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Gestión Financiera

Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.

Gestión Financiera . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Pedro María Garayoa Alzórriz


ÍNDICE

Unidad 1 – El sector bancario y los productos de pasivo 1 >> El sistema financiero español 2 >> El sector bancario

2.1 > Organismos de la Unión Europea 2.2 > El Banco de España 2.3 > Entidades de crédito 2.4 > Entidades de pago 2.5 > Otras entidades supervisadas por el Banco de España 3 >> Las operaciones bancarias

3.1 > Clases de operaciones bancarias 3.2 > Las comisiones bancarias 3.3 > La fiscalidad de los productos bancarios 4 >> El depósito bancario de dinero

4.1 > Características 4.2 > Titularidad de los depósitos bancarios 4.3 > Clases de depósitos 4.4 > Identificación de los depósitos 5 >> Cuentas a la vista 6 >> Depósitos a plazo fijo

6.1 > Depósitos con rentabilidad predeterminada 6.2 > Depósitos estructurados o de rentabilidad variable Unidad 2 – Los servicios bancarios 1 >> Características de los servicios bancarios 2 >> Domiciliaciones en cuenta 3 >> Operaciones con divisas 4 >> Otros servicios bancarios 5 >> Canales de relación entre banca y clientes

5.1 > La banca presencial 5.2 > La banca a distancia 6 >> Banca electrónica


6.1 > Medidas de seguridad 6.2 > Cuadernos bancarios 6.3 > Realización de operaciones en la banca electrónica 6.4 > Coste de los servicios prestados por Internet Unidad 3 – Financiación bancaria a corto plazo 1 >> Productos bancarios de activo

1.1 > Análisis del riesgo en las operaciones de activo 1.2 > La seguridad en las operaciones activas: las garantías 1.3 > La financiación bancaria 2 >> La póliza o cuenta de crédito 3 >> El descuento comercial bancario

3.1 > Descuento comercial de efectos 3.2 > Anticipo de créditos comerciales 4 >> El factoring

4.1 > Servicios prestados por el factor 4.2 > Modalidades del factoring 4.3 > Coste de los servicios prestados y su fiscalidad Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.

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ÍNDICE

5 >> El confirming

5.1 > Funcionamiento del confirming 5.2 > Coste de los servicios prestados y su fiscalidad 5.3 > Comisiones a favor del ordenante Unidad 4 – Financiación bancaria a largo plazo 1 >> El préstamo bancario

1.1 > Amortización de un préstamo 1.2 > Sistemas de amortización 1.3 > Sistemas de amortización a interés fijo 1.4 > Amortización de préstamos con periodo de carencia 1.5 > Amortización fraccionada de los préstamos 1.6 > Amortización de préstamos a interés variable 1.7 > Amortización anticipada de los préstamos 1.8 > Garantías en los préstamos 1.9 > La TAE y el coste para el prestatario 2 >> Cesión financiera del uso de bienes 2.1 > El leasing financiero 2.2 > El renting 3 >> El aval bancario

Unidad 5 – Generalidades del sector asegurador 1 >> La actividad aseguradora 2 >> El contrato de seguro

2.1 > Elementos personales 2.2 > Elementos materiales 2.3 > Elementos formales 2.4 > Trámites administrativos de gestión de seguros 3 >> El sector asegurador

3.1 > Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones 3.2 > Entidades aseguradoras privadas 3.3 > Mediadores de seguros 3.4 > Consorcio de Compensación de Seguros . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

4 >> Determinación y pago de la prima

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4.1 > Cálculo de la prima de tarifa 4.2 > Prima total 4.3 > Fraccionamiento de la prima 4.4 > El pago de la prima

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5 >> El siniestro y el pago de la prestación

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5.1 > Notificación y valoración del siniestro 5.2 > Los seguros de vida y el pago de la prestación 5.3 > La indemnización en los seguros contra daños 5.4 > La indemnización en los seguros con franquicia Unidad 6 – Productos de seguro privado 1 >> Seguros contra daños

1.1 > Seguros de daños en las cosas 1.2 > Seguros patrimoniales 1.3 > La fiscalidad de los seguros de daños Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.

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ÍNDICE

2 >> Seguros multirriesgo

2.1 > Seguros combinados del automóvil 2.2 > Seguros multirriesgo del hogar 2.3 > Seguros multirriesgo de la empresa 3 >> Seguros de personas

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3.1 > Seguros sobre la vida 3.2 > Seguros de no vida 3.3 > Seguros alternativos a los planes de pensiones 3.4 > Fiscalidad de los seguros sobre las personas

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Unidad 7 – Los valores mobiliarios. La renta variable

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1 >> El sistema financiero relacionado con los valores mobiliarios 2 >> Características de los valores mobiliarios 3 >> Las acciones

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3.1 > Los dividendos activos 3.2 > Ampliación de capital 3.3 > El derecho preferente de suscripción 3.4 > Prima de emisión 3.5 > Transmisión de las acciones

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4 >> Los intermediarios en el mercado de valores 5 >> La bolsa

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5.1 > Sistema bursátil español 5.2 > Operaciones en bolsa Unidad 8 – Los valores de renta fija 1 >> Los valores de renta fija

1.1 > Valoración de la renta fija 1.2 > Determinación del interés en renta fija 1.3 > Amortización de empréstitos 1.4 > La rentabilidad en la renta fija 1.5 > El riesgo y la liquidez 2 >> La renta fija pública


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2.1 > Clasificación de la renta fija pública 2.2 > El mercado primario de los valores del Tesoro 2.3 > El mercado secundario de valores de renta fija 2.4 > Características de la renta fija del Tesoro 3 >> La renta fija privada

3.1 > Pagarés de empresa 3.2 > Bonos y obligaciones privados 3.3 > Cédulas territoriales 3.4 > Títulos hipotecarios 3.5 > Participaciones preferentes 4 >> Fiscalidad de la renta fija

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Unidad 9 – Instrumentos derivados. Fondos de inversión

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1 >> Los derivados financieros 2 >> Derivados negociados en mercados organizados

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2.1 > Mercados Españoles de Futuros Financieros (MEFF) 2.2 > Futuros financieros negociados en MEFF 2.3 > Opciones financieras negociadas en MEFF 2.4 > Los warrants


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ÍNDICE

3 >> Derivados negociados en mercados no organizados (OTC) 3.1 > Futuros OTC ( forward )

3.2 > Mercados no organizados de FRA 3.3 > Permutas financieras 3.4 > Productos estructurados negociados en OTC 4 >> Características de los fondos de inversión 5 >> Sujetos intervinientes en un fondo 6 >> Funcionamiento de un fondo de inversión 7 >> Instituciones de inversión colectiva

7.1 > Clases de IIC 7.2 > Fondos cotizados 7.3 > Fondos de rendimiento garantizado 7. > Fiscalidad de las IIC Unidad 10 – Planificación financiera y estados contables 1 >> Análisis de estados financieros 2 >> Determinación de necesidad de fondos

2.1 > El fondo de maniobra 2.2 > El periodo medio de maduración de la empresa 3 >> Análisis mediante ratios

3.1 > Ratios de estructura financiera 3.2 > Ratios de equilibrio financiero 3.3 > Ratios de liquidez 4 >> Estudio de la rentabilidad

Unidad 11 – Financiación y selección de proyectos 1 >> Fuentes financieras de la empresa

1.1 > Clasificación de las fuentes financieras según su relación con la empresa 1.2 > Determinación del coste de financiación 1.3 > Subvenciones y otras ayudas financieras 2 >> La inversión en la empresa 3 >> Valoración y selección de proyectos


3.1 > Valor actualizado neto (VAN) 3.2 > Tasa interna de retorno (TIR) 3.3 > Índice del valor actualizado neto (IVAN) 3.4 > Plazo de recuperación o payback descontado Unidad 12 – La planificación empresarial y el presupuesto

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1 >> La planificación financiera de la empresa 2 >> Los presupuestos de la empresa

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2.1 > El presupuesto maestro 2.2 > Los presupuestos operativos 2.3 > Los presupuestos financieros 2.4 > Estados financieros previsionales

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3 >> El control presupuestario

3.1 > Cálculo y descripción de las desviaciones 3.2 > Tratamiento de las desviaciones 4 >> Técnicas de elaboración presupuestaria

4.1 > Según el nivel de actividad previsto 4.2 > Según el empleo de presupuestos anteriores Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.

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El sector bancario y los productos de pasivo SUMARIO 

El sistema financiero español

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El sector bancario

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El negocio bancario

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Los depósitos bancarios de dinero

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Cuentas bancarias a la vista

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Depósitos a plazo fijo

OBJETIVOS . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

·· Identificar los elementos que integran el sistema financiero en España. ·· Describir las entidades y organismos que participan en el sector bancario. ·· Conocer los distintos tipos de pasivo que ofrecen las entidades bancarias. ·· Valorar los depósitos utilizando cálculos financieros y aplicaciones informáticas. ·· Comparar rentabilidades, ventajas e inconvenientes de los distintos depósitos.


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Unidad 1 - El sector bancario y los productos de pasivo

1 >> El sistema financiero español En la economía de un país actúan diferentes agentes económicos que llevan a cabo operaciones de producción, distribución o consumo: particulares, empresas, Administraciones Públicas, etc. Para satisfacer sus necesidades, estos agentes disponen, en cada momento, de unas rentas determinadas, lo que puede dar lugar a dos situaciones:

– Las necesidades de un agente son inferiores a su renta disponible y gasta menos dinero del que gana, generando excedentes financieros que podrá destinar al ahorro, a la inversión o a devolver lo que deba. – Las necesidades de un agente son superiores a su renta disponible y gana menos dinero del que gasta, por lo que tiene necesidades financieras y necesita obtener dinero, bien consumiendo su riqueza, bien pidiendo dinero prestado. Partiendo de lo anterior, puede definirse el sistema financiero como: El conjunto de instituciones, intermediarios, mercados e instrumentos financieros que tienen como objetivo principal la canalización del ahorro desde los agentes económicos con excedentes financieros hacia aquellos con necesidades financieras. Para realizar inversiones productivas, las empresas captan la financiación necesaria en los mercados financieros. Esas inversiones deben generar rentas para retribuir a los agentes que le han prestado fondos. Generalmente existe más demanda de recursos financieros que oferta, por lo que el sistema financiero debe encargarse de asignar estos recursos a los pro yectos económicos o empresariales más eficientes.

Otros objetivos del sistema financiero Además de su objetivo principal, el sistema financiero también proporciona herramientas para una adecuada gestión de los riesgos de la economía, a través de seguros, de derivados financieros, etc.

Además, el sistema financiero proporciona a la economía los mecanismos para realizar una correcta gestión de los cobros y pagos necesarios para su funcionamiento mediante cheques, tarjetas, etc. Instituciones financieras


Son las autoridades y organismos que regulan el sistema financiero y supervisan el cumplimento de la normativa sobre la materia. En España, la máxima autoridad financiera es el Gobierno y, dentro del mismo, el ministerio con competencias en el área económica. En nuestro país existen las siguientes instituciones financieras:

– El Banco de España: supervisa el sistema bancario español. – La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): supervisa los mercados de valores españoles y la actividad de los que intervienen en los mismos. – La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP): controla y supervisa la actividad aseguradora en España.

Las Comunidades Autónomas y el sistema financiero Dentro de su ámbito territorial, las Comunidades Autónomas pueden tener competencias en materias de cajas de ahorro, cooperativas de crédito o de seguro, si así lo contemplan sus respectivos Estatutos de Autonomía.

Además, España pertenece a la Unión Europea, lo que supone que existen competencias sobre determinadas materias que han sido transferidas a las instituciones comunitarias. Por ello, las normas dictadas por el Banco Central Europeo, el Parlamento Europeo y el Consejo Europeo de Ministros de Economía y Finanzas (el llamado ECOFIN) deben ser respetadas en nuestro país.


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Instrumentos financieros

Vocabulario Activos financieros: aquellos bienes o derechos consistentes en dinero en efectivo, en instrumentos de patrimonio de otra empresa o en el derecho a recibir dinero en efectivo u otro activo.

El Plan General de Contabilidad define los instrumentos financieros como los contratos que dan lugar a un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en la empresa que los emite (pues suponen una fuente de financiación) y un activo financiero para los inversores que los adquieren (pues suponen el derecho a recibir una cantidad de dinero en el futuro si se dan las situaciones pactadas).

Características de los instrumentos financieros Rentabilidad

Es la capacidad de un instrumento financiero para producir intereses, dividendos u otros rendimientos, en un periodo de tiempo. Se suele expresar como un porcentaje del precio nominal del instrumento.

Riesgo

Es el conjunto de factores que pueden implicar una rentabilidad distinta a la esperada (inflación, evolución desfavorable del valor de un bien en un mercado, etc.).

Liquidez

Es la capacidad de un instrumento financiero para convertirse en dinero efectivo con el menor coste posible.

Intermediarios financieros

La importancia de la fiscalidad de los instrumentos financieros Para elegir una inversión, uno de los factores que se debe tener muy en cuenta es la fiscalidad de los instrumentos financieros. Algunos incluyen beneficios fiscales que, independientemente de su rentabilidad directa, los hace atractivos; por ejemplo, los planes de pensiones.

Los principales intermediarios que actúan en el sistema financiero español pueden clasificarse en intermediarios bancarios y no bancarios:

– Bancarios: emiten instrumentos financieros que son aceptados como medios de pago; es decir, son dinero. Son los bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito y el Instituto de Crédito Oficial (ICO). – No bancarios: los instrumentos financieros que emiten no se admiten como medios de pago. Son los establecimientos financieros de crédito (por ejemplo, sociedades de leasing, factoring o confirming ), empresas de servicios de inversión y compañías aseguradoras. Mercados financieros


Los mercados financieros son el punto de encuentro entre quienes ofrecen instrumentos financieros y los inversores interesados en adquirirlos. Allí se fijan la cantidad, el precio y las condiciones para conseguirlos.

Actividades propuestas 1�� Debate con tus compañeros si el sistema financiero ha cumplido siempre con su función de procurar una asignación eficaz de los recursos financieros.

2�� Comenta la siguiente afirmación: “Las acciones son un instrumento de patrimonio sin coste para la empresa, dado que esta no tiene obligación de repartir los beneficios ni de devolver el importe recibido”.

3�� Tenemos dos alternativas de inversión en activos financieros con idéntica liquidez: en una, recuperamos el importe invertido más un 10%; en la otra, podemos recibir hasta un 10%, si se dan unas condiciones en el mercado, o perder parte del importe, si se dan otras. ¿Cuál de las dos opciones elegirías? ¿Qué debe ocurrir con la rentabilidad de la opción no elegida para que algún inversor la demande?


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2 >> El sector bancario Los bancos centrales son las organizaciones responsables de la definición y ejecución de la política monetaria en un país o grupo de países. Además de esta función principal, tienen otras ligadas a la misma, como el control de la estabilidad de los precios, la emisión de moneda de curso legal, la supervisión de las entidades de crédito, etc. El banco central de España es el Banco de España. Este banco no es independiente, sino que forma parte del Eurosistema y del Sistema Europeo de Bancos Centrales, por lo que, además de a la normativa interna española, está sometido a toda la normativa comunitaria.

Eurozona También llamada zona euro, es el conjunto de países de la UE que tienen el euro como moneda oficial. Fue creada en 1999 y su autoridad monetaria es el Eurosistema.

2.1 > Organismos de la Unión Europea Los organismos que integran el sector bancario en el ámbito de la Unión Europea son el Banco Central Europeo, el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), el Eurosistema y la Autoridad Bancaria Europea.

Organismos de la Unión Europea relacionados con la banca


Banco Central Europeo

Situado en Frankfurt (Alemania), es el órgano responsable de la política monetaria europea y de mantener la estabilidad económica de la eurozona. Toma sus decisiones con independencia de los Gobiernos y los demás organismos comunitarios.

Eurosistema

Es la autoridad monetaria de la eurozona. Está compuesto por el Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros que han adoptado el euro como moneda de curso legal (entre ellos, el Banco de España). Define y diseña la política monetaria de los países miembros que conformen el área del euro; por ello, fija los tipos de interés con carácter general. Además, realiza otras fun ciones como autorizar la emisión de billetes y monedas de curso legal o promover el funcionamiento del sistema de grandes pagos en el área del euro.

Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)

Está integrado por todos los países miembros de la Unión Europea, pertenezcan o no a la eurozona. El Eurosistema y el SEBC seguirán coexistiendo mientras continúe habiendo Estados miembros de la UE que no pertenezcan a la eurozona.

Autoridad Bancaria Europea

Más conocida como EBA (European Banking Authority ), su objetivo es el de preservar la estabilidad financiera en el ámbito de la Unión Europea, para lo que se encarga de promover la convergencia de las prácticas supervisoras y su coordinación.

2.2 > El Banco de España El Banco de España participa en el desarrollo de las funciones del eurosistema. Al margen de estas funciones, lleva a cabo otras de manera independiente, como son:

– Contribuir con medios técnicos a la emisión, amortización y gestión de – – – –

la deuda pública, la cual no puede adquirir en la emisión. Gestionar el servicio de reclamaciones en materia de su competencia. Dictar normas e imponer sanciones, en el ámbito de sus competencias, a quienes no cumplen esas normas. Gestionar la Central de Informes de Riesgos del Banco de España (CIRBE). Supervisar la solvencia y el comportamiento de las entidades de crédito, otras entidades y los mercados bancarios.

CIRBE Las entidades financieras le comunican todos los riesgos (préstamos, créditos, avales, etc.) que tienen sus clientes con ellas. Por ello, CIRBE es consultada por las entidades de crédito antes de conceder un préstamo.


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2.3 > Entidades de crédito Son aquellas empresas cuya actividad consiste en recibir depósitos u otros fondos, con la finalidad de aplicarlos a la concesión de créditos, préstamos y otras operaciones. Las entidades de crédito pueden realizar todas las actividades de intermediación financiera excepto la de asegurar riesgos. Aunque en la práctica comercializan productos de seguro, estos no son propios, sino de una aseguradora de su grupo financiero o de otra con la que tengan algún acuerdo. Las entidades de crédito autorizadas en otro país comunitario pueden operar en España y viceversa. Las formas de prestar los servicios son mediante la apertura de una sucursal (por ejemplo, la entidad holandesa ING Direct) o en régimen de libre prestación de servicios (por ejemplo, la entidad francesa Crédit Lyonnais). Entidades de depósito o bancarias Es una categoría dentro de las entidades de crédito integrada por los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Su principal característica es que son las únicas entidades de crédito con capacidad para captar fondos del público mediante depósitos a la vista (como cuentas corrientes y de ahorro). Al depositar dinero en estas entidades se crea el denominado dinero bancario, mediante las anotaciones contables de las operaciones en las cuentas de los clientes. Este dinero es mayor que el dinero de curso legal (los billetes y monedas emitidos por el banco central). Estas entidades realizan aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos, que, en caso de problemas de solvencia de la entidad, garantiza hasta 100000 € por cada cliente que tenga dinero depositado en ella.

Esquema de la integración de una caja en un banco Caja 1 . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Caja 2 s e n o i c c A

o i c o g e N

Podemos distinguir los siguientes tipos de entidades de depósito:

s e n o i c c A

o i c o g e N

Banco s e n o i c c A

o r e n i D

FINANCIACIÓN

– Bancos: son un tipo especial de sociedad anónima, cuyo capital social mínimo es de 18030 363 € (si bien todos los bancos existentes tienen un capital mucho mayor). Además, en caso de necesidades financieras los bancos pueden acudir a la ampliación de capital como fuente de financiación. – Cajas de ahorros: son fundaciones sin ánimo de lucro, creadas por instituciones como Ayuntamientos, Diputaciones Provinciales, la Iglesia, etc. Su operativa es la misma que la de los bancos. La principal diferencia con estos es su finalidad social, ya que reinvierten en la sociedad un porcentaje de los beneficios que obtienen a través de su obra social. En los últimos años, se han estado viviendo fusiones entre cajas y la creación de bancos para poder capitalizarse (los bancos pueden acudir a ampliaciones de capital para captar nuevos inversores, algo que las cajas no pueden hacer). – Cooperativas de crédito: son sociedades cooperativas, sin ánimo de lucro, cuya finalidad es servir a las necesidades de financiación de sus socios y de terceros. Deben destinar una parte de sus beneficios a incrementar su solvencia y el resto a la realización de actividades sociales, culturales, etc.


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El Instituto de Crédito Oficial Fundamentalmente conocido por sus siglas (ICO), este Instituto es un organismo público, dependiente del Ministerio de Economía, que tiene carácter de entidad de crédito y agencia financiera del Estado. Su principal función es apoyar financieramente las iniciativas de las empresas emprendedoras (generalmente pymes). El ICO no dispone de una red de sucursales, por lo que para su labor financiera utiliza a las entidades de depósito, mediante el sistema de créditos de mediación: el ICO aporta fondos a las entidades de depósito y estas los distribuyen entre las empresas, con criterios bancarios, cobrando por el servicio prestado. Establecimientos financieros de crédito Los establecimientos financieros de crédito (EFC) constituyen una modalidad diferenciada de entidades de crédito que no puede financiarse mediante la captación de depósitos del público. Su principal finalidad es la concesión de créditos y préstamos, el leasing financiero, el factoring , el confirming , la emisión de tarjetas, etc., actividades que también pueden ser realizadas por entidades de depósito. Estas entidades deben revestir la forma jurídica de sociedad anónima, con su capital social dividido en acciones nominativas y para el comienzo de sus actividades requieren de autorización del Banco de España.

2.4 > Entidades de pago Creadas por la Ley 16/2009, de Servicios de Pago, son aquellas personas jurídicas autorizadas para prestar y ejecutar los servicios de pago relacionados en dicha ley. Estas entidades también se pueden dedicar a otras actividades distintas de las relacionadas con los pagos. Esto posibilita que empresas que emiten recibos en masa (por ejemplo, las compañías suministradoras de energía eléctrica, telecomunicaciones, etc.) no solo puedan gestionar el pago de sus propios recibos y de los emitidos por otras empresas, sino que también puedan realizar otras actividades. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Actividades prohibidas a las entidades de pago Estas entidades no pueden conceder préstamos, ni captar ahorro, ni realizar operaciones financieras distintas de las relacionadas con los servicios de pago.

Estas entidades deben ser autorizadas por el Ministerio de Economía, previo informe del Banco de España y del Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias en los aspectos de su competencia y serán supervisadas por el Banco de España. Dentro de los servicios que pueden prestar, están los siguientes:

– Apertura de cuentas de pago en las que el cliente puede ingresar y

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retirar efectivo. Los ingresos no se consideran aportaciones de fondos (depósitos u otros fondos reembolsables) y no devengan intereses. Emisión y adquisición de instrumentos de pago. Envío de dinero, incluidas las transferencias de divisas a fuera de la zona euro. Ejecución de pagos mediante tarjetas, adeudos domiciliados y transferencias contra esa cuenta. Apertura de líneas de crédito con vencimiento inferior a doce meses. Ejecución de órdenes de pago telemáticas.


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2.5 > Otras entidades supervisadas por el Banco de España Además de las entidades que hemos visto en apartados anteriores, el sistema bancario español está integrado por otras que tienen en común el hecho de estar supervisadas por el Banco de España.

Otras entidades supervisadas por el Banco de España Entidades de dinero electrónico

Son entidades de crédito que tienen como principal actividad la emisión de dinero electrónico. El dinero electrónico es el valor monetario emitido al recibir fondos de su titular, y caracterizado por estar almacenado en un soporte electrónico (tarjeta o software) en poder de dicho titular y ser aceptado como medio de pago por empresas distintas al emisor.

Sociedades de garantía recíproca

Tienen por objeto prestar garantías (principalmente mediante aval) junto con asesoramiento financiero a sus propios socios partícipes (empresas) cuando lo necesiten en su actividad ordinaria. Con ello, estos socios logran financiación en condiciones más favorables que si acudiesen sin ninguna garantía adicional.

Entidades de tasación

Estas sociedades están especializadas en la valoración de bienes inmuebles, siendo ese su objeto social exclusivo. Certifican el valor de los inmuebles, con la principal finalidad de la concesión de préstamos hipotecarios para su adquisición.

Casos prácticos

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Supervisión de entidades por el Banco de España �� La empresa RURALISA acude al CEGABANK para conseguir financiación para la compra de una maquinaria. El banco impone como condición que, como garantía del cumplimiento de sus obligaciones, RURALISA constituya una hipoteca sobre las naves que tiene en el polígono de la ciudad, limitando el importe del préstamo al 60% del valor de tasación de las mismas. También impone a RURALISA la obligación de contratar, durante la vida del préstamo, un seguro contra incendios con Seguros SUA, empresa del grupo de CEGABANK. De las entidades mencionadas, ¿cuáles son supervisadas por el Banco de España?

Solución �� CEGABANK es una entidad de depósito (un banco), por lo que su actividad estará supervisada . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

por el Banco de España. También estará supervisada por el Banco de España la sociedad que se haya ocupado de realizar la tasación de las naves para la obtención del préstamo. RURALISA es una empresa ordinaria, dedicada a actividades de producción y distribución, por lo que ningún organismo financiero supervisará su actividad. Finalmente, la empresa Seguros SUA tampoco será supervisada por el Banco de España, sino por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, que podrá ser complementada por la supervisión dentro del ámbito de su Comunidad Autónoma por la Consejería de Economía respectiva.

Actividades propuestas 4�� Marina trabaja en régimen de jornada discontinua, por lo que su empresa le ha facilitado una tarjeta, que es admitida por los restaurantes adheridos a sistema CheckMenú, la cual se recarga y permite pagar un menú diario cuyo valor es de 9 €, sin que puedan acumularse ni ser consumidos en días no laborables. ¿Esa tarjeta puede ser considerada dinero electrónico?


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3 >> Las operaciones bancarias Las entidades bancarias realizan una labor de intermediación financiera, pues reciben los excedentes de tesorería de diversos agentes económicos (particulares, empresas no financieras y sector público) y financian con ellos a los agentes que se lo solicitan por carecer de esos excedentes.

3.1 > Clases de operaciones bancarias La labor de mediación de las entidades bancarias implica una transformación de los productos financieros en otros. Por un lado reciben depósitos a un plazo determinado. Estos depósitos se denominan operaciones pasivas pues para la entidad bancaria representan una deuda frente a los depositantes y, por ello, figurarán en el pasivo de su balance. Por otro lado, prestan el dinero depositado, también a un plazo determinado. Estas son las operaciones activas, así denominadas porque suponen una inversión de la entidad y figurarán en el activo de su balance. Además de estas operaciones de intermediación, las entidades financieras proporcionan servicios que podrían denominarse servicios financieros u operaciones neutras, pues no suponen la captación de fondos ni el desembolso de los mismos, sino únicamente la prestación de un servicio por el que percibirán una remuneración. Normalmente, estos servicios bancarios no se prestan aisladamente, sino que están relacionados con una operación de activo o de pasivo; por ejemplo, la existencia de una cuenta corriente lleva aparejada la disponibilidad de un talonario de cheques, tarjetas, la posibilidad de domiciliar de recibos, realizar transferencias, disponer de un servicio de caja, etc. En la siguiente tabla se muestra un resumen de todas estas operaciones.

Realización de las operaciones bancarias Las operaciones de pasivo únicamente pueden ser realizadas por las entidades bancarias o de depósito. En cambio, las operaciones activas también pueden ser realizadas por los establecimientos financieros de crédito y el resto de entidades supervisadas por el Banco de España.

Margen de intermediación En el desarrollo de todo el proceso de intermediación, las entidades bancarias pagan unos intereses a sus clientes de pasivo y los cobran a los clientes de activo. Es lo que se denomina margen de intermediación.

Las operaciones bancarias


Operaciones de pasivo

– Cuentas corrientes y de ahorro. – Depósitos a plazo fijo.

Operaciones de activo

– Préstamos y créditos. – Descuento de efectos. – Aval.

– Leasing. – Factoring. – Confirming.

Operaciones neutras

– Transferencias y giros. – Operaciones de caja. – Domiciliación de recibos. – Negociación de efectos. – Tarjetas.

– Emisión, cobro, conformación, etc., de cheques. – Operaciones con divisas. – Alquiler de cajas de seguridad. – Depósito y custodia de valores. – Elaboración de informes.

Actividades propuestas 5�� La empresa ABONISA tiene contratados con CEGABANK los siguientes p roductos bancarios: una cuenta corriente, un depósito a plazo fijo y un préstamo hipotecario. Además, su director habitualmente paga con la tarjeta de la empresa y realiza transferencias desde la cuenta corriente, donde también tiene domiciliados los recibos de suministros. ¿Qué tipo de operación bancaria es cada una de las descritas en el enunciado?


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3.2 > Las comisiones bancarias Como hemos visto en el apartado anterior, las cuentas bancarias suelen llevar aparejadas la existencia de servicios bancarios necesarios para que dichas cuentas sean operativas (transferencias, operaciones de caja, domiciliaciones, etc.). Estos servicios no son gratuitos, sino que las entidades cobran por ellos unas cantidades denominadas comisiones, pues se suelen calcular aplicando un porcentaje sobre el importe de la operación de que se trate. Las comisiones bancarias tienen las siguientes características:

– Son libres, dentro de los márgenes establecidos, por lo que las entidades bancarias pueden aplicarlas en su totalidad, negociarlas con sus clientes para no aplicarlas total o parcialmente, etc. – Deben ser justificadas y responder a servici os realmente prestados. – Se recogen en un folleto que la entidad debe facilitar a su cliente. – Pueden ser modificadas, avisando previamente al cliente, quien, si no está de acuerdo, puede cancelar la cuenta.

Casos prácticos

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Negociación de las comisiones bancarias �� Llega un extracto bancario a la empresa en la que trabajamos y observamos el cobro de una comisión de mantenimiento de los fondos de la cuenta corriente por importe de 10 €. Revisamos el contrato, firmado hace menos de dos meses, y vemos que en él figura la posibilidad de cobrar por ese concepto una comisión por importe de 5 €. Acudimos a la sucursal bancaria y el empleado nos argumenta que esa comisión está recogida en el folleto que la entidad bancaria ha comunicado al Banco de España y, por tanto, este les obliga a cobrar la citada comisión. ¿Qué deberemos argumentar para que el banco no nos cobre esa comisión?

Solución �� Para que una entidad de depósito pueda cobrar una comisión, esta ha debido ser pactada con su


cliente. En nuestro contrato hemos pactado esa comisión pero por un importe inferior al cobrado y no nos ha sido comunicada debidamente la variación. Aun en caso de que se hubiera pactado que la entidad podía modificar unilateralmente las condiciones del contrato, debería haberlo comunicado al cliente, con anterioridad a la modificación para que este, si no hubiera estado de acuerdo, hubiera podido cancelar la cuenta. Además, el empleado de la entidad bancaria no nos está diciendo la verdad, puesto que las comisiones comunicadas al Banco de España en el folleto no son de obligatoria aplicación, sino que son el máximo que la entidad puede cobrar, según lo negociado con sus clientes y son meramente informativas.

3.3 > La fiscalidad de los productos bancarios Cuando se contrata un producto de ahorro o de inversión, la fiscalidad de los rendimientos obtenidos es un punto esencial, pues nos permite determinar con exactitud la rentabilidad de dicho producto. Además, hay que tener en cuenta que las comisiones bancarias también tienen su relevancia fiscal, puesto que en algunos casos estarán sujetas al IVA, lo que aumentará su cuantía. Además, disminuyen los rendimientos obtenidos de los productos financieros, lo que deberá ser tenido en cuenta al realizar las correspondientes declaraciones fiscales.



Fiscalidad de los intereses Los intereses percibidos por los depositantes en las operaciones de pasivo están sujetos a retención: si el depositante es una persona física, por IRPF, y si es una persona jurídica, por Impuesto sobre Sociedades. Dicha retención se calculará aplicando el porcentaje legalmente establecido sobre el importe bruto de los intereses, ingresándose en la cuenta la cantidad resultante de restar a dichos intereses la retención. Fiscalidad de las comisiones En el IRPF, las comisiones bancarias por operaciones de activo y servicios bancarios únicamente son deducibles como gasto cuando hayan sido soportadas por el sujeto pasivo en el ejercicio de una actividad empresarial, profesional o artística y siempre que sean necesarias para dicha actividad. En el Impuesto de Sociedades, las comisiones (por operaciones de activo, de pasivo o neutras) son deducibles en todo caso. Respecto al IVA, la mayoría de las operaciones realizadas por las entidades financieras están exentas de este impuesto (transferencias, concesión de préstamos, avales, etc.). A las operaciones no exentas (gestión de cobros, recibos, leasing, factoring , etc.) se les aplica el tipo general vigente en el momento de la prestación del servicio bancario.

Ejemplos Fiscalidad de las comisiones bancarias La empresa CICLOSA ha recibido, como pago del importe de un crédito, un cheque del Banco de Luisiana por importe de 3 000 €. Lleva este cheque al Banco de Provenza, para que lo presente a su cobro en el sistema de compensación interbancario. Por ese servicio, el Banco de Provenza le cobra un 0,5% de su importe, con un mínimo de 7 €, comisión exenta de IVA. El importe cobrado será de 3 000 � 0,50/100 = 15 €.


Por otro lado, CICLOSA alquila una caja fuerte en la sucursal bancaria del Banco de Provenza para guardar ciertos documentos importantes para la empresa. Por ello, el banco le cobra 125 €, operación no exenta de IVA, pues se cobra por la custodia de documentos distintos del dinero metálico (que sí está exento del IVA). Por tanto, el importe que se ha de pagar por este alquiler, suponiendo un tipo IVA del 21%, será de 125 + 125 � (21/100) = = 151,25 €, de los que 26,25 € corresponderán al IVA. En la declaración del IVA correspondiente, CICLOSA se podrá deducir estos 26,25 €, en concepto de IVA soportado por servicios recibidos.

En lo que respecta al Impuesto sobre Sociedades, el importe de ambas comisiones tendrá la consideración de gasto fiscalmente deducible, reduciendo las ganancias de CICLOSA en 15 + 125 = 140 €.

Actividades propuestas 6�� La empresa EDISA ha recibido un pedido de un cliente. Con carácter previo a la firma del contrato, EDISA solicita al Banco de Orleans que elabore un informe comercial sobre ese cliente, por el cual el banco le cobra una comisión de 200 €, operación no exenta de IVA (21%). El mismo día EDISA realiza una transferencia de 300 €, por la que el banco le cobra una comisión del 0,3% con un límite de 4 €, operación exenta de IVA. Determina los importes que EDISA podrá deducirse, tanto en el IVA como en el Impuesto sobre Sociedades.


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4 >> El depósito bancario de dinero Cuando se deposita dinero en una entidad bancaria se formaliza el contrato de depósito bancario de dinero, que se puede definir como: El contrato por el que una persona, física o jurídica, entrega a una entidad de depósito una suma de dinero, de la que esta puede disponer libremente y la entidad, a su vez, se compromete a devolver la misma cantidad, una vez transcurrido el plazo pactado.

4.1 > Características

Sujetos contratantes de un depósito bancario Como en cualquier otro depósito, la persona que entrega el dinero recibe la denominación de depositante o titular del depósito y la entidad de crédito, que es quien lo recibe, la de depositario.

El depósito bancario de dinero tiene como características fundamentales que se trata de un depósito irregular y que está formalizado en un contrato de adhesión. Depósito irregular El depósito bancario de dinero es un tipo especial de depósito, denominado irregular, por las siguientes razones:

– A diferencia de otros tipos de depósitos que se realizan en las entidades bancarias, en el depósito irregular el dinero pasa a ser propiedad de dichas entidades, que pueden emplearlo en sus operaciones de activo e inversión, asumiendo todos los riesgos de dicha inversión. – En el depósito de dinero, la entidad bancaria no tendrá que entregar necesariamiente las mismas monedas y billetes depositados, sino que cumplirá devolviendo la misma cantidad depositada. El depósito bancario de dinero también puede ser considerado como un préstamo, en el que la entidad de depósito se identifica como el prestatario y el cliente de pasivo como el prestamista. Por ello, las entidades de depósito retribuyen a sus clientes con el pago de un interés. Contrato de adhesión


Además, es un contrato de adhesión, lo que significa que el cliente no negocia las condiciones del contrato sino que estas están recogidas en los impresos redactados unilateralmente por la entidad finandiera que dicho cliente, obligatoriamente, debe firmar para formalizar el depósito. Por ello, se dice que se adhiere al contrato. Como en todo contrato de adhesión, existen dos tipos de claúsulas:

– Cláusulas generales: son las que se aplican a todos los tipos de depósito (cuentas corrientes, de ahorro, depósitos a plazo fijo, etc.) y definen las características generales de este tipo de cuenta (ley financiera aplicable al cálculo de intereses, causas de rescisión de contratos, etc.). – Cláusulas particulares: en ellas se determina la modalidad de depósito a la que se refiere el contrato, se establece la identidad del titular, se concreta el tipo interés aplicable a los saldos, la forma de disposición de esos saldos, si la cuenta pertenece a varios titulares, las comisiones aplicables, etc.


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4.2 > Titularidad de los depósitos bancarios El titular de un depósito bancario es la persona física o jurídica que ha firmado el contrato con la entidad financiera y que, por tanto, será el sujeto de los derechos y obligaciones que se deriven del mismo. La facultad de disponer de los fondos depositados pertenece a su titular, por sí mismo, o a través de representante, si careciera de capacidad para ello. Si hay varios titulares de una cuenta, esta titularidad puede ser con junta (es necesaria la autorización de todos para disponer de los fondos) o indistinta (cualquiera de los titulares puede disponer de ellos). Además, en los depósitos bancarios existe la posibilidad de que (si el contrato no lo impide) el titular designe a una o varias personas como autorizados para disponer de los fondos depositados, en representación del titular. Lógicamente si hay varios titulares conjuntamente, todos ellos tendrán que conceder la autorización. En cuanto a la capacidad para ser titular de un depósito bancario, dado que estamos hablando de un contrato, los requisitos de capacidad para abrir y cancelar cuentas, así como para disponer de los fondos depositados en ellas, serán los establecidos con carácter general para celebrar contratos:

– Personas físicas: pueden ser titulares de un depósito bancario las personas físicas, mayores de edad, con plena capacidad de obrar; también pueden serlo los menores emancipados. Al realizar el contrato, estas personas deben presentar el DNI para identificarse. – Personas jurídicas: también pueden ser titulares de un depósito bancario las personas jurídicas (sociedades, administraciones, organismos públicos, etc.). Ejercerán la titularidad de los depósitos a través de sus representantes legales, denominados apoderados. Al realizar el contrato, el apoderado deberá presentar, además del NIF de la persona jurídica y la escritura de constitución de la misma, su DNI y el documento en virtud del cual se le ha apoderado para poder contratar en nombre de la persona jurídica.

Menores no emancipados y mayores incapacitados Los menores de edad y los mayores incapacitados judicialmente no podrán ser titulares, por sí mismos, de los depósitos bancarios. Necesitarán de la asistencia de sus representantes legales (padres, tutores, etc.). En estos casos, el representante debe aportar a la entidad bancaria su DNI, además de los documentos que acrediten su representación: libro de familia, sentencia judicial, etc.

4.3 > Clases de depósitos . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Los depósitos bancarios se dividen en dos gra ndes clases, en función de la mayor o menor disponibilidad de los saldos depositados: depósitos a la vista y depósitos a plazo fijo. Depósitos a la vista Son aquellos depósitos que permiten disponer del dinero en cualquier momento (es lo que se denomina disposición a la vista). Estos depósitos son demandados por el servicio de caja que presta la entidad bancaria y sirven de base para el empleo de los medios de cobro y pago (cheques, pagarés, tarjetas, etc.). También pueden utilizarse para otros fines, como recibir el dinero de un préstamo, como puente para contratar un depósito a plazo y recibir los intereses, etc. En estos casos, reciben la denominación de producto básico o cuenta asociada. En base a que sus finalidades fundamentales son estas y no la rentabilidad, estos depósitos suelen tener una rentabilidad muy escasa o nula.

Servicio de caja Es el servicio que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes, efectuando, con cargo a sus cuentas, todos los pagos y recibiendo los ingresos que estos le ordenen (en efectivo o a través de cheques, transferencias, pagarés, domiciliaciones, tarjetas, etc.), siempre que exista dinero depositado.


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Liquidez de las cuentas a la vista Los depósitos a la vista son totalmente líquidos y permiten la disposición inmediata de las cantidades depositadas. No obstante, si el cliente desea retirar grandes cantidades de dinero en efectivo, puede pactarse un preaviso para que la sucursal bancaria pueda disponer de fondos suficientes.

En estos depósitos, el contrato tiene una duración indefinida, estando vigente en tanto que la cuenta corriente no sea cancelada. Esto permite a las entidades bancarias la modificación unilateral de al gunas condiciones (fundamentalmente intereses y comisiones). En estos casos, las entidades bancarias deberán avisar anticipadamente a sus clientes de estas modificaciones y estos dispondrán de un plazo de tiempo para cancelar la cuenta si no están de acuerdo en las mismas. Hay dos tipos de depósitos a la vista:

– Cuentas corrientes: son un tipo de depósito caracterizado por la total liquidez de su saldo, del que su titular puede disponer inmediatamente, a través de cheques o tarjetas de crédito y débito. Por esta facilidad de disposición se suelen utilizar por las empresas como medio de pago. Dado que los movimientos en estas cuentas, en realidad, son anotaciones contables en los registros de la entidad financiera, su soporte documental son los extractos de cuenta que esta entidad envía periódicamente a sus clientes. – Cuentas de ahorro: son un producto similar a las cuentas corrientes, si bien están diseñadas para realizar menos operaciones que aquellas. Se documentan en un cuadernillo nominativo e intransferible, denominado libreta de ahorro. Por todo ello, son un producto apropiado para particulares y colectividades con rotación en los puestos directivos (por ejemplo una comunidad de vecinos). Depósitos a plazo fijo

Garantía de los depósitos bancarios El riesgo de insolvencia de las entidades de crédito es vigilado por el Banco de España. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

El Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito garantiza la devolución de los mismos, hasta un límite de 100000 € por depositante (persona física o jurídica), en cada entidad financiera.

Son un tipo de depósito en los que las entidades financieras reciben una cantidad de dinero, comprometiéndose a devolverla en un momento futuro, determinado de antemano. Lógicamente, esta restricción a la disponibilidad del dinero depositado hace que la rentabilidad para el depositante sea superior a la de los depósitos a la vista, siendo esta la principal causa para contratarlos. No obstante, el contrato puede contemplar la posibilidad de restitución anticipada del depósito en cualquier momento, pagando una penalización (que no podrá superar el importe de los intereses), o en fechas determinadas (ventanas de liquidez), sin penalización. Finalizado el plazo del depósito, en todo caso, el cliente puede recuperar el importe depositado, sin penalización, pues se han cumplido las condiciones del contrato, ingresando la entidad bancaria el importe del depósito en la cuenta asociada. La imposición se puede prorrogar automáticamente según el deseo de la entidad financiera y del cliente, adaptándose las condiciones aplicables a la situación de mercado existentes en ese momento.

Actividades propuestas 7�� La empresa HISA da la orden a BANKISA para que haga una transferencia de 100 000 € a la empresa SILSA, como pago de unas máquinas adquiridas por ella. ¿Podrá BANKISA requerir un preaviso a HISA?

8�� Para captar nuevos depósitos, SILBANK ofrece una TAE del 5% a tres meses, rentabilidad superior a la del mercado. Contesta razonadamente si se trata de un depósito con o sin prórroga automática.


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4.4 > Identificación de los depósitos Las entidades de depósito asignan a todas las cuentas bancarias una serie de códigos para identificarlas. Los más utilizados son el código de cuenta de cliente y el IBAN. El código de cuenta de cliente (C.C.C.) Es el código utilizado habitualmente en España para identificar los depósitos bancarios. Está formado por 20 dígitos, divididos en cuatro grupos (AAAA/BBBB/CC/DDDDDDDDDD), con la siguiente estructura:

– Los cuatro primeros dígitos corresponden al código de la entidad. – Los cuatro siguientes dígitos corresponden al código de la sucursal bancaria donde se ha abierto la cuenta. – Los dos siguientes dígitos son los llamados dígitos de control y sirven para comprobar que los demás son correctos. – Los diez últimos dígitos son el número de cuenta. El código IBAN En el ámbito de la zona euro se aplica el sistema de pagos SEPA (en inglés, Single Euro Payments Area), que pretende que ciudadanos, empresas y demás agentes económicos puedan hacer y recibir pagos en euros, dentro de esta zona, en las mismas condiciones, derechos y obligaciones, con independencia de su ubicación y de que los pagos hayan sido o no internacionales.

El código BIC También llamado código bancario Swift, el BIC (Bank Identifier Code) completa la información proporcionada por el código IBAN, identificando al banco beneficiario de una transferencia. En una transferencia intracomunitaria, para que la comisión sea de igual importe que una nacional, se deben facilitar tanto el IBAN como el BIC del beneficiario.

Este sistema de pagos está basado en el código denominado IBAN (International Bank Account Number ). Es un código alfanumérico, en el que el número de caracteres alfanuméricos varía según los países, pudiendo llegar hasta los 34 caracteres. En España, el IBAN está compuesto por 24 caracteres con la siguiente estructura:

– Los dos primeros identifican al país. En el caso de España son ES. – Los dos siguientes son los dígitos de control, calculados según el algoritmo utilizado para validar el IBAN. – Los veinte restantes corresponden al Código de Cuenta Cliente. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

La forma de presentación del IBAN está estandarizada para que los distintos pagos y cobros no se retrasen por causa de ello. Se distinguen dos formas de presentación:

– Formato impreso: se inicia por IBAN, un espacio y los 24 caracteres separados en grupos de cuatro. – Formato electrónico: la presentación del IBAN se realiza con todos los caracteres seguidos, sin espacios de separación.

Ejemplos de código IBAN Formato impreso: IBAN ES44 0049 0001 5101 2345 6789. Formato electrónico: ES4400490001510123456789.

Actividades propuestas 9�� BEGASA tiene que realizar una transferencia a un proveedor, cuyo C.C.C. es 0081/1234/41/1111117111. Realizan la operación por Banca Electrónica y, al dar la orden, por error introducen el siguiente número: 0081/1234/41/1111116111, siendo cursada la transferencia. ¿Qué consecuencia puede tener la confusión en el número de cuenta? ¿Hubiera sido más seguro que el proveedor les hubiese proporcionado el IBAN en lugar del C.C.C.?


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5 >> Cuentas a la vista Como hemos visto en el epígrafe anterior, estas cuentas bancarias se caracterizan por que permiten disponer del dinero depositado en cualquier momento. Esto hace que produzcan unos intereses, generalmente de poca cuantía, que se liquidan con la frecuencia establecida en el contrato (mensual, trimestral, anualmente, etc.). Comisiones en las cuentas a la vista Los distintos servicios que proporcionan las entidades bancarias en la administración de las cuentas a la vista generan unas comisiones para el cliente. Estas comisiones son un elemento que se ha de considerar a la hora de decidir la mejor alternativa dentro de las cuentas ofertadas.

Comisiones habituales en las cuentas a la vista


Mantenimiento

Retribuye a la entidad por el mantenimiento de los registros informáticos, el servicio de caja básico (ingresos y reintegros de efectivo, disposiciones mediante cheque, domiciliaciones, etc.), la custodia del dinero, etc. Suele ser un importe fijo cargado periódicamente, por ejemplo, 12 € al año.

Administración

Retribuye a la entidad por servicios adicionales a los cubiertos por la comisión de mantenimiento, por ejemplo el pago de ecibos domiciliados, los apuntes de transferencias ordenadas o recibidas, etc.

Apunte en cuenta

Supone el cobro de una cantidad por cada conjunto de apuntes en cuenta. Suele ser gratuita o no se cobran los primeros movimientos.

Extractos y gastos de correo

Se cobra por la emisión de los extractos solicitados por los clientes. La entrega de extractos con una periodicidad mensual o superior es gratuita.

Operación en sucursal diferente

Retribuye a la entidad por los gastos ocasionados por la verificación de firmas y comprobación de la existencia de fondos en una sucursal bancaria diferente a aquella en que está domiciliada la cuenta.

Descubierto

Retribuye a la entidad por el riesgo que asume cuando el titular de una cuenta dispone de fondos por encima de los depositados. Consiste en un porcentaje aplicado sobre el mayor descubierto del periodo de liquidación de intereses.

Reclamación de saldos deudores

Cuando una cuenta se queda en descubierto, la entidad soporta unos gastos por la reclamación de las cantidades adeudadas (por ejemplo, gastos de correo para reclamar el pago). Estos gastos se repercuten, posteriormente, al cliente. Procedimiento de liquidación de una cuenta a la vista

Fecha valor Es la fecha a partir de la cual el saldo derivado de un movimiento bancario surte efectos para calcular los intereses devengados.

La liquidación de intereses es una operación en la que al saldo existente en una cuenta bancaria se suman los intereses devengados en el periodo de liquidación y se deducen las comisiones y retenciones. Liquidación  saldo � intereses periodo − comisiones − retenciones. Para el cálculo de los intereses es determinante el importe y la fecha valor del saldo, y si este es a favor del cliente (saldo acreedor) o de la entidad (saldo deudor). Generalmente el saldo es acreedor, pero cabe la posibilidad que la entidad autorice descubiertos (los llamados números rojos) y el saldo sea deudor. En ese caso, el tipo interés que deberá pagar el cliente, con el que se calculan los intereses deudores, será superior al del tipo de interés que debe abonar la entidad bancaria (intereses acreedores).


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Este tipo de interés deudor o de descubierto tiene un distinto tratamiento según que el titular de la cuenta sea un particular o una empresa. En el primer caso, este interés no podrá superar el tipo de interés máximo que cada entidad haya comunicado al Banco de España y la TAE a 2,5 veces el tipo de interés legal del dinero. Por el contrario, si el titular es una empresa, el interés aplicable es el que libremente se haya pactado entre las partes. La liquidación de intereses se realizará siguiendo estos pasos: 1º Ordenar todas las operaciones por la fecha valor de cada una de ellas, comenzando por la más lejana y acabando por la más cercana a la fecha de liquidación. 2º Calcular los saldos acreedores (a favor del titular de la cuenta) y deudores (a favor de la entidad) que se han producido después de cada anotación en cuenta. 3º Hallar los días en que un saldo ha permanecido inalterado. 4º Calcular los números comerciales, que resultan de multiplicar el saldo por los días que ha durado. 5º Calcular los intereses brutos: para ello, en primer lugar habrá que calcular los intereses acreedores y posteriormente los deudores.

Divisor fijo Es el resultado de dividir la frecuencia de capitalización entre el tipo de interés. Divisor fijo año natural =

Divisor fijo año comercial =

Para los intereses acreedores se suman todos los números comerciales, y el resultado se divide por el divisor fijo: I acreedores = S a1  t 1  I acreedores =

ia 100  365

ia 100  365

+ Sa

2

 t 2 

ia

+ ... + Sak  t k 

100  365

1

 ( Sa1  t 1 + Sa1  t 2 + ... + Sak  t k ) =

100  365

ia

ia 100  365

k

  Sa  t j j=1

j

=

1

D fa

k

  NC aj j=1

Donde k expresa el número de saldos acreedores que hay durante el periodo de liquidación y t j el tiempo que ha estado un saldo en cuenta. Para los intereses deudores habrá que realizar las mismas operaciones, pero esta vez para los descubiertos, en el caso de haberlos: . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

I deudores =

id 100  365

 ( Sd 1  t 1 + Sd 2  t 2 + ... + Sdn  t n ) =

1 100  365

id

n

  Shk  t h h =1

=

1

D fd

n

  NC dk h =1

Donde n expresa el número de saldos deudores que hay durante el periodo de liquidación, y t h el tiempo que ha estado ese saldo en cuenta. 6º Calcular el saldo final tras la liquidación: para ello se sumarán al saldo existente en la cuenta los intereses acreedores y se restarán los intereses deudores, las comisiones por la administración del servicio de caja prestado por la entidad bancaria y las retenciones a cuenta por impuestos (IRPF o Impuesto sobre Sociedades):

 

Sfinal = S anterior + I acreedores   I acreedores 

t ret  100

   I

deudores

100  365

 Com

Donde t ret es el tipo de retención aplicable y Com es el importe de todas las comisiones cobradas por la entidad. Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.

i

100  360 i

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Ejemplos Liquidación de intereses en una cuenta bancaria La empresa LIMOSA tiene contratada una cuenta corriente con el BardenasBank a través de la que gestiona sus operaciones diarias. El tipo de interés aplicable a los intereses acreedores es de un 0,25% anual (al que se le aplica la retención del 21%) y a los deudores de un 20% anual. Por mantenimiento de la cuenta, el banco cobra una comisión de 10 € cada dos meses. También cobra una comisión por descubierto de 50 € por cada descubierto que se produzca. El saldo de la cuenta el día 1 de marzo es de 20000 cuenta corriente las siguientes operaciones:

€

y durante los meses de marzo y abril se realizan en la

– El 15 de marzo se ingresa en la cuenta un cheque de la misma entidad por importe de 10000 €. – El mismo día el banco cobra una comisión por el cobro del cheque de 25 €. – El día 25 de marzo el banco ingresa en la cuenta de LIMOSA el importe de una remesa de recibos, emitida por importe de 30 000 € (fecha valor, 30 de marzo). – El 26 de marzo son devueltos parte de los recibos que se habían cobrado el día 25 (fecha valor, 30 de marzo). – El 31 de marzo se abona la nómina correspondiente al mes por importe de 52000 €, siendo su fecha valor ese mismo día. – Durante el mes de abril la única operación es una transferencia recibida el día 27 de abril de un cliente por importe de 3 000 € (fecha valor, 29 de abril). Sabiendo que el saldo a día 1 de marzo era de 20000 € y considerando hábiles todos los días de la fecha valor, vamos a calcular la liquidación de intereses de esa cuenta en el mes de abril. Vemos que las operaciones se han presentado en orden cronológico, pero para el cálculo de los intereses es más simple ordenarlas por la fecha de valor. Por tanto, elaboramos una tabla que recoja todas las operaciones ordenadas por fechas de valor. Para la realización de la misma, una hoja de cálculo nos será de gran utilidad, pues mediante la inserción de las oportunas fórmulas nos permitirá realizar de forma rápida y fácil todos los cálculos.


Una vez creada la tabla e introducidos los datos, es el momento de realizar los cálculos oportunos: – Columna Saldo: recoge el saldo que se ha producido después de cada operación; se calcula sumando al saldo anterior las operaciones anotadas en el Debe y restando las anotadas en el Haber. – Columna Días: recogerá los días que cada saldo permanece inalterado; se obtiene restando la fecha valor de una anotación de la siguiente. – Columnas Números comerciales: en ellas se incluye el resultado de multiplicar cada saldo por los días que ha permanecido en la cuenta. k – Fila Suma de números: recoge el resultado de sumar todos los números comerciales:  NC j j =1


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A continuación, calculamos los intereses. Como existen saldos deudores y acreedores, existirán los dos tipos de intereses: Iacreedores =

1



100 365

  Sa  t j = j =1

j

1

D f

1



100 365

n

  Sd  th = h =1

j =1

a

ia Ideudores =

  NCa =

h



100 365

 781550 =

1 146 000

 781550 = 5,35 €

0,25

1

D f

d

id

j

1

n

  NCd = h=1

h

1



100 365

 58 725 =

1 1 825

 58 725 = 3 2,18 €

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Por último calculamos el saldo final del periodo marzo / abril, que será el saldo del 1 de mayo pero con fecha de operación de 2 de mayo, día en que se registrará la liquidación, al ser el primer día del siguiente periodo: S

final

= S

  t ret  I I I Com 5 5,35  97 +    = +     5,35  erior acreedores  acreedores  deudores

ant

100

21 

  32,18  (10 + 50 ) = 887,05 €

100 

Incluimos a continuación una imagen de las fórmulas necesarias para la resolución de este ejemplo en Excel:


Actividades propuestas 10�� La empresa EFSA tiene contratada una cuenta con el Banco de Antequera y ha realizado los siguientes movimientos durante los meses de septiembre y octubre (fecha valor liquidación, 1 de noviembre). Efectúa la liquidación (utilizando las fórmulas o, a través de una hoja de cálculo) sabiendo que el tipo de interés aplicable a los intereses acreedores es de un 0,20% anual (retención del 21%) y a los deudores de un 20% anual (año civil). La comisión de mantenimiento asciende 5 € cada dos meses y la de descubierto es de 25 € por cada saldo a su favor.


24

6 >> Depósitos a plazo fijo Como ya hemos indicado en epígrafes anteriores, estos depósitos son aquellos en que las entidades financieras reciben una cantidad de dinero y, a cambio de la inmovilización de la misma durante un determinado tiempo, ofrecen una rentabilidad. Estos depósitos se suelen documentar mediante una libreta. A veces se exige un depósito mínimo para poder c onstituirlos e, incluso, algunos de ellos no permiten superar un importe máximo. Estos depósitos llevan asociada una cuenta a la vista en la que se van depositando los intereses generados, que pueden liquidarse:

– Al vencimiento: los intereses se liquidan al final del plazo y se ingresan en la cuenta asociada, junto con el capital depositado. – Periódicamente: los intereses se liquidan con una frecuencia determinada y se depositan en la cuenta asociada. – Anticipadamente: los intereses se abonan en el momento de realizar el depósito. Se suele utilizar cuando hay previsión de que en el futuro puedan subir los tipos impositivos. Atendiendo a la rentabilidad, pueden distinguirse dos tipos de depósitos: con rentabilidad predeterminada y con rentabilidad variable.

6.1 > Depósitos con rentabilidad predeterminada Estos depósitos a plazo se caracterizan porque el tipo de interés aplicable es conocido con anterioridad a su contratación. Esto hace que el cliente asuma el riesgo de la evolución de los tipos de interés (si suben, ganará menos de lo que podría haber obtenido; y si bajan, se beneficiará pues está cobrando unos intereses superiores). Entre estos depósitos, a su vez, pueden distinguirse los siguientes:

– Depósito tradicional: el tipo de interés, nominal o efectivo, es el mismo


para todo el plazo del depósito. – Depósito creciente: el tipo de interés nominal aumenta con el transcurso del tiempo. Se trata de premiar el mantenimiento del ahorro durante varios años en la entidad de depósito. La Tasa Anual Equivalente (TAE) La tasa anual equivalente (TAE) es un índice orientativo del coste o la rentabilidad efectiva de un producto financiero. Este índice, expresado en términos anuales, iguala los compromisos de la entidad y de sus clientes teniendo en cuenta el vencimiento de cada uno. De este modo, los inversores pueden comparar operaciones financieras. Si no existen comisiones, podemos calcular la TAE con la siguiente fórmula: k

 j  TAE =  1 + k   1  k  Donde jk es el tipo de interés nominal (anual, mensual, etc.) expresado en tanto por uno y k es la frecuencia de pagos y cobros de intereses (12 para mensual, 4 para trimestral, etc.).


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Ejemplos Operaciones en un depósito a plazo tradicional Un banco ofrece un depósito a cuatro meses con un tipo de interés nominal del 3%, capitalizable mensualmente , sin cobro de comisiones. Vamos a calcular la TAE de esta operación, que indicará la rentabilidad real de la misma. Aplicando la fórmula de la TAE, tenemos que: k

12  j k   0,03  TAE =  1 +  1 = 0,030416  3,0416%   1 =  1 + 12    k 

Si se quiere calcular por medio de Excel, como no existen comisiones, se puede calcular por medio de la función INT.EFECTIVO():

En los depósitos a plazo fijo es habitual que la TAE sea superior al interés nominal por no existir comisiones. Por ello, los bancos los ofertan resaltando la TAE en vez del tipo de interés nominal, con el fin de hacerlos más atractivos a los inversores. Si se contrata este depósito a cuatro meses, realizando un ingreso de 40000 €, veamos cuál sería la rentabilidad del mismo: n

4  j   0 ,03  C n = C   1 +  = 4 0000   1 + = 4 0 401,50 €  12    k  k

0


Ahora vamos a ver cómo podría afectar a este depósito la cancelación anticipada del mismo. Suponemos que el contrato tiene establecida una penalización del 40% sobre los intereses devengados hasta el momento de la recuperación. Si, por ejemplo, se produce ese reintegro a los tres meses de haberse constituido, los intereses devengados en esos tres meses serán de: n

I 3

= C n  C = C 0

0

 j   0 ,03    1+  C = 4 0000   1 +  40000 = 300,75 €   12    k 

La penalización será igual a 40% � 300,75

k

0

=

120,30 € y los intereses recibidos serán:

300,75 — 120,30 = 180,45 €

Por tanto, la TAE real de la operación será la siguiente: 12

(

40000  1 + T AE

)

3 12

 40180,45  3 = 40180,45 €  T AE =   1 = 0,0181675 = 1,81675%  40000  


26

Ejemplos Depósito a plazo creciente La empresa TORNAFISA constituye un depósito creciente a dos años de 60 000 €, cuyos intereses son (en tipo nominal): el primer año el 2,25% y el segundo el 2,75%, con liquidaciones periódicas. Si suponemos que la retención es del 21%, la liquidación de los dos años sería:

 i  t  2,25   2,25  21  60 000   60000    C   =     = 1066,50 €    100  100  100  100   100  100   i  t  i 2,75   2,75  21  I = C  C 60000 60000    =        = 1303,50 €      2 100   100  100  100   100  100  I

= C 

i

ret

1

ret

Los movimientos relativos a intereses de esos dos años serán los siguientes:

Para determinar la TAE se iguala, en el momento final, el importe depositado (60 000 €) con las entradas (los intereses de todos los años, más el importe depositado, devuelto el segundo año):

(

60000 = 1350  1 + T AE

)



+ 61650  (1 + T AE )



 T AE

= 2,4969%

Si se quiere hallar a través de Excel, como la frecuencia de los cobros es la misma y estos son desiguales, se utiliza la función TIR():


Depósitos con retribución en especie Este depósito se caracteriza porque la retribución no es en dinero, sino que consiste en un regalo, lo que se denomina retribución en especie. Este rendimiento (una televisión, una cubertería, etc.), se suele recibir al inicio del plazo, por lo que no es posible recuperar anticipadamente el depósito ni prorrogarlo automáticamente. Puede emplear como soporte una cuenta a la vista del cliente, en cuyo caso, durante el plazo fijado, en dicha cuenta figurará un saldo disponible inferior al saldo depositado. La diferencia será igual al importe del regalo. El titular de la cuenta que percibe el regalo debe declararlo, en su correspondiente impuesto, por su valor normal de mercado.


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6.2 > Depósitos estructurados o de rentabilidad variable Estos depósitos reciben su nombre del hecho de que se pueden descomponer en dos productos: un depósito tradicional y un derivado implícito (su valor deriva de otro activo financiero), que consiste en el derecho o la obligación de comprar un activo financiero. Por ello, son depósitos muy rígidos, que se caracterizan porque:

– Tienen un periodo limitado de contratación. – Es necesario depositar un importe mínimo y el máximo no puede exceder de una determinada cantidad. – No pueden prorrogarse más allá de su vencimiento ni cancelarse anticipadamente (aunque pueden existir ventanas de liquidez). Existen varios tipos de depósitos estructurados. Depósitos estructurados con garantía de capital También denominados depósitos referenciados o indiciados, se caracterizan por ofrecer una rentabilidad que depende de la evolución favorable de una referencia (el valor de unas acciones, un índice bursátil, la media mensual de las variaciones de un índice, etc.) sin que exista la posi bilidad de pérdida del dinero depositado. La principal ventaja de estos productos viene de que se le permite al inversor beneficiarse de subidas en el mercado bursátil sin correr el riesgo de perder el capital invertido. El inconveniente principal es que en estos depósitos puede que no se llegue a percibir la rentabilidad deseada si se presenta una evolución desfavorable de la referencia.

Índice bursátil Se trata de una media estadística de las variaciones habidas en un conjunto de valores que sirve para medir la evolución de la Bolsa. En España, los más usuales son los de la familia IBEX, destacando sobre todos el IBEX 35, compuesto por los 35 valores más líquidos negociados en Bolsa.

Ejemplos Depósito estructurado


La empresa INVESA contrata un depósito de 10000 €, a dos años. Llegado su vencimiento, recibirá la mayor cantidad de las siguientes: el 102% de lo depositado o el importe depositado más el 60% de la revalorización positiva del IBEX 35. – Si el IBEX se revaloriza en un 20%, INVESA recibirá la mayor de estas cantidades: el 102% de 10 000 € (10200 €) o los 10000 euros más la revalorización pactada del 60% de ese 20%, que sería el 12% (11200 €). Como esta cantidad es mayor, es la que recibiría. – Si, por el contrario, el IBEX baja un 20%, la cantidad mayor será el 102% (10 200 €), que es lo que recibirá.

Depósitos mixtos o combinados Los depósitos mixtos o combinados se denominan así porque combinan dos tipos de depósitos:

– Un depósito tradicional a corto plazo, con una elevada rentabilidad, improrrogable y con liquidez inmediata sin penalización. – Un depósito estructurado con garantía de capital, con rentabilidad variable, improrrogable y sin posibilidad de recuperar el dinero antes del vencimiento.


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Ejemplos Análisis de un depósito combinado El 1 de abril de 2013, la empresa TROKISA contrata con el Banco de Aquitania un depósito mixto de 12 000 €, que consiste en imponer 6000 € a cuatro meses improrrogables, al 9% de interés nominal, capitalizable por meses y los otros 6000 €, a dos años, con una remuneración del 40% de la revalorización de IBEX 35, con garantía de capital. A los cuatro meses, al vencimiento del primer depósito, TROKISA recibirá la siguiente cantidad: 4

 0,09  C = 6 000   1 + = 6182,04 €  12   Para el depósito referenciado al IBEX, vamos a suponer dos posibilidades distintas: – Si la evolución del IBEX es positiva, por ejemplo ha subido un 25%, al cabo de un año TROKISA recibirá:

= 6 000 + 6000  ( 0,25  0,40 ) = 6 600 €

C

En este primer supuesto, la TAE obtenida en la operación (sumando la de los dos depósitos) sería:

(

12000 = 6 182,04  1 + TAE

)

 4

12

+ 6 600  (1+ TAE )

2

 TAE = 5,95%

– En el caso de que en ese periodo de tiempo el IBEX hubiera bajado un 15%, como había garantía de capital, el importe percibido era el mismo que el invertido, esto es, 6000 €. En este segundo supuesto, la TAE obtenida en la operación (sumando la de los dos depósitos) sería:

(

12000 = 6182,04  1 + TAE

)



4 12

+ 6 000  (1 + TAE )

2

 TAE = 1,42%

Si se quiere hallar con una hoja de cálculo, dado que se utilizan flujos de caja que no se producen con una frecuencia regular, se emplea la función TIR.NO.PER():


Contratos de opciones Son aquellos productos financieros, comercializados por las entidades de depósito, que no garantizan la recuperación del capital invertido. Tampoco se pueden cancelar anticipadamente y, a su vencimiento, son improrrogables. La rentabilidad de este contrato tiene dos componentes:

– Un componente fijo muy elevado respecto a los intereses vigentes en el mercado, establecido desde el inicio de la operación. – Un posible componente negativo que puede resultar de la evolución desfavorable para el cliente de la referencia. La parte variable que se recibirá depende del valor de una ac ción al inicio y al final del contrato: si al vencimiento este valor ha bajado, el cliente recibe los intereses sobre el capital invertido, pero, en vez de recuperar dicho capital, recibirá un número de acciones equivalente, valoradas al precio del inicio. La parte decimal de las acciones se convierte en dinero, aplicando el valor final de las acciones.


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Ejemplos Contrato de opciones La empresa GUIASA deposita 6000 € a un plazo de dos años y tres meses en el Banco del Loira. Se trata de un contrato de opciones o depósito sin garantía de capital, que proporciona una rentabilidad del 9% TAE, referenciada al valor de las acciones de la empresa TELEFÓNICA el día de contratación del depósito (14,68 € por acción). Caben, por tanto, dos supuestos: que al momento del vencimiento las acciones de referencia tengan un valor mayor que el día inicial o que su valor haya bajado: – Si llegado el vencimiento, las acciones de TELEFÓNICA valen en el mercado, por ejemplo, 20 € cada una, la evolución de la referencia en este producto financiero habrá sido favorable para el cliente bancario y recibirá el capital y los intereses pactados: n

= C  (1 + i ) = 6 000  (1+ 0,09)

C n

 3   2+    12

0

= 7 283,85 €  I = C  C = 7 283,85  6 000 = 1283,85 € n

0

– Si llegado el vencimiento, las acciones de TELEFÓNICA valen en el mercado, por ejemplo, 9,98 € cada una, la evolución de la referencia en este producto financiero habrá sido desfavorable para el cliente bancario. En este caso, GUIASA recibirá, al vencimiento, el importe de los intereses pactados, pero, en vez de recuperar el capital invertido en dinero efectivo, recibirá un número de acciones valoradas al precio inicial de referencia. La parte decimal de las acciones se retribuirá en efectivo al valor q ue tienen dichas acciones el día de vencimiento del depósito: Nº acciones =

Capital invertido

Precio inicial acción

=

6000

14,68

= 408,7193  408 acciones y 0 ,7193  9,98 = 7,18 €

GUIASA podrá vender, en ese momento, esas 408 acciones a 9,98 € por acción, (4071,84 €) o quedarse con ellas en espera de que suba su valor (arriesgándose a que baje). En caso de que las venda, recuperará en ese momento: 1283,85 (intereses) + 7,18 (valoración parte decimal)

+

4071,84 (valor acciones)

=

5362,87 €

La TAE real de esta operación será la siguiente: 1

(

5362,87 = 6000  1 + T AE . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

2,25

)

 5362,87  2,25  T AE =   1 = 0,048669  4,8669%  6000  

Actividades propuestas 11�� El 1 de marzo de 20XX, la empresa ENTISA deposita 40000

en el Banco de Sanabria, en un depósito a plazo a cuatro años, de rentabilidad creciente y periódica. Los intereses ofrecidos a lo largo de los cuatro años son del 2,5%, 3,25%, 4% y 5,25%, que se liquidan todos los 1 de marzo. Al finalizar cada año, ENTISA puede retirar el depósito sin penalización. Si desea retirar algún efectivo en otra fecha, la penalización será igual a restar el 2% al tipo de interés vigente en ese periodo. €

Determina la TAE en los siguientes casos: a) ENTISA mantiene el depósito durante los cuatro años. b) ENTISA recobra su inversión al finalizar el tercer año, sin penalización. c) ENTISA recupera el dinero a los dos años y medio (el 31/8/20XX+2), con penalización.


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Actividades finales .: CONSOLIDACIÓN :. 1�� ¿Quiénes integran el sistema financiero? Indica el objetivo y las principales funciones de un sistema financiero. Cita ejemplos de intermediarios bancarios y no bancarios.

2�� Indica si la siguiente afirmación es verdadera o falsa y justifica tu respuesta: “Los instrumentos financieros suponen un pasivo para la persona que los posee”.

3�� Cuando un inversor va a adquirir un instrumento financiero, ¿cuáles son las características financieras que comparará para decidir qué instrumento adquirir? ¿Puede ser relevante alguna otra característica no financiera?

4�� ¿Qué documentación exigen las entidades bancarias para operar con productos de pasivo? 5�� ¿Qué servicio diferencia a las cuentas bancarias de los depósitos a plazo fijo? 6�� Ordena, de mayor a menor, los siguientes productos, según el riesgo que suponen para el inversor: imposición tradicional a plazo, depósitos combinados (referenciados) y depósitos estructurados sin garantía de capital, explicando el porqué de la ordenación que hayas elegido.

.: APLICACIÓN :. 1�� La empresa BITOSA alquila una caja fuerte en la sede del Banco de Orleans por la que paga una comisión de 300 € sin IVA. También lleva a compensar a ese banco un cheque de otra entidad, con un nominal de 7000 €, aplicándose a esta operación una comisión de un 0,1%, con un mínimo de 5 €. Determina los importes deducibles, tanto en el IVA como en el Impuesto sobre Sociedades.

2�� Ana Belén tiene una cuenta corriente en el banco SILBANK con 5 000 € de saldo, que tiene asociada una tarjeta de crédito. Este mes ha decidido comprar un piso, pero no tiene e l dinero suficiente, por lo que acude al banco para que se lo preste. SILBANK contacta con la sociedad de tasación TAXSA para que realice la tasación del piso y esta lo valora en 150000 €. El banco concede a Ana Belén un préstamo hipotecario por ese importe, con la obligación de contratar, además, un seguro de vida con la compañía de seguros SILBANK Vida y otro que cubra el riesgo de incendio con SILBANK Seguros y Reaseguros, SA, ambas pertenecientes al Grupo SILBANK.


a) Identifica los intermediarios financieros que aparecen en el enunciado e indica sus características. b) Identifica las operaciones financieras enumeradas en el enunciado e indica de qué tipo son. c) Si el banco SILBANK tuviera problemas de liquidez, ¿habría algún organismo que le garantizara a Ana Belén el dinero depositado? ¿Cuál sería el importe máximo que tendría garantizado?

3�� AFILOSA deposita 18000 €, en el NagoreBank a nueve meses con un tipo de interés nominal del 3,76%, capitalizable por trimestres. En caso de reintegro anticipado, el contrato establece una penalización del 60% de los intereses devengados desde su constitución hasta el momento del reintegro. a) Determina la TAE que NagoreBank le habrá comunicado a AFILOSA. b) Determina el importe percibido por AFILOSA al vencimiento y la TAE real haciendo equivalentes el capital entregado por ella y el percibido del banco. c) Determina el importe percibido si recupera el depósito a los tres meses y la TAE real.

4�� El 25 de abril de 20XX IBESA contrató con BIOBANK un depósito mixto de 15000

, que consiste en imponer una tercera parte del capital a 180 días improrrogable (vencimiento el 22 de octubre), al 12% de interés nominal, capitalizables por trimestres, y los otros 10000 €, a 900 días (vencimiento el 11 de octubre de 20X2), con una remuneración del 40% de la revalorización de las acciones de NOKIA, con garantía de capital. Determina la TAE real en los siguientes supuestos: €

a) Desde el 25/4/20XX hasta el 11/10/20X2, la acción de NOKIA ha sido bajado un 1%. b) En el periodo de referencia, la acción de NOKIA se ha revalorizado en un 20%.


31


Caso final

3

Características de un depósito y canales de distribución �� El Banco del Comercio comercializa el Depósito ComeOn con las siguientes características: – Depósito a doce meses con un interés nominal anual (TIN) del 2,9595% (3% TAE); liquidación de intereses mensual. – Se constituye para capitales provenientes de otra entidad mediante una orden de traspaso de efectivo. El traspaso puede ser de un importe diferente a la solicitud del depósito (siempre y cuando el importe de la orden de traspaso de efectivo sea mayor al de la solicitud). Importe mínimo: 3000 euros; importe máximo: 150000 euros. – Se prevé la posibilidad de cancelación anticipada del depósito, pero únicamente por el total del importe invertido en el mismo. En caso de cancelación anticipada, el depósito se remunerará al 1,4595% nominal anual por el total de días en los que el capital ha permanecido invertido. – Solo es aplicable para nuevos clientes y, además, que contraten el producto a través de Internet. Describe las distintas características de este depósito.

Solución �� El depósito ComeOn tiene las siguientes características: – Se trata de un depósito a plazo, con un vencimiento a un año (doce meses) y un interés nominal del 2,9595%, liquidable por meses, y una TAE del 3%. La entidad debe proporcionar ambos datos en el contrato. Como en estos productos no existen comisiones, ya que el propósito de la entidad es el de captar financiación, conocidos el tipo de interés nominal y el periodo de liquidación, la TAE se obtiene de la siguiente forma: k

 j   1 1 1 T E T E + A A = +  = )  k  (  1+    k


k

j k 

12

 0,029595   1 =  1+  1 = 0,029999756  3%   k  12  

– La oferta solo es válida para el dinero proveniente de otras entidades. Para controlar la procedencia del dinero, la entidad de depósito exige que se realice mediante orden de traspaso e impone un mínimo de 3000 €. – No es habitual que este tipo de depósitos (a interés fijo) tengan un importe máximo, algo que sí es frecuente en los estructurados. En este caso, se puede deber a la necesidad de que el banco realice más aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos si capta mucho capital, pues esto implica mayores riesgos para la entidad pagadora. – Es posible cancelar anticipadamente el depósito y no caben cancelaciones parciales, sino solo del total del depósito. Además, estas cancelaciones anticipadas acarrean una penalización en la rentabilidad, haciendo que el tipo de interés nominal aplicable al depósito se reduzca. Por ejemplo, una persona que cancele un depósito de 12000 € cuando han transcurrido 120 días recibirá 57,68 € en concepto de intereses en lugar de 117,18 € que le corresponderían en caso de que no tuviese penalización: 12 120  0,01459512   365   C = 12000   1 +   1 = 12057,68 €  C1 = 12000  (1 + 0,03) 365  1 = 12117,18 €   12   

En esta fórmula, C equivale al cálculo con penalización y C1 al cálculo sin penalización. El canal de distribución de este producto es exclusivamente por Internet. Esto supone que, aunque un cliente sea nuevo, no puede contratar este depósito a través de las oficinas del banco u otros canales, como el teléfono o los cajeros automáticos.


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Ideas clave

Sistema financiero español

− − − −

El sector bancario

− Organismos de la Unión Europea − El Banco de España − Entidades de crédito − Entidades de pago − Otras entidades supervisadas por el Banco de España

Operaciones bancarias

− Clases − Comisiones bancarias − Fiscalidad de los productos bancarios

EL SISTEMA FINANCIERO

El depósito bancario de dinero


OPERACIONES BANCARIAS DE PASIVO Cuentas a la vista

Depósitos a plazo fijo

− − − −

Instituciones financieras Intermediarios financieros Instrumentos financieros Mercados financieros

Características Titularidad de los depósitos Clases de depósitos Identificación de los depósitos

− Comisiones en las cuentas a la vista − Procedimiento de liquidación de una cuenta a la vista

− Depósitos a rentabilidad predeterminada − Depósitos estructurados o de rentabilidad variable



REVISTA ADMINISTRATIVA

o id d n e v n a h le i s r e b a ¿Cómo s ? ía n e v n o c le o n e u q o v ti c un a La letra pequeña de los contratos financieros se encuentra tan escondida que solo aparece cuando los problemas de liquidación arrecian. Así ha ocurrido casi siempre con las reclamaciones de los titulares de depósitos, tarjetas o cuentas de ahorro. Y así se ha puesto sobre la mesa en el caso de las participaciones preferentes: productos con atractiva rentabilidad y con posibilidad de cancelación anticipada, sí; pero a costa de una perpetuidad latente y una liquidación que depende de la evolución de los mercados. La sentencia de un juzgado gallego a favor de un inversor al que Novagalicia Banco le colocó preferentes «por error del consentimiento» explica que la entidad aportó al cliente una información «inadecuada, falsa e insuficiente» en el momento de adquirir un producto cuyo «alto riesgo» no le fue comunicado.

Protocolo de actuación . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Aunque las responsabilidades son compartidas, el banco siempre «debe seguir unos protocolos de información a sus clientes», explica Javier Cremades, presidente de Cremades&Calvo Sotelo. De hecho, en casos como el de Novagalicia, «no se explicó la complejidad y el riesgo del producto al cliente y este no puede comprenderlo», indica Cremades. La entidad «debe demostrar que el usuario ha superado una serie de fil-

tros», indica Manuel Pardos, presidente de la Asociación de Usuarios de Bancos y Cajas (Adicae). Por ejemplo, un cliente «puede tener una buena cultura financiera, pero si su actividad histórica bancaria no es coherente con un determinado tipo de inversión, no sería correcto comercializársela», explica Pardos. Así, es difícil de asumir que se vendan unas preferentes a una persona jubilada, debido al carácter perpetuo e ilíquido del producto.

Hay que ser exigente

que le atienda». No debe firmar nada sin comprender la naturaleza del producto (no es lo mismo un depósito a plazo fijo que un estructurado), y conocer tanto las consecuencias favorables como las desfavorables, además de los riesgos que se asumen. De hecho, «cuanto más sofisticado sea un producto, más alta debe ser la exigencia de información clara y comprensible», indica Cremades. Fuente: José María Camarero en www.finanzas.com (extracto)

Los clientes también deben asumir una parte de la responsabilidad a la hora de adquirir un determinado activo, y no dejarse llevar ni por rentabilidades atractivas ni por el «boca a boca», que suele provocar muchos problemas a largo plazo. Cualquier inversor que vaya a contratar un producto debe «preguntar exhaustivamente todas las características de ese activo y, a la vez, centrarse siempre en productos que conozca», recomienda Manuel Pardos. El presidente de Adicae recuerda que, incluso, la propia entidad «debe disuadirle de una determinada inversión si no se adapta a su perfil». Además de entender lo que firma, para Javier Cremades es indispensable que «se analicen las condiciones del folleto informativo» que se recibe; y tener en cuenta «las aclaraciones del empleado

Actividades 1�� Debate con tus compañeros sobre la información que proporcionan las entidades bancarias a sus clientes. ¿Creéis que informan adecuadamente del perfil de riesgo de los distintos productos? ¿Por qué?


u

n

i

d

a

2

d

Los servicios bancarios SUMARIO 

Características de los servicios bancarios



El adeudo por domiciliaciones



El cambio de divisas



Otros servicios



Las formas de relación bancarias



La banca presencial y a distancia

OBJETIVOS ·· Obtener información sobre productos y . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

servicios financieros a través de distintos canales de información. ·· Comparar los servicios bancarios y sus respectivas contraprestaciones. ·· Resaltar las diferencias entre los distintos servicios bancarios. ·· Enumerar las ventajas e inconvenientes de los diferentes servicios bancarios. ·· Describir el tratamiento fiscal de los distintos servicios bancarios.


35

Unidad 2 - Los servicios bancarios

1 >> Características de los servicios bancarios En la unidad anterior hemos visto que las entidades de crédito, además de su función principal de intermediarios en los mercados financieros, captando y desembolsando fondos, llevan a cabo otras actividades, denominadas servicios bancarios u operaciones neutras. En efecto, estas entidades compensan cheques, realizan transferencias, gestionan riesgos, proporcionan información, asesoramiento, etc. Se denominan operaciones neutras ya que no hay captación de fondos (operaciones pasivas) o concesión de crédito (operaciones activas). No obstante, la mayor parte de estos servicios suelen ir íntimamente unidos a una operación de activo o de pasivo.

Relación entre productos y servicios bancarios La gran mayoría de los servicios prestados por las entidades bancarias van ligados a un producto de activo o pasivo: mantenimiento de cuentas, la gestión de cobro de efectos cuando el banco ha anticipado el dinero, etc.

Los productos y servicios bancarios presentan características comunes:

– Ambos son compromisos de la entidad con su cliente en los que la confianza y seguridad de que se van a llevar a cabo satisfactoriamente son fundamentales. No tienen una existencia física como puede ser un producto industrial. – No presentan circunstancias especiales que los diferencien de los productos o servicios de la competencia. Esto hace que estén en constante evolución y que las entidades compitan para proponer nuevos productos o servicios a sus clientes. En cuanto a los rasgos que diferencian a unos y otros, podemos destacar:

– Los productos bancarios suponen un riesgo soportado por el cliente (productos pasivos) o por la entidad (productos activos), mientras que los servicios bancarios no suponen riesgo para ninguna de las partes. – Los productos son derechos que se van acumulando hasta su vencimiento y por ello figuran en el balance de la entidad (en el activo o en el pasivo). Sin embargo, los servicios se prestan en un momento determinado y no se acumulan.

Ejemplos . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Servicios bancarios asociados a un producto La empresa INVERSA contrata una cuenta de crédito con un banco para hacer frente a un desajuste de la tesorería, disfrutando de la financiación que obtiene con esa operación. Con el dinero de que dispone en esa cuenta (producto bancario), INVERSA realiza pagos a sus proveedores de servicios: podrá realizar transferencias; si dispone de talonario asociado a la cuenta, librará cheques que serán atendidos por el banco e, incluso, podrá realizar cobros mediante los mismos instrumentos. Todas las operaciones anteriores son servicios bancarios. Como se puede ver, en los servicios, la entidad bancaria no incurre en ningún riesgo (solo cobra y paga).

Actividades propuestas 1�� Debate con tus compañeros sobre la importancia que tiene la confidencialidad en el sector bancario (productos y servicios bancarios).


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2 >> Domiciliaciones en cuenta La domiciliación en cuenta es una orden que realiza el titular de una cuenta, a la vista o de crédito, para que su entidad bancaria cargue en ella pagos a terceros (recibos de suministros, alquileres, seguros sociales, etc.) y abone cobros (nóminas, subvenciones, recibos de empresas, etc.). Por tanto, según el efecto que causen sobre el saldo de l a cuenta corriente, podemos distinguir dos grandes tipos de domiciliaciones: las domiciliaciones de adeudo, que reducen el saldo, y las domiciliaciones de abono, que lo aumentan. Las ventajas del empleo de este servicio bancario son las siguientes:

– Los clientes evitan tener que realizar todos los trámites administrativos y las operaciones de cobro y pago se agilizan. – Reducen los riesgos que implica la manipulación física del dinero.

Recibo bancario El recibo bancario es un documento emitido por la empresa que desea cobrar, la cual lo cede a una entidad financiera para que lo haga llegar a través del Sistema de Compensación Electrónica a la entidad bancaria del deudor para que cargue su importe en la cuenta especificada por dicho deudor.

En el mundo empresarial, las domiciliaciones más frecuentes son las denominadas de adeudo, o adeudos por domiciliaciones, por las que una empresa da orden a su entidad bancaria de que pague automáticamente los recibos que le presenten otras empresas o entidades. Estos adeudos pueden ser ocasionales, como el pago a Hacienda de la cuota del Impuesto sobre Sociedades, o bien periódicos, por ejemplo, recibos de agua, luz, gas, teléfono, etc. El adeudo por domiciliación se suele denominar también recibo bancario, puesto que uno de los documentos más utilizados actualmente en la práctica para realizar los cobros a trav és de una cuenta corriente es el denominado recibo bancario o recibo normalizado, que recibe este nombre por tener un formato uniforme que le permite ser utilizado por todas las entidades financieras. Para la gestión de los adeudos por domiciliaciones se envía a la entidad bancaria, para la gestión de cobros, un fichero informático elaborado según el formato regulado por el cuaderno 19 de la AEB. Sujetos intervinientes


Exclusión de domiciliaciones Existen cuentas a la vista, generalmente cuentas de ahorro, que no admiten domiciliaciones de recibos ni otras operaciones relacionadas con el servicio de caja. A cambio, generalmente, ofrecen una mayor rentabilidad.

En un adeudo por domiciliación intervienen varios sujetos. Podemos definirlos, empleando la terminología utilizada por la Ley 16/2009, de 13 de noviembre de servicios de pago:

– Ordenante: es la persona física o jurídica titular de una cuenta que autoriza una orden de pago a partir de la misma. No es necesario que también sea el destinatario de la orden de pago, pues en una cuenta se pueden domiciliar pagos correspondientes a personas distintas de su titular siempre que este sea quien haya dado la orden. – Beneficiario: es la persona física o jurídica a la que van destinados los fondos que hayan sido objeto de una operación de pago. En los adeudos por domiciliaciones suele ser una empresa. – Presentador: es la entidad bancaria en que tiene su cuenta el beneficiario y que es la que presenta los recibos al cobro. – Domiciliado: es la entidad bancaria donde tiene abierta su cuenta el ordenante.


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La orden de domiciliación Esta operación bancaria es muy utilizada por aquellas empresas que prestan un servicio o suministro y que emiten recibos en masa para que sean pagados por sus clientes mediante un adeudo domiciliado. El cobro del recibo debe estar justificado por una orden de domiciliación dada por el cliente bancario a su entidad. Para dar esa orden, el cliente bancario cumplimenta y firma un documento que ha podido redactar él mismo o que puede ser un impreso normalizado emitido por su propia entidad bancaria. También puede tratarse de un documento redactado por el beneficiario, por ejemplo, en una cláusula del contrato, en cuyo caso será este quien lo envíe a la entidad domiciliada a través de la presentadora. No obstante en la práctica, para agilizar este procedimiento de pago, muchas entidades bancarias entienden que el cliente acepta por defecto el adeudo en su cuenta y aceptan el cargo de recibos siempre que incluyan el C.C.C. o IBAN del deudor. En caso de que el cargo no sea debido, dan al titular de la cuenta la posibilidad de devolver el recibo. Devolución de los recibos Si el cliente de la entidad donde se ha adeudado un importe no está de acuerdo con el cargo, tiene el derecho a dar orden de devolución del recibo domiciliado. Se distinguen dos plazos para dar la orden:

– Si el adeudo se ha realizado sin autorización del cliente: • Si el cliente es un particular: trece meses desde el adeudo. • Si es una empresa: el plazo pactado en el contrato.

– Si el cargo estaba autorizado: podrá ser devuelto si el cliente al dar la autorización no especificó un importe exacto de pago o si el importe adeudado supera lo que se puede esperar como razonable teniendo en cuenta gastos anteriores. El plazo para ordenar la devolución será de: • Si el cliente es un particular: ocho semanas desde el adeudo. • Si es una empresa: el plazo pactado en el contrato. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

La entidad bancaria, en los diez días hábiles siguientes a la orden, debe proceder a la devolución o a justificar la denegación de la misma, indicando, en este caso, los procedimientos de reclamación de que dispone su cliente.

Repercusiones fiscales de las domiciliaciones – Las comisiones, si las hay, son gastos deducibles y no exentos de IVA. – La devolución de un porcentaje de cada adeudo es un rendimiento en especie que, como tal, deberá ser computado en el IRPF e IS.

Coste de la domiciliación Para el ordenante, las domiciliaciones pueden ser gratuitas o estar sujetas al cobro de una comisión por parte del banco. Esta es una decisión comercial del banco, con la que este puede hacer más atractivos sus productos financieros. Incluso cabe la posibilidad de que se devuelva al ti tular de la cuenta un porcentaje sobre el importe de los principales recibos (agua, gas, teléfono, etc.), que suele ser un 2% o un 3%. Para el beneficiario se suelen aplicar algunas comisiones:

– Cesión de los adeudos. – Gestión de cobro. – Devolución de recibos.

Posibilidad de negociación de las comisiones El beneficiario podrá negociar con su entidad la supresión o reducción del importe si la cuenta del ordenante está en la misma entidad o si los adeudos son de poca cuantía. También puede intentar negociarse que la comisión por devolución de recibos se cargue al ordenante que ha devuelto los adeudos


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Casos prácticos

1

Domiciliación en cuenta �� La empresa MINOSA contrató hace dos años un seguro a todo riesgo sobre el automóvil utilizado por el gerente de la empresa con la Compañía de seguros SEGURCAR, SA. En el contrato, el gerente firmó una autorización para que SILBANK procediese al pago del recibo que, anualmente, presentase la compañía de seguros. La cláusula de domiciliación indicaba lo siguiente: “MINOSA, titular de la cuenta con CCC 1111/1111/30/1111111111, autoriza a la entidad SILBANK a cargar en esta cuenta y, hasta nueva orden, el pago de recibos por importe desde 800 € hasta 1 000 € domiciliados por la empresa SEGURCAR, SA con NIF A11111119. Una vez hecho el cargo en cuenta del recibo de la prima a fecha de inicio de la renovación de la cobertura, la entidad domiciliada no podrá proceder a su devolución bajo ningún concepto salvo que la orden de devolución venga autorizada por escrito por el beneficiario”. SEGURCAR encarga la gestión del cobro de los recibos correspondientes a ese seguro al banco URROBIBANK, que los presenta al cobro, a través del sistema de pagos SEPA. Al comienzo del tercer año, cuando ha vencido la prima, URROBIBANK presenta el recibo de cobro de la prima que asciende a 850 € y es atendido por SILBANK. A los 27 días del adeudo, MINOSA, que ha negociado con otra compañía aseguradora que le da un precio más económico, da la orden de devolución a SILBANK. a) Determina los sujetos intervinientes en el adeudo de los recibos. b) ¿Puede devolver MINOSA el recibo presentado por SEGURCAR?

Solución ��


a) Los sujetos intervinientes en esta domiciliación por adeudo son los siguientes: ordenante (MINOSA), beneficiario (SEGURCAR), presentador (URROBANK) y domicilado (SILBANK, donde está abierta la cuenta contra la cual se va a producir el cargo o adeudo). b) En cuanto a la devolución del recibo, MINOSA ha dado la orden dentro del plazo de ocho semanas establecido con carácter general para ordenar dicha devolución. No obstante, el importe cargado en cuenta oscilaba entre las dos cifras establecidas en la orden de domiciliación, por lo que ese importe se correspondía con lo pactado entre MINOSA y SEGURCAR. Por tanto, SILBANK no procederá a cumplir la orden de devolución dada por su cliente, exponiendo los motivos anteriores, y le indicará los procedimientos de reclamación, judiciales y extrajudiciales, que MINOSA tiene a su disposición.

Actividades propuestas 2�� La comunidad de propietarios en que reside María le cobra los gastos de comunidad por un importe mensual fijo de 50 €, girando un recibo a través de TIETARBANK a la cuenta que María tiene en JERTEBANK. María también firmó una orden de domiciliación con la misma entidad, para que atendiese los adeudos de VOZDESOL, su compañía de teléfono móvil. Este mes, el recibo ha sido de 500 €, cuando los gastos habituales estaban en torno a 30 € mensuales. Por otro lado, le han cargado 1000 € por un servicio prestado por HIGAMUSIC a través de Internet que no ha sido autorizado. a) Determina los sujetos intervinientes en el adeudo del recibo de la comunidad. b) ¿Puede devolver María los recibos presentados por VOZDESOL e HIGAMUSIC?


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3 >> Operaciones con divisas Los clientes de las entidades de crédito pueden realizar compras o ventas en lugares con una moneda distinta del euro. Cuando deban realizar pagos a un proveedor situado fuera de la zona euro, necesitarán cambiar euros por la moneda en la que han fijado el pago.

¿Dónde se cambian las divisas?

Por otro lado, cuando cobren a clientes en monedas distintas al euro, deberán convertirlas en euros porque es en esta moneda en la que realizan sus pagos en España: nóminas, impuestos, etc. Esta conversión de euros en divisas y viceversa es otro de los servicios que prestan las entidades financieras.

– Las entidades bancarias que presten ese servicio. – Las entidades de pago que se dediquen al cambio y transferencia de divisas.

Las operaciones de cambio de divisas se pueden realizar en:

Cuando nos referimos a divisas estamos hablando de la moneda de un país extranjero no incluido en la zona euro (por ejemplo, la libra esterlina, el dólar estadounidense, el yen japonés, etc.). Debemos tener en cuenta también que el término divisa incluye no solo las monedas o billetes, sino los documentos y operaciones bancarias realizadas en esa moneda (por ejemplo, una transferencia en dólares). El tipo de cambio El tipo de cambio es el número de unidades de una divisa (por ejemplo, coronas suecas) que se cambian por una unidad de divisa diferente (por ejemplo, euros). El mercado de divisas es un mercado libre y el tipo de cambio en cada entidad bancaria lo fija la misma, tomando como base los tipos de cambios oficiales publicados por el Banco Central Europeo. Existen dos tipos de cambio:

– Tipo de cambio directo: es el número de monedas de la divisa nacional que se pueden intercambiar por una unidad de una determinada divisa extranjera, por ejemplo, el número de euros (0,788 €), que nos darían a cambio de una libra esterlina (1 £). – Tipo de cambio indirecto: es el número de monedas de la divisa extranjera que se pueden intercambiar por una unidad de la nacional; en el ejemplo anterior, 1,2690 £ por 1 €. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

ISO 4217 El estándar ISO 4217 identifica a todas las divisas a través de un código de tres letras: las dos primeras hacen referencia al país y la tercera, normalmente, a la divisa. Por ejemplo: – – – –

EUR: euro. GBP: libra esterlina. USD: dólar estadounidense. AUD: dólar australiano.

A menudo, nos encontramos con otra clasificación que distingue entre tipo de cambio comprador y vendedor. Estos términos hacen referencia al precio que fija el intermediario financiero para comprar o vender cada una de las divisas. El tipo comprador es aquel al que el intermediario está dispuesto a comprar divisas y el vendedor, el precio al que las vende. En el caso del tipo de cambio directo, el tipo de cambio vendedor es mayor que el comprador, mientras que en el indirecto sucede al contrario. La diferencia o margen es el beneficio para el intermediario financiero. Los dos tipos de cambio, tanto el comprador como el vendedor, son más beneficiosos para los intermediarios financieros si se trata de una operación con billetes que en el resto de operaciones. Esto se justifica porque los gastos en los que incurren las entidades financieras al operar con billetes (manipulación física, transporte, robo, falsificación, etc.) son mayores que con las divisas. Por ello, la ganancia que demandan al operar con billetes es mayor a la exigida en otras operaciones.


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Ejemplos Funcionamiento del tipo de cambio En el mercado de divisas se ha fijado un tipo de cambio oficial de un euro por cada 1,2590 USD (dólares estadounidenses). Para los residentes en la zona euro, se trata de un tipo de cambio indirecto, ya que indica por cuántos USD ($) se puede intercambiar un euro. Para determinar cuál sería el importe del cambio directo, se debe determinar cuántos euros se pueden intercambiar por cada USD. Como el cambio directo es el inverso del indirecto, se puede determinar con una regla de tres: 1 € = 1,2590 $ 

1€ 1,2590 $

=

1,2590 $ 1,2590 $

 1 $ =

1 1,2590

= 0,7943 €

€

Si un banco fija el tipo de cambio del USD modificando un 0,50% el oficial tanto para el tipo comprador como para el vendedor, salvo para los billetes en dólares en los que se modifica el 1,25%. En todos los casos, se redondea al cuarto decimal. Para que exista un margen positivo para la entidad, en el tipo de cambio directo debe pagar menos euros al comprar dólares (minora el margen) que los que cobre al venderlos (aumenta el margen). En cambio, en el indirecto, la entidad debe cobrar más dólares al comprar un euro (aumenta el margen) de los que pague al ven derlo (disminuye margen). Los tipos de cambio, en divisas y en billetes aplicados por este banco, serían:

Divisas Indirecto (€/$) Fórmula

Directo ($/€) Fórmula

Valor

Valor

Tipo de cambio vendedor

1,2590 � (100% − 0,50%)

1,2527 $

0,7943 � (100% + 0,50%)

0,7983 €

Tipo de cambio comprador

1,2590 � (100% + 0,50%)

1,2653 $

0,7943 � (100% − 0,50%)

0,7903 €

Divisas Indirecto (€/$) Fórmula . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Directo ($/€) Fórmula

Valor

Valor

Tipo de cambio vendedor

1,2590 � (100% − 1,25%)

1,2433 $

0,7943 � (100% + 1,25%)

0,8042 €

Tipo de cambio comprador

1,2590 � (100% + 1,25%)

1,2747 $

0,7943 � (100% − 1,25%)

0,7844 €

Si una empresa acude a ese banco porque le han abonado un cheque de 10 000 USD y quiere cambiarlo a euros, la entidad bancaria le aplicará el tipo de cambio directo (se trata de ver cuántos euros le dan por cada dólar) y comprador (el banco está comprando esos dólares): 10000 $  0,7903 = 7903 €

Si otra empresa acude a ese mismo banco porque necesita 10 000 USD, este le aplicará el tipo directo vendedor, pues está vendiendo esas divisas, y el importe que deberá cobrar será de: 10000 $  0,7983 = 7983 €

La diferencia entre una y otra cantidad supondría el margen del banco: 7 983  7 903 = 80 €


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La comisión por cambio de divisas La entidad financiera presta a sus clientes el servicio de compra y venta de divisas a cambio del cobro de una comisión. Las comisiones cobradas en el cambio de billetes son superiores a la del resto de las divisas. En cuanto a su fiscalidad, son gastos deducibles para los empresarios. En el IVA, se trata de operaciones sujetas pero exentas de su pago.

Casos prácticos

2

Funcionamiento del tipo de cambio de divisas �� La empresa FORSA ha recibido este mes un cheque de 60 000 coronas suecas, como pago a una exportación. Además debe hacer una transferencia a un proveedor inglés de 30000 libras esterlinas. Por otra parte, debe comprar 3500 libras esterlinas en billetes para entregar a los transportistas que viajan por Gran Bretaña. FORSA acude a su entidad bancaria para realizar los correspondientes cambios de moneda. Los tipos de cambio indirectos y las comisiones que le aplica la entidad son los siguientes:

Divisas

Billetes

Tipo compra

Tipo venta

Tipo compra

Tipo venta

Libras esterlinas

0,8355 libras/€

0,8289 libras/€

0,8405 libras/€

0,8239 libras/€

Coronas suecas

8,8834 coronas/€

8,8126 coronas/€

8,9365 coronas/€

8,7595 coronas/€

1,25% mínimo 10 €

Comisión

2,75% mínimo 20 €

Calcula el importe que se cobrará y pagará por las operaciones anteriores con moneda extranjera.

Solución �� a) Por la venta del cheque en coronas suecas, la entidad financiera que lo compre le abonará en cuenta el resultado de aplicar el tipo de cambio comprador menos la comisión, por tanto: 60000  . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

 1 1,25    60000   = 6754,1707  84,4271 = 6669,74 € 8,8834  8,8834 100   1

En concepto de comisión paga el 1,25% del importe de la operación, pues su importe es superior a 10 b) Por la compra de libras en divisas: 30000  c) Por la compra de libras en billetes: 3500 

:

€

 1 1,25  +  30000   = 36 644,95 € 0,8289  0,8289 100   1

 1 2,75  +  3500   = 4364,91 € 0,8239  0,8239 100   1

Actividades propuestas 3�� El tipo de cambio oficial de las coronas noruegas es de 7,3464 coronas por cada euro. SILBANK fija el cambio de divisas con una variación del 0,40%. La comisión que aplica es de 1%, con un mínimo de 20 termina los cambios directos e indirectos y el importe de la compra y venta de 10000 coronas.


. De-

€

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4 >> Otros servicios bancarios Además de las operaciones que hemos visto en epígrafes anteriores, las entidades financieras llevan a cabo otros servicios entre los que podemos destacar los siguientes. Transferencias La transferencia es una orden de pago que el titular de una cuenta (ordenante) da a su entidad bancaria para sacar fondos de ella y depositarlos en la cuenta de otra persona (beneficiario), en la misma o distinta entidad. Las órdenes se pueden dar a la entidad bancaria a través de una carta, fax o impreso de transferencia, aunque en la actualidad lo más habitual es realizarlas a través de los servicios de banca electrónica o mediante el envío de un fichero informático en formato normalizado a la entidad financiera. Tradicionalmente, los costes de la transferencia han sido asumidos por el ordenante. A partir de la aprobación de la Ley 16/2009, de 13 de noviem bre, de servicios de pago, los costes pueden ser compartidos entre el ordenante y el beneficiario. En ambos casos, son gastos fiscalmente deducibles y exentos del IVA. Intermediación con otros productos financieros Las entidades bancarias prestan diversos servicios de intermediación en los mercados financieros. Esta intermediación se lleva a cabo de diversas formas: compra y venta de valores, comercialización de planes de pensiones o seguros de compañías aseguradoras con las que tienen acuerdo, etc. Dada la extensa red de sucursales y la consiguiente proximidad a sus clientes, estas entidades suelen ser el principal vehículo de acceso a estos productos financieros por parte de los particulares. El datáfono . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

El datáfono es un dispositivo electrónico, facilitado a una empresa por una entidad bancaria, que permite la realización de pagos a través de tar jetas de crédito o débito. A veces este dispositivo va unido a un terminal punto de venta (TPV). Cuando se realiza el pago con la tarjeta, el dispositivo se conecta en línea al centro de autorizaciones de los distintos emisores de tarjetas, para solicitar la aprobación de la operación. Al final del día, el comerciante recibe en su cuenta el importe total de las operaciones que se han ll evado a cabo ese día, menos una comisión, que será un gasto fiscalmente deducible y exento de IVA. Este servicio presenta ventajas e inconvenientes para los comerciantes. Como principales ventajas están la seguridad en el cobro y la disminución de efectivo en caja, con lo que disminuyen los riesgos de robo, falsificación de moneda, etc. Los inconvenientes son que este servicio tiene un coste en concepto de alquiler del dispositivo y que la entidad bancaria cobra un importe en concepto de comisión sobre cada operación.


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Recaudación e ingresos por cuenta de entes públicos Es un servicio que posibilita el cumplimiento de las obligaciones de liquidación de pagos con diversos Entes Públicos (declaraciones tributarias, multas y sanciones etc.), a través de entidades bancarias que tienen la condición de colaboradoras autorizadas con esos Entes. Este servicio suele ser gratuito para el cliente bancario, quien, además, evi ta tener que desplazarse a los organismos oficiales. A cambio, las entidades financieras reciben información sobre datos de sus clientes que pueden utilizar con finalidad comercial, además del aumento de los saldos depositados que suponen los cobros. El buzón permanente Las entidades bancarias permiten a sus clientes realizar depósitos, a cualquier hora, en buzones con acceso desde la vía pública, mediante bolsas especiales en que se introduce el importe que se desea ingresar (la caja de un bar, la recaudación de un espectáculo, etc.) junto con un impreso donde se detallan los datos del ingreso (empresa, importe, etc.).

Contenido de las cajas de seguridad

Es un servicio prestado por las entidades financieras mediante el que estas ceden a sus clientes el uso de un compartimento de seguridad instalado dentro de las dependencias de la entidad.

El banco desconoce los objetos que deposita su cliente en las cajas (que no pueden ser ilícitos), así como su valor; por ello, la responsabilidad del banco sobre los objetos depositados se determinará atribuyendo un valor objetivo a las distintas cajas (que será el mismo para todas).

A cambio de este servicio el cliente abona una cantidad en concepto de alquiler que, si es una empresa, se considerará un gasto fiscalmente deducible, no exento del IVA.

No obstante, el cliente puede asegurar contra robo el importe exacto de lo que tiene depositado.

Alquiler de cajas de seguridad

Ejemplos Comisión por alquiler de caja de seguridad . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

La empresa NIVESA desea guardar en un lugar seguro aquellos documentos con gran trascendencia para el funcionamiento de la entidad. Para ello, acude a la sucursal bancaria más cercana a sus oficinas, con la que trabaja habitualmente, y solicita el servicio alquiler de una caja de seguridad. En la sucursal hay varias de 50 dm3. El precio de alquiler es de 20 euros por decímetro cúbico y año y, además, se cobran 5 euros por cada visita efectuada, todo sujeto a un IVA del 21%. Se alquiló una durante un año y se realizaron 30 visitas. Los importes pagados habrán sido: 21  (50  20 ) + (30  5)  = 1150 €  1150 +  1150    = 1391,50 €    100 

Actividades propuestas 4�� Busca en Internet un contrato de arrendamiento de cajas de seguridad. Léelo y contesta a las siguientes preguntas: ¿qué debe hacer el cliente para acceder al contenido depositado en la caja?; ¿puede abrir el banco la caja sin autorización de su cliente?


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5 >> Canales de relación entre banca y clientes Tal como hemos visto, el negocio bancario está configurado por los productos y servicios que las entidades bancarias ponen a disposición de particulares y empresas. Los productos o servicios bancarios pueden contratarse de muy diversas formas. Si bien, tradicionalmente, la forma habitual de llevar a cabo este tipo de operaciones era presencialmente en oficinas abiertas al público, la forma en que los bancos y sus clientes se relacionan ha experimentado un gran cambio con el desarrollo de las nuevas tecnologías de la comunicación de datos. Actualmente podemos diferenciar dos grandes tipos de comercialización de productos y servicios bancarios: banca presencial y banca a distancia.

5.1 > La banca presencial La relación entre cliente y entidad se establece de forma presencial, a través de un empleado de la entidad con conocimientos sobre la operación bancaria que se va a realizar. Pueden distinguirse dos tipos: La oficina bancaria Este es el canal bancario por excelencia y es el empleado por la mayoría de las entidades financieras para atender a sus clientes. El éxito de este canal se debe a que la proximidad con el domicilio o el lugar de trabajo de los clientes suele ser más valorado a la hora de elegir una u otra entidad que otros factores, como calidad del servicio, rentabilidad, etc. Como las labores rutinarias se intentan derivar a la banca a distancia, el trabajo del personal de las oficinas se centra en el asesoramiento y la búsqueda de servicios personalizados para sus clientes. En definitiva, los esfuerzos se centran fundamentalmente en labores comerciales para fideliza r al cliente y tratar de venderle otros productos. Los agentes financieros


Según el artículo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio, se consideran agentes de entidades de crédito a las personas físicas o jurídicas a las que una entidad de crédito haya otorgado poderes para actuar habitualmente frente a la clientela, en nombre y por cuenta de la entidad mandante, en la negociación o formalización de operaciones típicas de la actividad de una entidad de crédito. Por tanto, los agentes financieros son personas ajenas a la entidad bancaria, pero que han firmado un acuerdo con la misma para comercializar sus productos a cambio de una retribución, generalmente una comisión por el negocio generado (como por ejemplo, Correos, respecto de la filial española de Deutsche Bank). También existen agentes de entidades de pago que prestan servicios relacionados con ese tipo entidad. La ventaja de la utilización de agentes es la reducción de la red de sucursales en la zona y con ello de los gastos fijos de la entidad. Además, el agente suele tener una relación previa de confianza y cercanía con el posible cliente, lo cual facilita la comercialización de productos bancarios.


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5.2 > La banca a distancia Se entiende como banca a distancia la relación entre banco y cliente sin que exista una presencia simultánea del cliente y del agente bancario. Este tipo de banca precisa de algún medio de comunicación: cajeros automáticos, teléfono, Internet, etc. Con este canal se pretende ofrecer la posibilidad de realizar algunas operaciones las 24 horas del día y los 365 días del año. En la utilización del servicio a distancia hay momentos clave, en los cuales se ha de mostrar un cuidado especial para identificar al cliente:

– Al comenzar la relación a distancia, debe quedar suficientemente acreditada la identidad del cliente bancario que efectúe la contratación. – Cuando realice operaciones a través de este servicio.

Migración de operaciones Las entidades bancarias están intentando trabajar canales alternativos (cajeros automáticos, banca electrónica, etc.), para las operaciones rutinarias y los procesos y labores administrativas que se hacían en las oficinas. Es el fenómeno que se conoce como migración de las operaciones.

Los cajeros automáticos Son unas máquinas que son accionadas por el cliente mediante el uso de una tarjeta o libreta y, una vez que este se ha identificado como legítimo poseedor de la misma, le permiten realizar operaciones propias de una oficina bancaria, sin necesidad de intervención del personal de esta. En su origen, los cajeros automáticos únicamente eran máquinas dispensadoras de dinero. Con el tiempo este servicio ha ido evolucionando y se pueden realizar las operaciones más frecuentes, permitiendo también el soporte de la libreta, que lleva incorporada una banda magnética. Los cajeros se sitúan en las oficinas, pero también se encuentran en centros comerciales y universitarios, estaciones de tren, etc. En España existen tres redes de cajeros (Servired, Red Telebanco 4B y Euro 6000). La principal ventaja de los cajeros es la posibilidad de realizar múltiples operaciones a cualquier hora del día:

– Libretas y cuentas: realizar ingresos y reintegros de dinero en efectivo,


actualizar libretas de ahorro, consultar saldos, pagar recibos, realizar transferencias, etc. – Tarjetas: cambiar el PIN (número secreto), recargar tarjetas monedero, cambiar la forma de pago de las compras con tarjeta, etc. – Valores: consultar cotizaciones, comprar valores, etc. – Divisas: consultar tipos de cambio. – Impuestos: pagar impuestos si es una entidad colaboradora. – Otros servicios: comprar entradas para espectáculos, adquirir billetes para medios de transporte, etc.

Identificación del cliente en los cajeros Cuando un cliente desea operar en un cajero, la identificación se produce tecleando un código, denominado PIN (Personal Identification Number o número de identificación personal), tanto si emplea como soporte una tarjeta como una libreta.

Es obligatorio que el cajero informe al usuario del coste de cada operación antes de que este dé su conformidad.

Actividades propuestas 5�� Las distintas sucursales de una entidad bancaria, situadas en tu localidad, han tomado la medida de limi tar el horario para el pago de recibos por ventanilla a dos horas al día (de 9 a 11 horas) ¿Por qué razón crees que pueden haber tomado esta medida?


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Banca telefónica

Mensajes SMS Es un canal de comunicación bancaria empleado por el cliente para ordenar operaciones, recibir información sobre cuentas, etc. También se utiliza como medida de seguridad en el pago con tarjetas cuando, por ejemplo, se está haciendo un cargo inhabitual en el cliente por una compra.

En este canal, la entidad recibe las órdenes de sus clientes a través de una conversación telefónica. El cliente dispone de una clave secreta, con la misma validez que la firma en las operaciones presenciales. En las empresas, esa clave implica el nivel de autorización que tiene el interlocutor para solicitar las operaciones demandadas. Se trata del canal más antiguo de la banca a distancia y pese a la fuerza que ha cobrado la banca por Internet, este canal es su complementario, siendo utilizado cuando las personas no tienen acceso a la Web o cuando prefieren el contacto verbal que ofrece el teléfono. Su principal inconveniente es que está sujeto a un determinado horario. Las órdenes pueden llevarse a cabo de dos formas:

– A través de operadores programados: mediante la pulsación de las teclas del teléfono, el cliente introduce la operación que desea realizar. – A través de una conversación con un empleado del banco, lo que permite ordenar operaciones complejas u obtener un asesoramiento financiero. Como garantía para ambas partes, la entidad bancaria graba la conversación y esta quedará a disposición del cliente. Banca por Internet Internet es uno de los canales más usados en la actualidad como medio de relación entre las entidades bancarias y sus clientes. La comunicación a través de la Web puede realizarse de varios modos: a través de un ordenador, del teléfono móvil, de la televisión digital, etc. Este canal, también denominado banca virtual o banca electrónica, es utilizado por las entidades bancarias con las siguientes finalidades:

– Comunicación de libre acceso: proporciona información a cualquier


persona sobre la entidad, ubicación de sucursales, de cajeros, etc., así como sobre sus productos y servicios, permitiendo su contratación. – Banca en sentido estricto: se pueden encontrar prácticamente los mismos productos y servicios que en cualquier oficina y algunos de ellos se ofertan exclusivamente por este canal. El acceso confidencial está protegido por un número de usuario y una clave. Por la importancia de este canal, dedicamos en exclusiva el epígrafe siguiente a su estudio pormenorizado.

Actividades propuestas 6�� El gerente de TREDISA desea contratar algún depósito para invertir el dinero que ha generado la actividad de la empresa. Para ello, desea que su banco le informe detalladamente sobre las distintas posibilidades de inversión. ¿Cuál crees que será el canal más adecuado para su contratación? ¿Por qué?

7�� La empresa ALEUSA se dedica a un negocio de exportación de productos de artesanía a Gran Bretaña, donde cobra de sus clientes en libras esterlinas. Importa las materias primas de Perú, pagando a su proveedor en dólares estadounidenses. Si su gerente quiere un medio ágil y rápido para dar las órdenes de compra y venta de divisas, disponible las 24 horas de día, ¿cuál será su elección?, ¿por qué?


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6 >> Banca electrónica La forma en que las empresas se relacionan con la banca ha experimentado un gran cambio con el desarrollo de las nuevas tecnologías de la comunicación de datos. El desarrollo de Internet ha hecho que la utilización de los servicios de las entidades bancarias por empresas y particulares pueda realizarse de forma telemática. Esta nueva forma de comunicación y prestación de ser vicios bancarios recibe varias denominaciones: banca electrónica, banca on line, banca por Internet o e–banking. La banca electrónica permite la conexión entre la entidad bancaria y la empresa a través de Internet (algunas empresas, incluso, realizan la conexión de forma directa, a través de la línea telefónica vía módem).

Conexión a la banca electrónica La banca electrónica permite la conexión entre la entidad bancaria y la empresa a través de Internet. Algunas empresas, incluso, realizan la conexión de forma directa, a través de la línea telefónica vía módem, denominando este servicio como oficina virtual.

La información fluye en ambos sentidos: en un sentido, el banco puede enviar el extracto bancario de la cuenta corriente o de crédito y, en sentido contrario, la empresa puede ordenar al banco el pago a algún proveedor mediante transferencia, domiciliando un recibo, etc. El uso de la banca electrónica por las empresas conlleva una serie de ventajas e inconvenientes para las empresas.

Ventajas Ahorro de personal de tesorería dedicado a tareas bancarias. Esto da lugar a la disminución de errores y facilita la determinación de responsabilidades. Permite realizar las operaciones desde cualquier lugar (más aún con el uso de ordenadores portátiles y smartphones), en cualquier día del año y a cualquier hora, con lo que se ahorra tiempo al evitar desplazamientos de personal a las oficinas bancarias. Se pueden utilizar perfiles de usuario: con ello, es posible restringir, mediante el establecimiento de nombres de usuario y contraseñas, su uso a las personas del departamento de tesorería, así como controlar o limitar las actividades realizadas por cada uno de los usuarios autorizados. Uso de la firma digital: este sistema verifica que la firma de la persona o empresa que está utilizando el servicio corresponde realmente al titular de la cuenta bancaria autorizado para dicho uso. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Disminución de los costes: las comisiones son más baratas que en la banca presencial pues la empresa realiza parte del trabajo que le correspondería hacer a las entidades bancarias. Además, las entidades financieras suelen promocionar los servicios de banca electrónica y ofrecen condiciones ventajosas a los clientes que los utilicen. Disponibilidad de ofertas personalizadas al perfil de cada cliente o usuario.

Inconvenientes El principal inconveniente es la seguridad y el uso de información personal. Los ataques de piratas informáticos pueden ocasionar dificultades en la rapidez de las comunicaciones, fraudes en las operaciones y difusión de la información proporcionada por la empresa al banco, que es confidencial. La necesidad de una especial cualificación del personal de la empresa que utilice estos servicios, con el fin de evitar errores por un mal uso de los mismos. La prestación del servicio depende de que las comunicaciones vía Internet funcionen; en caso de que la conexión no funcione, no será posible acceder a dichos servicios. Falta de contacto personal entre la empresa y la entidad bancaria, lo cual puede ser un inconveniente en el caso de que haya que efectuar reclamaciones o aclarar conceptos.


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6.1 > Medidas de seguridad

Phishing

Fraude que consiste en apropiarse de las claves bancarias o contraseñas de acceso a banca electrónica de una persona para suplantar su personalidad, acceder a su cuenta y sacar dinero de la misma. Las claves se consiguen a través de correos electrónicos, falsas webs bancarias o llamadas telefónicas.

Como hemos visto, uno de los principales inconvenientes en el uso de la banca electrónica es la seguridad. Son muchos los ciberdelincuentes que centran su actividad en este campo, robando información o cometiendo estafas a los usuarios de la banca on line, por ejemplo mediante phishing . Por tanto, si en el uso de Internet, en general, debemos observar unas normas básicas de seguridad, cuando se esté operando en la banca electrónica se deben extremar estas precauciones, pues no solo es información lo que está en juego sino también nuestro dinero. Normas básicas de seguridad en el uso de la banca electrónica En el uso de la banca on line debemos observar, al menos, estas medidas:

– Acceder a la banca electrónica desde un ordenador seguro: se debe

Conexión segura En la imagen se muestra la página web de Barclays Bank, que muestra una conexión segura (https) y además verificada por una empresa independiente.


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Número de ref erencia: 02369872555

Tarjeta de coordenadas Es una tarjeta que contiene una tabla con números agrupados en filas y columnas. Las coordenadas se determinan por la intersección de ambas (por ejemplo, A2 = 02). Cuando la web del banco pida una coordenada, solo podrá insertarla quien tenga la tarjeta en su poder.

evitar acceder desde ordenadores públicos (locutorios, bibliotecas, etc.), así como desde conexiones wifi abiertas. – Mantener actualizados tanto el sistema operativo como el navegador y disponer de un antivirus actualizado. – Memorizar las claves de acceso y no guardarlas en el ordenador: pueden ser robadas a través de algún troyano. – Cambiar las claves periódicamente: cada uno o dos meses. – No facilitar a nadie las contraseñas por correo electrónico ni telefónicamente, ni modificarlas por estas vías: los bancos jamás solicitarán realizar operaciones de este tipo. Los correos que dicen ser de un banco y contienen un enlace a una página donde se solicitan claves deben ignorarse. – No acceder a la página web del banco a través de enlaces: hay que teclear siempre la dirección, para evitar ser víctima del phishing . – Comprobar que el canal por el que se accede a la web del banco es fiable: basta con observar en la barra de navegación que la dirección web del banco comienza por https en vez de por http. Eso indica que la conexión es segura. Además, en el navegador, g eneralmente en la parte inferior derecha, suele aparecer un candado. Si está cerrado indica que la conexión es cifrada y al hacer doble clic sobre él aparece el certificado de la identidad del banco. – Usar el teclado virtual de la página web de la entidad bancaria: eso evitará que se puedan obtener nuestras claves a través de virus que capturan las pulsaciones en el teclado de nuestro ordenador. – Cerrar la sesión correctamente, usando el vínculo Salir , Cerrar sesión o similar de la página web del banco, en vez de limitarse a cerrar la ventana, pues puede que la conexión quede abierta. Al salir, borrar los archivos temporales y el historial de navegación. Firma electrónica Para acceder a los servicios de la banca electrónica, todas las entidades establecen procedimientos para autenticar la identidad del usuario que suelen consistir en requerir un código de usuario y una clave secreta que solo conoce dicho usuario. Además, para realizar operaciones, se exige el requisito adicional de la inserción de unas coordenadas que figuran en una tarjeta personal e intransferible que la entidad entrega al usuario.


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6.2 > Cuadernos bancarios La mayoría de las operaciones en la banca electrónica se realizan mediante el envío o recepción de ficheros en formato normalizado, que, por tanto, pueden ser uniformemente aplicados por las entidades bancarias y procesados por programas informáticos. Los cuadernos bancarios (también llamados normas bancarias) son una serie de protocolos comunes a todas las entidades financieras españolas, en los que se fijan las características que deben reunir los ficheros en los que se intercambie información bancaria. Estos cuadernos han sido desarrollados por las entidades bancarias españolas a través de sus asociaciones, adoptando, principalmente, la nomenclatura propuesta por la Asociación Española de Banca (AEB). Algunos de los más utilizados son:

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El Consejo Superior Bancario El origen de las normas bancarias está en las que fueron emitidas hasta el año 1994, con idéntico nombre que las actuales, por el Consejo Superior Bancario (CSB). Por ello, en la práctica se utilizan tanto la antigua denominación (por ejemplo, norma CSB 34) como la actual (por ejemplo, norma AEB 34), para aludir a la misma norma.

Cuaderno 19, adeudos por domiciliaciones en soporte magnético. Cuaderno 32, recibos normalizados enviados a descontar. Cuaderno 34, órdenes para la emisión de transferencias y cheques. Cuaderno 43, información normalizada de cuenta corriente. Cuaderno 58, créditos comunicados mediante fichero informático para su anticipo y gestión de cobro de créditos comerciales.

6.3 > Realización de operaciones en la banca electrónica A través de la banca on line, se pueden realizar prácticamente todas las operaciones bancarias: transferencias, consultas de saldos y movimientos en las cuentas de la empresa, contratación de seguros, compraventa de valores mobiliarios, depósitos, préstamos, gestión de cobro y descuento de efectos, solicitud de informes comerciales, etc. El empleado del departamento financiero, en el desempeño de sus funciones, realizará todas esas operaciones. Las más frecuentes serán la consulta de saldos y movimientos en cuentas, los pagos por transferencias (puntuales o mediante órdenes masivas), el envío de remesas de cobros, los pagos de impuestos y la gestión de tarjetas. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Fiscalidad de los servicios contratados por Internet En cuanto a la fiscalidad directa (IRPF e IS), los gastos generados serán deducibles en la renta de los empresarios. A efectos del IVA, las operaciones realizadas por Internet estarán exentas o no según el mismo criterio que se aplique a las mismas operaciones realizadas a través de la banca presencial.

6.4 > Coste de los servicios prestados por Internet La utilización de este servicio por parte de los usuarios es gratuita ya que beneficia a ambas partes y, por ello, es potenciado por las entidades bancarias. Las comisiones por los servicios contratados por esta vía (transferencias, cambio de divisas, etc.), cuando se cobran, suelen ser más económicas que las aplicadas a la banca presencial. Además de la razón comercial, está el hecho de que el uso de este canal genera a las entidades bancarias muchos menos gastos.

Actividades propuestas 8�� Busca en Internet información sobre los principales fraudes bancarios en la Web: keyloggers, troyano bancario, sniffers, pharming, SMiShing, Scam, etc.


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Actividades finales .: CONSOLIDACIÓN :. 1�� ¿Qué tipos de domiciliaciones bancarias existen, atendiendo a su efecto sobre el saldo de una cuenta? ¿Cuáles son las ventajas para los clientes de las entidades?

2�� Indica y describe la función que realizan los distintos intervinientes en una domiciliación de adeudos. 3�� ¿Cómo debe justificarse el cobro de un recibo a través de un adeudo domiciliado? ¿Cuál es la práctica habitual de las entidades bancarias?

4�� ¿Qué posibilidades de negociación con su entidad bancaria tiene el beneficiario de un adeudo domiciliado? 5�� ¿Cuál es la fiscalidad de las comisiones por los siguientes servicios bancarios: adeudos por domiciliación, cambio de divisas, transferencias, TPV y alquiler de cajas de seguridad?

6�� ¿Cuáles son las ventajas e inconvenientes de la banca electrónica? .: APLICACIÓN :. 1�� Pilar y Alberto son titulares de una cuenta de ahorro en SILBANK que admite la domiciliación de recibos. Su hijo ha comprado un teléfono móvil y desea domiciliar el pago de los recibos mensuales de consumo en la cuenta de sus padres. ¿Es posible domiciliar estos recibos en una cuenta de la que no se es titular? En caso afirmativo, ¿quién debería firmar la orden de domiciliación?

2�� La empresa ERTISA tiene domiciliados en su cuenta de CEGABANK los siguientes pagos: el recibo de telefonía e Internet a TRINOTEL, con cuenta en QUEILESBANK, por un importe que oscila entre 150 € y 300 €, y el recibo de la luz con ENERGISA, que trabaja con SILBANK, oscilando los gastos habituales entre 400 € y 600 €. Durante el mes de marzo, los adeudos en su cuenta han sido un recibo de TRINOTEL, que ha ascendido a 250 €, otro de ENERGISA de 2 000 €, sin haber realizado un consumo diferente al habitual, y un tercero, de GERSA, con destino a ARGABANK, de un importe de 3 000 €, por la adquisición de bienes que no ha solicitado, ni recibido, ni ha autorizado. a) Determina los sujetos que han intervenido en los anteriores adeudos por domiciliación. b) ¿Qué podrá hacer ERTISA con los cargos del mes de marzo?

3�� La empresa CIVASA ha recibido este mes un cheque de 30000 francos suizos (CHF). Además debe realizar una . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

transferencia a un proveedor danés de 100 000 coronas danesas (DKK). Por otro lado, desea adquirir 4 000 coronas danesas para entregar a los transportistas que van por Dinamarca. CIVASA acude a su entidad bancaria para realizar los correspondientes cambios de moneda. Los tipos de cambio indirectos y las comisiones que le aplica la entidad son los siguientes:

Divisas Tipo compra

Billetes Tipo venta

Tipo compra

Tipo venta

Francos suizos

1,9000 CHF/€

1,8848 CHF/€

1,9075 CHF/€

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Coronas danesas

7,1218 DKK/€

7,0650 DKK/€

7,0934 DKK/€

7,1821 DKK/€

Comisión

1% mínimo 15 €

2,25% mínimo 25 €

a) ¿Qué tipo de cambio se expresa en la tabla, el directo o el indirecto? b) Calcula el importe que se ha de cobrar y pagar por las operaciones anteriores con moneda extranjera.

4�� Visitad por grupos las versiones demo de banca on line de distintas entidades bancarias y valorad la facilidad de uso de cada una, puntuándolas del 1 al 5.


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Caso final

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Orden de domiciliación en formato normalizado por entidad bancaria �� La empresa PLASTIGONZÁLEZ, SA, con NIF A11111119 y domicilio social en la Avenida de Cáceres, nº 5, de Plasencia, ha solicitado a TRINOTEL, SA, que es la empresa que le presta el servicio de telefonía e Internet, (calle Hilarión Eslava, nº 7, de Madrid), que le domicilie los recibos relativos a ese servicio en su cuenta domiciliada en la oficina bancaria sucursal 1111 de TIETARBANK, con domicilio en la Avenida de la Paz, nº 15, de Plasencia. El número de cuenta es el 0999/1111/10/1111111111 y el de referencia de la domiciliación por adeudo es de 8923-492-999. Cuando se da una orden de domiciliación, TIETARBANK exige que se cumplimente la orden de domiciliación por adeudo.

a) ¿Por qué existe, en el modelo normalizado, un apartado que se refiere al titular de la domiciliación y otro al de la cuenta bancaria? b) Cumplimenta una orden de domiciliación con fecha 1 de abril del año 20XX.

Solución �� . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

a) En el modelo normalizado, las diferentes titularidades se mencionan por separado porque es posible que esos dos titulares sean personas distintas. En ese caso, el firmante de la orden será el titular de la cuenta y no de la domiciliación. b) El modelo normalizado, una vez cumplimentado, quedará como se puede ver a continuación: ORDEN DE DOMICILIACIÓN

ENTIDAD BENEFICIARIA

NOMBRE O RAZÓN SOCIAL: TRINOTEL, SA. DIRECCIÓN POSTAL: CALLE HILARIÓN ESLAVA, LOCALIDAD: MADRID

FECHA: 01 /04 / 20XX N.º 7

REF. ORDEN 8923-492-999

DETALLE DE LA DOMICILIACIÓN

MOTIVO DE LA DOMICILIACIÓN: recibo de telefonía e Internet. TITULAR DE LA DOMICILIACIÓN: PLASTIGONZÁLEZ, SA. NIF DEL TITULAR: A11111119

NOMBRE O RAZÓN SOCIAL: TITULAR DE LA CUENTA DE ADEUDO

ENTIDAD DE CRÉDITO

PLASTIGONZÁLEZ, SA. NIF: A11111119

TIETARBANK Nº OFICINA: 1111 DIRECCIÓN: AVDA. DE LA PAZ, Nº 15 LOCALIDAD: PLASENCIA

CCC IBAN

ENTIDAD OFICINA DC Nº CUENTA 0999 1111 10 1111111111 ES57.0999.1111.1011.1111.1111

Muy sres míos: Con cargo a la cuenta indicada y hasta nuevo aviso, sírvanse atender los recibos presentados por cuenta de la empresa beneficiaria.

(Firma del titular)


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Ideas clave

Características de los servicios bancarios

Domiciliaciones en cuenta

Operaciones con divisas

LOS SERVICIOS BANCARIOS

Otros servicios bancarios

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Sujetos intervinientes La orden de domiciliación Devolución de los recibos Coste de la domiciliación

− El tipo de cambio − La comisión por cambio de divisas − − − − − −

Transferencias Intermediación con productos financieros El datáfono Recaudación e ingresos por cuenta de Entes Públicos El buzón permanente Alquiler de cajas de seguridad

Banca presencial

− Oficina bancaria − Agentes financieros

Banca a distancia

− Cajeros automáticos − Banca telefónica − Banca por Internet

Relaciones entre banca y clientes . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Banca electrónica

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Medidas de seguridad Cuadernos bancarios Realización de operaciones Coste de los servicios




SIN CONTACTO C

on apenas unos días de diferencia, hemos conocido esta semana la puesta en marcha de los primeros despliegues comerciales de pago sin contacto (contactless) en España. La Caixa espera sustituir un millón de tarjetas e instalar 15000 terminales punto de venta en Barcelona durante 2012. Por su parte, BBVA y Bankia han acordado instalar en los primeros meses del año 7000 puntos de venta y emitir un millón de las nuevas tarjetas para clientes que habitan en el interior del cinturón metropolitano de la M-30. Tras años realizando pruebas piloto de uso de esta tecnología, las entidades financieras optan finalmente por un cambio significativo en su estrategia de medios de pago. Más allá de la novedad evidente de la sustitución del chip o la banda


magnética, el pago sin contacto permite agilizar las transacciones en establecimientos con gran afluencia de clientes, porque no requiere firma ni identificación para pequeños importes. Los comerciantes, por su parte, tienen como incentivo una reducción de las tasas de intercambio para las operaciones de menor monto, por lo que será más difícil ver el clásico cartel de "no se aceptan pagos con tarjeta por debajo de 10 euros". Llama la atención que esta iniciativa haya coincidido en el tiempo (por pura casualidad) con el impulso que el nuevo Gobierno quiere dar a los medios de pago electrónicos como medida para luchar contra el fraude fiscal. Sin embargo, el panorama todavía es algo incierto para buena parte de las entidades financieras del país, por lo que la apuesta es toda una declaración de intenciones del sector. La banca está tratando de responder a las necesidades cambiantes de sus clientes, en una época de crisis en la que ya han desaparecido casi cinco

millones de las tarjetas de pago en circulación en nuestro país (una caída acumulada del 6,3% entre 2008 y 2010). La situación del mercado español de medios de pago contrasta fuertemente con lo que ocurre en los mercados emergentes de América Latina, donde el crecimiento de los plásticos en ese periodo ha sido del 15,7%. Obviamente, el entorno económico en la región es radicalmente distinto del español, pero también se han llevado a cabo campañas de divulgación y una importante inversión en infraestructura para atraer a los consumidores latinoamericanos que se incorporan al mercado. El sector de los medios de pago está mostrando en los últimos años altas cotas de innovación de la mano de las nuevas tecnologías. De hecho, el pago sin contacto es considerado por muchos como una condición necesaria para el despliegue masivo del pago móvil, cuyas posibilidades en términos de fidelización de clientes y acompañamiento de servicios de valor añadido son enormes. Para conseguirlo, será necesario encontrar un modelo de prestación de servicio sostenible y eso requiere, sin duda, el visto bueno de los consumidores. De ahí que el éxito de las nuevas iniciativas puestas en marcha por Bankia, BBVA y La Caixa sea clave para conocer cómo pagaremos en los próximos años.

Fuente: Álvaro Martín y Esther Rodríguez. El País de los negocios: 15/01/2012

Actividades 1�� Debate con tus compañeros si este sistema será más útil para pagos de pequeño importe (máximo 50 €) o de gran importe (mínimo 1000 €).


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Financiación bancaria a corto plazo SUMARIO 

Productos bancarios de activo

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La cuenta de crédito

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El descuento comercial bancario

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El factoring

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El confirming

OBJETIVOS ·· Reconocer las variables intervinientes en los productos de activo a corto plazo. ·· Identificar las características y . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

funcionamiento de los distintos productos de activo a corto plazo. ·· Relacionar las ventajas e inconvenientes de los productos de activo a corto plazo. ·· Realizar cálculos financieros para valorar productos de activo a corto plazo. ·· Calcular los gastos y comisiones devengados en productos de activo a corto plazo. ·· Determinar el tratamiento fiscal de los productos de activo a corto plazo.


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Unidad 3 - Financiación bancaria a corto plazo

1 >> Productos bancarios de activo Las entidades financieras reciben fondos de sus clientes a través de las operaciones pasivas. Mediante las operaciones activas (préstamos, créditos, etc.), estas entidades invierten esos fondos aportando financiación a sus clientes, recibiendo a cambio un rendimiento económico en forma de intereses y comisiones.

1.1 > Análisis del riesgo en las operaciones de activo En las operaciones de activo las entidades financieras ponen fondos a disposición de sus clientes y, por tanto, asumen el riesgo de que estos, al vencimiento del plazo, no devuelvan estos fondos, no abonen los intereses pactados o lo hagan después de vencido el plazo.

Tasa de morosidad Es el porcentaje que suponen respecto del total de préstamos y créditos concedidos por una entidad financiera los que no han sido devueltos en sus respectivos vencimientos.

Por ello, estas entidades tratan de reducir ese riesgo analizando pormenorizadamente la solvencia de sus clientes de activo. Información requerida a los clientes de activo La información que se requiere a los potenciales clientes es la siguiente:

Tipo de cliente

Información requerida Identificación de la persona: datos personales y NIF.

Persona física

Justificantes de ingresos: contrato de trabajo (para ver si es temporal o indefinido, la solvencia de la empresa en que trabaja, etc.), declaraciones tributarias (IRPF, IVA). Con estos documentos se comprueba la situación personal y capacidad de ahorro del cliente para calcular el importe máximo que puede asumir (aproximadamente el 40% de su renta disponible). Justificantes de patrimonio: escrituras de propiedad de casas y terrenos, declaraciones juradas de bienes (joyas, ajuar doméstico, etc.). Datos identificativos: CIF, escritura de constitución, apoderamientos, etc.

Persona jurídica

Generación de recursos: cuentas anuales, declaraciones tributarias (IVA e IS). Con estos datos se comprueba la evolución de la empresa y su capacidad de endeudamiento. Justificantes de patrimonio: escrituras de propiedad de inmuebles, facturas de adquisición de otros bienes.


Información obtenida de Registros públicos y privados Las entidades bancarias también recaban información a través de registros públicos y privados para confrontar esta información con la aportada por los clientes o para completarla. Registros públicos Estos registros son de acceso público y las entidades acuden a los mismos para comprobar los bienes y datos de sus clientes. Según el tipo de información que se pretenda conseguir, se acudirá a un registro u otro: Registro de la Propiedad (inmuebles), Registro de Bienes Muebles, Registro Mercantil (datos económicos y contables de las sociedades). Registros de morosos Las listas o registros de morosos son ficheros automatizados gestionados por empresas privadas, que contienen información sobre lo s impagos.

Ficheros de morosos Los más importantes son: – RAI (Registro de Aceptaciones Impagadas): se entra a formar parte de este registro cuando no se paga una letra o un recibo de préstamo. – ASNEF (Asociación Nacional de Entidades de Financiación): en él se registran todo tipo de impagos, incluidos los de compañías eléctricas, gas, etc. – EXPERIAN-BADEXCUG: registra impagos muy variados (financieros, ventas por Internet, etc.).


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Central de Riesgos del Banco de España (CIRBE) La CIRBE tiene por objeto facilitar a las entidades financieras los datos necesarios para el análisis de riesgos. Su principal diferencia con los registros de morosos es que en CIRBE no se inscriben impagos, sino situaciones de riesgo (préstamos, créditos, leasing , avales, etc.).

Ejemplos Funcionamiento de CIRBE La entidad financiera BBVA ha prestado a la empresa INFISA 100000 €, cantidad que ha sido avalada por la empresa matriz de esta, ENTISA. Por esta operación, BBVA declarará a CIRBE un riesgo directo con INFISA, por el importe del préstamo, y un riesgo indirecto con ENTISA, por el mismo importe. Cuando INFISA o ENTISA soliciten financiación a otra entidad de crédito, esta seguramente acceda a la información contenida en CIRBE para verificar los riesgos ya asumidos por ambas entidades, pues supondrán un riesgo adicional al de la financiación que solicitan. 1.2 > La seguridad en las operaciones activas: las garantías Si, una vez estudiada la información recibida, la entidad de crédito decide aceptar una solicitud de financiación, deseará tener garantizada la devolución del dinero prestado y de los intereses devengados, al vencimiento de la operación. La garantía genérica es la establecida en el Código Civil, según el cual el deudor responde del cumplimiento de las obligaciones con todos sus bienes, presentes y futuros (garantía personal). Pero es posible que para la entidad financiera eso no sea suficiente (puede que el deudor se arruine y nunca se recupere) y desee garantías adicionales, como las siguientes:

– Garantías personales: son personas, como los avalistas o fiadores, que


se obligan a pagar por cuenta del cliente de activo (el obligado principal) si este no lo hace y que suman su patrimonio presente y futuro al de aquel para garantizar el buen fin de la operación. – Garantías reales: son bienes concretos que se sujetan al cumplimiento de una determinada obligación pecuniaria para garantizar el buen fin de esta. Si el deudor no cumple su obligación, la entidad de crédito puede recuperar el importe debido con la venta de esos bienes. Se distinguen las siguientes: • Hipoteca inmobiliaria: es el derecho que tiene el acreedor sobre un bien inmueble, que sujeta dicho bien al cumplimiento de una obliga ción. Para su eficacia debe anotarse en el Registro de la Propiedad Inmobiliaria junto a la inscripción del inmueble sobre el que recae. • Hipoteca mobiliaria: recae sobre un bien mueble identificable (establecimiento mercantil, maquinaria industrial, etc.) y se inscribe en el Registro de Bienes Muebles. • Prenda: recae sobre otros bienes como joyas, valores mobiliarios (acciones, obligaciones, etc). Se denomina prenda con desplazamiento, si estos bienes quedan en poder de l a entidad de crédito, o sin desplazamiento, si permanecen en poder del cliente.


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En cuanto a la formalización de las operaciones de activo, hay que distinguir según el tipo de garantías:

– Garantías personales: bastaría con un documento privado, pero las entidades financieras suelen documentar la operación en una póliza intervenida por notario para dar fe de la existencia de la deuda. Con ello se agiliza el proceso judicial en caso de impago del deudor. – Garantías reales: si los bienes sobre los que recaen deben inscribirse en un registro público (por ejemplo, el Registro de la Propiedad), las garantías que recaigan sobre los mismos también deben inscribirse en ese registro, por lo que deben formalizarse en escritura pública otorgada ante notario.

1.3 > La financiación bancaria Cuando los particulares necesitan financiación para adquirir un bien (una vivienda, un automóvil, etc.), completar su formación, ir de vacaciones, etc., recurren a las entidades de crédito para obtenerla. Por su parte, las empresas acuden habitualmente a esta financiación, para obtener fondos o garantías con los que poder desarrollar su labor. Si bien, en este caso, tienen la posibilidad de acudir a otras fuentes de financiación distintas (acciones, obligaciones, bonos, etc.). Las fuentes de financiación bancaria utilizadas por las empresas son las siguientes:

Entidades de crédito Las operaciones activas son ofrecidas por las siguientes entidades de crédito: – Entidades bancarias. – Establecimientos financieros de crédito.

– Destinadas a financiar el funcionamiento diario de la empresa. Las estudiaremos en esta unidad: cuenta de crédito, préstamos a corto plazo, descuento comercial, confirming y factoring . – Destinadas a financiar inversiones e inmovilizaciones: préstamos a largo plazo, leasing o arrendamiento financiero y renting . – Garantías a terceros: avales bancarios. La mayoría de estas operaciones son específicas de las empresas, si bien los particulares pueden utilizar alguna de ellas, como los préstamos (a corto y largo plazo) y el renting .

Actividades propuestas . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

1�� Debate con tus compañeros sobre cuál de los dos siguientes tipos de producto será más fácil contratar con una entidad bancaria: uno de activo o uno de pasivo.

2�� La empresa ITESA solicita el 1 de junio de 2014 un préstamo a VIALBANK. Cuando llega su vencimiento, el 30 de septiembre de 2016, ITESA no atiende el pago. ¿En qué fecha se inscribirá esa operación en CIRBE y cuándo un registro de morosos?

3�� ¿Crees que la limitación de responsabilidad en algunas sociedades mercantiles (SA, SL, etc.) tiene importancia a la hora de concertar operaciones activas con los bancos?

4�� ¿Qué consecuencias para ti puede tener que avales a un amigo en una operación de préstamo?, ¿y que dejes de pagar una factura de teléfono?

5�� INVESA tiene depositados en el EMERITABANK 4 000 € en un depósito con vencimiento a seis meses sin posibilidad de cancelación anticipada. Dentro de cuatro días debe pagar a un proveedor 3000 ciente dinero para ello. ¿Qué podrá hacer INVESA para pagar a ese provee dor?

€

y no tiene sufi-


58

2 >> La póliza o cuenta de crédito Se puede definir la cuenta de crédito como: Es el contrato por el cual una entidad bancaria se obliga a poner a disposición de su cliente (llamado acreditado) una cantidad de dinero hasta un límite y con un vencimiento determinado. El acreditado se obliga, al vencimiento del contrato, a devolver el dinero que ha dispuesto y al pago de los intereses producidos y de las comisiones devengadas.

Déficit de tesorería Las situaciones de falta de liquidez reciben el nombre de déficits de tesorería. Existe un déficit o necesidad de tesorería, en un periodo de tiempo, cuando el saldo inicial de tesorería más los cobros de ese periodo no son suficientes para hacer frente a los pagos.

En ocasiones, en las empresas se producen situaciones de falta de liquidez (por ejemplo, por la estacionalidad del negocio, insolvencia de algún cliente, etc.). Se trata de situaciones transitorias que requerirán de un mecanismo de financiación flexible que se adapte a las necesidades concretas de liquidez que tengan esas empresas. El contrato de crédito se adapta a la perfección a estas circunstancias, pues permite a las empresas disponer únicamente de la cantidad de dinero que necesiten. El contrato contendrá las siguientes cláusulas:

– Identificación de las partes. – Límite de disposición, fijado por la entidad en función de la solvencia


del acreditado. Salvo autorización expresa, el acreditado no puede realizar disposiciones por encima de este límite. Estas disposiciones se denominan excedidos en cuenta de crédito y conllevan un tipo de interés más alto y una comisión especial. Estos excedidos no están amparados por la póliza, por lo que su existencia aumenta el riesgo para la entidad de crédito. – Tipos de interés que se van a aplicar, fórmulas para su cálculo, periodo de devengo y fecha de liquidación. – Comisiones a favor de la entidad financiera y su fecha de devengo. – TAE estimada o contractual, que se calcula considerando que desde el principio el acreditado emplea el dinero hasta el límite. Por tanto, diferirá de la real ya que, entre otras cosas, no considera las disposiciones y reintegros durante la vigencia del contrato, los mínimos de las comisiones, etc. Operativa de una cuenta de crédito Este contrato requiere de la existencia de una cuenta corriente que sirva de soporte a las operaciones que se realicen (de ahí, la denominación de cuenta de crédito) y se documenta mediante una póliza intervenida por notario (de ahí, la denominación de póliza de crédito). El saldo inicial de esta cuenta corriente será deudor, por importe de las comisiones a favor de la entidad y los gastos por cuenta del acreditado, quedando a disposición del acreditado el límite pactado, una vez deducido el saldo inicial. Esta cuenta admite pagos (domiciliaciones, cheques, transferencias, etc.) y cobros, por lo que es posible que su saldo sea a favor del acreditado. El importe del crédito se devuelve de una sola vez el último día de vigencia del contrato, aunque pueden irse realizando reintegros a cuenta.


59


Costes de una cuenta de crédito Para el acreditado, la apertura de una cuenta de crédito tiene los siguientes costes.

Costes del crédito para el acreditado

Intereses

Comisiones

Corretaje

Acreedores

Por los saldos a favor del acreditado.

Deudores

Por los saldos a favor de la entidad de crédito hasta el límite concedido.

Excedidos

Por los importes dispuestos por encima del límite.

De demora

Se aplican en caso de incumplimiento de la obligación de devolver el importe dispuesto, los intereses y las comisiones.

Apertura y estudio

Es un porcentaje sobre el límite total del crédito. Compensa a la entidad por los gastos ocasionados por el estudio de la solvencia del cliente, formalización del contrato, puesta a disposición del dinero, etc.

No disponibilidad

Es un porcentaje sobre el saldo medio no dispuesto en un periodo, liquidándose junto los intereses producidos, en el periodo acordado.

Excedido

En caso de excedidos, se aplica un porcentaje sobre los mismos.

Cancelación anticipada

Si se devuelve dinero antes del plazo. Consiste en un porcentaje sobre el importe devuelto.

Varias

Las comisiones propias de la cuenta corriente de apoyo: mantenimiento, administración, gastos de correo, etc.

Importe que cobran los notarios (antiguos corredores de comercio, de ahí el origen de la palabra) por la intervención en la póliza de crédito.

En los productos de financiación a corto plazo, como es la cuenta de crédito, resulta económicamente más interesante intentar negociar con la entidad financiera el importe de las comisiones bancarias que la cuantía de los intereses, ya que aquellas tienen una mayor incidencia en el coste efectivo de la operación, pues su efecto queda repartido en un plazo menor. Fiscalidad de una cuenta de crédito . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Como se trata de un gasto corriente para el desarrollo de la actividad empresarial, las comisiones e intereses a favor de la entidad de crédito tendrán la consideración de gasto fiscalmente deducible en el correspondiente impuesto sobre la renta del acreditado (el IRPF, si es un empresario persona física, o el Impuesto sobre Sociedades, si es una persona jurídica). Las normas de estos impuestos no obligan a los acreditados a retener e ingresar a Hacienda parte de las rentas pagadas a las entidades de crédito. En cuanto a los intereses a favor del acreditado, serán un rendimiento que este deberá declarar. La entidad de crédito está obligada a retener y a ingresar en Hacienda el porcentaje que establezca la norma fiscal a cuenta del impuesto que corresponda al acreditado. En cuanto al IVA, las comisiones e intereses están sujetos y exentos del IVA; es decir, como los presta un empresario (la entidad de crédito), están sujetos al IVA pero la norma dispone que no se pague (están exentos del pago).


60

Procedimiento de liquidación de una cuenta de crédito El procedimiento utilizado para liquidar una cuenta de crédito es el siguiente:

Terminología bancaria El funcionamiento contable de la cuenta de Bancos es inverso al de las cuentas bancarias. En la primera los ingresos se contabilizan en el debe (se cargan) mientras que en la segunda, en el haber (se abonan). Del mismo modo, los gastos se registran contablemente en el haber (se abonan) mientras que en el banco se contabilizan en el debe (se cargan).

1. Ordenar todas las operaciones por la fecha valor de cada una de ellas, comenzando por la más lejana y acabando por la más cercana a la fecha de liquidación. 2. Calcular los saldos acreedores (a favor del titular de la cuenta) que se han producido después de cada anotación en cuenta, deudores (a favor de la entidad) y excedidos (los devengados a favor de la entidad por superar el acreditado el límite fijado en la póliza) que se han producido después de cada anotación en cuenta. 3. Hallar los días en que un saldo ha permanecido inalterado. 4. Calcular los números comerciales, que resultan de multiplicar el saldo por los días que ha durado. 5. Calcular los intereses brutos: se suman, por separado, los números comerciales acreedores, deudores y excedidos. Con los dos primeros se opera de la misma forma que vimos en la unidad 1 para las cuentas corrientes (con la particularidad de que el saldo deudor no puede superar el límite de disposición). Los excedidos se calcularán aplicando la siguiente fórmula: I excedidos =

l

ie

(

)

  Sej  L  t ej

100  365 j=1

Donde l expresa el número de saldos excedidos que hay durante el periodo de liquidación, j hace referencia a un número concreto de saldo excedido, Sej el importe del saldo, L el límite acordado en la póliza y t ej el tiempo que ese saldo ha estado en la cuenta. 6. Las entidades suelen cobrar también una comisión por la parte no dispuesta del crédito, que retribuye a la entidad por los gastos incurridos al tener un dinero a disposición de su cliente. Esta comisión se halla restando el saldo medio al límite y operar del siguiente modo:

h

 NC dj . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

= SM = j=

Saldo medio

1

días

 C nodis = ( L  SM ) 

C 100

7. Calcular el saldo final tras la liquidación: para ello se suman al saldo final previo los intereses a favor del banco (deudores y excedidos) y las comisiones que se deban abonar. Si existen intereses acreedores, se restarán estos intereses (una vez deducida la retención de Hacienda). Por tanto, la fórmula será:

 

Sfinal = S anterior  I acreedores   1 

t ret  100

+   I

+ I

deudores

+ C om

excedidos

Actividades propuestas 6�� ¿Un saldo a favor del acreditado en una cuenta de crédito implica su cancelación? 7�� ¿Por qué razón los excedidos devengan unos intereses superiores a los saldos acreedores y deudores?


61


Ejemplos Liquidación de una cuenta de crédito El 1 de abril, la empresa PIENSOS PÉREZ contrató con ARGABANK una cuenta de crédito con un límite de 20 000 €, importe máximo que había estimado que iba a necesitar en el periodo de contratación del crédito, a la que se aplicaron los siguientes intereses: 12% anual para los intereses deudores, 20% anual para los excedidos y 0,25% para los intereses acreedores (retención del 21%). La comisión por estudio fue del 1%; la de apertura, del 0,25% ; y la de no disposición, del 0,50%, sobre el saldo no dispuesto. Los gastos de pago al notario ascienden a 60 €. Pagó también una comisión por descubierto de 30 € en el momento de la liquidación de los intereses del periodo. Se pactó la aplicación de la ley financiera de la capitalización simple y del año comercial. La cuenta se saldó el 1 junio. Al inicio se abonaron 310 €: 250 € por las comisiones (20000 � 1% = 200 € por la comisión de estudio y 20 000 � 0,25% = 50 € por la de apertura) y 60 € por los gastos de formalización de la escritura ante notario. Además de las operaciones expresadas, durante el periodo del crédito llevó a cabo las siguientes: – – – – – –

El 2 de abril paga la nómina del mes por importe de 10000,00 € (fecha valor, 2 de abril). El 15 de abril realiza una transferencia de 8000 € a un proveedor (fecha valor, 15 de abril). El 23 de abril recibe una transferencia de 18000,00 € de un cliente (fecha valor, 24 de abril) El 2 de mayo paga la nómina de ese mes, por importe de 10 000,00 € (fecha valor, 2 de mayo). El 18 de mayo realiza una transferencia de 11000,00 € a un proveedor (fecha valor, 18 de mayo). El 22 de mayo recibe una transferencia de 4 000 € de un cliente (fecha valor, 23 de mayo).

En primer lugar vamos a calcular los intereses, para ello se ordenan las operaciones por fecha valor y se agrupan en una tabla muy similar a las que utilizamos en la Unidad 1, si bien, en este caso, se añade una columna mas en Números comerciales , referida a Excedidos.


Los números comerciales correspondientes al día 18 de mayo se hallan del siguiente modo: los deudores son iguales a multiplicar 20000 (el límite máximo del saldo) por los 5 días; los intereses excedidos son iguales a multiplicar el importe excedido (1310 €) por los 5 días. Vamos a calcular los intereses. Como hemos visto, no hay saldos a favor de PIENSOS PÉREZ, por lo que no hay números comerciales acreedores; por tanto, calcularemos únicamente los intereses deudores y los intereses por excedidos. Ideudores =

n

1 100  360

  Sdh  th = h =1

1

D fd

n

  NCdh = h =1

id

1 100  360 12

 722360 =

1 3000

 722360 = 240,79 €

En cuanto a los intereses excedidos: Iexcedidos =

1 100  360

ie

k

  Se j  t j = j =1

1

D f e

k

  N Ce j = j =1

1 100  360 20

 6550 =

1 1800

 6550 = 3,64 €


62

Calculamos la comisión por no disposición: h

= N C

dj

Saldo medio = SM =

j 1

días

=

722360 61

= 11841,97  Cno _ dis = (L  SM) 

C 100

= (20000  11841,97 ) 

0,50 100

= 40, 79 €

Integrando todos los datos, el importe que deberá devolver PIENSOS PÉREZ a ARGABANK a primeros del mes de junio será:

 

Sfinal = Santerior  Iacreedores   1 

 + I + Com = 17 310  0 + 240,79 + 3,64 + 40,79 + 30 = 17 625, 22 €  + I 100  deudores excedidos tr et

Incluimos a continuación una hoja de cálculo con la liquidación de la cuenta:


Actividades propuestas 8�� El 1 de septiembre, la empresa BARKESA abre una cuenta de crédito con un límite de 40 000 €, a la que se aplicaron los siguientes intereses: 12,50% anual (año civil) para los intereses deudores, 22,50% anual (año civil) para los excedidos y 0,40% para los intereses acreedores (retención del 21%). Los gastos de estudio ascienden al 0,75% y los gastos del notario al 0,30% del límite de disposición. La comisión por no disposición es de 0,5% y la comisión por excedidos de 40 €, que se paga en el momento de la liquidación de intereses. Durante el mes de septiembre ha realizado las siguientes operaciones: a) b) c) d)

El 1 de septiembre paga la nómina, que asciende a 35000 €. El día 20 recibe una transferencia de 6000 € de un cliente. El día 25 realiza una transferencia de 22 000 € a un proveedor. El día 29 vende al banco divisas por importe de 38000 € recibiendo en la cuenta de crédito su importe, descontándose la comisión por esta operación, que asciende a 90 €.

El 1 de octubre, BARKESA decide cancelar la cuenta de crédito: ¿cuál es el importe que de berá pagar?


63


3 >> El descuento comercial bancario En la práctica es frecuente que las empresas, para obtener liquidez, acudan a las entidades bancarias para que estas les anticipen el importe de créditos a su favor, que constan en efectos comerciales (como pagarés, letras de cambio, etc.) o en recibos normalizados. De este modo hacen líquido su importe con anterioridad a su vencimiento. Por tanto, podemos distinguir dos tipos de descuento: el descuento comercial de efectos y el anticipo de créditos comerciales.

3.1 > Descuento comercial de efectos Podemos definir el descuento comercial de efectos como: El contrato en virtud del cual una entidad financiera (descontante) anticipa a su cliente (cedente) el importe de un crédito no vencido que este tenga frente a un tercero, restando los correspondientes intereses, gastos y comisiones y recibiendo la titularidad del crédito.

En virtud de la cesión, la entidad descontante corre el riesgo de que el deudor no pague el importe del crédito a su vencimiento. Para evitar este riesgo se incluye en los descuentos la cláusula “salvo buen fin”, en virtud de la cual, si el deudor no atiende el pago, la entidad descontante se lo reclamará al cedente. Debido a esta responsabilidad del cedente, la entidad descontante deberá comprobar su solvencia y, en consecuencia, fijar un límite de descuento. La entidad bancaria también puede prestar al cedente el servicio de gestión de cobro de los efectos (a cambio de una comisión).

Fiscalidad del descuento comercial Los pagos realizados por el cedente a la entidad descontante son gastos fiscalmente deducibles del Impuesto sobre Sociedades. En cuanto al IVA, las comisiones relacionadas con el servicio de gestión del cobro no están exentas del pago del impuesto siendo el tipo que se aplica el general. Los pagos relacionados con el anticipo del dinero (comisión de estudio, intereses, etc.) sí lo están.

El descuento comercial puede llevarse a cabo de dos formas: circunstancialmente (negociando un efecto individual cuando la empresa necesite liquidez) o creando una línea de descuento (admitiendo la entidad financiera todos los efectos que, hasta un límite y dentro de las condiciones pactadas, le presente el cliente). . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Descuento esporádico de efectos

Es el que se produce cuando una empresa, en caso de tener necesidad de liquidez en un momento determinado, negocia uno o varios efectos (remesa de efectos) con una entidad bancaria.

Gastos y suplidos

El líquido que se percibirá se determinará a partir de la fórmula empleada para calcular el valor efectivo en el descuento comercial si mple, pero añadiéndole las comisiones y gastos que se generan en la negociación del efecto (Impuesto de Actos Jurídicos Documentados denominado timbres gastos de correo, notario, comisiones).

En el descuento de efectos se pueden generar diversos gastos y suplidos con destino a terceros: impuestos correo (para notificar al librado sus gestiones), y de notario (si se hace con su intervención).

L = V E  comisiones  gastos = V N  (1  d  n )  comisiones  gastos

Donde L es el líquido, VE expresa el valor efectivo, VN hace referencia al valor nominal, n es el tiempo hasta el vencimiento del efecto y d es la tasa de descuento expresada en los mismos términos temporales que n.

Cuando una entidad financiera paga uno de estos gastos por cuenta de su cliente se denomina suplido y no forma parte de la base imponible en el IVA.


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Ejemplos Cálculo del valor líquido en el descuento esporádico de efectos Por necesidades de liquidez, la empresa INNOVASA acude a su entidad bancaria para descontar un pagaré firmado por BONISA con un nominal de 3000 € y vencimiento a 45 días. Las condiciones pactadas con la entidad bancaria son las siguientes: tasa de descuento 11,75% simple anual (año comercial); comisión de gestión de cobro 0,25% del nominal, con un mínimo de 20 €, no exenta de IVA (21%); y gastos por timbres (Impuesto de Actos Jurídicos Documentados) de 8,50 €. Partiendo de la fórmula para calcular el valor efectivo en este tipo de operaciones, y conocidos el tipo de descuento, el tiempo de vencimiento y los gastos, habrá que calcular el importe de la comisión de gestión de cobro, que será la mayor de estas cantidades: el 0,25% de 3000 € (7,50 €) o 20 €. Por tanto, esta comisión ascenderá a 20 € más el 21% de IVA.

(

L = VN  1 d  n



)  comisiones  gastos = 3000   1

0,1175 360

  21   45  20   1 +  8,50 = 2923,24 €   100  

Línea de descuento

Cuaderno 32 . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

El formato del fichero electrónico para enviar remesas a la entidad descontante a través de la banca on line está regulado por el cuaderno 32 de la Asociación Española de la Banca (AEB). Si utilizan este medio, las empresas se liberan de los gastos que supone la manipulación de los efectos físicos, si bien, deben seguir abonando los timbres.

La otra posibilidad que se puede dar es que una entidad financiera se comprometa a descontar todos los efectos que le presente uno de sus clientes durante un periodo del tiempo, dentro de un límite y cumpliendo unas determinadas condiciones. La línea de descuento se plasma en un contrato, que se suele documentar en póliza intervenida por notario. En esta póliza se determina el límite máximo de cuantía que podrá ser descontada, así como las posibles garantías adicionales que se establezcan. Como la entidad bancaria quiere que los efectos sean atendidos a su vencimiento, suele imponer a los efectos determinadas condiciones para poder ser descontados (falta de relación personal entre cedente y deudor, número de efectos descontados de un solo deudor, etc.). El conjunto de efectos que se presentan agrupados para su descuento se denominan remesa de efectos. El cliente podrá presentar a descuento los efectos en soporte físico (letras, pagarés, etc.) o magnético (recibos normalizados siguiendo el formato cuaderno 32).


65


Para determinar el líquido de una remesa de efectos, se procederá:

 

L = VN 1   1 

d 360  100

 

 

 n1   g 1 + VN 2   1 

d 360  100

 

 

 n2   g 2 + ... + VN k   1 

d 360  100

 

 nk   g 2

Operando en la fórmula anterior, se obtiene lo siguiente: L =

k

= j

VN j 

1

1

D f

k

k

j=1

j=1

  VN j  n j   g j

Donde el primer sumatorio es el total de los nominales a descontar, D f es el divisor fijo, el segundo sumatorio es el total de los números comerciales y el tercero es el total de los gastos correspondientes a todos los efectos.

Ejemplos Cálculo del líquido percibido en la negociación de una remesa de efectos La empresa ATOSA contrata una línea de descuento con EGABANK con un límite de 60000 €. Las condiciones pactadas entre ATOSA y la entidad bancaria son: tasa de descuento comercial del 12% anual (año comercial), con un mínimo de 30 días; los pagarés generan un timbre (impuesto) de 8,41 € cada uno, si su nominal está comprendido entre 1502,54 € y 3005,06 y de 16,43 €, si está entre 3005,06 y 6010,12 €. La comisión por gestión de cobro (sujeta a IVA) es del 0,5% del nominal, con un mínimo de 10 €. El 10 de abril de 20XX, ATOSA lleva a descontar a EGABANK una remesa de efectos con los siguientes nominales:

Pagaré 1

Documento Nominal

5000

Vencimiento

Pagaré 2 2500

€

05/05/20XX

€

25/05/20XX

Pagaré 3 2000

€

15/06/20XX

Pagaré 4 4000

€

29/06/20XX

Para obtener la liquidación, introducimos en una hoja de cálculo los siguientes datos, teniendo en cuenta que al pagaré 1 se le aplica el mínimo de días pactado (30) porque faltan 25 días para su vencimiento (21 en abril y 4 en mayo): . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Sustituyendo en la fórmula, se llegaría a los mismos resultados: L =

k

 VN j   j =1

1 D f

k

k

j =1

j =1

  VN j  n j   g j = 13500 

714500  (81,68 + 49,68) = 13130,48 € 3000


66

Ejemplos Consecuencias del impago de un efecto descontado Llegado el vencimiento del pagaré 3 del ejemplo anterior (2000 € de nominal), su firmante no se lo abona a EGABANK. La entidad le carga en cuenta a ATOSA el nominal y la comisión de devolución pactada: un 0,75%, con un mínimo de 20 €, así como 2 € en concepto de gastos de correo. La comisión por devolución de efectos será: 2000 � 0,75% = 15 €, pero como el mínimo eran 20 €, ese es el importe a aplicar. A esa cantidad habrá que sumarle el IVA del 21% (4,20 €). La comisión por devolución será de 20 + 4,20 = 24,20 €. Por tanto, el importe que el Banco cargará en la cuenta de ATOSA será: Cargo en cuenta de cliente = V N + (comisión + IVA ) + gastos = 2 000 + ( 20 + 4,20 ) + 2 = 2 026, 20

€

La TAE en el descuento comercial En la Unidad 1 ya vimos que la tasa anual equivalente (TAE) es un índice orientativo del coste o la rentabilidad efectiva de un producto financiero. Este índice, expresado en términos anuales, iguala los compromisos de una entidad bancaria y de sus clientes teniendo en cuenta el vencimiento de cada uno. La Orden EHA/2899/2011 propone la siguiente fórmula para su cálculo. n

Conceptos incluidos en la TAE Para determinar la TAE partiendo del líquido a percibir, no se tendrán en cuenta los gastos y suplidos, las comisiones y el IVA, que pueden conllevar ambas operaciones.

 t k

S =  Ak  (1 + X ) k

=1

Donde S es el saldo de los flujos actualizados, cuyo valor será nulo si se quiere conservar la equivalencia de los mismos, Ak serán los flujos de entrada o salida de dinero, pagados o percibidos en los periodos 1 a k, expresado en años, y t k será el intervalo de tiempo, expresado en años, entre la fecha de la disposición o pago y el momento 0. Si lo que se desea es calcular la TAE de una línea de descuento, se aplicará la siguiente fórmula: k


0 = VE t ae   VN j  (1 + t ae )

( t  t ) j

0

365

k

 VEt ae =

j=1

 VN j  (1 + t ae )

( t  t ) j

0

365

j=1

Ejemplos Determinación de la TAE para una empresa Si aplicamos la fórmula para el cálculo de la TAE al ejemplo de negociación de una remesa de efectos desarrollado en la página anterior, tenemos que:

(

13130,48 + 49,68 + 67,50 + 14,18 = 5000  1+ tae

)

25 365

45

66

80

+ 2500  (1 + tae )365 + 2000  (1 + tae )365 + 4000  (1 + tae )365

Es decir, se está igualando el capital que recibe el cedente en el momento 0 con los distintos capitales de diferente importe que renuncia a recibir en distintos vencimientos. Resolviendo la fórmula, obtendríamos una TAE del 13,59%, que es el coste que supone para la empresa la financiación obtenida con la cesión de los créditos y que es superior al 12% de la tasa de descuento.



3.2 > Anticipo de créditos comerciales Es un producto financiero muy similar al descuento de efectos comerciales y se caracteriza por que una entidad bancaria anticipa recursos a una empresa, tomando como garantía los recibos que esta tiene que cobrar. Estos créditos comerciales son comunicados por el cliente a la entidad financiera por medio de un soporte magnético (formato cuaderno 58 de la AEB). A diferencia del descuento, no se ceden los documentos a la entidad para que los presente al cobro a su vencimiento, sino que esos recibos únicamente sirven como garantía del cumplimiento del cedente de su obligación de devolver el dinero anticipado. Como el riesgo que asume la entidad aumenta mucho respecto al descuento, los costes (emisión y gestión de recibos, tramitación e intereses) también son bastante más elevados.

Ejemplos Elección entre descuento y anticipo de créditos La empresa LUZISA necesita fondos para pagar la nómina del mes de julio. Para ello, dispone de dos alternativas de financiación con SILBANK. La primera consiste en llevar a anticipar los recibos emitidos por la empresa hasta un importe que le permita hacer frente al pago. La segunda alternativa consiste en descontar dos letras de cambio cuyo librado-aceptante es AISA, una empresa de reconocida solvencia. En ambas opciones SILBANK puede reclamar el dinero de LUZISA, pero en caso de que esta empresa resulte insolvente, si la operación realizada es un descuento, podrá dirigirse contra AISA para reclamar el pago de las letras descontadas. En cambio, si la opción elegida es el anticipo, no podrá ejercitar los derechos derivados de esos recibos, tendrá que esperar a que LUZISA los cobre para reclamar a esta empresa el dinero. El riesgo para SILBANK es muy superior en la opción del anticipo y por ello las condiciones financieras serán mas exigentes que en el descuento, que es la mejor opción para LUZISA, desde el punto de vista de la financiación.

Actividades propuestas . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

9�� Calcula el líquido que percibirá AITORSA si el 14 de mayo de 20XX lleva a descontar esta remesa de efectos: – – – – –

Letra 40/20XX: nominal de 10000 € y vencimiento el 13/06/20XX. Clave A (efecto aceptado y domiciliado). Letra 41/20XX: nominal de 2500 € y vencimiento el 23/06/20XX. Clave D (efecto no aceptado ni domiciliado). Pagaré 27/20XX: nominal de 2000 € y vencimiento el 13/07/20XX. Clave B (efecto aceptado y no domiciliado). Pagaré 28/20XX: nominal de 6000 € y vencimiento el 12/08/20XX. Clave B (efecto aceptado y no domiciliado). Letra 42/20XX: nominal de 13000 € y vencimiento el 22/08/20XX. Clave A (efecto aceptado y domiciliado).

Las condiciones pactadas entre AITORSA y la entidad bancaria son: tasa de descuento comercial del 10% anual (año comercial), con un mínimo de 30 días; el primer pagaré genera un timbre de 8,41 € y el segundo de 16,43 € (ya pagados en las letras). La comisión por gestión de cobro (sujeta a IVA) es del 1% en los efectos con clave A, y del 2% en el resto, en ambos casos, con un mínimo de 50 €.

10�� Llegado su vencimiento, la letra 41/20XX de la actividad anterior no es atendida por el deudor y la entidad bancaria carga a AITORSA el importe correspondiente en su cuenta corriente. Si para esta operación se había pactado el cobro de una comisión por devolución de efectos del 0,85%, con un mínimo de 15 € (IVA 21%), ¿qué importe cargará en su cuenta el banco?


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68

4 >> El factoring Se puede definir este contrato como:

Cesión de créditos El Código de Comercio permite la posibilidad de transferir los créditos comerciales sin necesidad de consentimiento del deudor. No obstante, para que el deudor quede obligado con el nuevo acreedor, deberá serle notificada dicha transferencia o cesión.

La cesión a un factor (entidad de depósito o establecimiento financiero de crédito), por un precio determinado, de los créditos comerciales de una empresa para que se ocupe de su cobro. Este producto se ofrece a empresas con alto volumen de cobros, pues no solo ahorra costes administrativos en la gestión de cobros, sino que el factor presta servicios especializados en esta gestión, como el control contable de los créditos y, si así se contrata, el anticipo del importe de los créditos y la cobertura del riesgo de insolvencia. Los créditos cedidos deben estar documentados en facturas, letras, pagarés, recibos, certificaciones, etc., y cualquier otro que se acepte en el tráfico comercial, siempre que estén sellados y firmados por el deudor.

4.1 > Servicios prestados por el factor

Entrega de información En una operación de factoring el cedente debe entregar a la entidad bancaria, además de los documentos de pago, los datos financieros relativos a los deudores, cuyos créditos cede.

El cedente entrega al factor un lista de aquellos deudores cuyos créditos quiere transmitirle y el factor decide cuáles acepta. Para la to ma de esa decisión analiza la cifra de ventas del deudor, los plazos y sistemas de cobro, así como toda la información comercial que le sirva para determinar los límites de riesgo: la cantidad total y el porcentaje máximo que está dispuesto a aceptar por cada deudor. La relación entre cedente y factor se regirá por estos principios:

– Principio de exclusividad: el cedente se compromete a trabajar sólo con el factor. No obstante, si el importe de su cifra de ventas es elevado, puede suscribir otros contratos, comunicándolo a todos los factores. – Principio de globalidad: el cedente se obliga a transferir toda la facturación que tenga sobre un determinado cliente. El factor, tras analizarla, aceptará o rechazará aquella que estime oportuno. Se puede limitar el factorin g a una determinada línea de ventas. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Servicios que puede prestar el factor

Gestión de cobro

Una vez que el factor ha determinado las facturas que asume, el cedente informa a sus clientes que deberán pagar las mismas al factor. Este pasa a gestionar el cobro con esos clientes, respetando la forma de pago acordada entre ambas partes (letra de cambio, transferencias, etc.). Los servicios del factor pueden llegar hasta el punto de realizar todo el proceso de facturación respecto de los créditos cedidos (si aún no se hubieran emitido las facturas). Para ello, el cedente deberá entregarle los albaranes que acrediten la venta.

Garantía frente a impagos

Puede pactarse que el factor garantice el cobro de los créditos en caso de insolvencia del cliente cedido. En ese caso, el factoring implica una venta de los créditos, con la ventaja de que en CIRBE no se inscribirá como un riesgo asumido por el cedente y no disminuirá su capacidad crediticia con las entidades financieras.

Financiación al cedente

Se puede acordar que el factor anticipe el importe de los créditos no vencidos. Puede pactarse que se entregue un porcentaje de los créditos cedidos (por ejemplo, el 90%) o bien que se cree una línea de anticipo, similar a la cuenta de crédito. En ambos casos, cuando el factor cobre las facturas ingresa en la cuenta del cedente el importe no dispuesto anticipadamente.


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4.2 > Modalidades del factoring En la práctica existen varias modalidades de factorin g . Las más usuales son las siguientes:

Modalidades de factoring Factoring en firme o sin recurso: el factor adquiere

Con cesión de créditos en firme

El factor anticipa parte del importe de los créditos contra la entrega de los documentos acreditativos de los mismos. El resto lo abona al cobrar la deuda. A cambio de este anticipo cobrará al cedente comisiones e intereses sobre el importe adelantado.

En comisión de cobranza

El factor presta al cedente los servicios de gestión de cobro y aquellos otros que se pacten sobre la administración de sus clientes cedidos. El cedente no obtiene financiación anticipada y recibe el dinero cuando se produzca el cobro al vencimiento de los créditos cedidos.

el crédito y no puede reclamar al cedente en caso de impago. Factoring con recurso: la cesión del crédito no es

definitiva y, en caso de impago, el cedente debe devolver el anticipo recibido.

4.3 > Coste de los servicios prestados y su fiscalidad Una operación de factorin g genera los siguientes costes:

– A la firma del contrato: comisiones de apertura y estudio así como gastos de corretaje si el contrato se instrumenta en póliza intervenida por notario. – Gestión de documentos: incluye las siguientes comisiones: • Comisión de factoring , que retribuye al factor por los servicios que presta: gestión de cobro, administrativos, cobertura frente a la insol vencia y demás pactados. Suele ser un porcentaje sobre el nominal del documento. • Comisión por manipulación: es un importe fijo por albarán, factura, pagaré, letra de cambio, recibo o cualquier documento cedido, cuando el número de documentos es elevado, incrementando el coste de su manejo por el factor.

Factoring a tanto alzado

En este tipo de factoring, también llamado à forfait, la remuneración se calcula por un porcentaje que incluye todos los servicios prestados. Para determinar la base imponible del IVA, el factor debe estimar cuál es el precio normal del mercado para los servicios de gestión de cobro y de cobertura.

– Intereses de financiación, si el factor anticipa el importe de los créditos cedidos por su cliente. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Como el factor es un empresario, estos costes están sujetos a IVA, si bien se distingue el supuesto de los costes relacionados con la función financiera (que están exentos) de los no relacionados con esta función (comisiones relacionadas con la gestión de cobro de los créditos y la función de garantía de los mismos, que no lo estarán), en los que el factor repercute el tipo general. Como el cedente es una empresa o empresario, los costes mencionados tendrán la consideración de gastos fiscalmente deducibles para el Impuesto sobre Sociedades o el IRPF. Respecto a los intereses pagados por la empresa al factor, no están sujetos a retención.

Actividades propuestas 11�� ¿Para qué empresas puede ser el factoring una buena fuente de financiación?


70

5 >> El confirming En cierto modo, es la operación opuesta al factorin g , ya que consiste en la gestión del pago de efectos comerciales. Podemos definirlo como: El contrato a través del que un empresario (ordenante) acuerda con una entidad financiera (gestor o confirmador) la gestión de los pagos a sus proveedores (beneficiarios). El servicio prestado por la entidad confirmadora incluye la realización de los pagos a proveedores, así como las labores administrativas de gestión de estos pagos. Además, esta entidad asume el riesgo de la operación e, incluso, ofrece a los proveedores la posibilidad de cobrar sus facturas con anterioridad a su vencimiento, suponiendo para ellas, por tanto, una fuente de financiación. Las empresas confirmadoras también ofrecen a sus clientes financiación para atender a su vencimiento a los pagos confirmados en caso de que no tuvieran liquidez para pagarlos.

5.1 > Funcionamiento del confirming

Comunicación del confirming Generalmente, el ordenante comunica al confirmador los pagos a realizar mediante la banca on line, remitiendo un fichero elaborado según las formas del cuaderno 34 AEB.


El desarrollo de una operación de con firmin g comienza cuando el ordenante comunica al gestor de los pagos su deseo de tramitar estos a través de su empresa. La empresa confirmadora envía una carta al beneficiario indicándole que asume el pago y que al vencimiento del crédito le girará una transferencia o emitirá un cheque a su favor. También le ofrece anticipar el cobro, a cambio del pago de unos costes. Llegado el vencimiento del crédito confirmado, la entidad abona al beneficiario el importe no anticipado. Respecto al ordenante, pueden darse dos posibilidades: o bien el gestor le carga en su cuenta el importe de los créditos abonados, o bien puede financiar el pago, cobrando al ordenante las correspondientes comisiones e intereses. Los costes de este producto son ligeramente superiores a los de otros, como el descuento de efectos, pero a cambio el beneficiario tiene la ventaja de que no precisa tener sus créditos documentados en efectos para poder adelantar la disposición del crédito. La entidad confirmadora puede garantizar el pago, asumiendo el riesgo de impago del ordenante. Por ello, este producto es ofrecido a empresas cuya solvencia se estudia minuciosamente para reducir ese riesgo.

5.2 > Coste de los servicios prestados y su fiscalidad

Sujeción al IRPF Los gastos de productos como el factoring y el confirming son deducibles en el IRPF cuando quien los soporta es un empresario individual en el ejercicio de su actividad económica.

Dadas las particularidades de este instrumento de gestión administrativa de pagos y financiación, los costes generados son de distintos tipos. En primer lugar se derivarán gastos financieros: para el ordenante, si acude a la financiación para el pago, se le aplicará el interés pactado y para el beneficiario, si recurre al anticipo del crédito, se le aplicará la comisión de apertura y un tipo de descuento. Estos gastos tienen la consideración de fiscalmente deducibles en el Impuesto sobre Sociedades o del IRPF. Respecto al IVA, al estar relacionados con la función financiera, están exentos de su pago.


71


Los gastos motivados por la gestión de los pagos son por cuenta del ordenante y a favor de la entidad pagadora, siendo los más habituales:

– Gestión de pagos: retribuye a la entidad por la emisión de cheques o realización de transferencias para pagar a los proveedores. – Otras comisiones: por manipulación de documentos, gestión de las cuentas de proveedores, elaboración de informes, estadísticas, etc. Estos gastos tienen la consideración de gastos deducibles en el Impuesto de la Renta. Respecto al IVA, al no estar relacionados con la función financiera, están sujetos y no exentos.

5.3 > Comisiones a favor del ordenante Además de los gastos expuestos, en el contrato se puede pactar que si los beneficiarios hacen uso de la oferta de anticipo de sus créditos, el gestor pagará una comisión al ordenante por haberle proporcionado un cliente. El importe que perciba el ordenante tendrá la consideración de ingreso fiscalmente computable y deberá repercutir IVA a la entidad confirmadora.

Ejemplos Funcionamiento de un contrato de confirming La empresa HIPERMERCADOS LIKE ha firmado un contrato de confirming con el Banco de Levante, con un límite de un millón de euros. Como gastos de corretaje ha abonado 4 000 € al notario por documentar el contrato en una póliza mercantil. Todos los meses, tras confirmar que las facturas recibidas son correctas, HIPERMERCADOS LIKE envía al banco un registro informático en el que le comunica los pagos con vencimiento de 90 a 120 días, que deberá realizar a sus proveedores. En este mes, LIKE ha enviado al banco 50 facturas por un total de 130000 €. Por la gestión y llevanza de la cuenta de proveedores, el banco le cobra 20 € por factura, así como un 0,50% de su importe. Estas comisiones están gravadas y no exentas de IVA. Por tanto, el coste de la operación será de: [(50 � 20) + (130000 � 0,50/100)] � (1 . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

+

21/100) = 1996,50 €

Banco de Levante se pone en contacto con los proveedores informándoles que sus facturas están confirmadas. También les comunicará que, si lo desean, pueden anticipar el cobro a ese momento, sin esperar al vencimiento. Deciden aceptar la propuesta de anticipo del crédito, beneficiarios con créditos por importe de 80000 €. La empresa pactó una comisión del 0,25% del nominal anticipado, que deberá pagar el banco, no exenta de IVA. 80000 � (0,25/100) � (1

+

0,21) = 242 €

Cuando lleguen los respectivos vencimientos, la entidad cargará en la cuenta corriente que figure en el contrato de confirming el importe nominal de las facturas. Si llegado el vencimiento el ordenante no dispone de fondos para hacer frente al cargo en su cuenta, se ha pactado un interés simple anual del 10,35% (año comercial). Si aplaza el pago durante 80 días, los intereses estarán exentos de IVA y el importe será igual a 130000 � (1 + 0,1035 � 80/360) = 132990 €.

Actividades propuestas 12�� Indica los efectos impositivos, en el IVA y el Impuesto sobre Sociedades, para el ordenante de un confirming.


72

Actividades finales .: CONSOLIDACIÓN :. 1�� ¿Cuál es el propósito por el que las entidades de crédito realizan análisis del riesgo en las operaciones de activo? ¿Qué documentación requerirán a sus clientes para llevar a cabo ese análisis?

2�� ¿Qué garantía tiene toda operación de activo? ¿Qué garantías adicionales existen? 3�� ¿Afecta la forma de documentar el contrato de una operación activa a la hora de asegurar la efectividad de la misma?

4�� Realiza una representación gráfica de los movimientos de documentos y dinero que se producen en estos casos: a) Descuento comercial de efectos aceptados en una entidad bancaria. b) Gestión de cobro de efectos aceptados por una entidad bancaria.

5�� Realiza una representación gráfica de los movimientos de documentos y dinero en el

confirming si el beneficiario

acepta la financiación ofrecida por la entidad financiera y esta le paga una comisión al ordenante por la mediación con sus proveedores.

.: APLICACIÓN :. 1�� De los registros públicos y privados a los que tienen acceso las entidades de crédito, ¿cuál de ellos será el más útil para determinar que los pagos que realiza a distintas entidades por operaciones de activo no superan el 40% de su renta?

2�� YANISA necesita efectivo para pagar a un acreedor por lo que decide llevar a descontar una letra, aceptada por un cliente suyo, por importe de 10000 € con vencimiento a 90 días. Las condiciones que ha pactado con ARGABANK son: tasa de descuento 12,50% (año comercial) y una comisión de gestión de cobro del 0,50%, con un mínimo de 25 €, no exenta de IVA (21%). Determina el valor efectivo recibido por YANISA.

3�� Calcula el líquido que percibirá ELECTROSA si el 25 de marzo de 20XX lleva a descontar esta remesa de efectos: – – – – – . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Pagaré 340/20XX: nominal de 14000 Pagare 385/20XX: nominal de 13500 Pagaré 387/20XX: nominal de 15000 Pagaré 443/20XX: nominal de 14200 Pagaré 503/20XX: nominal de 10000

y vencimiento el 01/05/20XX. € y vencimiento el 18/05/20XX. € y vencimiento el 20/05/20XX. € y vencimiento el 26/06/20XX. € y vencimiento el 03/07/20XX. €

Las condiciones pactadas entre ELECTROSA y la entidad bancaria son: tasa de descuento comercial del 11,25% anual (año comercial), con un mínimo de 45 días. Los pagarés generan un timbre de 40 € si el nominal está entre 9000,01 € y 13000 € y de 61 €, si está entre 13000,01 y 16000 €. Los gastos de correo son de 1 €. La comisión por gestión de cobro (sujeta a IVA) es del 1% en los efectos con un mínimo de 30 €.

4�� Llegado su vencimiento, el pagaré 385/20XX de la actividad anterior no es atendido por el deudor y la entidad bancaria carga a ELECTROSA el importe correspondiente en su cuenta corriente. Si para esta operación se había pactado el cobro de una comisión por devolución de efectos del 1,50%, con un mínimo de 30 € (IVA 21%), ¿qué importe cargará en su cuenta el banco?

5�� Con los mismos nominales y vencimientos de los pagarés de la actividad de aplicación número 2, ELECTROSA envió a una entidad financiera cinco facturas para que esta gestionase su pago en un confirming. La entidad gestora cobra 20 € por factura y un 0,50% en concepto de gestión de pago (IVA 21%). Los titulares de las dos últimas facturas anticiparon su cobro y por ello la entidad abonó a ELECTROSA una comisión del 0,10% del nominal. Determina los cobros y pagos de ELECTROSA.


73


Caso final

1

Comparativa entre un factoring sin recurso y un descuento de efectos �� La empresa GOYASA tiene necesidades de liquidez para afrontar un pago imprevisto y se está planteando entre descontar tres recibos que tiene pendientes de cobro o contratar un factoring sin recurso para anticipar el cobro de dichos recibos. En ambos casos la fecha de liquidación es el 10 de septiembre. – Recibo 1: nominal de 10000 – Recibo 2: nominal de 12500 – Recibo 3: nominal de 12000

y vencimiento el 25 de octubre. € y vencimiento el 9 de noviembre. € y vencimiento el 9 de diciembre. €

Las condiciones del descuento son las siguientes: tasa de descuento comercial del 11,25% anual (año comercial), con un mínimo de 30 días. Los timbres ascienden a 22,43 € por efecto y la comisión por gestión de cobro es del 0,50% del nominal, con un mínimo de 10 €. Las condiciones del factoring sin recurso serían: importe anticipado 100% del nominal del efecto; tasa de descuento del 11,25% anual (año comercial); comisión por facturación de 40 € por efecto; comisión por gestión de cobro del 0,50% del nominal, con un mínimo de 10 € y comisión por insolvencia (para cubrir el riesgo de que alguno de los deudores no pague los efectos) del 2,50%. ¿Cuál sería la mejor opción para GOYASA?

Solución �� Para responder esta pregunta deberíamos comparar las liquidaciones en ambos casos: En el caso del descuento, la liquidación sería como la que sigue:


Y en el factoring sin recurso sería:

Es decir, para GOYASA, a igualdad de tipo de descuento, sería más beneficioso elegir la opción del descuento, pues percibiría 33 511,49 €, frente a los 32 389,95 € que percibe en la opción del factoring. Ahora bien, en caso de que alguno de los clientes resulte insolvente, la situación sería la opuesta, pues a los gastos por devolución del descuento tendría que añadir la pérdida del crédito incobrable que, en el factoring sin recurso, sería asumido por el factor.


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Ideas clave

Análisis del riesgo

Productos bancarios de activo

Garantías Financiación bancaria Características Costes asociados

Póliza o cuenta de crédito

Fiscalidad Liquidación

FINANCIACIÓN BANCARIA A CORTO PLAZO

Descuento comercial bancario

Descuento de efectos Anticipo de créditos Servicios que incluye

Factoring . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Modalidades Costes y fiscalidad Funcionamiento

Confirming

Costes y fiscalidad Comisiones a favor del ordenante




CIRBE: La Central de Información de Riesgos, o lo que es lo mismo, CIR o CIRBE, es un servicio público que gestiona una base de datos en la que figuran la mayoría de los préstamos, créditos, avales y otros riesgos que corren las entidades con sus clientes, siempre que estos riesgos sean por un importe superior a los 6000 euros. Este departamento, dependiente del Banco de España, recoge una información muy valiosa y permite a las entidades de crédito cotejar si la información que nosotros aportamos en referencia a los préstamos y créditos que tengamos abiertos, es verídica y si en ellos constamos como titulares, donde el riesgo es directo, o como avalista, donde el riesgo es indirecto. Esto quiere decir que tanto si figuramos como titulares o como avalistas, a ojos de la entidad a la que solicitemos el crédito, supone un riesgo, mayor o menor, pero que valorará para poder concedernos o denegarnos el préstamo. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

no podemos esconder deudas al banco ¿El CIRBE es un registro de morosos?

El CIR o CIRBE no es un registro de morosos, sino un banco de datos, independientemente de si los titulares de los préstamos, créditos, avales u otros riesgos que figuran en él, estén al corriente de sus pagos o no. Ahora bien, en el caso de que el titular se encuentre retrasado en sus pagos, la entidad deberá declarar cuál es su cantidad de riesgo declarado. El principal objetivo del CIRBE es el de servir de verificación a la entidad a la hora de conceder un préstamo, así como para ofrecer toda la información necesaria sobre los solicitantes. Esto permite mejorar la calidad de información para contar antecedentes y referencias necesarias para realizar su actividad y valorar la mejor conveniencia de conceder o no el crédito. ¿Cómo funciona el CIRBE?

En cada operación de riesgo, las entidades facilitan la información más relevante, incluyendo la identifica-

ción del cliente. Esta información estará protegida por medidas de seguridad necesarias que garantizan la confidencialidad de la información. El importe mínimo a declarar es de 6 000 euros y los riesgos declarados se clasifican en riesgos directos (procedentes de préstamos, créditos, firma de avales y operaciones de leasing) y riesgos indirectos (como los avales, garantías personales, firmas personales, etc.). Todos estos datos se mantendrán actualizados, para que reflejen con exactitud en cada momento la situación de los riesgos y de sus titulares. Consultas de particulares

Como particulares, podemos acceder a los datos que hayan enviado las entidades al CIRBE sobre nuestra situación de endeudamiento. Es recomendable consultarlos de vez en cuando, para así detectar cualquier dato erróneo y, en ese caso, pedir su rectificación. La solicitud puede realizarse en cualquier sucursal del Banco de España, en la propia Central de Información de Riesgos o mediante carta. Bastará con acreditar nuestra identidad o representación. Si disponemos de firma digital, podremos realizar la consulta en la Oficina Virtual del Banco de España.

Fuente: iAhorro.com –17 de septiembre de 2012. http://es.finance.yahoo.com

Actividades 1�� ¿Crees que es importante verificar la inscripción de tus datos en cualquier registro, incluido CIRBE? ¿Por qué? Debate con tus compañeros al respecto.


u

n

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4

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Financiación bancaria a largo plazo SUMARIO 

El préstamo bancario



Sistemas de amortización a interés fijo, variable y fraccionado



Cuadro de amortización de los préstamos



El leasing o arrendamiento financiero



El renting



El aval bancario

OBJETIVOS ·· Reconocer las variables intervinientes en los productos de activo. ·· Determinar el tipo de ventajas exigidas . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

en las operaciones de activo. ·· Efectuar las operaciones matemáticas para valorar préstamo, renting y leasing. ·· Calcular los gastos y comisiones devengados en los productos activos a largo plazo. ·· Determinar el tratamiento fiscal del aval, préstamo, renting y leasing. ·· Relacionar las ventajas e inconvenientes de los productos activos a largo plazo.


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Unidad 4 - Financiación bancaria a largo plazo

1 >> El préstamo bancario Podemos definir el préstamo bancario como: El producto financiero mediante el cual una persona o empresa (denominada prestatario) recibe de una entidad financiera (prestamista) una cantidad fija de dinero (capital del préstamo), con la obligación de devolverlo en uno o varios plazos y pagar los intereses, gastos y comisiones pactados. Se trata de un contrato bilateral, pues deben concurrir siempre dos partes: prestamista y prestatario.

– Prestamista: es quien presta la cantidad de dinero y tiene derecho a la devolución de la misma más sus intereses. En el préstamo bancario es una entidad financiera. – Prestatario: es quien recibe la suma de dinero y se obliga a su devolución más los correspondientes intereses.

1.1 > Amortización de un préstamo Por amortización de un préstamo entendemos la devolución de la cantidad recibida. Para amortizar el capital recibido más los intereses, el prestatario pagará uno o varios plazos, compuestos por una cuota de interés y otra de devolución del principal. Desde el punto de vista financiero, este contrato se basa en la equivalencia entre una prestación (el capital único entregado por el prestamista, de una sola vez) y la contraprestación (las cantidades que el prestatario reintegra en uno o varios plazos). Es decir, determinada la ley financiera aplicable, el valor actual de la cantidad entregada por el prestamista es igual al valor actual de las cuotas que pagará el prestatario.

Cuadro de amortización Es un cuadro elaborado al formalizar el préstamo, donde se indica, para cada periodo, el importe de cada uno de los pagos que ha de realizar el prestatario, detallando la parte correspondiente a la amortización del principal, intereses, capital amortizado hasta el momento y capital vivo.

Variables que intervienen en la amortización de un préstamo Nombre . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

P o C0

Descripción Importe del préstamo, también llamado principal.

n

Número de periodos que tiene el préstamo.

i

Tipo de interés aplicable al préstamo. Es un interés efectivo.

k

Referencia a un periodo cualquiera de amortización, por ejemplo k = 3, periodo 3.

ak

Término amortizativo (cantidad pagada por el prestatario en el periodo k). Está compuesto por:

Ck Mk

Interés fijo: el tipo no varía a lo largo del préstamo. Interés variable: compuesto por un índice de referencia y un margen sobre el mismo. Sube o baja en función de las variaciones de la referencia. I k: es la parte de ak destinada al pago de los intereses correspondientes al periodo k. Ak: es la parte de ak destinada a la devolución del principal. También

llamada cuota amortizativa.

Capital vivo en el momento k, después del pago del término amortizativo. Parte del principal devuelta hasta el final del periodo k.

Mk = P − Ck Mk = Mk−1 + Ak


78

1.2 > Sistemas de amortización El reintegro del importe del préstamo se puede llevar a cabo de distintas formas denominadas sistemas de amortización. En la siguiente tabla se exponen los más usuales.

Sistemas de amortización de préstamos Préstamo simple: el principal y los intereses se devuelven conjuntamente, en un solo pago, al finalizar el préstamo.

Préstamos con reembolso único

El principal se devuelve de una sola vez, al final de la operación.

Préstamos con reembolsos periódicos

La devolución del principal se produce en varios pagos periódicos, junto con los respectivos intereses.

Sistema americano: el principal se devuelve en un solo pago, al final del préstamo, pero los intereses se abonan periódicamente, a lo largo de la vida del mismo. Sistema francés: los términos amortizativos son todos iguales, constituyendo una renta constante. Cuotas amortizativas constantes: los términos amortizativos varían en cada uno de los periodos, pues se amortiza la misma cantidad del principal, mientras que los intereses son los correspondientes a la deuda pendiente al inicio del periodo, que va disminuyendo.

1.3 > Sistemas de amortización a interés fijo

Otros sistemas de amortización Existen también otros sistemas de amortización como son: el de términos amortizativos en progresión geométrica o aritmética, el de cuota constante con pago anticipado de intereses (sistema alemán), etc.

Bajo este epígrafe englobaremos todos los sistemas de amortización que se caracterizan porque el tipo de interés del préstamo no varía a lo largo de toda la duración del mismo. Estos préstamos tienen la ventaja de que tanto prestamista como prestatario conocen desde el primer momento el importe de cada una de las cuotas que se deben pagar (salvo si se cancela anticipadamente todo o parte del préstamo). Por tanto, el cuadro de amortización que se entrega con el contrato corresponde a los pagos que realmente se van a realizar. Préstamo con reembolso único


Se trata de una operación en la que la devolución del principal y todos los intereses devengados se abonan en un pago único al finalizar la operación. En este tipo de préstamo, todos los términos amortizativos, salvo el último, serán iguales a 0, pues durante el préstamo no se abona ninguna cantidad en concepto de principal ni de intereses, sino que únicamente se hace un pago al final de la operación, englobando ambos. an = P  (1 + i )

n

Ejemplos Préstamo con reembolso único de principal e intereses SILBANK concede a la empresa TYSA un préstamo de 40 000 €, que deberá devolver junto a los correspondientes intereses dentro de cuatro años. El tipo de interés aplicable a la operación es del 7,50% compuesto anual. El día de vencimiento de la operación TYSA debería reembolsar al banco el importe resultante de capitalizar el importe del préstamo (120000 €) al 7,50% de interés compuesto anual durante CUATRO periodos:

(

a 4 = P  1 + i

)

4

4

= 40000  (1+ 0,075) = 53418,77 €


79


Préstamo con cuotas amortizativas constantes Este sistema, también denominado italiano, se caracteriza porque el prestatario amortiza la misma cantidad de principal del préstamo en cada periodo es decir; se cumple que A1 = A2 = A j = An. El procedimiento para confeccionar el cuadro de amortización será:

– En primer lugar se calculará la parte de capital que se amortiza en cada –

uno de los n términos: A = P / n El capital total amortizado hasta un momento determinado será igual al total amortizado al final del periodo anterior más el capital que se amortiza en el periodo actual: M j = M j 1 + A. Como en todos los periodos se amortiza la misma cantidad de capital: M j = j · A. El capital vivo al final de cada periodo será igual al capital vivo al final del periodo de amortización menos el capital amortizado en el presente periodo: C j = C j 1 − A o C j = C 0 − j · A. Una vez que se tiene ese dato, se calculan los intereses del periodo, que serán el resultado de multiplicar el tipo de interés por el capital vivo al final del periodo anterior: I j = C j 1 · i. A continuación, se calcula el término amortizativo, sumando los intereses del periodo por el capital amortizado en el mismo (que siempre será igual): a1 = I 1 + A, a j = I j + A,…, an = I n + A. −

–

Cálculos financieros en hojas de cálculo Como complemento a la hora de realizar los cálculos comerciales, en el presente libro se utilizarán las prestaciones de una aplicación informática de hoja de cálculo (Microsoft Excel). Esta aplicación informática permite calcular rápida y fácilmente el resultado de las operaciones financieras. Igualmente se pueden utilizar otras hojas de cálculo (Calc, Lotus, etc.).

−

–

−

–

Ejemplos Préstamo con reembolso en cuotas amortizativas constantes Con los mismos datos del ejemplo anterior, vamos a confeccionar el cuadro de amortización por este procedimiento. En primer lugar hallamos la cuota constante de amortización del préstamo: A =


C 0 n

=

40000 4

= 10000 €

Para confeccionar el cuadro de amortización, podemos utilizar una hoja de cálculo, incluyendo en ella los datos y fórmulas que ves en la imagen del margen: El resultado será como el que ves en la siguiente imagen:


80

Sistema americano Se trata de un préstamo en el cual, en cada uno de los periodos, se paga exclusivamente el interés devengado en ese periodo, mientras que el principal se amortiza íntegramente al finalizar el préstamo. Por tanto, el cálculo de un término amortizativo cualquiera (a j), distinto del último, será: a j = C 0  i El último término será igual al importe total del préstamo más los intereses generados en ese periodo: an = C 0 + ( C 0  i )

Ejemplos Préstamo con sistema de amortización americano Con los mismos datos de los ejemplos anteriores tendríamos que el importe de cada término amortizativo sería de 40000 � 0,075 = 3000 €. Durante los tres primeros años del préstamo esos términos amortizativos serían iguales y el capital vivo seguiría siendo el capital inicial (40 000 €), pues no se habría amortizado nada del principal. El cuarto y último término amortizativo serviría para liquidar la operación y sería: an = C0 +

(C i) = 40000 + ( 40000 0





0,075) = 43000

€

Sistema francés Contraprestación a 0

p

1

a

a

2

3

… … …

a

a

n−1

n

Prestación

4.1. Representación gráfica de un sistema de amortización francés. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

En este sistema, el reembolso del principal y los intereses se produce mediante una renta constante. La contraprestación del prestatario es una renta con todos los términos amortizativos iguales en la que existen dos componentes: los intereses devengados en el periodo y la parte del capital prestado que se reembolsa en el periodo. La prestación y contraprestación en una operación financiera deben ser equivalentes en un momento determinado. En el momento 0 será: 1

C 0 = a  (1 + i )

+ a  (1 + i ) + a  (1 + i ) + ... + a  (1 + i ) ( n + ) + a  (1 + i ) 2

3

1





n

Como a se repite en todos los sumandos, sacamos factor común: C 0 = a  (1 + i )

1

Suma de los términos de una progresión geométrica decreciente La suma de los términos de una progresión geométrica decreciente es: a n i

=

 a  r 1  r

a1

n

Donde a1 es el primer término, an el último y r la razón.

+ (1 + i ) + (1 + i ) + ... + (1 + i )( n+ ) + (1 + i ) n  2

3

1

La expresión entre corchetes es la suma de una progresión de n términos, cuya razón es (1 + i) 1. Esta progresión es decreciente (pues la razón es menor a 1) y como la suma de los términos de una progresión de este tipo es: −

an

i

=

1 n 1 a1  an  r (1 + i )  (1 + i )  (1 + i ) = 1 1  r 1  (1 + i )

=

1

 (1 + i ) n i

Para calcular el valor de la prestación, aplicaremos esta fórmula: C 0 = a  an

i

= a 

1  (1

+ i ) n

i


81


La prestación y contraprestación son equivalentes si se cumple que: n

1  (1 + i ) C 0 = a  i



i

a = C 0 

1  (1 + i )

n

El cuadro de amortización, en este sistema, se elaboraría del siguiente modo:

Periodos (k)

Término amortizativo

Capital amortizado

Cuota de interés

0

En periodo

0

Total amortizado

0

Capital vivo o pendiente

0

0

a0 =

1

a1 = a

I1 = C0

�i

A1 = a1 − I1

M1 = M0 + A1

C1 = C0 − A1

2

a2 = a

I2 = C1

�i

A2 = a2 − I2

M2 = M1 + A2

C2 = C1 − A2

…

…

…

…

…

n

an = a

An = an − In

Mn = Mn −1 + An= P

I0 =

A0 =

… In = Cn

�

i

M0 =

C0 = P

Cn = Cn −1 − An =

Ejemplos Cuadro de amortización de préstamo con sistema de amortización francés Siguiendo con los datos de ejemplos anteriores (préstamo de 40 000 € al 7,50% anual durante cuatro años), vamos a elaborar el cuadro de amortización según el sistema francés: a

= P 

i

1  (1 + i )

n

= 40000 

0,075 1  (1 + 0,075)

4

= 11942,70

€

El cuadro de amortización en Excel quedaría así:


Actividades propuestas 1�� La empresa BIOSA solicitó un préstamo de 300 000

al 9,75% de interés, a devolver dentro de cinco años por el sistema de amortización americano. Elabora el cuadro de amortización de esta operación.

2�� ALUNESA contrató un préstamo de 27 000

€,

al 8,25% de interés compuesto anual, con el compromiso de devolverlo dentro de tres años junto con los intereses. Determina el importe que ALUNESA deberá devolver. €

3�� ANALISA ha solicitado un préstamo de 120 000

al 8,75% por ciento anual, a devolver durante ocho años. Elabora el cuadro de amortización según los cuatro sistemas de amortización vistos. €


0

82

1.4 > Amortización de préstamos con periodo de carencia Los préstamos con periodo de carencia son aquellos en los que el prestatario no paga la cuota amortizativa durante varios periodos al principio de la operación. Esta carencia de amortización puede afectar o no a los intereses, por lo que se distingue entre préstamos con carencia total o parcial. Préstamos con carencia parcial Son aquellos préstamos en los que durante el periodo de diferimiento o carencia únicamente se van pagando los intereses correspondientes al capital prestado. Al finalizar este periodo se devuelven capital e intereses mediante el sistema de amortización acordado entre prestamista y prestatario.

1−(1+ i)−n Se actualiza la renta con ——————— i

−P 0

P ·i 1

P ·i

2 ……… k

a

a

a

k + 1 k +2 ……… n + k

Como puedes ver en el gráfico del margen, la operación de préstamo se convierte en una combinación de sistemas de amortización: sistema americano y sistema con reembolso periódico.

4.2. Gráfico de las corrientes de cobros y pagos en un préstamo con carencia parcial.

Préstamos con carencia total Son aquellos préstamos en los que durante el periodo de carencia no se paga ninguna cuota ni de capital ni de intereses. Cuando finaliza este plazo, se comienza a pagar el término amortizativo según lo pactado con el prestamista. No obstante, que no se paguen intereses durante el plazo de diferimiento no implica que no se devenguen, por lo que, al finalizar este plazo, estos intereses devengados se sumarán a la cantidad a devolver.

Ejemplos Cálculo de términos amortizativos en préstamos con carencia


La empresa BESA obtiene un préstamo de 900 000 € a un 9% de interés compuesto anual, para abrir una nueva línea de negocio. Como prevé que no generará ingresos hasta el tercer año, acuerda con la entidad financiera una carencia del préstamo durante los tres primeros años, llevando a cabo la amortización en los cinco siguientes, por el sistema francés. Veremos las dos posibilidades, carencia parcial y total. En caso de carencia parcial, durante los tres primeros años, al final de cada uno de ellos, BESA abonará los intereses correspondientes al préstamo (900 000 � 0,09 = 81 000 €). Al finalizar el cuarto año y durante los cinco siguientes deberá devolver el préstamo y pagar los intereses devengados en cada periodo: a

4

= a 5 = a 6 = a 7 = a 8 =

 i

P

(

1 1+ i

)

n

=

900000  0, 09

(

1  1 + 0, 09

)

5

= 231383,21 €

En caso de carencia total, durante los tres primeros años no pagará nada, pero los intereses generados durante ese tiempo se irán acumulando al importe prestado y durante los cinco años siguientes los pagará junto a la devolución del préstamo y los intereses devengados en cada periodo:

(

)

k

a = 1 + i 

P  i

(

1 1+ i

)

n

=

(

900000  0,09  1+ 0,09

(

1  1 + 0,09

)

5

3

)

= 299647,97 €


83


1.5 > Amortización fraccionada de los préstamos Hasta ahora hemos visto la amortización de los préstamos cuando el interés que se aplica al préstamo está referido a la misma frecuencia de vencimientos del término amortizativo. No obstante, es habitual que se trabaje con tipos de interés anuales y que los términos amortizativos vengan referidos a unidades menores (por ejemplo, meses). Es decir, es frecuente que se fraccione el año en k periodos en los que vence un término amortizativo.

Cálculo del tipo efecto k-esimal – Si es efectivo anual, se calcula con esta fórmula: 1

ik = (1+i) k

1

– Si es nominal, habrá que aplicar esta otra fórmula:

En estos casos debe actuarse del siguiente modo: en primer lugar, se debe calcular el tipo efectivo k-esimal, cuya fórmula variará dependiendo si el tipo de interés con el que se opera es efectivo o nominal. Después se obtendrá el cuadro de amortización.

ik =

jk k

Casos prácticos

1

Aplicación de intereses fraccionados en un sistema de amortización francés �� La empresa GOSA necesita 200 000 € para modernizar sus instalaciones. Acude a MIÑOBANK y esta entidad le ofrece un préstamo que deberá devolver en tres años aplicando un interés efectivo anual del 12,16%, pagadero por mensualidades constantes. Otra entidad, SILBANK, le ha ofrecido un tipo de interés nominal del 11,64% capitalizable por trimestres, con la misma duración y pagos trimestrales constantes. ¿Cuál de las dos opciones supondría un menor coste de financiación para GOSA?

Solución �� a) Interés efectivo anual del 12,16%: el tipo efectivo mensual ( k = 12) equivalente a este tipo anual será: 1

1

ik = (1+i) k  1 = (1+0,1216)12  1 = 0,0096088916

A continuación, se calcula el término amortizativo: a = P 


i

1  (1 + i )

 nk

= 200000 

0,0096088916

1  (1 + 0,0096088916)

312

= 6 598,12 €

b) Interés nominal de 11,64%, capitalizable por trimestres: el tanto efectivo mensual equivalente será: i

k

=

jk k

=

0,1164 4

= 0,0291

A continuación, se calcula el término amortizativo que pagará cada trimestre: a =

 ik

P

(

1  1 + ik

)

 nk

 a =

200000  0,0291

(

)

1 1+ 0,0291

34

= 19984,62 €

Para que GOSA pueda elegir la opción más barata, si no existen otros pagos deberá comparar el tipo de interés referido a una misma unidad de tiempo. Se pasa el 11,64 % nominal a efectivo anual: k

4  i   0,1164  i =  1 +   1 = 1 +   1 = 0,121580146  12,16%  4    k  k

El tipo de interés efectivo es casi igual en las dos operaciones, por lo que GOSA deberá elegir basándose en otros aspectos distintos del coste (por ejemplo, qué opción genera menos problemas de tesorería).


84

1.6 > Amortización de préstamos a interés variable

Tipos oficiales de referencia El tipo oficial de referencia más utilizado es el euríbor a un año. El euríbor (EURopean Inter-Bank Of fered Rate) es el tipo medio de interés al que los 44 principales bancos que operan en Europa se prestan dinero en el mercado interbancario del euro. Actualmente, se ha aprobado otro tipo, el Interest rate swap (IRS) a cinco años, como referencia para los préstamos hipotecarios. Se pretende que sustituya al euríbor ya que es más estable y provoca menores variaciones en las revisiones.

Determinación del capital vivo en el momento j El importe del capital vivo de un préstamo en un momento determinado ( j) será igual a la actualización a ese momento de los n — j términos que quedan pendientes de pagar. En un sistema de amortización francés sería como actualizar una renta constante: C j = a  . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

(

1  1+ i

)

( n  j )

i

Los préstamos a interes variable son aquellos en que el tipo de interés varía a lo largo de la vida de los mismos adaptándose a las circunstancias del mercado. Este tipo de interés está integrado por dos elementos:

– Tipo de referencia: es un tipo de interés que sirve como base para calcular el tipo aplicable. Varía según las circunstancias de los mercados financieros. Existen tipos oficiales, calculados mensualmente por el Banco de España y publicados en el BOE y otros tipos no oficiales, publicados por distintas instituciones. – Diferencial: es un margen fijo que se suma al tipo de referencia para calcular el interés total. Un tipo de interés variable, por ejemplo, sería euríbor a un año más 1,25%. Si ese euríbor está en el 2%, el tipo será del 3,25%; si ese euríbor sube al 2,5%, el tipo será del 3,75%, etc. Debido a la variación del tipo de referencia, el cuadro de amortización que se elabora al principio del préstamo únicamente es orientativo de cómo sería la amortización, aplicando las condiciones existentes en ese momento. La clave de un interés variable son las revisiones del tipo de interés para actualizarlo según las variaciones del tipo de referencia. Los periodos más habituales son semestrales o anuales. Entre una y otra revisión, el interés fijado permanece invariable. En la práctica, como estrategia comercial, es habitual fijar un periodo inicial (por ejemplo, 6 o 12 meses) en que el tipo permanecerá fijo y a partir del cual comenzarán las revisiones. Al contratar el préstamo, el prestatario conoce el importe del mismo, el tipo de interés que se va a aplicar en el primer periodo, el sistema de amortización que se utilizará y los momentos en que se producirán las re visiones. Asimismo, en el contrato se establecerá l a forma en la que afectarán las revisiones al capital vivo o pendiente de amortizar. Cuando llega el momento de cada revisión del tipo de interés, se volverá a calcular el término amortizativo, según lo que hayan acordado en el contrato prestamista y prestatario. Caben estas posibilidades:

– Calcular de nuevo los términos amortizativos (a) utilizando en la fór-

Redondeo En los créditos y préstamos garantizados mediante hipoteca o prenda, formalizados a tipo de interés variable, se puede acordar en el contrato el redondeo de dicho tipo al múltiplo más próximo del intervalo pactado (por ejemplo, si el tipo es el 1,91%, redondearlo al 2%). La variación no puede superar un octavo de punto (0,125%).

mula el capital vivo como importe del préstamo, aplicando el nuevo tipo de interés y utilizando el periodo de tiempo que queda hasta el vencimiento de la operación. Es lo más habitual. – Calcular una nueva duración del contrato (n). En este caso, se deja igual el término amortizativo, por lo que si sube el tipo de interés, el plazo de amortización será mayor y, si baja, el plazo de devolución será menor. – Calcular el nuevo término amortizativo (a) utilizando el nuevo tipo de interés pero dejando sin variación la duración pactada al inicio del contrato. Con ello, se obtendrá el nuevo importe que se debe pagar en concepto de intereses. El importe del principal amortizado en cada periodo seguirá siendo el mismo y sumándole los nuevos intereses se calculará el término amortizativo revisado.


85


Ejemplos Revisión de tipo de interés La empresa ESTIMOSA solicitó un préstamo por importe de 300 000 €, que deberá devolver en tres años, mediante pagos cuatrimestrales, usándose el sistema francés. El tipo de interés aplicable era del 7% anual durante el primer año, y revisiones anuales del euríbor más el 5%. El segundo año el euríbor es del 3,80%. Lo primero que se hace para hallar el cuadro de amortización inicial es convertir el tipo efectivo anual en un tipo efectivo cuatrimestral: i

k

1

1

k

3

= (1+ i)  1 = (1 + 0,07 )  1 = 0,02280912

Con estos datos ya podemos calcular el término amortizativo y elaborar el cuadro de amortización: a

= P 

i

1  (1 + i )

 nk

= 300000 

0,02280912 1  (1 + 0,02280912)

33

= 37 249,09 €

En la imagen puedes ver un detalle del cuadro de amortización mostrando solo el primer año:

Al hacer la primera revisión del tipo de interés, quedarán pendientes dos años (6 trimestres) y, en el cuadro de amortización, vemos que el capital vivo en ese momento es de 206684,50 €. El siguiente paso será convertir el nuevo tipo nominal (3,80

+

5 = 8,80%) en un tipo efectivo:

1

1

i = (1 + i ) k  1 = (1 + 0,0880 ) 3  1 = 0,02851264 k

Con estos datos ya podemos calcular el nuevo término amortizativo aplicable el segundo año y elaborar el cuadro de amortización: a . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

= P 

i

1 (1 + i )

 nk

= 206 684,50 

0,02851264 1  (1 + 0,02851264)

23

= 37 965,57 €

Si lo que se hubiera pactado fuera la modificación de la duración del contrato permaneciendo constante el término amortizativo inicialmente calculado, lo resolveríamos a partir de la siguiente ecuación: a =

C

3

 ik

(

1 1+ ik

)

 nk

= 37 249,09 =

206684,50  0,02851264

(

1  1 + 0,02851264

)

 nk

 nk = 6,13 pagos trimestrales

Es decir, como ha subido el tipo de interés se deberían incrementar los periodos de amortización de capital. Esto se podría resolver de dos formas: o bien se incrementa la cantidad a abonar en el último pago o, lo que es más frecuente, se hará un nuevo pago cuando finalice la amortización prevista inicialmente. Si utilizamos esta segunda posibilidad, el término que debería pagarse en el nuevo término amortizativo creado sería: C3  a  a7 =

(

1 1+ ik

ik

(1+ i ) k

 ( n k+1)

)

 nk

206684,50  37 249,09 

=

(

1 1+ 0,02851264 0,02851264

(1+ 0,02851264 )

7

)

6

= 4 748,87 €


86

1.7 > Amortización anticipada de los préstamos Los contratos de préstamo suelen permitir a los prestatarios la amortización anticipada, total o parcial, del saldo vivo del préstamo a cambio del pago de una comisión consistente en un porcentaje sobre el importe que se amortiza anticipadamente. Cuando se realiza una cancelación anticipada parcial, se cambia el cuadro de amortización, bien variando el término amortizativo o bien acortando la duración del préstamo.

Casos prácticos

2

Cancelación parcial anticipada de un préstamo �� La empresa ENTOSA concertó hace varios años un préstamo amortizable mediante pagos mensuales (sistema francés). El tipo de interés aplicable era del 9,75% de interés nominal capitalizable por meses (0,81250% efectivo mensual). Se acordó con la entidad financiera la posibilidad de realizar amortizaciones anticipadas pagando una comisión del 2% del importe cancelado. Cuando le quedaban por pagar 40 mensualidades de 4000 € cada una, decide amortizar anticipadamente 75000 €, más la comisión por cancelación anticipada. Indica la repercusión de esta cancelación en el préstamo tanto si se realiza mediante una variación del término amortizativo, como si se acorta la duración del préstamo.

Solución �� Al amortizar anticipadamente una parte de su préstamo, ENTOSA debe pagar el capital amortizado más la comisión por cancelación parcial, que está exenta del pago del IVA: 75000 + 75000 

2 100

= 76500 €

En este momento el capital vivo será el siguiente: P = a 


(

1 1+ ik

)

n

= 4 000 

ik

(

)

1  1 + 0,008125

40

= 136134,50 €

0,008125

En el supuesto de que varíe el termino, como ha amortizado anticipadamente 75000 €, el nuevo capital vivo será de: 136134,50 — 75 000 = 61 134,50 €. Por tanto, el importe del nuevo término amortizativo será: a =

P  ik

(

1 1+ ik

)

 nk

=

61134,50  0,008125

(

1  1 + 0,008125

)

40

= 1796,30 €

Si lo que se hubiera pactado fuera la modificación de la duración del contrato permaneciendo constante el término amortizativo inicialmente calculado, se resolvería a partir de la siguiente ecuación: a =

P  ik

(

1  1 + ik

)

n

 4 000 =

61134,50  0,008125

(

1  1 + 0,008125

)

n

 n = 16,39

Utilizando esta segunda posibilidad, quedarían 16 pagos de 4 000 € y un último pago que será igual a:



P a  a17

=

1  (1 + ik ) i

k

(1+ i ) k

 ( n +1)

n

61134,50  4 000 

=

1  (1 + 0,008125) 0,008125

(1+ 0,008125)

17

16

= 1545,74 €


87

Unidad Unid ad 4 - Financiación bancaria a largo plazo

1.8 > Garantías en los préstamos En las operaciones de préstamo, las entidades financieras quieren asegurar que el prestatario devuelva el importe recibido al vencimiento de la operación. En toda obligación, el deudor responde del cumplimiento de la misma con todos sus bienes (actuales y futuros), pero eso puede no ser suficiente para las entidades financieras que buscan una mayor seguridad. Por ello, suelen exigir garantías adicionales, que pueden ser personales o reales:

– Garantías personales: consisten en la designación de una persona que avala con su patrimonio al prestatario y que se obliga a cumplir la obligación de pagar en caso de que este no lo haga. – Garantías reales: se sujetan determinados bienes al cumplimiento de la operación. Se distinguen dos tipos: • Garantía hipotecaria: se constituye, por escritura pública ante notario, una hipoteca sobre bienes inmuebles del prestatario que debe inscribirse en el Registro de la Propiedad. • Garantía pignoraticia: recae sobre bienes muebles del prestatario o de terceras personas (depósitos a plazo, valores, etc.).

Gastos de los préstamos hipotecarios La constitución de una garantía hipotecaria genera varios gastos: – – – –

Tasació asaciónn del bien. bien. Verific erificación ación registral. registral. Nota No tarí ría. a. Inscripción en el Registro de la ProPropiedad. – Seguros sobre el bien bien hipotecado hipotecado (multirriesgo del hogar) o sobre la persona del prestatario (vida, invalidez, desempleo, etc.). – Impuesto de Actos Jurídicos Jurídicos Documentados.

1.9 > La TAE y el coste para el prestatario El prestatario debe abonar a la entidad de c rédito los intereses pactados y las comisiones generadas a consecuencia de la operación. Si adaptamos las denominaciones de la fórmula de la TAE de la Orden EHA/2899/2011 a la forma de referirnos a los datos en el desarrollo de la unidad, tendremos que realizar la siguiente operación para determinarla: 0 = P  C om om 

n

= a  (1 + i ) j

k

j

k

 tae = (1 + ik )  1

j 1


En los préstamos a interés variable, la TAE se calculara suponiendo que el tipo de interés no va a variar en sucesivas revisiones, obteniendo lo que se denominará TAEVariable. En posteriores revisiones del tipo de interés aplicable, también se modificará esta TAEVariable. Pero, para el prestatario, el coste real de una operación debe incluir distintos gastos que no forman parte de la TAE, pero que sí le suponen un coste: gastos a abonar a terceros (notario, registro, etc.), gastos por seguros y garantías y otros gastos que el cliente puede evitar, si el contrato se lo permite. Para medir el coste real de la financiación para el prestatario en un porcentaje anual, teniendo en cuenta el momento en el que vencen los capitales en el tiempo, se utilizará esta fórmula: 0 = P  C om om  gastos 

n

= a  (1 + g ) j

k

j

Fiscalidad de los préstamos – Si el prestatario prestatario está está sujeto al Impuesto Impuesto sobre Sociedades o es un autónomo sujeto al IRPF, los intereses, comisiones y gastos pagados al prestamista, tienen la consideración de gastos fiscalmente deducibles. Eso significa que disminuye la renta gravada y pagan menos por el impuesto al que está sujeta. – Si el prestatario prestatario es una persona persona física física que recibe el préstamo para una finalidad distinta de su aplicación al ejercicio de una actividad profesional o empresarial, no tienen la consideración de gastos fiscalmente deducibles del IRPF.

k

 cea = (1 + g k )  1

j 1

El coste efectivo anual (CEA) sería la variable que deberá comparar el demandante de financiación de las distintas ofertas de préstamo, aunque las entidades de crédito no suministran este dato, por lo que habrá que calcularlo. También pueden comparar la TAE de las ofertas, suponiendo que los gastos a terceros son similares.


88

Ejemplos Comparación entre las distintas tasas aplicables a una operación financiera La empresa TOENSA ha concertado un préstamo con CEGABANK, por un importe de 600 000 €, amortizable mediante pagos mensuales constantes durante cinco años. La entidad bancaria cobra una comisión por estudio del 0,28%, con un mínimo de 500 € y otra por cancelación anticipada del 2% del capital amortizado, con un mínimo de 300 €. El préstamo requiere una garantía hipotecaria que conlleva unos gastos que se han de pagar a terceros por notaría, tasación, registro, gestoría e impuestos, por importe de 9 000 €. El tipo de interés nominal aplicable es del 9,45%, capitalizable por meses. Vamos a calcular la tasa anual equivalente (TAE) (TAE) y el coste efectivo anual (CEA) de esta operación. a) Par Paraa determinar la tasa anual equivalente, equivalente, en primer lugar deberemos hallar el interés efectivo mensual, para poder saber cuánto paga cada mes. Para ello haremos la equivalencia financiera, en el momento 0, con 600 000 €, cantidad que debe devolver en 60 pagos (5 � 12). El importe de cada pago mensual será: ik =

jk k

=

0,0945 12

= 0,007875  a =

P   ik

(

1  1 + ik

)

 nk

=

600000  0,007875

(

1  1 + 0,007875

)

512

= 12586,46 €

Una vez que conocemos el importe que debe reintegrar TOENSA (60 pagos de 12 586,46 €), la prestación del banco van a ser los 600 000 € menos el importe de la comisión por estudio (que no le entrega a TOENSA). Esta será la mayor de las siguientes cantidades: 600 000 � 0,0028 = 1 680 € o 500 €; por tanto, 1 680 €. La comisión por cancelación anticipada no se tiene en cuenta para el cálculo de la TAE a la hora de suscribir el contrato, pues en ese momento no se sabe si se hará uso de esa posibilidad y se supone que el préstamo se irá amortizando según lo acordado. La TAE es la tasa que hace equivalentes en cualquier momento lo entregado por el banco y lo devuelto por el prestatario; en esta operación de préstamo, el prestatario dispone, al inicio de la operación de 650 000 €. Solo realiza una disposición y en contraprestación tiene 5 � 12 = 60 pagos por amortización del préstamo, por tanto:

 comis = a  

P


(

1 1 + ik

)

 nk 

ik

600000 6 00000  1680 = 1 12 2 586, 46 

(

1  1+ i12

)

512

0,, 0079754 542 272  i12 = 0

i

12

Como está expresado en meses y la TAE es anual, convertimos el tipo efectivo mensual en el efectivo anual, que es igual a la TAE que se obtiene con la fórmula propuesta por la Orden EHA/2899/2011:

(

i = 1 + i12

12

)

12

 1 = (1+ 0,0079754272)  1 = 0,10001 = 10%

A través de una hoja de cálculo se puede llegar al mismo resultado utilizando la función TASA como ves en la imagen del margen. c) Para calcular el CEA, nos fijamos que TOENSA no ha recibido toda la cantidad que el banco le entrega, pues debe hacer frente a varios gastos (notario, impuestos, etc.). El coste efectivo será la tasa que hace financieramente equivalentes los cobros percibidos por TOENSA y los pagos realizados: P   comis = a 

(

1 1 + ik

)

 nk 

ik

600000 6 00000  168 680 0  9000 = 1 12 2 586 86,, 46 

(

1  1+ i12

)

512

i

0,, 00 008 85203  i12 = 0

12

Como está expresado en meses y el CEA es anual, procedemos igual que en el cálculo de la TAE: TAE:

= (1+ i1

i

2

12

)

12

 1 = (1 + 0,00 008 85203)  1 = 0 0,,1071736 = 1 10 0,72%


89

Unidad Unid ad 4 - Financiación bancaria a largo plazo

Actividades propuestas 4�� La empresa BIOSA ha recibido un préstamo de 500000 €, a devolver en 72 mensualidades de 9500 €, pagando una comisión de estudio de 3000

€

y gastos a terceros de 7000 €. Determina la TAE y el CEA.

5�� La empresa LOKITASA contrató un préstamo de 950 000

a un interés anual del 9%, amortizable en diez años mediante anualidades constantes (sistema francés). Elabora el cuadro de amortización de esta operación, de forma manual y utilizando una hoja de cálculo y comprueba que los resultados son idénticos. €

6�� La empresa ALQUILOSA solicita un préstamo a AsturBank por importe de 600 000

a un interés del 10% anual, amortizable en ocho años, con una carencia de los dos primeros. Elabora los cuadros de amortización en las siguientes situaciones: €

a) El sistema de amortización es el francés y la carencia no afecta a los intereses. b) El sistema de amortización amortización es el francés y la carencia también también afecta a los intereses. c) El sistema de amortización es el de cuota amortizativa constante y la carencia afecta a principal e intereses.

7�� La empresa KOKOLISA desea solicitar un préstamo de 600 000 € a cinco años, amortizable por el sistema francés. Recibe las dos siguientes ofertas, que no conllevan comisiones ni gastos: – SILBANK, que ofrece ofrece un interés efectivo anual del 9,25% a devolver en pagos pagos mensuales. – QUIELESBANK, que que ofrece un interés nominal nominal del 9,15% capitalizable capitalizable por meses. a) Compara las dos ofertas, sin calcular el término amortizativo, amortizativo, indicando indicando cuál debería elegir KOKOLISA. KOKOLISA. b) Calcula los términos amortizativos amortizativos de ambas ofertas y comprueba que el término amortizativo es menor en la opción elegida. ALBURQUERQUE contrató un préstamo de 120 000 8�� La empresa MUEBLES ALBURQUERQUE

que deberá devolver en tres años mediante mensualidades constantes (sistema francés). El tipo de interés aplicable era del 7,60% anual durante el semestre, y revisiones semestrales del euríbor más el 4,35%. El segundo semestre el euríbor es del 4,30% y el tercero es del 2,38%. €

a) Realiza el cuadro de amortización amortización correspondiente correspondiente al primer primer semestre. b) Realiza los cuadros cuadros de amortización correspondientes correspondientes al segundo y tercer semestre (teniendo en cuenta cuenta la revisión) tanto si se ha pactado la modificación del término amortizativo, como si se hubiera acordado la modificación de la duración del contrato permaneciendo constante el término amortizativo. hace varios años un préstamo a devolver mediante pagos trimestrales de 9 999 € 9�� La empresa URBISA concertó hace . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

cada uno de ellos. El tipo de interés aplicable era del 9,76% de interés compuesto anual utilizando para la amortización el sistema francés. Se acordó también con la entidad financiera la posibilidad de realizar amortizaciones anticipadas del préstamo con una comisión del 1,50% del importe cancelado. Cuando le quedaban por pagar dos años, decide amortizar anticipadamente el 60% del capital vivo más la comisión por cancelación anticipada. a) ¿Cuál es el importe amortizado anticipadamente por URBISA? URBISA? b) Elabora los cuadros de amortización amortización tanto si se hubiera pactado la modificación modificación del término término amortizativo trimestral, como si se hubiera acordado la modificación de la duración del contrato.

10�� La empresa REASA desea solicitar un préstamo de 400 000 € a diez años, amortizable mediante mensualidades constantes (sistema francés). Recibe las dos siguientes ofertas: – Banco del Arlanza, Arlanza, que ofrece un interés efectivo anual del 9,25% y el cobro de una comisión de estudio del 1%. Los pagos a terceros (tasación, notario, etc.) son del 1,25 %. – QUIELESBANK, que ofrece ofrece un interés nominal del 9% capitalizable capitalizable por meses, con una comisión comisión de estudio del 0,75% y unos gastos del 1,15%. ¿Cuál de las dos ofertas conviene a REASA?


90

2 >> Cesión financiera del uso de bienes Leasing operativo

Es una modalidad de leasing en la que el fabricante de un bien se lo entrega al usuario para que lo utilice por un periodo de tiempo a cambio del pago de una cuota. Lo esencial es la continua renovación de los activos, más que la opción de compra, que casi nunca se ejercita.

Dentro de este epígrafe genérico vamos a englobar el estudio de dos operaciones activas, el leasing y el renting .

2.1 > El leasing financiero Podemos definir al leasing o arrendamiento financiero como: El contrato cuyo objeto es la cesión del uso de bienes muebles o inmuebles, adquiridos con esa finalidad, por una e ntidad financiera (arrendador), según las especificaciones del futuro usuario (arrendatario), a cambio de una contraprestación consistente en el abono periódico de cuotas, a lo que ha de añadirse el destino de los bienes a un uso empresarial o profesional y la concesión, al final de la operación, de una opción de compra al usuario por un precio denominado valor residual.

Las entidades financieras asumen el riesgo de que, tras adquirir el bien objeto del contrato, su cliente no pague las cuotas. Por ello, analizan la solvencia de su cliente, pudiendo cobrarle unas comisiones por ello (estudio, apertura, etc.).

Pagos y gastos en el arrendamiento financiero


– Costes de concesión: comisión de estudio, comisión de apertura, gastos de notario y gestoría. En los bienes inmuebles, además, gastos de escritura, de inscripción y de tasación. – Cuota: incluye el valor del bien, más los gastos de compra y los intereses generados. Estos intereses se determinan según un tipo de interés, que puede ser fijo o variable. Las cuotas están sujetas al IVA. – Gastos de conservación: el arrendatario debe realizar las revisiones periódicas y efectuar las reparaciones que se produzcan, contratar un seguro que cubra el riesgo de pérdida accidental del bien y pagar los impuestos que recaigan sobre los bienes. – Ejercicio de la opción de compra: gastos de notario, gestoría, impuestos y, si procede, inscripción en el Registro de la Propiedad Inmobiliaria.

Durante la vigencia del contrato, el bien arrendado es propiedad de la entidad financiera, por lo que la única garantía adicional que se suele exigir es el depósito de una o varias cuotas para cubrir el riesgo de impago de las mismas (que deberá tenerse en cuenta para determinar la TAE de la operación). No obstante se puede pactar cualquier tipo de garantía de las ya estudiadas (generalmente personales). En este contrato no se suele ofrecer la posibilidad de cancelación anticipada. A su finalización, las posibilidades que se pueden presentar son:

– Ejercicio de la opción de compra. Es la más habitual. – Devolución del bien. – Renovación de la operación sobre el mismo bien. Es poco habitual. Cuota del leasing y cuadro de amortización

Ya hemos visto que las cuotas son la contraprestación que el arrendatario paga a la entidad financiera a cambio de la cesión de uso del bien objeto del arrendamiento. Presentan la ventaja de su flexibilidad, pudiendo adaptarse a la estacionalidad de los ingresos. Para determinar el importe de la cuota, se ha de cumplir que prestación y contraprestación sean financieramente equivalentes. En la ecuación de equivalencia, se debe tener en cuenta la existencia de la opción de compra, cuyo importe puede, o no, ser igual al de una cuota. Generalmente, el vencimiento de la cuota es prepagable. Suponiendo que la opción de compra es igual a una cuota, esta se obtendrá de: ( n +1)

V C = a  (1 + i k ) 

1  (1 + i k ) ik



a =

V C  ik ( (1 + i k )  1  (1 + i k )

n

+1) 

Donde VC es el valor al contado del bien arrendado. Garayoa, Alzórriz, Pedro María. Gestión financiera, Macmillan Iberia, S.A., 2013. ProQuest Ebook Central, http://ebookcentral.proquest.com/lib/unadsp/detail.action?docID=4435217. Created from unadsp on 2019-02-10 06:37:54.



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Obtenida la cuota de esta forma, para elaborar el c uadro de amortización, se debe tener en cuenta que los intereses se devengan sobre el valor al contado menos el valor de la opción de compra. A la hora de repartir los intereses se puede considerar que la primera cuota incluye los devengados en el periodo y así sucesivamente, hasta el valor residual, que no contiene intereses. Otra forma de repartir los intereses es considerar que la primera cuota no incluye intereses y las demás incluyen los devengados en el periodo anterior, incluida la correspondiente al valor residual. Esto va a suponer una variación en la parte recuperada del bien en los distintos momentos.

Ejemplos Cuadro de amortización en el arrendamiento financiero La empresa BLASA concertó el 02-01-20XX un leasing financiero con SILBANK sobre un camión frigorífico cuyo valor al contado es de 90 000 €, a un tipo del 9% nominal capitalizable por trimestres. Las cuotas son prepagables, la duración de dos años y, al vencimiento, el importe de la opción de compra es una cuota. La cuota que tiene que pagar, sin IVA, es: a =

VC  ik



(1+ i )  1 (1+ i ) k

( n +1)

k

 

=

90000  

0,09 4 ( 2 4+1)

 0,09    0,09   1  1+  1 + 4  4      

   

= 10 912,82 €

Si consideramos que los intereses se pagan desde la primera cuota, el importe de los intereses en esta primera cuota será el siguiente (recordamos que para su cálculo hay que restar el valor de la opción de compra): I1 =

(VC  a )  jk k

=

(90000  10 912,82)  0,09 = 1779,46 € 4

En la segunda y sucesivas cuotas, se tomará como VC el capital vivo o pendiente al final del anterior periodo. La parte de recuperación del bien será igual a 9 133,45 € (10 912,82 — 1 779,46) y el capital vivo o pendiente es el capital vivo al inicio del periodo menos la recuperación del valor abonada durante ese periodo. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Una vez que se realicen todos los cálculos para cada uno de los periodos y se incluya en cada cuota el importe del IVA devengado (en este momento, el 21%), el cuadro de amortización quedará así:


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Fiscalidad directa del leasing

Vocabulario Empresas de reducida dimensión: a efectos fiscales son aquellas cuya cifra de negocios en el ejercicio anterior es inferior a diez millones de euros.

Microempresas: a efectos fiscales son aquellas que reúnan dos de los siguientes requisitos: activo menor de un millón de euros, cifra anual de negocios menor de dos millones de euros y número de trabajadores inferior a 10.

Este producto financiero solo puede emplearse en el ejercicio de actividades empresariales o profesionales, por lo que las cuotas pagadas darán lugar a diversas bonificaciones a la hora de liquidar el IRPF o el Impuesto sobre Sociedades, dependiendo de si el sujeto pasivo es una persona física o jurídica. El tratamiento favorable del leasing se aplicará a las operaciones cuya duración mínima sea de dos años si se trata de bienes muebles y de diez años si son inmuebles, debiendo aportarse el cuadro de amortización de la operación, donde figure por separado la opción de compra, la cuota de interés y el coste de recuperación del bien, que ha de ser creciente o constante. El tratamiento fiscal es el siguiente:

– La cuota de interés es, en todo caso, un gasto fiscalmente deducible. – La cuota de recuperación del coste del bien es un gasto fiscalmente deducible, siempre que se trate de un bien susceptible de amortización. El importe de la deducción, con carácter general, no puede ser superior al doble del coeficiente de amortización lineal según las tablas de amortización fiscal. Este límite sube al triple en las empresas de reducida dimensión y en las microempresas no se establece ningún límite, siempre que el bien sea amortizable. Lógicamente, para que una empresa se favorezca del ventajoso tratamiento fiscal del leasing financiero debe tener beneficios fiscales que permitan aplicar las deducciones establecidas en el ley. En caso contrario, la fiscalidad de estos productos financieros no les resultará atractiva frente a otras alternativas.

Ejemplos El Impuesto sobre Sociedades en el arrendamiento financiero Siguiendo con el ejemplo del leasing concertado por BLASA con SILBANK, supongamos que esa empresa en el año anterior tuvo una cifra de negocios de doce millones de euros (será similar en los años siguientes) y que el coeficiente de amortización del camión frigorífico es del 18%. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

A efectos del Impuesto sobre Sociedades, podrá deducirse la parte correspondiente a intereses en todas las cuo tas. Respecto a la parte correspondiente a la recuperación del bien, se podrá deducir anualmente una cantidad igual al doble del importe de la cuota de amortización del bien (18% de 90 000), es decir, 16 200 � 2 = 32400 €. Si hubiera sido una empresa de reducida dimensión, se podría deducir el triple de la cuota de amortización, y si fue ra una microempresa, se podría deducir el total de lo pagado anualmente en concepto de recuperación del bien. En el año 20XX BLASA habrá pagado las cuatro primeras cuotas de las que la parte de recuperación del bien asciende a 37 785,01 € (9 133,35 + 9338,85 + 9 548,98 + 9 763,83). El año 20X1 paga las cuatro siguientes, cuyo importe será de 41 302,17 € (9 983,52 + 10 208,15 + 10437,83 + 10672,67) y en el 20X2 abonará la opción de compra, por importe de 10912,82 €. Por tanto, el primer año podrá deducirse fiscalmente 32 400 €, que es el límite, el resto, hasta los 37 875,01 € (5385,01 €), los acumulará para el año siguiente. En este segundo año, volverá a deducirse 32400 €, que es el límite, y el resto (41 302,17 + 5 385,01 — 32 400 = 14287,18 €) lo acumulará para el tercer ejercicio. En este tercer año podrá deducirse los 10912,82 € abonados en el año más los 14 287,18 € que tenía acumulados, es decir, 25 200 €. Si sumamos las cantidades deducidas en los tres años vemos que la empresa ha deducido el total del valor del bien (32 400 + 32400 + 25 200 = 90 000 €).


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Comparación entre leasing y préstamo Importe financiado

Fiscalidad Intereses

En el leasing suele ser del 100% del valor del bien, mientras que en el préstamo no suele superar el 80%. Impuesto sobre Sociedades: en los primeros periodos de uso del bien, la cantidad deducible como gasto fiscal es superior en el leasing respecto al préstamo. IVA: en el préstamo debe pagarse todo al adquirir el bien, mientras que en el leasing se va pagando a medida que se abonan las cuotas.

Son más altos en el leasing.

2.2 > El renting Al igual que el leasing , el renting es una variante de alquiler de bienes productivos muy utilizado por las empresas. El renting es el contrato que tiene por objeto la cesión de uso de bienes mediante el pago de una cuota de utilización que incluye los gastos de conservación de los mismos.

Esta modalidad de financiación, en la que no se requiere que el arrendador sea una entidad de crédito o establecimiento de crédito (puede ser el propio fabricante), se utiliza fundamentalmente para vehículos, equipamiento industrial, mobiliario de oficina, etc. El contrato se suele pactar a un plazo de entre dos y cinco años e incluye todos los servicios necesarios para el buen funcionamiento del bien (piezas, revisiones periódicas, seguros, impuestos, etc.). El renting no incluye una opción de compra (si bien el cliente puede quedarse con el bien pagando su valor residual, aunque no es muy frecuente, pues es preferible realizar otra operación de renting y tener un bien nuevo).

Ventajas del renting Entre otras, el renting presenta las siguientes ventajas: – Al determinar en cuotas mensuales fijas el coste del disfrute de los bienes facilita la elaboración de los presupuestos de tesorería. – Elimina los efectos de la inflación en los bienes afectados. – El importe comprometido no debe declararse como riesgo a CIRBE.

Para determinar el valor de la cuota, la empresa de renting tiene en cuenta el valor de contado del bien, el valor residual y el coste de todos los servicios que se compromete a prestar o a costear. Al importe así calculado se le añade el IVA. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Cuando el arrendatario hace un mayor uso del bien arrendado (por ejemplo, conduce más kilómetros de los pactados), se le penalizará con un incremento en el importe de la cuota. Las operaciones de renting suelen conllevar comisiones de estudio y de apertura y el contrato suele documentarse en póliza intervenida por notario, lo que encarece su coste financiero. Al igual que en el leasing , no se suelen exigir más garantías que las personales. No obstante, el arrendador puede requerir el depósito de una cuota como garantía por los daños que se pudieran ocasionar al bien. En cuanto a la fiscalidad, la totalidad de la cuota pagada por el arrendador es fiscalmente deducible cuando el bien se usa con fines empresariales. Si la duración del contrato abarca la práctica totalidad de la vida útil del bien o el valor del bien a la finalización del contrato es inferior a un 80%, la operación se asemeja a un arrendamiento financiero y se le da el mismo tratamiento fiscal.


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Ejemplos Determinación de la cuota en el renting La empresa JAVICAR contrata con SILBANK el renting sobre cinco vehículos para sus directivos, cuyo precio de adquisición es de 150000 €. La duración del contrato es de dos años con cuotas mensuales prepagables, estimándose el valor residual al finalizar el contrato en 80000 €. La vida útil de este tipo de activos es de seis años. El reparto mensual de los gastos que abona SILBANK es el siguiente: seguro a todo riesgo 500 €, revisiones 300 €, impuesto de circulación 50 €, cambio de neumáticos 180 € y otros gastos de 20 €. El tipo aplicable a la operación es del 12% nominal (1% efectivo mensual). La parte correspondiente al alquiler de los bienes será:

(

)

150000 = C a  1 + 0,01

(

)

1 1 + 0,01 0,01

212

150000  80000  1 + 0,01 212   0,01 ( )   212 + 80000  (1 + 0,01)  C =  = 4 054,60 € 212   (1+ 0,01)  1 (1+ 0,01)  a

La parte correspondiente a los servicios será: Cs = 500 + 300 + 50 + 180 + 20 = 1050

€

La cuota neta del renting será igual a: CN R = Ca + Cs = 4 054,60 + 1050 = 510 4,60 €

La cuota a pagar del renting incluirá el IVA y será igual a: CR = 5104,60 + ( 5104,60  21%) = 6176,57 €

Actividades propuestas 11�� El 30 de marzo de 20XX, la empresa KOPIASA ha suscrito un contrato de arrendamiento financiero con


FORCADURABANK, sobre varias máquinas fotocopiadoras cuyo valor al contado ha sido de 120 000 € más un IVA del 21%. El tipo de interés nominal aplicable a la operación es del 9,36% capitalizable mensualmente. KOPIASA debe pagar una comisión de apertura del 1,50% del valor de las máquinas, así como 500 € por gastos de notario. Al finalizar el plazo pactado de dos años, KOPIASA puede ejercer la opción de compra sobre las fotocopiadoras, por importe de una cuota más. a) Elabora el cuadro de amortización, suponiendo que la cuota es prepagable y que la primera cuota incluye los intereses devengados en el periodo y así sucesivamente, hasta el valor residual, que no contiene intereses. b) Elabora el cuadro de amortización, suponiendo que la primera cuota no incluye intereses y las demás incluyen los devengados en el periodo anterior, incluida la correspondiente al valor residual.

12�� El coeficiente de amortización de las fotocopiadoras a que alude la actividad anterior es del 15%. Determina la fiscalidad a efectos del Impuesto sobre Sociedades de las cantidades pagadas por KOPIASA (suponiendo que cada cuota incluye los intereses devengados en el periodo, salvo el valor residual que no contiene intereses) en el caso general, si KOPIASA fuera una empresa de reducida dimensión y en el supuesto de que fuera una microempresa.

13�� La empresa FLOATFREE contrata con SILBANK el

sobre un buque pesquero con un precio de adquisición de 600000 €, cuyo valor tras cuatro años será de 250000 €. El tipo aplicable a la operación es del 11% efectivo anual. SILBANK paga trimestralmente 6 000 €, en concepto de mantenimiento del buque (seguros, revisiones, etc.). Determina el importe trimestral y prepagable que deberá pagar FLOATFREE. renting


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3 >> El aval bancario El aval bancario se puede definir como: El compromiso de una entidad financiera (avalista) de responder de las obligaciones económicas contraídas por una persona (avalado) frente a un tercero (beneficiario), si el avalado no lo hace.

Se trata de operaciones de activo conocidas también como créditos de firma, pues las entidades financieras no entregan dinero a sus clientes, sino únicamente garantizan con su firma que contarán con su respaldo en caso de incumplimiento. Esto supone, indirectamente, una forma de financiación, ya que si el cliente no cumple con su obligación, entonces, la entidad financiera sí tendrá que pagar las deudas avaladas. Se suelen utilizar para participar en concursos de adjudicación de contratos administrativos, así como para garantizar el cumplimiento de obligaciones de pago a la Administración o a empresas y particulares. Estos productos se comercializan por las entidades de crédito y las sociedades de garantía recíproca. Se pueden conceder avales circunstancialmente o establecer líneas de avales en las que el avalista se compromete a conceder todos los que le solicite su cliente, hasta un límite, dentro de las condiciones pactadas. Los avales bancarios incluyen la cláusula “contra-aval”, que significa que, en caso de ejecutarse el aval por el beneficiario, el avalista puede dirigirse contra el avalado para recuperar la cantidad que ha pagado.

Comisiones en el aval La entidad financiera cobrará las siguientes comisiones: – Por estudio de la operación. – Por el riesgo (cantidad avalada, tipo de aval, plazo, etc.). – Formalización y apertura.

Sociedades de garantía recíproca Son entidades financieras que prestan avales, afianzamientos y asesoramiento financiero a las empresas asociadas.

El preaval Es un documento en el que una entidad expresa su compromiso en firme a conceder un aval.

Ejemplos Funcionamiento de los avales bancarios


La empresa MIRLOSA quiere alquilar un local en Logroño por 1 500 € mensuales y el arrendador le exige un aval que garantice el pago de todas las mensualidades durante los cuatro años del contrato. EBROBANK le concede dicho aval, cobrándole unas comisiones de un 0,75% en concepto de gastos de estudio y un 1,50% en concepto de riesgo. El importe que se debe pagar por la intervención de notario será del 0,40% del total. Por tanto, las comisiones y gastos que conllevará la operación serán:

 0,4 + 0,75 + 1,50     = 1908 € 100

Ga = 4  12  1500  

Además, EBROBANK incluye una cláusula “contra-aval” para que, en caso de impago por parte de MIRLOSA, sean sus propios socios los que deban abonar el importe de la garantía.

Actividades propuestas 14�� La empresa UESA ha presentado un recurso contra una multa de 5 000 €. Para poder reclamar, ha solicitado un aval, que garantice ese importe, hasta la resolución del recurso. SILBANK le concede un aval por un año, renovable, con unas comisiones del 1% por estudio y el 0,75% en concepto de riesgo. Determina el importe que UESA deberá pagar anualmente.


96

Actividades finales .: CONSOLIDACIÓN :. 1�� Destaca las diferencias existentes entre un préstamo y una cuenta de crédito en los siguientes aspectos: disposición de los fondos, devengo de los intereses, realización de devoluciones parciales, devolución del capital al vencimiento y finalidad para la que está destinado el producto.

2�� ¿Qué variables afectan al cálculo del término amortizativo en un préstamo? 3�� Realiza una representación gráfica de los movimientos de bienes y dinero en un arrendamiento financiero en caso de que, al finalizar el contrato, se ejerza la opción de compra.

4�� Realiza una representación gráfica del

renting

con intervención de una entidad de crédito si, al finalizar el

contrato, el arrendatario devuelve el bien.

.: APLICACIÓN :. 1�� La empresa EBISA solicita un préstamo por importe de 600 000 € a un interés del 9,75% efectivo anual, amortizable en cinco años, mediante pagos trimestrales, con una carencia del primer año. La comisión de estudio asciende al 0,75% del nominal. Elabora los cuadros de amortización en las siguientes situaciones: a) El sistema de amortización es el francés y la carencia no afecta a los intereses. b) El sistema de amortización es el francés y la carencia también afecta a los intereses. c) El sistema de amortización es el de cuota amortizativa constante o italiano y la carencia afecta a principal e intereses. Calcula la TAE en los tres casos anteriores.

2�� Elabora el cuadro de amortización que se pide en la letra a) de la actividad anterior si al finalizar el cuarto año EBISA decide amortizar anticipadamente el 40% del capital vivo tras pagar el término amortizativo. Diferencia los siguientes supuestos: a) Que se mantenga fija la duración de la amortización. b) Que se mantenga constante el término amortizativo.

3�� La empresa ALAOSA contrató un préstamo de 300 000 € que deberá devolver en tres años mediante mensualidades constantes (sistema francés). El tipo de interés aplicable era el euríbor más el 3,70% y revisiones anuales. Al firmar el contrato el euríbor es del 4,567% y el año siguiente es del 3,254%. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

a) Realiza el cuadro de amortización correspondiente al primer año. b) Realiza los cuadros de amortización correspondientes al segundo año (teniendo en cuenta la revisión) tanto si se ha pactado la modificación del término amortizativo, como si se hubiera acordado la modificación de la duración del contrato permaneciendo constante el término amortizativo.

4�� El 30 de marzo de 20XX, la empresa ISTRUSA ha suscrito un contrato de arrendamiento financiero a tres años con CEGALEASING, sobre una flotilla de carretillas transportadoras cuyo valor al contado ha sido de 100 000 € más un IVA del 21%. El tipo de interés nominal aplicable a la operación es del 10,65% nominal capitalizable mensualmente. ISTRUSA debe pagar una comisión de apertura del 1% del valor de las máquinas, así como 300 € por gastos de notario. Al finalizar el plazo pactado, ISTRUSA puede ejercer la opción de compra sobre las carretillas, por importe de una cuota más. El coeficiente de amortización de las carretillas es del 12%. a) Elabora el cuadro de amortización, suponiendo que la cuota es prepagable y que la primera cuota incluye los intereses devengados en el periodo y así sucesivamente, hasta el valor residual, que no contiene intereses. b) Determina la fiscalidad a efectos del Impuesto sobre Sociedades de las cantidades pagadas por ISTRUSA en el caso general, si ISTRUSA fuera una empresa de reducida dimensión y en el supuesto de que fuera una microempresa.


97


Caso final

3

Coste de los préstamos según los distintos sistemas de amortización �� La empresa AVISA desea solicitar un préstamo de 1 000 000 €, a cinco años. Acude a SILBANK, que le ofrece un interés efectivo anual del 9% y el cobro de una comisión de estudio del 1% y otra de apertura del 0,50%. Esta entidad le da dos opciones para amortizar el préstamo: pagos anuales de intereses y amortización del préstamo al finalizar (sistema americano) o pagos constantes anuales (sistema fránces). a) ¿En cuál de las dos posibilidades se pagarán más intereses? b) ¿Cuál será la opción elegida por AVISA desde una perspectiva financiera?

Solución �� a) Para saber en cuál de esas dos opciones pagará más intereses, primero debemos calcular los pagos que se realizan en ambas: – En la primera posibilidad (sistema americano), pagará durante cinco años unos intereses del 9%: 1000000  5  9% = 450000

€

– En la segunda posibilidad (sistema francés), hay que calcular en primer lugar cuál es término amortizativo (a) que debe pagar todos los años. Este se calculará como sigue:

= a 

P

(

1 1+ i i

)

n

 a =

P  i

(

1 1+ i

)

n

=

1000000  0,09

(

1  1 + 0,09

)

5

=

257 092, 46 €

En el pago anterior, también habrá ido amortizando parte del principal, hasta completar 1 000 000 tanto, como hace cinco pagos iguales a ese importe, la cantidad pagada en intereses será igual a:

. Por

€

(5  257 092,46)  1000000 = 285 462,30 € Como se puede ver, los intereses pagados son mucho mayores en la primera opción (sistema americano).


b) De lo expresado en el apartado anterior, se podría suponer que la segunda es la mejor opción para AVISA, pues paga menos intereses. Pero vamos a calcular el coste financiero, para ver si esa suposición es correcta. Para ello, calcularemos la TAE, pues no disponemos de gastos a terceros que suponemos nulos. El importe recibido por AVISA en ambas opciones, restadas las comisiones, es: 1000000  1000000 

(1+ 0,50 ) 100

= 985000 €

Después vamos a obtener la TAE del sistema americano de la siguiente forma: 0 = 985000  90000 

(

1  1 + taea

)

5

taea

5

 1000000  (1 + taea )  taea  9,39%

Calculamos la TAE del sistema fránces de la siguiente forma: 0 = 985000  257 092,46 

(

1  1 + taeb taeb

)

5

 taeb  9,59%

Pese a la primera impresión, se aprecia que la mejor opción financiera es el sistema americano, pues AVISA disfruta del total del préstamo durante toda la vida de este y el efecto de las comisiones queda más diluido.


98

Ideas clave

Amortización de préstamos

Préstamos con interés variable

El préstamo bancario Garantías en los préstamos

La TAE y el coste para el prestatario

FINANCIACIÓN BANCARIA A LARGO PLAZO Leasing

financiero

Cesión financiera del uso de bienes . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Renting

El aval bancario



Traslado de la hipoteca a otra entidad de crédito Si Ud. tiene un préstamo hipotecario, en cualquier momento puede intentar renegociar condiciones más favorables con la entidad mediante lo que se denomina una novación modificativa. En cualquier caso, siempre puede llevarse el préstamo hipotecario a otra entidad (lo que se llama una subrogación) que ofrezca otras condiciones de tipo de interés y/o plazo del préstamo que le puedan interesar a usted más. Para ello, no es necesario el consentimiento de la entidad de crédito inicial, ni que la posibilidad de amortización anticipada conste en el préstamo hipotecario. No obstante, la entidad de crédito original puede evitar la subrogación si iguala o mejora la oferta de la segunda entidad (lo que se llama “enervar la subrogación”), cumpliendo el procedimiento y plazo previsto.



Si se trata de un préstamo hipotecario (sea a tipo de interés fijo o variable) formalizado a partir del 9 de diciembre de 2007, la hipoteca recae sobre una vivienda y el prestatario (o sea, el deudor) es una persona física (o una empresa de reducida dimensión a efectos del Impuesto sobre Sociedades), las entidades solo podrán cobrar, por amortización anticipada (art. 7, 8 y 9 de la Ley 41/2007), y si así lo hubieran pactado, una cantidad en concepto de compensación por desistimiento y, en ciertos casos, otra en concepto de compensación por riesgo de interés.

A la hora de plantearse un cambio de préstamo, una buena idea es comparar el coste efectivo remanente de la Tenga en cuenta, de cualquier modo, que ambas opciones —novación y hipoteca actual (que es la tasa anual subrogación— tienen un coste, que suele ser mayor en el caso de subrogaequivalente, calculada teniendo en ción. Algunos de los gastos que conllevan (como los honorarios notariales cuenta solo lo que le queda por pa y registrales, las comisiones bancarias o los de carácter fiscal) están limitados gar del préstamo) y la TAE de la por ley. nueva. La TAE, que debe figurar en la oferta vinculante de la nueva hiSi se trata de préstamos hipotecarios que se formalizaron antes del 9 de dipoteca, incluirá el importe de la ciembre de 2007, o cuando, siendo posterior el préstamo, no reúna los recomisión de cancelación o de la quisitos que se señalan en el punto siguiente, y usted subroga a otra entidad compensación por desistimiento en este préstamo, las comisiones de cancelación se rigen las siguientes normas: del préstamo objeto de subroga – Si el préstamo objeto de subrogación es a tipo de interés variable y se conción (apartado 7 c de la Norma trató después del 27 de abril de 2003, la comisión de cancelación anticipada 13ª de la Circular del Banco de —también llamada de amortización anticipada subrogatoria— no puede España 5/2012, de 27 de junio). ser mayor del 0,5% (disposición adicional primera de la Ley 36/2003). Fuente: Web del Banco de – Si, por el contrario, el préstamo es a tipo de interés variable y es anEspaña (www.bde.es) terior a dicha fecha, la comisión no puede ser mayor del 1% (Artículo 3º de la Ley 2/1994).

Actividades 1�� ¿Crees que estas posibilidades de modificación de las condiciones del préstamo hipotecario son favorables para los clientes de las entidades de crédito?

2�� ¿Cuándo hará uso un particular de la posibilidad de negociar sus condiciones contractuales? 3�� ¿Puede beneficiarse una pyme de esta posibilidad?


u

n

i

d

a

5

d

Generalidades del sector asegurador SUMARIO 

Instrumentos, mercados e instituciones del seguro



El contrato de seguro



El sector asegurador



Determinación y pago de la prima



El siniestro y el pago de la prestación

OBJETIVOS . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

·· Relacionar los riesgos y las condiciones de asegurabilidad. ·· Identificar los elementos que conforman el contrato de seguro. ·· Establecer las obligaciones de las partes de un contrato de seguros. ·· Determinar los procedimientos administrativos de la contratación y del seguimiento. ·· Identificar las primas y sus componentes.


101

Unidad 5 - Generalidades del sector asegurador

1 >> La actividad aseguradora Dentro de las funciones del área financiera de una empresa está la gestión de los seguros que garanticen el funcionamiento futuro de la propia empresa, manteniéndola a salvo de las consecuencias económicas negativas provocadas por fenómenos fortuitos.

Finalidad de los seguros Ayuda mutua entre personas

A través de los seguros, se reparten entre un grupo grande de personas sometidas al mismo riesgo las consecuencias derivadas de sucesos ocasionados por ese riesgo, sufridas por los integrantes de ese grupo.

Asunción de un coste fijo y bajo para evitar otro posible y elevado

Es una actividad económico-financiera que convierte pérdidas potenciales y elevadas en un gasto periódico presupuestable y fácilmente asumible por la persona expuesta al riesgo. Por tanto, se produce una redistribución de capital desde las múltiples personas expuestas a un riesgo hacia unas pocas que sufren el siniestro que es la materialización de ese riesgo.

En la Unidad 1 vimos que todo el sistema financiero estaba integrado por instituciones, intermediarios, mercados e instrumentos financieros. El sector asegurador también cuenta con dichos elementos. Instrumentos financieros

La vida y los bienes de las personas y empresas están sometidos al riesgo de que ocurra algún hecho (por ejemplo, un accidente, una enfermedad, un incendio, etc.) que suponga unas consecuencias desfavorables que les ocasionen unos gastos o la falta de unos ingresos. En caso de que se produzca cualquiera de esos hechos (denominados contingencias) y, para proteger a las personas físicas y jurídicas de los perjuicios económicos que les puedan ocasionar, se utilizan los seguros. Existen múltiples productos de seguro adaptados a las distintas necesidades. Podemos distinguirlos atendiendo al riesgo:


Seguros de vida y de no vida Una clasificación muy utilizada divide a los seguros en seguros de vida (muerte y supervivencia de las personas) y de no vida (accidentes, enfermedad y el resto de seguros, incluidos los de daños sobre las cosas).

– Seguros sobre personas: son los que cubren los riesgos que afectan directamente a la vida o la salud de las personas físicas (fallecimiento, in validez, enfermedad, accidentes, etc.). – Seguros sobre las cosas: son los que cubren los riesgos que afectan a los bienes de las personas. Hay dos tipos: • Seguros de daños en particular: son los que cubren los riesgos que afectan a bienes concretos de las personas, físicas o jurídicas (por ejemplo, el incendio de un local o el robo de un vehículo). • Seguros sobre el patrimonio: son los que cubren los riesgos que afectan al patrimonio de una persona (por ejemplo, responsabilidad civil derivada de la venta por la empresa de productos en mal estado). Todos estos productos de seguro cubren riesgos con consecuencias económicas desfavorables para quien los sufre. Son los denominados riesgos puros. Frente a estos están aquellos otros riesgos que pueden ocasionar consecuencias positivas o negativas para quien los sufre; son los denominados riesgos especulativos y su cobertura se realiza a través de los deri vados financieros que veremos en próximas unidades.


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Intermediarios

Los principales intermediarios en este sector son las entidades privadas, denominadas compañías de seguros o aseguradoras. Estas empresas crean y comercializan los productos de seguro que les demandan las personas. Junto a estas entidades opera el Consorcio de Compensación de Seguros, entidad pública empresarial, que cubre, entre otros, los denominados riesgos extraordinarios no asumidos por las compañías privadas (terremotos, huracanes, actos terroristas, etc.). Las compañías de seguros pueden operar en uno o varios sectores, denominados ramos (accidentes, vida, responsabilidad civil, etc.), que, a su vez, pueden subdividirse en modalidades , para agrupar riesgos comunes. Esta división es muy importante, pues permite agrupar los riesgos y, de este modo, poderles dar un tratamiento y valoración más adecuados. Por otro lado, el seguro privado coexiste con un sistema público de seguros, cuyo funcionamiento y contingencias son asegurados por la Seguridad Social. Este sistema protege a trabajadores por cuenta ajena y a autónomos, junto con sus familiares. Mercados

Los productos de seguro se comercializan por los aseguradores bien directamente, bien a través de mediadores de seguros (agentes y corredores de seguros). Para esta comercialización se emplean tanto canales presenciales como telemáticos (Internet o teléfono). Instituciones

Este sector requiere un estricto control por parte de las autoridades públicas, puesto que los aseguradores cobran el importe de los seguros antes de prestar el servicio y debe garantizarse el cumplimiento de sus obligaciones. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

En España, la actividad aseguradora está controlada y supervisada por el Ministerio de Economía y Hacienda a través de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP), que es quien debe autorizar a los aseguradores para operar, antes de iniciar sus actividades. Esta autorización debe obtenerse para cada uno de los ramos en que lleve a cabo su actividad el asegurador. Por otro lado, las Comunidades Autónomas pueden asumir el desarrollo y ejecución de la legislación básica en materia de seguros, correspondiendo, en este caso, a su departamento de economía el control de la regulación en cada Comunidad Autónoma.

Actividades propuestas 1�� ¿Qué ventajas tiene el seguro para garantizar el funcionamiento futuro de una empresa? ¿Y para la realización de las previsiones de gastos que se han de desembolsar en un periodo determinado?


103


2 >> El contrato de seguro Para acreditar su existencia y contenido, los seguros se documentan en un contrato o póliza de seguro. La normativa reguladora de esta materia es la Ley 50/1980, de 8 de octubre, de Contrato de Seguro. Según el artículo 1 de esta ley: El contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones convenidas.

Los pactos contenidos en el contrato de seguro deben estar ajustados a la buena fe y justo equilibrio entre los derechos y obligaciones de los contratantes, lo que en este contrato es esencial.

Normativa en materia de seguros La normativa aplicable a los seguros es la Ley del Contrato de Seguro, siempre que no sean regulados por una normativa más específica (por ejemplo, el Real Decreto Legislativo 8/2004, de 29 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley sobre responsabilidad civil y seguro en la circulación de vehículos a motor).

Por otro lado, se trata de un contrato de adhesión. La persona que suscribe el contrato con el asegurador prácticamente se limita a aceptar o rechazar las condiciones que este le plantea sin tener mucha capacidad de negociación sobre las mismas. La buena fe que debe regir el contrato exige que esté redactado de forma clara y sencilla y sin remisión a cláusulas y pactos no contenidos en el mismo. En caso de que una cláusula pueda ser interpretada de varias formas, se aplicará la que no favorezca al asegurador, responsable de la redacción. Como todos los contratos, en el de seguro pueden distinguirse elementos personales, materiales y formales.

2.1 > Elementos personales Podemos distinguir los siguientes elementos personales: Asegurador


Es la persona jurídica, autorizada por el Ministerio de Economía y Hacienda para el ejercicio de la actividad aseguradora, que asume la obligación de indemnizar los daños o perjuicios sufridos a consecuencia de la producción del evento cuyo riesgo se garantiza. Su principal obligación es pagar las indemnizaciones pactadas en caso de que suceda el siniestro, salvo que este haya sido causado por mala fe del asegurado. También está obligado a emitir y entregar la póliza de seguro al tomador, a presentar los recibos al cobro, a expedir duplicados en caso de pérdida de la póliza original, al nombramiento de peritos para la tasación de los daños producidos por el siniestro, etc. Su principal derecho es el cobro de la prima.

Plazo de indemnización En general, el asegurador deberá pagar o reparar el daño en el plazo de 40 días desde que conoce el siniestro. En el ámbito del seguro de responsabilidad civil derivada de la circulación de vehículos a motor, el asegurador debe presentar una oferta motivada de indemnización y pagar dentro de un plazo desde la reclamación o bien rechazar motivadamente la indemnización.

Asegurado

Es la persona física o jurídica expuesta al riesgo objeto de cobertura. Se puede contratar un seguro sobre su persona, sobre bienes concretos o sobre su patrimonio. Está facultado para el cumplimiento de las obligaciones del tomador si este no las cumple.


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Tomador

Es la persona, física o jurídica, que solicita y contrata el seguro. Si además es la persona expuesta al riesgo, coincidirá con el asegurado.

Buena fe del tomador Todas las actuaciones del tomador deben estar presididas por la buena fe. Por tanto, si, a consecuencia de su actividad se produce un agravamiento del riesgo, el asegurador podrá cobrar una prima mayor (si el tomador se lo ha comunicado) o reducir el importe de la indemnización (si no ha habido comunicación).

Está obligado a pagar la prima al asegurador, en las condiciones pactadas en el contrato. Además tiene otras obligaciones, compartidas con el asegurado. Las principales son: comunicar al asegurador las circunstancias que agraven el riesgo; comunicar al asegurador la producción del siniestro, si se produce, y emplear los medios a su alcance para reducir los daños que ocasione el siniestro. Beneficiario

Es la persona física o jurídica con derecho a percibir la prestación indemnizatoria si se produce el siniestro:

– En los seguros contra daños, el beneficiario debe coincidir con el tomador y/o asegurado, ya que si no sucede así, una persona ajena al interés asegurado se podría beneficiar sin haber sufrido un daño. – En los seguros sobre la vida de las personas, para el caso de fallecimiento, el asegurado es la persona cuya muerte da lugar a la indemnización, mientras que los beneficiarios serán las personas que recibirán esa indemnización, generalmente, sus herederos. Perjudicado

En los seguros de responsabilidad civil, es la persona que sufre el daño a consecuencia del siniestro (por ejemplo, en los seguros de hogar, el asegurado es el propietario de una vivienda; si causa daños a un vecino, por una fuga de agua, el vecino será el perjudicado).

Casos prácticos


1

Elementos personales en un contrato de seguro �� Ángel, apoderado de PIZZAENCASA, contrata un seguro con la compañía SEGURSA sobre la flota de ciclomotores utilizados por la empresa para realizar la entrega de pizzas a domicilio. Un día, uno de los repartidores, atropella a Mateo y le ocasiona daños físicos por importe de 3 000 €. SEGURSA paga la indemnización. Identifica los elementos personales que intervienen en el contrato de seguro anterior.

Solución �� Los elementos personales que intervienen en este contrato de seguro son: – Asegurador: la compañía SEGURSA. – Asegurado: PIZZAENCASA, pues es el titular de los ciclomotores objeto del seguro y, por tanto, quien está expuesto al riesgo de que suceda el evento dañoso. – Tomador: PIZZAENCASA, pues es quien suscribe el contrato, a través de su apoderado Ángel. – Perjudicado: Mateo, que es quien ha sufrido el daño a consecuencia del siniestro. – Beneficiario: PIZZAENCASA, pues aunque es Mateo quien recibe la indemnización, en realidad, el obligado a pagarla sería la empresa de transportes, por lo que SEGURSA paga en su nombre. En realidad es como si el asegurador le hubiera dado el dinero al asegurado para que pagara la indemnización.


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2.2 > Elementos materiales Los elementos materiales del contrato de seguro son la prima, el riesgo de que se produzca el siniestro, la valoración económica de este y la indemnización que se obliga a satisfacer el asegurador. Prima

Es el importe que el tomador debe pagar al asegurador por hacerse cargo del riesgo. El asegurador calculará el importe de la prima teniendo en cuenta la probabilidad de que se produzca un determinado siniestro, atendiendo a todas las circunstancias del riesgo cubierto (es lo que se denomina, prima pura).

Vocabulario Siniestro: es un daño de cualquier importancia que puede ser indemnizado por una compañía aseguradora. Es la manifestación del riesgo asegurado.

Contingencia: es la posibilidad de que ocurra un suceso que se puede prever pero que no se puede evitar.

Riesgo

El riesgo es la posibilidad de que ocurra un siniestro y constituye el objeto del contrato de seguro, de tal modo que si no existe riesgo, el contrato es nulo. Para poder ser asegurable, un riesgo debe cumplir varios requisitos. En efecto, el riesgo debe ser posible, incierto, fortuito, lícito y susceptible de producir una situación económica desfavorable en el asegurado. Además ha de estar determinado en el contrato y haber sido declarado con sinceridad en todos sus extremos. Valoración económica

El siniestro ha de ocasionar un perjuicio económico que se pueda valorar en dinero. A la hora de valorar económicamente un seguro hay dos elementos esenciales.

Tipos de primas Existen dos tipos fundamentales: – Prima única: es la que se abona en un único pago para toda la vigencia del contrato. Es habitual en algún tipo de seguros de vida. – Prima periódica: es la que se abona periódicamente, en los plazos establecidos en el contrato (generalmente por anualidades), durante la vigencia del mismo.

– Suma asegurada: es el valor que el tomador atribuye al riesgo asegurado al formalizarse el contrato. Es el límite máximo por el que indemnizará el asegurador en caso de siniestro total. – Valor del interés asegurado: es el valor del bien asegurado en el momento inmediatamente anterior al siniestro. Si en el momento de formalizar el contrato no existe ese interés, el contrato será nulo. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Atendiendo a la valoración económica de un siniestro, nos encontramos con dos tipos de seguros:

– Seguros de indemnización efectiva: se aplica este sistema cuando los daños pueden valorarse objetivamente, indemnizándose al asegurado por el valor de estos daños. Este sistema se aplica en los seguros contra daños. – Seguros de sumas: se aplica este sistema cuando la valoración del daño solo se puede hacer de forma subjetiva. La indemnización es igual al importe asegurado. Se usa en los seguros sobre las personas (fallecimiento, jubilación, etc.).

Siniestro total y parcial En el seguro contra daños, si el bien asegurado se destruye completamente, sin que pueda reconstruirse, se dice que el siniestro es total. En otro caso, se está ante un siniestro parcial.

Indemnización

Es el importe monetario que el asegurador se obliga a pagar o la prestación de servicios que se obliga a realizar en caso de que se produzca el siniestro cubierto por el seguro. Constituye la obligación principal del asegurador.


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2.3 > Elementos formales Tanto el contrato de seguro como todas las modificaciones o adiciones al mismo deberán ser formalizados por escrito. El documento esencial es la póliza, si bien, antes de suscribir la póliza pueden existir otros documentos como son la solicitud de seguro, el cuestionario previo o la propuesta de seguro. Solicitud de seguro

En la práctica, es frecuente que antes de emitir la póliza el t omador del seguro deba cumplimentar un documento en el que solicita a la empresa aseguradora que se emita la correspondiente póliza. Para ello, en ese documento se declaran los datos necesarios para que el asegurador conozca todos los extremos que afectan al seguro que se pretende contratar (datos del asegurado, objeto del seguro, riesgos que se quieren asegurar, etc.). La solicitud no vincula al tomador ni al asegurador, por lo que ambos pueden rechazar la firma del contrato sin alegar ninguna causa. Por tanto, la solicitud no supone la producci ón de efectos del seguro, excepto en el ámbito del seguro obligatorio de responsabilidad civil en la circulación de vehículos a motor, en que la solicitud produce efectos una vez que esté sellada por el asegurador o por un agente de este. En este caso, producirá cobertura de los daños producidos a terceros durante un plazo de 15 días. Una vez aceptado el contrato y definida la prima, se emite la póliza definitiva, que deberá ser firmada por el tomador. Cuestionario previo

Cuando se solicita la contratación de un seguro para cubrir un riesgo, el asegurador puede requerir al posible tomador que conteste un cuestionario que incluye preguntas sobre las circunstancias que afectan a ese riesgo, para, de este modo, poder valorarlo y determinar, en su caso, el importe de la prima. . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

Falta de rescisión por error o inexactitud Si el asegurador, conocido el error o inexactitud en la información suministrada en el cuestionario, no rescinde el contrato se entiende que no la considera relevante para valorar el riesgo y el contrato continúa vigente, sin que el error pueda ser alegado posteriormente para no hacer frente al pago de la indemnización, si ocurre el siniestro.

El posible tomador debe contestar de forma veraz a todo lo que se le pregunte, pero no estará obligado a comentar ninguna otra circunstancia, aunque agrave el riesgo, si no ha sido expresamente preguntado por ello. En caso de siniestro, el asegurador no podrá negarse a indemnizar basándose en la concurrencia en el asegurado de circunstancias que agraven el riesgo, si no se preguntó sobre ellas en el cuestionario. Si existe algún error o inexactitud en un aspecto relevante para valorar el riesgo y el asegurador tiene conocimiento de ello, puede rescindir el contrato de seguro en un mes desde la fecha que tenga conocimiento. Si existe mala fe, el asegurador podrá quedarse con la prima pagada, y si no existe, solo con la parte correspondiente al plazo en que ha cubierto el riesgo. En caso de que el asegurador conozca el error o inexactitud en el momento de producirse el siniestro, podrá rechazar el pago de la indemnización o abonar una cantidad menor a los daños sufridos (según exista o no mala fe en el tomador).


107


Propuesta de seguro

Es un documento en el que el asegurador, en base a las coberturas que ha solicitado el asegurado y una vez valorado el riesgo, realiza una oferta para suscribir el contrato de seguro con una determinada cobertura y de acuerdo a unas determinadas condiciones. La propuesta vincula al asegurador por un periodo de, al menos, 15 días. Al tomador del seguro le conviene conservar la proposición para compararla con el contrato porque si existen diferencias, dispone de un mes para reclamar que el contrato se ajuste al contenido de la proposición. Después se estará a lo contenido en el contrato.

Denominación de la propuesta En la práctica, se pueden encontrar diversas denominaciones alternativas para referirse a la propuesta de seguro: oferta, presupuesto o, incluso, solicitud de seguro (no debe confundirse con la realizada por el tomador del seguro).

La póliza

El contrato de seguro se materializa en la póliza, que es: El conjunto de documentos en el que se plasman los términos del contrato de seguro. Está compuesto por las condiciones generales, las condiciones particulares, las condiciones especiales y los suplementos o apéndices.

Para probar la existencia del seguro, el asegurador está obligado a entregar la póliza por escrito al tomador y, en caso de extravío del original, a entregar una copia de la misma. La póliza o contrato de seguro está formada por un conjunto de cláusulas (identificadas por números o letras) en las que se detallan los pactos acordados por las partes:


– Condiciones generales: es el conjunto de cláusulas redactadas por el asegurador con las normas básicas que son aplicables a todos los contratos de seguro del mismo tipo o ramo (por ejemplo, todos los contratos de automóviles). Las condiciones generales se refieren a definiciones, riesgos asegurados y no asegurados (de forma genérica), fechas de pago de primas y prestaciones, derechos y obligaciones de las partes, etc. Deben expresarse de forma clara y precisa. – Condiciones particulares: es el conjunto de cláusulas firmadas por las partes del contrato donde constan los datos particulares del mismo, como por ejemplo: identificación de las partes, fecha del seguro, mediador que interviene, importe de la prima (con sus recargos, descuentos, etc.), identificación de los objetos o la persona asegurada, suma asegurada, firmas del tomador y del asegurador, etc. – Condiciones especiales: son las cláusulas que incluyen modificaciones, ampliaciones o derogaciones de las condiciones generales. – Apéndices o suplementos: son documentos añadidos a la póliza y suscritos por el tomador y el asegurador en que se recogen modificaciones o aclaraciones respecto a lo pactado en el contrato (por ejemplo, actualización de la suma asegurada, cambio en la designación del beneficiario, etc.). Las condiciones generales se suelen documentar en un folleto (aplicable a muchos tipos de contrato dentro de un mismo ramo), mientras que las condiciones particulares y especiales irán incluidas en unos formularios que siguen un modelo normalizado por el asegurador. No obstante, debido al uso de las tecnologías de la información y comunicación a veces todas las cláusulas se incluyen en un mismo documento en el que constan solo los riesgos cubiertos que afectan a ese contrato en concreto.


108

Ejemplos Póliza de seguro El siguiente documento es una póliza de seguro multirriesgo empresarial que incluye las condiciones particulares de la misma: Seguros Venus, SA Compañía de Seguros y Reaseguros, SA C/ Grafito, 52 50001 Zaragoz a

VENUS MULTIRRIESGO EMPRESARIAL 27

Banca-seguros

CONDICIONES PARTICULARES-DUPLICADO

BANCO DE LA RIOJA

DATOS DEL TOMADOR/ASEGURADO Nombre

Dirección Municipio Provincia

JPAC SL C/ Mayor 6 26001-Logroño La Rioja

CIF

A-75981415

Teléfono Datos bancarios Oficina

941000000 0001/1111/22/3333333333 Banco de la Rioja. Sucursal nº 5 Logroño

DATOS DEL SEGURO Y DEL RECIBO DE LA PRIMA Datos del seguro

Ramo Fecha emisión Duración

27- Multirriesgo empresarial 1/2/20XX Anual renovable

Aseguradora Fecha de efecto Forma de pago

Seguros Venus 2/2/20XX (0 horas) Anual/domiciliación

Recibo anual

Prima neta Consorcio Impuesto prima de seguros (6%) TOTAL

500,00 € 10,00 € 30,00 € 540,00 €

DESCRIPCIÓN DEL RIESGO Y DE LAS GARANTÍAS SITUACIÓN DEL RIESGO Dirección Municipio

TIPO CONSTRUCCIÓN Y USO

Nave 20 del Polígono del Norte 26001-Logroño

Edificación Destino

Naves industriales No se realizan otras actividades

PROTECCIONES Materiales constructivos

 

Superficie Protección

 



Más del 90% de la estructura es de hormigón, ladrillo o metálica protegida. Más del 90% del cerramiento y de la cubierta está realizado con material incombustible. Es mayor de 1.000 metros cuadrados. Propias: el edificio se encuentra interiormente aislado, con rejas en las s y cuenta con extintores suficientes. Ajenas: el parque de bomberos más cercano se halla a menos de 12 kilómetros.

BIENES, SUMAS ASEGURADAS Y COBERTURAS


Responsabilidad civil explotación y patronal Continente Contenido Mercancías

Por siniestro y año: 1 millón Por víctima: 200.000 € 1 millón de euros 500.000 € 100.000 €

Asistencia informática Asistencia en viaje Asistencia técnica

Franquicias

Incluida No incluida No incluida

No existen

El presente contrato cubre todos los riesgos descritos en artículo 3 de las Condiciones Generales. En contra de lo que dispone el artículo 3.4.A.5., no queda cubierto el desbordamiento de instalaciones pluviales. Sí queda cubierta la rotura de cristales debida a reformas, en contra de lo que establece el artículo 3.7.b.1.

BENEFICIARIO JPAC SL Banco de la Rioja

En caso de cual quier siniestro parcial y de los totales acaecidos sobre el contenido y / o las mercancías. En caso de siniestro total acaecido sobre el continente, por préstamo nº 31600345604 .

El tomador del seguro acepta expresamente las cláusulas limitativas de la póliza EL TOMADOR/ASEGURADO

Emitido en Logroño a 1 de febrero de 20XX

COMPAÑÍA ASEGURADORA

DIRECTOR GENERAL



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El boletín de adhesión

Es un documento utilizado en los seguros colectivos (por ejemplo, el seguro que le hace una empresa a todos sus trabajadores). En estos seguros, además de la póliza suscrita entre el asegurador y el tomador se utiliza el boletín de adhesión, firmado por el tomador y cada uno de los asegurados, para identificar a estos e incorporarlos al seguro colecitvo. En ocasiones, los asegurados abonan las primas al tomador, que a su vez se las hará llegar al asegurador y, a cambio, reciben el boletín de adhesión en vez de la póliza.

2.4 > Trámites administrativos de gestión de seguros La persona que tramite los seguros en una empresa deberá disponer de un archivador para guardar, de forma accesible, en distintas carpetas, toda la información referida a las pólizas suscritas por la empresa. Para cada seguro, deberá guardar copia del cuestionario previo para saber qué circunstancias agravan el riesgo. También deberá comparar la póliza con la proposición para verificar que el asegurador ha cumplido con los acuerdos previos a la firma del contrato.

Actividades propuestas 2�� La empresa AVISA contrata un seguro colectivo con SANISA que cubre los gastos para la rehabilitación de sus trabajadores por los accidentes que sufran en el taller. Identifica los elementos personales.

3�� Realiza un esquema gráfico de las posibilidades que le ofrece al asegurador la Ley del Contrato de Seguro cuando conoce alguna circunstancia que agrave el riesgo asegurado (artículo 12).

4�� Indica si los siguientes riesgos son o no asegurables. Justifica tu respuesta: a) b) c) d) . d e v r e s e r s t h g i r l l A . . A . S , a i r e b I n a l l i m c a M . 3 1 0 2 © t h g i r y p o C

El fallecimiento de un familiar que se produjo hace un mes. Los accidentes del yate que se comprará una persona si le toca la Lotería Primitiva. La asistencia sanitaria para el caso de que enfermes. La pérdida de beneficios de un traficante de drogas, para el caso de que la policía le detenga.

5�� La empresa NITSA desea cubrirse de las consecuencias económicas que le ocasione un incendio en sus naves. Por ello solicita su contratación al asegurador SUASA. Esta le presenta un cuestionario sobre lo que considera que afecta al riesgo. Contesta razonadamente si pueden darse estas situaciones excluyentes: a) Tras el estudio del cuestionario, SUASA decide no contratar con NITSA. b) Tras el estudio, SUASA decide contratar, fija una prima de 3000 €, y NITSA rechaza la propuesta.

6�� Javier obtuvo su licencia de conducción de vehículos de motor hace 20 años, pero no ha conducido desde entonces. Acaba de comprar un coche y quiere asegurarlo a todo riesgo, por lo que realiza una solicitud de seguro a SEGURAUTO. En el cuestionario previo se le pregunta por el tiempo de antigüedad de su licencia, pero no por lo que ha conducido desde entonces. En base a estos datos, contestas las siguientes preguntas: a) ¿Es mayor o menor el riesgo asumido por SEGURAUTO al contratar con Javier que con otra persona que haya conducido ininterrumpidamente desde que obtuvo el carné? b) ¿Tiene Javier la obligación de indicar en el cuestionario que no ha conducido en 20 años? c) Si ocurre un siniestro solo con daños propios, ¿puede SEGURAUTO negarse a indemnizar a Javier alegando la falta de comunicación de que en los 20 años anteriores no había conducido?


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