INCOME TAXATION: LAWS, PRINCIPLES AND APPLICATIONS SOLUTION MANUAL
REX BANGGAWAN 2016 EDITION CHAPTER 1 – INTRODUCTION TO TAXATION EXERCISE DRILLS 1.) C 2.) C & I 3.) C & I 4.) N 5.) C 6.) I 7.) C 8.) C 9.) N 10.) N 11.) C 12.) C 13.) C 14.) N 15.) C 16.) C 17.) I 18.) I 19.) N 20.) C TRUE OR FALSE 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
T F T T T F T F
9.) T 10.) F
TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) T 3.) T 4.) T 5.) T 6.) F 7.) F 8.) F 9.) F 10.)F 10.) F MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1 1.) A 2.) B 3.) B 4.) A 5.) A 6.) D 7.) A 8.) A 9.) B 10.)D 10.) D 11.)D 11.) D 12.)D 12.) D 13.)C 13.) C 14.)C 14.) C 15.)C 15.) C 16.)D 16.) D 17.)D 17.) D 18.)A 18.) A 19.)D 19.) D 20.)D 20.) D 21.)C 21.) C 22.)C 22.) C
9.) T 10.) F
TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) T 3.) T 4.) T 5.) T 6.) F 7.) F 8.) F 9.) F 10.)F 10.) F MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1 1.) A 2.) B 3.) B 4.) A 5.) A 6.) D 7.) A 8.) A 9.) B 10.)D 10.) D 11.)D 11.) D 12.)D 12.) D 13.)C 13.) C 14.)C 14.) C 15.)C 15.) C 16.)D 16.) D 17.)D 17.) D 18.)A 18.) A 19.)D 19.) D 20.)D 20.) D 21.)C 21.) C 22.)C 22.) C
23.)C 23.) C 24.)C 24.) C 25.)B 25.) B 26.)C 26.) C 27.)C 27.) C 28.)D 28.) D 29.)C 29.) C 30.)B 30.) B 31.)D 31.) D 32.)A 32.) A 33.)D 33.) D 34.)D 34.) D MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2 1.) B 2.) D 3.) D 4.) A 5.) C 6.) B 7.) C 8.) C ,A 9.) A 10.)B 10.) B 11.)D 11.) D 12.)C 12.) C 13.)C 13.) C 14.)D 14.) D 15.)C 15.) C 16.)A 16.) A 17.)B 17.) B 18.)B 18.) B 19.)C 19.) C 20.)D 20.) D 21.)A 21.) A 22.)B 22.) B MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.)
B D D A C A
7.) D 8.) D 9.) A 10.)C 11.)B 12.)C 13.)B 14.)C 15.)C 16.)A 17.)B 18.)D 19.)B 20.)A 21.)C 22.)D 23.)D 24.)B
CHAPTER 2 – TAXES, TAX LAWS, AND TAX ADMINISTRATION EXERCISE DRILL NO. 1 1.) COMMUNITY TAX 2.) EXCISE TAX OR PRIVILEGE TAX 3.) FISCAL/GENERAL/REVENUE TAX 4.) INDIRECT TAX 5.) AD VALOREM TAX 6.) REGRESSIVE TAX 7.) NATIONAL TAX 8.) EXCISE TAX 9.) ESTATE TAX 10.)PERCENTAGE TAX 11.)PROPORTIONAL TAX 12.)SPECIFIC TAX 13.)DIRECT TAX 14.)REGULATORY TAX 15.) DONOR’S TAX EXERCISE DRILL NO. 2 1.) 2.) 3.) 4.)
LICENSE DEBT SPECIAL ASSESMENT TOLL
5.) REVENUE 6.) TAX 7.) DEBT 8.) CUSTOMS DUTIES 9.) PENALTY 10.)TAX
EXERCISE DRILL NO. 3 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.)
200,000/QUARTER 1,000,000/YEAR 1,000000/YEAR 1,000,000/YEAR 200,000/QUARTER 1,000,000/YEAR
1.) 1,000,000,000 IN A YEAR 2.) 300,000,000 AT A YEAR END 3.) 800,000,000 IN THE PRECEDING YEAR MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1 1.) D 2.) C 3.) A 4.) A 5.) B,D 6.) D 7.) A 8.) B 9.) C 10.)B 11.)A 12.)B 13.)B 14.)C 15.)A 16.)D 17.)D 18.)D 19.)C 20.)B 21.)A
22.)B 23.)A 24.)B 25.)B 26.)D 27.)D 28.)B 29.)B 30.)C 31.)D 32.)A 33.)B 34.)C 35.)D 36.)B 37.)D 38.)B 39.)D 40.)A 41.)B 42.)A 43.)D 44.)A 45.)C MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2 1.) B 2.) C 3.) C 4.) D 5.) D 6.) B 7.) A 8.) A 9.) D 10.)A 11.)C 12.)D 13.)D 14.)C MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3 1.) A 2.) C
3.) C 4.) D 5.) B 6.) B 7.) D 8.) A 9.) C 10.)B 11.)A 12.)D 13.)B 14.)A 15.)D 16.)C 17.)D 18.)C 19.)A 20.)D
CHAPTER 3 – INTRODUCTION TO INCOME TAXATION EXERCISE DRILL NO.1: RETURN OF CAPITAL AND RETURN ON CAPITAL 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
1,000,000 – 0 400,000 – 100,000 300,000 – 0 0 – 600,000 1,200,000 – 0
EXERCISE DRILL NO. 2: INCOME TAX AND TRANSFER TAX 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.)
INCOME TAX INCOME TAX TRANSFER TAX INCOME TAX TRANSFER TAX INCOME AND TRANSFER TAX
EXERCISE DRILL NO.3: THE TAX CONCEPT OF INCOME 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
EXEMPT EXEMPT TAXABLE TAXABLE TAXABLE
6.) EXEMPT 7.) EXEMPT 8.) TAXABLE 9.) TAXABLE 10.)EXEMPT 11.)EXEMPT 12.)TAXABLE 13.)EXEMPT 14.)EXEMPT 15.)TAXABLE 16.)EXEMPT 17.)EXEMPT 18.)EXEMPT 19.)EXEMPT 20.)TAXABLE EXERCISE DRILL NO.4: INCOME TAX PAYOR CLASSIFICATION 1.) NRC 2.) RC 3.) RC 4.) NRA-ETB 5.) RA 6.) NRA-NETB 7.) RA 8.) DC 9.) RFC 10.)RC* 11.)NT 12.)DC 13.)NRFC 14.)RC* 15.)NT 16.)DC EXERCISE DRILL NO. 5: GENERAL INCOME TAX RULE 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.) 9.)
PHILIPPINE INCOME PHILIPPINE INCOME PHILIPPINE INCOME WORLD INCOME PHILIPPINE INCOME PHILIPPINE INCOME PHILIPPINE INCOME WORLD INCOME WORLD INCOME
10.)PHILIPPINE INCOME EXERCISE DRILL NO. 6: 1.) 80,000 – 20,000 2.) 600,000 – 400,000 3.) 100,000 – 40,000 4.) 120,000 – 0 5.) 0 – 500,000 6.) 40,000 – 0 7.) 2,000,000 – 0 8.) 50,000 – 0 9.) 20,000 – 30,000 10.)24,000 – 16,000 11.)0 – 100,000 12.)0 – 20,000 13.)400,000 – 0 14.)100,000 – 0 MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1 1.) D 2.) A 3.) C 4.) A 5.) D 6.) B 7.) A 8.) B 9.) B 10.)B 11.)B 12.)C 13.)D 14.)B 15.)D 16.)A MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
B C D B C A A
8.) B 9.) A 10.)A 11.)C 12.)B 13.)A 14.)D 15.)C 16.)A 17.)D 18.)A 19.)D 20.)C MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
B C B A C A B
MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 1.) B 2.) A 3.) C 4.) C 5.) C 6.) D 7.) – 8.) – 9.) – 10.)C 11.)D 12.)C 13.)C 14.)B 15.)C 16.)C 17.) – 18.) – 19.)B 20.)C
21.)C 22.)B 23.) A,C,-,CASE PROBLEMS PROBLEM 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.) 9.)
WITHOUT WITHIN WITHOUT WITHIN WITHOUT WITHIN WITHIN WITHOUT WITHIN
PROBLEM 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.)
WITHIN WITHOUT WITHOUT WITHIN WITHIN WITHOUT
PROBLEM 3 1.) B
GROSS INCOME WITHIN 3,400,000*70%/170% = 1,400,000 (NOTE BILLING IS ON COST) GROSS INCOME WITHOUT 2,720,000*100/200% = 1,360,000
CHAPTER 4 – INCOME TAX SCHEMES, ACCOUNTING PERIODS, METHODS, & REPORTING
TRUE OR FALSE 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
F F T T T F F F
9.) T 10.)T 11.)T 12.)T 13.)F 14.)T 15.)F TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) F 3.) T 4.) T 5.) F 6.) F 7.) F 8.) T 9.) T 10.)F 11.)F 12.)T 13.)F 14.)T 15.)F MULTIPLE CHOICE – THEORY: GENERAL CONCEPTS 1.) D 2.) B 3.) A 4.) C 5.) D 6.) B 7.) A 8.) B 9.) A 10.)C 11.)A 12.)D 13.)C 14.)D 15.)C 16.)C 17.)D 18.)B
19.)B 20.)A
MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-1: ACCOUNTING PERIOD 1.) D 2.) D 3.) C 4.) C 5.) A 6.) B 7.) B 8.) C 9.) B 10.)C MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-2: TAX SCHEMES AND ACCOUNTING METHODS 1.) D 2.) C 3.) A 4.) B 5.) B 6.) A 7.) C 8.) D 9.) C 10.)A 11.)D 12.)C 13.)A 14.)A 15.)A 16.)B 17.)A MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-3: TAX COMPLIANCE 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
A C D C B
CHAPTER 5 – FINAL INCOME TAXATION TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) T 4.) T 5.) F 6.) T 7.) T 8.) T 9.) F 10.)F 11.)F 12.)F 13.)F 14.)F 15.)F 16.)F 17.)F TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) F 3.) F 4.) F 5.) T 6.) T 7.) T 8.) T 9.) T 10.)T 11.)F 12.)T 13.)F 14.)T 15.)T MULTIPLE CHOICE – THEORY 1
1.) C 2.) D 3.) C 4.) B 5.) A 6.) C 7.) A 8.) A 9.) B 10.)C 11.)C 12.)C 13.)C 14.)C 15.)D MULTIPLE CHOICE – THEORY 2 1.) C 2.) D 3.) A 4.) C 5.) D 6.) D 7.) C 8.) B 9.) B 10.)D 11.)D 12.)A 13.)A 14.)B 15.)D 16.)A 17.)C 18.)A MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
C D D A C C D
8.) B 9.) B 10.)C 11.)A 12.)A 13.)A 14.)D 15.)B MULTIPLE CHOICE – PROBLEM 2 1.) C 2.) A 3.) B 4.) C 5.) D 6.) A 7.) D 8.) A 9.) B 10.)A 11.)A 12.)C 13.)A 14.)C 15.)D MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 3 1.) D 2.) D 3.) B 4.) D 5.) D 6.) D 7.) D 8.) A 9.) C 10.)D 11.)C 12.)A
CHAPTER 6 – CAPITAL GAINS TAXATION TRUE OR FALSE 1
1.) T 2.) F 3.) T 4.) T 5.) F 6.) T 7.) T 8.) F 9.) T 10.)T 10.) T 11.)T 11.) T 12.)T 12.) T 13.)F 13.) F 14.)F 14.) F 15.)F 15.) F 16.)T 16.) T 17.)F 17.) F 18.)F 18.) F 19.)F 19.) F 20.)F 20.) F TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) F 3.) F 4.) T 5.) T 6.) F 7.) T 8.) F 9.) T 10.)T 10.) T 11.)T 11.) T 12.)F 12.) F 13.)T 13.) T 14.)F 14.) F 15.)T 15.) T 16.)F 16.) F 17.)T 17.) T 18.)T 18.) T 19.)T 19.) T 20.)T 20.) T MULTIPLE CHOICE – THEORY 1
1.) A 2.) C 3.) D 4.) D 5.) C 6.) D 7.) A 8.) C 9.) C 10.)C 10.) C 11.)A 11.) A 12.)B 12.) B 13.)D 13.) D 14.)D 14.) D 15.)D 15.) D MULTIPLE CHOICE – THEORY 2 1.) B 2.) C 3.) D 4.) C 5.) A 6.) C 7.) D 8.) D 9.) C 10.)C 10.) C 11.)D 11.) D 12.)B 12.) B 13.)A 13.) A 14.)B 14.) B 15.)D 15.) D MULTIPLE CHOICE – THEORY 3 1.) B 2.) D 3.) D 4.) B 5.) C 6.) D 7.) A 8.) D 9.) C 10.)C 10.) C
11.)B 11.) B 12.)A 12.) A 13.)B 13.) B 14.)A 14.) A 15.)A 15.) A MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 1 1.) D 2.) C 3.) B 4.) D 5.) B 6.) C 7.) B 8.) B 9.) A 10.)B 10.) B 11.)D 11.) D 12.)C 12.) C 13.)C 13.) C 14.)B 14.) B 15.)D 15.) D MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 2 1.) A 2.) D 3.) D 4.) B 5.) B 6.) C 7.) A 8.) A 9.) A 10.)C 10.) C MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 3 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
C A D D B D D A
9.) A 10.)B
MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4 1.) A 2.) C 3.) A 4.) B 5.) C 6.) B 7.) C 8.) C 9.) B 10.)C 11.)D 12.)D 13.)C 14.)B
CHAPTER 7 – INTRODUCTION TO REGULAR INCOME TAX TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) T 4.) F 5.) T 6.) F 7.) T 8.) T 9.) F 10.)F TRUE OR FALSE 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
F T F T T T T
8.) T 9.) T 10.)F MULTIPLE CHOICE: THEORY 1 1.) D 2.) C 3.) C 4.) C 5.) D 6.) D 7.) C 8.) D 9.) B 10.)C 11.)C 12.)B 13.)D 14.)A 15.)D 16.)C 17.)D 18.)D 19.)C 20.)B 21.)D 22.)C MULTIPLE CHOICE: THEORY 2 1.) C 2.) C 3.) B 4.) A 5.) B 6.) D 7.) C 8.) A 9.) B 10.)B 11.)D 12.)A 13.)B 14.)B 15.)C
16.)C 17.)B 18.)B 19.)B 20.)D 21.)C 22.)C 23.)A 24.)B 25.)A MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1 1.) C 2.) B 3.) A 4.) B 5.) D 6.) C 7.) C 8.) B 9.) C 10.)B 11.)D 12.)C 13.)A MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
A B D C A D C C
CHAPTER 8 – REGULAR INCOME TAX: EXCLUSIONS FROM GROSS INCOME
TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) T 4.) F 5.) T 6.) T 7.) F 8.) F 9.) T 10.)F 11.)T 12.)F 13.)F 14.)F 15.)T
TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) T 3.) T 4.) T 5.) F 6.) F 7.) F 8.) T 9.) F 10.)T 11.)T 12.)T 13.)F 14.)T 15.)T MULTIPLE CHOICE: THEORY 1 1.) C 2.) A
3.) B 4.) D 5.) A 6.) A 7.) D 8.) D 9.) D 10.)C 11.)D 12.)D 13.)D 14.)D 15.)B MULTIPLE CHOICE: THEORY 2 1.) C 2.) D 3.) C 4.) A 5.) D 6.) C 7.) D 8.) B 9.) D 10.)D 11.)B 12.)C 13.)A 14.)A 15.)D MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 1 1.) B 2.) B 3.) C 4.) B 5.) A 6.) D 7.) D 8.) C 9.) D 10.)C 11.)B 12.)B
13.)D 14.)B 15.)B MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 2 1.) B 2.) D 3.) C 4.) B 5.) C 6.) A 7.) A 8.) B 9.) C 10.)D 11.)D 12.)D 13.)C 14.)C 15.)C
CHAPTER 9 – REGULAR INCOME TAX: INCLUSIONS IN GROSS INCOME
TRUE OR FALSE 1 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) T 6.) T 7.) F 8.) T 9.) T 10.)F 11.)T 12.)F 13.)T 14.)T 15.)T 16.)F 17.)T
18.)F 19.)T 20.)F TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) T 3.) F 4.) F 5.) T 6.) T 7.) T 8.) F 9.) F 10.)F 11.)F 12.)F 13.)F 14.)F 15.)F 16.)F 17.)T 18.)T 19.)F 20.)F 21.)T 22.)F 23.)T 24.)F 25.)F 26.)T 27.)T MULTIPLE CHOICE: THEORY 1 1.) D 2.) D 3.) D 4.) B 5.) A 6.) C 7.) D 8.) D 9.) A 10.)C
11.)D 12.)B 13.)D 14.)A 15.)A 16.)D 17.)B 18.)D 19.)D 20.)A MULTIPLE CHOICE: THEORY 2 1.) D 2.) D 3.) C 4.) C 5.) C 6.) D 7.) C 8.) B 9.) C 10.)B 11.)D 12.)C 13.)D 14.)C 15.)D MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1 1.) D 2.) B 3.) A 4.) C 5.) C 6.) D 7.) B 8.) C 9.) C 10.)A 11.)C 12.)C 13.)B 14.)C 15.)A
16.)A 17.)B 18.)C 19.)? 20.)B 21.)D 22.)C 23.)C MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2 1.) C 2.) B 3.) B 4.) A 5.) B 6.) A 7.) A 8.) C 9.) D 10.)C 11.)C 12.)A 13.)C 14.)B 15.)B 16.)D 17.)A 18.)A 19.)C 20.)A MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 3 1.) B 2.) D 3.) D 4.) B 5.) D 6.) C 7.) A 8.) A 9.) C 10.)D
CHAPTER 10 – COMPENSATION INCOME TRUE OR FALSE 1 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) F 6.) F (GENERALLY TAXABLE) 7.) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZENS AND TAXABLE) 8.) T (AS A RULE) 9.) F 10.)T 11.)T 12.)F (COMPENSATION INCLUDES ONLY THOSE SUBJECT TO RIT) 13.)F (EMPLOYER NOT EMPLOYEE) 14.)T (AS A RULE) 15.)T 16.)T 17.)F (UNDER CURRENT RULE, ONLY THOSE LISTED BY THE REGULATIONS) 18.)F (RANK AND FILE ONLY) 19.)F (VACATION LEAVE CREDITS NOT SICK LEAVE CREDITS) 20.)F (NO LIMIT FOR GOVERNMENT EMPLOYEES) TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) T 6.) T 7.) T 8.) F (HIGHER) 9.) F (FCDU OR EFCDU) 10.)F (FINAL TAX ONLY) 11.)T 12.)F (NOTE POSITION AND FUNCTION TEST) 13.)T (EXCLUSIVELY TEST) 14.)F (FILIPINO ONLY) 15.)F 16.)F 17.)T 18.)T 19.)T (NRC WITH INCOME ABROAD)
20.)F (CONSIDERED RESIDENT CITIZEN IN TAXATION) 21.)F (100% EXEMPT) 22.)F (REGULAR COMPENSATION) 23.)F (TAXABLE TO FINAL TAX) 24.)T 25.)T 26.)F (IT IS THE REVERSE) 27.)F (EXEMPTION PROSPECTIVE) 28.)T 29.)T 30.)F EXERCISE DRILL 1 1.) OB – OB 2.) DM – DM 3.) SC – SC 4.) DM – DM 5.) DM – DM 6.) RC – RC 7.) DM – DM 8.) OB – OB 9.) OB – OB 10.)SC – SC 11.)DM – DM 12.)EB – EB 13.)OB – FB 14.)RC – RC 15.)DM – DM 16.)OB – FB 17.)SC – SC 18.)SC – SC 19.)EB – EB 20.)RC* - RC* 21.)OB – FB 22.)EB & OB FOR EXCESS – EB & FB FOR EXCESS 23.)EB – EB 24.)EB – EB 25.)SC** - SC** EXERCISE DRILL NO 2 1.) 2.) 3.) 4.)
1500 – 6000 10000 – 2000 125 – 10500 0 – 6000
5.) 4000 – 2000 6.) 5000 – 3000 7.) 300 – 2400 8.) 0* - 10000 9.) 5000 – 3000 10.)62.5 – 5925 EXERCISE DRILL 3 1.) 242,000 EXERCISE DRILL 4 1.) 43,000 2.) 0 EXERCISE DRIL L5 1.) 1,328,000* - 0 – 0 2.) 1,315,000 – 0 – 13000 3.) 0 – 1,415,000** - 13000 EXERCISE DRILL 6 1.) 48,000 2.) 97,000 3.) 153,000 MULTIPLE CHOICE 1 1.) D 2.) A 3.) A 4.) B 5.) C 6.) B 7.) D 8.) B 9.) B 10.)A 11.)B 12.)D 13.)B 14.)B 15.)D MULTIPLE CHOICE 2 1.) A 2.) D
3.) A 4.) B 5.) A 6.) D 7.) C 8.) D 9.) C 10.)C 11.)D 12.)D 13.)C 14.)B 15.)C 16.)D 17.)C 18.)C 19.)C 20.)D 21.)A 22.)D 23.)B MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1 1.) B (300,000 + 30,000) 2.) A (247,500 – 14,000+45,000) 3.) A (20,000*12 – 18,000) 4.) C (11,000*12 + 12,000 OT – 5,200 EXCLUSIONS) 5.) A (THRESHOLD OF 82,000) 6.) D (128,000 + 8,000) + ((120,000*140/150 + 12,000) – 82,000)) 7.) D (178,000 – 50,000) 8.) D (630,000 + 240,000) REGULAR INCOME + SUPPLEMENTAL 9.) D (870,000 – 100,000) PERSONAL EXEMPTION 10.)D (258,000 – 24,000 + 20,000) -50,000 11.)A 12.)D (144,000 + 20,000 + 0) 13.)C (168,000 + 30,000 +45,000 + 2,000) 14.)B (780,000 + 43,000 + 3,000*) * EXCESS OF THE THRESHOLD 82,000 15.)C (780,000 +43,000) MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2 1.) 2.) 3.) 4.)
B (12K + 12K + 8K + 24K) C (45K – 30K) 50K – 45K SUBJECT TO CGT D B
5.) B 6.) B 7.) D (1,080,000 + (5000*12) + 8,000 8.) D 9.) A 10.)A 11.)B 12.)B (33K + 3K +33K +6K +1.2K 13.)C 14.)C 15.)A 16.)C 17.)C
CHAPTER 11 – FRINGE BENEFIT TAX TRUE OR FALSE 1 1.) T 2.) F 3.) F 4.) T 5.) F 6.) F 7.) T 8.) F 9.) T 10.)T TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) T 3.) F 4.) T 5.) F 6.) T 7.) T 8.) T 9.) F 10.)T 11.)T 12.)F 13.)T 14.)T
15.)T MULTIPLE CHOICE 1 1.) B 2.) C 3.) D 4.) D 5.) D 6.) B 7.) C 8.) A 9.) D 10.)C 11.)A 12.)C 13.)D 14.)B 15.)A MULTIPLE CHOICE 2 1.) C 2.) C 3.) A 4.) B 5.) D 6.) D 7.) A 8.) C 9.) A 10.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1 1.) C 2.) B 3.) D 4.) A 5.) C 6.) D 7.) A 8.) B 9.) D 10.)B MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2
1.) D 2.) D 3.) A 4.) B 5.) B 6.) C 7.) D 8.) D 9.) D 10.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3 1.) D 2.) D 3.) A 4.) C 5.) C 6.) A 7.) D 8.) B 9.) D 10.)C
CHAPTER 12 – DEALINGS IN PROPERTIES TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) F 4.) T 5.) F 6.) T 7.) T 8.) T 9.) F 10.)F 11.)F 12.)F 13.)T 14.)F 15.)T TRUE OR FALSE 2
1.) F 2.) F 3.) T 4.) F 5.) T 6.) T 7.) T 8.) F 9.) T 10.)T 11.)F 12.)F 13.)T 14.)T 15.)F MULTIPLE CHOICE 1 1.) C 2.) A 3.) B 4.) B 5.) A 6.) D 7.) D 8.) A 9.) D 10.)A 11.)D 12.)D 13.)C 14.)A 15.)B 16.)B 17.)A 18.)C 19.)C 20.)A 21.)C 22.)A 23.)B 24.)C 25.)B 26.)D 27.)D
28.)D 29.)B 30.)C MULTIPLE CHOICE 2 1.) D 2.) D 3.) C 4.) A 5.) D 6.) A 7.) B 8.) A 9.) B 10.)A 11.)A 12.)C 13.)A 14.)A 15.)B 16.)D 17.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1 1.) C 2.) C 3.) A 4.) B 5.) B 6.) B 7.) B 8.) C 9.) C 10.)C 11.)D 12.)D 13.)B 14.)C 15.)A 16.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2 1.) D 2.) C
3.) A 4.) D 5.) D 6.) A 7.) D 8.) A 9.) D 10.)D 11.)B 12.)D 13.)A 14.)C 15.)B 16.)A 17.)B
CHAPTER 13 – PRINCIPLES OF DEDUCTIONS EXERCISE DRILL NO. 1 1.) PERSONAL EXPENSE 2.) BUSINESS EXPENSE 3.) BUSINESS EXPENSE 4.) PERSONAL EXPENSE 5.) PERSONAL EXPENSE 6.) BUSINESS EXPENSE 7.) PERSONAL EXPENSE 8.) BUSINESS EXPENSE 9.) BUSINESS EXPENSE 10.)PERSONAL EXPENSE 11.)PERSONAL EXPENSE 12.)BUSINESS EXPENSE 13.)PERSONAL EXPENSE 14.)PERSONAL EXPENSE* (IF SILENT PERSONAL) 15.)BUSINESS EXPENSE EXERCISE DRILL NO. 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
200,000 (2013) 25,000; 50,000; 50,000 200,000 (2012) 200,000 (2012) 100,000; 100,000 (2011;2012)
EXERCISE DRILL NO. 3 COST OF GOODS SOLD: 1,960,000
EXERCISE DRILL NO. 4 (OPEN CHAPTER FILE) 1.) CE 2.) DE 3.) CE 4.) NDE 5.) NDE 6.) NDE 7.) CE 8.) NDE 9.) DE 10.)NDE 11.)NDE 12.)NDE 13.)NDE 14.)NDE 15.)CE 16.)DE 17.)CE 18.)CE 19.)CE 20.)NDE 21.)DE 22.)DE 23.)NDE 24.)BDE 25.)DE 26.)NDE 27.)DE 28.)NDE 29.)NDE 30.)NDE TRUE OR FALSE 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.)
F T T T F* F
7.) T 8.) T 9.) F 10.)F** *CAPITAL EXPENDITURE **TAX BASIS TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) T 3.) F 4.) T 5.) F 6.) F* 7.) T 8.) T 9.) F 10.)F *AS A RULE, EXPENSE OF REGULAR INCOME ONLY MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) A 2.) D 3.) B 4.) B 5.) A 6.) C 7.) A 8.) A 9.) B 10.)C 11.)D 12.)D 13.)B 14.)D 15.)B 16.)D 17.)A 18.)A 19.)B 20.)D 21.)D 22.)C
23.)C 24.)D 25.)C MULTIPLE CHOICE 2 1.) B 2.) B 3.) A 4.) D 5.) D 6.) D 7.) A 8.) D 9.) D 10.)C 11.)C 12.)D 13.)D 14.)D 15.)A 16.)D 17.)A 18.)D 19.)A 20.)D 21.)B 22.)C 23.)A 24.)D 25.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1 1.) A 2.) C 3.) B 4.) C 5.) A 6.) A 7.) B 8.) B 9.) C 10.)A 11.)C 12.)D
13.)C 14.)B 15.)D 16.)A MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2 1.) C 2.) B 3.) C 4.) B 5.) A 6.) A 7.) A 8.) B 9.) A 10.)C 11.)D 12.)A 13.)B 14.)B 15.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3 1.) B 2.) D 3.) D 4.) A 5.) D 6.) C 7.) B 8.) C 9.) B 10.)D
CHAPTER 13-A: REGULAR ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS TRUE OR FALSE 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
T T T F T
6.) F 7.) T 8.) F 9.) F 10.)T 11.)F 12.)F 13.)T 14.)F 15.)T TRUE OR FALSE 2 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) F 6.) T 7.) T 8.) F 9.) F 10.)T 11.)F 12.)T 13.)T 14.)F 15.)T TRUE OR FALSE 3 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) T 6.) F 7.) T 8.) F 9.) T 10.)T 11.)T 12.)F 13.)F 14.)F 15.)F
16.)F 17.)T 18.)T 19.)F 20.)T 21.)F MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) D 2.) C 3.) C 4.) C 5.) D 6.) C 7.) C 8.) A 9.) C 10.)D 11.)C 12.)A 13.)B 14.)C 15.)C MULTIPLE CHOICE THEORY 2 1.) A 2.) D 3.) C 4.) B 5.) A 6.) C 7.) D 8.) A 9.) D 10.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
D A D B A C C
8.) D 9.) B 10.)A 11.)C 12.)C 13.)C 14.)C 15.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2 1.) C 2.) B 3.) B 4.) C 5.) C 6.) C 7.) B 8.) B 9.) C 10.)C 11.)B 12.)A 13.)D 14.)C 15.)B 16.)C
CHAPTER 13-B: SPECIAL ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS AND NOLCO TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) T 4.) F 5.) T 6.) F 7.) F 8.) F 9.) F 10.)T 11.)T
12.)T 13.)T 14.)T 15.)T 16.)F 17.)T 18.)F 19.)T 20.)T EXERCISE DRILLS 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
NONE NONE NONE NONE NONE NONE 10% OF GROSS INCOME NONE
MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1 1.) A 2.) B 3.) B 4.) B 5.) D 6.) B 7.) D 8.) B 9.) B 10.)B 11.)D 12.)D 13.)A 14.)D 15.)D 16.)C 17.)A 18.)C 19.)B 20.)B 21.)D 22.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2
1.) B 2.) A 3.) B 4.) B 5.) A 6.) A 7.) B 8.) C 9.) D 10.)A
CHAPTER 13-C: OPTIONAL STANDARD DEDUCTIONS TRUE OR FALSE 1.) F 2.) T 3.) F 4.) F 5.) T 6.) F 7.) F 8.) T 9.) T 10.)T 11.)F 12.)T 13.)T 14.)F 15.)T 16.)F 17.)F 18.)T 19.)F 20.)F EXERCISE DRILL NO.1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
CHECK CHECK CHECK CHECK CHECK
8.) 9.) CHECK 10.)CHECK EXERCISE DRILL NO. 2 1.) 2,000,000 (5,020,000*2%) 2.) 1,000,000 (2,520,000*2%) EXERCISE DRILL NO. 3 1.) 3,120,000; 3,600,000 2.) 1,380,000; 1,740,000 EXERCISE DRILL NO. 4 1.) 2,000,000 2.) 840,000 MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) A 2.) B 3.) A 4.) D 5.) A 6.) D 7.) A 8.) B 9.) D 10.)A 11.)D 12.)D MULTIPLE CHOICE THEORY 2 1.) C 2.) A 3.) C 4.) B 5.) D 6.) D 7.) A 8.) D 9.) D 10.)C 11.)D 12.)C
MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1 1.) D 2.) B 3.) C 4.) B 5.) D 6.) A 7.) A 8.) A 9.) B 10.)A MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
B A A C B C B C
CHAPTER 14 – INDIVIDUAL INCOME TAXATION TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T 3.) F 4.) F 5.) F 6.) F 7.) F 8.) F 9.) T 10.)F 11.)F 12.)T 13.)T 14.)F 15.)T TRUE OR FALSE 2
1.) F 2.) F 3.) T 4.) F 5.) T 6.) F 7.) T 8.) F 9.) F 10.)F 11.)T 12.)T 13.)F 14.)F 15.)F TRUE OR FALSE 3 1.) T 2.) T 3.) T 4.) F 5.) F 6.) T 7.) T 8.) T 9.) F 10.)T 11.)T 12.)T 13.)T 14.)F 15.)F 16.)F 17.)T 18.)F 19.)T 20.)F MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
A C B C A
6.) A 7.) D 8.) A 9.) A 10.)D 11.)B 12.)D 13.)A 14.)C 15.)B MULTIPLE CHOICE THEORY 2 1.) A 2.) D 3.) C 4.) D 5.) D 6.) D 7.) D 8.) C 9.) D 10.)A 11.)A 12.)A 13.)C 14.)D 15.)D MULTIPLE CHOICE THEORY 3 1.) A 2.) C 3.) A 4.) A 5.) D 6.) D 7.) C 8.) D 9.) A 10.)D 11.)A 12.)A 13.)D 14.)C 15.)A
16.)D 17.)C 18.)C 19.)D 20.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1 1.) B 2.) B 3.) A 4.) B 5.) C 6.) C 7.) A 8.) B 9.) C 10.)D 11.)B 12.)D 13.)B 14.)C 15.)C MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2 1.) D 2.) C 3.) A 4.) A 5.) D 6.) A 7.) D 8.) B 9.) C 10.)B 11.)D 12.)A 13.)B 14.)B 15.)B 16.)A MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3 1.) C 2.) C
3.) B 4.) C 5.) C 6.) C 7.) B 8.) B 9.) C 10.)B 11.)A 12.)B 13.)D 14.)C 15.)A
CHAPTER 15-A: CORPORATE INCOME TAX – SPECIAL CORPORATIONS TRUE OR FALSE 1 1.) T 2.) T 3.) F 4.) F 5.) T 6.) T 7.) F 8.) F 9.) F 10.)T 11.)T 12.)F 13.)T 14.)F 15.)F 16.)F 17.)F 18.)T 19.)F 20.)T TRUE OR FALSE 2 1.) 2.) 3.) 4.)
F T F F
5.) F 6.) F 7.) F 8.) T 9.) T 10.)T 11.)T 12.)T 13.)T 14.)T 15.)F TRUE OR FALSE 3 1.) T 2.) T 3.) T 4.) T 5.) F 6.) T 7.) F 8.) F 9.) T 10.)F 11.)T 12.)T 13.)T 14.)T 15.)F MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) A 2.) D 3.) A 4.) A 5.) C 6.) D 7.) A 8.) D 9.) B 10.)A 11.)C 12.)D 13.)D 14.)C
15.)D MULTIPLE CHOICE THEORY 2 1.) D 2.) B 3.) C 4.) B 5.) D 6.) B 7.) D 8.) C 9.) C 10.)B 11.)D 12.)C 13.)B 14.)A 15.)A 16.)B 17.)C MULTIPLE CHOICES – CASE PROBLEMS PROBLEM 1: 1.) C 2.) D 3.) B 4.) C 5.) D 6.) A 7.) C 8.) D 9.) C 10.)C 11.)C 12.)B PROBLEM 2: 1.) B 2.) C 3.) C PROBLEM 3: 1.) C
2.) B PROBLEM 4: 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.) 8.)
C D D C D C C B
PROBLEM 5: 1.) A 2.) C PROBLEM 6: 1.) C 2.) A PROBLEM 7: 1.) C 2.) C PROBLEM 8: 1.) 2.) 3.) 4.) 5.) 6.) 7.)
B A B A A A B
PROBLEM 9: 1.) D 2.) D
CHAPTER 15-B: CORPORATE INCOME TAX –REGULAR CORPORATIONS TRUE OR FALSE 1 1.) F 2.) T
3.) T 4.) F 5.) F 6.) T 7.) F 8.) T 9.) F 10.)T 11.)F 12.)T 13.)T 14.)F 15.)F TRUE OR FALSE 2 1.) F 2.) F 3.) T 4.) F 5.) T 6.) T 7.) T 8.) F 9.) F 10.)T 11.)T 12.)F 13.)F 14.)T 15.)T TRUE OR FALSE 3 1.) T 2.) F 3.) F 4.) T 5.) T 6.) F 7.) F 8.) F 9.) F 10.)T 11.)T 12.)T
13.)T 14.)T 15.)F MULTIPLE CHOICE THEORY 1 1.) A 2.) D 3.) D 4.) C 5.) C 6.) D 7.) C 8.) C 9.) A 10.)B 11.)A 12.)C 13.)D 14.)C 15.)D MULTIPLE CHOICE THEORY 2 1.) C 2.) A 3.) D 4.) D 5.) A 6.) B 7.) B 8.) A 9.) D 10.)C 11.)A 12.)D 13.)A 14.)B 15.)A MULTIPLE CHOICE THEORY 3 1.) 2.) 3.) 4.) 5.)
A B A D C
6.) A 7.) A 8.) A 9.) D 10.)D 11.)D 12.)B 13.)C 14.)B 15.)A MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1 1.) C 2.) A 3.) D 4.) D 5.) B 6.) C 7.) B 8.) C 9.) C 10.)C 11.)D 12.)A 13.)C 14.)C 15.)D 16.)B 17.)D MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2 1.) D 2.) B 3.) B 4.) D 5.) D 6.) A 7.) B 8.) C 9.) D 10.)A 11.)B 12.)A 13.)A
