Formulación y Evaluación de PProyectos royectos Módulo Unico Carrera: Administración de Empresas Profesor: Lic. José Cabrerizo R odriguez Rodriguez Curso: 5º Año Año: 2007 Salta
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SISTEMA
DE
EDUCACIÓN
Autoridades de la Universidad Canciller Su Excelencia Reverendísima Mons. MARIO ANTONIO CARGNELLO Arzobispo de Salta
Rector Dr. ALFREDO GUSTAVO PUIG
Vice-R ector Académico Vice-Rector Dr. GERARDO VIDES ALMONACID
Vice-R ector Administrativo Vice-Rector Ing. MANUEL CORNEJO TORINO
Secretaria General Prof. CONSTANZA DIEDRICH
Delegado R ectoral del SEAD Rectoral Dr. OMAR CARRANZA
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DISTANCIA
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Indice General
Unidad I Introducción................................................... 15 A.- Introducción ............................................. 15 B.- El Ciclo de Vida de los Proyectos ........... 19
Pasos a seguir en la investigación de Mercado ........................................................ Análisis de la Demanda ................................ Análisis de la Oferta ...................................... Importaciones y Exportaciones ..................... Determinación de la Demanda Potencial Insatisfecha ................................................... Análisis de los precios ................................... Comercialización del Producto...................... Conclusiones del Estudio del Mercado .........
Unidad II Identificación de un Proyecto ........................ A.- Identificar y formular ............................... B.- Factibilidad o viabilidad........................... C.- Criterio general para la identificación de beneficios y costos ................................. D.- Concepto de: Costo Enterrado o Hundido ..................................................
29 29 39
82 84 88 92
45 Unidad VI 46 Estudio Técnico ............................................. 95 Tamaño de la Planta ..................................... 96 El tamaño del proyecto y la localización del proyecto................................................... 98 Organización del Proyecto .......................... 103 Aspecto Legal ............................................. 105 Ingeniería del Proyecto ............................... 106 Apéndice Guía presentación Trabajo Práctico ........... 111 Anexo .......................................................... 121
Unidad III Preparación de un Proyecto ......................... 49 A.- Cuantificación y valoración de un Proyecto ................................................. 49 B.- Aspectos que inciden en la cuantificación o valoración ............................................ 51 C.- Construcción del Flujo de Beneficios y de Costos ............................................... 53 D.- Concepto de Costo de Oportunidad ....... 55 Unidad IV Evaluación de un Proyecto ........................... 59 A.- Evaluación económica de Proyectos ...... 59 B.- Evaluación social y privada de Proyectos ................................................ 59 Unidad V Estudio de Mercado ...................................... Generalidades ............................................... Fuentes de Información ................................ Definición de Mercado .................................. Los Proyectos pueden modificar a los Equilibrios en los Mercados..................... El Mercado de los insumos ........................... El Mercado distribuidor .................................
76 77 79 81
65 65 67 67 70 71 73
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Currículum Vitae A.- Datos Personales Apellido y Nombre: Fecha y Lugar de Nacimento: D.N.I.: Domicilio particular: Domicilio profesional: Conyuge: Hijos: Matrícula Profesional: Dirección e-mail:
CABRERIZO RODRIGUEZ, JOSE 27 de Febrero 1949 - Granada - España 10.451.979 Alvarado 1484 - T (0387) 4211696 - Salta Alvarado 1486 - T (0387) 4221093 - Salta Julia Beatriz Hanne Cuatro: de 29-28-23 y 22 años 2-0028-8 Cons. Prof. Cienc. Econ. Salta
[email protected]
B.- Antecedentes Profesionales Títulos Habilitantes: - Licenciado en Administración de Empresas U.C.S. - 1972. - Profesor Universitario en Ciencias de la Administración, U.C.S. - 1997. - Estudiante de la M.B.A. en la Escuela de Negocios de la U.C.S. Otros Estudios Cursados: - Maestría en Administración Estratégica de Negocios. Escuela de Negocios de la Universidad Católica de Salta. 2000/2001 - Especialización en Finanzas Empresariales - Universidad de Valparaíso - Chile Universidad Católica de Salta - 2003 C.- Antecedentes Laborales Etapa estudiante universitario: - TRIBUNAL DE CUENTAS DE LA PROVINCIA Auxiliar Departamento Inspección 1967/71. - ASESORIA DE DESARROLLO DE SALTA Técnico Servicio Programación Operativa y Control de Gestión - 1970/1972. Etapa profesional: - INSTITUTO PROVINCIAL DE SEGUROS - Jefe de Personal - 1972/1973. - MICHEL TORINO HNOS. S.A.I.C.A - Jefe Administrativo - 1973/74, Jefe de Personal 1975/76 Auditor Interno - 1977/78, Gerente Administrativo - 1979/81. - AUTOMOTORES SALTA S.A.C.I.F, Gerente General - 1981 - Presidente de Directorio 1997. - TALLERES METALURGICOS HANNE S.A., Gerente Financiero - 1981/1983. - PRODUCTOR ASESOR DE SEGUROS, P.A.S. Nº Inscripción 031 333. - INSTITUTO PROVINCIAL DESARROLLO URBANO Y VIVIENDA - Gerente Social 1984/1986. - ATAHUALPA S.R.L. Director Administrativo - 1987/1991 - Director Financiero - 1992/98. - COMPLEJO TURISTICO FRONTERA - Presidente de Directorio - 1997. - MUNICIPALIDAD DE LA CIUDAD DE SALTA, Unidad Ejecutora de Proyectos de Inversión - Director Ejecutivo -1998- Secretario de Hacienda 1.999. - CAMARA DE DIPUTADOS DE LA PROVINCIA DE SALTA, Asesor Profesional 1999-2000.
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- CONCEJO DELIBERANTES DE LA CIUDAD DE SALTA, Asesor Económico-Financiero del Bloque del PRS.- 2000. - Asesor Financiero y en Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión de empresas privadas. - JOSE CABRERIZO & ASOCIADOS - Consultores de Empresas y Negocios- Consultor - Diagnóstico Empresarial - Gestión de Negocios - Asesor Financiero - Formulación y Evaluación Proyectos de Inversión - Evaluador del C.F.I. (Consejo Federal de Inversiones) 2000/2003.D.- Antecedentes Docentes Nivel Secundario - COLEGIO JOSE MANUEL ESTRADA, Economía Política - 1972/73 - Matemáticas 1972/74. - COLEGIO AGROTECNICO DE CERRILLOS, Matemáticas - 1977. Nivel Terciario - ESCUELA DE NEGOCIOS Universidad Católica de Salta - Administración Financiera en Diplomado en Gestión y Marketing 1998 - Cálculo Financiero, Administración financiera y Formulación y Evaluación de Proyectos en la carrera de Técnico Universitario en Gestión de Bancos y Entidades Financieras. Coordinador de los Cursos Proase I y Proase II. Administración Financiera, Gestión de Negocios en la carrera Técnico en Gestión de Marketing. Nivel Universitario - UNIVERSIDAD NACIONAL DE SALTA - Administración Financiera - 1983. - UNIVERSIDAD CATOLICA DE SALTA - Carrera Administración de Empresas: - Investigación Operativa - 1970 - Auditoría Interna - 1980 - Administración Financiera - 1971 a la fecha Formulación y Evaluación de Proyectos - 1995 a la fecha. - Carrera Licenciatura en Marketing: Formulación y Evaluación de Proyectos - 2.000. - Carrera Contador Público: Administración Financiera. Otros - ESCUELA DE NEGOCIOS - Universidad Católica de Salta, Gestión Financiera - Programa de Capacitación en Gestión Empresarial - 1998. - Integrante del jurado se selección de profesores de Administración Financiera y Matemática Financiera en el Colegio Técnico Terciario de la Ciudad de Salta y de la Ciudad de Güemes, Pcia. De Salta. - Integrante de la Comisión Evaluadora para la Selección de Docentes para la Asignaturas Teoría de las Organizaciones y Fundamentos de Economía en las Carreras de Licenciatura en Relaciones Publicas e Internacionales y Licenciatura en Recursos Humanos con Orientación en Desarrollo Organizacional - UCS - Marzo 2001. - Integrante del Tribunal Evaluador del Trabajo de Seminario EFECTO ECONOMICO DE LA INFORMACION PARA EL PRODUCTOR TABACALERO DE LA PROVINCIA DE SALTA de la carrera de Licenciatura en Administración de Empresas UCS.- Setiembre 2001. - SEMINARIO DE PERFECCIONAMIENTO DOCENTE - Escuela de Negocios de la UCS setiembre a diciembre 2001. - Integrante del Tribunal Evaluador del Trabajo de Seminario UN MERCADO EN LA MIRA EN BUSCA DE VENTAJAS COMPETITIVAS de la carrera de Licenciatura en Administración de Empresas UCS - diciembre 2001.
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- Integrante del Tribunal Evaluador del Trabajo de Seminario CONVENIENCIA O NO DEL RIEGO EN LA EXPLOTACION AGRICOLA EN LA ZONA DE INFLUENCIA DE LA LOCALIDAD DE HERNANDO de la carrera de Licenciatura en Administración de Empresas UCS - diciembre 2001. - Integrante del Comité Evaluador de antecedentes y propuestas pedagógicas para la asignatura de Matemática Financiera del Instituto Superior del Profesorado de Salta marzo - abril de 2002. - Participante del ENCUENTRO DE PROFESORES DE EDUCACION A DISTANCIA Facultad de Economía y Administración UCS - agosto 2002. - Participante del Iº ENCUENTRO REGIONAL NOA DE PASTORAL EDUCATIVA Y EDUCADORES DE LA FE organizado por el Instituto de Perfeccionamiento y Capacitación Docente del Consejo Provincial de Educación Católica de San Miguel de Tucumán y la Junta Regional de Educación Católica del NOA - Tucumán agosto 2002. - Integrante del Tribunal Evaluador del Trabajo de Seminario COMO ELABORAR UNA ADECUADA ESTRUCTURA DE COSTOS EN UN HOSPITAL PUBLICO PARA GENERAR MEJORAS EN SUS SERVICIOS de la carrera de Licenciatura en Administración de Empresas UCS - diciembre 2002. - Módulos de Word Básico - Internet - PowerPoint - Excel Básico - SPSS organizado por la Escuela de Negocios en el marco del Programa de Capacitación Informática para Docentes - diciembre 2002. - Desarrollo del Módulo LA GESTION FINANCIERA DE LA EMPRESA correspondiente al PROGRAMA DE GERENCIAMIENTO INTEGRAL DE PYMES - Escuela de Negocios UCS - junio a noviembre 2003. E.- Otros Antecedentes Cursos Especiales Efectuados: - ADMINISTRACION DEL DESARROLLO REGIONAL, Becario OEA - Centro Interamericano de Capacitación para la Administración Publica - Salta 1972 - (Mejor Promedio). Cursos Asistidos: - CURSO DE ACTUALIZACIÓN: LA ECONOMIA Y LOS MERCADOS DE CAPITALES - UCS Abril 1989. - NUEVOS PARADIGMAS DE NEGOCIOS, Hugo T. Levy B y Asociados SRL - Salta 1997. - PROGRAMA DE ESPECIALIZACION EN CONTROL DE GESTION Y FINANZAS Sonnenfeld Formación en Dirección de Empresas - Salta 1997. - PROYECCIONES FINANCIERAS Y CREDITOS BANCARIOS, Consejo Profesional de Ciencias Econ. de Salta - 1997. - CONVENCION NACIONAL DE CREDITOS Y COBRANZAS ARGENTINA 2004 - organizad por CMS - Credit Management Solutions S.A. - Bs. Aires junio 2004. - "Reflexión Estratégica Tablero de Comando e Indicadores no Financieros" - Prof Mario Hector Vogel. Salta - Noviembre 2006. - Balanced Scorecard y Mapas Estratégicos - Synnectis Argentina - Bs. As. - Abril 2007. - Balanced Scorecard y Tomas de Decisiones - Synnectis Argentina - Bs. As. - Abril 2007 Grupo Ganador. Cursos IRAM (Instituto Argentino de Normalización y Certificación: - INTRODUCCION A LA SERIE DE NORMAS IRAM-ISO 9000 - Aplicado a los Servicios Turísticos, según la guía IRAM 30400 - Febrero 2005. - PLANIFICACION E IMPLEMENTACION DE UN SISTEMA DE GESTION DE LA CALIDAD SEGÚN LA NORMA IRAM-ISO 9001- Aplicado a los Servicios Turísticos, según la guía IRAM 30400 - Febrero 2005. 9
- FORMACION DE AUDITORES INTERNOS DE SISTEMAS DE GESTION DE LA CALIDAD SEGÚN LA NORMA ISO 19011 - Abril 2005. - SISTEMAS DE GESTION DE LA CALIDAD APLICADO A SERVICIOS EDUCATIVOS. Aplicación de la Norma IRAM 30000. Guía de Interpretación de la Norma IRAM-ISO 9001 - Nivel - 1 Junio 2006. - DOCUMENTACION DE UN SISTEMA DE LA CALIDAD EN ORGANIZACIONES EDUCATIVAS - Nivel 2 - Junio 2006. - NORMAS IRAM-ISO 9000 EN EDUCACION - Taller: Herramientas para la Gestión de la Calidad en Organizaciones Educativas - Junio - Julio 2006. - FORMACION DE AUDITORES DE UN SISTEMA DE LA CALIDAD EN ORGANIZACIONES EDUCATIVAS - Agosto 2006. Participante: - SEMINARIO NUEVAS NORMAS IMPOSITIVAS. Centro Estudios Comparados 1976. - JORNADAS EMPRESARIAS. Fundación Banco Regional Salta - 1978. - SEMINARIO PROMOCION EXPORTACIONES. Banco Provincial de Salta - 1978. - AUDITORIA SISTEMAS ELECTRONICOS DATOS. Instituto Auditores Internos - 1979. - JORNADAS COMERCIO EXTERIOR. Cámara Argentina de Comercio - 1984. - ADMINISTRACION FINANCIERA. Universidad Católica Salta - Nov. 1986. - SEMINARIO ACTUALIZACION EMPRESARIA. Unión Industrial de Salta - 1986. - ENCUENTRO REGIONAL DE TRANSPORTE POR AUTOMOTOR DE LARGA DISTANCIA DE LAS PROVINCIAS DEL NOA - C.O.N.T.A. - Fac. Cienc. Econ. UNIVERSIDAD DE Bs. As. - Termas Río Hondo - 1996. - SEMINARIO GESTION Y ECONOMIA DE LA EMPRESA organizado por la Escuela de Negocios y la Facultad de Economía y Administración de la UCS y la Universidad de Sevilla - Salta setiembre 1999. - XXII JORNADAS DE LA SOCIEDAD ARGENTINA DE DOCENTES EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - Tanti - Córdoba Setiembre 2002. - XXIII JORNADAS DE LA SOCIEDAD ARGENTINA DE DOCENTES EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - Vaquerías - Córdoba - Setiembre 2003. - SEMINARIO DE POSIBILIDADES DE LOS MODELOS UNIVARIANTES EN EL ANALISIS ECONOMICO - Escuela de Negocios UCS - Setiembre 2003. - II ENCUENTRO DE DECANOS Y DIRECTORES DE FACULTADES Y ESCUELAS DE ADMINISTRACION organizado por la Escuela de Ingeniería Comercial y la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Valparaíso Chile - Valparaíso abril del 2004. - PRIMER CONGRESO NACIONAL E INTERNACIONAL DE FINANZAS DE LA EMPRESA - Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Bs. As. - Setiembre 2004. - PROGRAMA DE FORMACION EN VALORES Y RESPONSABILIDAD SOCIAL - Secretaria de Postgrado y Perfeccionamiento Docente de la UCS - Mayo a Noviembre de 2004. - XXV JORNADAS DE LA SOCIEDAD ARGENTINA DE DOCENTES EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA - Vaquerías - Córdoba - 2005. - I CONGRESO DE EVANGELIZACION DE LA CULTURA "Los Católicos en la Sociedad Civil y la Política" - UCA Bs. As. Noviembre 2006. Actuación Profesional: CONSEJO PROF. CIENC. ECONOMICAS SALTA - Comisión Técnica Lic. Admin. - 1991/1994 - 2005/2008. - Tribunal de Etica - 1994/2000. UNIVERSIDAD CATOLICA DE SALTA: - Integrante del Directorio desde el año 2.000. 10
Carrera: Administración de Empresas Curso: 5º Año Materia: Formulación y Evaluación de Proyectos Profesor: Lic. José Cabrerizo Rodriguez Año Académico: 2007
Fundamentos Esta materia tiene por objeto brindar las herramientas analíticas necesarias para la formulación y evaluación de un proyecto de inversión privado.
Objetivos - Que el alumno conozca qué es un proyecto e identifique sus partes, objetivos y metodología a emplear para su formulación. - Que el alumno agregue las técnicas que son necesarias para llevar a cabo este estudio. - Que el alumno conozca cual es la información necesaria para realizar el análisis económico del proyecto - Que el alumno comprenda la importancia de considerar el riesgo y/o la incertidumbre en la determinación de los flujos de caja en los proyectos de inversión. - Que el alumno identifique las distintas alternativas de financiamiento de proyectos de inversión existentes.
Contenidos de la Materia Unidad I.- Introducción 1.1.- Concepto de Proyecto de inversión. Importancia. Elementos del Proyecto. Lógica del Proyecto. Contenido de un documento de proyecto. 1.2.- El ciclo de vida de los proyectos: idea, preinversión, inversión. Etapas, objetivos y decisiones del ciclo del proyecto. Control o Evaluación Expost. Unidad II.- Identificación de un Proyecto 2.1.- Identificar y formular: Presentar el problema u oportunidad. Dimensionar el problema u oportunidad.
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Explicitar la situación base. Población o demanda objetivo. Enumeración de alternativas. Situación de referencia. 2.2.- Factibilidad o viabilidad. Capacidad técnica del ejecutor: Tecnológico, comercial, jurídico, financiero, económico, ambiental. 2.3.- Criterio General para la identificación de beneficios y costos. 2.4.- Concepto de costo enterrado o hundido. Unidad III.- Preparación de un Proyecto 3.1.3.2.3.3.3.4.-
Cuantificación y valoración de un proyecto. Clasificación de beneficios: directos, indirectos, tangibles. Clasificación de costos: primarios, asociados, indirectos, intangibles. Aspectos que inciden en la cuantificación o valoración: localización, análisis de mercados, definición de cronogramas, beneficios del proyecto, costos del proyecto. 3.5.- Construcción del flujo de beneficios y costos. 3.6.- Concepto de costo de oportunidad. Recursos propios y ajenos. Unidad IV.- Evaluación de un Proyecto 4.1.- Evaluación Económica de Proyectos. 4.2.- Evaluación Social y privada de proyectos. Unidad V.- Estudio de Mercado 5.1.- Generalidades. Fuentes de información. 5.2.- Definición de Mercado. Los distintos mercados del proyecto. 5.3.- Los proyectos pueden modificar a los equilibrios en los mercados. Cambios en los precios relativos ocasionados por el proyecto. 5.4.- El mercado de los insumos. Competidores. Competencia indirecta. 5.5.- El mercado distribuidor. El mercado consumidor. El cliente emocional. Consumidores racionales. 5.6.- Pasos a seguir en la investigación de mercado. 5.7.- Análisis de la demanda. Análisis de la oferta. 5.8.- Importaciones y exportaciones. 5.9.- Determinación de la demanda potencial insatisfecha. 5.10.- Análisis de los precios. 5.11.- Comercialización del producto. 5.12.- Conclusiones del estudio de mercado.
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Unidad VI.- Estudio Técnico 6.1.6.2.6.3.6.4.6.5.6.6.-
Determinación Del Tamaño Optimo De La Planta. Determinación De La Localización Optima De La Planta. Organización Del Proyecto. Aspecto Legal. Ingeniería del proyecto. El mercado de capitales. Instituciones que lo conforman. Alternativas de financiamiento. Operaciones más comunes. 6.7.- Diferimiento y desgravación impositiva aplicables a proyectos de inversión.
Bibliografía Bibliografía Básica - SAPAG CHAIN Nassir y Reinaldo. "Preparación y Evaluación De Proyectos", Edit. McGRAW-HILL. Chile, Cuarta Edición, 2.000. - BACA URBINA Gabriel. "Evaluación de Proyectos", Edit. McGRAWHILL. Colombia, Tercera Edición, 1995. Bibliografía Complementaria - CANADA John R., SULLIVAN William G. y WHITE John A. "Análisis de la Inversión de Capital para Ingeniería y Administración", Edit. Prentice Hall. México, Segunda Edición, 1997. - BRICEÑO L. Pedro. "Administración y Dirección de Proyectos", Edit. McGraw Hill. Chile, Segunda Edición, 1.996. - VILLARREAL Arturo Infante. "Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión", Edit. Norma S.A. Colombia, Séptima reimpresión, 1.991.
Criterios de Evaluación - Estrategias de Resolución de Problemas. - Análisis del Desarrollo de los Problemas. - No tendrán tanta incidencia en la evaluación los errores matemáticos.
Evaluación y condiciones para obtener la regularidad - Unidades para el parcial: I, II y III.
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El parcial se tomará a mitad del Semestre. Se evaluará la lectura de la bibliografía recomendada (carácter teórico) y la calificación deberá ser 4 (cuatro) para su aprobación. De no aprobarse el examen parcial se tomará un recuperatorio, al finalizar el semestre, con las mismas exigencias y temas. Una vez aprobado el examen el alumno estará en condiciones de presentar el Trabajo Final para la aprobación de la materia. El alumno "Libre" rinde: 1.- Un examen teórico de evaluación de la bibliografía señalada en el programa. 2.- Una vez aprobado el examen del punto 1), el alumno estará en condiciones de presentar el Trabajo Final, cuyas características y consignas son las ya descriptas.
Para aprobar la asignatura - Presentar con 30 días antes de la fecha del examen un Trabajo Final. - El trabajo deberá ser presentado: a.- impreso en hojas tamaño A4 - tipo de letra: Times New Roman, tamaño 12 - con no más de 100 páginas y un diskette, en procesador de texto Word y los cuadros realizados en Excel. - El trabajo consistirá en la Formulación de un Proyecto de Inversión y su evaluación Financiera, siguiendo los pasos señalados en el programa. - El alumno podrá consultar al docente temas a desarrollar. Asimismo podrá ir haciendo consultas parciales durante la confección del trabajo. - El trabajo es individual y deberá tener aprobado la Asignatura Administración Financiera I.
Recursos - Guía y consultas por foros de discusión. - Bibliografía básica.
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Unidad I Introducción A.- Introducción 1.- ¿Qué es un proyecto? Existen distintos conceptos para la palabra Proyecto. Generalmente está más asociada al concepto de inversión física. Podemos utilizar un concepto de proyecto mucho más amplio, en cuanto al objetivo del mismo y a los estudios que debe contener. Una definición a utilizar puede ser la siguiente: "Un proyecto es un proceso desencadenado para lograr un cambio cualitativo o cuantitativo de una situación definida como problema. Supone una inversión de recursos, efectuada para alcanzar un objetivo concreto, en tiempo determinado, mediante actividades coordinadas y bajo una unidad de gerencia". En otras palabras, un proyecto de inversión es un proceso que pretende encontrar e implementar la mejor solución a una necesidad humana. Esto sólo podrá realizarse si se cuenta con toda la información relevante a los efectos de asignar los escasos recursos en forma racional.
2.- Elementos del Proyecto Los elementos son: a.- Diagnóstico y justificación El diagnóstico y justificación deberá contener como mínimo los siguientes elementos: - Una descripción precisa de la situación "sin proyecto" con información de base suficiente. 15
- La definición acotada del problema u oportunidad que origina el proyecto. - Una descripción del efecto anticipado del proyecto. - Una explicación de cómo el proyecto se vincula con estrategias o prioridades nacionales sectoriales o regionales en el caso de un proyecto de inversión pública o con la estrategia de la empresa y las condicionantes de "entorno" en el caso de un proyecto de inversión privada. b.- Objetivo Descripción precisa de la situación que imperará o del producto o servicio con que se contará al cabo del proyecto. c.- Metas Productos que deben generarse para alcanzar los objetivos. d.- Actividades Actividades sustantivas dirigidas a producir los resultados e.- Insumos Recursos necesarios para llevar a cabo las actividades del proyecto (cuantitativamente, cualitativamente y valorizados). f.- Marco de Referencia Descripción del marco legal, institucional, competitivo y organizativo en que se desenvuelve el proyecto.
3.- Lógica del Proyecto Entre los elementos del proyecto existen dos tipos de relaciones: - Relaciones de correspondencia y - Relaciones de causalidad.
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a.- Correspondencia El planteo de la situación inicial "problema u oportunidad", debe corresponder al objetivo planteado como el anverso y reverso de una misma moneda. b.- Causalidad Existe una relación de causa-efecto entre objetivo, metas, actividades e insumos. Estos conceptos son importantes, porque la base del análisis del proyecto se encuentra en el examen de la lógica externa del proyecto, es decir el grado de correspondencia entre el objetivo y el problema y la lógica interna o examen de la consistencia lógica entre insumos, metas y objetivos planteados.
4.- Contenido de un documento de Proyecto Se enuncia a continuación un formato estándar de documento de proyecto. El orden secuencial define los pasos lógicos para la formulación de los proyectos y por otro lado la estandarización facilita su posterior análisis, seguimiento y evaluación.
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Denominación
Capítulo Título
Debe incluir la acción a realizar, objeto, sujeto y radio geográfico al que va dirigido. I.-
Breve Descripción del Proyecto Información relevante que permita mediante una rápida lectura la comprensión del proyecto, naturaleza, importancia, ubicación sectorial (si hubiera) y localización.
II.-
Datos del Ente Ejecutor La finalidad de este capítulo es aportar información sobre la capacidad de gestión del ente ejecutor.
III.-
Diagnóstico y Justificación del Proyecto Antecedentes sobre la viabilidad del Proyecto y clara descripción de las necesidades que satisface y beneficios que produce.
IV.-
Objetivos Identificación del proyecto: propósitos y características, objetivos mediatos e inmediatos.
V.-
Metas o Resultados del Proyecto Detalle de indicadores que permitirán el seguimiento en el proceso de ejecución.
VI.-
Actividades Información sumaria referida a su naturaleza, magnitudes, indicaciones cualitativas, Cronograma y proceso de ejecución.
VIl.-
Organización para la Ejecución Debe exponerse claramente, cómo se prevé se desarrollará la ejecución del proyecto.
VIII.-
Insumos De bienes y servicios necesarios. Aquí debe incluirse una descripción cualitativa de los Mismos.
IX.-
Costos del Proyecto Desembolsos desagregados mensualmente.
X.-
Evaluación Financiera Composición de los flujos de ingresos y egresos de fondos (incluyendo erogaciones de capital).
XI.-
Evaluación Económica Cuantificación de los beneficios y costos del proyecto.
XII.-
Metodología de Seguimiento Deberá indicarse con precisión el conjunto de indicadores y la fuente de donde se tomarán los datos para el seguimiento y los responsables de esta tarea.
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B.- El Ciclo de Vida de los Proyectos Al ciclo de vida de un proyecto lo dividiremos en cuatro estados sucesivos: idea, preinversión, inversión y operación.
1.- Idea Toda organización está en la búsqueda de nuevas ideas de proyecto. Ya sea porque surgen de la necesidad de identificar los problemas que puedan resolverse y/o para aprovechar las oportunidades de negocios que puedan presentarse. Las diferentes formas en que puede solucionarse un problema o aprovecharse una oportunidad de mercado, constituye el inicio de la identificación y formulación de un proyecto. Por ejemplo, la incorporación de un nuevo proceso de producción que aumente la eficiencia de la planta o la sustitución de una materia prima por otra que permita mejorar la calidad de los productos o la aparición de un nuevo mercado para nuestros productos o la posibilidad de adicionar servicios a los productos ofrecidos para diferenciarse de la competencia, son todas ellas, ideas que pueden dar lugar a elaborar un proyecto. En esta etapa se efectúa un diagnóstico de la situación existente (sin proyecto) y se plantea la magnitud y a quiénes afecta la deficiencia detectada o a quienes les puede interesar los nuevos productos o servicios (identificar la demanda). Corresponde definir claramente el o los objetivos que se persiguen y, además, presentar las alternativas básicas de solución o estrategias de implementación. Conviene indicar los criterios que han permitido identificar la existencia del problema u oportunidad, verificando la confiabilidad y pertinencia de la información utilizada. Definir y analizar correctamente la idea que da origen a un proyecto, permitirá emitir un juicio primario respecto al grado de viabilidad de la idea que se pretende convertir en acción. El objetivo de esta etapa es presentar elementos de juicio que sirvan para tomar decisiones respecto de la idea, tales como abandonar, postergar o iniciar la etapa de preinversión para profundizar su estudio.
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2.- Preinversión El proceso de preinversión se refiere a la transformación de ideas de proyectos en estudios técnicos-económicos que sirvan para decidir acerca de la ejecución de un proyecto y/o programa. El objetivo de este proceso es seleccionar los mejores proyectos para invertir los fondos de que disponen o acceder a financiamiento. Esta selección se realiza a través de estudios de grados sucesivos de profundidad. Así, se pueden distinguir etapas específicas en el proceso de preinversión, las que se clasifican en un orden creciente en cuanto a cantidad y a calidad de la información recopilada. Las etapas son: - Estudio a nivel de perfil. - Estudio a nivel de pre factibilidad. - Estudio de factibilidad. a.- Estudio a nivel de perfil El proyecto nace con la idea, motivando un estudio preliminar o perfil del proyecto, en base a la base de la información existente y la propia experiencia en la materia del proyecto. En esta etapa no se pretende evaluar (medir rentabilidad), lo más importante es la correcta identificación, formulación y preparación del proyecto, identificando el objetivo y las posibles soluciones u opciones a implementar para alcanzar ese objetivo. En términos monetarios, solamente presenta estimaciones globales de la inversión inicial, de los ingresos y de los costos de operación sin realizar estudios de mayor profundidad. Se realiza una prueba de su viabilidad en el sentido, de detectar si existe alguna razón a priori para abandonar la idea antes de realizar mayores esfuerzos en su desarrollo. Por lo tanto, un perfil considera un análisis preliminar de la demanda, de la oferta, de los aspectos técnicos, de los costos y beneficios, preferentemente con un rango de variación de los mismos. Para identificar y explicitar los beneficios y costos del proyecte, se requiere definir y precisar la situación "sin proyecto", es decir, prever que sucederá en el horizonte de evaluación si no se ejecuta el proyecto (la situación base).
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La optimización de la situación base (o alternativa sin proyecto), es la clave para la identificación correcta del proyecto, de sus beneficios y costos y de las alternativas de solución posibles. En aquellos proyectos que involucran inversiones menores y cuyo perfil muestra la conveniencia de su implementación, se podrá avanzar directamente a las etapas de diseño o anteproyecto de ingeniería para su ejecución. Un estudio de perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones: - Profundizar el estudio del proyecto en los aspectos que lo requiera, - Ejecutar los proyectos con los antecedentes disponibles en esta etapa, siempre que exista un grado aceptable de certidumbre, - Abandonar definitivamente la idea si el perfil no muestra su conveniencia, y - Postergar la ejecución del proyecto o la elaboración del estudio de pre factibilidad, según corresponda. b.- Estudio a nivel de pre factibilidad Se entiende como una etapa de descarte de alternativas de "solución" y culmina con la selección de una alternativa viable desde los puntos de vista técnicos, económicos y políticos. Considera además, criterios sociales, institucionales, etc., que en casos concretos pueden ser factores determinantes de la viabilidad de la alternativa escogida. En la elaboración del estudio de pre factibilidad deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la etapa de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad del proyecto. Entre estos aspectos, sobresalen, el mercado, la tecnología (o procesos), el tamaño, la localización y el momento de iniciar la etapa de inversión, las condiciones de orden institucional y legal. En la formulación del estudio de pre factibilidad se produce una relación entre la preparación técnica del proyecto y su evaluación, se recomienda plantear primero el análisis técnico y posteriormente el económico. Ambos análisis permiten calificar las alternativas de solución de proyectos y, como consecuencia de ello, elegir la que resulte más conveniente en relación a las condiciones existentes.
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Los aspectos básicos que debe contener un estudio de pre factibilidad son: El estudio de mercado, debe incluir un análisis de la demanda del bien o servicio (necesidades), otro de su oferta (suministro del bien) y, finalmente, un análisis de las condiciones de precios y comercialización (mecanismo de provisión), éstos permitirán estimar los ingresos (beneficios) y costos que generará el proyecto. El análisis tecnológico incluye (las alternativas de equipos, materia prima, procesos, servicios tecnológicos y otros, que permite determinar los costos asociados al proyecto. Entre éstos sobresalen los costos de inversión y capital de trabajo. Con respecto a los elementos de tamaño y localización cabe estudiar, entre otros, aspectos tales como: su naturaleza (construir, reponer, ampliar o modificar una empresa o establecimiento), la enumeración y localización de los insumos, centros de distribución, consumo, efectos del proyecto sobre el medio ambiente, etc. Mediante el análisis administrativo legal es posible determinar los costos fijos asociados a la operación del proyecto. Su elaboración requiere determinar la organización que se le dará, especialmente al personal que trabajará en él, y su esquema organizacional pertinente (organigrama), y otros. Para determinar la rentabilidad (evaluar) del proyecto se requiere estimaciones de los montos de inversión y costos de operación, un calendario de inversión y otras cifras aproximadas de los ingresos que generaría el proyecto durante el horizonte de evaluación. Conviene sensibilizar los resultados de la evaluación, especialmente aquellas variables que inciden directamente en la rentabilidad del proyecto. Asimismo, es necesario determinar el momento óptimo de iniciar la ejecución de las inversiones. Al término de la etapa de pre factibilidad se debe elaborar un documento que contenga el resultado de la evaluación y las recomendaciones sobre los aspectos del proyecto que justifican un estudio más profundo y si es conveniente postergar, abandonar o continuar el estudio. En este último caso, debe tenerse presente no sólo que se deben explicitar todos los aspectos que se estima conveniente abordar en la etapa de factibilidad, sino también determinar, de acuerdo a los montos de inversión 22
involucrados, si es necesario pasar a la etapa de diseño o ingeniería de detalle. c.- Estudio a nivel de factibilidad Esta etapa se entiende como un análisis más profundo de la alternativa viable determinada en la etapa anterior, sin dejar de estudiar aquellas alternativas que puedan mejorar el proyecto, desde el punto de vista de los objetivos fijados previamente. El estudio de factibilidad representa la etapa final en el proceso de aproximaciones sucesivas que caracteriza el proceso de preinversión. Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de pre factibilidad, se deben precisar los aspectos técnicos del proyecto, tales como localización, tamaño, tecnología, calendario de ejecución y fecha de puesta en servicio. El estudio a nivel dé factibilidad tiene por finalidad optimizar los aspectos relacionados con la obra física, el programa desembolsos de inversión, estudios de carácter financiero, análisis de riesgo, la organización que debe ejecutar el proyecto y ponerlo en marcha, y la organización para su operación. Generalmente el estudio de factibilidad lleva a la aprobación final del proyecto, a lo más, lleva a su postergación o a modificaciones menores en su formulación.
3.- Inversión Etapa de diseño definitivo y ejecución Con el diseño se inicia el estado de inversión del proyecto y se realiza una vez que se ha tomado la decisión de ejecutarla. Su objetivo es la ingeniería y diseño final del bien de capital o servicio a prestar. El estudio de ingeniería de detalle comprende los estudios finales de ingeniería, el diseño de planos de construcción, la confección de manuales de procedimientos, las especificaciones de los equipos y el análisis de 23
propuestas de materiales, de acuerdo con la relación capital trabajo implícita en la tecnología. En la ejecución se debe implementar la organización para la construcción del bien de capital definido en el estudio del proyecto, la cual deberá construir todas las obras físicas contempladas en él, adquirir los equipos e insumos necesarios para su puesta en marcha, contratación del personal para la implementación de la organización que operará el proyecto, etc. Para la elaboración definitiva pueden presentarse la necesidad de efectuar pequeños cambios en el diseño del proyecto y puede ser necesario actualizar los presupuestos. Sin embargo, es importante anotar que, en términos reales, los cambios que se introduzcan no debieran ser significativos con relación a lo presupuestado a nivel de factibilidad. Tan pronto como se tengan los diseños definitivos y los presupuestos actualizados, se procede a elaborar el presupuesto definitivo, como asimismo a definir las fuentes de financiamiento, acorde con los requerimientos de recursos.
4.- Resumen etapas, objetivos y decisiones del ciclo del proyecto Etapas
Decisiones
Objetivos
Idea
1.- Identificar el problema a solucionar o la 1.- Decidir sobre la utilización de recursos para llevar a cabo acciones funecesidad a satisfacer. turas basadas en la existencia de 2.- Plantear las metas a alcanzar, en relanecesidades no satisfechas. ción a la solución del problema o en atención a la necesidad. Decido sobre: - Abandonar 3.- Identificar de manera preliminar alterna- Postergar, o tivas básicas de solución o de atención, - Profundizar el estudio en función de las metas planteadas. 4.- Justificar. - La decisión de dar solución al problema o de atender la necesidad. - Las alternativas planteadas
Perfil
1.- Explicitar alternativas, precisando e in- 1.- Profundizar estudios en los aspeccorporando información adicional dispotos que el proyecto requiera. 2.- Ejecutar los proyectos con los annible. tecedentes disponibles en esta eta2.- Analizar el grado de viabilidad técnica de pa, siempre que se haya llegado a las alternativas planteadas, rechazando aquellas que obviamente no son factibles. un grado de certidumbre aceptable. 3.- Efectuar una evaluación preliminar a pre- 3.- Abandonar definitivamente la idea si el perfil no muestra su conveniencio de mercado de las alternativas téccia y nicamente factibles. 24
4.- Identificar y explicitar aquellos aspectos 4.- Postergar la ejecución del proyecto económicos (costos y beneficios), téco la elaboración del estudio de pre nicos, institucionales, de organización y factibilidad. de política que necesitan análisis especial en las etapas subsiguientes. 5.- Diseñar los términos de referencia para los estudios futuros o diseño definitivo; según el monto de la inversión prevista.
Prefactibilidad
Factibilidad
Diseño y Ejecución
1.- Investigar la existencia de las alternativas desde el punto de vista técnico, económico y social. 2.- Determinar el grado de bondad de cada una de las alternativas con el propósito de compararlas y ordenarlas. 3.- Estudiar aspectos especiales tales como mercado, localización, tamaño y momento óptimo, institucionales, legales y de financiamiento y otros expresamente señalados en la etapa anterior. 4.- Diseñar los términos de referencia para la factibilidad o el diseño definitivo, según el monto de inversión prevista.
1.- Decidir sobre la utilización de recursos para realizar estudios más profundos que permitan justificar la aceptación, rechazo o postergación de la idea. 2.- Seleccionar la mejor alternativa. 3.- Diseñar en forma definitiva la alternativa seleccionada. 4.- Identificar fuentes de financiamiento
1.- Dar los elementos de juicio técnico-eco- 1.- Decidir sobre la utilización de recurnómico necesarios y suficientes que persos presupuestarios para diseñar y mitan justificar la aceptación, rechazo o ejecutar físicamente la alternativa postergación de la alternativa de inveraceptada o sión. 2.- Pasar a espera de financiamiento 2.- Realizar análisis cualitativos y de sensipara el diseño definitivo y ejecución bilidad de variables, destacando y analidel proyecto zando aquellos elementos que afectan 3.- Abandono. significativamente los beneficios y costos, y por lo tanto la rentabilidad de la alternativa sujeta a evaluación, en especial la localización y momento óptimo 3.- Gestionar financiamiento. 1.- Elaborar el diseño de arquitectura y/o in- 1.- Decidir sobre la inclusión o no en el geniería; ajustar detalles finales previos presupuesto a ejecutar. a la ejecución, tales como disponibilidad 2.- Espera. y características del terreno o área de 3.- Abandono. influencia, con el objetivo de reducir los riesgos inherentes a todo proyecto. 2.- Recalcular el costo definitivo de la obra o programa, a partir de la ubicación o detalle del diseño, según corresponda 3.- Ejecutar físicamente el programa o proyecto, para concretar los beneficios estimados en la preinversión que resultan de la atención de necesidades insatisfechas o de la solución del problema identificado. 4.- Administrar financiamiento.
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5.- Control o Evaluación Ex-post Este punto tiene relación directa con la metodología de seguimiento de proyectos. Básicamente los principales puntos a evaluar son los efectos relacionados con: - Población Objetivo, - Problema definido, - Ejecución (tiempos y costos), - Operación (tiempos y costos), El sistema de seguimiento se refiere a un sistema de relevamiento de indicadores claves, previamente definidos. La definición precisa de las fuentes de información y de los responsables, constituye la base del éxito de un sistema de seguimiento. Los principales pasos a seguir para la definición de este sistema son: Definir las áreas de éxito del proyecto, esto significa contestarse a la pregunta: ¿Cual seria el hecho que de producirse, me permitiría afirmar que el proyecto fue un éxito? Por ejemplo en un programa alimentario, eliminar el problema de falta de peso en la población objetivo, lograr "x" monto vendido, unidades vendidas, etc. Definir factores críticos de éxito, esto significa definir cuales serán los indicadores que me permitan afirmar o no que el proyecto esta siendo ejecutada correctamente: Por ejemplo: número de comidas diarias; calorías por comida, número de clientes visitados, etc. Defino metas para cada uno de esos factores críticos de éxito, por ejemplo una comida diaria, x % del mercado, x monto de ventas, x consultas médicas, etc. Localizar la información que sea precisa y oportuna (que venga al caso). Comparar lo que sucede con las metas en forma periódica. EI éxito de un proyecto se juzga desde el punto de vista de la eficacia y de la eficiencia.
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En los pasos arriba mencionados, la expresión éxito se refiere a estos dos aspectos. Cada uno de ellos necesita un "set" de indicadores específicos. Medición de Resultados (eficacia del proyecto) El principal aspecto a tener en cuenta a la hora de medir los resultados del proyecto es si el mismo solucionó el problema para el cual fue definido. Puede darse el caso de haber logrado el objetivo del proyecto pero no solucionar el problema, esto pone en evidencia errores en la formulación del proyecto. Un proyecto es eficaz solamente si soluciona el problema para el cual fue definido. La eficacia se relaciona con el problema definido por el proyecto. Medición de la Operación (eficiencia del proyecto) La medición de la operación se relaciona con el concepto de eficiencia del proyecto. La eficiencia definida como una relación entre costos y cantidad de objetivo. Por ejemplo, un proyecto cuyo objetivo fue prestar atención médica a madres embarazadas, la eficiencia se refiere al costo unitario del cuidado de la madre durante su embarazo. La eficiencia siempre se relaciona con el objetivo definido por el proyecto. Como se pone en evidencia la eficiencia no implica eficacia, un proyecto puede ser muy eficiente pero no eficaz o viceversa.
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Unidad II Identificación de un Proyecto El estudio de todo proyecto desarrolla tres etapas: Identificación y Formulación, la de Preparación y por último la de Evaluación del mismo. Cada una de ellas consiste en lo siguiente: - Identificación y Formulación, se caracteriza por recopilar información sobre todos los componentes que impactan en los beneficios y costos del proyecto, - Preparación del Proyecto, se inicia con la sistematización esa información en términos monetarios y culmina con la construcción de un flujo de beneficios y costos. - Evaluación del Proyecto, busca con metodologías muy definidas, determinar la rentabilidad de fa inversión en el proyecto. Esta etapa, a su vez, se realiza en tres sub etapas: - la medición de la rentabilidad del proyecto, a partir del flujo de beneficios y costos, construido en base a una serie de supuestos, - el análisis cualitativo de variables, revisa la evaluación en todos aquellos elementos no cuantificables que podrían incidir en el resultado del proyecto y por último, - la sensibilización se aboca detectar todos aquellos aspectos que podrían tener un comportamiento distinto al previsto y de esta manera juzgar la fortaleza del proyecto ante cambios de su entorno. Este proceso, no es ordenado y secuencial, sino reiterativo, por lo que es común proceder a revisar las etapas anteriores para actualizar las soluciones propuestas.
A.- Identificar y formular Las principales actividades para la correcta identificación y formulación de un proyecto se vinculan íntimamente con el desarrollo de una clara idea de cuál es el problema u oportunidad que se desea resolver o aprovechar. Para ello es necesario plantear las principales características de aquél en 29
términos de sus dimensiones, causas, efectos, complejidad, recursos disponibles, etc. Un claro concepto del problema u oportunidad mejorará las posibilidades de resolverlo con el "mejor proyecto": La elaboración del "mejor proyecto" exige una serie de actividades a realizar para las cuales se han definido interrogantes que ayuden a precisar el resultado a obtener en cada actividad.
1.- Presentar el Problema u Oportunidad Para formular correctamente el proyecto deberá conceptualizarse claramente cual es el problema u oportunidad que será abordado por el proyecto. AI menos se debería poder responder a los siguientes interrogantes. - ¿Cuál es la necesidad no resuelta u oportunidad que requiere algún tipo de acción? - ¿Cuáles son sus causas? - ¿Cuáles son las repercusiones y los efectos del problema planteado? - ¿Quiénes son los actuales y potenciales socios y los condicionantes de asociación? - ¿Quienes son los actuales y potenciales competidores? - ¿Quienes son los actuales y potenciales consumidores? - ¿Qué está pasando en el mercado de insumos? - ¿Cuál es el comportamiento de les costes?
2.- Dimensionar el problema u Oportunidad El dimensionamiento del problema y oportunidad se relaciona con su prioridad en relación a otros problemas y oportunidades de negocio y con la magnitud del mismo. Magnitud en cuanto a pesos invertidos y beneficiarios involucrados. - Prioridad del problema en comparación con otros. - Qué tan generalizado es (es una necesidad común a toda la población o sólo de una parte de la misma). - Opiniones de los afectados. - Antigüedad y periodicidad del problema. 30
3.- Explicitar la Situación Base Toda identificación de beneficios y costos de un proyecto se realiza a partir de la "situación sin proyecto" o "situación base optimizada", por lo tanto, precisar que ocurre hoy y que pasará sino se hace nada, es la única forma de lograr exactitud con la identificación y medición de los mencionados beneficios y costos. Algunos de los aspectos a analizar son los siguientes: - Cómo evolucionará la situación si no se hace nada para resolverlo (situación sin proyecto). - Qué soluciones anteriores o cercanas han existido en el área del problema. - Qué capacidad ociosa existe de servicios similares cercanos al área de influencia. - Cómo se podría utilizar mejor los bienes o servicios. - Cómo se podría optimizar la situación sin proyecto. - Qué características (tamaño, localización, financiación, etc.) debería tener la alternativa deseable para ser aceptada por los consumidores. - Qué fuentes de financiamiento existen. - Cual es la mejor manera de operar el proyecto. - Cual es la situación de mercado del producto, del mercado de insumos, de los potenciales competidores, de los bienes sustitutos. En definitiva conocer el mercado en el cual se inserta el proyecto y todo el entorno. A este análisis le podemos denominar Situación de Referencia, la que desarrollaremos con mayor detalle en el punto siguiente.
4.- Población o Demanda Objetivo Se debe caracterizar y conocer al futuro consumidor del producto o servicio que proveerá el proyecto. Por ejemplo, diferente será la estrategia de comercialización si está destinado a un nivel de altos ingresos en lugar de un segmento de ingresos medios, que hábitos de consumo poseen, su consumo exigen la complementariedad de otro bien, es para el hombre, la mujer o el grupo familiar, etc. Qué características socioeconómicas y de edad y sexo tiene la población o área a quien está destinado el nuevo producto o servicio (población Afectada). 31
A qué parte de la población afectada se debería atender antes (población Objetivo).
5.- Enumeración de Alternativas Una tarea obligada, para poder identificar y formular "el mejor proyecto" es plantear y describir diferentes alternativas de solución. La descripción debería ser, al menos, en términos de los siguientes elementos: - Localización. - Duración. - Qué proporción del problema resuelve (eficacia). - Descripción de los principales beneficios (aproximado y sin mayores cálculos). - Descripción de los principales costos (aproximado y sin mayores cálculos). - Descripción de la organización para que la ejecución tenga éxito (durante las etapas de ejecución y operación). - Descripción de las principales limitantes políticas, institucionales, técnicas, financieras, jurídicas, etc., de cada alternativa de solución.
6.- Situación de Referencia Un aspecto a tener muy en cuenta cuando se quiera definir la situación sin proyecto, es la internacionalización de las economías regionales. Esta internacionalización ha producido un cambio en el funcionamiento de nuestro sistema económico y especialmente en la forma de competir. Podría afirmarse que ninguna empresa es eficiente en forma aislada y mucho menos en un entorno ineficiente. Esta situación obliga a analizar qué ocurre en la actividad en la que se inserta el proyecto y comprender qué ocurre en este sector. La competitividad de una empresa y del éxito de un proyecto de inversión, depende en gran medida de las estrategias seguidas por los gobiernos y el resto de las empresas del sector para la promoción de la competitividad de su sector (sistema) productivo.
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Si se quiere evitar una producción con un alto contenido de recursos naturales y con poco valor agregado, es preciso generar un denso tejido de empresas (muchas de ellas PyMES) que empiecen a producir los insumos (bienes y servicios) y los bienes de capital que requiere la explotación. En ambos casos se trata de eslabonamientos anteriores. Simultáneamente, se debería promover el desarrollo y/o fortalecimiento gradual de industrias que agreguen valor al bien primario mediante distintos procesos de elaboración y manufactura ("des-conmoditización del bien primario"). Estos son eslabonamientos posteriores, que incluyan servicios de asesoramiento en comercialización, marketing; paking, comercio exterior, cadena de frío, financiamiento, etc. En nuestro país, a pesar de la presencia de algunos ejemplos alentadores, es muy amplio el conjunto de actividades intensivas en recursos naturales que producen y exportan escaso valor agregado y en base a ventajas comparativas naturales. El desafío es desarrollar y sostener en esas actividades valor agregado a partir de ventajas competitivas adquiridas. Ello es así por que "los eslabonamientos hacia adelante" y la agregación de valor son en la actualidad insuficientes para promover el desarrollo de las distintas regiones del país. Esto encierra otro peligro: Muchos de los recursos que se están exportando son no renovables, (petróleo, gas, minería, suelo de la Pampa húmeda). El impacto sobre el empleo es menor y menos sostenible en el tiempo. Cuanto mayor sea el valor agregado sobre el bien primario, es obvio que mayor será la creación directa de empleos. Asimismo los eslabonamientos anteriores inducirán a producir localmente insumos y bienes de capital producen impacto positivo sobre el empleo. En la actualidad, las redes de empresas locales son lugares estratégicos ("nodos sinérgicos") de la construcción de la competitividad. Una de las razones del renacimiento de las regiones, es la presencia de "megatendencias descentralizadoras", originadas en las crisis de los Estados Nacionales; y potenciadas, por la revolución de las comunicaciones y por las crecientes demandas de fortalecimiento de la sociedad civil.
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Las empresas verticalmente integradas, están siendo reemplazadas cada vez más por múltiples formas de subcontratación. La región emerge como el lugar donde las redes de empresas se pueden desarrollar, por ser el espacio más apto para contribuir a las relaciones sustentadas en la "confianza". Cuanto más se desarrollan los complejos productivos en torno al bien primario, más se irán desarrollando tecnologías y habilidades locales independientes del bien primario, que inclusive pueden perpetuarse más allá del agotamiento del recurso. a.- Niveles que definen la Competitividad Sistémica La competitividad sistémica puede analizarse y desarrollarse en diferentes niveles. Estos son: a.1.- Capacidad de integración y organización (nivel meta) La capacidad de integración de una sociedad se estructura sobre los patrones de organización jurídica, política y económica. Los países más competitivos poseen una gran capacidad de integración y organización social y sus actores sociales, políticos y económicos están preparados para la integración estratégica. Para optimizar la eficacia en los otros niveles, es decisiva la capacidad estatal de conducción de la economía y la existencia de patrones de organización que permitan movilizar y multiplicar la capacidad creativa de la sociedad. En este contexto, las reformas macroeconómicas, requieren otras medidas complementarias, para alcanzar y sostener la competitividad: Fortalecimiento de la capacidad de conducción y regulación del aparato estatal (reforma del Estado). Un Estado reinventado para el siglo XXI, con capacidad para potenciar, en lugar de trabar el desarrollo de las fuerzas productivas. Formación de estructuras que viabilicen la integración social (fortalecimiento de la sociedad civil), ya que es necesaria una elevada capacidad de organización, interacción y gestión por parte de los grupos nacionales de actores, para que finalmente procuren una gestión sistémica que abarque a la sociedad en su conjunto.
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a.2.- Estabilización del contexto macroeconómico (Nivel Macro) La existencia de mercados eficientes de factores, bienes y capitales es clave para la asignación eficaz de los recursos. Las experiencias de los años setenta y ochenta han demostrado que la inestabilidad macroeconómica perjudica la operatividad de esos mercados y ejerce un efecto negativo sobre el crecimiento de la economía En la Argentina, la necesidad de adaptarse a las condiciones impuestas por este proceso de transformación quedó definida en los años ochenta, con la crisis del modelo de crecimiento vigente, que dio inicio a una etapa de profundos cambios estructurales. La estabilización se apoyó en la reforma de la política fiscal y presupuestaria, así como también en la monetaria y cambiaria. En un proceso de crecimiento cada vez más liderado por las inversiones y las exportaciones, el aumento notable de la productividad total de los factores y de la productividad del trabajo que registra la economía argentina en esta década es el indicador más elocuente del amplio proceso de cambio tecnológico que está experimentado el país. Este proceso, sin embargo, ha sido basado en insumos y conocimientos principalmente provenientes del exterior y, por ende, ha generado escasas oportunidades para utilizar eI acervo de recursos humanos del país. También ha sido muy heterogéneo a nivel de sectores y regiones y, sobre todo, ha dejado de lado a buena parte de las PyMES, que evidencian serias debilidades para adaptarse a las nuevas reglas del juego. Los principales factores determinantes de la competitividad sistémica a nivel macro, son las siguientes políticas: presupuestaria, monetaria, fiscal, de competencia, cambiaria y comercial. En este nivel, los factores que atentan contra la competitividad nacional son: la extinción de la moneda soberana, la ruptura del contrato fiscal y la impotencia tributaria, la desaparición del crédito bancario, los procesos de desinversión y el deterioro social. A partir de la convertibilidad, se avanzó considerablemente en la reconstrucción de algunas instituciones fundamentales de la gestión económica del Estado: moneda, crédito público y presupuesto. Después de la convertibilidad y con el nuevo valor del dólar se ha puesto la esperanza de la recuperación de las empresas en las exportaciones. Hasta ahora las empresas que han podido exportar son las dedicadas a la agricultura y a la ganadería, como asimismo las mineras. Las empresas industriales, a la 35
espera de créditos que permitan su recomposición estructural y capital de trabajo, todavía no han dado muestras de reactivación. Se espera la instrumentación de créditos que permitan el despegue de estas empresas, que necesitarán no solamente de las exportaciones sino de la reactivación del mercado interno que se espera vendrá con una mejor redistribución de los ingresos y un desaliento del ahorro (dado las bajas tasas pasivas y el gran spreed que existe en el mercado bancario). a.3.- Formación activa de infraestructura para el desarrollo (Nivel Meso) El nivel meso, corresponde al Estado y a los actores sociales, que desarrollan políticas de apoyo, fomentan la formación de infraestructura para el desarrollo y articulan los procesos de aprendizaje de la sociedad en su conjunto. En este nivel se estudia la formación del entorno capaz de fomentar, complementar y multiplicar los esfuerzos de las empresas. En el reciente debate de la OCDE se hace hincapié en la debilidad que enfrentan los países en desarrollo por la inexistencia o insuficiencia de un "entorno competitivo" eficaz; lo que puede impedir un desarrollo duradero aún cuando la estabilización a nivel macro haya sido exitosa. La empresa es el frente donde se libra la contienda competitiva, pero su posicionamiento requiere avances relativamente simultáneos en la amplia red de actividades que se define como su entorno. Se incluyen en él: el sistema financiero, educacional y tecnológico; los servicios de energía, comunicaciones y transporte; la infraestructura de apoyo a la producción; la calidad en la gestión del sector público y el tipo de relaciones que se establecen entre el sector público y el sector privado, así como la red de vinculaciones interempresariales. Desarrollar sistemas competitivos en estos términos implica entonces no sólo la promoción de la reestructuración a nivel de la empresa, sino acciones orientadas al mejoramiento simultáneo de todas las condiciones de entorno que favorecen este objetivo y son a la vez condición de inclusión ampliada de la sociedad, en los beneficios del cambio competitivo. El mejoramiento de las condiciones del entorno requerirán el desarrollo oportuno y selectivo de inversiones en la infraestructura física (ej.: sistemas de transporte y telecomunicaciones) y en infraestructura inmaterial (ej.: instituciones educativas, de investigación y tecnológicas). La capacidad tecnológica como fundamento de la competitividad se apoya en acer36
vos de conocimientos y en procesos de transferencia de los mismos a través de la interacción entre diversos actores estatales, privados e instituciones: empresas, asociaciones, sector científico y tecnológico, instituciones estatales, sindicatos, etc. Es necesario establecer una eficiente estructura institucional pero también promover la capacidad de interacción estrecha entre actores privados, públicos e institutos. O sea que la reestructuración en el nivel meso es ante todo un problema de organización y gestión y requiere la transformación y modernización del Estado para cumplir ese nuevo rol articulador y coordinador. Los actores sociales afectados intentarán llegar a un consenso sobre los objetivos de largo, mediano y corto plazo con el objeto de propender al desarrollo regional. Los involucrados son los sectores políticos, las organizaciones empresariales, sindicatos, asociaciones, administraciones locales, institutos tecnológicos y universidades. Estos planes de consenso se sitúan entre el Estado y el mercado y debieran elaborar escenarios de desarrollo regional, preparar decisiones estratégicas y posibilitar una gestión política no estatista de los programas de reconversión económica e integración social. También se extienden las redes cooperativas y la coordinación horizontal. El sector político es el que tiene capacidad para identificar problemas e interpretar los requerimientos de la sociedad a través del diálogo y el consenso; como asimismo de articular a todos los actores sociales. A nivel meso se mueven los actores de la administración estatal (local y nacional); las instituciones públicas y privadas (tecnológicas, consultivas, educativas), las cámaras de comercio, los sindicatos. Un factor determinante de la competitividad es la articulación y la interacción entre aquellos. En relación a nuestro país, es necesario resaltar los importantes avances que ya se vienen desarrollando al interior de nuestras Provincias, ya sea por impulso de los Gobiernos Provinciales, como de los Municipios que conforman su territorio. Existen importantes logros en la identificación de microregiones, a través de la conformación de asociaciones de municipios con la concepción de promotores del desarrollo económico y social e impulsores de procesos de modernización y reforma administrativa hacia el interior de sus propias gestiones.
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Es importante destacar el nuevo rol del Estado como Promotor del Desarrollo y de la integración socioeconómica de los distintos sectores de la sociedad, para potenciar su desempeño. Mejorar el funcionamiento del sistema económico en su conjunto, requiere una coordinación más eficiente de las necesidades de los agentes privados entre si y con el sector público. En ese sentido es imprescindible desarrollar mecanismos integrales de apoyo a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa, ya que es allí donde debe precisarse el rol de los diferentes niveles de gobierno con el sector privado y el sector social en todo el territorio nacional. Frente a los esfuerzos que se han realizado a nivel del Gobierno Nacional y de algunos Gobiernos Provinciales, es fundamental y estratégico, más que por la profundidad de los cambios que se enfrentan por fa velocidad con que hay que instrumentarlos, que el sector público en coordinación con el sector privado y el sector social (cámaras empresarias, colegios profesionales, sistema financiero, consorcios de exportación, formas asociativas de producción, asociaciones de municipios, corredores productivos, etc.) instrumente con la mayor celeridad posible una estrategia sistémica de competitividad adaptada a la realidad de cada provincia o región. En este marco se deben "identificar" los proyectos de inversión a.4.- La reconversión productiva (Nivel Micro) Las empresas enfrentan requerimientos cada vez mayores que resultan del nuevo contexto internacional y del cambio de reglas de juego, que las obliga a su reestructuración. Se distinguen entre ellos: - la globalización de la competencia en cada vez más mercados. - la presencia de cada vez más competidores debido a los procesos exitosos de industrialización del sudeste asiático y el buen resultado de los ajustes estructurales y la orientación exportadora de algunos mercados maduros (ej.: EE.UU.). - la diferenciación de la demanda, que trae como consecuencia la necesidad de introducir calidad, diseño e innovaciones para mantenerse en el mercado. - el acortamiento de los ciclos de producción.
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- el desarrollo de importantes innovaciones (microelectrónica, biotecnología, ingeniería genética), nuevos materiales y nuevas tecnologías organizativas y de gestión. Para poder afrontar con éxito la competencia de las empresas deben buscar simultáneamente eficiencia, calidad, flexibilidad y rapidez de reacción y adaptación a las condiciones de un mercado cada vez más exigente. Ello implica producir cambios en tres planos diferentes: en la organización del proceso productivo; en el desarrollo del producto; y en la organización de las relaciones de suministro y comercialización. Se requieren "firmas flexibles" que favorezcan la innovación y la creatividad que requiere la competencia e incorporen conocimiento e innovación en sus procesos productivos y de gestión. Se distinguen dos tipos de innovaciones que deberían combinarse: las de reorganización (reducción de planos jerárquicos, descentralización en el nivel operativo, sistemas de subcontratación, y desarrollo de proveedores de pequeño y mediano tamaño, redes de colaboración interempresarial, conglomerados industriales, etc.); y las técnicas. Este proceso requiere un contacto estrecho y permanente con las universidades, centros de investigación científica y tecnológica, instituciones de información y de servicios tecnológicos, agencias de información para la exportación, organizaciones sectoriales no estatales, etc.
B.- Factibilidad o viabilidad Numerosos son los estudios particulares que deben realizarse para evaluar un proyecto: los de viabilidad de gestión, tecnológicos, comerciales, jurídicos, financieros, económicos y ambientales. Cada uno de estos elementos señalados puede, de una u otra forma, determinar que un proyecto no se concrete en la realidad.
1.- Capacidad Técnica del Ejecutor Trata de definir si existen las condiciones mínimas necesarias, tanto en lo estructural como en lo funcional, que garanticen la necesaria capacidad administrativa para implementar y operar el proyecto. 39
Normalmente, este estudio es el que recibe la menor atención, a pesar de que muchos proyectos fracasan por carecer de esta capacidad. Los aspectos a revisar son: la estructura organizativa, los procedimientos administrativos y los aspectos legales. Conocer la estructura organizativa que mejor se adapte para la operación del proyecto no sólo es fundamental para la posterior operación, sino para estimar las verdaderas necesidades de personal calificado para la operación y gestión. Esto incide directamente en el flujo de costos estimados. Algo similar ocurre con los procedimientos administrativos; es posible que el proyecto demande nuevos procedimientos administrativos o incluso pasar de procedimientos manuales a computacionales. Estas nuevas actividades administrativas pueden generar la necesidad de más personal, más equipamiento, más espacio de oficinas, más capacitación, etc. Estos costos no pueden ser ignorados por la evaluación, que en suma podrían no hacer rentable un proyecto que en estimaciones preliminares si lo fuera. Un buen estudio organizacional y administrativo es indispensable, ya que es común que muchos proyectos fracasen por problemas administrativos, así estén dadas todas las demás condiciones para su éxito.
2.- Tecnológico Estudia las posibilidades materiales, físicas y químicas de producir el bien o servicio que desea generarse con el proyecto. Tiene por objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de operación. Por lo general, se estima que deben aplicarse los procedimientos y tecnologías más modernas, solución que puede ser óptima técnicamente, pero no serlo financieramente. El resultado de este estudio es optimizar el proceso productivo, permitiendo una clara estimación de las inversiones, costos operativos así como de todos los insumos necesarios para implementar y operar el proyecto. 40
De este estudio debe salir la definición de los requerimientos de utilización de insumos, como mano de obra, fertilizantes, energía. También se debe especificar el tipo de insumos, el nivel de la calificación necesario para la mano de obra; la maquinaria y los equipos requeridos; la programación de inversiones para reposición y la información básica sobre costos de inversión, operación y mantenimiento.
3.- Comercial Indicará si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo o uso. Metodológicamente son cuatro los aspectos que deben estudiarse: 1.- El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas. 2.- La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas. 3.- Comercialización del producto del proyecto. 4.- Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos proyectados. El análisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y potenciales, identificando sus preferencias, hábitos de consumo, motivaciones, etc. Esta caracterización es el dato clave para terminar de definir el producto y la estrategia de comercialización. Debe analizarse la demanda presente y la futura, y las variables relevantes para su estimación, tales como población objetivo, niveles de ingreso esperado, y bienes complementarios o sustitutos que ya existan o estén por entrar al mercado. En algunos casos, será relevante conocer, no solo el mercado local, sino el regional, nacional o incluso el internacional. La estrategia de comercialización también se vería influenciada por lo que esté haciendo la competencia, conocer su capacidad instalada y su nivel de utilización, la tecnología incorporada en su proceso productivo y posibles programas de actualización, sus fallas y limitaciones en cuanto a la calidad del producto, empaque, mercadeo y divulgación. 41
La determinación de la demanda y oferta global suele ser compleja y mucho más difícil es determinar cuanto de ese mercado puede ser capturado por el proyecto. El análisis de comercialización debería definir la política de ventas, precio, marcas, estrategia publicitaria, calidad del producto, creación de imagen, fuerza de ventas, estilos de ventas, todas estas decisiones deben traducirse a costos e ingresos para estimar de la manera más aproximada posible qué sucederá cuando el proyecto sea implementado. Por último el mercado de proveedores determinará los costos de provisión del bien o servicio, pudiendo incluso determinar la localización del proyecto. En cuanto a la demanda de los insumos, es necesario conocer los diferentes demandantes, no sólo a nivel de los otros productores del bien o servicio que genere el proyecto, sino, en general, de todos aquellos que también hagan uso de ellos. En cuanto a la oferta de insumos es importante establecer la disponibilidad presente y futura de los distintos insumos, tanto en el mercado doméstico como en el mercado internacional, y buscar posibles alternativas de sustitución. Con esta información se podrán hacer estimaciones de precios esperados de los insumos a lo largo de la frontera de análisis.
4.- Jurídico Los aspectos legales pueden restringir la localización y obligar a mayores costos de transporte. El efecto directo más importante se refiere a los aspectos tributarios que pueden hacer discriminaciones entre actividades, bienes que se produzcan, localización, insumos utilizados o incluso en la constitución de la empresa. El estudio legal busca determinar la viabilidad de un proyecto a la luz de las normas que lo rigen en cuanto a localización, utilización de productos, subproductos y patentes. Al realizarlo, debe también tenerse en cuenta la legislación laboral y su impacto a nivel de sistemas de contratación, prestaciones sociales y demás obligaciones laborales. 42
Una de las áreas más relevantes será la legislación tributaria. En ella se deberán identificar las tasas arancelarias para insumos o productos importados o exportados, los incentivos o desincentivos existentes, los diferentes tipos de sociedad (S.R.L., S.A., etc.) y cual es la más adecuada para llevar a cabo el proyecto. Como se puede apreciar, este estudio debe preceder a la formulación y preparación del proyecto, ya que éste puede resultar altamente rentable, pero puede no ser factible por una norma legal. Es indispensable darle adecuada consideración a estos aspectos jurídicos antes de avanzar en la realización de estudios e incurrir en altos costos en términos de recursos y tiempo.
5.- Financiero Este estudio ordena y sistematiza toda la información de carácter monetario a los efectos de determinar la rentabilidad del proyecto. En gran parte se basa en información desarrollada en etapas anteriores aunque también suministra elementos propios, como es el caso de determinar cuanto ha de invertirse en capital de trabajo o cuál es el valor de desecho del proceso de producción y valor residual de las inversiones. Esta sistematización se traduce en la construcción de un flujo de caja proyectado y que servirá de base para la evaluación. Es posible distinguir tres flujos de caja: - uno para medir la rentabilidad de toda la inversión, independientemente de su fuente de financiamiento (se le suele llamar evaluación económica), - otro para medir la rentabilidad de los recursos aportados por los inversionistas y, - otro para medir la capacidad de pago. Los ingresos se estiman a partir de los precios de demanda proyectados en base a los estudios realizados (tecnológicos y mercados de insumos). El potencial inversor deberá solventar la inversión y los costos del proyecto, en tanto comiencen a generarse saldos positivos. Por lo tanto debe contar con los fondos propios, o con la posibilidad concreta de acceder a 43
créditos en el mercado financiero en el momento y las condiciones oportunas. Cabe destacar que no sólo en el momento de la inversión aparece la necesidad de capital, sino que los flujos suelen presentar "baches financieros" o necesidades adicionales de fondos en diferentes momentos de la vida del proyecto. Respecto al acceso al crédito, el interesado debe contar con la organización necesaria para brindar al organismo financiador la información requerida (contable, societaria, legal, etc.) y además proveer las garantías suficientes para afianzar su solicitud.
6.- Económico El interesado en llevar a cabo el proyecto, en base al flujo financiero, elaborará los indicadores de rentabilidad, y en base a los diferentes criterios de decisión evaluará su proyecto. Debemos recordar nuestro concepto respecto a que la técnica no puede ser tomada como definitoria para tomar una decisión, sino sólo como un instrumento más que proporciona mayor información a quien debe decidir.
7.- Ambiental Hoy en día es cada vez más común que se exija en proyectos públicos, e incluso en proyectos privados, estudios de impacto ambiental. El estudio ambiental, busca identificar, cuantificar y valorar los distintos impactos de un proyecto tanto del corto plazo como del largo plazo, sobre las especies vivas y especies físicas del entorno del proyecto. Asimismo, debe analizar a profundidad de los posibles efectos del entorno sobre el proyecto: en qué manera y en qué medida pueden las características físico-bióticas del entorno afectar el diseño o desarrollo del proyecto. El estudio ambiental se enfoca principalmente en dos temas: el análisis del impacto del proyecto sobre el medio ambiente (con el fin de minimizar deterioros causados por el proyecto) y el análisis del efecto del entorno sobre el proyecto (para aportar a la adecuada formulación del proyecto).
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C.- Criterio general para la identificación de beneficios y costos El criterio general a tener en cuenta pasa determinar los costos y beneficios relevantes para un proyecto, es el de considerar todos aquellos costos y beneficios que se producirán si se emprende el proyecto y que no se producirían si no se realiza. Es decir, que todos aquellos elementos que deberán ser erogados o percibidos en forma independiente de la ejecución del proyecto, NO deberán ser tenidos en cuenta a los efectos de la evaluación. Habitualmente este criterio se formula diciendo que es necesario comparar la situación "sin proyecto" con la situación "con proyecto", de tal manera de identificar los costos y beneficios específicos del emprendimiento, aquellos que sólo se generan a través de él y que de no hacerlo no existirán. Por este motivo, el flujo de caja del proyecto es un flujo de caja diferencial. Por ejemplo, vamos a suponer un agricultor que decide iniciar la construcción de drenajes parcelarios con el objetivo de aumentar los rendimientos de su cultivo. En este caso el salario de su administrador, que debe ser pagado independientemente del emprendimiento, no debería ser incluido como costo del proyecto. Se trata de un costo no relevante desde el punto de vista de la evaluación económica, dado que su existencia no depende de la construcción de los drenajes parcelarios. Es un item que no varia debido al proyecto y por lo tanto, no se incluye en el cómputo de sus costos. De la misma manera, deberá sumarse como beneficio solamente el incremento de producción que se produce a causa de la existencia de drenajes parcelarios, ya que el nivel anterior de producción se obtiene independientemente del proyecto, se haga o no. Algunos autores expresan este criterio general mencionando la existencia de dos tipos de costos: los costos evitables y los costos inevitables. Estos últimos son aquellos que deberán ser incurridos indefectiblemente, más allá del emprendimiento del proyecto y que por lo tanto no deben incorporarse como costos del mismo. Los evitables por su parte, son los que ocurrirán sólo si se ejecuta el proyecto (pueden evitarse no haciendo el proyecto), y son los que deben ser imputados como costos relevantes. 45
D.- Concepto de: Costo Enterrado o Hundido La problemática de la evaluación económica de proyectos está orientada hacia la toma de decisiones. Es por ello que se tiene en cuenta solamente todos aquellos hechos que se producirán en el futuro, desentendiéndose de los que habiendo ya ocurrido, son inevitables. Nos introducimos así al concepto de costo enterrado o hundido. Para aclarar que se entiende por este concepto, utilizaremos el ejemplo del agricultor que desea realizar obras de drenaje. Para ello debe contratar los servicios especializados de un ingeniero hidráulico que diseñe las obras y realice una estimación del monto de la inversión. El agricultor paga por el estudio una suma determinada y comienza a analizar la conveniencia de llevar a cabo el proyecto. A partir de este momento, el costo del estudio deja de ser relevante para la toma de decisiones, ya que es un elemento que no podrá ser modificado por la decisión de construir o no los drenajes. Lo correcto en este caso es NO incluirlo dentro de la estructura de costos a los efectos de decidir la realización de la obra. Este hecho confiere la segunda característica de todo flujo de beneficios y costos, que es la de ser un flujo futuro. Otro típico caso de costo enterrado, que sirve también para distinguir los costos contables de los económicos, esta dado por el productor que se dispone a decidir si le conviene cosechar su producción. Supongamos que todos los costos operativos anuales, que incluyen tareas culturales, gastos en energía eléctrica y combustible, sueldos y jornales, etc. ascienden a la suma de $ 2.000 y ya han sido desembolsados. En el momento de la cosecha, el productor conoce que el valor de venta de su producción es de $ 1.500 y los costos dé cosecha ascienden a $ 1.000. ¿Cómo se determina si conviene o no cosechar? Para obtener la respuesta correcta, debe tenerse presente el concepto de costo enterrado. Si consideramos el total de costo (operativos más de cosecha) deberíamos comparar $ 1.500 de ingresos con $ 3.000 de costos y la conclusión seria que no conviene llevar a cabo la actividad pues se produce una pérdida de $ 1.500. 46
Esto sin duda es cierto si nos encontramos al inicio del periodo agrícola (cuando los costos no han sido incurridos) y estuviéramos por decidir si conviene producir o no. Pero si, como en nuestro ejemplo, estamos a pocos días de la cosecha, las erogaciones realizadas ya no son relevantes, constituyen costos enterrados. Lo adecuado es comparar los costos todavía no enterrados. Es decir, $ 1.000 para la cosecha, con los ingresos generados por esta actividad que son de $ 1.500. La decisión racional desde el punto de vista económico consiste en cosechar. En efecto el proyecto cosechar tiene ganancia de $ 500, independientemente de que la actividad como un todo haya generado pérdida. Nótese además que considerando los valores de la actividad completa, si no se cosecha la perdida es de $ 2.000 (cero pesos de ingreso y $ 2.000 de costos) mientras que cosechando las pérdidas disminuyen a $ 1.500 ($ 1.500 como ingreso y $ 3.000 como costo). Solamente se tienen en cuenta los costos enterrados o hundidos, no en la inversión inicial, sino en los flujos de caja futuros, cuando estos costos se pueden imputar contablemente como un activo (tangible o intangible) que puede amortizarse en el futuro. En este caso la relevancia estará dada por el escudo impositivo (disminución del pago de los impuestos a las ganancias) en los flujos de caja futuros.
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Unidad III Preparación de un Proyecto Habíamos visto que las tres grandes etapas del desarrollo de todo proyecto son la de identificar y formular, la de preparar del proyecto y por último proceder a su evaluación, es decir medir la rentabilidad. La Preparación de un Proyecto, se inicia con la sistematización de la información obtenida en términos monetarios y culmina con la construcción de un flujo de Beneficios y Costos.
A.- Cuantificación y valoración de un Proyecto Existe una diferencia entre cuantificar y valorar. La cuantificación se relaciona con la estimación de cantidades, mientras que la valoración se refiere a la asignación de valores a cada una de las cantidades. La etapa de preparación de un proyecto culmina con la construcción de un flujo de caja correspondiente a los beneficios y costos; para ello deberemos primero, cuantificar los distintos beneficios y costos identificados para luego proceder a su valoración. Este proceso es iterativo, por lo que con la nueva información recogida, se van descartando alternativas.
1.- Clasificación de Beneficios a.- Directos En general se pueden definir como beneficios directos a la cantidad de bienes y servicios que estarán a disposición de los consumidores, debido a la construcción del proyecto y por los cuales, se percibe un monto (venta). Cabe destacar que no todos los proyectos aumentan la disponibilidad de bienes, algunos sustituyen o mejoran la producción actual (disminución de costos). En ese caso los beneficios vienen dados por los recursos que quedan liberados a raíz del proyecto. En otras palabras, la producción que deja de llevarse a cabo implica que los factores de la producción que se 49
utilizaban en ella, quedan libres y podrán ser utilizados en otros usos alternativos. b.- Indirectos Los beneficios indirectos son aquellos que son inducidos por el proyecto. Se producen normalmente en los proyectos denominados "sociales" o llevados a cabo por entes públicos. A pesar que este tipo de beneficios no provienen de las actividades especificas del proyecto, deben ser atribuidos al mismo basándose en el criterio general de identificación de beneficios. Como ya mencionamos, este criterio recomienda incluir todos los aspectos que se producirán debido a la ejecución y operación del proyecto y que no se producirán si este no se emprende. Un ejemplo típico de beneficio indirecto, es cuando como consecuencia de la provisión de agua para riego en una zona, pudiera esperarse la instalación de una empresa agroindustrial para procesar la mayor producción disponible. Los ingresos netos de esa planta deberían ser computados como beneficios indirectos del proyecto de riego. Es conveniente ser muy cauteloso en la identificación de este tipo de beneficios ya que pueden dar lugar a errores en la evaluación. Antes de incluirlos en el flujo de fondos del proyecto, deberá asegurarse que la construcción de la planta industrial, solo se genera a causa del proyecto, y que no se hubiera realizado de no emprenderse el mismo. Por otra parte, también deberá asegurarse que esta nueva instalación no significa una simple relocalización de las ya existentes, en cuyo caso no habría una mayor producción sino una redistribución regional, pero a niveles de producción actuales. c.- Intangibles Los beneficios intangibles difieren de las otras categorías en que habitualmente no son susceptibles de una valoración económica adecuada, ya sea por la naturaleza de los bienes o servicios producidos o por la dificultad para proceder a cuantificar su valor.
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2.- Clasificación de Costos a.- Primarios Son todos los bienes y servicios que deben utilizarse para construir el proyecto. En la categoría de inversión, se incluyen los siguientes aspectos: - Ingeniería y Administración. - Costos Directos (terrenos, equipos; obras civiles). - Costos sin asignación especifica. - Gastos Financieros durante el periodo de ejecución. Para la etapa de operación, la desagregación de costos depende del tipo de proyecto. Como mínimo se debe analizar los costos de operación, mantenimiento y administración. b.- Asociados Son aquellos en que deben incurrir los beneficiarios directos de un proyecto para lograr el valor pleno de los beneficios. Por ejemplo, las instalaciones intradomiciliarias en un proyecto de provisión de agua potable. c.- Indirectos Son los costos involucrados en la generación de los beneficios indirectos. En el caso de la planta agroindustrial mencionada más arriba en conexión al proyecto de riego, los costos indirectos serian los asociados con su construcción y operación. d.- Intangibles Los costos intangibles, al igual que los beneficios de este tipo, son aquellos que no pueden ser valorados adecuadamente en términos monetarios.
B.- Aspectos que inciden en la cuantificación o valoración Se describen a continuación, a titulo enunciativo, los principales factores que inciden en la cuantificación y valoración de beneficios y costos.
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1.- Localización En esta etapa, ya se debe avanzar en la ubicación geográfica específica del área de influencia de cada alternativa y su localización concreta. Es preciso expresar en kilómetros, en tiempo de recorrido u otra unidad, a qué distancia se encuentra la población objeto de la localización de cada alternativa.
2.- Análisis de mercados Además del mercado del producto, con igual esfuerzo se debe indagar sobre algunos aspectos relevantes de los mercados de insumos y mano de obra en donde se localizará y ubicará respecto de la alternativa es importante. Por ejemplo, puede presentarse una alternativa que requiera de obreros especializados y éstos se encuentren en localidad o en localidades o ciudades cercanas. También hay que analizar los insumos y requerimientos de recursos humanos para la etapa de operación del proyecto.
3.- Definición de cronogramas El otro aspecto se relaciona con el cronograma de cada alternativa: número de meses para la fase de preinversión, número de meses o años para la fase de inversión y para la fase de operación. Cabe aclarar que hay proyectos como los programas sociales de alfabetización, vacunación, capacitación, etc., que no requieren de inversión y por lo tanto entran directamente en la etapa de operación.
4.- Beneficios del proyecto Asimismo, se deberán cuantificar y valorar los principales beneficios que producen con las distintas alternativas para ejecutar el proyecto, por ejemplo indicar las cantidades estimadas de beneficiarios. El propósito es calcular en cada alternativa en estudio, su capacidad de resolución del problema en cuestión o el grado de éxito en el aprovechamiento de la oportunidad identificada. Ejemplos de tipos de beneficio, según los pro-
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yectos: miles de familias que son beneficiadas en el aumento de suministro de agua; hectáreas beneficiadas en un proyecto de riego; pacientes / año y/o número de camas en un proyecto de salud; N° de pasajeros / año en un proyecto de transporte; etc.
5.- Costos del proyecto Consiste en la cuantificación y valorización de los costos de inversión de cada alternativa. Deberán incorporarse los costos de inversión en obras físicas, maquinarias y equipo y gastos en personal. Para cuantificar estas inversiones (sin valorar aún), se recomienda utilizar unidades de medida aproximadas y no al detalle. Por ejemplo: metros cuadrados de construcción terminada. Además es importante determinar el año de inversión de cada elemento, o si la misma se hace durante más de una año. Asimismo, se deberá efectuar la cuantificación y valorización de los costos de operación de cada alternativa que incorporará insumos, materiales, servicios, reparaciones y mano de obra.
C.- Construcción del Flujo de Beneficios y de Costos El flujo de beneficios y costos de un proyecto es la información básica que se utiliza para realizar el análisis de rentabilidad y por lo tanto constituye el aspecto critico de la evaluación de un proyecto. De la precisión con que se construya este flujo, dependerá la confiabilidad de las conclusiones obtenidas en el análisis de rentabilidad y la posibilidad de tomar decisiones con un mínimo de racionalidad económica. El criterio general a tener en cuenta para la elaboración del flujo de beneficios y costos, es que los diferentes valores se deben imputar al proyecto con un criterio de caja. En términos contables esto significa que se utiliza el sistema del percibido y no del devengado. Por ejemplo, si el proyecto requiere la utilización de alguna maquinaria para su emprendimiento, su costo se computará en el momento en que sea pagada, dado que desde ese momento los recursos utilizados dejan de estar disponibles para otros usos alternativos. Las amortizaciones contables que se imputen y que generalmente son incluidas a lo largo de la vida útil
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del bien, para reflejar la pérdida de valor, solamente se consideran a los efectos de la disminución del pago del impuesto a las ganancias (escudo impositivo). En el caso de los beneficios, los ingresos por venta de los productos, por ejemplo, se computarán cuando son efectivamente percibidos independientemente del periodo en que se hayan devengado. Este hecho le confiere al flujo del proyecto la tercer característica, la de ser un Flujo Líquido. La idea es entonces que los distintos elementos de costos o beneficios se consideran desde el momento en que quedan inmovilizados dentro del proyecto, es decir desde que comienzan a tener un costo de oportunidad. De lo desarrollado hasta aquí respecto a las condiciones que debe cumplir todo beneficio y costo para ser incluido en el flujo del proyecto, hace que el flujo responda a las siguientes tres condiciones: Ser un Flujo Diferencial, debido a que se imputan solamente aquellos conceptos generados por el emprendimiento del proyecto, en comparación con la situación base optimizada. Ser un Flujo Futuro, porque solamente se imputan los que se van a entregar o recibir a partir del momento cero. Por ello, que no son relevantes los costos enterrados o hundidos. Es un Flujo Líquido, porque todos los importes responden a un criterio de liquidez. Los costos se imputan en el momento en que son desembolsados y los ingresos cuando son recibidos. Habitualmente el flujo de fondos del proyecto se construye con datos anuales (aunque esto puede variar según el tipo de proyecto), discriminando los costos y beneficios según las categorías ya mencionadas y ubicándolos de la manera más precisa posible dentro del periodo correspondiente. Posteriormente, se procede a calcular el resultado neto para cada periodo de tiempo, sumando todos los beneficios y restando costos. Se obtiene así el flujo de beneficios netos del proyecto, que permite conocer los periodos con resultados positivos o negativos y que posibilitará posteriormente el uso de los distintos criterios para medir la rentabilidad. Para construir el flujo de caja de beneficios y costos debemos empezar por organizar los períodos de tiempo, fijando un horizonte temporal y 54
luego dividir en periodos iguales (mes, bimestre, semestre, año, etc.) dependiendo de la precisión que se necesite. Se imputarán los beneficios y costos, en el periodo en que se prevé van a ocurrir. Los flujos de caja pueden ocurrir al principio de cada periodo o al fin del mismo.
D.- Concepto de Costo de Oportunidad El costo de oportunidad, surge del hecho de que los bienes tienen usos alternativos y que utilizarlos dentro del proyecto implica dejarlos de usar en otros emprendimientos, este razonamiento resulta válido, tanto para la evaluación económica desde el punto de vista social como privado. Si hablamos de un recurso productivo que será utilizado en determinado proyecto, lo que hay que determinar es cuanto se pierde por utilizar ese recurso productivo en este proyecto y no en otro, valor este, que puede ser distinto a cuanto costo comprarlo. Por ejemplo, para un productor u organismo individualmente considerado, los pagos que deben enfrentar para adquirir bienes, significan que esos fondos no se podrán destinar a otros fines. Comienzan a representar un costo desde el momento en que esta situación se hace presente, vale decir cuando se hace efectivo el pago. A partir de entonces, la utilización del bien en cuestión tendrá como costo alternativo el beneficio que por esos fondos se podría obtener en otros usos, como por ejemplo, en el mercado financiero. A nivel de la comunidad en su conjunto, el criterio es similar. El uso de determinada maquinaria, equipos, mano de obra o cualquier otro insumo en el proyecto, significa que estos bienes o servicios no se podrán utilizar en otros proyectos. El costo de oportunidad social de ellos es precisamente, el valor que se sacrifica en el mejor uso alternativo existente. Habitualmente se reconoce que, en mercados competitivos, el precio representa adecuadamente este costo de oportunidad social. Existen muchos casos en que por distintos motivos esto no se cumple y resulta necesario recurrir a la elaboración de precios sociales, de cuenta o sombra. De lo expresado, surge que el costo de oportunidad es lo que se pierde por no utilizar el recurso en el mejor uso alternativo fuera del proyecto. Metodológicamente, se debe hacer un listado de los usos alternativos, 55
ranquearlos y ver cual es el mejor, y ese es el que me indica cuanto me cuesta usar el recurso en el proyecto.
Recursos propios y ajenos Los factores productivos se dividen en a.- Recursos propios - Edificio y maquinarias Para determinar el costo de oportunidad hay que ver los usos alternativos y determinar el que sea relevante: venta, alquiler o proyecto productivo distinto. - Tierra Las alternativas son venta, arriendo u otro proyecto productivo. - Tiempo Considerar salario alternativo, ocio, etc. Se debe determinar cuanto tiempo se le va a dedicar, luego se realiza un listado de alternativas del uso del tiempo, las que se valorizan (por ejemplo es gerente de otra empresa en la que gana $ 4.000 por mes, o es empleado y gana $ 450 por mes, o sacrifica horas de ocio, etc.), y se imputa al proyecto la mejor. - Dinero Tasa de descuento o tasa del costo de oportunidad del capital propio, según corresponda. Las alternativas de inversión pueden ser: hacer otros proyectos (para los que también se tendrá que hacer el estudio), o poner el dinero a plazo fijo en el banco, o comprar acciones, etc. Si por ejemplo se supone que el riesgo es el mismo para todas las opciones o que no existe riesgo y el banco me da el 12%, en tanto que una financiera el 10%, el costo de oportunidad es del 12%. Cuando se calculan los flujos de caja no se colocan como costos ni como beneficios (os intereses del capital propio, no porque conceptualmente no influyan, sino por una cuestión de procedimiento ya que aparecen implícitamente al descontar el flujo. 56
b.- Recursos ajenos La persona que ejecute el proyecto debe pagar dinero para tenerlos en su empresa, como son la mano de obra, maquinarias, materias primas, inmuebles, etc. - Edificio y maquinarias Las alternativas son compra o alquiler, y es imputable el costo la que represente la mejor alternativa. - Tierra Compra o arriendo. - Mano de obra y materia prima Se debe imputar lo que se paga en estos conceptos. Si por ejemplo nos regalan la materia prima, el costo imputable es el valor de mercado (porque se puede vender si no se hace el proyecto). - Dinero Costo imputable del capital ajeno. Puede ser que el préstamo otorgado por el banco sea: Específico o No específico
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Unidad IV Evaluación de un Proyecto La evaluación de un proyecto y sus posibles alternativas de solución, consiste en comparar los costos asociados a su eventual realización, con los beneficios que puede generar en caso de ejecutarse. En general, pueden presentarse dos condiciones necesarias para tomar la decisión: la fijación de un objetivo y la existencia de alternativas. Por ello, una vez que los costos y los beneficios de cada alternativa del proyecto (incluyendo la situación sin proyecto), han sido identificados, cuantificados y valorados, en base a metodologías muy definidas, debemos determinar su rentabilidad.
A.- Evaluación económica de Proyectos La evaluación económica de proyectos tiene por finalidad determinar si es conveniente llevar a cabo las acciones tendientes al logro de determinados fines. Más concretamente, se trata de comparar los beneficios de un proyecto con sus costos para evaluar su conveniencia económica es decir, la medida en que el sacrificio económico derivado de la ejecución y operación es compensado por la producción de los bienes y servicios del proyecto. La evaluación económica de proyectos implica dos etapas que pueden ser diferenciadas desde un punto de vista lógico: - Valuación de los costos y beneficios identificados anteriormente. - Utilización de criterios que permitan comparar ambos aspectos y determinar la conveniencia económica de un proyecto.
B.- Evaluación social y privada de Proyectos La perspectiva desde la cual se evalúa económicamente un proyecto es un elemento fundamental para determinar cuales son los costos y beneficios relevantes. Generalmente se distinguen dos puntos de vista distintos:
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- La evaluación económica desde el punto de vista social. - La evaluación económica desde el punto de vista privado. La primer alternativa implica considerar como costos y beneficios de un proyecto, a todos aquellos que se producen debido a su emprendimiento, independientemente de quien o quienes sean los sujetos que perciben los beneficios o incurren en los costos. En este sentido, la evaluación económica desde un punto de vista social se interesa por la situación de la comunidad como un todo, analizando si se verá beneficiada por la realización de un determinado proyecto. Socialmente lo que hay que preguntarse es si la sociedad estará mejor o peor con la ejecución del proyecto. La pregunta es ¿Qué gana y que pierde la comunidad? el objetivo es maximizar su bienestar, y el bienestar depende del consumo, la seguridad, la calidad de vida, la distribución del ingreso, etc. En contraposición a este enfoque, se encuentra el de la evaluación económica desde el punto de vista privado, que tiene en cuenta solo los costos y beneficios que debe enfrentar un productor u organismo individualmente considerado. En la evaluación privada el dueño tomará la decisión de ejecutar el proyecto si los indicadores de rentabilidad arrojan que luego de realizarlo será más rico. Continuando con el ejemplo del agricultor que desea realizar obras de drenaje para aumentar la producción, podemos analizar como se computarán los beneficios del proyecto desde ambas perspectivas. Supongamos que la producción adicional son 100 Tn de producto XX, cuyo valor asciende a $ 100 y que por ese ingreso corresponde pagar $ 20 de impuestos. Desde el punto de vista social (suponiendo que no existe diferencia entre precio de mercado y el precio "social"), el beneficio del proyecto será igual a $ 100, dado que se ha producido un aumento en la cantidad de bienes a disposición de la comunidad igual al total del aumento de la producción. Desde una perspectiva privada, en este caso la del agricultor, el beneficio puede ser menor debido al pago de impuestos que disminuyan su ingreso a $ 80, por ejemplo. Como podemos observar la diferencia en la 60
forma en que se determinó el beneficio, $ 100 desde el punto de vista social o $ 80 desde el punto de vista del productor, surge como consecuencia de la perspectiva con que se enfrentó la evaluación económica. En un caso se considero a la comunidad como un todo, sin analizar quién se apropio de los ingresos, mientras que en el otro se computó solamente lo que era relevante para uno de los participantes. Es importante destacar que en este nivel de análisis no resulta adecuado considerar los aspectos distributivos del problema, es decir la forma en que se pueden valuar los $ 20 que percibió el Estado y los $ 80 que percibió el productor. Baste señalar que existen diversas técnicas para resolver este problema y que cada una de ellas puede modificar la valuación desde el punto de vista social. Otro caso ilustrativo seria el uso de maquinaria, propiedad de algún organismo del Estado, para la construcción en forma gratuita de la obra de drenaje del agricultor. Nuevamente aquí observamos una discrepancia entre el costo del proyecto visto desde el punto de vista social o desde un punto de vista privado. Desde la perspectiva del agricultor, el costo de la maquinaria es nulo ya que no deberá enfrentar ningún pago por su uso. Para la sociedad en su conjunto si existe un costo, que refleja el hecho que la máquina deja de estar disponible para otros usos alternativos y, por lo tanto, debe ser imputada como costo al proyecto de drenaje. La distinción entre evaluación económica desde el punto de vista social o privado no debe confundirse con la clasificación de proyectos públicos o privados. Puede darse el caso que un proyecto público, por ejemplo un emprendimiento hecho por una empresa del Estado, sea evaluado desde un punto de vista privado. En efecto, es muy común que estos organismos evalúen sus inversiones considerando solo los beneficios y costos que enfrentarán directamente y se desentiendan de aquellos que, aún siendo parte del proyecto, no afectan su estructura de costos e ingresos. Hasta ahora hemos discutido sobre los dos enfoques, el social y el privado, haciendo alusión a la perspectiva de un organismo individual o al de la comunidad en su conjunto. Es necesario precisar ahora qué es lo que se entiende por comunidad, es decir, cual es el marco institucional en el que se desenvuelve la evaluación. 61
Los costos y beneficios no serán los mismos si el análisis se realiza a un nivel de región o provincia o si se efectúa a nivel nacional. Si bien en ambos casos puede decirse que se trata de evaluaciones sociales, el alcance del termino "comunidad", o sea el marco de referencia del proyecto, condicionará la determinación de beneficios y costos y, por ende, las decisiones de emprender o no un proyecto dado. Quizás el caso más típico de diferencias entre una evaluación regional y nacional de proyectos de inversión, sea el de las relocalizaciones de industrias debido a leyes de promoción o incentivos especiales. El beneficio neto de estas industrias podría ser computado como beneficio regional aún cuando a nivel nacional no haya ningún incremento de la producción y no corresponda computar beneficio alguno. En general se recomienda ser muy precavido al realizar evaluaciones regionales, ya que constituye un marco demasiado restrictivo para medir costos y beneficios y que pueden inducir a serios errores en la planificación de las inversiones. Por otra parte, en la mayoría de los casos resulta casi imposible aislar la parte de los beneficios que efectivamente corresponden a cada región. Lo que si resulta indispensable desde un punto de vista metodológico, es precisar con absoluta claridad cuál es la perspectiva de la evaluación y respetar el enfoque tanto en la identificación de costos como de beneficios. Un aspecto muy importante a tener en cuenta es la existencia de distorsiones en los precios de mercado. Decimos que existen distorsiones en los precios de mercados cuando estos no representan con exactitud la totalidad de los beneficios o costos de los bienes que se están valuando. Esta divergencia ha hecho que la teoría económica desarrolle el concepto de precios sociales, precios de cuenta o precios sombra, que son los que deben ser utilizados en la evaluación social de proyectos. La divergencia entre precios privados y precios sociales, de cuenta o sombra se producen por la existencia de imperfecciones de mercado (monopolios u oligopolios), la presencia de impuestos y transferencias que provocan una diferencia entre el costo económico de los factores y su precio de mercado, la existencia de condiciones particulares de desempleo en el mercado de factores, particularmente del trabajo, etc.
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La estimación de precios sociales, es un tema de gran complejidad, que excede el marco del presente módulo. Entre los métodos más conocidos, se encuentra el de los modelos matemáticos de programación, el método de las distorsiones, el de los objetivos múltiples de política económica de ONUDI y el basado en la utilización de precios mundiales de Little y Mirrlees. Cada uno de ellos tiene ventajas y desventajas lo que es común a todos es su relativa complejidad y la necesidad de que sean estimados de una manera global, para ser utilizados en todos los proyectos de inversión que se evalúen desde una perspectiva social. Vale decir que desde la perspectiva de un formulador de un proyecto en particular, los precios sociales que debe utilizar son un dato, no estando a su cargo la elaboración de los mismos sino su correcta inclusión en la evaluación económica. Los precios sociales más utilizados son: - Precio social de la mano de obra, - Precio social de la divisa, - Precio social de la tasa de interés, Cabe aclarar que los precios sociales sólo se utilizan cuando se efectúa el análisis económico del proyecto. Para estudiar sus implicancias financieras, cuantificar un pedido de financiamiento, etc.; se deben utilizar los precios de mercado correspondientes.
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Unidad V Estudio de Mercado Este suele ser el origen de numerosa cantidad de proyectos, principalmente, en el sector empresario. El estudio del mercado puede detectar y cuantificar la necesidad de producir determinado bien. Así, si una investigación revela la posibilidad de exportar grandes volúmenes de carne congelada vacuna o de cualquier otra especie, a un ritmo constante, probablemente será factible la construcción de un frigorífico. El crecimiento de la demanda interna de ciertos bienes, tales como acondicionadores de aire, puede impulsar la construcción de una fábrica de tales artefactos. En la realización de un proyecto, la importancia del estudio de mercado aparece como elemento decisivo.
Generalidades Una vez definido el bien a producir, el estudio del mercado, tiene por objetivo la determinación de la cuantía del citado producto que puede ser fabricada, o sea de la cantidad demandada por el mercado consumidor, teniendo en cuenta: - Tipo del bien; - Precio; - Oferta de la competencia; - Comercialización. Para lo cual es necesario llevar a cabo un profundo estudio sobre las características del producto, analizando: - Sistemas de venta, servicios, financiación, cobros, etc; - Demandas, y su relación con los precios de venta; - Provisión de la materia prima, y origen de ésta;
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- Capacidad instalada de los proveedores, y probabilidad de absorber una mayor demanda de sus productos; - Forma de la provisión, y medio de transporte empleado; - Experiencia sobre la venta del bien en otros países; - Comportamiento del producto en cuanto a la sustitución de otros bienes (por ejemplo, sustitución de cobre por aluminio, para fabricar conductores eléctricos); - Posibilidad de que el producto fabricado sustituya importaciones; - Normas de calidad que deben ser satisfechas; - Beneficios impositivos que pueden lograrse; - Presentación del producto, y campañas publicitarias que se prevén; - Relación del bien con ciertos parámetros económicos conocidos, tales como el crecimiento demográfico y el PBI; - Conocimiento de la oferta de la competencia, en cuanto a capacidad productiva, tipo de instalaciones que posee, planes para el futuro, costos de producción, estructura de costos, capacidad instalada, etc, y su comparación con el consumo anual; - Bienes o productos que, sin ser iguales, pueden ser competitivos; - Probabilidades de exportar el bien, como producto final, como bien intermedio o como trueque a cambio de materia prima; - Conocimiento de los hábitos e idiosincrasia del pueblo que se espera consumirá el bien producido, o sea el usuario del producto; - Estudio de la composición y porcentaje de los distintos niveles o tramos de ingreso de la población; - Mecanismo de distribución a emplear, teniendo en cuenta el mercado y su situación geográfica; ubicación y distribución de las plantas y depósitos; - Complementación con otros productos que fabrique o que piense fabricar la firma; Si la necesidad de producir el bien radica en completar una línea propia de producción, llenar un vacío del mercado, etc. Como se puede observar en el listado mencionado anteriormente, son muchos los aspectos a tener en cuenta. Sin embargo, la mayoría de ellos están relacionados con un examen de la situación pasada, la actual y la que se espera se presente en el porvenir. Esto hace palpable la necesidad de analizar el comportamiento del bien, y sobre todo establecer un pronóstico de la demanda que puede esperarse de él en el futuro. 66
Finalmente queda claro que todo este análisis conduce, en definitiva, a cumplir con el objetivo básico del estudio del mercado, y que es, determinar la cuantía del bien a producir. Este conocimiento es muy necesario para estimar el tamaño de la planta futura, en lo que a capacidad productiva se refiere, y para conocer los ingresos por ventas derivados de diferentes políticas de precios.
Fuentes de Información Las fuentes de información para llevar a cabo el estudio enunciado, pueden ser varias y no excluyentes, tales como: - Información proveniente del personal de vendedores de la firma; - Estadísticas propias de la empresa; - Encuestas; - Muestreo estadístico; - Estadísticas oficiales, como las que suministra el INDEC; es decir, el Instituto de Estadística y Censos; - Estadísticas de organismos privados, como la Organización Techint, FIEL, CEPAL, BID, etc. - Estadísticas de las Cámaras que agrupan a los fabricantes de artículos de cada rubro, tales como cemento, vidrio, industria química, plásticos, etc.
Definición de Mercado Se entiende por mercado el área en que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados. Análisis de la demanda Análisis de la oferta Análisis del mercado: Análisis de los precios Análisis de la comercialización
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El tipo de metodología que se presenta posee la característica fundamental de estar enfocada exclusivamente para aplicarse en estudios de evaluación de proyectos. La investigación que se realice debe proporcionar información que sirva de apoyo para tomar decisiones, y en este tipo de estudios la decisión final está encaminada a determinar si las condiciones del mercado no son un obstáculo para llevar a cabo el proyecto. La investigación que se realice debe tener las siguientes características: - La recopilación de la información debe ser sistemática. - El método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso. - Los datos recopilados siempre deben ser información útil. El objeto de la investigación siempre debe tener como objetivo final servir como base para tomar decisiones. La investigación de mercados tiene una aplicación muy extensa, como en las investigaciones sobre publicidad, ventas, precios, diseño y aceptación de envases, segmentación y potencialidad del mercado, etc. Sin embargo en los estudios de mercado para un producto nuevo, muchos de ellos no son aplicables, ya que el producto aún no existe. A cambio de eso, las investigaciones se realizan sobre productos similares ya existentes, para tomarlos como referencia en las siguientes decisiones aplicables a la evolución del nuevo producto: - Cuál es el medio publicitario más usado en productos similares al que se propone lanzar al mercado. - Cuáles son las características promedio en precio y calidad. - Qué tipo de envase es el preferido por el consumidor. - Qué problemas actuales tienen tanto el intermediario como el consumidor con los proveedores de artículos similares y qué características le pedirían a un nuevo productor. Podría obtenerse mucha más información acerca de la situación real del mercado en el cual se pretende introducir un producto. Estos estudios proporcionan información veraz y directa acerca de lo que se debe hacer en el nuevo proyecto a fin de tener el máximo de probabilidades de éxito cuando el nuevo producto salga a la venta.
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Los distintos Mercados del Proyecto Uno de los errores frecuentes en la formulación de un proyecto, es la realización de un estudio de mercado enfocado sólo en la determinación de la demanda y del precio de venta del producto que se va a fabricar, o del servicio que el proyecto ofrecerá. Es así, que existen otras variables del mercado que son tanto o más importantes que el precio o la demanda en el resultado de un proyecto. En primer lugar, considéresele la situación actual del mercado en que participaría la empresa que se crearía con la implementación del proyecto. En él participan hoy una serie de empresas que, con más o menos eficiencia, satisfacen las necesidades de parte o el total de los consumidores potenciales que tendría el proyecto. A ellas se las conoce comúnmente como el mercado competidor. Por otra parte, existe otro grupo de empresas que proporcionan hoy los insumos a esos competidores y que probablemente en el futuro lo hagan a la empresa que podría crearse con el proyecto. A éstas se las identifica como el mercado proveedor del proyecto. Un tercer grupo de empresas lo constituyen los intermediarios que entregan los productos de los competidores a los consumidores; ellas son el mercado distribuidor. Por último, están tanto los consumidores actuales como los que potencialmente podrían incorporarse demandando los productos o servicios del mercado competidor o del propio proyecto. Llamaremos a éstos el mercado consumidor. De esta forma, se deberán considerar cuatro mercados diferentes para la recolección de información pertinente para el proyecto: proveedores, competidores, distribuidores y consumidores. Cada uno de ellos podrá ser individualmente determinante en la rentabilidad del proyecto que se evalúe.
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Los Proyectos pueden modificar a los Equilibrios en los Mercados Antes de analizar cada uno de estos mercados en forma especial, es conveniente precisar que si bien será importante llegar a definir las características actuales de cada uno de ellos, más importante será la estimación de las características que tendrán con presencia del proyecto. Por ejemplo, al realizar el estudio podría determinarse la no existencia de dificultades para el abastecimiento de la leche. Sin embargo, es posible que sí las haya cuando el proyecto se implemente, ya que con la aparición de otras empresas que la demanden, o incluso la demanda que pudiera originar el propio proyecto, podría determinar que la oferta de los proveedores sea insuficiente para sus futuros requerimientos. En este caso, el proyecto podría generar, junto al aumento en la cantidad demanda de insumos, un incremento en los precios por sobre los vigentes. Es el caso del estudio de mercado que se realizó para la instalación de una planta productora de derivados lácteos, donde se pudo determinar que los excedentes de leche de la zona, eran insuficientes para las necesidades proyectadas de abastecimiento requerido por el proyecto. Al investigar opciones de abastecimiento, se pudo apreciar la posibilidad de su adquisición en otra localidad que, que si bien la vendía al mismo precio, el consto del transporte la encarecía de 10 a 15 dólares del litro. Algunas personas, afortunadamente pocas, plantean que por qué no ofrecer 11 dólares a los proveedores locales, ya que al obtener un mejor precio elegirán venderle a la empresa que crearía el proyecto. Si así fuese, el competidor que es abastecido actualmente podría también reaccionar subiendo su precio a 12 dólares, por ser este precio mejor que 14 dólares. Con el mismo argumento, nosotros lo subiríamos a 13 dólares, los competidores a 14 dólares y nosotros a 15 dólares, con lo que se llegaría a igualar el precio marginal. En la evaluación, al enfrentar una situación como ésta, deberemos considerar inmediatamente el precio de abastecimiento marginal.
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Cambio en los precios relativos ocasionados por el Proyecto El aumento en los niveles demandados de insumos podría, ocasionalmente, hacer disminuir los precios observados en el mercado. Por ejemplo, cuando los proveedores pueden lograr economías de escala por una mayor venta derivada de las mayores compras que generaría el proyecto, o cuando éstas incentivan la producción local de un insumo que sin la demanda del proyecto debe ser importado o traído de otro lugar, con los consiguientes mayores costos agregados por el transporte de los productos. Por otra parte, también la relación que existe actualmente entre los niveles ofertados por los competidores y los demandados por los consumidores determina un precio de equilibrio que podría variar con la introducción del proyecto, si se espera que él vaya a tener una participación importante en el mercado. Si se plantea una participación porcentual significativa, tendrá que investigarse su incidencia en los precios de equilibrio. De aquí surge la necesidad de que se dimensione lo más precisamente posible la participación que se espera tenga en el mercado la empresa que se crearía con el proyecto, ya que es muy diferente la incidencia sobre los equilibrios de mercado si se pretendiera alcanzar una participación de 0,01 por 100 de una de 25 por 100. Al existir la posibilidad de que el proyecto pueda cambiar los equilibrios en los mercados de los proveedores (insumos) y también de los consumidores (producto), por los volúmenes involucrados en el proyecto, el estudio de los niveles de operación actual y potencial pasa a tener un papel importante dentro de la información que se debe recopilar para una evaluación correcta.
El Mercado de los insumos Lo anterior, entonces, determina que en el estudio del mercado proveedor deba definirse la disponibilidad actual y potencial de insumos; los pre-
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cios actuales y esperados (para lo cual podrá revisarse su evolución histórica); las condiciones de crédito que ofrecen los proveedores, sus políticas de descuento, plazo de entrega;; productos sustitutos; duración; características especiales que requerirá la infraestructura física para su bodegaje, distancias, etc. En algunos casos se hace incluso necesario estudiar otros aspectos, tales como calidad del servicio, oportunidad en la entrega o garantías que ofrecen los posibles proveedores. A veces será preciso hasta investigar la solvencia de los proveedores, para evitar los problemas que ocasionaría una posible quiebra o dificultades de operación derivadas de su situación económica. Estos factores, u otros de similar naturaleza, explican por qué a veces se deberá considerar una opción de abastecimiento más cara.
No descuidar a los competidores El mercado competidor es generalmente una de las principales fuentes de información para aquellos proyectos nuevos respecto a los cuales no se tenga un conocimiento particular. Especialmente importante es para aquellos que tienen como profesión la evaluación de proyectos, por cuanto la diversidad de temas que deben abordar les impide especializarse en un determinado sector de actividad en un grado suficiente para considerarse expertos en la materia. De sus análisis podrá conocerse más acerca de los precios que se cobran y las condiciones de crédito que se ofrecen, de la publicidad que se habrá de enfrentar o del producto ofrecido en su concepto ampliado: diversidad de tamaños y envases, promociones con regalos adicionales al producto, formas de llegar al consumidor, etc.
Competencia Indirecta Los alcances de este mercado, sin embargo, trascienden más allá de la simple competencia por la colocación de los productos que se elaborarían con el proyecto. Si bien este aspecto puede llegar a ser fundamental en la mayoría de los proyectos, la competencia de un nuevo proyecto no es sólo función de captar consumidores.
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Existe un mercado competidor no tradicional, al que llamaremos indirecto, con el que se compite por un proveedor o distribuidor. Tenemos el caso de todas las nuevas universidades privadas que ofrecen las carreras de administración y economía, y que deben competir tanto por conseguir un número importante de alumnos como para lograr que los buenos profesores acepten dictar alguna cátedra en ellas. Basta comparar la remuneración que percibía un profesor de la cátedra de Introducción a la Administración hace tres años con la que se ofrece hoy. Se suma al ejemplo anterior la competencia por conseguir a un determinado chef para el restaurante de un hotel, o por lograr un contrato con una empresa de transporte que movilice los productos terminados hacia los consumidores o por ser los auspiciadores exclusivos en un programa de televisión, entre muchos otros. Pero la competencia ocurre también en el mercado distribuidor. Quien no considere el efecto sobre la rentabilidad de un proyecto que tendría la construcción de su propio frigorífico por no poder acceder al arriendo del existente o tener que distribuir sus productos por los medios no más adecuados, probablemente llegará a un resultado absolutamente errado, que podría inducir al inversionista a tomar una decisión que posteriormente deberá lamentar.
El Mercado distribuidor También el mercado distribuidor le puede entregar al formulador del proyecto una información importante. Específicamente, aquella que dice relación con los márgenes de comercialización. Si una revista que se vende en quioscos en l00 dólares y cuyo costo de impresión es de sólo 20 dólares a veces no resulta ser tan buen negocio. La magnitud de los costos de la intermediación (distribuidor, agenciero y quiosquero), más los de autor, los de la administración y la devolución normal de los productos por no venta de un producto de esta naturaleza, donde no se puede estimar en forma exacta la reacción de la demanda en distintos puntos de venta del país.
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De allí, la afirmación esgrimida precedentemente. En el mismo rubro, la distribución de un periódico local que fundamentalmente se financia por los anuncios que publica, tiene un costo de distribución de sólo 7 por 100. Al igual que en caso de los proveedores, aquí también deberá considerarse otros elementos de índole cualitativa, como, por ejemplo, la calidad del servicio. Una mala selección del distribuidor puede atentar directamente contra la rentabilidad del negocio. Una mala atención de un distribuidor hace muchas veces que se critique al producto más que al distribuidor. De aquí que muchas veces no deba elegirse al distribuidor más barato.
Mercado Consumidor El problema de la estimación de la demanda. Es indiscutible que actualmente la posibilidad de efectuar una proyección más certera de la demanda es inmensamente mayor que la esperada hace algunos años. Un factor determinante en esta situación lo constituye el desarrollo de sistemas de información y de bases de datos que facilitan, junto con el desarrollo de los elementos computacionales de apoyo, que se lleven a cabo procesos conceptuales más complejos y eficientes para cada vez mejor estimación de la demanda futura. La importancia que tiene este factor en la evaluación de un proyecto queda de manifiesto si se considera que la variable de mayor incidencia en el rechazo de solicitudes de otorgamiento de créditos por los bancos para financiar nuevas iniciativas de inversión la constituye la poca confianza que éstos tienen respecto a las posibilidades efectivas de éxito en los niveles de ventas propuestos. Considérese en tal sentido la pregunta ya tan común, de por qué las empresas existentes no han cubierto la demanda que un nuevo inversionista espera cubrir con el proyecto que está presentando. Para responder a esto será fundamental el análisis de la posición estratégica del proyecto.
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Ahora bien, a pesar de los avances logrados para facilitar una proyección más adecuada de las ventas, las técnicas disponibles no son suficientes -y difícilmente lo sean- para poder garantizar los resultados de la estimación. Muchos resultados de estudios de seguimiento realizados en proyectos implementados demuestran que si bien la estimación efectuada no se cumplió, hay una razonable aproximación en un número importante de casos. Las fallas principales se explican principalmente por la imposibilidad de estimar los efectos de la reacción de los competidores ante la aparición del proyecto, así como por la incapacidad gerencial de algunos inversionistas que, aunque tengan la habilidad para identificar una buena idea y para hacerse asesorar en la formulación del proyecto, no siempre tienen las capacidades que se requieren para una gestión adecuada.
El cliente emocional Pero más importante que los factores anteriores es la dificultad que se presenta para prever, con cierta certeza, el comportamiento de los consumidores que reaccionan frente a una combinación de estímulos que se modifican permanentemente. Cuando la demanda del proyecto proviene de un consumidor individual, entra en juego una diversidad de factores que determinan cambios muchas veces impredecibles en las decisiones de compra que tome, por tratarse de decisiones de tipo emocional, más que racional. Lamentablemente, hoy se conocen casos en que una empresa, en vez de bajar los precios para llegar a un mayor número de consumidores, los sube. La incapacidad de muchos clientes para discriminar entre calidades distintas ofertadas para un mismo tipo genérico de producto los induce generalmente a asociar un mayor precio con una mayor calidad. La falta de información disponible para los consumidores contribuye considerablemente a que la decisión que se tome sea más emocional que racional. Este carácter "emocional" en la decisión de compra de los consumidores queda de manifiesto en un número tan alto de casos que casi podría escribirse un libro sólo de ellos. 75
Consumidores racionales Cuando los consumidores son de tipo institucional, la estimación de la demanda puede verse generalmente simplificada. Aceptando que las compras institucionales tienen un comportamiento racional, donde la empresa solicitante cotiza y compara calidades, precios y oportunidad en la entrega, entre otras consideraciones, es más fácil apreciar si el producto que el proyecto proveerá, presenta alguna ventaja relativa que favorezca a los consumidores respecto a sus actuales condiciones de compra. ¿Podrá el proyecto entregar un producto de mejor calidad a igual precio, o menor precio a igual calidad, u ofrecer a los clientes condiciones de crédito más convenientes que las de los competidores, o darles garantías de una entrega más oportuna o con una menor tasa de devolución por fallas? Cualquiera de estas condiciones ayudará a confiar en la posibilidad de captar mercados, la cual, sin embargo, deberá analizarse en función también de la reacción posible de esperar de los competidores que se verán afectados por la introducción del proyecto. También es posible que esperar que a precios mayores que los de la competencia se logre captar un importante número de consumidores.
Pasos a seguir en la investigación de Mercado Definición del problema. Puede ser ésta la tarea más difícil, ya que implica tener un conocimiento completo del problema. De no ser así, el planteamiento de solución será incorrecto. Debe tenerse en cuenta que siempre existe más de una alternativa de solución y cada alternativa produce una consecuencia específica, por lo cual el investigador debe decidir el curso de acción y medir sus posibles consecuencias. Necesidades y fuentes de información. Existen dos tipos de fuentes de información: las fuentes primarias, que consisten básicamente en investigación de campo por medio de encuestas, y las fuentes secundarias, que se integran con toda la información escrita existente sobre el tema, ya sea en estadísticas gubernamentales (fuentes secundarias ajenas a la empresa) y estadísticas de la propia empresa. El investigador debe saber
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exactamente cuál es la información que existe y con esa base decidir dónde realizará la investigación. Diseño de recopilación y tratamiento estadísticos de datos. Si se obtiene información por medio de encuestas habrá que diseñar éstas de manera distinta a como se procederá en la obtención de información de fuentes secundarias. También es distinto el tratamiento estadístico de ambos tipos de información. Procesamiento y análisis de datos. Una vez que se cuenta con toda la información necesaria proveniente de cualquier tipo de fuente, se procede a su procesamiento y análisis. Hay que recordar que los datos recopilados deben convertirse en información útil que sirva como base en la toma de decisiones, por lo que un adecuado procesamiento de tales datos es vital para cumplir ese objetivo. Informe. Ya que se ha procesado la información adecuadamente, sólo faltará al investigador rendir su informe, el cual deberá ser veraz, oportuno y no tendencioso.
Análisis de la Demanda Definición: Se entiende por demanda la cantidad de bienes y servicios que el mercado requiere o solicita para buscar la satisfacción de una necesidad específica a un precio determinado. Cómo se analiza la demanda La demanda es función de una serie de factores, como son la necesidad real que se tiene del bien o servicio, su precio, el nivel de ingreso de la población, y otros. Para determinar la demanda se emplean herramientas de investigación de mercado. Se entiende por demanda al llamado Consumo Nacional Aparente (CNA), que es la cantidad de determinado bien o servicio que el mercado requiere, y se puede expresar como:
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Demanda = CNA = producción nacional + importaciones – exportaciones
Existen varios tipos de demanda, que se pueden clasificar de la siguiente manera: En relación con su oportunidad, existen dos tipos: - Demanda insatisfecha, en la que lo producido u ofrecido no alcanza a cubrir los requerimientos del mercado. - Demanda satisfecha, en la que lo ofrecido al mercado es exactamente lo que éste requiere. Se pueden reconocer dos tipos de demanda satisfecha: - Satisfecha saturada, la que ya no puede soportar una mayor cantidad del bien o servicio en el mercado, pues se está usando plenamente. Es muy difícil encontrar esta situación en un mercado real. - Satisfecha no saturada, que es la que se encuentra aparentemente satisfecha, pero que se puede hacer creer mediante el uso adecuado de herramientas mercadotécnicas como las ofertas y la publicidad. En relación con su necesidad, se encuentran dos tipos: - Demanda de bienes social y nacionalmente necesarios, que son los que la sociedad requiere para su desarrollo y crecimiento, y están relacionados con la alimentación, el vestido, la vivienda y otros rubros. - Demanda de bienes no necesarios o de gusto, que es prácticamente el llamado consumo suntuario, como la adquisición de perfumes, ropa fina y otros bienes de este tipo. En este caso la compra se realiza con la intención de satisfacer un gusto y no una necesidad. En relación con su temporalidad, se reconocen dos tipos: - Demanda continua, es la que permanece durante largos periodos, normalmente en crecimiento, como ocurre con los alimentos, cuyo consumo irá en aumento mientras crezca la población. - Demanda cíclica o estacional, es la que en alguna forma se relaciona con los periodos del año, por circunstancias climatológicas o
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comerciales, como regalos en la época navideña, paraguas en la época de lluvias, enfriadores de aire en tiempo de calor, etc. De acuerdo con su destino, se reconocen dos tipos: - Demanda de bienes finales, que son los adquiridos directamente por el consumidor para su uso o aprovechamiento. - Demanda de bienes intermedios o industriales, que son los que requieren algún procesamiento para ser bienes de consumo final.
Análisis de la Oferta Oferta es la cantidad de bienes o servicios que en un cierto número de oferentes (productores) están dispuestos a poner a disposición del mercado a un precio determinado. El propósito que se persigue mediante el análisis de la oferta es la determinar o medir las cantidades y las condiciones en que una economía puede y quiere poner a disposición del mercado un bien o un servicio. La oferta al igual que la demanda, es función de una serie de factores, como son los precios en el mercado del producto, los apoyos gubernamentales a la producción, etc. La investigación de campo que se haga deberá tomar en cuenta todos estos factores junto con el entorno económico en que se desarrollará el proyecto.
Principales tipos de oferta Con propósitos de análisis se realiza la siguiente clasificación de la oferta: En relación con el número de oferentes se reconocen tres tipos: - Oferta competitiva o de mercado libre. Es aquella en la que los productores se encuentran en circunstancias de libre competencia, sobre todo debido a que son tal cantidad de productores del mismo artículo, que la participación en el mercado está determinada por la calidad, el precio y el servicio que se ofrecen al consumidor. También se caracteriza porque generalmente ningún productor domina el mercado. 79
- Oferta oligopólica. Se caracteriza porque el mercado se encuentra dominado por sólo unos cuantos productores. El ejemplo clásico es el mercado de automóviles nuevos. Ellos determinan la oferta, los precios y normalmente tienen acaparada una gran cantidad de materia prima para su industria. Tratar de ingresar en ese tipo de mercados es no sólo riesgoso sino en ocasiones hasta imposible. - Oferta monopólica. Es en la que existe un solo productor del bien o servicio, y por tal motivo, domina totalmente el mercado imponiendo calidad, precio y cantidad. Un monopolista no es necesariamente productor único. Si el productor domina o posee más del 95% del mercado siempre impondrá precio y calidad. Cómo analizar la oferta Es necesario conocer los factores cuantitativos y cualitativos que influyen en la oferta. En esencia se sigue el mismo procedimiento que en la investigación de la demanda. Esto es, hay que recabar datos de fuentes primarias y secundarias. Respecto a las fuentes secundarias externas, se tendrá que realizar un ajuste de puntos, con alguna de las técnicas descriptas, para proyectar la oferta. Sin embargo, habrá datos muy importantes que no aparecerán en las fuentes secundarias y, por tanto, será necesario realizar encuestas. Entre los datos indispensables para hacer un mejor análisis de la oferta están: - Número de productores. - Localización. - Capacidad instalada y utilizada. - Calidad y precio de los productos. - Planes de expansión. - Inversión fija y número de trabajadores. En el caso de que el estudio sea sobre un proyecto de sustitución de maquinaria, la oferta es simplemente la capacidad actual del equipo a sustituir, expresado como producción por unidad de tiempo, es decir, el nivel de servicio con que cuenta actualmente el equipo en cuestión.
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Proyección de la oferta Al igual que en la demanda, aquí es necesario hacer un ajuste con tres variables analizadas, como pueden ser el PBI, la inflación o el índice de precios, se obtenga el coeficiente de correlación correspondiente. Para hacer la proyección de la oferta se tomará aquella variable cuyo coeficiente de correlación sea más cercano a uno.
Importaciones y Exportaciones Cuando existe este tipo de actividad en torno del producto que se estudia en el proyecto, es muy importante mostrar las estadísticas y políticas que en ese momento sigue el gobierno federal al respecto. En general, se pueden presentar las siguientes situaciones: La empresa pretende fabricar un producto que tradicionalmente se importaba, pero ahora el gobierno ha decidido cerrar las fronteras a dicho producto. En este caso, el mercado queda totalmente libre al nuevo productor. La empresa fabricará un producto que se importa parcialmente o que está dentro de la lista de acuerdos de intercambio económico del Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio (GATT). Aquí es importante analizar la tendencia de las importaciones del producto. I.- Si se nota una tendencia decreciente de las importaciones, puede deberse a los siguientes factores: a.- No es muy necesario en el mercado interno y por eso no se importa. b.- Hay productores nacionales que lo elaboran en iguales o mejores condiciones de competitividad en lo que se refiere a calidad y precio y se prefiere la productor nacional. c.- La política del gobierno es reducir paulatinamente esas importaciones, independientemente de que los artículos respectivos se produzcan o no en el país. II.- Por otro lado, si la tendencia es creciente en las importaciones, esto puede deberse a alguna de las siguientes causas: 81
a.- El artículo es indispensable para el país y nadie ha logrado producirlo, por falta de tecnología o por cualquier otra causa. b.- Hay productores nacionales que no logran producir al mismo ritmo con que crece la demanda y cada vez importa más. III.- La empresa pretende fabricar un artículo de gran exportación. Aquí el análisis sería igual que el de un mercado interno; esto es, hay que determinar una demanda potencial, pero en el exterior. IV.- Hay exportaciones o importaciones muy bajas o irregulares. Aquí cabría un análisis más profundo, ante la posibilidad de abrir nuevos mercados en el exterior. Cualquiera que sea la situación de los datos estadísticos respecto a importaciones-exportaciones, será necesario presentar el número y la cuota arancelaria y las políticas que sigue el gobierno en apoyo de dichas actividades.
Determinación de la Demanda Potencial Insatisfecha Se llama demanda potencial insatisfecha a la cantidad de bienes o servicios que es probable que el mercado consuma en los años futuros, sobre la cual se ha determinado que ningún productor actual podrá satisfacer si prevalecen las condiciones en las cuales se hizo el cálculo.
Cálculo de la demanda potencial insatisfecha Cuando se cuenta con los datos graficados de oferta-demanda y sus respectivas proyecciones en el tiempo, ya sea con dos o tres variables, la demanda potencial se obtiene con una simple diferencia, año con año, del balance oferta-demanda, y con los datos proyectados se puede calcular la probable demanda potencial o insatisfecha en el futuro. Ahora bien, para la mayoría de los productores no existen suficientes datos de oferta y demanda. En las estadísticas sólo aparece un dato como "unidades productivas", y esto puede entenderse como oferta o demanda, aunque en realidad son ambas cosas. Esto lleva al problema de no poder calcular la "demanda insatisfecha", ya que sólo se tiene una curva y no dos.
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Para numerosas personas podría parecer lógico el hecho de que no poder calcular una "demanda insatisfecha" en forma numérica significa que ésta no existe y, al no existir, el estudio del nuevo proyecto deberá pararse, pues "no hay mercado por satisfacer". Esta forma de pensar es errónea. El hecho de que no hayan datos estadísticos para realizar el cálculo de una demanda insatisfecha no significa que no exista tal tipo de demanda. Si la situación fuera ésta, el problema es cómo convencer a los escépticos de que en realidad sí hay mercado para su producto. Un estudio de mercado bien realizado debe dar una buena idea del riesgo en que incurriría un nuevo productor al tratar de entrar un mercado dado. En condiciones reales no existe el mercado satisfecho saturado, aquel en que ya no se puede vender un solo artículo más. Por otro lado, sí sería riesgoso tratar de meterse a un mercado oligopólico, donde casi siempre existe un grupo cerrado de productores que en ocasiones ya tiene acaparada la materia prima, aunque este tipo de mercado es de productos muy especializados y de alta tecnología, como los bienes de capital. Sin embargo, para la mayoría de los productos, el mercado es polipólico, en el que hay tantos productores que ninguno lo domina, y donde con mucha facilidad se puede vender una gran cantidad de producto. Pero esto no es argumento convincente para el escéptico. La falta de datos provoca que sólo exista una curva de tendencia donde la oferta es igual a la demanda, ésta debe ser ascendente. Un proyecto debería rechazarse sólo cuando en la curva de tendencia de la demanda la pendiente fuera cero o negativa, es decir, que indicara que a lo largo de los años ya no se ha vendido más producto, incluso, su consumo ha disminuido. Además de que la tendencia de la demanda sea ascendente, ya sea del propio artículo o del producto a través del cual se infiere su consumo, el estudio de mercado debe proveer un breve análisis de la competencia, para saber si ésta será capaz de cubrir la creciente demanda del artículo a través de los años. Por otro lado, se cuenta con los datos de fuentes primarias, a los cuales se formuló, entre otras preguntas, la siguiente: si el probable comprador cambiaría de proveedor y debido a qué lo haría. Con todo esto se quiere decir que aunque no se tenga un cálculo numérico de la demanda insatisfecha futura y aunque se llegue a calcular, es 83
necesario analizar una serie de factores que existen en todo el mercado y que pesan aún más que el cálculo de un número llamado "demanda insatisfecha", y recalcar que los datos obtenidos de fuentes primarias son más importantes que los obtenidos de fuentes secundarias, dados los problemas de confiabilidad de estos últimos. Cuando el objeto de estudio es la sustitución de una maquinaria, la demanda potencial insatisfecha son los pedidos no surtidos o el servicio no prestado por el equipo debido a la capacidad insuficiente; a futuro, la demanda potencial insatisfecha se calcula considerando que el nivel actual de servicio se mantiene constante, es decir, no se sustituye al equipo y que la demanda del servicio crece, de manera que al paso del tiempo, se dejan de surtir más pedidos o se deja de prestar más servicio por parte del equipo.
Análisis de los precios Es la cantidad monetaria a que los productores están dispuestos a vender, y los consumidores a comprar, un bien o servicio, cuando la oferta y la demanda están en equilibrio. El ejemplo más claro de que la definición dada es lo más cercano a la realidad, es la situación mundial del petróleo. Cuando existió demanda (1976) el precio mundial subió por arriba de los 30 dólares, y cuando bajó la demanda (1986), el precio mundial cayó por debajo de los 12 dólares, independientemente de su costo de producción. Los países para los cuales ya no sea rentable producir por debajo de ciertos precios, dejarán de vender petróleo o tendrán que absorber multimillonarias pérdidas en dólares. Cada país productor tiene un costo de producción diferente por barril, pero este no influye en la fijación del precio internacional. Es sólo el equilibrio entre la oferta y la demanda lo que lo determina. Al realizar un estudio sobre sustitución de equipo, el precio puede conceptualizarse según la situación: si las piezas que produce el equipo bajo estudio se elaboran parcialmente fuera de la empresa, el precio a considerar es el costo de máquina que se cobra exactamente. Si el equipo sólo produce o proporciona algún servicio interno, el precio se calcula observando el porqué se desea sustituir el equipo: si es por obsolescencia, normalmente se estará produciendo artículos con un porcentaje más alto 84
de lo normal de piezas defectuosas, lo que hace que el precio por pieza se eleve sobre el precio normalmente calculado. Si la maquinaria realiza una parte de una secuencia de operaciones, el precio se calcula prorrateando: mano de obra que consume la máquina, combustibles, energía eléctrica y mantenimiento, sobre la producción total de la máquina para obtener el costo por pieza. La sustitución de cualquier equipo, siempre debe estar apoyada en las ventajas que proporcione el reemplazo. De las principales ventajas deben estar una producción más alta por unidad de tiempo y un precio más bajo, al producir menos piezas defectuosas o mismo precio pero con mejor calidad, por lo que se hace indispensable conocer el precio de producción, cualesquiera que sea la situación en que ésta se realice y sin importar que se obtenga por prorrateo, lo que no da un cálculo muy exacto, pero que dará el mismo error o la misma diferencia, si se utilizará idéntico método de prorrateo, tanto para la máquina usada como para la nueva.
Tipos de precios Los precios se pueden tipificar de la siguiente manera: Internacional. Es el que se utiliza para artículos de importación-exportación. Normalmente está cotizado en U.S. dólares y F.O.B. (libre a bordo) en el país de origen. Regional externo. Es el precio vigente sólo en parte de un continente. Por ejemplo, en América, Centroamérica; en Europa, Europa Occidental, etc. Rige para acuerdo de intercambio económico hechos sólo entre esos países, y el precio cambia si sale de esa región. Regional interno. Es el precio vigente en sólo una parte de un país. Por ejemplo, en el sureste, en la zona norte. Rige normalmente para artículos que se producen y consumen en esa región; si se desea consumir en otra región, el precio cambia. Local. Precio vigente en una población o poblaciones pequeñas y cercanas. Fuera de esa localidad, el precio cambia.
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Nacional. Es el precio vigente en todo el país, y normalmente lo tienen productos con control oficial de precio o artículos industriales muy especializados. Conocer el precio es importante porque es la base para calcular los ingresos futuros, y hay que distinguir exactamente de qué tipo de precio se trata y cómo se ve afectado al querer cambiar las condiciones en que se encuentra, principalmente el sitio de venta.
Cómo determinar el precio En cualquier tipo de producto, así sea éste de exportación, hay diferentes calidades y diferentes precios. El precio también está influido por la cantidad que se compre. Para tener una base de cálculo de ingresos futuros es conveniente usar el precio promedio, que se calcula como se muestra en la siguiente tabla. Calidad del producto
Tipo de establecimiento
B
MB
E
A
10.0
11.0
11.5
B
10.5
11.3
12.0
C
10.8
11.6
12.3
10.43
11.3
11.93
Promedio
De la presente tabla se observa que, el precio depende Tipo de establecimiento: - Detallista - Mayorista - Cadena de autoservicio
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Calidad del producto: - Buena - Muy buena - Excelente Es importante destacar que éste no es el precio que se usa para calcular los ingresos, excepto que la empresa vaya a vender directamente al consumidor. El precio promedio que se obtenga será la referencia para calcularlo. Habrá que tomar en cuenta el número de intermediarios que participan en la venta para obtener el precio al que se va a vender al primer intermediario, que es el ingreso que realmente interesa conocer.
Proyección del precio del producto Considérese que el precio obtenido en el mercado es el precio al consumidor final. Es necesario conocer el precio del producto en el mercado, puesto que sería la base para calcular los ingresos probables en varios años. Por tanto, el precio que se proyecte no será el que se use en el estado de resultados, ya que esto implicaría que la empresa vendiera directamente al público o consumidor final, lo cual no siempre sucede, por lo tanto es importante considerar cuál será el precio al que se venderá el producto al primer intermediario; éste será el precio real que se considerará en el cálculo de los ingresos. Como no hay un método estadístico que proporcione la curva señalada como "real" en la gráfica, se concluye que no debe utilizarse un método de ajuste para proyectar los precios. La única alternativa es hacer variar los precios conforme a la tasa de inflación esperada. Si el Banco Central predijera para los próximos dos años una tasa inflacionaria de 120% y 150%, los precios se moverían conforme a esa tasa; pero si, por el contrario, predijeran que la tasa inflacionaria será de 60% y 40%, los precios bajarán su tasa de crecimiento en esa proporción. En esta forma, se piensa que la proyección de los precios se ajuste más a la realidad que lo que haría un método estadístico rígido de ajuste de puntos. 87
Comercialización del Producto La comercialización es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar. Es el aspecto de la mercadotecnia más vago, y el más descuidado. Al realizar la etapa de pre factibilidad en la evaluación de un proyecto, muchos investigadores simplemente informan en el estudio de la empresa que podrá vender directamente el producto al público o al consumidor, con lo cual evitan toda la parte de comercialización. Sin embargo, al enfrentarse a la realidad, cuando la empresa ya está en marcha, surgen todos los problemas que la comercialización representa. La comercialización es la parte vital en el funcionamiento de una empresa. Se puede estar produciendo el mejor artículo en su género al mejor precio, pero si no se tienen los medios para hacerlo llegar al consumidor en forma eficiente, esa empresa irá a la quiebra. La comercialización no es la simple transferencia de productos hasta las manos del consumidor; esta actividad debe otorgarle al producto los beneficios de tiempo y lugar; es decir, una buena comercialización es la que coloca al producto en un sitio y momento adecuados, para dar al consumidor la satisfacción que él espera con la compra. Generalmente ninguna empresa está capacitada, sobre todo en recursos materiales, para vender todos sus productos directamente al consumidor final. Este es uno de los males necesarios de nuestro tiempo: los intermediarios, que son empresas o negocios propiedad de terceros encargados de transferir el producto de la empresa productora al consumidor final, para darle el beneficio de tiempo y lugar. Existen dos tipos de intermediarios; los comerciantes y los agentes. Los primeros adquieren el título de propiedad de la mercancía, mientras los segundos no lo hacen, sino sólo sirven de "contacto" entre el productor y el vendedor. Entre el productor y el consumidor final puede haber varios intermediarios, cada uno con ganancia de 25% a 30% del precio de adquisición del producto, de manera que si hubiera cuatro intermediarios, un producto doblaría su precio desde que sale de la empresa productora hasta el 88
consumidor final. A pesar de saber que éste último es el que sostiene todas esas ganancias, ¿por qué se justifica la existencia de tantos intermediarios? Los beneficios que los intermediarios aportan a la sociedad son: - Asignan a los productos el sitio y el momento oportunos para ser consumidos adecuadamente. - Concentran grandes volúmenes de diversos productos y distribuyen grandes volúmenes de productos diversificados, haciéndolos llegar a lugares lejanos. - Salvan grandes distancias y asumen los riesgos de la transportación acercando el mercado a cualquier tipo de consumidor. - Al estar en contacto directo tanto con el productor como con el consumidor, conoce los gustos de éste y pide al primero que elabore exactamente la cantidad y el tipo de artículo que sabe que se va a vender. - Es el que verdaderamente sostiene a la empresa al comprar grandes volúmenes, lo que no podría hacer la empresa si vendiera al menudeo, es decir, directamente al consumidor. Esto disminuye notablemente los costos de venta de la empresa productora. - Muchos intermediarios promueven las ventas otorgando créditos a los consumidores y asumiendo ellos ese riesgo de cobro. Ellos pueden pedir, a su vez, créditos al productor, pero es más fácil que un intermediario pague sus deudas al productor, que todos los consumidores finales paguen sus deudas al intermediario.
Canales de distribución y su naturaleza Un canal de distribución es la ruta que toma un producto para pasar del productor a los consumidores finales, deteniéndose en varios puntos de esa trayectoria. En cada intermediario o punto en el que se detenga esa trayectoria existe un pago a transacción, además de un intercambio de información. El productor siempre tratará de elegir el canal más ventajoso desde todos los puntos de vista. Existen dos tipos de productores claramente diferenciados: los de consumo en masa y los de consumo industrial. Los canales de distribución de cada uno se muestran en seguida:
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1.- Canales para productos de consumo popular 1A.- Productores-consumidores. Este canal es la vía más corta, simple y rápida. Se utiliza cuando el consumidor acude directamente a la fábrica a comprar los productos; también incluye las ventas por correo. Aunque por esta vía el producto cuesta menos al consumidor, no todos los fabricantes practican esta modalidad, ni todos los consumidores están dispuestos a ir directamente a hacer la compra. 1B.- Productores-minoristas-consumidores. Es un canal muy común, y la fuerza se adquiere al entrar en contacto con más minoristas que exhiban y vendan los productos. 1C.- Productores-mayoristas-minoristas-consumidores. El mayorista entra como auxiliar al comercializar productos más especializados; este tipo de canal se da en las ventas de medicinas, ferretería, madera, etc. 1D.- Productores-agentes-mayoristas-minoristas-consumidores. Aunque es el canal más indirecto, es el más utilizado por empresas que venden sus productos a cientos de kilómetros de su sitio de origen. De hecho, el agente en sitios tan lejanos lo entrega en forma similar al canal y en realidad queda reservado para casi los mismos productos, pero entregado en zonas muy lejanas. 2.- Canales para productos industriales 2a.- Productor-usuario industrial. Es usado cuando el fabricante considera que la venta requiere la atención personal al consumidor. 2b.- Productor-distribuidor industrial-usuario industrial. El distribuidor es el equivalente al mayorista. La fuerza de ventas de este canal reside en que el productor tenga contacto con mucho distribuidores. El canal se usa para vender productos no muy especializados, pero sólo de uso industrial. 2c.- Productor-agente-distribuidor-usuario industrial. Es la misma situación del canal 1D, es decir, se usa para realizar ventas en lugares muy alejados. Es importante destacar que todas las empresas utilizan siempre más de un canal de distribución. ¿Cómo seleccionar el canal más adecuado para la distribución del producto? 90
Cuando se efectúa la evaluación de un proyecto en el nivel de pre factibilidad, el investigador está encargado de determinar cuáles son los canales más comunes por los cuales se comercializan actualmente productos similares y aceptar o proponer algunos otros. Sin embargo, el investigador, para hacer recomendaciones, estará basado en tres aspectos referentes a los objetivos que persiga la nueva empresa y en cuánto está dispuesta a invertir en la comercialización de su producto. Los tres objetivos que se pueden tener en la comercialización son: l.- Cobertura del mercado. Los canales 1A y 2A son los más simples, pero a la vez son los que cubren menos mercado. Por el contrario, los canales 1D y 2C son los que encarecen más el precio final del producto, pero a su vez son con los que se puede abarcar más mercado. Para un mercado limitado y selecto, normalmente se toma la opción A, pero si el producto es popular y de mercado amplio, se tomarían las opciones 1D o 2C. Por tanto, el canal empleado en primera instancia dependerá del tipo de producto y del mercado que se quiera cubrir. Control sobre el producto. Como cada nivel de intermediario cede la propiedad del artículo, mientras más intermediarios haya se perderá más el control del producto. En los canales 1A y 2A hay mucho control, y en 1D y 2C el producto puede llegar muy deteriorado al consumidor. Costos. Aunque los canales 1A y 2A, por los simples, parecen ser los que menor costo tienen, esto es sólo una apariencia. Por ejemplo, es más barato atender a 10 mayoristas que a 1000 consumidores finales. Finalmente, en esta parte del estudio deberá hacerse una breve descripción de la trayectoria que sigue el producto desde la salida de la planta hasta el punto donde la empresa pierde la responsabilidad sobre él, aunque este punto puede ser el consumidor final. Esto es útil para prever personal y gastos necesarios para llevar a cabo el funcionamiento del canal seleccionado y proveer, en la etapa del proyecto definitivo, un manual de procedimientos. En estudios de sustitución de equipo, este apartado normalmente se omite, pues análisis de reemplazo son estudios internos a la empresa.
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Conclusiones del Estudio del Mercado Ya que se han desarrollado todas las bases y partes que comprende el estudio del mercado, debe emitirse una conclusión. Esta debe referirse a los aspectos positivos y negativos encontrados a lo largo de la investigación. Riesgos, trabas que se encontrarán, condiciones favorables y toda información que se considere importante debe aparecer aquí. Por último, y en forma numérica, debe decirse cuál es la magnitud del mercado potencial que existe para el producto en unidades/año. La conclusión debe referirse a si se recomienda continuar con el estudio o si la recomendación es detenerse por falta de mercado o por cualquier otra causa. Se aconseja ser breve y conciso en las conclusiones. El estudio de mercado de un proyecto es uno de los más importantes y complejos que debe realizar el investigador. Más que centrar la atención sobre el consumidor y la cantidad de producto que éste demandará, se tendrán que analizar los mercados, proveedores, competidores y distribuidores, e incluso cuando así se requiera, se analizarán las condiciones de mercados externos. El estudio del mercado, más que describir y proyectar los mercados relevantes para el proyecto, deberá ser la base sólida sobre la que continúe el estudio completo, y además proporcionará datos básicos para las demás partes del estudio. Cada proyecto requiere un estudio de mercado que sea tan diferente como lo sean entre sí los productos que se estudian. A pesar de esto, es posible generalizar un proceso que considere un estudio histórico tendiente a determinar una relación de causa-efecto entre las experiencias de otros y los resultados logrados. Un estudio que permita definir la situación vigente con y sin el proyecto, y un estudio proyectado que concluya cuál será el mercado particular que pueda tener la empresa, con la determinación de su estrategia comercial, importantísima para los nuevos productos. Para esto es necesario contar con un estudio del consumidor, sus hábitos y motivaciones de compra. La estrategia comercial permitirá definir el precio en sus diferentes etapas de comercialización al estudiar los márgenes de ganancia de cada
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intermediario y determinar el precio de venta, lo cual, a su vez, será la base del cálculo de los ingresos probables de la empresa en el futuro. Todos los cálculos hechos se basan en pronósticos. Se presentaron algunas técnicas, que manifiestan la poca confianza existente en los hechos futuros. Cada técnica tiene características propias que hacen que su elección dependa en especial del producto que pretende analizarse. La posibilidad que en el futuro se den condiciones nuevas y distintas de un proyecto, en ocasiones hace inadecuado el uso de técnicas cuantitativas. Por ello, lo más recomendable es usar más de una técnica de investigación. Cualquiera que sea el método utilizado, la validez de sus resultados dependerá de la confiabilidad que tengan las fuentes de información de donde fueron tomados los datos. Por esto, la cantidad, la oportunidad y la veracidad de los datos disponibles serán determinantes en la elección del método. Los modelos de pronósticos causales se basan en un supuesto de permanencia de las condiciones que influyeron en el comportamiento pasado de una o más de las variables que se han de proyectar. El pronóstico, en consecuencia, se basa en los antecedentes cuantitativos históricos. Cualquier cambio que sufran las variables que caracterizaron el ambiente pasado, como el avance tecnológico, una recesión, la aparición de mejores sustitutos, y otros, hacen que estos modelos pierdan validez, a menos que subjetivamente se ajuste una serie cronológica para incluir los hechos no reflejados en los datos históricos.
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Unidad VI Estudio Técnico Los objetivos del análisis técnico-operativo de un proyecto de inversión son los siguientes: - Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto que se pretende. - Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización, los equipos, las instalaciones y la organización requeridos para realizar la producción. Lo que se pretende es resolver donde, cuánto, cuándo, cómo y con qué producir lo que se desea. Así, el aspecto técnico-operativo de un proyecto comprende todo aquello que tenga relación con el funcionamiento y la operatividad del proyecto. Entonces, una de las conclusiones de este estudio es que deberá definir la función de producción que optimice el empleo de los recursos disponibles en la producción del bien o servicio del proyecto. Esta parte del proyecto puede dividirse a su vez en partes: - Determinación del Tamaño Optimo de la Planta. - Determinación de la Localización Optima de la Planta. - Organización del Proyecto. - Aspecto Legal. La determinación del TAMAÑO ÓPTIMO del proyecto no es fácil, ya que las técnicas existentes para su determinación son iterativas y no existe un método preciso y directo para hacer el cálculo. El tamaño también depende de los turnos trabajados porque varía directamente con la producción. Es necesario planear una serie de alternativas cuando no se conoce y domina la tecnología que se empleará. Para la determinación de la LOCALIZACIÓN ÓPTIMA del proyecto es necesario tomar no sólo factores cuantitativos (Ej.: costos de transporte de materia prima o del producto terminado) sino también los factores cualitativos (Ej.: apoyo fiscal, clima o cultura). El análisis debe hacerse de manera integral, no sólo de un punto de vista porque puede llevar a resultados erróneos.
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La ORGANIZACIÓN del proyecto se determina por medio de otros estudios como el análisis y selección de los equipos necesarios (dada la tecnología seleccionada), la distribución física de tales equipos en la planta; la propuesta de la distribución general, en la que se calculan cada una de las áreas que formarán la empresa (organigrama de la empresa). El ASPECTO LEGAL se encuentra relacionado con el ordenamiento jurídico de cada país, fijado en su constitución política, leyes, reglamentos, decretos y costumbres, entre otros. Estos determinan las diversas condiciones que se traducen en normas permisivas y prohibitivas que pueden afectar directa o indirectamente la realización del proyecto.
Tamaño de la Planta El tamaño de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de producción por año El objetivo general de la selección del tamaño del proyecto es determinar el nivel de operación que tendrá la planta. Consiste en elegir aquel que permita las mayores ganancias entre las alternativas. La importancia está dada por su incidencia sobre el nivel de inversiones y costos que se obtengan, y por lo tanto, sobre la estimación de la rentabilidad que podría generar su implementación. Se distinguen tres diferentes capacidades dentro de un equipo: Capacidad del diseño: es la tasa de producción de artículos estandarizados en condiciones normales de operación. Capacidad del sistema: es la producción máxima de un artículo específico o una combinación de productos que el sistema de trabajadores y máquinas puede generar trabajando en forma integrada. Producción real: es el promedio que alcanza una entidad en un lapso determinado, teniendo en cuanta todas las posibles contingencias que se presenten en la producción y en la venta del producto. La determinación del tamaño responde un análisis interrelacionado de una gran cantidad de variables de un proyecto: demanda, disponibilidad 96
de insumos, localización y plan estratégico comercial de desarrollo futuro de la empresa que se crearía con el proyecto, entre otras.
El tamaño del proyecto y la demanda La demanda es uno de los factores más importantes para condicionar el tamaño de un proyecto. Hay tres situaciones básicas del tamaño que pueden identificarse respecto del mercado: Tamaño propuesto > Demanda Tamaño propuesto = Demanda Tamaño propuesto < Demanda
(Recomendable) (No recomendable) (No recomendable)
El tamaño propuesto sólo puede aceptarse en caso de que la demanda sea claramente superior a dicho tamaño. Si el tamaño propuesto fuera igual a la demanda no se recomendaría llevar a cabo la instalación, puesto que sería muy riesgoso. Cuando la demanda sea claramente superior al tamaño propuesto no es recomendable, salvo que el tamaño sea tal que sólo se pretenda cubrir un bajo porcentaje de la demanda , normalmente no más del 10%, siempre y cuando haya mercado libre. El tamaño no sólo debe responder a una situación coyuntural, sino que se debe optimizar frente al dinamismo de la demanda. El análisis de la cantidad demandada proyectada tiene tanto interés como la distribución geográfica del mercado. Muchas veces esta variable conducirá a determinar distintos tamaños, dependiendo de la decisión respecto a definir una o varias fábricas, de tamaño igual o diferente, etc. Por ejemplo: las economías de escala harán recomendable una planta de mayor tamaño que cubra una mayor extensión geográfica; sin embargo, esto hará subir los costos de distribución, con un efecto contrario al de las economías de escala.
El tamaño del proyecto y los suministros e insumos El abasto suficiente en cantidad y calidad de materias primas para el desarrollo de un proyecto es otro tema importante y condicionante. Los
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insumos podrían no estar disponibles de la manera deseada, limitando la capacidad de uso del proyecto o aumentando los costos del abastecimiento, pudiendo incluso hacer recomendable el abandono de la idea que lo originó, o buscar formas alternativas para su realización. Dentro de los insumos hay que considerar tanto los recursos humanos (disponibilidad de la mano de obra, costo de la misma, cantidad necesaria, niveles de capacitación necesarios, etc.), los materiales (recursos renovables y no renovables, existencia de sustitutos, precios, etc.) y los recursos financieros (forma de financiación del proyecto, tasas, etc.). Este análisis debe incluir los niveles de tales recursos disponibles tanto para el presente como para el futuro.
El tamaño del proyecto y la localización del proyecto La disponibilidad de los insumos se interrelaciona a su vez con otro factor determinante del tamaño: la localización del proyecto. Mientras más lejos esté la plante de las fuentes de insumos, más alto será el costo de su abastecimiento, produciendo una deseconomía de escala.
El tamaño del proyecto y la estrategia comercial El tamaño muchas veces deberá supeditarse a la estrategia comercial que defina como la más rentable o segura para el proyecto. Por ejemplo, es posible que concentrándose en un segmento del mercado se logre maximizar la rentabilidad del proyecto. El plan comercial deberá proveer la información para poder decidir el tamaño óptimo económico.
El tamaño del proyecto, la tecnología y los equipos Las relaciones entre el tamaño y la tecnología influirán a su vez en las relaciones entre tamaño, inversiones y costos de producción. Dentro de ciertos límites de operación, a mayor escala de producción se tendrá un menor costo de inversión por unidad de capacidad instalada y un mayor rendimiento por persona ocupada. Esto llevará a disminuir el costo de 98
producción, a aumentar las utilidades y a elevar la rentabilidad del proyecto. En términos generales, la tecnología y los equipos tienden a limitar el tamaño del proyecto a un mínimo de producción necesario para ser aplicables. En el análisis de las alternativas tecnológicas, la decisión de cuál resulta más conveniente se sustenta en el hecho de que todas ellas deben entregar en calidad y en cantidad los requerimientos del mercado, independientemente de que la opción seleccionada pudiera aceptar un mayor nivel de producción (en este caso se produciría una capacidad ociosa).
Optimización del tamaño La determinación del tamaño debe basarse en dos consideraciones que confieren al carácter cambiante a la optimidad del proyecto: - La relación precio-volumen: por el efecto de la elasticidad de la demanda. - La relación costo-volumen: por las economías y deseconomías de escala que pueden lograrse en el proceso productivo. La evaluación que se realice de estas variables tiene por objeto estimar los costos y beneficios de las diferentes alternativas posibles de implementar y determinar el valor actual neto (VAN) de cada tamaño opcional para identificar aquel en que éste se maximiza.
Métodos para la determinación del tamaño óptimo Método de Lange: Este Método es un modelo particular para fijar la capacidad óptima de producción de la planta. Se basa en la hipótesis real de que existe una relación funcional entre el monto de la inversión y la capacidad productiva del proyecto, esto permite considerar a la inversión inicial como medida directa de la capacidad de producción (tamaño). De acuerdo con el modelo habrá que hacer el estudio de un número de combinaciones inversión-costo de producción, de tal modo que el costo total sea mínimo.
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La desventaja de este método es que es muy intuitivo. Método de escalación: Una forma más detallada para determinar la capacidad óptima de producción es considerar la capacidad de los equipos disponibles en el mercado y con esto analizar las ventajas y desventajas de trabajar cierto número de turnos de trabajo y horas extras. Cuando se desconoce la disponibilidad de capital para invertir, puede ser útil este método.
Localización del Proyecto La localización óptima del proyecto es la que constituye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital (proyecto económico) u obtener el costo unitario mínimo y mayores beneficios (proyectos sociales). El objetivo general de la localización del proyecto es llegar a determinar el sitio donde se instalará la planta o de la empresa. Es elegir aquella que permita las mayores ganancias entre las alternativas que se consideran factibles, ya que, la misma puede determinar el éxito o el fracaso de un negocio. La decisión de localización es una decisión de largo plazo con repercusiones económicas importantes que deben considerarse con la mayor exactitud posible. Esto exige que su análisis se realice en forma integrada con las restantes variables del proyecto. El análisis de la ubicación puede realizarse con distintos grados de profundidad, que dependen del carácter de factibilidad, prefactibilidad o perfil del estudio. Independientemente de ello, hay dos etapas necesarias donde hay que seleccionar: - la macrolocalización; - la microlocalización (dentro de la macrolocalización). La selección de la macro y la microlocalización está consicionada al resultado del análisis de lo que se denomina factor de localización. Cada proyecto específico tomará un conjunto distinto de estos factores.
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La selección de la macrozona tendrá que considerar, para un mismo proyecto, muchos factores de localización diferentes de los que se utilizarán en la elección de la microubicación. Estos factores serán, por ejemplo, las políticas impositivas, las influencias climáticas, entre otras. La selección de la microzona consistirá elegir la mejor alternativa dentro del análisis que se realizó de la macrolocalización.
Factores de localización Las alternativas de instalación de la planta deben compararse en función de las fuerzas locacionales típicas de los proyectos. Algunos de los factores que comúnmente influyen en la decisión de la localización de un proyecto son: - Medios y costos de transporte. - Disponibilidad y costo de la mano de obra. - Cercanía de las fuentes de abastecimiento. - Factores ambientales. - Cercanía del mercado. - Costo y disponibilidad de terrenos. - Disponibilidad de agua y energía. - Comunicaciones. - Otras. Agrupando estos factores se obtienen cuatro grupos de factores: Factores geográficos: relacionados con las condiciones naturales que rigen en las distintas zonas del país (clima, niveles de contaminación y desechos, comunicaciones, etc.). Factores institucionales: relacionados con los planes y estrategias de desarrollo (estructura impositiva, estructura legal, etc.). Factores sociales: relacionados con la adaptación del proyecto al ambiente y la comunidad. Estos factores son poco atendidos, pero no menos importantes (servicios sociales con los que cuenta la comunidad, hospitales, capacitación de empleados, etc.).
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Factores económicos: relacionados con los costos de los suministros e insumos en su localidad (mano de obra cercana, materias primas, agua, energía, combustible, etc.).
Métodos a aplicar Método cualitativo por puntos Este método consiste en asignar factores cuantitativos a una serie de factores que se consideran relevantes para la localización. Esto lleva a la comparación cuantitativa de diferentes sitios. El método permite ponderar factores de preferencia al tomar la decisión. Se puede aplicar el siguiente procedimiento para jerarquizar los factores cualitativos. - Desarrollar una lista de factores relevantes. - Asignar un peso a cada factor para indicar su importancia relativa, y el peso asignado dependerá exclusivamente del criterio que se tome. - Asignar una escala común a cada factor y elegir cualquier mínimo. - Calificar a cada sitio potencial de acuerdo con la escala designada y multiplicar la calificación por el peso. - Sumar la puntuación de cada sitio y elegir el de máxima puntuación. La ventaja de este método es que es sencillo y rápido, pero su principal desventaja es que tanto el peso asignado, como la calificación que se otorga a cada factor relevante, dependen exclusivamente de las preferencias de quien realiza el proyecto y, por lo tanto, podrían no ser reproducibles. Método cuantitativo de Vogel Este método apunta al análisis de los costos de transporte, tanto de materias primas como el de productos terminados. El problema de este método consiste en reducir al mínimo posible los costos de transporte destinado a satisfacer los requerimientos totales de demanda y abastecimiento de materiales. Los supuestos, también considerados como desventajas de método son: - Los costos de transporte son una función lineal del número de unidades embarcadas. 102
- Tanto la oferta como la demanda se expresan en unidades homogéneas. - Los cortos unitarios de transporte no varían de acuerdo con la cantidad transportada. - La oferta y la demanda deben ser iguales. - Las cantidades de oferta y demanda no varían con el tiempo. - No considera más efectos para la localización que los costos de transporte. Entre sus ventajas está que es un método preciso y totalmente imparcial. Todos los datos se llevan a una matriz oferta-demanda u origen y destino. Se escogerá aquel sitio que produzca los menores costos de transporte. Todos los métodos de localización dejan de lado hechos importantes, pero no cuantificables, como preferencias o conveniencias personales de los inversionistas por instalarse en un sitio determinados, independientemente de los resultados del análisis, lo cual invalidaría cualquier técnica que se empleara.
Organización del Proyecto La organización del proyecto consiste en asignar los recursos monetarios, los cuales son escasos, de la mejor manera, para optimizar su uso. En cada proyecto de inversión se presentan características específicas, y normalmente únicas, que obligan a definir una estructura organizativa acorde con los requerimientos propios que exija su ejecución. Para alcanzar los objetivos propuestos por el proyecto es preciso canalizar los esfuerzos y administrar los recursos disponibles de la manera más adecuada a dichos objetivos. La instrumentalización de esto se logra a través del componente administrativo de la organización, el cual debe integrar tres variables básicas para su gestión: las unidades organizativas; los recursos humanos, materiales y financieros, y los planes de trabajo. Todas las actividades que se requieran para la implementación y operación del proyecto deberán programarse, coordinarse y controlarse por alguna instancia que el estudio del proyecto debe prever. Las estructura 103
organizativa que se diseñe para asumir estas tareas tendrá no solo relevancia en términos de su adecuación para el logro de los objetivos previstos, sino también por sus repercusiones económicas en las inversiones iniciales y en los costos de operación del proyecto. Para garantizar que los resultados de la evaluación se basen en proyecciones realistas, deberán cuantificarse todos los elementos de costos que origine una estructura organizativa dada. Las estructuras se refieren a las relaciones relativamente fijas que existen entre los puestos de una organización, y son el resultado de los procesos de división del trabajo, departamentalización, esferas de control y delegación. Pero sería erróneo diseñar una estructura administrativa permanente. Ésta es tan dinámica como lo es la propia empresa. Es decir, se debe dotar a la organización de la flexibilidad suficiente para adaptarse rápidamente a los cambios de la empresa. Esta flexibilidad también cuenta en lo que se refiere a las instalaciones y los espacios administrativos disponibles. La estructura que se adopte para su implementación y operación deberá estar asociada a los egresos de la inversión y los costos de operaciones tales, que puedan determinar la rentabilidad o no rentabilidad de la inversión. Una vez que se ha hecho la elección más conveniente sobre la estructura de la organización inicial, procederá a elaborar un organigrama de jerarquización vertical simple, para mostrar cómo quedarán los puestos y jerarquías dentro de la empresa.
Factores organizacionales Los factores organizacionales más relevantes que deben tenerse en cuenta en la preparación del proyecto se agrupan en cuatro áreas decisionales específicas: - participación de unidades externas al proyecto - tamaño de la estructura organizativa - tecnología administrativa - complejidad de las tareas administrativas
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El análisis de estos factores hará posible detectar con mayor precisión el efecto sobre las inversiones, especialmente en obras físicas, como también el equipamiento requerido para su operación. Estos factores se encuentran absolutamente relacionados entre sí, de manera tal que la decisión económica y estratégica que resulte del estudio de la participación de unidades externas podrá tener repercusiones directas e inmediatas en el tamaño de la estructura organizativa, en la tecnología y también en las características de las tareas administrativas que deberán llevarse a cabo. Todo esto tiene su expresión en los costos operacionales de administración, los que deberán cuantificarse para ser incluidos en el flujo de fondos del proyecto. El cálculo de las inversiones derivadas de la organización se basa directamente en los resultados de la estructura organizativa diseñada. Su dimensionamiento y la definición de las funciones que le corresponderán a cada unidad determinarán efectos sobre las inversiones en obra física, equipamiento y capital de trabajo. La mayor parte de los costos de operación que se deducen del análisis organizacional provienen del estudio de los procedimientos administrativos definidos para el proyecto.
Aspecto Legal La actividad empresarial y los proyectos que de ella se derivan se encuentran incorporados a un determinado ordenamiento jurídico que regula el marco legal en el cual los agentes económicos se desenvolverán. El ordenamiento jurídico de cada país, fijado por su constitución política, leyes, reglamentos, decretos y costumbres, entre otros, determina diversas condiciones que se traducen en normas permisivas o prohibitivas que pueden afectar directa o indirectamente el flujo de caja que se elabora para el proyecto que se evalúa. El análisis de los aspectos legales en la etapa de estudio de su viabilidad económica no debe confundirse con la viabilidad legal. Mientras la viabilidad legal busca principalmente determinar la existencia de alguna restricción legal a la realización de una inversión en un proyecto como el que se 105
evalúa, el estudio de los aspectos legales en la viabilidad económica pretende determinar cómo la normativa vigente afecta a la cuantía de los beneficios y costos de un proyecto. El ordenamiento jurídico de la organización social, expresada mayoritariamente en la constitución política de cada país, preceptúa normas que condicionan la estructura operacional de los proyectos, y que obligan al evaluador a buscar la optimización de la inversión dentro de restricciones legales que a veces atentan contra la sola maximización de la rentabilidad. Usualmente dichas normas se referirán al dominio, uso y goce de ciertos bienes que, por su naturaleza estratégica, su valor intrínseco, su escasez u otra razón, se reservan al estado, compartiéndose en oportunidades su explotación con los particulares. Por otra parte, la normativa legal de los actos de comercio se regula por códigos de comercio que incorporan toda la experiencia legal mercantil, y aún la costumbre comercial. Asimismo la situación laboral que afectará a los contratos laborales de los trabajadores se encuentra regida por disposiciones expresas del código de trabajo. Sin perjuicio de la existencia de un marco normativo legal de carácter general, pueden existir normas y leyes regionales, sectoriales o municipales como las que establecen regulaciones y franquicias en zonas francas. Al evaluar el proyecto se deben considerar sólo los tributos directos de la empresa y no los del inversionista, porque en la evaluación se busca medir la rentabilidad de la inversión más que la rentabilidad del accionista.
Ingeniería del Proyecto El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es resolver todo lo concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta. Incluye la descripción del proceso, adquisición de equipo y maquinaria, para determinar la distribución óptima de la planta.
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Proceso de producción El proceso de producción es el procedimiento técnico que se utiliza en el proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de insumos para convertirlos en productos mediante una determinada función de producción. En esta parte del estudio, se procederá a seleccionar una determinada tecnología de producción. Para tal elección hay que tomar en cuenta los resultados de la investigación de mercados, esto dictará las normas de calidad y la calidad que se requieren, factores que influyen en la tecnología. Estado Inicial
Proceso Transformador
Producto Final
Insumos Aquellos elementos sobre los cuales se efectuará el proceso de transformación.
Proceso Productos Conjunto de operaciones Bienes finales resultado del que realizan el personal y proceso de transformación. la maquinaria para elaborar el producto final.
Suministros Recursos necesarios para realizar el proceso de transformación.
Equipo productivo Conjunto de maquinaria e instalaciones necesarias para realizar el proceso transformador.
Subproductos Bienes obtenidos no como objetivo principal dl proceso de transformación, pero con un valor económico.
Organización Residuos o desechos Elemento humano necesa- Consecuencia del proceso rio para realizar el proceso con o sin valor. productivo.
Técnicas de análisis del proceso de producción La utilidad de este análisis es básicamente facilitar la distribución de la planta aprovechando el espacio disponible en forma óptima, lo cual a su vez optimiza la operación de la planta, mejorando los tiempos y movimientos de los hombres y las máquinas. Para representar y analizar el proceso productivo existen varios métodos. El empleo de cualquiera de ellos dependerá de los objetivos de estudio.
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Algunos de estos métodos son: - Diagrama de bloques - Diagrama de flujo de proceso - Cursograma analítico Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo y maquinaria Cuando llega el momento de decidir sobre la compra de equipo y maquinaria, se debe tomar en cuenta una serie de factores que afectan directamente la elección. Algunos de estos factores son: - Proveedor. - Precio. - Dimensiones. - Capacidad. - Flexibilidad. - Mano de obra necesaria. - Consumo de energía eléctrica. - Infraestructura necesaria. - Equipos auxiliares. - Costos de fletes y seguros. - Costos de instalación y puesta en marcha. Distribución de la planta Una buena distribución de la planta es la que proporciona condiciones de trabajo aceptables y permite la operación más económica, a la vez que mantiene las condiciones óptimas de seguridad y bienestar para los trabajadores. Principios básicos de la distribución de la planta - Integración total: consiste en integrar en lo posible todos los factores que afectan la distribución, para tener una visión de todo el conjunto. - Mínima distancia de recorrido: al tener la visión del todo, se debe tratar de reducir en lo posible el manejo de materiales, trazando el mejor flujo. 108
- Utilización del espacio cúbico: aunque el espacio es de tres dimensiones, pocas veces se piensa en el espacio vertical. - Seguridad y bienestar para el trabajador: debe ser uno de los objetivos en toda distribución. - Flexibilidad: se debe obtener una distribución que se pueda adaptar fácilmente a los cambios que exija el medio. Tipos de procesos - Distribución por procesos: agrupa a las personas y el equipo que realizan funciones similares. - Distribución por producto: agrupa a los trabajadores y al equipo de acuerdo con la secuencia de operaciones realizadas sobre el producto o usuario. - Distribución por componente fijo: la mano de obra, los materiales y el equipo acuden al sitio de trabajo, como en la construcción de un edificio o barco. Tienen la ventaja de que el control y la planeación puede realizarse usando técnicas como el PERT. Areas de la planta Las principales áreas que normalmente existen en una empresa son: - Recepción de materiales. - Almacenes. - Departamento de producción. - Control de calidad. - Servicios auxiliares. - Sanitarios. - Oficinas. - Mantenimiento. Se considera que éstas son las áreas mínimas con que debe contar una empresa. Pueden existir muchas otras, tales como recreación, cocina, comedor, auditorio o vigilancia, pero sólo se deberá considerar este tipo de áreas en un proyecto con la aprobación previa de los promotores, ya que son áreas no estrictamente necesarias que implican una erogación adicional, aparentemente no productiva.
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Apéndice Guía presentación Trabajo Práctico
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Guía para la Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión Para alumnos de la materia Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión de la carrera Administración de Empresas de la Facultad de Economía y Administración de la Universidad Católica de Salta. Este trabajo ha sido desarrollado para que el alumno comprenda mejor qué información se necesita para preparar y evaluar un proyecto de inversión, y también para que visualice cómo debe organizarse y presentarse el mismo. Estos items no son taxativos, sino que pueden utilizarse otros, o no utilizarse todos, depende del proyecto en estudio. Es solo un listado indicativo. I.- CONCEPCION DE LA IDEA INICIAL 1.- Explicar de qué trata la idea. 2.- ¿Qué es? 3.- ¿Qué Producto o servicio va a producir? 4.- ¿Cómo surgió la Idea? - La realización de un invento. - La posibilidad de mejorar un producto o servicio existente. - La aparición de un avance tecnológico. - Requerimientos de modernización. - Las necesidades de expansión. - La realización de una idea ya existente en otros países. - Otros aspectos. 5.- Puntos Fuertes (Fortalezas) y Puntos Débiles (Debilidades) del Proyecto. Ventajas Competitivas II.-EL ESTUDIO DEL MERCADO 1.- Descripción del bien o servicio. - ¿Cómo es? - ¿Para qué sirve? - ¿Cuáles son sus características? - ¿Qué usos tiene o se le pueden dar?
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2.- El Mercado Proveedor. - Materias Primas. - Materias Auxiliares. - Suministros de Fábrica. - Abastecimientos de electricidad, agua, telecomunicaciones, etc. 3.- Análisis del Consumidor. - Características de los consumidores actuales o potenciales. - Identificación del área del mercado: - Sector al cual va dirigido. - Cobertura geográfica. - Precio que el consumidor está dispuesto a pagar. - Condiciones de pago. - Forma de distribución preferida.· Proyección de la demanda. - Volumen y frecuencia de la demanda total del producto o servicio. - Ritmo de crecimiento esperado del mercado. - Factores que inciden en dicho crecimiento. 4.- Análisis de la Competencia. - Producción nacional y extranjera - ¿Quién es la competencia? - ¿Qué vende la competencia? - ¿A qué precio vende la competencia? - Bienes competitivos (sustitutos). - Debilidades y Fortalezas. - Ventajas competitivas. - Realizar un paralelo de la competencia frente a la empresa en cuanto a precio, producto, canal de comercialización, clientes. - Proyección de la Oferta. - Estudiar el crecimiento de la competencia y sus razones. - Reacción ante una nueva empresa en el mercado. 5.- Análisis de Precios. - Elasticidad de la demanda respecto al precio y al ingreso. - Revisión de políticas de protección. - Fijación de precios mínimos y máximos. - Incidencia que tienen en el precio final del producto. - Diferentes componentes del precio del producto.
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Esto es importante para el análisis de sensibilidad en la parte correspondiente a la evaluación financiera. 6.- Determinación de la Demanda Específica para el Proyecto. - Número de unidades que se esperan vender en el período inicial y ritmo de crecimiento en los períodos subsiguientes durante la vida del proyecto. - Número de unidades esperadas en la producción. 7.- Análisis del Sistema de Comercialización. - Definición de los canales de distribución más recomendados. - Márgenes de comercialización y de ganancias (al por mayor y al menor). - Sistema de ventas y de pagos (contado y crédito). - Sistema de publicidad y promoción. - ¿Cuánto se está dispuesto a pagar por el sistema de publicidad? III.- EL ESTUDIO TECNICO 1.- Necesidades de Materia Prima. - Descripción de las materias primas. - Estándares de consumo por unidad productiva. - Cuantificación de las necesidades. - Disponibilidad nacional e importaciones. 2.- Proceso de Producción. - Descripción del proceso. - Alternativas tecnológicas. - Capacidad de producción. - Turnos diarios de trabajo. - Tamaño y localización de la planta. - Aspectos del mercado. - Aspectos técnicos. - Capacidad empresarial y financiera del inversionista. - Aspectos de transporte. - Aspectos tributarios. - Servicios Públicos. 3.- Necesidades de Maquinaria y Equipo. - Descripción de la maquinaria y equipo requerido. - Proveedores nacionales y extranjeros. 115
- Precios y condiciones de pago. - Costos de nacionalización. - Costos de los requerimientos de instalación y montaje. - Costos de los vehículos y mobiliario necesitado. 4.- Edificios e Instalaciones. - Analizar las opciones de Construir vs. Arrendar. - Diseño de la planta. - Tipo de construcción. - Vida útil esperada. - Costos. 5.- Inversión en Espacio Físico del Area Administrativa. - Oficinas, pasillos, jardines. - Vías de acceso y estacionamiento. IV.- EL ESTUDIO ORGANIZACIONAL 1.- Función de Producción. - Planificación. - Materiales y Servicios. - Control de Calidad. - Mantenimiento. - Seguridad Industrial. 2.- Función Financiera. - Contabilidad y Análisis Financiero. - Inversiones. - Fuentes de Financiamiento. - Presupuesto. 3.- Función Recursos Humanos. - Vinculación del personal. - Desarrollo Humano. - Definición de cargos. - Bienestar Social. - Relaciones Laborales. 4.- Función de Mercadeo.
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5.- Requerimientos y Costo del Personal Especializado y No Especializado. - Personal administrativo. - Personal operativo. - Necesidades de capacitación. 6.- Definición de la Estructura Organizacional más adecuada. - Organigrama. - Registros manuales vs. registros computacionales. - Subcontratación. V.-EL ESTUDIO LEGAL 1.- Organización Jurídica (Para empresas que se inician). - Sociedad Anónima. - Sociedad de Responsabilidad Limitada. - Sociedad en Comandita. - Cooperativa. - Otras. 2.- Restricciones Legales, Franquicias, Impuestos, Patentes e Incentivos. VI.- EL ESTUDIO ECONÓMICO 1.- Cuantificación de la Inversión Requerida. - Activos Fijos. - Terrenos. - Construcción y Obras Civiles. - Maquinaria y Equipo. - Vehículos. - Muebles y equipos. - Inversiones Diferidas. - Gastos de Organización. - Gastos de Montaje. - Instalación, Pruebas y Puesta en Marcha. - Uso de Patentes y Licencias. - Capacitación. - Gastos Financieros durante la instalación.
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- Capital de Trabajo. - Efectivo y Bancos. - Inventario de Materia Prima y Materiales. - Productos en Proceso. - Inventario de Productos Terminados. - Cuentas por cobrar (Cartera). - Cuentas por Pagar. - Gastos Pre-Operativos. - Estudios Técnicos. - Estudios Económicos. - Otros. 2.- Costos de Producción. - Costos de Fabricación. - Costo Directo. - Materia Prima. - Materiales Directos. - Mano de Obra Directa. - Prestaciones. - Otros Materiales Directos. - Gastos de Fabricación. - Materiales Indirectos. - Mano de Obra Indirecta. - Prestaciones. - Otros Gastos Indirectos. - Depreciación de Fábrica. - Servicios. - Mantenimiento. - Seguros Fábrica. - Impuestos de Fábrica (Industria y Comercio). - Amortización de Diferidos. - Gastos de Administración. - Sueldos. - Prestaciones. - Depreciaciones Administrativas. - Amortización de Diferidos. - Seguros. 118
- Impuestos. - Otros Seguros. - Gastos de Ventas. - Gastos de Comercialización. - Gastos de Distribución. 3.- Necesidades de Financiamiento y Disponibilidad de Crédito: Como se va a financiar el proyecto: con capital propio, con préstamos, una combinación de ambas fuentes. 4.- Estimación de los Flujos de Caja por Período durante el Ciclo de Vida del Proyecto. - Ingresos Monetarios. - Egresos Monetarios. - Flujo Monetario Neto para el Proyecto. - Flujo Monetario Neto para el Inversionista. VII.- LA EVALUACIÓN FINANCIERA 1.- Determinación de la Tasa Mínima de Rendimiento (TMR). - Aportes propios: determinar y justificar la tasa de rendimiento exigida. - Costos de Financiamiento: enumerar las probables fuentes y costos. - Costo ponderado. 2.- Indicadores de Rentabilidad. - Valor Presente Neto. - Costo Anual Equivalente. - Tasa Interna de Retorno. - Rentabilidad del Proyecto. 3.- Estudio de Sensibilidad. - Modificar las distintas variables intervinientes: reducir los ingresos y aumentar los costos, analizando las repercusiones sobre el VAN de cada una de estas modificaciones y determinar las variables "críticas" (aquellas que con una pequeña variación producen un gran cambio en el VAN). - Analizar el proyecto bajo distintos escenarios económicos: crecimiento, meseta, recesión.
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VIII.- FUENTES - Detalle la fuente de los datos que utilizó en la preparación y evaluación de proyectos. - Libros. - Publicaciones. - Sitios de internet. CUADROS A INCLUIR EN EL PROYECTO 1.- Inversión Inicial, determinando montos, años de vida, valor residual, amortización anual. 2.- Capital de trabajo. 3.- Ingresos: discriminando cantidades físicas y monetarias. Ventas al contado y financiadas. Ventas en el país. Ventas en el exterior. 4.- Egresos: discriminando, costos fijos y variables, costos que llevan iva y los que no. En el caso de mano de obra, discriminar sueldo neto y cargas sociales. 5.- IVA. Confeccionar el cuadro del iva, créditos, débitos, montos a pagar, (tener en cuenta el IVA de la inversión inicial). 6.- Análisis económico del proyecto: Determinación del VANe, TIRe. 7.- Financiación: monto, plazos, amortización e intereses mensuales. 8.- Análisis financiero del proyecto: Determinación del VANf, TIRf. 9.- Análisis de sensibilidad.
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Anexo
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Introducción Presentamos algunas guías para proyectos específicos que utilizan organismos Nacionales para el otorgamiento de créditos (CFI - PROMECOM). Las mismas no son otra cosa que guías y solamente sirven de orientación al alumno de los aspectos y variables que hay que considerar al formular un Proyecto.
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1.- Formulación del Proyecto Agropecuario I.- Datos a requerir de los solicitantes: Apellido y nombre o Razón social. Ubicación del establecimiento(1) Nombre del establecimiento: Provincia; Dpto. o Pdo.; Dist. Secc. o Lote: Localidad más cercana (distancia): 1.- Personas físicas: 1.1.- Nombre: 1.2.- Documento de Identidad: 1.3.- Menores de edad: 1.4.- Domicilio: 1.4.1.- Domicilio real. 1.4.2.- Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. 1.4.3.- Domicilio administrativo-comercial. 1.5.- Estado civil: 1.5.1.- Para el caso de solicitantes casados, exhibir libreta o partida de matrimonio, adjuntando copia(*). 1.5.2.- En su caso, copia de la sentencia judicial de separación personal y/o divorcio vincular debidamente inscripta ante el Registro respectivo(*). 1.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que deben ser adjuntadas con nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.- Personas jurídicas. 2.1.- Sociedades de personas: 2.1.1.- Sociedades regularmente constituidas: 2.1.1.1.- Domicilio: - Domicilio real. 1.- Corresponde presentar un formulario para cada unidad de producción, entendida ésta como la constituida por establecimientos linderos o próximos. (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI. 124
- Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. 2.1.1.2.- Copia autenticada del contrato social y de sus modificaciones, con inscripción en el Registro Público de Comercio. 2.1.1.3.- Copia de los tres últimos Balances (o Balance de Constitución, si se tratare de empresa nueva) e informe de Estado de Situación con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con dictamen de Contador Público Nacional, autenticado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. 2.1.1.4.- Nómina de socios, indicando nombre y documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.1.1.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.1.1.6.- En caso de corresponder según lo normado en el contrato social, copias de actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.1.1.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.1.1.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades agropecuarias actuales o a desarrollar(*). 2.1.2.- Sociedades no constituidas regularmente: 2.1.2.1.- Copia certificada del contrato social o del acta de constitución en su caso.
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios UOP/CFI. 125
2.1.2.2.- Los mismos requisitos para las personas físicas, deben ser cumplimentados por la totalidad de los socios. 2.2.- Sociedades de capital: 2.2.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. 2.2.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción. 2.2.3.- Copia autenticada de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. 2.2.4.- Nómina de los integrantes del directorio y de los organismos de administración de la sociedad, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.2.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.2.6.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copias de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.2.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias, las que deben constar de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.3.- Sociedades cooperativas: 2.3.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito.
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios UOP/CFI. 126
2.3.2.-
2.3.3.-
2.3.4.-
2.3.5.-
2.3.6.-
- Domicilio administrativo-comercial. Copia autenticada del acta de constitución, de sus modificaciones y del estatuto, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción. Copia autenticada de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de C.P.N., autenticado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. Copia del acta de asamblea de designación del Consejo de Administración y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito (en copia)(*). Referencias personales, comerciales y bancarias, las que deben ser adjuntadas con nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración.
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios UOP/CFI. 127
II.- Características del establecimiento: CUADRO Nº 1 - Tenencia de la tierra. Propiedad Personal Suc. Indivisa
ha) ha)
ha
Arrendada (fecha de vencimiento:
)
ha
Aparcería (fecha de vencimiento:
)
ha
( (
Fiscal
ha
Contrato accidental (fecha de vencimiento: ........................ )
ha
Otros:
ha
Superficie total trabajada
ha
Si parte de la superficie del establecimiento se ha cedido a terceros, indicar: Modalidad
Superficie cedida (ha)
Duración (años) del contrato
A contar desde (año)
CUADRO Nº 2 - Descripción del predio. Clasificación agropecuaria (especificar rubros productivos) Muy bueno para agricultura Bueno para agricultura Regular para agricultura Muy bueno para ganadería Bueno para ganadería No aprovechable
(ha) (ha) (ha) (ha) (ha) (ha) (ha) (ha)
Superficie total
(ha)
Indicar Principal Factor Condicionante (1,2,3,4)
128
CUADRO Nº 2 bis - Superficie con riego: ......................................................................... ha Sistema de riego Fuente de Agua
Gravitación
Superficial
(ha)
Subterránea
(ha)
Aspersión
Goteo
Personas que trabajan en el establecimiento: Trabajadores familiares: ....................................................................................................... personas Trabajadores no familiares permanentes: ......................................................... personas Trabajadores transitorios: ........................................................................................................ jornales (1)topografía: campo alto; regular o mediano; bajo tendido; bajo inundable; médanos; lagunas; montañas. (2)suelos: arenosos, arcillosos, etc. (3)régimen climático: lluvias, heladas, granizo, temperatura y vientos. (4)vegetación: bosques, montes y otros. III.- Producción actual (Sin proyecto): Especialización productiva (Descripción de la orientación productiva y del destino comercial de la producción): ....................................................................................................................................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
Acompañar Croquis del inmueble, según situación actual (Indicar orientación, vecinos linderos, longitud de los lados perimetrales, apotreramiento existente, ubicación de las mejoras y destino agropecuario actual de cada sector): 129
CUADRO Nº 3 - Uso actual de la tierra. Superficie destinada a agricultura (6): ........................................................................................... ha. Realizada en secano: Especie
Meses que ocupa el ciclo productivo (7)
Superficie sembrada (ha)
Superficie cosechada (ha)
Rendimiento normal (Kg/ha cosechada)
Producción total (qq)
Superficie sembrada (ha)
Superficie cosechada (ha)
Rendimiento normal (Kg/ha cosechada)
Producción total (qq)
Realizada con riego: Especie
Meses que ocupa el ciclo productivo (7)
(6)Se incluyen cultivos hortícolas anuales, legumbres, industriales anuales, cereales, oleaginosas, aromáticas anuales, flores anuales y forrajeras anuales que se destinen a producción de semilla o heno para venta. (7)Desde que comienzan las labores hasta que finaliza la cosecha.
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Superficie destinada a plantaciones y a cultivos perennes (8): ...................... ha Especie
Vida del cultivo (en años)
Antigüedad del cultivo (en años)
Superficie (ha)
Rendimiento por ha (9)
Producción total (qq) (9)
Superficie destinada a ganadería: ................................................................................................ ha Tipo
Superficie (ha.)
Antigüedad de la implantación (años)
Especies predominantes
Campo natural sin monte Monte Pasturas permanentes puras Pasturas permanentes consociadas Verdeos Reserva de forrajes existentes (tipo y cantidad promedio anual): Superficie con bosques y/o montes naturales aprovechable ______________ ha (detallar especies y destinos de la producción) ? ? ?
(8)Se incluyen frutales, forestales y cultivos hortícolas, industriales, aromáticas, flores que superen un ciclo agrícola. Asimismo las forrajeras perennes que se destinen a producción de semilla o heno para venta. (9)Indicar unidad de medida (kg., fardo, etc.).
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CUADRO Nº 4 - Detalle de maquinaria y equipos: Tractores
Marca
Año
Potencia
Año de compra
Estado (10)
Cosechadoras
Marca
Año
Potencia
Año de compra
Estado (10)
Año de compra
Estado (10)
Maquinaria restante
Principales características (11)
(10)Indicar: bueno, regular o malo, según corresponda. (11)Indicar marca, ancho de labor, capacidad de trabajo, número de rejas, número de discos, etc., según corresponda. CUADRO Nº 5 Existencia de animales de renta al 30 de junio de 199__
Ventas de los últimos: 12 meses:_____________
Vacunos (12): Categoría
Nº de cabezas
Vacas Vaquillonas Terneras y terneros Novillos Novillitos Toros Total
132
Cantidad de animales vendidos (por categoría)
Vacunos destinados a la producción de leche (13): Categoría
Nº de cabezas
Kilos de Grasa
Vacas Totales:
kg
Vaquillonas Terneras y terneros Total
Lanares: Categoría
Nº de cabezas
Cantidad de animales vendidos (por categoría)
Capones Ovejas Carneros Borregos y borregas Corderos Total
Cantidad de lana vendida: ................................................................................................................. kg (12)Incluye toda la hacienda vacuna, inclusive la destinada al tambo (13)Solamente la hacienda vacuna destinada al tambo CUADRO Nº 5 (continuación) Porcinos: Categoría
Nº de cabezas
Cerdas madres Padrillos Lechones Capones Total
133
Cantidad de animales vendidos (por categoría)
Aves: Tipo
Cantidad de animales en existencia
Ventas
Docenas de huevos vendidos:
Ponedoras en cría Ponedoras en producción Planteles de línea de carne: en cría y recría en producción Planteles en línea de postura: en cría y recría en producción Otras especies de aves: ? ? Total
Cantidad de pollos vendidos:
Cantidad de pollitos vendidos:
Otras especies: Especie
Nº de cabezas
Utilización o destino (14)
Cantidad de animales vendidos
Caballares Otras: ? ? ? ?
Otras producciones: (15)
..........................................................................................................................................
..........................................................................................................................................
(14)Indicar: trabajo, cría, producción de pelo, producción de leche, etc. (15)Corresponde a otras producciones no detalladas precedentemente; se deberá informar con criterio similar a lo indicado anteriormente.
134
CUADRO Nº 6 - Resultados económicos actuales (sin proyecto): Costos y márgenes actuales en cada actividad (sin proyecto): Cultivo (16) ........................................................................................................................................................................... Costos
Mes de realización
Cant. p/ha
Costo unit. u$s
Costo p/ha u$s
Cant. de ha
Costo total u$s
Activo de trabajo u$s (18)
Labores (tipo) (17) Semilla Herbicidas (detallar) Insecticidas (detallar) Jornales (19) Otros:
Sub-total Costos Fijos (Directos) Cosecha (17) Total Costos
Ingresos: Rendimiento por ha _______________________________ qq Cantidad de ha cosechadas ________________________ Producción total __________________________________ qq Precio por qq ____________________________________ u$s Ingreso bruto ____________________________________ u$s Gastos de Comercialización (20) _____________________ % Ingreso neto _____________________________________ u$s Margen Bruto: Ingreso neto _____________________________________ u$s Costos _________________________________________ u$s Resultado _______________________________________ u$s (16)Completar la información en forma separada para cada cultivo.
135
(17)En caso de utilizar maquinaria propia, incluye: consumo de combustible, personal, reparaciones, repuestos y amortizaciones. En caso de maquinaria contratada, se consideran las tarifas vigentes. (18)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos, antes de percibir ingresos por la venta de la producción (19)Necesarios para riego y trabajos directos en el cultivo, excluyendo los jornales ya incluidos en las labores realizadas con maquinaria. (20)Incluye flete, acarreo, comisiones, aportes, impuestos y otros gastos de comercialización. Se establece el porcentaje sobre el precio de venta. Producción animal (Resultados de los últimos 12 meses) Para completar este cuadro realizar aparte el planteo técnico de la actividad, detallando entre otras cosas, superficie ocupada, carga animal, plan sanitario, etc. Luego, en función de la carga transforme todos los coeficientes técnicos a hectárea.
136
Actividad productiva (21): Costos
Cant. p/ha (22)
Costo unit. u$s
Costo unit. u$s
Cant. de ha
Costo Activo de total trabajo u$s (23)
Personal Sanidad (detallar) ? Renov. de pasturas (detallar) ? Mantenimiento de pasturas (detallar) ? Verdeos (detallar) ? Suplementación (detallar) ? Alimento balanc. Fardos Insem. artificial Otros (detallar) (24) ? ? Total Costos
(21)Indicar: cría de vacunos, invernada de vacunos, tambo, etc. (22)Aclarar que corresponde a una carga de ------ cabezas/ha. (23)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos, antes de percibir ingresos por la venta de la producción. (24)Por ejemplo, combustible para riego, energía eléctrica empleada en el tambo, pago a tamberos, gastos en la esquila, etc.
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Ingresos
Cantidad vendida Precio unit. Importe total Activo de trabajo u$s (23) o comprada u$s u$s
Venta (detallar especie y categoría) ? (menos): Gastos de venta (detallar) (25) ? Compra de hacienda u otros (detallar especie y categoría) ? Gastos de compra (detallar) (25) ?
Ingreso Neto
(25)Comprende: impuestos, fletes, comisiones, etc. CUADRO Nº 7 - Gastos de estructura Concepto
u$s
Activo de trabajo (26) u$s
Movilidad Personal (encargado) Honorarios: Administración Asesor técnico Gastos generales de oficina Impuesto inmobiliario Tasa Vial Conservación de mejoras fundiarias Amortización de mejoras fundiarias Otros: Total
(26)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos antes de percibir ingresos por la venta de producción. 138
CUADRO Nº 8 - Beneficio Actual (sin el proyecto) Concepto
u$s
Márgenes brutos de cada actividad: ? ? ? ? Egresos indirectos o de estructura Gastos de estructura Utilidad antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias Beneficio Neto sin proyecto
CUADRO Nº 9 - Deudas bancarias y comerciales actuales (27) Acreedor
Deuda actual u$s
Fecha de vencimiento última amortización de capital
Pago del servicio de la deuda Período (28)
u$s
(27)Deberán incluirse deudas actuales, de fuente institucional pública o privada, con proveedores e inclusive, aquellos por ventas con pago anticipado o con adelantos parciales o por planes canje u otras modalidades. (28)Indicar: mensual, semestral, anual, etc. IV.- Plan propuesto (Con proyecto): 1.- Características del proyecto. ?Nuevo ---------
?Ampliación ---------
139
?Reconversión ---------
Estrategia para el logro de mayor competitividad (explicar): Modificación del patrón de uso del suelo: ............................................................................................ ....................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................
Acceso a otros mercados: ................................................................................................................................ ....................................................................................................................................................................................................................... ..........................................................................................................................................................................................................................
Aumento de rendimientos: ................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
Disminución de costos de producción: ................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................
Disminución de los gastos de estructura: ............................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
Disminución del % de pérdida en cosecha: ......................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
Aumento de la clasificación comercial del producto: ................................................................. ........................................................................................................................................................................................................................ .........................................................................................................................................................................................................................
Otras: .............................................................................................................................................................................................. ........................................................................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................................................................
140
Especialización productiva (Descripción de la orientación productiva futura y del destino comercial de la producción): ............................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................
2.- Estudio de mercado. Mercado previsto (29): local
regional
nacional
externo
Proyección de la demanda interna: .......................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
Proyección de la demanda externa y participación relativa de la producción nacional. Proyección del balance del comercio internacional (indicar nomenclatura arancelaria) (completar esta información si el mercado previsto es el externo): ........................................................................................................................................................................................................................ ......................................................................................................................................................................................................................... ........................................................................................................................................................................................................................
Proyección de la oferta interna (volúmenes, rendimientos y costos de producción): ........................................................................................................................................................................................................................ ...................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................
Precios históricos (preferentemente últimos 10 años) y precios proyectados (horizonte de 10 años)(30):.................................................................................................................... ....................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................... ........................................................................................................................................................................................................................
(29)Completar la información en forma separada para cada producto. (30)Aclarar unidades físicas de referencia de los precios. 141
Estrategia actual de comercialización y variación prevista (canal de venta; modalidad de venta; comisiones; empaque; financiamiento, etc.): ......................................................................................................................................................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................... .........................................................................................................................................................................................................................
3.- Metas a lograr con el proyecto. Acompañar Croquis del inmueble con el detalle de mejoras y modificaciones a introducir. CUADRO Nº 10 - Uso proyectado de la tierra (ha) Años 1
2
Agricultura: (cultivos de cosecha) Cult. anuales: ? ? ? Plantaciones permanentes: ? ? ? Superficie destinada a ganadería: Campo natural sin monte Monte Pasturas permanentes consociadas Verdeos: Invierno Verano TOTALES
142
3
4
5
6
7
8
9
10
CUADRO Nº 11 - Rendimientos proyectados Unidad por ha
Años 1
Cultivos: ?
2
3
4
5
6
(31)
? ? ? Productos ganaderos: ?
(32)
? ? ?
(31)Quintales, toneladas, atados, ristras, plantas, etc. (32)Toneladas, kilogramos, etc.
143
7
8
9
10
CUADRO Nº 12 - Evolución del rodeo ganadero. Categoría
(33) Años 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Vacunos(34): Vacas Vaquillonas 1 año Vaquillonas 2 años Vaquillonas 3 años Novillos Novillitos Terneros y terneras Toros Vacunos destinados a la producción de leche(35) Vacas Vaquillonas Ovinos Capones Ovejas Carneros Borregos y borregas Corderos Porcinos (36) Cerdas madres Padrillos Lechones Capones Caprinos Otros (cunicultura, avicultura, apicultura) (detallar) (36) ? ?
(33)Corresponde a la situación sin proyecto. (34)Incluye toda la hacienda vacuna, inclusive la destinada al tambo (35)Sólo la hacienda vacuna destinada al tambo. (36)Indicar la evolución mensual de las poblaciones hasta la estabilización de las mismas, según las categorías que correspondan.
144
4.- Tecnología. Descripción del planteo técnico de producción (describir con suficiente detalle la tecnología a utilizar) (37): ............................................................................................ ...................................................................................................................................................................................................................... ........................................................................................................................................................................................................................ ..........................................................................................................................................................................................................................
CUADRO Nº 13 - Tecnología de producción Agricultura (38): Esquema general de rotación: sin proyecto
con proyecto Cultivo (39) sin proy.
Tipo de labranza (40) Empleo de agroquímicos: ?Herbicidas (SI/NO) presiembra preemergencia post-emergencia ?Insecticidas (SI/NO) ?Fertilizantes y abonos (SI/NO) ?Otros agroquimicos (41) Sistemas de conducción (para frutales) (42) Riego (43) Rendimiento por ha
145
con proy.
(39) sin proy.
con proy.
(39) sin proy.
con proy.
(37)Por ejemplo, en actividades agrícolas, justificación del sistema de laboreo, oportunidad de realización de las mismas, variedades o híbridos utilizados, planteo sanitario, etc.; en ganadería, orientación productiva, manejo del rodeo, planteo sanitario, cadena forrajera, suplementación, etc. (38)Incluye todo tipo de cultivos (anuales y perennes), inclusive las forrajeras perennes detinadas a pastoreo. (39)Corresponde al año estabilizado. (40)Por ejemplo: tradicional; mínima, etc. (41)Fungicidas, hormonas, etc. (42)Por ejemplo, para frutales: espaldera, parra, etc. (43)Indicar sistema de riego (pivote central, gravedad, goteo,etc.).
146
Producción animal: Ganadería: Especie
Concepto
Vacunos (39) Vac. p/leche (39) Ovinos (39) sin proy.
con proy.
Numero de potreros Tipo de pastoreo (44) Reservas forrajeras: ?Tipo (45) ?Cantidad: % de recomposición de hembras Epoca de duración del servicio % de toros % de carneros Vaquillonas: ? Edad prom. al 1er serv. ? Peso Promedio (kg) Borregas: ? Edad prom. al 1er serv. ? Peso Promedio (kg) Vacunos: ? % de nacimientos ? % de destete ? peso ternero al destete ? edad de destete (meses) ? % de mortandad post-destete ? carga animal por ha ganadera (kg/ha) ? Prod. de carne por ha ganadera (kg/ha) ? kilos de grasa por ha de tambo Lanares ? Prod. de lana (kg lana/animal esquilado) Porcinos ? Prod. porcina (lechones logrados por cerda madre/año) Aves ? Postura media diaria de ponedoras (%) ? Postura media diaria de reproductores (%) ? kg de alimento por docena de huevos p/consumo (ponedoras) ? kg de alimento por docena de huevos (reproductores) ? kg de alimento por kg de carne producida
(44)Continuo, rotativo, etc. (45)Heno, silaje, pastoreo, diferido,etc.
147
sin proy.
...
con sin con sin con proy. proy. proy. proy. proy.
5.- Inversiones. CUADRO Nº 14 - Inversiones a realizar (u$s) Mejoras fundiarias: Tipos y Descripción (46)
Años 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
? ? ? ? ? ? ? ? ?
Plantaciones y cultivos perennes: Años
Especie (descripción) (47)
1
2
Sup. u$s Sup. (ha) (ha) ? ? ? ? ? ? ? ? ?
148
3 u$s
Sup. u$s (ha)
...10 Sup. (ha)
u$s
(46)Indicar la mejora a incorporar (alambrado, galpones, bretes, corrales, nivelaciones, desmontes, etc.), características de las mismas, cantidad y precios unitarios (discriminar IVA). Asimismo, en caso de corresponder, señalar la mejora que se reemplaza. (47)Indicar -si es necesario en anexo- variedad, procedencia y edad de las plantas, pie de injerto, precios (discriminar IVA), sistema de conducción, espaciamiento, etc. Asimismo, en caso de corresponder, indicar la pastura o plantación que se reemplaza. Compra de animales: Años
Especie y Categoría (48) 1
2
3
Cant. u$s Cant. u$s Cant. u$s cab. cab. cab.
...10 Cant. cab.
u$s
? ? ? ? ? ? ? ? ?
(48)Comprende vacunos, ovinos, porcinos, caballares, aves, conejos u otros. Indicar precio por cabeza (discriminar IVA).
149
Maquinaria y equipamiento: Años
Descripción (49) 1
2
3
...10
u$s
u$s
u$s
u$s
? ? ? ? ? ? ? ? ?
(49)Indicar marca, ancho de labor, capacidad de trabajo, número de rejas, número de discos, etc, según corresponda y precio (discriminar IVA). En caso de sustitución, indicar qué máquina se reemplaza y el valor que se proyecta obtener con la venta del bien a sustituir.
150
Otras inversiones(50): Años
Descripción 1
2
3
...10
u$s
u$s
u$s
u$s
? ? ? ? ? ? ? ? ?
(50)Por ejemplo, compra de tierra (en tal caso informar además del precio de compra y gastos de adquisición, los datos de ubicación, superficie y la descripción del predio); gastos de investigación y estudios, gastos de organización, etc. Total de Inversiones: Años Concepto 1
2
3
...10
u$s
u$s
u$s
u$s
? Mejoras fundiarias ? Plantac. y cult. perennes ? Compra de animales ? Maquinaria y equipamiento ? Otras inversiones TOTALES
151
Totales u$s
6.- Resultados económicos. CUADRO Nº 15 - Resultados económicos proyectados (con proyecto) Costos y márgenes actuales de cada actividad (con proyecto): Cultivo(51): Costos
Mes de realiz.
Cant. Costo Costo p/h p/un p/ha u$s u$s
Cant. de ha
Costo total u$s
Activo de trabajo u$s (53)
Labores (tipo) (52): ? Semilla Herbicidas (detallar) ? Insecticidas (detallar) ? Jornales (54) Otros: ? Sub-Total Costos Fijos (directos) Cosecha (52) Total Costos
(51)Completar la información en forma separada para cada cultivo. (52)En caso de utilizar maquinaria propia, incluye: consumo de combustible, personal, reparaciones, repuestos y amortizaciones. En caso de maquinaria contratada, se consideran las tarifas vigentes. (53)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos, antes de percibir ingresos por la venta de la producción (54)Necesarios para riego y trabajos directos en el cultivo, excluyendo los jornales ya incluídos en las labores realizadas con maquinaria.
152
Ingresos: Rendimiento por ha: Cantidad de ha cosechada: Producción total: Precio por qq: Ingreso Bruto: Gtos. de Comercialización (55): Ingreso Neto:
ha qq u$s u$s % u$s
Margen Bruto: Ingreso Neto: Costos: Resultado:
u$s u$s u$s
(55)Incluye flete, acarreo, comisiones, aportes, impuestos y otros gastos de comercialización. Se establece el porcentaje sobre el precio de venta. Producción animal: Actividad productiva (56): Margen Bruto: u$s u$s u$s
Ingreso Neto: Costos: Resultado:
(56)Indicar: cría de vacunos, invernada de vacunos, tambo, etc.
153
CUADRO Nº 16 - Gastos de estructura u$s
Concepto
Activo de Trabajo u$s(61)
Movilidad Personal (encargado) Honorarios Administración Asesor técnico Gastos generales de oficina Impuesto Inmobiliario Tasa vial Saldo del Crédito Fiscal (62) Conservación de mejoras fundiarias Amortización de mejoras fundiarias TOTAL
(57)Aclarar que corresponde a una carga de ------ cabezas/ha. (58)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos, antes de percibir ingresos por la venta de la producción. (59)Por ejemplo, combustible para riego, energía eléctrica empleada en el tambo, pago a tamberos, gastos en la esquila, etc.. (60)Comprende: impuestos, fletes, comisiones, etc. (61)Monto de efectivo que debe disponerse para atender los costos, antes de percibir ingresos por la venta de la producción. (62)Por IVA.
154
CUADRO Nº 17 - Activo de trabajo incremental Años Concepto 1
...10
Sin Proy. Con Proy.
Incremen. Sin Proy. Con Proy. Incremen. o disminuc. o disminuc.
Cultivos: ? ? ? ? Producción animal: ? ? ? ? Gastos de estructura TOTALES
Aclaración: Incluir los montos de efectivo que debe disponerse para atender los costos de producción, y los gastos de estructura hasta el momento en que se perciben ingresos suficientes por la venta de la producción. Determinar requerimientos promedio-anual atendiendo la estacionalidad de los desembolsos y la secuencia de actividades productivas e ingresos por venta de la producción. El activo de trabajo sin proyecto se conforma con los montos totales para cada cultivo indicados en los cuadros de resul-tados económicos sin proyecto.
155
7.- Financiamiento. CUADRO Nº 18 - Financiamiento de las inversiones y del activo de trabajo incremental: Concepto
Fuente de Financiamiento Aporte de cap. propio u$s
Crédito PROMECOM u$s
Otros créditos u$s(63)
Total
Mejoras fundiarias Plantaciones y cultivos perennes Compra de animales Maquinaria y equipamiento Otras inversiones Activo de trabajo incremental
(63)Indicar tipo de crédito, institución y garantías. En caso de corresponder, indicar proveedores y formas de pago. CUADRO Nº 19 - Desembolsos del crédito y servicio de la deuda Monto del préstamo (U$S): 1er. desembolso (U$S): 2do. desembolso (U$S): 3er. desembolso (U$S): Tasa de interés anual vencida: Frecuencia de amortización: Plazo de amort. (gracia + cuotas): Plazo de gracia: Gastos bancarios: Gastos de constitución de garantías:
156
Concepto
Años 1
Desembolsos del crédito Saldo pendiente al final del año Servicio de la deuda 1er. desembolso: ? 1er. semestre intereses amortización ? 2do. semestre intereses amortización 2do. desembolso ? 1er. semestre intereses amortización ? 2do. semestre intereses amortización 3er. desembolso ? 1er. semestre intereses amortización ? 2do. semestre intereses amortización Total servicio de la deuda: ? Intereses ? Amortización 157
2
3
4
5
6
7
8
9
8.- Origen y aplicación de fondos. CUADRO Nº 20 - Origen y aplicación de fondos (U$S): Concepto
Años 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Fuentes: ? Saldo del año anterior ? Aportes de capital propio (64) ? Recibo de préstamos ? Márgenes brutos ? Otros A.- Total fuentes de fondos Usos: ? Inversiones ? Activo de trab. incremental (65) ? Gastos de estructura ? Servicio de la deuda ? Incremento del crédito fiscal ? Impuesto a las Ganancias B.- Total de usos C.- Saldo ( A - B ) 1.- Amort. de mejoras fundiarias 2.- Amort. incluidas en el costo de labores 3.- Saldo al año siguiente (C + 1 + 2) Saldo del año (3 - Saldo año ant.)
(64)Informar detalladamente acerca de los recursos líquidos o de rápida realización de que dispone el solicitante para hacer frente a las inversiones con aporte propio:
158
(65) Corresponde a la diferencia (positiva o negativa) entre el incremento en el Activo de Trabajo correspondiente al año indicado y el previsto para el año siguiente (ver cuadro de Activo de trabajo incremental). 9.- Evaluación. CUADRO Nº 21 - Flujo incremental de fondos Concepto
Años 1
2
Ingresos Márgenes brutos de cada activ. (66) ? ? ? Sub-Total márgenes Valor residual incremental (67) Saldo técnico IVA Total de Ingresos Egresos Gastos de estructura Activo de trabajo incremental (65) Total de egresos Beneficio (ingresos - egresos) (menos) Impuesto a las Ganancias (mas) Amortizaciones de nuevas mejoras fundiarias incorporadas con proyecto (mas) Amortizaciones incluidas en el costo de labores (solo las que corresponden a nueva maq. incorporada con proyecto) Beneficio neto antes del financiamiento (menos) Beneficio neto sin proyecto Beneficio neto incremental antes del financiamiento Financiamiento Recibo de préstamos: ? Desembolsos del crédito PROMECOM ? Recibo de otros créditos (menos) servicio de la deuda: ? Crédito PROMECOM ? Otros créditos Financiamiento neto Beneficio neto antes del financiamiento + ajuste del Impuesto a las Ganancias (68) Beneficio neto después del financiamiento - Beneficio neto sin proyecto Beneficio neto incremental después del financiamiento 159
3
4
5
6
7
8
9
10
(66)Detallar, por separado, los márgenes brutos correspondientes a las actividades agrícolas y a las derivadas de la producción animal, en coincidencia con los cuadros de márgenes brutos respectivos. (67)Corresponde al valor residual de las inversiones y la totalidad del activo de trabajo incremental, a realizar en el año final de la proyección financiera. (68)Corresponde al ajuste por pago de intereses del nuevo financiamiento. CUADRO Nº 22 - Cálculo de la tasa interna de retorno (TIR) TIR del Proyecto (69): -----------------TIR del Capital Propio (70):-----------(69)Se determina sumando los saldos actualizados del Beneficio neto incremental, antes del financiamiento (del proyecto) durante el período de análisis(Valor Actual Neto-VAN). La Tasa de actualización que iguala los saldos actualizados positivos y negativos (VAN=0) es la tasa interna de retorno (TIR). (3) Se determina sumando los saldos actualizados del Beneficio neto incremental, después del financiamiento (del proyecto), en forma similar a (69).
2.- Formulación del Proyecto Industrial I.- Datos a requerir de los solicitantes: 1.- Personas físicas: 1.1.- Nombre: 1.2.- Documento de Identidad: 1.3.- Menores de edad: Copia de la escritura de emancipación y/o habilitación de edad debidamente inscripta en el Registro respectivo(*). 1.4.- Domicilio: 1.4.1.- Domicilio real: 1.4.2.- Domicilio constituído a efectos de las obligaciones del crédito: (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI. 160
1.4.3.- Domicilio administrativo-comercial: 1.5.- Estado civil: 1.5.1.- Para el caso de los solicitantes casados, exhibir libreta o partida de matrimonio, adjuntando copia(*). 1.5.2.- En su caso, copia de la sentencia judicial de separación personal y/o divorcio vincular, debidamente inscripta ante el Registro respectivo(*). 1.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 1.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades industriales actuales o a desarrollar(*). 2.- Personas jurídicas: 2.1.- Sociedades de personas: 2.1.1.- Sociedades regularmente constituídas: 2.1.1.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituído a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo comercial. - Domicilio de planta. 2.1.1.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en el Registro Público de Comercio.(*) 2.1.1.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) 2.1.1.4.- Nómina de socios, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.1.1.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero. 161
de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.1.1.6.- En caso de corresponder según lo normado en el contrato social, copi a de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.1.1.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.1.1.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades industriales actuales o a desarrollar(*). 2.1.2.- Sociedades no constituidas regularmente: 2.1.2.1.- Copia certificada del contrato social y del acta de constitu-ción, en su caso.(*) 2.1.2.2.- Los mismos requisitos requeridos para las personas físicas, deben ser cumplimentados por la totalidad de los socios. 2.2.- Sociedades de capital: 2.2.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituído a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Domicilio de planta. 2.2.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción.(*) 2.2.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero. 162
2.2.4.- Nómina de los integrantes del directorio y de los órganos de administración de la sociedad, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.2.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.2.6.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.2.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.2.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades industriales actuales o a desarrollar(*). 2.3.- Sociedades cooperativas: 2.3.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituído a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Domicilio de planta. 2.3.2.- Copia del acta de constitución, sus modificaciones y del estatuto, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción.(*) 2.3.3.- Copia autenticada de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) 2.3.4.- Copia del acta de asamblea de designación del Consejo de Administración y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*).
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero. 163
2.3.5.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.3.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.3.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades industriales actuales o a desarrollar(*). II.- Gestión empresaria de la firma en funcionamiento: Deberá caracterizarse la gestión que ha realizado y realiza actualmente la empresa. A tal fin, se podrán tener en cuenta entre otros, los siguientes aspectos: - Permanencia promedio en los cargos de conducción. - Grado de capacitación. - Grado de desarrollo del o los productos. - Grado de permanencia de clientes y cumplimiento de los plazos de entrega. - Existencia de control presupuestario, sistemas de costos estandar, servicios de consultoría. - Nexo con los proveedores y su estabilidad. Tiempos medios de stock de materia prima. - Etapas cumplidas en el orden técnico, económico y financiero (estadísticas de producción y utilización de la capacidad instalada real). III.- Estudio de Mercado: El objetivo del capítulo es el de determinar claramente la demanda insatisfecha, real o potencial, que tiene la actividad y las posibilidades de la empresa de cubrir una parte de ella, así como los elementos y técnicas de análisis desarrollados para llegar a los resultados.
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero. 164
1.- Bienes y servicios a producir:
Finales
+—+ +—+
+—+ Intermedios +—+
+—+ Servicios +—+
- Descripción, nombre, marca, características, usos y destinos del producto principal y los subproductos, desperdicios con valor comercial. Normas de calidad y/o de sanidad vigentes. Servicios al consumidor o usuario (instalación, capacitación, etc.). Embalajes. Disposiciones oficiales que rigen la producción, comercialización, consumo, precios, etc. Estacionalidad. Productos sustitutos. Nomenclatura arancelaria (si es un bien que se comercializa en el mercado externo). Si la empresa tiene marca, patente, licencias o franquicias para la producción y venta de los bienes, indicar las características de las mismas, adjuntando fotocopia del contrato e inscripción correspondiente así como su vigencia y cobertura territorial. 2.- Mercados Previstos: 2.1.- Interno: 2.1.1.- Determinación del ámbito (Ciudad, Departamento, Provincia, Nación). Participación porcentual. Bases de Determinación. 2.1.2.- Oferta: - Volúmenes de producción originada en la zona de influencia del proyecto y/o importaciones (extrazona o de otros países). Ultimos 5 años. - Ampliaciones previstas e incremento de la oferta derivada de la radicación de nuevos emprendimientos. - Capacidad ociosa, aproximada, del sector o actividad. - Conformación de los oferentes (productores, industriales, distribuidores, etc) que compitan en el ámbito del mercado. Indicar los datos de los principales operadores. Existencia de organización gremial empresaria localizada en la zona de influencia del proyecto, en cuyo caso indicar su nombre y dirección. - Grado de concentración y especialización.
165
2.1.3.- Demanda: - Caracterización del consumidor o usuario. - Cuantificación de la demanda histórica y actual en el ámbito del proyecto (en base a consumo aparente, información secundaria, encuestas y/ o indagaciones a consumidores y/o canales de comercialización, etc.). Ultimos cinco años. - Estimación de compras de los principales usuarios o consumidores (grandes compradores, supermercados, industrias, etc.). - Ciclo de vida del producto. 2.2.- Análisis del mercado externo en caso que se prevean exportaciones. 2.2.1.- Comercio internacional, importaciones, exportaciones y participación relativa de los principales países (en volumen y divisas para 5 años). Se pueden usar las bases de datos de las consejerías económicas en el exterior y la fundación EXPORTAR. - Determinación de los países a los cuales se exportarán los bienes y subproductos a elaborar y evolución del mercado previsto. Caracterizar los países identificados señalando si ofrecen los beneficios del sistema generalizado de preferencias, así como puertos libres y zonas francas. - Informar si se han enviado muestras al exterior y si han participado en ferias y exposiciones. Señalar los principales medios publicitarios utilizados para promover el producto. - Indicar si está inscripto en el registro nacional de importaciones y exportaciones de la aduana correspondiente. 2.2.2.- Señalar los principales importadores de tales países y sus proveedores actuales así como las gestiones realizadas para la venta del producto. Incorporar intenciones de compra. 2.2.3.- Detallar los principales exportadores de nuestro país. 2.2.4.- Disposiciones argentinas que rigen la exportación de los productos a vender (admisión temporaria, draw-
166
back, reintegros, reembolsos, reconversión y especialización industrial, apoyo financiero, etc). 2.2.5.- Disposiciones que rigen en los países importadores previstos (derechos, gravámenes, tasas y servicios, restricciones a la importación-licencias, cuotas, regulaciones sobre precios, limitaciones temporarias o estacionales-embalajes, envases, régimen de cambio y uso de divisas y requisitos de calidad, seguridad e higiene). 2.2.6.- En caso de operarse con una licencia o franquicia, indicar si la misma restringe las exportaciones en forma total o parcial. i.Instituciones o convenios internacionales que regulan el comercio o los precios del bien a exportar. 3.- Comercialización y Precios: 3.1.- Mercado Interno 3.1.1.- ¿Cómo venden actualmente las empresas competidoras? Indique cuál es el sistema de distribución y las condiciones de venta más comunes empleados por las empresas o establecimientos señalados en el punto anterior (en términos generales y no por empresa). Si existen sistemas de venta combinados, señalar porcentualmente su importancia (ej.: 50% directamente al público, 30% mayoristas, 20% cooperativas):
167
Sistema de distribución % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario o consumidor.
%
B.- A mayoristas y/o revendedores y/o acopiadores.
%
C.- A distribuidores exclusivos o a Cooperativas.
%
D.- A través de viajantes libres (a comisión).
%
E.- A Supermercados.
%
F.- A comercios minoristas tradicionales.
%
G.- Mercados de concentración, comisionistas.
%
H.- Ventas Institucionales (Municipio, Provincia, Hospitales, Ejército, etc). (2)
%
I.- A industrias.
%
J.- Otros (especificar).
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
...................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado o a crédito, en cuyo caso, indicar en días los plazos acordados. (2)Aclare si está inscripto como proveedor. ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ Nota: En caso de haber más de un producto, y con participaciones significativamente distintas por canal de distribución, y/o con unidades de medidas diferentes (Kg., docenas, etc.), complete tantos cuadros como productos.
168
3.1.2.- ¿Cómo venderá su producción y a qué precio? Sistema de distribución % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario o consumidor.
%
B.- A mayoristas y/o revendedores y/o acopiadores.
%
C.- A distribuidores exclusivos o a Cooperativas.
%
D.- A través de viajantes libres (a comisión).
%
E.- A Supermercados.
%
F.- A comercios minoristas tradicionales.
%
G.- Mercados de concentración, comisionistas.
%
H.- Ventas Institucionales (Municipio, Provincia, Hospitales, Ejército, etc). (2)
%
I.- A industrias.
%
J.- Otros (especificar).
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
.......................................................................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................................................................
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado o a crédito, en cuyo caso, indicar en días los plazos acordados. (2)Aclare si está inscripto como proveedor. ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ Nota: En caso de haber más de un producto, y con participaciones significativamente distintas por canal de distribución, y/o con unidades de medidas diferentes (Kg., docenas, etc.), complete tantos cuadros como productos.
169
3.2.- Mercado Externo 3.2.1.- Precio de producto argentino FOB puerto exportación (describir los principales item que componen dicho precio) y CIF principales países importadores y/o consumidores. Para obtener el precio de exportación, deben eliminarse aquellas partidas que inciden en el mercado local, pero que no corresponden al mercado externo (ej.: publicidad). Por el contrario deben agregarse los gastos de exportación que se calculan como un porcentual sobre el valor FOB, tales como los derechos de exportación, comisiones de despachante, gastos bancarios, etc., y otros directos como los envases, embalajes, etiquetas, gastos de manipulación y carga, etc. Al costo total se le deben deducir los reintegros o reembolsos a la exportación que también se calculan como un porcentaje sobre el valor FOB del producto a exportar. 3.2.2.- Precio interno y de exportación de los principales países competidores. 3.2.3.- Comercialización: - Prácticas comerciales de los principales operadores en los mercados externos. - Descripción del sistema de distribución vigente y estrategia de ventas previstas por el proyecto (venta directa, intermediarios, etc.). - Plazos de pago, descuento, comisiones, garantías. 3.3.- ¿Cuál será la estrategia comercial que utilizará para lograr el nivel de ventas proyectado? - Menores precios que la competencia (ver punto 3.1.1. y 3.1.2.): - Mejoras en el producto y/o envase: - Contactos con clientes (si ya los realizó, incorporar intenciones de compra): - Asociación con otros productores para la venta (indicar si existen contactos en tal sentido): - Publicidad: - Otros:
170
4.- Demanda dirigida al proyecto: En función de las estrategias de producción, comercialización y precios así como de las condiciones de oferta y demanda, se proyectarán las ventas a cubrir por el proyecto para el mercado interno como ,para el externo, contemplando el período de análisis. 4.1.- Criterios de estimación: Se deberán señalar las metodologías aplicadas como base de cálculo, las hipótesis usadas y adoptadas y su justificación para llegar a los resultados finales. 4.2.- Ingresos por Ventas: CUADRO Nº 1 Ventas proyectadas (1) PRODUCTO Y SUBPRODUCTOS
UNIDAD DE MEDIDA
Años 1 al 10 Volumen
PRODUCTO Y SUBPRODUCTOS
PRECIO UNITARIO (2)
Años 1 al 10 en Pesos
(1)Si existiese una gran diversidad de productos y subproductos proyectados, agregar los mismos integrándolos con los más importantes, utilizando para tal fin una planilla de cálculo auxiliar. Asimismo de proyectarse exportaciones, el cuadro deberá desagregarse en
171
mercado interno y externo, integrándolos posteriormente en un cuadro único de ventas totales. (2)Sin IVA. Si existe estacionalidad, señalar la distribución porcentual de los ingresos por ventas a través del año. Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
IV.- Ingeniería: 1.- Describir la tecnología que empleará el proyecto y el grado de innovación que aportará según la tecnología existente. Si se prevé adquirir tecnología a terceros, deberá indicarse el estado de la gestión, sus posibilidades y los costos emergentes por la adquisición de las patentes. 2.- Proceso de producción: - Descripción y secuencia de operaciones necesarias para la producción normal de la fábrica en el orden en que se realizan desde la entrada de las materias primas y de los materiales secundarios hasta la salida del producto final y de los subproductos. Diagramas de flujo del proceso productivo y duración de cada etapa así también como memorias técnicas, trabajos científicos y cualquier documento que aclare el proceso. - Adjuntar lay-out en escala mínima 1:200. Indicar destino y aplicación de los residuos y si son o no contaminantes - Descripción de sistemas de control de calidad de insumos y productos. 3.- Programa de Producción: - Señalar los volúmenes por año de los bienes y/o servicios a producir, así como los subproductos y desperdicios aprovechables y no aprovechables. - Existencia de stock de elaborados y subproductos, piezas y materiales de reposición, herramientas (cuando su costo fuese significativo), materias primas y materiales secundarios (promedio anual en volumen). 172
- Stock de productos en proceso en caso de ser relevante su consideración. 4.- Medios físicos de producción: 4.1.- Terrenos: situación o régimen legal de ocupación, medidas, inversiones necesarias, costos discriminados de las mejoras previstas (desmonte, nivelación, compactación de suelos, etc.). Fotocopia de título de propiedad o contratos de alquiler. Nomenclatura y planos catastrales. a.- Edificios y obras complementarias: detalles y superficies de construcciones realizadas y a realizar y sus destinos (área de producción, administración, depósito, comercialización, etc.); obras complementarias (cerco perimetral fundaciones de máquinas, calles internas, playas de estacionamiento y maniobras, tanque de agua, desague pluvial, instalación contra incendio, cámaras frigoríficas y hornos adheridos al edificio, instalaciones sanitarias, etc.). Costos estimados desagregados por ítem. Justificación del dimensionamiento previsto para construcciones y cada una de las instalaciones. Se adjuntará una memoria descriptiva de lo existente y a realizar acompañando para esto último copia del presupuesto de obra que indique la estimación del costo unitario del metro cuadrado por tipo de construcción, y planos a nivel de anteproyecto con autorización de la Municipalidad y/o de las entidades que deban eventualmente intervenir, según las características del proyecto (SENASA, Dirección de Bromatología, etc.). Se discriminará el IVA.
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CUADRO Nº 2
Tipo de Tipo de Tipo de Tipo de Area Para los Valor Denominación Tipo de Tipo de Fundación Mampostería Techo Piso Revestimiento Construida Edificios (U$S) del Sector Estructura (1) (3) (4) (5) (6) m2 existentes (7) Resistente señalar año de (2) construcción
Especificaciones Técnicas Mínimas
Obras Civiles (1) (2) (3) (4)
Cimientos, pilotes, zapatas, etc. Madera, hormigón, metálica, etc. Ladrillo, piedra, bloques, etc. Cabriadas de madera o metálicas recubiertas con chapa de zinc, aluminio, amianto, etc. (5) Baldosas, cemento alisado, etc. (6) Revoque, azulejos, etc. (7) Para las obras existentes indicar el valor que la empresa obtendría por los edificios si lo ofertara en el mercado inmobiliario. En el caso de obras correspondientes a minas, indicar el valor si fuese significativo.
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4.2.- Maquinarias y equipos: denominación, características técnicas, cantidad, capacidad y origen. Discriminadas por secciones. Costos unitarios, puestos en planta. Adjuntar catálogos, fotografías, memorias técnicas y cualquier otro documento que permita o facilite la individualización de los equipos y su análisis. Grado de flexibilidad de los equipos. Balance general de producción, indicando la capacidad real de producción y desperdicios.
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CUADRO Nº 3
Costo IVA País de Numeración Denominación Número de Capacidad de Precio Costo y descripción Unidades Producción Unitario en Total Total en (1) Origen técnica (a) Real dólares (3) Proveedor Fabrica (5) (2) (b) (4)
Nuevas Usadas
A adquirir Existentes
Maquinarias (6)
Maquinarias y Equipos (1) Según Plano de distribución de planta (lay-out). (2) Capacidad nominal y capacidad real indicando coeficientes de pérdidas o rendimientos operativos. La capacidad de producción real se expresa por máquina en unidades producidas por la unidad de tiempo que corresponda. (3) En las máquinas y/o equipos nacionalizados o a importar se hará referencia al valor F.O.B.; en los nacionales es el precio en la puerta del proveedor. Se indicarán en todos los casos precios contado; si hay financiación deberá indicarse por separado el plan de pagos sin I.V.A. En caso de ser equipos existentes, indicar el valor de mercado a la fecha de realización del proyecto. (4) Es el producto de la columna (a) por la columna (b). (5) En el caso de las máquinas nacionalizadas incluye los gastos de importación más la utilidad del vendedor local; en las máquinas y/o equipos a importar, los gastos conexos a la importación. En todos los casos se incluirá el transporte hasta la planta y el montaje anexando los criterios utilizados para estimar el mismo así como los montos de los otros items que componen el costo total en fábrica. (6) Marcar con "X" lo que corresponda. En caso de los equipos existentes o usados, indicar la antigüedad aproximada. Adjuntar facturas proforma discriminando el valor F.O.B. para máquinas nacionalizadas y a importar; gastos conexos a la importación de terceros o propios; gastos de transporte en el país y montaje; IVA por distintos conceptos.
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4.3.- Instalaciones (volúmenes de potencia y energía generada propia y/o transformación y redes de distribución de energía eléctrica, calefacción, aire acondicionado, agua, aire comprimido, gas, vapor de agua, evacuación de efluentes, seguridad industrial, etc.). Características generales de las instalaciones requeridas; dimensionamiento de cada una de ellas a nivel de anteproyecto y su justificación. Autorización de la Municipalidad correspondiente sobre planos de anteproyectos. Características de los servicios auxiliares (de seguridad, médicos, comodidades para el personal, etc.). Presupuesto por instalación discriminado el IVA. Especificaciones técnicas y costo de los equipos e instalaciones necesarios para adaptarse a las normas existentes sobre contaminación ambiental producida por el proyecto (efluentes, atmosférica, acústica, etc.). 4.5.- Rodados. Muebles y Utiles: detalle de los rodados (se asimilan a estos bienes los autoelevadores) requeridos e información general sobre muebles y útiles por secciones destacando los sistemas informáticos necesarios, descripción del hardware y software a utilizar, necesidades a cubrir con el mismo. Se acompañarán facturas proforma de los principales elementos y estimaciones globales sobre el resto, discriminando el IVA. 5.- Cronograma de Instalación: El tiempo de ejecución del proyecto comprende el período de instalación o construcción. Se enumerarán las principales tareas a realizar, estimándose el tiempo que demandará cada una de ellas, el cual se representa por medio de barras en un diagrama (diagrama de Gantt).
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CUADRO Nº 4 Cronograma de Instalación Período de Instalación (en trimestres) 1.- Desarrollo del proyecto de ingeniería. 2.- Aprobaciones Municipales de obras civiles e instalaciones. 3.- Acondicionamiento del Terreno. Construcción cerco perimetral. 4.- Construcción de las obras civiles y construcciones complementarias. 5.- Montaje de las instalaciones industriales y auxiliares. 6.- Compra de máquinas y/o equipos. 7.- Montaje y transporte de las máquinas y/o equipos. 8.- Compra de rodados y equipos auxiliares. 9.- Capacitación del personal. 10.- Pruebas en vacío de la maquinaria. 11.- Compra de los stocks iniciales de materia prima y materiales. 12.- Inicio de la producción. 13.- Período de puesta en marcha.
Nota: La enumeración de tareas es solamente ejemplificativa. Si ya fueron seleccionados los profesionales que realizarán el proyecto, incorporar sus antecedentes. 6.- Suministros: 6.1.- Consumos previstos en las distintas etapas del proceso. Precios unitarios. Para las materias primas, materiales y semielaborados a adquirir, indicar: tipo, origen, unidad de medida, costo unitario, 178
consumo específico y consumo anual durante el período de análisis, proveedores y posibilidades de abastecimiento, indicando las alternativas de cambio. Consultas realizadas a proveedores sobre precios, volúmenes a abastecer y posibles financiaciones. Incorporar si los hubiera, copia de los contratos de abastecimiento de materia prima. Discriminación del IVA. 6.2.- Transporte. Indicar el transporte previsto para los insumos y productos elaborados y si es por cuenta propia, o terceros, en cuyo caso se informará el medio elegido, distancia, y costo unitario del flete y seguro, discriminando el IVA.
179
180
Efectivamente Desperdicio normal Aprovechada de producción
Cantidad Anual Necesaria
Total
Unidad Costo Unitario de Medida (Sin IVA)
(1)Calcular los insumos para el año de producción en régimen. (2)Identificar el nombre del proveedor y si es nacional o extranjero.
Otros
Agua
Energía Eléctrica
Combustible
Materiales
Materia Prima 3
Materia Prima 2
Materia Prima 1
Descripción
Fletes Const. Var. Total
Monto Proveedores (2)
CUADRO Nº 5
Insumos de Producción (1):
7.- Requerimiento de personal: Organigrama de la empresa actual y futura. Mano de obra directa que se incorpora (y en qué año, si se prevé aumentar la cantidad de personal), tipo y cantidad, horas trabajadas, turnos, jornales de convenio y cargas sociales. Personal indirecto de producción, administración y comercialización: tipo de empleados, cantidad, sueldos y cargas sociales que requiere el proyecto. En caso de industrias estacionarias o periódicas, se consignará el personal a ocupar en las distintas épocas del año, indicando la cantidad de turnos, días y horas de trabajo. Cuando la empresa está en marcha e interesa analizar su evolución futura, se informará sobre el personal actual dentro de la misma clasificación. CUADRO Nº 6 Mano de obra: A.- Mano de Obra Directa Se refiere a aquel personal que interviene en el proceso de producción, en tareas manuales o empleando máquinas y equipos, cuyo número varía (o no) en función del nivel de producción. Cantidad de horas trabajadas por año: Año de Sector Cargo o Cantidad Jornal Hs. Días Meses Cargas Gasto anual Incorporación calificación de personal por hora x día x Mes x Año sociales total al emprendimiento (U$S) % (U$S)
Total de Costos mano de obra directa: U$S
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B.-Mano de Obra Indirecta. Es el personal que realiza tareas complementarias, integrando una dotación más rígida que la anterior. Meses trabajados por año: Año de Cargo o Cantidad Remuneración Meses Cargas Gasto anual Incorporación al calificación de personal mensual Trabajados sociales total emprendimiento (U$S) % (U$S)
Total de Costos mano de obra indirecta: U$S
C.- Personal Administrativo y Jerárquico Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración mensual Cargas Gasto anual de personal (U$S) sociales total % (U$S)
Total de Costos Personal Administrativo y Jerárquico: U$S
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D.- Personal de Comercialización Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración mensual Cargas Gasto anual de personal (U$S) sociales total % (U$S)
Total de Costos Personal de Comercialización: U$S
V.- Localización 1.- Descripción del área de localización y ubicación de la planta. Croquis y planos de ubicación. 2.- Condicionantes geográficos y/o climáticos del proyecto. 3.- Condiciones institucionales y/o estrategias de localización (promociones especiales, zonas de fronteras, prohibiciones o limitaciones a la instalación de empresas, etc.). 4.- Disponibilidad de materia prima, materiales e insumos. Ventajas comparativas. Si son importados, régimen de importación, proveedores, transporte, etc. Si es una agroindustria, describir la zona de abastecimiento, superficies afectadas, estacionalidad, producción, rendimiento, precios, etc. 5.- Disponibilidad de mano de obra según el grado de calificación (especializada, semiespecializada, no especializada). Si es necesario capacitación, indicar dónde se realizará. 6.- Normas existentes con respecto a factores contaminantes y su relación con los insumos y productos intermedios y finales del proceso. 7.- Grado de cobertura de las necesidades de infraestructura y servicios derivadas de la operación empresaria y las posibilidades que brinda la localización para cubrir adecuadamente dichos requerimientos. Entre otros, se pueden destacar: facilidades de acceso y transporte (terrestres, ferrocarriles, aéreo, marítimo), comunicaciones, centros educativos (primarios, secundarios y de asistencia técnica vinculados al proyecto), centros financieros, abastecimiento de ener183
gía eléctrica, fuel oil, gas, agua, vapor, facilidades para la eliminación de residuos sólidos, líquidos y gaseosos. 8.- Si no cuenta con estos servicios, quién y cuándo se lo suministrarán. 9.- Proximidad a otras industrias. 10.- Adecuación a reglamentaciones urbanísticas y posibilidades de expansión. 11.- Proximidades a los centros de consumo o zonas de comercialización del producto. Distancia e influencia en costos. 12.- Otros factores que favorezcan la localización elegida. VI.- Tamaño 1.- Capacidad real de producción, indicando etapas de concreción, turnos y días por año. Capacidad real del equipo: "cuellos de botella". Equilibrio del equipo. Porcentaje de la capacidad utilizada (grado de aprovechamiento) por productos. Si la empresa está en marcha se indicará la capacidad real de producción actual, ritmo de trabajo y grado de aprovechamiento. Productos
Años 1 al 10
A B C D 2.- Justificación del tamaño por: - Tecnología adoptada. - Limitaciones financieras o comerciales. - Localización. - Disponibilidad de materia prima en relación con los requerimientos totales del proyecto. - Relación entre la capacidad real de producción, mercado y materia prima. Punto de equilibrio:
184
Costos Constantes X 100 (Ventas - Costos Variables) Recursos para compensar eventuales déficit. Ampliar el análisis para los diferentes años del proyecto. 3.- Posibilidades de expansión. VII.- Inversiones del Proyecto Se informará sobre las inversiones de Activo Fijo y Activo de Trabajo por rubro, indicando fecha de referencia, inversiones realizadas y a realizar con discriminación del gasto interno y externo; este último, en la divisa del país de origen y el equivalente en dólares que corresponda al cambio de la fecha. Se incorporará el impuesto al valor agregado (IVA) de estas inversiones. POR SEPARADO, SE INFORMARA SOBRE LAS BASES DEL CALCULO CORRESPONDIENTES A CADA RUBRO.
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1.- Inversiones Fijas: CUADRO Nº 7 - Inversiones (en dólares) RUBRO
Realizadas
a Inversión Realizar Total
Vida útil
Amortización Anual
Bienes Bienes Bienes Bienes Nuevos Usados Nuevos Usados coef. u$s coef. u$s I.- INVERSIONES FIJAS a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y mejoras. 2.- Obras civiles y construcciones complementarias. 3.- Instalaciones auxiliares e industriales. 4.- Maquinarias y equipos. - Nuevos. - Usados. 5.- Gastos de nacionalizacion o conexos a la importación. 6.- Transporte y montaje de máquinas y equipos. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura.(1) 9.- Muebles y útiles. 10.-Otros e imprevisto. SUBTOTAL (a) b.- Rubros asimilables 11.-Investigaciones y estudios. 12.-Constitución y organización de la empresa. 13.-Patentes y Licencias. 14.-Gastos de administ. e ingeniería durante la instalación. 15.-Intereses durante la instalación. 16.-Gastos de puesta en marcha. 17.-Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.-Impuesto al Valor Agregado (18%) TOTAL DE INVERSIONES FIJAS II.- INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO (maximo del Cuadro nº8). IVA sobre Bienes de Cambio (máximo de cuadro nº8) (2) TOTAL INVERSIONES EN ACTIVOS DE TRABAJO III.- TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
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(1)Comprende viviendas, escuelas, centros de esparcimiento y obras tales como la conexión con el sistema cloacal. (2)Unicamente los rubros efectivamente grabados. Nota: De existir gastos externos deberán calcularse previamente a la confección de este cuadro y luego integrarse al presente. Cuadro Nº 7 (bis) - Inversiones de origen externo Concepto
Divisas
En Dólares
Instalaciones Industriales y auxiliares. Transporte y montaje de máquinas y equipos (fletes, manipuleo, almacenaje, guinches, grúa, etc.). Rodados y equipos auxiliares. Gastos de nacionalización o conexos a la importación (seguros, derechos, despachante de aduana, etc.).
2.- Inversiones en Activo de Trabajo: Se determinarán las inversiones en activo de trabajo por rubro y se restarán de los mismos cuando corresponda, las imputaciones de amortizaciones y utilidades para obtener la inversión en activo de trabajo en función de erogaciones efectivamente realizadas, a la cual se sumará el IVA sobre bienes de cambio efectivamente gravados, resultando la inversión total en activo de trabajo. Deberán imputarse exclusivamente los rubros que se inmovilizan conforme a la actividad programada y por el período promedio, así como los incrementos que se produzcan durante el período de análisis derivados de un aumento de la producción y/o modificaciones en el sistema de ventas.
187
CUADRO Nº 8 Inversiones en Activo de Trabajo (en dólares) Días
Período 0
Años 1 al...
Realizadas a Realizar Total BIENES DE CAMBIO - Stock de materia prima. - Stock de materiales. - Stock de mercaderías en proceso de elaboración. - Stock de productos elaborados. CREDITOS POR VENTAS DISPONIBILIDAD MINIMA EN CAJA Y BANCOS TOTAL ACTIVO DE TRABAJO Menos: A.- Amortizaciones incluidas en: Mercaderías en proceso de elaboración Stock de elaborados Créditos por ventas B.- Utilidades incluidas en créditos por ventas INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO IVA EN BIENES DE CAMBIO TOTAL DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO INCREMENTO DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO
Nota: Los stocks son los "promedios anuales" informados al final del ejercicio o año. Stock de mercaderías y materiales: al costo en plaza contado para la fecha de referencia, sin IVA. Crédito por venta: sin IVA; si ventas incluye financiación de ventas, en el crédito estará también incluido. DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO DE TODOS LOS RUBROS QUE INTEGRAN EL ACTIVO DE TRABAJO. 3.- Calendario de Inversiones Totales: Para cada uno de los rubros de inversión, se determinará el año de incorporación al proyecto, a partir de lo realizado con anterioridad a la fecha de referencia. No es la fecha que podría tener el pago de la inversión, sino la de su efectiva disponibilidad en el proyecto.
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CUADRO Nº 9 - Calendario de Inversiones a Realizar (en dólares) Período 0
Años 1 al...
Realizadas A realizar Total I.- INVERSIONES FIJAS (Discriminar en explotación en minas y en plantas) a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y sus mejoras. 2.- Obras civiles y const. complementarias (incluye labores mineras). 3.- Instalaciones industriales y auxiliares. 4.- Maquinarias y equipos. 5.- Gastos de nacionalizacion o conexos a la importación. 6.- Transporte y Montaje de máquinas y equipos. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura. 9.- Muebles y utiles 10.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (a) b.- RUBROS ASIMILABLES 11.- Investigaciones y estudios (incluye laboreos de exploración). 12.- Constitución y organizacion de la empresa. 13.- Patentes y licencias. 14.- Gastos de adm. e ing. durante la inst. 15.- Intereses durante la instalación. 16.- Gastos de puesta en marcha. 17.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.- Impuesto al Valor Agregado (18%) TOTAL DE INVERSIONES FIJAS II.- INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO IVA Sobre Bienes de Cambio TOTAL INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO III.- TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
VIII.- Financiamiento de las inversiones: Para cada una de las inversiones valuadas a precio contado o costo de producción, deberán indicarse las fuentes de financiación y el año en la cual se hace efectivo el aporte o crédito. Deberá informarse detalladamente acerca de los recursos líquidos o de rápida realización de que dispone la empresa solicitante para garantizar las inversiones a financiar con aporte propio.
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CUADRO Nº 10 A.- Fuentes de financiamiento Aporte Crédito Otros Proveedores TOTAL propio CFI/BNA Bancos a.1.2.3.4.-
ACTIVO FIJO Terrenos y sus mejoras. Obras civiles y const. complementarias. Instalaciones industriales y auxiliares. Maquinarias y equipos. - Nuevas. - Usadas. 5.- Gastos de Nacionalización. 6.- Transporte y montaje de máquinas. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura. 9.- Muebles y utiles. 10.- Otros e imprevistos. 11.- Rubros asimilables. 12.- IVA sobre Activo Fijo. b.- ACTIVO DE TRABAJO (Incluye el IVA) TOTAL
B.- Financiamiento durante el Período de Instalación Periódo de instalación
Aporte propio Crédito CFI/BNA Otros Bancos Proveedores TOTAL
Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4
Nota: Durante el período de instalación el porcentaje de financiamiento de la línea CFI/BNA no podrá superar el porcentaje estipulado en la operatoria para el conjunto del proyecto. Para el servicio de crédito deberá elaborarse una planilla que contemple el pago de la deuda, diferenciando en intereses y amortizaciones de capital así como su periodicidad (trimestral, semestral, anual).
190
CUADRO Nº 11 Monto del préstamo (dólares): Destino del crédito: Tasa de interés anual vencida: Frecuencia de amortización: Plazo amort. (Gracia + Cuotas): Plazo de gracia: Gastos Bancarios: Gastos de constitución de garantías: Período Año
Semestre
Deuda Dólares
Pago Semestral Amortiz.
Intereses
Incidencia Anual Total
Amortiz.
Intereses
Total
Nota: Si existe más de una entidad financiera, se deberá completar un cuadro por cada una de ellas y consolidar los mismos en un cuadro anualizado.
191
IX.- Costo total anual: Se aplicará el sistema de costos por absorción estableciendo cuatro centros: producción, administración, comercialización y financiero, conforme a la planilla auxiliar consignada a continuación. CUADRO Nº 12 - Planilla de Costos Años 1 al 10
RUBROS
Constantes
Variables
Total
1.- Materias primas. 2.- Materiales directos. 3.- Mano de obra directa. 4.- Gastos de producción. 4.1.- Mantenimiento. 4.2.- Mano de obra indirecta y sueldos de personal de fábrica (incluye cargas sociales). 4.3.- Materiales indirectos. 4.4.- Energía más combustibles. 4.5.- Impuestos (no IVA ni Ganan.). 4.6.- Seguros. 4.7.- Alquileres. 4.8.- Servicios u otros. 4.9.- Amortiz. Bienes de Uso. TOTAL COSTOS DE PRODUCCION Menos: Stocks (Inicial-Final) de: Productos en Proceso Productos Terminados Gastos de Puesta en Marcha COSTO DE PRODUCCION DE LO VENDIDO GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE COMERCIALIZACION GASTOS DE FINANCIACION COSTO TOTAL DE LO VENDIDO
Nota: DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO QUE CORRESPONDEN A CADA UNO DE LOS RUBROS QUE INTEGRAN LA PLANILLA. Todos los costos se determinan en base a valores constantes normales y contado por año durante el período de análisis.
192
CUADRO Nº 12 (bis) - Planilla Auxiliar de Costos A fin de calcular el saldo del crédito fiscal, debe tenerse en cuenta que existe un crédito al abonar el IVA por la adquisición de los bienes de activo fijo y la formación de los bienes de cambio, los que se irán cancelando con la diferencia entre las ventas (débitos fiscales) y las compras gravadas (créditos fiscales) que parcialmente se encuentran indicadas en el rubro costo de lo vendido. El saldo técnico a favor IVA, corresponde se lo integre al cuadro de Fuentes y Usos de Fondos hasta anular el crédito y se imputarán esos saldos en el Balance Pro-Forma, Activo Corriente o no Corriente según corresponda. No deberán imputarse los pagos que se hacen al fisco por el IVA en el cuadro de Fuentes y Usos de Fondos. Crédito Fiscal IVA Saldo (en dólares) Años 1 al... IVA en Inversiones de Activo Fijo (a) IVA en Bienes de Cambio (b) Total IVA Inversión acumulado (c) (c) = (a) + (b) IVA cobrado con la Venta (d) IVA pagado en Costo de lo Vendido (e) Diferencia (f) = (d) - (e) Recuperos IVA Inversión por año (g) (g) = (f) hasta recupero total Recupero IVA Inversión acumulado (h) CREDITO FISCAL IVA Inversión (i) SALDO CREDITO FISCAL (con su signo)
Nota: Son valores devengados. Cuando se anula el crédito fiscal por inversión se empieza a pagar la diferencia (f) a la DGI. 193
X.- Cuadro de Resultados del Proyecto: Este cuadro se desarrolla para cada año del período de análisis. Si el proyecto no tiene una evolución anterior propia o de la empresa, se presentará desvinculado del almanaque haciendo referencia al año 1, 2, etc. Cuando hay evolución anterior y por lo tanto balances generales con o sin cuadro de resultados, se adoptará el período que abarca el ejercicio contable, aunque se informe exclusivamente sobre el proyecto. CUADRO Nº 13 Estado de Resultados (en dólares) Ejercicios
Año 1 al 10
Ventas netas. Menos: Costos de producción de lo vendido. RESULTADO OPERATIVO Menos: Gastos de administración. Gastos de comercialización. Gastos de financiación. RESULTADO ANTES DE IMPUESTO Menos: Impuesto a las Ganancias. SALDO DEL EJERCICIO
XI.- Cuadro de Fuentes y Usos de Fondos: Se desarrolla este cuadro para todo el período de análisis (instalación y explotación). A diferencia de un "flujo de fondos" ("cash flow") en este cuadro se informa sobre valores devengados. Algunos valores son incrementales (provienen de la diferencia de balances) y otros son los totales del año (provienen de los cuadros de resultados).
194
Debe tenerse en cuenta que no podrán existir saldos negativos al final de cada ejercicio, previéndose las fuentes de financiación que cubrirán las diferencias entre egresos e ingresos. Las ventas, sin IVA, son las del cuadro de resultados. Los incrementos de activo fijo y de trabajo son los valores contables, sin IVA. El costo total de lo vendido proviene del cuadro de costos e, igualmente, sin IVA. CUADRO Nº 14 Fuentes y Usos de Fondos (en dólares) Ejercicios
Años 0 al 10
Fuentes: - Saldo ejercicio anterior. - Aportes de capital propio. - Créditos no renovables. - Créditos renovables. - Ventas. - Otros. A.- TOTAL FUENTES DE FONDOS Usos: - Inversiones en Activo Fijo. - Inversiones en Capital de Trab. - Amortización de Crédito. - Costo total de lo vendido. - Dividendos en efectivo. - Honorarios al directorio. - Impuesto a las Ganancias. - Saldo del crédito fiscal. B.- TOTAL DE USOS DE FONDOS C.- SALDO (A-B): 1.- Amortizac. anuales Activo Fijo. 2.- Saldo al período siguiente (C + 1) SALDO DEL EJERCICIO (2.- S. Ej. Ant.)
195
Total
XII.- Evaluación: En las empresas en funcionamiento, el proyecto está formulado integrado a lo existente. A los fines de la evaluación, deberá realizarse una aproximación a lo que sería la evolución empresaria con y sin el proyecto, para lo cual, deberá estimarse su incidencia en las principales variables tales como inversiones, ingresos y costos. 1.- Tasa interna de retorno de la Inversión total Tomando como referencia de actualización el momento en que se inicia la producción y considerando todo lo invertido hasta ese momento como realizado en ese instante, la evolución futura tanto de ingresos como de egresos se supondrá realizada al final de cada año. Los egresos de activo fijo, sin IVA, tienen al final del período de análisis el recupero del valor residual (valor contable); con el activo de trabajo sucede lo mismo, pero el recupero es total. También son egresos del proyecto los impuestos pagados sobre utilidades y los incrementos del crédito fiscal. Los ingresos están formados por las utilidades antes de impuestos, los intereses de los créditos renovables y no renovables y las amortizaciones de activo fijo. La diferencia anual entre ingresos y egresos es el saldo a actualizar. La sumatoria de estos saldos actualizados constituye el VAN (se debe hacer referencia a la tasa de actualización empleada). Utilizando distintas tasas de actualización se llega a una que anula el VAN; esta es la tasa interna buscada.
196
197
Total
10
.
.
.
1
0
Año Inversión Inversión Imp. a las Saldo del Total Utilidad Amortizaciones Intereses Total Diferencia en Activo en Act. de Ganancias Crédito Egresos antes del Act. Fijo (7) financieros Ingresos (10) = (9) - (5) Fijo (1) Trab. (2) (3) Fiscal (4) (5) = (1) + (2) Imp. a las (9) = (6) + (8) + (3) + (4) Gan. (6) (7) - (8)
Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) - (en dólares)
CUADRO Nº 15 (A)
Dif. actualizada (en %)
2.- Tasa interna de retorno del Capital Propio En este caso el egreso está constituido por los aportes de capital que realizan los inversores; hay un valor de recupero al final del período de análisis, formado por el valor residual del activo fijo y el activo de trabajo original menos la deuda por los créditos renovables que a esa fecha, por su naturaleza, están impagos. Los ingresos, destinados a los inversores, son los dividendos en efectivo que se repartieron durante el período analizado y los saldos de cada año del cuadro de fuentes y usos de fondos. Con un procedimiento igual al del punto anterior se llega a determinar la tasa de rentabilidad del capital propio (TOR). CUADRO Nº 15 (B) Cálculo de la Tasa Interna de Rentabilidad del Capital Propio Año
Inversión en Saldo del Dividendos Capital Propio Cuadro Fuentes pagados (1) y Usos (2) (3)
Flujo de Ingresos (4) = (2 + 3)
Diferencia (5) = (4 - 1)
Dif. actualizada (en %)
0 1 . . . 10 Total
3.- Efecto palanca - TOR/TIR. Interesa determinar el cociente entre la TOR y la TIR que se denomina "efecto palanca" y que muestra el beneficio adicional sobre la TIR, logrado para los inversores a través de una buena financiación de terceros (créditos).
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4.- Período de recuperación de la inversión. 5.- Efectos sobre la ecología. Indicar los posibles efectos ambientales directos e indirectos del proyecto sobre la zona de localización, así como los estándares y normas que se observarán para prevenir la contaminación del ambiente u otros efectos en la ecología, particularmente en lo referente al tratamiento de aguas de desecho, emisión de polvos, gases, compuestos y elementos químicos nocivos, ruidos excesivos, etc. Describir las principales medidas a incorporar en el proyecto con el objeto de corregir esos efectos.
199
Anexo para Proyectos Nuevos con solicitudes de financiamiento menores a U$S 100.000 Los emprendimientos que requieren un crédito de la línea menor a U$S 100.000.- deberán presentar su proyecto siguiendo la guía sectorial que corresponda a su actividad con las siguientes modificaciones: - Datos del solicitante: completar según la guía. - Gestión empresaria: se excluye. - Estudio de mercado: completar siguiendo la guía admitiéndose una flexibilidad en su formulación debido a las dificultades que pudieran presentarse para obtener la información. No obstante, los elementos aportados deberán ser suficientes para fundamentar adecuadamente la demanda esperada, a ser cubierta por el proyecto. Los ingresos proyectados no deberán incluir el IVA. - Ingeniería: Se podrá reducir el detalle de los medios físicos de producción realizando estimaciones más globales, sin particularizar, en: - Costos discriminados de las mejoras previstas en los terrenos. - Dimensionamiento y costo detallado de cada una de las obras complementarias incorporadas en los edificios. - Dimensionamiento de cada una de las instalaciones. - Detalle de los rodados y muebles y útiles. El cronograma de instalación se incluirá solamente, si el período de ejecución supera un trimestre. - Localización: Deberán informarse adecuadamente sobre los factores críticos que son determinantes para el funcionamiento del establecimiento y de su grado de cobertura. Así también como el impacto que se producirá sobre el medio ambiente. - Tamaño: Completar, según la guía sin detallar, el dimensionamiento por equipos. - Inversiones: Se excluye el calendario de inversiones, cuando no se prevean nuevas durante el período de análisis. - Financiamiento: Completar según la guía. - Costos: Completar según la guía. - Cuadro de Resultados: Completar según la guía. - Fuentes y usos de fondos: Completar según la guía excluyendo el saldo del crédito fiscal. - Evaluación: Completar según la guía excluyendo el saldo del crédito fiscal. 200
3.- Formulación de Proyectos de Explotación Minera La formulación que se presenta contempla un proyecto minero que incluye tanto la actividad extractiva como el tratamiento o beneficio del mineral. Si el proyecto no incluyera alguna de estas actividades, esto es que sea sólo de extracción o sólo de planta de tratamiento, se deberán ajustar los contenidos de aquellos capítulos que discriminan específicamente dichas actividades. I.- Datos a requerir de los solicitantes: 1.- Personas físicas: 1.1.- Nombre. 1.2.- Documento de Identidad. 1.3.- Menores de edad: Copia de la escritura de emancipación y/o habilitación de edad debidamente inscripta en el Registro respectivo(*). 1.4.- Domicilio: 1.4.1.- Domicilio real. 1.4.2.- Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. 1.4.3.- Domicilio administrativo-comercial. 1.5.- Estado civil: 1.5.1.- Para el caso de solicitantes casados, exhibir libreta o partida de matrimonio, adjuntando copia(*). 1.5.2.- En su caso, copia de la sentencia judicial de separación personal y/o divorcio vincular, debidamente inscripta ante el Registro respectivo(*). 1.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 1.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*).
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
2.- Personas jurídicas. 2.1.- Sociedades de personas:
201
2.1.1.- Sociedades regularmente constituidas: 2.1.1.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo comercial. - Localización de la explotación (minera e industrial). 2.1.1.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en el Registro Público de Comercio.(*) 2.1.1.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) 2.1.1.4.- Nómina de socios, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.1.1.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.1.1.6.- En caso de corresponder según lo normado en el contrato social, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.1.1.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.1.1.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
202
2.1.2.- Sociedades no constituidas regularmente: 2.1.2.1.- Copia certificada del contrato social y del acta de constitución en su caso.(*) 2.1.2.2.- Los mismos requisitos requeridos para las personas físicas, deben ser cumplimentados por la totalidad de los socios. 2.2.- Sociedades de capital: 2.2.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Localización de la explotación (minera e industrial). 2.2.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción.(*) 2.2.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. 2.2.4.- Nómina de los integrantes del directorio y de los órganos de administración de la sociedad, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.2.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.2.6.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.2.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
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2.2.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). 2.3.- Sociedades cooperativas: 2.3.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Domicilio de planta. 2.3.2.- Copia autenticada del acta de constitución, sus modificaciones y del estatuto, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción. 2.3.3.- Copia autenticada de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con copia del dictamen de Contador Público Nacional, autenticada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. 2.3.4.- Copia del acta de asamblea de designación del Consejo de Administración y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.3.5.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.3.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.3.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). 3.- Situación legal de los yacimientos certificada por autoridad minera competente.
(*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
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II.- Gestión empresaria de la firma en funcionamiento: Deberá caracterizarse la gestión que ha realizado y realiza actualmente la empresa. A tal fin, se podrán tener en cuenta entre otros, los siguientes aspectos: - Permanencia promedio en los cargos de conducción. - Grado de capacitación. - Grado de desarrollo del o los productos. - Grado de permanencia de clientes y cumplimiento de los plazos de entrega. - Existencia de control presupuestario, sistemas de costos standard, servicios de consultoría. - Nexo con los proveedores y su estabilidad. Tiempos medios de stock de materia prima. - Etapas cumplidas en el orden técnico, económico y financiero (estadísticas de producción y utilización de la capacidad instalada real). III.- Estudio de Mercado: El objetivo del capítulo es el de determinar claramente la demanda insatisfecha real o potencial que tiene la actividad y las posibilidades de la empresa de cubrir una parte de ella, así como los elementos y técnicas de análisis desarrollados para llegar a los resultados. 1.- Bienes a producir: - Descripción, nombre, características, usos y destinos del producto principal y de los subproductos, desperdicios con valor comercial. Normas de calidad. Embalajes. Disposiciones oficiales que rigen la producción, comercialización, consumo, precios, etc. Estacionalidad. Productos sustitutos. Nomenclatura arancelaria (si es un bien que se comercializa en el mercado externo). Si la empresa tiene marca, patente, licencias o franquicias para la producción y venta de los bienes, indicar las características de las mismas, adjuntando fotocopia del contrato e inscripción correspondiente así como su vigencia y cobertura territorial.
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2.- Mercados Previstos: 2.1.- Interno: 2.1.1.- Determinación del ámbito (Ciudad, Departamento, Provincia, Nación). Participación porcentual. Bases de Determinación. 2.1.2.- Oferta: - Volúmenes de producción originada en la zona de influencia del proyecto y/o importaciones (extrazona o de otros países). Ultimos 5 años. - Ampliaciones previstas e incremento de la oferta derivada de la radicación de nuevos emprendimientos. - Capacidad ociosa del sector o actividad. - Describir la conformación de los oferentes (productores, industriales, distribuidores, etc.) que compitan en el ámbito del mercado. Indicar los datos de los principales operadores. - Señalar si existe alguna organización gremial empresaria localizada en la zona de influencia del proyecto, en cuyo caso indicar el nombre y la dirección de la misma. - Grado de concentración y especialización. 2.1.3.- Demanda: - Caracterización del consumidor o usuario. - Cuantificación de la demanda histórica y actual en el ámbito del proyecto (en base a consumo aparente, información secundaria, encuestas y/ o indagaciones a consumidores y/o canales de comercialización, etc.). Ultimos cinco años. - Estimación de compras de los principales usuarios o consumidores (grandes compradores, supermercados, industrias, etc.). 2.2.- Análisis del mercado externo en caso que se prevean exportaciones. 2.2.1.- Comercio internacional, importaciones, exportaciones y participación relativa de los principales países (en volumen y divisas para 5 años). Se pueden usar las bases de datos de las consejerías económicas en el exterior y la fundación EXPORTAR. 206
2.2.2.-
2.2.3.2.2.4.-
2.2.5.-
2.2.6.-
2.2.7.-
- Determinación de los países a los cuales se exportarán los bienes y subproductos a elaborar y evolución del mercado previsto. Caracterizar los países identificados señalando si ofrecen los beneficios del sistema generalizado de preferencias, así como puertos libres y zonas francas. - Informar si se han enviado muestras al exterior y si han participado en ferias y exposiciones. Señalar los principales medios publicitarios utilizados para promover el producto. - Indicar si está inscripto en el registro nacional de importaciones y exportaciones de la aduana correspondiente. Señalar los principales importadores de tales países y sus proveedores actuales así como las gestiones realizadas para la venta del producto. Incorporar intenciones de compra. Detallar los principales exportadores de nuestro país. Disposiciones argentinas que rigen la exportación de los productos a vender (admisión temporaria, drawback, reintegros, reembolsos, reconversión y especialización industrial, apoyo financiero, etc.). Disposiciones que rigen en los países importadores previstos (derechos, gravámenes, tasas y servicios, restricciones a la importación -licencias, cuotas, regulaciones sobre precios, limitaciones temporarias o estacionales- embalajes, envases, régimen de cambio y uso de divisas y requisitos de calidad, seguridad e higiene). En caso de operarse con una licencia o franquicia, indicar si la misma restringe las exportaciones en forma total o parcial. Instituciones o convenios internacionales que regulan el comercio o los precios del bien a exportar.
3.- Comercialización y Precios: 3.1.- Mercado Interno. 3.1.1.- ¿Cómo venden actualmente las empresas competidoras? Indique cuál es el sistema de distribución y las condiciones de venta más comunes empleada por las 207
empresas o establecimientos que compiten en el mercado (en términos generales y no por empresa). Si existen sistemas de venta combinados, señalar porcentualmente su importancia (ej.: 50% directamente al público, 30% mayoristas, 20% cooperativas): Sistema de distribución % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario o consumidor.
%
B.- A mayoristas y/o revendedores y/o acopiadores.
%
C.- A distribuidores exclusivos o a Cooperativas.
%
D.- A comercios minoristas tradicionales.
%
E.- Mercados de concentración, comisionistas.
%
F.- Ventas Institucionales (Municipio, Provincia, Ejército, etc). (2)
%
G.- A industrias.
%
H.- Otros (especificar).
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado o a crédito, en cuyo caso, indicar en días los plazos acordados. (2)Aclare si está inscripto como proveedor. ..................................................................................................................................................................................................... .....................................................................................................................................................................................................
Nota: En caso de haber más de un producto, y con participaciones significativamente distintas por canal de distribución, y/o con unidades de medidas diferentes (Kg., docenas, etc.), complete tantos cuadros como productos.
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3.1.2.- ¿Cómo venderá su producción y a qué precio? Sistema de distribución % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario o consumidor.
%
B.- A mayoristas y/o revendedores y/o acopiadores.
%
C.- A distribuidores exclusivos o a Cooperativas.
%
D.- A comercios minoristas tradicionales.
%
E.- Mercados de concentración, comisionistas.
%
F.- Ventas Institucionales (Municipio, Provincia, Ejército, etc). (2)
%
G.- A industrias.
%
H.- Otros (especificar).
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado o a crédito, en cuyo caso, indicar en días los plazos acordados. (2)Aclare si está inscripto como proveedor. ..................................................................................................................................................................................................... .....................................................................................................................................................................................................
Nota: En caso de haber más de un producto, y con participaciones significativamente distintas por canal de distribución, y/o con unidades de medidas diferentes (Kg., docenas, etc.), complete tantos cuadros como productos. 3.2.- Mercado Externo 3.2.1.- Precio del producto argentino FOB puerto exportación (describir los principales item que componen dicho precio) y CIF principales países importadores y/o consumidores. Para obtener el precio de exportación, deben eliminarse aquellos rubros que inciden en el mercado local pero que no corresponden al mercado externo (ej.: publicidad). Por el contrario, deben agregarse los
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gastos de exportación que se calcula como un porcentual sobre el valor FOB, tales como los derechos de exportación, comisiones de despachante, gastos bancarios, etc., y otros directos como los envases, embalajes, etiquetas, gastos de manipulación y carga, etc. Al costo total se le deben deducir los reintegros o reembolsos a la exportación que también se calculan como un porcentaje sobre el valor FOB del producto a exportar. 3.2.2.- Precio interno y de exportación de los principales países competidores. 3.2.3.- Comercialización: - Prácticas comerciales de los principales operadores en los mercados externos. - Descripción del sistema de distribución vigente y estrategia de ventas previstas por el proyecto (venta directa, intermediarios, etc.). - Plazos de pago, descuento, comisiones, garantías. 3.3.- ¿Cuál será la estrategia comercial que utilizará para lograr el nivel de ventas proyectado? - Menores precios que la competencia (ver puntos 3.1.1. y 3.1.2.). - Mejoras en el producto y/o envase. - Contactos con clientes (si ya los realizó, incorporar intenciones de compra). - Asociación con otros productores para la venta (indicar si existen contactos en tal sentido) - Publicidad: - Otros: 4.- Demanda dirigida al proyecto: En función de las estrategias de producción, comercialización y precios así como de las condiciones de oferta y demanda, se proyectarán las ventas a cubrir por el proyecto tanto para el mercado interno como para el externo, contemplando el período de análisis. 4.1.- Criterios de estimación: Se deberán señalar las metodologías aplicadas como base de cálculo, las hipótesis usadas y adoptadas y su justificación para llegar a los resultados finales.
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4.2.- Ingresos por Ventas: CUADRO Nº 1 Ventas proyectadas (1) PRODUCTO Y SUBPRODUCTOS
UNIDAD DE MEDIDA
Años 1 al 10 Volumen
PRODUCTO Y SUBPRODUCTOS
PRECIO UNITARIO (2)
Años 1 al 10 en Dólares
(1)Si existiese una gran diversidad de productos y subproductos proyectados, agregar los mismos integrándolos con los más importantes, utilizando para tal fin una planilla de cálculo auxiliar. Asimismo, de proyectarse exportaciones, el cuadro deberá desagregarse en mercado interno y externo, integrándolos posteriormente en un cuadro único de ventas totales. (2)Sin IVA. Si existe estacionalidad, señalar la distribución porcentual de los ingresos por ventas a través del año. Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
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IV.- Aspectos técnicos del Proyecto: 1.- Yacimiento a explotar o en explotación. 1.1.- Ubicación, accesos, infraestructura, instalaciones generales. 1.2.- Geología y estructura del área y detalle del yacimiento. Mineralogía del depósito. Sustancias a explotar. Areas explotadas. 1.3.- Exploración realizada. Reservas minerales y leyes. (Incluir planos y perfiles con identificación de sectores con dictamen de geólogo o ingeniero en minas, certificado por el respectivo Consejo Profesional). Incluir análisis de laboratorio con descripción del método utilizado. Plan de exploración para desarrollar nuevas reservas. 1.4.- Sistema de explotación en aplicación o a aplicar. Indicar la producción histórica y el programa de producción. Medios físicos para la explotación, maquinarias y equipos, edificios e instalaciones complementarias, rodados. Disposición de residuos de explotación y/o exploración. Limitaciones climáticas. 2.- Planta de tratamiento. 2.1.- Ubicación, infraestructura, instalaciones generales. Diferenciando actuales y futuras. 2.2.- Descripción de la tecnología que emplea o empleará el proyecto y el grado de innovación que aportará según la tecnología existente. Si se prevé adquirir tecnología a terceros, deberá indicarse el estado de la gestión, sus posibilidades y los costos emergentes por la adquisición de las patentes. Indicación de los ensayos realizados, incluyendo, de resultar necesario, el balance de producción y recuperación. 2.3.- Descripción y secuencia de operaciones necesarias para la producción normal de la planta. Diagramas de flujo del proceso productivo y duración de cada etapa así también como memorias técnicas, trabajos científicos y cualquier documento que aclare el proceso. Adjuntar lay-out en escala mínima 1:200. Indicar destino y aplicación de los residuos y si son o no contaminantes. Describir sistemas de control de calidad de insumos y de productos. 2.4.- Indicación de la producción histórica y el programa de producción indicando los volúmenes por año del producto princi212
CUADRO Nº 2
(1)Cimientos, pilotes, zapatas, etc. (2)Madera, hormigón, metálica, etc. (3)Ladrillo, piedra, bloques, etc. (4)Cabriadas de madera o metálicas recubiertas con chapa de zinc, aluminio, amianto, etc. (5)Baldosas, cemento alisado, etc. (6)Revoque, azulejos, etc. (7)Para las obras existentes indicar el valor que la empresa obtendría por los edificios si los ofertara en el mercado inmobiliario. En el caso de obras correspondientes a minas, indicar el valor si fuese significativo.
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Especificaciones Técnicas Mínimas
Obras Civiles (Diferenciar explotación en minas y en planta).
Tipo de Tipo de Tipo de Tipo de Area Para los Valor Denominación Tipo de Tipo de Fundación Estructura Mampostería Techo Piso Revestimiento Construida Edificios (U$S) del Sector (1) (3) (4) (5) (6) m2 existentes (7) Resistente señalar año de (2) construcción
pal y de los subproductos y desperdicios aprovechables y no aprovechables. Señalar la existencia de stock de producto principal y subproductos, piezas y materiales de reposición, herramientas, materias primas y materiales secundarios (promedio anual en volumen). 2.5.- Medios físicos de producción: Terrenos, edificios y obras complementarios, instalaciones requeridas, rodados.
2.6.- Maquinarias y equipos: denominación, características técnicas, cantidad, capacidad y origen. Discriminadas por secciones. Costos unitarios, puestos en planta. Adjuntar catálogos, fotografías, memorias técnicas y cualquier otro documento que permita o facilite la individualización de los equipos y su análisis. Grado de flexibilidad de los equipos. Balance general de producción, indicando la capacidad real de producción y desperdicios.
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CUADRO Nº 3
Costo IVA País de Numeración Denominación Número de Capacidad de Precio Costo y descripción Unidades Producción Unitario en Total Total en (1) Origen técnica (a) Real dólares (3) Proveedor Fabrica (5) (2) (b) (4)
Nuevas Usadas
A adquirir Existentes
Maquinarias (6)
Maquinarias y Equipos (Diferenciar explotación en minas y en planta) (1)Según Plano de distribución de planta (lay-out). En el caso de minas, indicar el número correlativo. (2)Capacidad nominal y capacidad real indicando coeficientes de pérdidas o rendimientos operativos. La capacidad de producción real se expresa por máquina en unidades producidas por la unidad de tiempo que corresponda. En el caso de minas indicar capacidad nominal. (3)En las máquinas y/o equipos nacionalizados o a importar se hará referencia al valor F.O.B.; en los nacionales es el precio en la puerta del proveedor. Se indicarán en todos los casos precios contado; si hay financiación deberá indicarse por separado el plan de pagos sin IVA En caso de ser equipos existentes, indicar el valor de mercado a la fecha de realización del proyecto. (4)Es el producto de la columna (a) por la columna (b). (5)En el caso de las máquinas nacionalizadas incluye los gastos de importación más la utilidad del vendedor local; en las máquinas y/o equipos a importar, los gastos conexos a la importación. En todos los casos se incluirá el transporte hasta la planta y el montaje anexando los criterios utilizados para estimar el mismo así como los montos de los otros item que componen el costo total en fábrica. (6)Marcar con "X" lo que corresponda. En caso de los equipos existentes o usados, indicar la antigüedad aproximada.
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Adjuntar facturas proforma discriminando el valor F.O.B. para máquinas nacionalizadas y a importar; gastos conexos a la importación de terceros o propios; gastos de transporte en el país y montaje; IVA por distintos conceptos. CUADRO Nº 4 Cronograma de Instalación (Diferenciar explotación en minas y en planta) Período de Instalación (en trimestres) 1.- Desarrollo del proyecto de ingeniería. 2.- Aprobaciones Municipales de obras civiles e instalaciones. 3.- Acondicionamiento del Terreno. Construcción cerco perimetral. 4.- Construcción de las obras civiles y construcciones complementarias. 5.- Montaje de las instalaciones industriales y auxiliares. 6.- Compra de máquinas y/o equipos. 7.- Montaje y transporte de las máquinas y/o equipos. 8.- Compra de rodados y equipos auxiliares. 9.- Capacitación del personal. 10.- Pruebas en vacío de la maquinaria. 11.- Compra de los stocks iniciales de materia prima y materiales. 12.- Inicio de la producción. 13.- Período de puesta en marcha.
Nota: La enumeración de tareas es solamente ejemplificativa. Si ya fueron seleccionados los profesionales que realizarán el proyecto, incorporar sus antecedentes.
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3.- Suministros: 3.1.- Consumos previstos en las distintas etapas del proceso. Precios unitarios. Para las materias primas, materiales y semielaborados a adquirir, indicar: tipo, origen, unidad de medida, costo unitario, consumo específico y consumo anual durante el período de análisis, proveedores y posibilidades de abastecimiento, indicando las alternativas de cambio. Consultas realizadas a proveedores sobre precios, volúmenes a abastecer y posibles financiaciones. Incorporar si los hubiera, fotocopia de los contratos de abastecimiento de materia prima. Discriminación del IVA. 3.2.- Transporte. Indicar el transporte previsto para los insumos y productos elaborados y si es por cuenta propia o terceros, en cuyo caso se informará el medio elegido, distancia, y costo unitario del flete y seguro discriminando el IVA.
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218
Efectivamente Desperdicio normal Aprovechada de producción
Cantidad Anual Necesaria
Total
Unidad Costo Unitario de Medida (Sin IVA)
Fletes
(1)Calcular los insumos para el año de producción en régimen. (2)Identificar el nombre del proveedor y si es nacional o extranjero.
Otros
Agua
Energía Eléctrica
Combustible
Materiales
Materia Prima 3
Materia Prima 2
Materia Prima 1
Descripción Const. Var. Total
Monto Proveedores (2)
CUADRO Nº 5
Insumos de Producción (1): (Diferenciar en minas y en planta)
4.- Requerimiento de personal: Organigrama de la empresa actual y futura. Mano de obra directa que se incorpora (y en qué año, si se prevé aumentar la cantidad de personal), tipo y cantidad, horas trabajadas, turnos, jornales de convenio y cargas sociales. Personal indirecto de producción, administración y comercialización: tipo de empleados, cantidad, sueldos y cargas sociales que requiere el proyecto. En caso de industrias estacionarias o periódicas, se consignará el personal a ocupar en las distintas épocas del año, indicando la cantidad de turnos, días y horas de trabajo. Cuando la empresa esta en marcha e interesa analizar su evolución futura, se informará sobre el personal actual dentro de la misma clasificación. CUADRO Nº 6 Mano de obra: A.-Mano de Obra Directa Se refiere a aquel personal que interviene en el proceso de producción, en tareas manuales o empleando máquinas y equipos, cuyo número varía (o no) en función del nivel de producción. Cantidad de horas trabajadas por año: Año de Sector Cargo o Cantidad Jornal Hs. Días Meses Cargas Gasto anual Incorporación calificación de personal por hora x día x Mes x Año sociales total al emprendimiento (U$S) % (U$S)
Total de Costos mano de obra directa: U$S
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Cuadro Nº 6, continuación B.-Mano de Obra Indirecta. Es el personal que realiza tareas complementarias, integrando una dotación más rígida que el anterior. Meses trabajados por año: Año de Cargo o Cantidad Remuneración Meses Cargas Gasto anual Incorporación al calificación de personal mensual Trabajados sociales total emprendimiento (U$S) % (U$S)
Total de Costos mano de obra indirecta: U$S
C.- Personal Administrativo y Jerárquico Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración mensual Cargas Gasto anual de personal (U$S) sociales total % (U$S)
Total de Costos Personal Administrativo y Jerárquico: U$S
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D.- Personal de Comercialización Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración mensual Cargas de personal (U$S) sociales %
Gasto anual total (U$S)
Total de Costos Personal de Comercialización: U$S
5.- Aspectos ambientales 5.1.- Se discriminarán en yacimiento/mina y en planta de tratamiento los análisis del impacto ambiental del proyecto. Se indicarán los productos contaminantes a obtener y/o utilizar en el proyecto, su transporte, almacenamiento y disposición final, el manejo de efluentes y el grado de contaminación atmosférica, hídrica, de suelos o acústica que provocará el proyecto. 5.2.- Especificaciones técnicas y costo de los equipos e instalaciones necesarias para cumplir con las normas vigentes en materia de contaminación ambiental. V.- Tamaño Se discriminará en yacimiento y planta de tratamiento. 1.- Capacidad real de producción, indicando etapas de concreción, turnos y días por año. Capacidad real del equipo: "cuellos de botella". Equilibrio del equipo. Porcentaje de la capacidad utilizada (grado de aprovechamiento) por productos. Si la empresa está en marcha se indicará la capacidad real de producción actual, ritmo de trabajo y grado de aprovechamiento.
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Productos
Años 1 al 10
A B C D
2.- Justificación del tamaño por: - tecnología adoptada. - limitaciones financieras o comerciales. - localización. - Disponibilidad de mineral y/o de materia prima en relación con los requerimientos totales del proyecto. - Relación entre la capacidad real de producción, mercado y materia prima. - Punto de equilibrio: Costos Constantes x 100 (Ventas - Costos Variables) Recursos para compensar eventuales déficit. Ampliar el análisis para los diferentes años del proyecto. 3.- Posibilidades de expansión. VI.- Inversiones del Proyecto Se detallarán las inversiones en Activo Fijo y Activo de Trabajo por rubro, indicando fecha de referencia, inversiones realizadas y a realizar con discriminación del gasto interno y externo; este último, en la divisa del país de origen y el equivalente en dólares que corresponda al cambio de la fecha.
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Se incorporará el impuesto al valor agregado (IVA) de estas inversiones. POR SEPARADO, SE INFORMARA SOBRE LAS BASES DEL CALCULO CORRESPONDIENTES A CADA RUBRO.
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1.- Inversiones fijas. CUADRO Nº 7 Inversiones (en dólares) RUBRO
Realizadas
a Inversión Realizar Total
Vida útil
Amortización Anual
Bienes Bienes Bienes Bienes Nuevos Usados Nuevos Usados coef. u$s coef. u$s I.- INVERSIONES FIJAS (diferenciar en explotación en plantas y minas) a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y mejoras. 2.- Obras civiles y construcciones complementarias. (incluye labores mineras) 3.- Instalaciones auxiliares e industriales. 4.- Maquinarias y equipos. - Nuevos. - Usados. 5.- Gastos de nacionalizacion o conexos a la importación. 6.- Transporte y montaje de máquinas y equipos. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura.(1) 9.- Muebles y útiles. 10.- Otros e imprevisto. SUBTOTAL (a) b.- Rubros asimilables 11.- Investigaciones y estudios. (incluye labores de exploración) 12.- Constitución y organización de la empresa. 13.- Patentes y Licencias. 14.- Gastos de administ. e ingeniería durante la instalación. 15.- Intereses durante la instalación. 16.- Gastos de puesta en marcha. 17.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.- Impuesto al Valor Agregado (18%) TOTAL DE INVERSIONES FIJAS II.- INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO (maximo del Cuadro nº8). IVA sobre Bienes de Cambio (máximo de cuadro nº8) (2) TOTAL INVERSIONES EN ACTIVOS DE TRABAJO III.- TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
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(1)Comprende viviendas, escuelas centros de esparcimiento y obras tales como la conexión con el sistema cloacal. (2)Unicamente los rubros efectivamente grabados Nota: De existir gastos externos deberán calcularse previamente a la confección de este cuadro y luego integrarse al presente. Cuadro Nº 7 (bis): Inversiones de origen externo Concepto
Divisas
En Dólares
Instalaciones Industriales y auxiliares. Transporte y montaje de máquinas y equipos (fletes, manipuleo, almacenaje, guinches, grúa, etc.). Rodados y equipos auxiliares. Gastos de nacionalización o conexos a la importación (seguros, derechos, despachante de aduana, etc.).
2.- Inversiones en Activo de Trabajo: Se determinarán las inversiones en activo de trabajo por rubro y se restará de los mismos cuando corresponda, las imputaciones de amortizaciones y utilidades para obtener la inversión en activo de trabajo en función de erogaciones efectivamente realizadas, a la cual se sumará el IVA sobre bienes de cambio efectivamente gravados, resultando la inversión total en activo de trabajo. Deberán imputarse exclusivamente los rubros que se inmovilizan conforme a la actividad programada y por el período promedio así como los incrementos que se produzcan durante el período de análisis derivados de un aumento de la producción y/o modificaciones en el sistema de ventas.
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CUADRO Nº 8 Inversiones en Activo de Trabajo (en dólares) Días
Período 0
Años 1 al...
Realizadas a Realizar Total BIENES DE CAMBIO - Stock de materia prima. - Stock de materiales. - Stock de mercaderías en proceso de elaboración. - Stock de productos elaborados. CREDITOS POR VENTAS DISPONIBILIDAD MINIMA EN CAJA Y BANCOS TOTAL ACTIVO DE TRABAJO Menos: A.- Amortizaciones incluidas en: Mercaderías en proceso de elaboración Stock de elaborados Créditos por ventas B.- Utilidades incluidas en créditos por ventas INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO IVA EN BIENES DE CAMBIO TOTAL DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO INCREMENTO DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO
Nota: Los stocks son los "promedios anuales" informados al final del ejercicio o año. Stock de mercaderías y materiales: al costo en plaza contado para la fecha de referencia, sin IVA Crédito por venta: sin IVA; si ventas incluye financiación de ventas, en el crédito estará también incluido. DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO DE TODOS LOS RUBROS QUE INTEGRAN EL ACTIVO DE TRABAJO. 3.- Calendario de Inversiones Totales: Para cada uno de los rubros de inversión, se determinará el año de incorporación al proyecto, a partir de lo realizado con anterioridad a la fecha de referencia. No es la fecha que podría tener el pago de la inversión sino la de su efectiva disponibilidad en el proyecto.
226
CUADRO Nº 9 - Calendario de Inversiones a Realizar (en dólares) Período 0
Años 1 al...
Realizadas A realizar Total I.- INVERSIONES FIJAS (Discriminar en explotación en minas y en plantas) a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y sus mejoras. 2.- Obras civiles y const. complementarias (incluye labores mineras). 3.- Instalaciones industriales y auxiliares. 4.- Maquinarias y equipos. 5.- Gastos de nacionalizacion o conexos a la importación. 6.- Transporte y Montaje de máquinas y equipos. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura. 9.- Muebles y utiles 10.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (a) b.- RUBROS ASIMILABLES 11.- Investigaciones y estudios (incluye laboreos de exploración). 12.- Constitución y organizacion de la empresa. 13.- Patentes y licencias. 14.- Gastos de adm. e ing. durante la inst. 15.- Intereses durante la instalación. 16.- Gastos de puesta en marcha. 17.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.- Impuesto al Valor Agregado (18%) TOTAL DE INVERSIONES FIJAS II.- INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO IVA Sobre Bienes de Cambio TOTAL INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO III.- TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
VII.- Financiamiento de las inversiones: Para cada una de las inversiones valuadas a precio contado o costo de producción, deberá indicarse las fuentes de financiación y el año en la cual se hace efectivo el aporte o crédito. Deberá informarse detalladamente acerca de los recursos líquidos o de rápida realización de que dispone la empresa solicitante para garantizar las inversiones a financiar con aporte propio.
227
CUADRO Nº 10 A.- Fuentes de financiamiento Aporte Crédito Otros Proveedores TOTAL propio CFI/BNA Bancos a.1.2.3.4.-
ACTIVO FIJO Terrenos y sus mejoras. Obras civiles y const. complementarias. Instalaciones industriales y auxiliares. Maquinarias y equipos. - Nuevas. - Usadas. 5.- Gastos de Nacionalización. 6.- Transporte y montaje de máquinas. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Infraestructura. 9.- Muebles y utiles. 10.- Otros e imprevistos. 11.- Rubros asimilables. 12.- IVA sobre Activo Fijo. b.- ACTIVO DE TRABAJO (Incluye el IVA) TOTAL
B.- Financiamiento durante el Período de Instalación Periódo de instalación
Aporte propio Crédito CFI/BNA Otros Bancos Proveedores TOTAL
Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4
Nota: Durante el período de instalación el porcentaje de financiamiento de la línea CFI/BNA no podrá superar el porcentaje estipulado en la operatoria para el conjunto del proyecto. Para el servicio de crédito deberá elaborarse una planilla que contemple el pago de la deuda, diferenciando en intereses y amortizaciones de capital así como su periodicidad (trimestral, semestral, anual).
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CUADRO Nº 11 Monto del préstamo (dólares): Destino del crédito: Tasa de interés anual vencida: Frecuencia de amortización: Plazo amort. (Gracia + Cuotas): Plazo de gracia: Gastos Bancarios: Gastos de constitución de garantías: Período Año
Semestre
Deuda Dólares
Pago Semestral Amortiz.
Intereses
Incidencia Anual Total
Amortiz.
Intereses
Total
Nota: Si existe más de una entidad financiera, se deberá completar un cuadro por cada una de ellas y consolidar los mismos en un cuadro anualizado. CUADRO Nº 12 - Planilla de Costos Años 1 al 10
RUBROS
Constantes 1.- Materias primas. 2.- Materiales directos. 3.- Mano de obra directa. 4.- Gastos de producción. 4.1.- Mantenimiento. 4.2.- Mano de obra indirecta y sueldos de personal de mina y planta (incluye cargas sociales). 4.3.- Materiales indirectos. 4.4.- Energía más combustibles. 4.5.- Impuestos (no IVA ni Ganancias). 4.6.- Seguros. 4.7.- Alquileres. 4.8.- Servicios u otros. 4.9.- Amortiz. Bienes de Uso. TOTAL COSTOS DE PRODUCCION Menos: Stocks (Inicial-Final) de: Productos en Proceso Productos Terminados Gastos de Puesta en Marcha COSTO DE PRODUCCION DE LO VENDIDO GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE COMERCIALIZACION GASTOS DE FINANCIACION COSTO TOTAL DE LO VENDIDO 229
Variables
Total
Nota: DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO QUE CORRESPONDEN A CADA UNO DE LOS RUBROS QUE INTEGRAN LA PLANILLA. Todos los costos se determinan en base a valores constantes normales y contado por año durante el período de análisis. VIII.- Costos Se aplicará el sistema de costos por absorción estableciendo cinco centros en el caso de un proyecto minero integral: extracción (materias primas) tratamiento (producción), administración, comercialización y financiero, conforme a la planilla de costos presentada en el Cuadro Nº 12. Para la extracción deberá adjuntarse una planilla auxiliar con la discriminación de los rubros correspondientes que, en su conjunto, se sintetizan posteriormente en el Rubro 1 "Materias Primas" del Cuadro Nº 12. Todos los costos se determinan a base de valores constantes normales y contado por año durante el período de análisis. CUADRO Nº 12 (bis) - Planilla Auxiliar de Costos A fin de calcular el saldo del crédito fiscal, debe tenerse en cuenta que existe un crédito al abonar el IVA por la adquisición de los bienes de activo fijo y la formación de los bienes de cambio, los que se irán cancelando con la diferencia entre las ventas (débitos fiscales) y las compras gravadas (créditos fiscales) que parcialmente se encuentran indicados en el rubro costo de lo vendido. El saldo técnico a favor IVA, corresponde se lo integre al cuadro de Fuentes y Usos de Fondos hasta anular el crédito y se imputarán esos saldos en el Balance Pro-Forma, Activo Corriente o no Corriente según corresponda. No deberán imputarse los pagos que se hacen al fisco por el IVA en el cuadro de Fuentes y Usos de Fondos.
230
Crédito Fiscal IVA Saldo (en dólares) Años 1 al... IVA en Inversiones de Activo Fijo (a) IVA en Bienes de Cambio (b) Total IVA Inversión acumulado (c) (c) = (a) + (b) IVA cobrado con la Venta (d) IVA pagado en Costo de lo Vendido (e) Diferencia (f) = (d) - (e) Recuperos IVA Inversión por año (g) (g) = (f) hasta recupero total Recupero IVA Inversión acumulado (h) CREDITO FISCAL IVA Inversión (i) SALDO CREDITO FISCAL (con su signo)
Nota: Son valores devengados. Cuando se anula el crédito fiscal por inversión se empieza a pagar la diferencia (f) a la D.G.I. IX.- Cuadro de Resultados del Proyecto: Este cuadro se desarrolla para cada año del período de análisis. Si el proyecto no tiene una evolución anterior propia o de la empresa, se presentará desvinculado del almanaque haciendo referencia al año 1, 2, etc. Cuando hay evolución anterior y por lo tanto balances generales con o sin cuadro de resultados, se adoptará el período que abarca el ejercicio contable, aunque se informe exclusivamente sobre el proyecto.
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CUADRO Nº 13 Estado de Resultados (en dólares). Ejercicios
Año 1 al 10
Ventas netas. Menos: Costos de producción de lo vendido. RESULTADO OPERATIVO Menos: Gastos de administración. Gastos de comercialización. Gastos de financiación. RESULTADO ANTES DE IMPUESTO Menos: Impuesto a las Ganancias. SALDO DEL EJERCICIO
X.- Cuadro de Fuentes y Usos de Fondos: Se desarrolla este cuadro para todo el período de análisis (instalación y explotación). A diferencia de un "flujo de fondos" ("cash flow") en este cuadro se informa sobre valores devengados. Algunos valores son incrementales (provienen de la diferencia de balances) y otros son los totales del año (provienen de los cuadros de resultados). Debe tenerse en cuenta que no podrán existir saldos negativos al final de cada ejercicio, previéndose las fuentes de financiación que cubrirán las diferencias entre egresos e ingresos. Las ventas, sin IVA, son las del cuadro de resultados. Los incrementos de activo fijo y de trabajo son los valores contables, sin IVA. El costo total de lo vendido proviene del cuadro de costos e igualmente, sin IVA.
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CUADRO Nº 14 Fuentes y Usos de Fondos (En dólares) Ejercicios
Años 0 al 10
Total
Fuentes: - Saldo ejercicio anterior. - Aportes de capital propio. - Créditos no renovables. - Créditos renovables. - Ventas. - Otros. A.- TOTAL FUENTES DE FONDOS Usos: - Inversiones en Activo Fijo. - Inversiones en Activo de Trab. - Amortización de Crédito. - Costo total de lo vendido. - Dividendos en efectivo. - Honorarios al directorio. - Impuesto a las Ganancias. - Saldo del crédito fiscal. B.- TOTAL DE USOS DE FONDOS C.- SALDO (A-B): 1.- Amortizac. anuales Activo Fijo. 2.- Saldo al período siguiente (C + 1) SALDO DEL EJERCICIO (2.- S. Ej. Ant.)
XI.- Evaluación: En las empresas en funcionamiento, el proyecto está formulado integrado a lo existente. A los fines de la evaluación, deberá realizarse una aproximación a lo que sería la evolución empresaria con y sin el proyecto, para lo cual, deberá estimarse su incidencia en las principales variables tales como inversiones, ingresos y costos.
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1.- Tasa interna de retorno de la Inversión total Tomando como referencia de actualización el momento en que se inicia la producción y considerando todo lo invertido hasta ese momento como realizado en ese instante, la evolución futura tanto de ingresos como de egresos se supondrá realizada al final de cada año. Los egresos de activo fijo, sin IVA, tienen al final del período de análisis el recupero del valor residual (valor contable); con el activo de trabajo sucede lo mismo, pero el recupero es total. También son egresos del proyecto los impuestos pagados sobre utilidades y los incrementos del crédito fiscal. Los ingresos están formados por las utilidades antes de impuestos, los intereses de los créditos renovables y no renovables y las amortizaciones de activo fijo. La diferencia anual entre ingresos y egresos es el saldo a actualizar. La sumatoria de estos saldos actualizados constituye el VAN (se debe hacer referencia a la tasa de actualización empleada). Utilizando distintas tasas de actualización se llega a una que anula el VAN; esta es la tasa interna buscada.
234
235
Total
10
.
.
.
1
0
Año Inversión Inversión Imp. a las Saldo del Total Utilidad Amortizaciones Intereses Total Diferencia en Activo en Act. de Ganancias Crédito Egresos antes del Act. Fijo (7) financieros Ingresos (10) = (9) - (5) Fijo (1) Trab. (2) (3) Fiscal (4) (5) = (1) + (2) Imp. a las (9) = (6) + (8) + (3) + (4) Gan. (6) (7) + (8)
Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) - (en dólares)
CUADRO Nº 15 (A)
Dif. actualizada (en %)
2.- Tasa interna de retorno del Capital Propio En este caso el egreso está constituido por los aportes de capital que realizan los inversores; hay un valor de recupero al final del período de análisis, formado por el valor residual del activo fijo y el activo de trabajo original menos la deuda por los créditos renovables que a esa fecha, por su naturaleza, están impagos. Los ingresos, destinados a los inversores, son los dividendos en efectivo que se repartieron durante el período analizado y los saldos de cada año del cuadro de fuentes y usos de fondos. Con un procedimiento igual al del punto anterior se llega a determinar la tasa de rentabilidad del capital propio (TOR). CUADRO Nº 15 (B) Cálculo de la Tasa Interna de Rentabilidad del Capital Propio Año
Inversión en Saldo del Dividendos Capital Propio Cuadro Fuentes pagados (1) y Usos (2) (3)
Flujo de Ingresos (4) = (2 + 3)
Diferencia (5) = (4 - 1)
Dif. actualizada (en %)
0 1 . . . 10 Total
3.- Efecto palanca - TOR / TIR Interesa determinar el cociente entre la TOR y la TIR que se denomina "efecto palanca" y que muestra el beneficio adicional sobre la TIR, logrado para los inversores a través de una buena financiación de terceros (créditos). 4.- Período de recuperación de la inversión. 236
Anexo para Proyectos nuevos con solicitudes de financiamiento menores a U$S 100.000. Los emprendimientos que requieren un crédito de la línea menor a U$S 100.000.- deberán presentar su proyecto siguiendo la guía sectorial que corresponda a su actividad con las siguientes modificaciones: - Datos del solicitante: completar según la guía. - Gestión empresaria: se excluye. - Estudio de mercado: completar siguiendo la guía admitiéndose una flexibilidad en su formulación debido a las dificultades que pudieran presentarse para obtener la información. No obstante, los elementos aportados deberán ser suficientes para fundamentar adecuadamente la demanda esperada, a ser cubierta por el proyecto. Los ingresos proyectados no deberán incluir el IVA. - Ingeniería: Se podrá reducir el detalle de los medios físicos de producción realizando estimaciones más globales, sin particularizar, en: - Costos discriminados de las mejoras previstas en los terrenos. - Dimensionamiento y costo detallado de cada una de las obras complementarias incorporadas en los edificios. - Dimensionamiento de cada una de las instalaciones. - Detalle de los rodados y muebles y útiles. El cronograma de instalación se incluirá solamente, si el período de ejecución supera un trimestre. - Localización: Deberán informarse adecuadamente sobre los factores críticos que son determinantes para el funcionamiento del establecimiento y de su grado de cobertura. Así también como el impacto que se producirá sobre el medio ambiente. - Tamaño: Completar, según la guía sin detallar, el dimensionamiento por equipos. - Inversiones: Se excluye el calendario de inversiones, cuando no se prevean nuevas durante el período de análisis. - Financiamiento: Completar según la guía. - Costos: Completar según la guía. - Cuadro de Resultados: Completar según la guía. - Fuentes y usos de fondos: Completar según la guía excluyendo el saldo del crédito fiscal. - Evaluación: Completar según la guía excluyendo el saldo del crédito fiscal. 237
4.- Formulación del Proyecto Turístico I.- Datos a requerir de los solicitantes: 1.- Personas físicas: 1.1.- Nombre. 1.2.- Documento de Identidad. 1.3.- Menores de edad: Copia de la escritura de emancipación y/o habilitación de edad debidamente inscripta en el Registro respectivo(*). 1.4.- Domicilio: 1.4.1.- Domicilio real. 1.4.2.- Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. 1.4.3.- Domicilio administrativo-comercial. 1.5.- Estado civil: 1.5.1.- Exhibir libreta o partida de matrimonio para el caso de solicitantes casados, adjuntando copia de la misma(*). 1.5.2.- En su caso, copia de la sentencia judicial de separación personal y/o divorcio vincular, debidamente inscripta ante el Registro respectivo(*). 1.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias en las conste nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 1.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
2.- Personas jurídicas: 2.1.- Sociedades de personas: 2.1.1.- Sociedades regularmente constituidas: 2.1.1.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo comercial. - Domicilio del establecimiento.
238
2.1.1.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en el Registro Público de Comercio.(*) 2.1.1.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con dictamen de Contador Público Nacional, autenticado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) 2.1.1.4.- Nómina de socios, indicando nombre y apellido, documento de identidad, domicilio real y estado civil. 2.1.1.5.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.1.1.6.- En caso de corresponder según lo normado en el contrato social, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito(*). 2.1.1.7.- Referencias personales, comerciales y bancarias en las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.1.1.8.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
2.1.2.- Sociedades no constituidas regularmente: 2.1.2.1.- Copia certificada del contrato social y del acta de constitución, en su caso.(*) 2.1.2.2.- Los mismos requisitos requeridos para las personas físicas, deben ser cumplimentados por la totalidad de los socios.
239
2.2.- Sociedades de capital: 2.2.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Domicilio del establecimiento. 2.2.2.- Copia autenticada del contrato social y sus modificaciones, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción.(*) 2.2.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con dictamen de Contador Público Nacional, autenticado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.(*) 2.2.4.- Copia del acta de los órganos societarios de designación de autoridades, distribución de cargos y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.2.5.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito (en copia)(*). 2.2.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que constarán de nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.2.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
2.3.- Sociedades cooperativas: 2.3.1.- Domicilio: - Domicilio real. - Domicilio constituido a efectos de las obligaciones del crédito. - Domicilio administrativo-comercial. - Domicilio del establecimiento. 240
2.3.2.- Copia autenticada del acta de constitución, sus modificaciones y del estatuto, con inscripción en los Registros públicos correspondientes a la jurisdicción. 2.3.3.- Copia de los tres últimos Balances Generales (o Balance de constitución si se tratare de una empresa nueva) y Estado de Situación patrimonial con fecha del último día del mes anterior a la presentación del proyecto, con dictamen de Contador Público Nacional, autenticado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas. 2.3.4.- Copia del acta de asamblea de designación del Consejo de Administración y uso de la firma social. Copia de poderes vigentes(*). 2.3.5.- En caso de corresponder según lo normado en los estatutos, copia de las actas de los órganos societarios que autorizan la toma del crédito (en copia)(*). 2.3.6.- Referencias personales, comerciales y bancarias las que deben ser adjuntadas con nombre y apellido, denominación o razón social del ente, dirección, teléfono, firma del emisor y aclaración. 2.3.7.- Copia de las habilitaciones y autorizaciones correspondientes para el desarrollo de las actividades actuales o a desarrollar(*). (*) Copias certificadas como fieles de sus originales por funcionarios de la UOP/CFI o del Agente Financiero.
II.- Gestión empresaria de la firma en funcionamiento: Deberá caracterizarse la gestión que ha realizado y realiza actualmente la empresa. A tal fin, se podrán tener en cuenta entre otros, los siguientes aspectos: - Permanencia promedio de los cargos de ejecución. - Grado de capacitación. - Grado de actualización de los servicios. - Grado de cumplimiento de las prestaciones. - Existencia de control presupuestario, sistemas de costos estandard, servicios de consultoría y auditoría. - Administración por terceros. - Nexo con las agencias y estabilidad de la relación. 241
- Relación institucional. Tipo de habilitación nacional y/o internacional. - Etapas cumplidas en el orden técnico, económico y financiero (estadística de prestaciones y utilización de la capacidad instalada real). III.- Estudio de Mercado: El objetivo del capítulo es el de determinar claramente la demanda insatisfecha, real o potencial, que tiene la actividad y las posibilidades de la empresa de cubrir una parte de ella, así como los elementos y técnicas de análisis desarrollados para llegar a los resultados. 1.- Bienes y servicios a prestar: - Descripción. Características del servicio principal y los secundarios. - Categorías y/o normas de calidad vigentes. Disposiciones oficiales que rigen el servicio, comercialización, precios, etc. Estacionalidad. Competencia actual y previsible. - Licencias o franquicias para la prestación y venta de los bienes, indicar sus características, adjuntando fotocopia del contrato e inscripción correspondiente así como su vigencia y cobertura territorial. 2.- Mercados Previstos: 2.1.- Interno: 2.1.1.- Determinación del ámbito de prestación (ciudades, Departamento, Provincia, Nación). Participación porcentual. Bases de Determinación. 2.1.2.- Oferta - Indicar la evolución de los servicios en la zona de influencia del proyecto (local o de zonas próximas). Ultimos 5 años. - Especificar las ampliaciones previstas e incremento de la oferta. - Indicar aproximadamente cuál es la capacidad ociosa del sector o actividad. - Describir la conformación de los oferentes que compiten en el ámbito del mercado. Indicar los datos de los principales operadores. - Señalar si existe alguna organización gremial empresaria, localizada en la zona de influencia del 242
proyecto, en cuyo caso indicar su nombre y dirección. - Indicar el grado de concentración y especialización de los prestadores. 2.1.3.- Demanda - Caracterización de los usuarios. - Cuantificación de la demanda histórica y actual en el ámbito del proyecto (en base a relevamiento directo, información secundaria, encuestas y/o indagaciones a turistas y/o canales de comercialización, etc.). Ultimos cinco años. - Estimación de demanda según sus principales fuentes: (agencias, sindicatos y obras sociales, estudiantes, individuales, etc.). 2.2.- Análisis del mercado externo (en caso que se prevea) 2.2.1.- Determinar los países de los cuales provendrán los turistas. Evolución del mercado previsto. Informar si se han establecido contactos y si han participado en ferias y exposiciones. Señalar los principales medios publicitarios utilizados para promover el servicio. 2.2.2.- Señalar los principales agentes de tales países y las gestiones realizadas para la venta del servicio. 2.2.3.- Nombrar instituciones o convenios internacionales que regulan sus condiciones o los precios de los servicios a prestar. 3.- Comercialización y Precios: 3.1.- Usos Comerciales de la Competencia. 3.1.1.- ¿Cómo venden actualmente las empresas competidoras? Indique cuál es el sistema de distribución y condiciones de venta más comunes empleados actualmente (en términos generales y no por empresa). Si existen sistemas de venta combinados, señalar porcentualmente su importancia (ej.: 50% directamente al público, 30% agencias, 20% empresas con cta. cte. etc).
243
3.1.2.- Sinopsis Sistema de distribución % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario.
%
B.- Agencias.
%
C.- Agentes minoristas.
%
D.- A personal de empresas con cuenta corriente.
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado, con tarjeta de crédito, o a crédito en cuenta corriente, en cuyo caso, indicar en días, los plazos acordados. Nota: En caso de haber más de un servicio, y/o con participaciones significativamente distintas por canal de ventas, complete tantos cuadros como servicios. 3.2.- Sistemas de comercialización previsto. 3.2.1.- ¿Cómo venderá sus servicios? - Descripción conceptual. - Prácticas comerciales de los principales operadores (en los mercados externos e internos). - Descripción del sistema de distribución vigente y estrategia de ventas previstas por el proyecto (venta directa, intermediarios, etc.). - ¿Qué porcentajes de sus ventas brutas considera que le insumirán los siguientes rubros? - Publicidad %
..............................
- Promoción y marketing %
..............................
- Plazos de pago, descuento, comisiones, garantías.%
..............................
- Comisión por ventas %
..............................
244
3.2.2.- Tipificación posible de la clientela prevista para el proyecto y precios a cobrar. Condiciones % del Precio % del Total de Ventas A.- Directamente al usuario o consumidor.
%
B.- A agencias mayoristas.
%
C.- A agentes minoristas tradicionales.
%
D.- A personal de empresas con cuenta corriente.
%
Precio de Venta sin IVA
Condiciones de Venta (1)
(1)Señalar si las ventas se realizan al contado, con tarjetas de crédito o a crédito, en cuyo caso, indicar en días los plazos acordados. Nota: En caso de haber más de un servicio, y con participaciones significativamente distintas por canal de ventas, complete tantos cuadros como servicios. 3.3.- ¿Cuál será la estrategia comercial que utilizará para lograr el nivel de ventas proyectado? Explique con su propio criterio los lineamientos conceptuales que fundamentan su planteo para la conducción del negocio. A título de ejemplo, se mencionan a continuación algunos factores que pueden influir, o no, según el caso. Tal enunciación no es exhaustiva ni limitativa, interesando prioritariamente la manifestación espontánea del enfoque empresario. - Nuevos servicios, mejoras en los existentes, cobertura de segmentos no atendidos, ampliación de la oferta, sustitución de equipamiento obsoleto. - Menores precios que la competencia (ver punto 3.1. y 3.2.) - Contactos con mayoristas (si ya los realizó, incorporar intenciones de compra o reservas). - Asociación con otros prestadores para la venta de paquetes (indicar si existen contactos en tal sentido). - Publicidad. - Otros.
245
4.- Demanda dirigida al proyecto: En función de las estrategias de conformación de "productos turísticos", comercialización y precios, así como de las condiciones de oferta y demanda, el solicitante deberá proyectar las ventas a cubrir por el proyecto para el mercado interno y/o externo, contemplando el período de análisis. 4.1.- Criterios de estimación. Se deberán señalar las metodologías aplicadas como base de cálculo y fundamentar las hipótesis adoptadas para llegar a los resultados finales. 4.2.- Ingresos por ventas. Si existe marcada estacionalidad, señalar la distribución porcentual de los ingresos por ventas a través del año, haciendo la desagregación mes por mes para etapas típicas del proyecto. CUADRO Nº 1 Plan de ventas (*) y proyección de ingresos para lapsos característicos del período de análisis (años 1 al 10). Tipo de Servicio
Unidad de Medida
Años 1 al 10 Volumen
Tipo de Servicio
Precio Unitario (2)
Años 1 al 10 en Pesos
(*) Si existiese una gran diversidad de servicios proyectados, agregar los mismos integrándolos con los más importantes, utilizando para tal fin una planilla de cálculo auxiliar.
246
IV.- Características técnicas del proyecto: 1.- Criterios básicos: Fundamentación del diseño, equipo o procedimiento adoptado. Grado de innovación respecto de la competencia. Si se prevé adquirir sistemas de gestión (o patentes o franchising) a terceros, deberá indicarse el estado de las tratativas, sus posibilidades y los costos emergentes por su adquisición. Presentación de los antecedentes, si ya hubieran sido seleccionados o designados, de los profesionales o consultores que tendrán a su cargo definir el programa de especificaciones y la preparación de los proyectos de construcciones y/o instalaciones. 2.- Descripción de los servicios: Descripción y secuencia de los principales rubros involucrados. Diagramas, referencias, memorias técnicas y cualquier documento que aclare el proceso para su normal prestación. En caso de edificios, adjuntar lay-out en escala mínima 1:200. Indicar principales componentes, circulación de público, personal, materiales y residuos. Describir sistemas de control de prestaciones. 3.- Programa de Producción: - Señalar los volúmenes por año de los servicios a prestar. - Existencia de stock de elementos de uso, piezas y materiales de reposición, herramientas (cuando su costo fuese significativo), productos de consumo y materiales secundarios (promedio anual en volumen). 4.- Medios físicos de producción: 4.1.- Terrenos: situación o régimen legal de ocupación, medidas, inversiones necesarias, costos discriminados de las mejoras previstas (desmonte, nivelación, compactación de suelos, etc.). Adjuntar copia de título de propiedad o contratos de alquiler. Nomenclatura y planos catastrales.
247
4.2.- Edificios e instalaciones incorporadas: detalles y superficies de construcciones realizadas y a realizar y sus destinos (área de servicios, administración, depósito, comercialización, etc.); instalaciones complementarias (calefacción, aire acondicionado, ascensores, etc). Costos estimados desagregados por item. Justificación del dimensionamiento previsto para construcciones y cada una de las instalaciones. Se adjuntará una memoria descriptiva de lo existente y a realizar acompañando para esto último el presupuesto de obra (indicar la estimación de costos unitarios, por ej.: metro cuadrado por tipo de construcción, etc.) y planos a nivel de anteproyecto con autorización de la Municipalidad y/o de las entidades que deban eventualmente intervenir. Se discriminará el IVA. 4.3.- Instalaciones mecánicas, medios de transporte y otros equipos: denominación, características técnicas, cantidad, capacidad y origen. Incluye sistemas informáticos necesarios, (hardware y software). Adjuntar catálogos, fotografías, memorias técnicas y cualquier otro documento que permita o facilite la individualización de los equipos y su análisis. No se incluyen las que integran las instalaciones complementarias. (ver 4.4.). Costos "in situ". Adjuntar facturas proforma discriminando el valor FOB para máquinas nacionalizadas y a importar: gastos conexos a la importación, de terceros o propios: gastos de transporte en el país y montaje (IVA por distintos conceptos, discriminado). 4.4.- Planos de instalaciones complementarias y dependencias auxiliares: (generación o transformación y/o líneas de conexión de energía eléctrica, captación de agua, estación reductora de gas, evacuación de efluentes, etc.). Características generales de las instalaciones requeridas; dimensionamiento de cada una de ellas a nivel de anteproyecto y su justificación. Autorización de la Municipalidad y/o ente prestador correspondiente sobre planos de anteproyectos. Características de los servicios auxiliares (de seguridad, médicos, alojamiento para el personal, etc.). Presupuestos, discriminando el IVA por distintos conceptos. 4.5.- Muebles y útiles: detalle de los muebles y elementos de uso por sectores. Se acompañarán facturas proforma de los principales elementos y estimaciones globales sobre el resto, (discriminar el IVA).
248
5.- Cronograma de Ejecución: El tiempo de ejecución del proyecto comprende el período de compra, instalación o construcción. Se enumerarán las principales tareas a realizar, estimándose el tiempo que demandará cada una de ellas, el cual se representará por medio de barras en un diagrama (diagrama de Gantt). 6.- Suministros Consignación de los principales rubros de insumos previstos para cada año del período de análisis. Precios unitarios. Para los materiales que pudieran resultar críticos, si los hubiera, indicar: tipo, origen, unidad de medida, costo unitario, consumo específico y consumo anual durante el período de análisis. Proveedores y posibilidades de abastecimiento, indicando las alternativas de suplantación. Consultas realizadas a proveedores sobre precios, volúmenes a abastecer y demás condiciones de plaza. Discriminación del IVA. 7.- Requerimiento de personal: 7.1.- Organigrama actual y futuro de la empresa. Indicación de la mano de obra que se incorpora (y en qué año, si se prevé aumentar la cantidad de personal). Horas o jornales de trabajo, turnos, jornales mínimos de convenio y cargas sociales. Personal para: mantenimiento; administración y comercialización; prestación del servicio. Calificación y cantidad, sueldos y cargas sociales. En caso de servicios marcadamente estacionales o periódicos, se consignará el personal a ocupar en las distintas épocas del año, indicando la cantidad de turnos, días u horas de trabajo, según la modalidad usual de operación. Cuando se trate de una empresa en marcha, se informará sobre el personal actual, siguiendo la misma clasificación. 7.2.- Plantel superior. Presentación de los antecedentes, si ya hubieran sido seleccionados o designados, de quienes tendrán a su cargo la dirección de los principales rubros de los servicios y también de los aspectos de comercialización.
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CUADRO Nº 2
Tipo de Tipo de Tipo de Tipo de Area Para los Valor Denominación Tipo de Tipo de Fundación Mampostería Techo Piso Revestimiento Construida Edificios (U$S) del Sector Estructura (1) (3) (4) (5) (6) m2 existentes (7) Resistente señalar año de (2) construcción
Especificaciones Técnicas Mínimas
Obras Civiles (1)Cimientos, pilotes, zapatas, etc. (2)Madera, hormigón, metálica, etc. (3)Ladrillo, piedra, bloques, etc. (4)Tipo geométrico y material predominante. (5)Baldosas, cerámicos, maderas, etc. (6)Revoque, azulejos, empapelados, etc. (7)Para las edificaciones existentes, indicar el valor que se obtendría por las mismos si se ofertaran en el mercado inmobiliario.
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CUADRO Nº 3
IVA País de Costo Numeración Denominación Número de Capacidad de Precio Costo y descripción Unidades Prestación Unitario en Total Total en (1) Origen técnica (a) Real dólares (3) Proveedor Establecimiento (5) (2) (b) (4)
Nuevas Usadas
A adquirir Existentes
Maquinarias (6)
Maquinarias y Equipos (*) (1) Según plano de distribución del establecimiento. (2) Capacidad nominal. (3) En las máquinas y/o equipos nacionalizados o a importar se hará referencia al valor F.O.B.; en los nacionales es el precio en la puerta del proveedor. Se indicarán en todos los casos precios contado; si hay financiación deberá indicarse por separado el plan de pagos sin I.V.A. En caso de ser equipos existentes, indicar el valor de mercado a la fecha de realización del proyecto. (4) Es el producto de la columna (a) por la columna (b) (5) En el caso de las máquinas nacionalizadas incluye los gastos de importación más la utilidad del vendedor local; en las máquinas y/o equipos a importar, los gastos conexos a la importación. En todos los casos se incluirá el transporte hasta el establecimiento y el montaje anexando los criterios utilizados para estimar el mismo, así como los montos de los otros item que componen el costo total en el sitio de funcionamiento. (6) Marcar con "X" lo que corresponda. En caso de los equipos existentes o usados, indicar la antigüedad aproximada. Adjuntar facturas proforma discriminando el valor FOB para máquinas nacionalizadas y a importar; gastos conexos a la importación de terceros o propios; gastos de transporte en el país y montaje; IVA por distintos conceptos.
(*) Se trata de las maquinarias y equipos que no constituyen instalaciones funcionales de los edificios (por ejemplo, telesillas, lanchas, etc)
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CUADRO Nº 4 Cronograma del Proyecto Período de realización (en trimestres) 1.- Desarrollo del proyecto de ingeniería o arquitectura 2.- Aprobaciones Municipales de obras civiles e instalaciones. 3.- Acondicionamiento del Terreno. 4.- Construcción de las obras civiles y construcciones complementarias. 5.- Montaje de las instalaciones complementarias y auxiliares. 6.- Compra de máquinas, equipos o rodados. 7.- Montaje y transporte de las máquinas y/o equipos. 8.- Compra de mobiliarios y elementos de uso. 9.- Capacitación del personal. 10.- Pruebas de funcionamiento. 11.- Compra de los stocks iniciales. 12.- Inicio de las prestaciones. 13.- Período de puesta en marcha y ajuste.
Nota: La enumeración de tareas es solamente ejemplificativa.
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CUADRO Nº 5
Const. Var. Total
(1)Calcular los insumos para un año de funcionamiento en régimen. (2)Identificar el nombre del proveedor y si es nacional o extranjero. Nota: La enumeración de insumos es solamente ejemplificativa.
Otros
Agua
Energía Eléctrica
Combustible
Materiales de consumo
Descripción
Cantidad Anual Necesaria
Unidad de Medida
Costo Unitario (Sin IVA)
Fletes
Monto
Proveedores (2)
Insumos de Funcionamiento
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CUADRO Nº 6 Mano de obra: A.-Mano de Obra Directa e Indirecta Se refiere a aquel personal que interviene en el proceso del servicio en tareas manuales o empleando máquinas y equipos, y cuyo número varía (o no) en función del nivel de actividad. Cantidad de horas trabajadas por año: Año de Sector Cargo o Cantidad Jornal Hs. Días Meses Cargas Gasto anual Incorporación calificación de por hora o x día x Mes x Año sociales total al emprendimiento personal por día (U$S) % (U$S)
Total de Costos mano de obra U$S
B.-Personal Administrativo y Jerárquico Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración de personal mensual (U$S)
Cargas sociales %
Total de Costos Personal Administrativo y Jerárquico: U$S
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Gasto anual total (U$S)
C.- Personal de Comercialización Meses trabajados por año: Año de Incorporación al emprendimiento
Cargo
Cantidad Remuneración mensual Cargas Gasto anual de personal (U$S) sociales total % (U$S)
Total de Costos Personal de Comercialización: U$S
V.- Localización: 1.- Descripción del área de localización del proyecto. Condicionantes geográficos y/o climáticos. Croquis y planos de ubicación. 2.- Recursos y atractivos turísticos. 3.- Condiciones institucionales y/o estrategias de localización (promociones especiales, zonas de fronteras, prohibiciones o limitaciones a la instalación de empresas, etc.). 4.- Disponibilidad de mano de obra según el grado de calificación (especializada, semiespecializada, no especializada). Si es necesaria la capacitación, indicar dónde se realizará. Necesidades de alojamiento para el personal (en sitios aislados). 5.- Reglamentaciones urbanísticas. Disponibilidad de tierras. Posibilidades de expansión. Normas existentes con respecto a factores contaminantes y su relación con los servicios. 6.- Grado de cobertura de las necesidades de infraestructura y servicios en la localización elegida. Entre otros, se pueden destacar: facilidades de acceso y transporte (caminos, ferrocarriles, aéreo, marítimo), comunicaciones, centros educativos y de asistencia técnica vinculados al proyecto; centros financieros; abastecimiento de energía eléctrica, fuel oil, gas y agua; facilidades para la eliminación de residuos sólidos, líquidos y gaseosos. Formas de provisión para servicios críticos eventualmente faltantes. 7.- Otros factores que favorezcan la localización elegida.
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VI.- Tamaño: 1.- Capacidad real de prestación. Si correspondiera, indicar temporadas y días de funcionamiento. "Cuellos de botella". Porcentaje previsto de capacidad utilizada. Si hubiera distintos tipos de servicios, indicarla para cada uno de ellos. Si la empresa está en marcha se indicará la capacidad de prestación actual, y grado de aprovechamiento. PROGRESION PREVISTA PARA EL APROVECHAMIENTO DE LA CAPACIDAD INSTALADA Productos
Años 1 al 10
A B C D
2.- Justificación del tamaño Se señalarán los factores que han conducido a definir el tamaño. Entre los que aparecen usualmente se señalan, sin que la enunciación sea exhaustiva ni tampoco obligatoria su inclusión en el análisis, de los siguientes: - Tecnología adoptada. (Equipos, tipos de servicios, exigencias de franchissing, etc). - Limitaciones financieras o comerciales. - Localización. - Disponibilidad de espacio. - Otros que resulten de las características propias del proyecto. - Se sugiere discutir como complemento: la relación entre la capacidad de prestación y el mercado; el punto de equilibrio para el tamaño seleccionado; el análisis el comportamiento del factor tamaño para los diferentes años del proyecto, si existieran etapas que así lo justifiquen. 256
3.- Posibilidades de expansión. VII.- Inversiones del Proyecto Se detallarán las inversiones en Activo Fijo y Activo de Trabajo. Inversiones realizadas y a realizar, con discriminación de origen (nacional o importado); en este último caso incluir el costo en la divisa del país de origen y su equivalente en dólares; igual criterio se seguirá para los costos de nacionalización. Se discriminará el impuesto al valor agregado (IVA) de estas inversiones. POR SEPARADO, SE INFORMARA SOBRE LAS BASES DEL CALCULO CORRESPONDIENTES A CADA RUBRO, INDICANDO LAS RESPECTIVAS FECHAS DE LAS COTIZACIONES. 1.- Inversiones Fijas: (Ver Cuadros NE 7 y NE 7 bis). 2.- Inversiones en Activo de Trabajo: (Ver Cuadro NE 8). Se determinarán las inversiones en activo de trabajo por rubro. Se restarán de los mismos, cuando corresponda, las imputaciones de amortizaciones, para obtener la inversión en activo de trabajo en función de erogaciones efectivamente realizadas. Se sumará el IVA sobre bienes de cambio efectivamente gravados, a efectos de obtener la inversión total en activo de trabajo. Si hubiera diferentes etapas de explotación, deberán imputarse los rubros que se inmovilizan conforme a la actividad programada y por el período promedio, así como los incrementos que se produzcan durante diferentes etapas del período de análisis. 3.- Calendario de Inversiones: (Ver Cuadro NE 9). Para cada uno de los rubros de inversión se indicará el año de incorporación al proyecto, a partir de lo realizado con anterioridad a la fecha de referencia. No es la fecha prevista para el pago de la inversión, sino la de su efectiva disponibilidad en el proyecto.
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CUADRO Nº 7 - Inversiones (en dólares) RUBRO
Realizadas
a Inversión Realizar Total
Vida útil
Amortización Anual
Bienes Bienes Bienes Bienes Nuevos Usados Nuevos Usados coef. u$s coef. u$s a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y mejoras. 2.- Obras civiles (incluyendo instalaciones incorporadas). 3.- Equipamiento específico. 4.- Instalaciones y equipos mecánicos para servicios. - Nuevos. - Usados. 5.- Gastos de nacionalización o conexos a la importación. 6.- Transporte y montaje de instalaciones. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Construcciones e instalaciones aux. de infraestructura. 9.- Equipamiento de oficinas. 10.- Otros e imprevisto. SUBTOTAL (a) b.- Rubros asimilables 11.- Investigaciones y estudios. 12.- Constitución y organización de la empresa. 13.- Patentes y Licencias. 14.- Gastos de administ. e ingeniería durante la instalación. 15.- Intereses durante la instalación. 16.- Gastos de puesta en marcha. (1) 17.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.- Impuesto al Valor Agregado. TOTAL DE INVERSIONES FIJAS INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO (maximo del Cuadro nº 8). IVA sobre Bienes de Cambio (máximo de cuadro nº 8) (2) TOTAL INVERSIONES EN ACTIVOS DE TRABAJO. TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO.
(1)Comprende la inversión inicial en publicidad (2)Unicamente los rubros efectivamente grabados
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Nota: De existir gastos externos deberán calcularse previamente a la confección de este cuadro y luego integrarse al presente. Cuadro Nº 7 (bis) - Inversiones de origen externo Rubro
Divisas
En Dólares
Instalaciones y equipos mecánicos para servicios. Transporte y montaje especializado de máquinas y equipos (fletes, manipuleo, almacenaje, guinches, grúa, etc.). Rodados y equipos auxiliares. Gastos de nacionalización o conexos a la importación (seguros, derechos, despachante de aduana, etc.). Asesoramiento de consultores externos.
CUADRO Nº 8 Inversiones en Activo de Trabajo (en dólares) Días
Período 0
Años 1 al...
Realizadas a Realizar Total BIENES DE CAMBIO - Stock de materiales de consumo diario. - Stock de materiales de uso duradero. CREDITOS POR VENTAS DISPONIBILIDAD MINIMA EN CAJA Y BANCOS TOTAL ACTIVO DE TRABAJO Menos: A.- Amortizaciones incluidas en créditos por ventas. B.- Utilidades incluidas en créditos por ventas. C.- Anticipos por reservas. INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO I.V.A. EN BIENES DE CAMBIO TOTAL DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO INCREMENTO DE INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO
Nota: Los stocks son los "promedios anuales" informados al final del ejercicio o año. Stock de mercaderías y materiales: al costo en plaza contado para la fecha de referencia, sin IVA. Crédito por venta: sin IVA; si ventas incluye financiación de ventas, en el crédito estará también incluido. 259
DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO DE TODOS LOS RUBROS QUE INTEGRAN EL ACTIVO DE TRABAJO. CUADRO Nº 9 Calendario de Inversiones a Realizar (en dólares) Período 0
Años 1 al...
Realizadas A realizar Total I.- INVERSIONES FIJAS a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y sus mejoras. 2.- Obras civiles (incluye instalaciones incorporadas). 3.- Equipamiento específico. 4.- Instalaciones y equipos mecánicos para servicios. 5.- Gastos de nacionalizacion o conexos a la importación. 6.- Transporte y Montaje de instalaciones. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Construcción e instalaciones auxiliares de infraestructura. 9.-Equipamientos de oficina. 10.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (a) b.- RUBROS ASIMILABLES 11.- Investigaciones y estudios. 12.- Constitución y organizacion de la empresa. 13.- Patentes y licencias. 14.- Gastos de adm. e ing. durante la inst. 15.- Intereses durante la instalación. 16.- Gastos de puesta en marcha. 17.- Otros e imprevistos. SUBTOTAL (b) TOTAL (a + b) 18.- Impuesto al Valor Agregado (18%) TOTAL DE INVERSIONES FIJAS II.- INVERSION EN ACTIVO DE TRABAJO IVA Sobre Bienes de Cambio TOTAL INVERSIONES EN ACTIVO DE TRABAJO III.- TOTAL DE LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
VIII.- Financiamiento de las inversiones: (Cuadros NE 10 y NE 11) Para cada una de las inversiones, valuadas a precio de contado o costo de producción, deberán indicarse las fuentes de financiación y el año en el cual se hace efectivo el aporte o crédito.
260
Deberá informarse detalladamente acerca de los recursos líquidos o de rápida realización que dispone la empresa solicitante para solventar las inversiones que se financiarán con aportes propios. Para el servicio de crédito deberá elaborarse una planilla que contemple el pago de la deuda, diferenciando intereses y amortizaciones de capital. Deberá discriminarse según su periodicidad (trimestral, semestral, anual). IX.- Análisis de costos: (Ver Cuadros NE 12 y NE 12 bis) Se definirán los costos según criterios analíticos que, a título orientativo, se señalan en el Cuadro NE 12. Los rubros principales para la discriminación del costo son: producción, administración, comercialización y financiero. Tal clasificación podrá adaptarse en casos particulares, cuando las características propias del proyecto justifiquen razonablemente dicha modificación. CUADRO Nº 10 A.- Fuentes de financiamiento Aporte Crédito Otros Proveedores TOTAL propio CFI/BNA Bancos a.- ACTIVO FIJO 1.- Terrenos y mejoras. 2.- Obras civiles y incluyendo instalaciones incorporadas. 3.- Equipamiento específico. 4.- Inst. y Equipos Mec. para servicios. - Nuevas. - Usadas. 5.- Gastos de Nacionalización o conexos a la importación. 6.- Transporte y montaje de instalaciones. 7.- Rodados y equipos auxiliares. 8.- Construcciones e instalaciones auxiliares de infraestructura. 9.- Equipamiento de oficina. 10.- Otros e imprevistos. 11.- Rubros asimilables. 12.- IVA sobre Activo Fijo. b.- ACTIVO DE TRABAJO (Incluye el IVA) TOTAL
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B.- Financiamiento durante el Período de Instalación Periódo de instalación
Aporte propio Crédito CFI/BNA Otros Bancos Proveedores TOTAL
Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4
Nota: Durante el período de instalación el porcentaje de financiamiento de la línea CFI/BNA no podrá superar el porcentaje estipulado en la operatoria para el conjunto del proyecto. CUADRO Nº 11 Monto del préstamo (dólares): Destino del crédito: Tasa de interés anual vencida: Frecuencia de amortización: Plazo amort. (Gracia + Cuotas): Plazo de gracia: Gastos Bancarios: Gastos de constitución de garantías: Período Año
Semestre
Deuda Dólares
Pago Semestral Amortiz.
Intereses
Incidencia Anual Total
Amortiz.
Intereses
Total
Nota: Si existe más de una entidad financiera, se deberá completar un cuadro por cada una de ellas y consolidar los mismos en un cuadro anualizado.
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CUADRO Nº 12 Planilla de Costos: Años 1 al 10
RUBROS
Constantes
Variables
Total
1.- Insumos directos. 2.- Gastos en personal. 3.- Insumos indirectos. 3.1.- Mantenimiento general. 3.2.- Repuestos. 3.3.- Materiales de uso indirectos. 3.4.- Energía más combustibles. 4.- Impuestos (excluír IVA y Ganan.). 5.- Gastos fijos. 5.1.- Seguros. 5.2.- Alquileres. 5.3.- Servicios u otros 6.- Amortizaciones, bienes de uso. COSTO DE PRODUCCION DE LOS SERVICIOS GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE COMERCIALIZACION GASTOS DE FINANCIACION COSTO TOTAL DE LO VENDIDO
Nota: DEBERAN ADJUNTARSE LAS BASES DE CALCULO QUE CORRESPONDEN A CADA UNO DE LOS RUBROS QUE INTEGRAN LA PLANILLA. Todos los costos se determinan en base a valores constantes normales y contado por año durante el período de análisis. CUADRO Nº 12 (bis) - Planilla Auxiliar de Costos A fin de calcular el saldo del crédito fiscal, debe tenerse en cuenta que existe un crédito al abonar el IVA por la adquisición de los bienes de activo fijo y la formación de los bienes de cambio, los que se irán cancelando con la diferencia entre las ventas (débitos fiscales) y las compras gravadas (créditos fiscales) que parcialmente se encuentran indicados en el rubro costo de lo vendido. El saldo técnico a favor IVA, corresponde se lo integre al cuadro de Fuentes y Usos de Fondos hasta anular el crédito y se imputarán esos saldos en el Balance Pro-Forma, Activo Corriente o no Corriente según corresponda. No deberán imputarse los pagos que se hacen al fisco por el IVA en el cuadro de Fuentes y Usos de Fondos.
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Crédito Fiscal IVA Saldo (en dólares) Años 1 al... IVA en Inversiones de Activo Fijo (a) IVA en Bienes de Cambio (b) Total IVA Inversión acumulado (c) (c) = (a) + (b) IVA cobrado con la Venta (d) IVA pagado en Costo de lo Vendido (e) Diferencia (f) = (d) - (e) Recuperos IVA Inversión por año (g) (g) = (f) hasta recupero total Recupero IVA Inversión acumulado (h) CREDITO FISCAL IVA Inversión (i) SALDO CREDITO FISCAL IVA Inversión (con su signo)
Nota: Son valores devengados cuando se anula el crédito fiscal por inversión se empieza a pagar la diferencia (f) a la DGI. X.- Cuadro de Resultados del Proyecto: Este cuadro se desarrolla para cada año del período de análisis. Si el proyecto no tiene actividad anterior, propia o de la empresa, se presentará desvinculado del almanaque haciendo referencia al año 1, 2, etc. Cuando hay actividad anterior y por lo tanto balances generales con o sin cuadro de resultados, se adoptará el período que abarca el ejercicio contable, aunque se informe exclusivamente sobre el proyecto.
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CUADRO Nº 13 Estado de Resultados (en dólares). Ejercicios
Año 1 al 10
A.- Ventas netas. Costos de producción de los servicios. Gastos de administración. Gastos de comercialización. Gastos de financiación. B.- Costo total de lo vendido. RESULTADO OPERATIVO (A - B) Impuesto a las Ganancias. SALDO DEL EJERCICIO
XI.- Cuadro de Fuentes y Usos de Fondos: Se desarrolla este cuadro para todo el período de análisis (instalación y explotación). A diferencia de un "flujo de fondos" ("cash flow"), en este cuadro se informa sobre valores devengados. Algunos valores son incrementales (provienen de la diferencia de balances) y otros son los totales del año (provienen de los cuadros de resultados). Debe tenerse en cuenta que no podrán existir saldos negativos al final de cada ejercicio, previéndose las fuentes de financiación que cubrirán las diferencias entre egresos e ingresos. Las ventas, sin IVA, son las del cuadro de resultados. Los incrementos de activo fijo y de trabajo son los valores contables, sin IVA. El costo total de lo vendido proviene del cuadro de costos e igualmente, sin IVA.
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CUADRO Nº 14 Fuentes y Usos (en dólares) Ejercicios
Años 0 al 10
Total
Fuentes: - Saldo ejercicio anterior. - Aportes de capital propio. - Créditos no renovables. - Créditos renovables. - Ventas. - Otros. A.- TOTAL FUENTES DE FONDOS Usos: - Inversiones en Activo Fijo. - Inversiones en Capital de Trab. - Amortización de Crédito. - Costo total de lo vendido. - Dividendos en efectivo. - Honorarios al directorio. - Impuesto a las Ganancias. - Saldo del crédito fiscal. B.- TOTAL DE USOS DE FONDOS C.- SALDO (A - B): 1.- Amortizac. anuales Activo Fijo. 2.- Saldo al período siguiente (C + 1) SALDO DEL EJERCICIO (2.- S. Ej. Ant.)
XII.- Evaluación: En las empresas en funcionamiento, el proyecto está formulado integrado a lo existente. A los fines de la evaluación, deberá realizarse una aproximación a lo que sería la evolución empresaria con y sin el proyecto, para lo cual, deberá estimarse su incidencia en las principales variables tales como inversiones, ingresos y costos.
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1.- Tasa interna de retorno de la Inversión total Tomando como referencia de actualización el momento en que se inicia la producción y considerando todo lo invertido hasta ese momento como realizado en ese instante, la evolución futura tanto de ingresos como de egresos se supondrá realizada al final de cada año. Los egresos de activo fijo, sin IVA, tienen al final del período de análisis el recupero del valor residual (valor contable); con el activo de trabajo sucede lo mismo, pero el recupero es total. También son egresos del proyecto los impuestos pagados sobre utilidades y los incrementos del crédito fiscal. Los ingresos están formados por las utilidades antes de impuestos, los intereses de los créditos renovables y no renovables y las amortizaciones de activo fijo. La diferencia anual entre ingresos y egresos es el saldo a actualizar. La sumatoria de estos saldos actualizados constituye el VAN (se debe hacer referencia a la tasa de actualización empleada). Utilizando distintas tasas de actualización se llega a una que anula el VAN; esta es la tasa interna buscada.
267
268
Total
10
.
.
.
1
0
Año Inversión Inversión Imp. a las Saldo del Total Utilidad Amortizaciones Intereses Total Diferencia en Activo en Act. de Ganancias Crédito Egresos antes del Act. Fijo (7) financieros Ingresos (10) = (9) - (5) Fijo (1) Trab. (2) (3) Fiscal (4) (5) = (1) + (2) Imp. a las (9) = (6) + (8) + (3) + (4) Gan. (6) (7) - (8)
Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) - (en dólares)
CUADRO Nº 15 (A)
Dif. actualizada (en %)
2.- Tasa interna de retorno del Capital Propio En este caso el egreso está constituido por los aportes de capital que realizan los inversores; hay un valor de recupero al final del período de análisis, formado por el valor residual del activo fijo y el activo de trabajo original menos la deuda por los créditos renovables que a esa fecha, por su naturaleza, están impagos. Los ingresos, destinados a los inversores, son los dividendos en efectivo que se repartieron durante el período analizado y los saldos de cada año del cuadro de fuentes y usos de fondos. Con un procedimiento igual al del punto anterior se llega a determinar la tasa de rentabilidad del capital propio (TOR). CUADRO Nº 15 (B) Cálculo de la Tasa Interna de Rentabilidad del Capital Propio. Año
Inversión en Saldo del Dividendos Capital Propio Cuadro Fuentes pagados (1) y Usos (2) (3)
Flujo de Ingresos (4) = (2 + 3)
Diferencia (5) = (4 - 1)
Dif. actualizada (en %)
0 1 . . . 10 Total
3.- Efecto palanca - TOR / TIR. Interesa determinar el cociente entre la TOR y la TIR que se denomina "efecto palanca" y que muestra el beneficio adicional sobre la TIR, logrado para los inversores a través de una buena financiación de terceros (créditos).
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4.- Período de recuperación de la inversión. 5.- Efectos sobre la ecología Indicar los posibles efectos ambientales directos e indirectos del proyecto sobre la zona de localización, así como los estándares y normas que se observarán para prevenir la contaminación del ambiente u otros efectos en la ecología, particularmente en lo referente al tratamiento de aguas de desecho, emisión de polvos, gases, compuestos y elementos químicos nocivos, ruidos excesivos, etc. Describir las principales medidas a incorporar en el proyecto con el objeto de corregir esos efectos.
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Anexo para Proyectos nuevos con solicitudes de financiamiento menores a u$s 100.000. Los emprendimientos que requieren un crédito de la línea, menor a U$S 100.000.- deberán presentar su proyecto siguiendo la guía sectorial que corresponda a su actividad con las siguientes modificaciones: - Datos del solicitante: completar según la guía. - Gestión empresaria: se excluye. - Estudio de mercado: completar siguiendo la guía, admitiéndose una flexibilidad en su formulación debido a las dificultades que pudieran presentarse para obtener la información. No obstante, los elementos aportados deberán ser suficientes para fundamentar adecuadamente la demanda esperada a ser cubierta por el proyecto. Los ingresos proyectados no deberán incluir el IVA. - Ingeniería: Se podrá reducir el detalle de los medios físicos de producción, realizando estimaciones más globales, sin particularizar, en: - Costos discriminados de las mejoras previstas en los terrenos. - Dimensionamiento y costo detallado de cada una de las obras complementarias incorporadas en los edificios. - Dimensionamiento de cada una de las instalaciones. - Detalle de los rodados y muebles y útiles. El cronograma de instalación se incluirá solamente si el período de ejecución supera un trimestre. - Localización: Deberán informarse adecuadamente sobre los factores críticos que son determinantes para el funcionamiento del establecimiento, y de su grado de cobertura. Como también sobre el impacto que se producirá sobre el medio ambiente. - Tamaño: Completar según la guía, sin detallar el dimensionamiento por equipos. - Inversiones: Se excluye el calendario de inversiones cuando no se prevean nuevas, durante el período de análisis. - Financiamiento: Completar según la guía. - Costos: Completar según la guía. - Cuadro de Resultados: Completar según la guía. - Fuentes y usos de fondos: Completar según la guía, excluyendo el saldo del crédito fiscal. - Evaluación: Completar según la guía, excluyendo el saldo del crédito fiscal. 271
Ficha de Evaluación Módulo Único Sr. alumno/a: El Sistema de Educación a Distancia, en su constante preocupación por mejorar la calidad de su nivel académico y sistema administrativo, solicita su importante colaboración para responder a esta ficha de evaluación. Una vez realizada entréguela a su Tutoría en el menor tiempo posible.
1) Marque con una cruz MODULO
En gran medida
Medianamente Escasamente
1. Los contenidos de los módulos fueron verdadera guía de aprendizaje. 2. Los contenidos proporcionados me ayudaron a resolver las actividades. 3. Los textos (anexos) seleccionados me permitieron conocer más sobre cada tema. 4. La metodología de Estudio (punto 4 del módulo) me orientó en el aprendizaje. 5. Las indicaciones para realizar actividades me resultaron claras. 6. Las actividades propuestas fueron accesibles. 7. Las actividades me permitieron una reflexión atenta sobre el contenido 8. El lenguaje empleado en cada módulo fue accesible. CONSULTAS A TUTORIAS
SI
NO
1. Fueron importantes y ayudaron resolver mis dudas y actividades. 2) Para que la próxima salga mejor... (Agregue sugerencias sobre la línea de puntos) 1.- Para mejorar este módulo se podría ................................................................................................................................ ...................................................................................................................................................................................................
3) Evaluación sintética del Módulo. ...................................................................................................................................................................................................
Evaluación: MB - B - R - I 4) Otras sugerencias............................................................................................................................................................. ..................................................................................................................................................................................................
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Texto y Diagramación: Mario Daniel Tolaba -2007-
Este módulo fue realizado en el Departamento de Diagramación, Composición y Diseño Gráfico del Sistema de Educación a Distancia de la Universidad Católica de Salta.
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