FC1

  s   n   n    h   a   o   s    J    d   s   :   r    l   e   e   a   i   p   c   r    d   c   u   n   a    i   o   t   n   r    S   S   p

   s    n    o    i    t    a    r    i    g   p    s    n    i    a    v   y    e    i    t    h   e    f    c   a    A   s

  r   e    d   a   e    L

  s   n   o    i    t   a   r    i   p   s   a   y    t   e    f   a   s   g   n    i   v   e    i    h   c    A

  n   g    i   s   e    d    t   n   a    l   p   w   e   n      1    C    F

   5    1    0    2   a   c    i   r   y   e    b   e   e   m    k    d   n    A   y   y    h    h   e    R    t   u    d    l   o   m    S   a   a   m   e   e   r    T    d   o     y    f    h   e   m   e   g   o   a    d    l   r    f   p   a    t   m    G   n   r   o    E   o   r    M    F    F

   5    1    0    2   a   n    i    h    C   e    d   y    h   e    d    l   a   m   r   o    F

   5    1    0    2   n   a   r    I   e    d   y    h   e    d    l   a   m   r   o    F

    J

    Y     B

  r   a   -   s    ’   y   s   e   t   s    i   y    l   u   e   e   k   e    l    f   o   e   o   e    i   e   r    l   p    i   y   n   a  .   u   p   c   a   d    l   o  .    d    S    l   n   s   m   i   u   p   u   a   n   e   n   p   t   y   r   o   d   o   y   e   e   y   p   m   r    f   m   i   n   w   e    i   a   l   o   o   e   t   y   o   a   p    t   c   r   r   r    h   y   e   e   r   o   t    t    f   u   p   s   e   t   e   d    h   o   i   a   e   e   r    b   a    h   s    f   o   e   o   a   M   S   a   p   h    t   n    l   o   s    t   o   i   e    t    t   m  n   r   n    t    t    h   y    d   e   o   u   e   n   s   u    t   e   r   s   o   e   e   o   y   o   u   o   k    t    f   e   n   a   n   l    b   p   g   q   a   y   s   a   i   g   l    h   s   e   s   s   a   o   p   n   e   n   r    l    i   e   p   d   e   u   J   a    k   v    i   v    i   o   o    d  .    t   r   c   n   n   a    t   e   o   n   a   n   e   a    h    i   a   r   o   d   w   r    h   r   a    i   e   a    M    t    t   p   l   m   g   n   u   r   e   s   g   a   o   r   r   y   a   t   o   e   y    t   u   h   f    f   w   e   n   i   n   e   e    h   n  ,    t    f   p   r   a    i    l   w   I   a   o   e   a   r  .   e   e   e   p   r   a   s    k   u   s   r   e   f   e   s   o   e   r    t    l   e   a   o   u   p   s    t   u   a   e   l    i   v    fi   m   O   O   s   e   a   s   m  c

  s   g   o   i    d   t    t   e   n   s   e   g   i    i    k   v   u   i   n   n   e   d   h   i   r   r    h   s    l   s   y   c   a   a   i   n   r    d   w   a   e  ,   n   a   y    h    l    t   m   t   y    t  ,   n   i   w   s   a   c   o    t   r    t   e   a  .   g   a   s   c   n   p    l    t   o   a   a   i   e   m   c   c    b   t    l   r   s  ,   o   s   e    l   e   v    i   e    G   e   f   r    l    O   t    i  .   r  .   s   o   s   a   D   u    C   r    d   e   e    E   a   i   y   n   e    t    O   d   u   n   f   r   y    l   a   e    C

   i    k   p    d   r   e    h    t   o   y   r    h   n    b    l   p   e    t   o    t   e   o   t   n   a   a   r    d   s   e    h   p   a   f    t   w   a   e   c   m   u   s   w    h    h   n   s   a   s   a   s   c   o   e    i    l   e   m   o   a   e   o   c    i    h   r   n   s   o    b   s   h   f   m  r   o   s   u   u    j   w   e    l   y   p   e   c    t   y   e  .    j   p     s   o   a   h   n   n   g    l    l .   u   u   n   b   i    t   e    l   s   u   a   n   a    i    h    i   p   e   t   y   s    R   s   m    t   o   g   t    h    l    j    c     a   i   s    t   n   u   e   i    t   y   n   m  n   f    f    i   n   r    f   o   s    t   o   e   e    i   e   a   a   m   e   e   o    t   o   r   n   b    i    h    f   e   s    i   s    f    t   a   e   a   m   e   t   o  .   o   l   r   a   y   e   a   t   s    d   v    t   o   e   e   l   p   g   p   n   t   u   s    l   r    t   o   p   o   o   S   n   e   u   i   g   r   p   o   e   o   e   o   o   o   c   o   p   k    i   r   n   d   t   m    h   i    t    i   r   m   c   d   r   a   n    i   e   o   t    d   z    i   o   g   a   S   e   e   o   r   e    d   o    l   v   e   d   o    l    f   e   n   a   t   p   g    d   m  .   p   a   e    A    l   o   o   n   f   n   c   e    d   s   s    l   r    l    h   l   a    t   u   d   c   s  .    i    t   a   l   e   e    l   s   n   o   g    i    t   y   u   s    i    b   a   a   a   k   o   s   e   n   r   w   e   u   s   l   a   a   e   e   c   c    i   e   e   e    l    t    i   s    l    i   n   o   o   m   i   r   y   y   w   m   e   e   s    i    t    i   u   m  o   r   c   e   y   y   c   o   i    j    p   e   h   e   e   a    l    h    P    f    l   p    t    h   n   o    t    i   y    h   i   a   t   s   a   a   t   e   t   n   s   o   g   u    l   c   o   q    f    t    l   a   s   e   e    P   i    l   n   e   c   s    t   a   b   e   e   a   e   r   a   s   v   p    t    M   s   v    l   a   e   s   g   r   e   s    fi    l    i   n   m   a   i   a   e   g   M  c   v   o   a   h   e   n   u   s   a   c   s   c   n   e   t   w   i    i   o   e   v   f   e   o    l   r   e   e   s   e  ,   n   o   s   s   a   i   e   r   e   p   u   r   u   e   s   n   s   n   s   u    k    L   s   n   t   s    b   h   a   f   g   -    h    i   n   o   i   o   e   r    h   r    l   o   o   e   n   y   y   r   e   o   e   e   t    f   u   a   i   p    t   o   r   e    l   n   i   n   e   i   o   o    W  g   W   A   a   c    W   J   a   s    L   O   d   s    J   f

   f   -   g   e   n   e   s   e   t    t    i   -    k   y   o   n   i   r    t   n     c   a   a   w   t   n   v   e   n   e   s   o    h   r   a    l    f   u   t   c   n   y   o   v    h   a   a   t  ,    l   a   w   e    b   e   J   e   s   y    i   e    t   c    f   y    h   t   s   w   i   s   s    l   p   m  n   x   r   a   r   r   a   e   o   o   m  g   c   n   e   u   a   e   e   o   s    h   e   n   r    f   r   e   r   m   w   a   f   o   e    t   g   f    d   o   r   m   s   o   a   s   e   s    t   e    d   n   o   n    i   y    t   p    i   s   m  s   e   a   s   r   s   v   e    l    l   u   e   h   i   o   i    d   t   p   r   a   n   i   r    h   d   s   c   l    t    t   u   e   n   v   o   n   n   a   T   t   e   o   o   t    t   r    t   p   s    i   o   l   e   e   a   e   t  .    i   a   s    i   m   i   e   o   r   p   e   e   p   k    t   m   h   n   m   I  .   c   e   p   o   x   r   a   m   a   r   e   t   a   s   r    h   o   h   r   m   n   e   s    t    f    E   u   a   t   m  o   r   o   t   r    t   o   o   o    h   c   y    i   p    t   r    l   p    t   s   e  .   n   s   a   s   u    t   p   a   e   s    i   o   h   r   e   o   u   s   m   i    d   a   i    t   e   e    l   o   n   r   a   l   s   y   p   y   s   e   u   s   g   t   e   i ,   e   s  ,    k   r   a    d   s   n   s   a   n   w   e   h   a   e   a   t    i   e   o   n    i   e   e   c   e   v    i    t   y    d   c    t    t   e   m  s    l   o   p   a   t   m  n   o   r   a   f   n   n   a   p   e   a  .   o   e    h   c   e   m   c   p   o   o   e    M   a    d   e   r   a   r  ,   p   o   y   r   s   s   n   T   k   r    i    b   u   p   t  .   r    d   o   e   s   r   n   r   e   s   g    l   v   v   u   e   o   o   n   l   n   e   u   n   i   n   u    E   e   n   o   o   s   o   b   d   w   a   a    i   c

  s   p   u      t   r   a    t   s    d   n   a   s    t   c   e    j   o   r    P

  e   s   a   e   e   r    t   c   a   n    d    i   p   y   u    t    i   n    i   v   a    t   c     u    )    d    T    (   o    0   r  .   p    3    P    d    l   o    A    f    C   r    X   u   o    O    f    M   a    R   w    O   o    F    H

   0    1    2    4    2     3    4    5    5    6    8    1    1    1    1

  r   e    t    t   e    b  e   a   m    d  o

   p    i   e  v  e  r  p    c  r  e    n    i   a  s  e  s    r  s  e    p   l   l   i   l  n   a    y    t   i   t  n  o  a    e    f   p  u  c  c    a   d  o    S  n  a    5   i   j  s  e  r  u    r   i   l   l  n    u   A    O   1 .

 ,   n      d   a    I   a   n   i   c  .   c   e   r   e   r    t   e   p   g   n   e   m  o   r    i   r    h   u   t   u    t    A   E    h   c   s    t   r   a    d   e    t   o   n   f  .   a    N   a   u   e   n   d   c    i   a   y   n   a    d   i   n   m   h   n   e   i    i   e    h    l  ,   u   r   r    C   e   d    l    t   e   n   n   a   a   v    l   e   y   r    i   p   m   r   a   o   w   l   o   s   n   f    l   o   u   a   i   r   c    h   i   s    f   o    t  ,    t   r    t   u    d   a   b   n    d   e   n   p  ,   a   s    t   m  n   a

   2    t   r   a   p      d   e   n    i   a    t    b   o   n   e   e    b   s   a    h

  s   e   c   n   e   r   e    f   n   o   c    t   a   g   n    i    t   a   p    i   c    i    t   r   a    P

   !   s   s   e   c   c   u   s   s   g   a   n    i   s    t    i   e   r   e   e   m   g   r    d   a   n    h   a   c   e    t   o   s    b   a   g    d   r   n   u   p    i   u    i   n    t   e   o   a   r    h    M    T    T

 .    2

 .    3

 .    4

 .   s   e   t   y     y   s   r   e   -     e   t   e     e   e   e   s   e   r    i    d   h   n   o   i    t   w   d   e    f   w   m   e   u    t    I    f    f    d   a   a   s   o    t   e   a   s  .    l   a   a   e   y   n   t   u   g    h    h    h   e    S   u   e   a    t   r    t    i    i   a   e   t   r   c   s   e   s   c   o    S   c   e   u   r    t    t   u   n   l   w   f    t   a   h   y   n   v   a   e   o   g   e   t    t   m   f   n   f   o   c   r   e   r   e   o  ,   w   u   d   e   l   a   t   u   n   n    f    i   e   o  ,   c   s    h   s   r    t   y    i   a   e   p   b   a   n   e   s   e   t   n   o   t   y   r    t    “    i   c   s    S  ,   a   e   e   m   u   e    i    l   r   x    f   e   s   e    t   s    d    i    I   a   a   l   a   f   e   s   n   a   e   o   r   m   l    ?   v   a   v   p    i   o   s    t    ”   e    i    d   o   a   r  .  ,    t   e   s    S   i   r    ”    t   e   e   o   r    t   v    t   s   v   o   o   s   e   r    t   s   u   e   n   a   n   t    t   e   e   r    h   s   r   n   p   e   h   o   i    t    i   u   l   o   a   e   o    t   o   g    h    t   p   o   n   f    i    l   u    d   v    f    f   e   e   h    i    f   c   o   g    i   a   a    b   u   c   h   t   n    i   c    i   e    t   a   v   p   r    h   w   c   t   y    d    l   n   s    t   p   i   n   r   a   o   r   e   o   e   e   b   m  a   u    l   u   n   o   y   e   e   e    t    h   n   s   r    t   r    O   s    t    f    h    k   r   o   a   u   u    i    t   r    b   a   s   u   e   r    l   o   s   s    d    i    f    S   r    d    t   u   e  .   g   o   r   a   t   n   e   e   d   e   c  ,   e   a  ,   a   a   i   o   a   s   a   w   u   f   c   f   o   e   v    t   a   t    S   p   r   v   y    d    h   o   n    “   u   s   s    h    t   s   s   n   a   a   b   I   r   r   a   e   n   i   e   p   g   n    fi   c   r    h   s    i   o   e   i  .   w   o   e    i   y    i   n   e    d   c  .   u   e   m    l   s    d    d    t    l   r    t    l   e   b   e   n   d   a   t   r    d   a   n   v   a   o   l    t    b   a   a   p   h   r   u   u   e    i   o    f    i    t   r   c   n   e   u   h   l   a   i    t    h   i   m  o   r    d   a   w   e   u   o   v   n    t    i   y   a   o   b   s   e    W   S   d   c   s   a   h   s   a   z   c   n   i   p   t   c   W   t   c

  p    i    h   s   r   e   n    t    t   r   r   a   o   p   p    f   p   o   u   s   s   r    l   a   a   e   c   y    i   n    0    h    2   c     e    T   a   u   m    h   o   n   r    i   a    f    t   s   n   p   u    i    T    Y

   t    f   e    l    d   n   a   w   e    N

   7    7    8    0    2     3    4    1    1    1    2    2    2    2

  -    d   -   r   -   e   o   h   v   w   f   m  e   c   r   o   s   r    d   a   o    t   s   o   e   g   s   e   n   r   p   u   r   m   e   a  ,    i   c   p   e    6   s   m   y   x    1    d   e   e   e   d   0   e   n   t   r   a   s    f   e   o   y  ,    2   d   m  o   d   l   n   i    i   n   m  n   a    h    t  ,   a   b   %   l    i   n    d   o    l   w   i   u   o   t   e   G   5   s   o   g   s    k   s   r  .   a   h   n    i   s    t   e   a   h    t    h   e   c   m   i   s   c   i   e   e   r   e   w   u   h   m  n   d   e   m   T  .    f   e   y   e   s  .   y   y    t   o   v    h   r    i   a   l   e   e   e   g   a   c   a   r    d   w   u    d    l   u   n   a   y   o   n   a   p

 .    5

 ,   w   d   0   )   -   y    l   y   n   s    M   e   u   J   n  .    3   r   g   u   o    i   o   f    t   e   o     n   A   3   1   r    l   r   e    2   o  .   c   r    )    P   1   e   h   o   n   e    j    u   p    t   u    A    4  .   a   h   r   o   d   o    C   p   s   p   -    (   m  c   o   t   a   r   r    d   (   e   m  o   e    H   p   t   a   T   p    d   e   n   K   w  ,   m  .   a   o   s   s   o   D   h   a    h   i    t    l   p   e   s   n   &   c   e   5   a   s   n   m   i    t    i    d   e   e    f    1    i  .    l   u    R   e   u   r   s   c   r    i    0   w   u   l   a   r    l    d   t   r   e   o   a   i    2   o   n   o   r   p   e   y    B   P   e   h   l   e   g   g   h   y    A    t   y   z   p   n   i   e   n   i   a   i    l .   s   w   i   s    k    i   n   s   c   o   r   e   ’  ,   w   fi   n   u   w   o   n   l   o   e   s   s    l   r   w   y    d   o   b   e   e    i   c   e   e   d   o   c   o   s    t    h   g   s    t   n   n    d   r    t    t   g   w   i    0   t   o   y   a   t    l   e   o   r   e   n   r  .    i  ,   m   e   e   r   e   s   a   b   v   a    f    3    i   m   s   n   e    t    M   u   o   y   e   o   w    t    P   c   t    I    b   n   r   n   x   s   c   o   r   o   m  c    A   u   s

   B    A   x   o   m   r   r   o   n   e   g   F   o   s   a   y   s   e   r   n   a   h   e   M    t    d   l    t   n   a   a    A   i   r    M   e   c    l   e   n    O   s   m  o     n   s   r   m    h   a   o   o    L   C   J

d on a new meet requirets. The focus dium size cae have found ts and where roduct would and innova-

from formaldehyde Now it is possible for formaldehyde producers to diversify their product portfolio and participat market of Mono Ethylene Glycol (MEG).

CO

1

air methanol

ant design l to medium capacity needs ard range de- a new benchmark in the industry. There is  improved with clearly an interest for the FC1 plant. Some specific and in the fu-  The oxide technology not only gives a lowd within all our er operating cost, but also provides a very all disciplines consistent product throughout the catalyst xternal experts lifetime. the ions Consistency is a key parameter in resin poand board making, and when managed ion, ent throughout the production chain, it rethe sults in stable product quality and im-deproved efficiency also at the board plant. ost This, together with superior operating sign cost and affordable installation, makes unt owFC1 a design that will add value to the paindustry.  X TM

cognized from n the standard innovative FC1 he same char-

One market that we have targeted with the FC1 is the Chinese resin and board industry, and during the last year we have been workin with increased communication.

year,” says Huamin Zhang, Sales Manager at JM Formox Beijing. “The market is changing and we see larger producers taking a bigger market share. Also, the increasing demand on environmental issues is slowly changing the industry,” Huamin continues. “The new design is exciting and I think it will be really popular in the business. It would be quite an achievement if we also could introduce UFC technology in China.” Note: All   FC1  plants can be fitted to produce UFC (Urea Formaldehyde Concentrate) directly in the absorber tower. UFC  goes mainly into two applications – coating of urea prills, and UF resins.

BY Fredrik Rietz, Global Market Manager Plants, Johnson Matthey Formox AB

formaldehyde plant

MEG is the most common industrial diol which is used in manufacture of polyester fibre, fabrics and polyethylene terephthalate (PET) resin used for production of plastic bottles. Other industrial uses are as a coolant, heat transfer agent, antifreeze and a hydrate inhibitor in gas pipelines. Current worldwide consumption of MEG is approximately 26 million tonnes/year and has grown by over 5% per year over the last decade. New process technology using proprietary catalyst developed by Johnson Matthey Davy Technologies (JM Davy) and Eastman enables the production of MEG from formaldehyde. This offers a unique and

formaldehyde

H2

MEG plant

exciting opportunity for formaldehyde producers who are interested in diversifying their product slate.  A simplified block diagram of the novel process is shown above. The key feedstocks are formaldehyde, carbon monoxide and hydrogen and besides MEG, the process produces a small amount of valuable Diethylene Glycol (DEG).  This new technology has been developed in JM Davy’s Technology Centre and demonstrated in mini-plants which are designed, constructed and operated by highly skilled and experienced professionals. Comprehensive data collection from

long term ope enabled us to mercial scale capacity rangi tonnes/year.  This new tech licence. For fu atul.shah-davy

BY

On frontpage:

Sponsoring the fight against childhoo  Team Rynkeby's cycling trip to Paris is all about raising money for children with cancer and their families. The money they raise comes from a variety of sources, including generous sponsors. -

cer in Denmark, Sweden, Finland, Norway and the Faroe Islands. We are proud to say that Johnson Matthey Formox is now one of Team Rynkeby’s Gold sponsors, and also have employees participating in this great cycling team. The team from last ’

J

   i    i   o   a

   i    t    t    P   a   i   s    t     a   i    k   t   a    d   n   n   n   r    i   e   l   a   g   r    h   s   o   o   t    I   e   r   p   x   e    W  -   p   e   G

  o   p   a   a   t    t   r   p   e   a   c   p   e   v   n   e   E   e   i   e   c   s   n    W  r   e   o   y   -   p   c   a   s

   t    T   n   fi    L   e   f    l   o   a    l   e   e   i   c   c   h   m   x   t    i    E   e   u   -    d   Q

   i    t    t   n   i   m   a   u    d   l   p   o   r    Q   o   e   C    G   h    t    P   -   o   G

  s  ,    i   n   o   f   g   g   o   n   s   e    i    R   y   s   t   r    l   s   s   e   o   r    i    V   e   v   e   r   e   C   e   t   -    l

    e   r    d     r   e   n   p   u   o   a   p     m    h   e   n   c   a    d   g   i    i   e   a    h   v   r   v   e   r   a   (   s   e    ’   g   s   x   o   g   o   m   s    t   e   n   l   m   r    i   a    d   o   a   e   s  .    F   o   h   y   s    )    3    l    0    M  ,    d  .    1     n   3    J    t    2   a    f   s    1  ,   o   s    P   y   y    A  .   s    l   a   g   e   t   o   C   p   g   a   l   o   e   n   a   c   o    t   n   s    t    i   n   e   h   h   a   c   n   h    t   v   c   e   n    d   a   t   -   o   t   a    P   e   u   m   o   e   r    A   t   a   b    h   o   C   d    t    f   a   r   e   g   n   o    l   y   r   e   v   e    t   a   r   o    t   a   r   o   p   a   v   e   e    h    t    ”  .   n   n   a   e   w    l   c   o    d   s   y    t   u   a   h   w   s

            g             a              ta                  c h           e                   in          e          n          a              d                   iv          s e                 t e                    l l b                     l  i,            n          e              i          a                   t te          e c               p  r e               o u          w              B          a           r                    l l                 a b           c e                    in    .          n          o          a           e                     a  l s          g                 o n          e n             16                – 7              h       4              i          r          u                     n  in                 at                   fe             20                       r i l    .          y  o                   a i           m          n                   ia           p             o          s             t          r          c           s             A          e          o n                     n fo                 xt             A           a  ,                i          c           n          c               i          e          e          s               re                        l et                    it h          n                 y d            n e          r                  fe                 o k          w          u                 e h                 d o          n          o          o          g                O              ld          n          c               b          o n           e r .          a               I          m          e             d              l          s          e          a               k          r          e                 nt          s          e a                   F o                   t h                 r i          n          p             p                          t  io          s

   5    1    0    2    a    c    i    r    e    e    d   m    y    h   A    e    d    l    h

   f   s  ,      d   o   r   u   r   m   d   e   t   e   o   e   o   o    t   n   y   p   f   r   a   l   m   w  o   f   p   s   d   a   o   t   o   o   e   p   e   r    t      t   u   u   E    l   s    0   u   3   c   g   e   a   e   a    S    t    C   t    f   s  .   r    l   e   b   H   u   a   r   e   l  ,   o   y   o   o   e   p   o   t   r   c   b   b   a   c  ,    t    l   m  a   e   s   u   e   g   s   h   s   u    f    t    i   r    d    i   a    t    t    i   n   u   w   u   p   t   w   o   i   n   a   e   e   t   y   c   e    l   e   S   e   I    l  .   a   f    h    b   f   m  r   o   t   o   e   o   f    d   m  ,    i   r   n    h    t    d   o   a   f   o   o   s   u   n   l    h    t   n   e   c   i   a   t   a   e   r   u   w    E   e   e   s    t   e   d   c   h   n   r   a    d   e   a   o   a   t   e   n   g    l    l   a   m  ,    l    t   p   a   p   a   o   x   a   t    k   s   e   l    t   o   i   e   o   y   h   n    d   m   o   a   t   u   r    t    t   n   z   a   o   e    d    d   e   a   e    F   o   p    k   c   e   h   n   e   r    M   t  ,   c   e   V   n   i   o   J   e   e   n   r   w   f    k   e   o   w  m   t    f   e   o   r    d   o   n   t   w   r   n   s   a    f   o   n   m   c   g   a   o   t   o   e   v   e    i   s   n   t    h   n   d    5   i    l   e    t   a    1   r    i   a    t   o   t    0   u   v   t    i   n   g   u    2   d   i   n   b   g   n   e   i   e    l   s   r   a   i   n  ,   z   r  .   c   a   e    i   e   e   r   a   e   s   r   r   r   e    h   n   p   c   w   e   B  w   i    t    t   e   n   r   n   m  ,   a   n   i   o   e    h    A   l   o   i   c   n   c   e   s    t   g    i   r   r   r    h   n   D    t   u   a   e   A   e   w   i   o   &   u   P   s   t    R   o   m   d   m    S   o   A   n   o   a   a

 ,     d    a     l     b     d    n    u     R    a    n    n     A

    Y     B

 ,   g   d   t   -   s   n   e   n   m  r    i   e   n   i   e   e   v    l    i    d   e   l    t   o    W   i   n   v   u   c   n   n   o   i   a   g   n   i   n   E   e   e   n    t    h   h    A   s   n    S   t   e   o  ,   s    i    d  .    t   y    t   e   c   s    d   g   e   c   e    f   o   i   n   i   n   l   a   r   r    t   s    P   r    l   a   e    t    f    h    h   a   o   r    t   p   s    t   c   e   g   o    i   n   r   n   e   p   a   a   z   e    i   o   n   r    t   a   t   o   v   e   u    f   e   M  o   p   o    h   a    t  ,    b   v   n   n   k   r   a   g   i   a   o   j     ö   d   i   n   h   c   e   n   o   B    k   r   e   s      l   y    l   u   a   b   h    A   b   t    t

 .   r   -   a   e   -   e   -    )   z   n   s    l   a   h   n   4   u   i    I   o   R   i    t   a   u   T  ,    1   c   n    0   s  .    4   2   e   o   e   m   ”    1   r   g   e   u   g   e    f   r   m   c    i  .   e   t    l   a   r    A   c   d   p   y   e    l   a   h   m  n    i   o   l   a   e   a    l   m  v   u   c   e     e   c   u   d   G   u   r    t    d    i    l    t   n   s   a  .   a   r    /   a   r   e   a   a   g   e   s    A   m    d    i   g    d   n   h   n   t   e   c   r   e   i   o    i    f   e   r    t   a   r   r   r   a   i   n   a   s   p   t    (    b   u    S   o   t   e   h   r   r   a    d   g   b   r   g   s   e   p   z   e   a    i   o  ,    t    i   n   a    t   r    f   a   k   e   p   n    i   n   o   a   a   p   o   c   a   k   p    l   a   e   u    M   e   e   r   r   p   o    S   t    P   V   p   S   p    “    fi   n   l   s    l   p   a   a   :   a    d   a   l   y   o   i   c   l   c   s   n   s   n   P   i    h   a   l  ,   m  u   a    i   a   c   m    h    t   e   h   n    t    h    t   u   r   e   c    i    i   o   e   a   o   H   T   m   f   z    C   w   t    f  ,   g    D   d    l    i   e   o   d   n    &   t   e   t   s    i    R   a   s   y   r   a   e   s    t   e    ’   r   s   r   e   x   u   a    t   e    d   o   l    i   n   y    i   e   m    h   r   n   h   e   e    t   o    d    l    h    F   o    t   s    i   n   a   s    d    M   d   s   m    J   n   t   r   n   a    f    l   n   o   a    f   o   r   e   e  ,   e    t   g   v    E   m    i   e   n   n    t   a   v   e   a   a   l   r   o    t   r   m    O  .    t    t   n   n   p   e  ,   p   p   o   l   s    t    i   a   e    l   m   e   n   e   p   c   r   n   p   e   t   s   v   e   e   o   m   e   r    t    t    d   w   e   r     a   t   n   c   a   a   l    N   r    d   p   e   n   a   u   A   n   e   h   l   a   d   t   p   o   C

  s     c    i   p   o    t    t   n   a    t   r   o   p   m    i    t   s   o   m   e    h    t    f   o   e   n   o   s    i   y    t   e    f   a    S

 ,   -    i   r    F   e   s    t     -   n    l    k   c   e   o   p    d   A   d   u   u   a   R   y   r   w   s    t    N   o    h   s   e    B   e   w   d  ,   r   o   r   r  .    A   d   e   e   k    l    h   p    d   g   d   r   a   i   e   t   c   a   n   a   t   a    h   e   n   A   m  r   r   a   y   m    h   a    t   a   s   r   o   w   t    M  e

  x   o   m   r   o    F  ,   y   r   e   e   h   e   t    t   n    i   a   a   g   n  ,   n   M   i   u   E    h    C    D   s   n  ,   o   g   s   s   s   n   o   e   n    i    l   c    j    r   o   h   i   a   r   o   e    C   P   J    B

  x   o   m  ,   r   o   s    t    F   n   a   y    l   e    h  ,    P    t   g   r    t   a   e   n   g   a   n   a    M   i    h   a    h    Z   n   a   n   C  ,   n    i    M  o   s   g   m  s   n    i   e   n   j    a    l    i   u   a   h   o   e    H   S   J    B

 ,   u    G   e   c   a   r    G

    Y     B   e   d    h   n    T   a    ”  .  ,  .   o   m   l   o   e   a   n   t    h    l   o   u    t    i   s    f   m  s   e   e   s   o   r    f    f   o   u   s   e   r    i   c   p   g   n   y   n   e   r    i    i   r   e    i   n   e   v   a   p    t   r   x    i   s    l   e   a   e   e    i   c   c   n   m  n   h   o   e   c   s   r   e   e    t   n   r    f   n   e   a   o   h   e   c    t    l

  r   e    d   f     -     y    i   s    t   n   n   d   e   n   o   s    M   a   o   e    h   c   e   r    t    l   n   a    “   e   a   r   s   p   c   a   r   g  ,   c   p   o   h   g   n   e   e   e   e   u    d    i   e   r   m  c    h   r    A   s   m    F   h   a   f    t   p    T   e   o   d   o   o   s   r    t    d    f   o  .   e   n   h   t    d   s   n  .   n   l    t   s   e   o   u   a   s    O   o   g   h   c   a   o   c   c   k   e   p    D   e   y   r   c   c   e   i   r   a   z   c   d   o    B   h   e   e   a   n   e   e   g   e    i    t    i    h   z   p   v    h   t    b   e   m   i   n   i   x   g   t   r    t    t    f   a    i   o   d   f   n   n   p   a   n   o   s   w   f   e   e   a   i   o   r   a   o   e   n   a   d   e   g   s   u   o    t   s   e   r    f    h   n   o   p   r   o    l   c    t   e   o   e   t   o   l    S   t   a   e   a    l    l   e    b    t   v   n   r   c   e    i   e   a   w   h    d   o   t   u   m   f   g   i    i   n   m   o   t   w   n   u    t   o    i    t   a   u    h    i   r   o   n    f   s    l   ;   m    d   u    f   e   i   r   c    l   e    A   d   s   w   u   s   o   u   e   e   t   o   a   f   m   ”    i   c   c   w  .   o    d    L   p   n   e   n    j    e   o    d   s   n   c   y    k   r   r   e   r   o   e   n  .   r   r   r   u   o   o   r   r   o   a   o   e   e   e   i   e   f    M  p   t    t    f   v   p   t    l    t

  ;   r   e   n     -   y   e   i   y    i   s    l   s    l   s   o   r    i    h    l   e   g   t   e   f    M   a   o   e   e   v   o    “   e    l   g   w   x   s    t   c   e  ,   n   d   o   e   c   g    d   o   n   a   y   n   v   n   m    i   e    h   u   r   e   e   m   s   a   r   e   c   o   o   r   r   r   r    i   o   e   s    h    t    f   v   e    f   p   y   o    t   e    f   a    i   n   n   d   t   n    i    F   t   n   e    d   m    i   o   e   y   n   h   a   w   o   n   c   e   e    d   n   a   X   o   c   r    h   s   c   a   u   e   t    O   t   e   a   e   p   t   r   u    h    Y   h    t   e    t    k    M  w   h   e   m   a   r   y   n   r    R   o   T   p   M  p   g   e   a   g   a    h   e   n   ”  .    d   n    O    h   n   i  .    t    h   i   n   d   m   F   d   e    d   t   n   n    f   c    T   o    i   c   u   n   w   u   a   n   n    l   s   e   e   e   e   a   a  .   c   p    d    Y   t   n   t    t   y   n   n   s   n   h  ,   m   d    t    t    i    i   e   h    l   a   a  .   m   r   o   z    J    t   o   e   f   s   o   i   a    l ,   a   r    f    h   e   s    f   y    i    f   n   y   u   r   c   u   g   o   t   o   l    f    k   p   a   r   e   a   n   r   n   e   w   t    t   e   e   s   n   g   v   e   s   p   r   a   o   o   e   s   o   n   a   r    f   o   n   e   c   t   o   h    h   u   e   e   s    D    t    f    l   p   k   m   d   n   l   y   m   n   n   r  .   r   a   e   e   e   r   u   o   p   n   l   o   o   i   o    h   e   r   c   t    M  p   t   o   a   p   w   w   t   v    f

   5    1    e   0    d    y   2    h    e   a    d    l    n

   ’

  -    i   a   s   e   e   r   e   c    h   n   e   r    T   e    “    f  ,   n    d    i   o   a   c   s   e    F   h    C   t    Q   t   a    C   e    t   m  a   o   p   r    i    f   c    i    t   g   r   n   a   a   p    h   I    Z  .   n   r   o    M  s

   l   e   t  .   o   e   y   e  ,   -    i   -    f   e   f   -    d     o   e   t   u   e    t    h   e   e   n    t   n   a   o   s   n   a   y   e    t    h   (   o   r   s   a    h   s   s   r   a   S   n   o   d   a   m   o    b    l    f    t   c    t  .    d   C   e   p  ,    h   s  ,   a   m   e    t   e   d   i   v   a   p   n   T   y   o    t   a   G   e   e   d    d   h    M  p   u   i   o  ,   n   u   a   d   E   t   a    h   M  a   e   n   s   y    t    t   r   n   o   e   a    0   r    h   k    M   t   a  .    t   n   e   a   a   g   i   e   r   o   a   z   e   e   o    h   o    l   w   s   o   g   n    3   c   s   p   e   r   s    t   v    t    M    l   a   s   s   o   m   P   r   e   n   a    i   r   e   r    t    l   n   y   r    i   u    i   n   a   v    h   h   e   e   n   n   i    t   p   A   o   p   o   o   o    d   o    d   n   m   o   n   o   C   C   e   e   s   r   r   y   y    J   n    h   e   m  n   a   a    l   n   n    i    h   h  ,    d   s   a    W   o   v   w   e    i    h   n   t    P   d   e   n   n   a   n   a   d   o   t  .   r   n   e    T    l   a   a   o   y   e  ,   a    l    h    i    D   a   J    t    i   u    t    t    t    t   e   t   e   Y   s  ,   c   t    l   e   n   n    i    f   r   n   w   y   m  o   e   a   e   n   l    0    k    t    2   e   e   r   e   e   w   d   a   r   s   s   u   k    M   i   e   h   a   m  m  s    d   o   e   e   q   a    M  c   e   b   a   h    t    F    t   r    t   a   e   m  p   p    I   v   p   d   e   n   a    i    D   p   h   n   d   o   l   o   t   r  .    M  n   t   n   p   s   e   l   s    t    i   o   n   a  ,   a   e    l   e   o   a   o    t   a    d    t   e   v   n   o   a   p    t   n    l   y   e   v   n    d   o   o   n   e   l   s   a   n  ,   a   a   e   p   i   r   x    h   d   d    t   s   e   r   o   a   l   y    b   e   o   s    i   s   n   e   t   u    h   e   r    h    l   e   r   n   t   s   a    d   m   c   r    l   n   t    t   a   e   e   p   s   e   o   r   s   o   t   e   a    h   t    l   a   l   a    l   n   y    l   r   a    i   a   p   o   n   p   x   o   o   e   g   p   e   m   F   e   m   P   a   c   o   J   e   r   c   c   F   -   e   d   t   -   -   o   d   t   s    l   e   y   e   n   l   c   e   g   c   n   n   a   i   s   n   s   e    d   n   y   n   h   n    t   a   a   a    t   e   m   e   a   e   t   e   a    h   r    h   t    l   r   r   n    I   s   e   a   m    H   o    i    t   e   s   p   f   e   o   e    d    f  ,    f  .    t    i    l   s    h   n   M   l   n   l   y    i   o    d   a   g   e    t   a   n   b   o    t   o   a   l   n   l   e    i   g   m    i   o   c   e    C   n   v   n    h   r   x    i   o   H   e   a   e   d   n   r   r   e   t   o   s   a   w   e

  e      l    b   e   v   a   i   e    h   e   r   c   e   a   w   D   e   &   c

   l    i    t    b    i   r   w   n   i  ,   a   e    1   s   s   y    h    h   o   y    t   p   e   f   n   a   t    R   o   p   s   e  .    t   s   s   m   o   b    t    M  e   r    C   i

   J

  a  .    l   n   p   o    i    C    t   c   F   u   r    U    t   s    3   n   S   o   F   c   o    h    t   w    i    t  .   w   e    l    h    t   s   e   i   a   w   w   h   p   g   t   c   n   n   j    e   i    i   o    d   o   e   r    t   a   e   p   l   a   c   e   t   o   r    h   s   n   p   T   i

    Y     B

  -    d   d   e   m   l   u   e   n   e   h    l   r    f   r   z    t   e   a   i   e   e    f    d   l   n   o   t   -    d   u   a   s   g   n    f   g   s   n   o   m  e   o   w   s   r   o   o   e   l   r   u    f   c   p   s    l   c    l   o   i   r   e   u   l   s   y    t   e   h   s    k   e   v   w   d   v   c   “   n   e   a   e   d   i    b   e   y   r   r   n   u   o   i    d   k   o    i   e   v   s    t   e   l    t    “   n   e   a   e   s    f   e   p   r   o    l    t   n   r   o   b   o   ”   u   e   e    f   a   v    h    t   m   ”    i    l    t   e   l    h   e   o   a   w   g    i   m   v   c    l    i   m    d   s   e   o   t   r   c  .    d   C   u   f   o   n   y   a   s   r  .   r    i   e   t   n   t   y   s    t   n    i   n   e   s    d   n   n   t   s   u   a   a   n   o   n   e   v   u   o   m  g   c   a   e   b   c  ,   y    h   s    d   s   e   c   r   e   t   e    h   s   r   e   f    t   e   s    b   t   e   f   u   o   a   p   o   c    M  s   e   s    R    i   u    d   r   n   a   i   q   e   o   e   n   s    t   u   v   a   e   s   n   a   s   w   P   h    ’   g   o  ,    M   e   o   s    J   s    J    d   l   y   a    i   e   d    h   t    t   e   u   a   g   o   n   a    l    d    l    b   r   o   l   a  ,   e   o   n   g   y   m    h   n   a   a   r    d   a   n   c   h   o   e   t  .    F   e   a   T    d   e   l   m   y    h   e    t    l   s   m   fi   n   g   t   s    t   e   s   o   n   k   e   u   i   r   c   o   h    t    i   o   r   r    b   t   u   a   o   n    N   d   M   P   a   i

  o   t   o    t   e   n   c   i   o   n   t   a   i    h   a   c   c   e   s   r   p    i    h    t   p   a   e   t   s   s   u   t   e   o   a    t   e   r   e   g    k    i   r    l   u    d    l   o   u   s   o   s   w   e   r   e   p   x    W  e

  -   e   d   e   c   e   r   a   i   v    l    l   a   p   e   s    k   c   r   e   o   e    d   o   e    i    t   s   w   e    b   h  ,   c   y    i  ,   r    h   a   a   w   d   n    i   e   m  s   n   l   o   e    i   o   s   s    h   e   s   w    h   u   e    t   c    h    f    i   s    t   o   d    t    d   e   u   n   l   o   e    b   h   e   a   g    h   r   u    t    k   o   r    t   a   h    A   m   t

  •

  n   a   r    I   n    i    B    A   x   o   m   r   o    F   y   e    h    t    t   a    M   n   o   s   n    h   o    J    f   o    t   n   e   g   a    l   a    i   c    fi    f    O    1

   i    t   r    f   p    j    r   n   s   o    U   t    i   s   e   k   h    t    f    X   n   n   e   n   s   o   n   I    h   o   a    i   r   o  .    t   o    f    t   e    t   o   o   t    l   r   a    t    f   n   n   c   p   n   r    i    t   n   a   e   u   l   o   t   n     n   e    i   n   e   w   p   u   a    K   s   w   y    t    l  ,   r   a    l   s    t    t   p   a   i   a   3   i   n   p   S   i   c   n   t    2   U   a   s    T   s    3   i    i    F    T   h   n    h   e    t   e   p   a   S    F   C   l   n    h   a    h    F    f  ,   p   n   t   c   T   a   o   n   a  .   a   l   x   a   i   n   h    t   n    t   m   h   r   r    i    t    i   o   o   o   r   o   a   w   i   n   o   w    f    K   m    f   e   t    t   a   t   r   a    t   n   r    l    t   o    t   c   c   c   c   i    F   c   p    i   e   l   e   s    j    e  .   e   3   j     j     b    j    n    d   o   o   o   o   T   r   o   r   u   r    t    M    J   r   p   F   p   k   p   p   s   p   L   r  ,    d  .   e   e   e   e   c   e   t   e   p   h   o   i   r    h   n   h   a   h   f   u    h      T    C    t    T    O    T    b    T   a    t   r     Y   a    t   •   •   •   •     B    S   •

 .  .    t   n   d   a   e    l   n   p   i   g  .    3   s    d    S   n   e    F   e   n   g   e   i   n   b   s   a    f   s   n   o   a   e   e   y    h   b    l   p   e   s   p   p   a   o   h   u   s   r   u   A   r    E   o    E    f    t   n   r    S   n   t   o   e   e   s    t   m  a   t   e   E   n   a   e   r    t   o   l   g   t   p   a   n   C   n   l    F   a   a   p   U    d   3   2   e   S   S   n   F   F   g    i   s   n   n   a   s   a   r   a   r   o   o   f    h   f    t    t   a   n   n    i   s   e   e    A   m  m   s   i   n   e   e    t   e   e   c   t   r   n   r   e   g    j    l   e   g    i   a   a   o   r   c   n   n    P   A   A   A   w   e    N   •   •   •

  s   p   u      t   r   a    t   s    &   s    t   c   e    j   o   r    P

   r    o     F  ,  ,    s    t    e    g    r    c    h    t    e    t    o    j     b   o   a    r     d    P    M    n     i    n     L    f    o   o    s    f    s    a    i    e    n    n    h    h    o    o     J    C    J

    e   e   e   g    l .    h   e    d    h    h   n    t   e    i   e   t    t   e    t   a    d   c   w   i   n    i   n   n   e    i   c   o   r   g   i   e    i   o   s   s    i   p    l    ´   n   s   c    i  ,    t   o   a   s    d   e   s   r    d    i   c    t   e   p   a    i   p   r   e    L   e   o    E   e  ,   c   r   p   e   u  .   r   e   o   o   m   r   o   r    E   a    l    d    A   u    C   p   n    d   a   r    E    l   e   n    i   e    h    t   a    i   r    t   n   c    h    M   u   a   s   r    i   e   o    t   e   a   a    S   m    C    t    h   n   E   s   e    i   n    i   a    h   n    h   i   n   n    i    E    C    d    i    C   d    t    d   n   e   o   y   n   l   e    i   e    i    i    i   e    t   g    t   a    l    l   r   p    d   p   c    t  .   c   n   e   e   p   p   e   o   a   n   s    l    t   u   a    l   u   a   s    E   r   p   s   a   e   c   e    f   o   e    h    b   e    3   o    l    b    t   y   p    b   n   n   t   o   n    S    i   e   o    F   o   a    X   i    t    b   t    l   o   t   s    t    t   w   p    t   g   o   n   n    t   a    3   e   a   n   n   l   a   n    i    t    l   a    l   a   a   l    j    n   p    S   p    t   a    i   a   3    F    f   n   s   p    2  .    l  .   n   n   3    T   e   p   T   e    X   i   o   s   a   r   e   T    F    3   F   s   a   n    F  .   o    f   o   h  .   x    h   a   h    T   x    h    t   e   i    t    t   o   n   o   p   i    t   s   F   o   o   p    i   c   n   i   n   w   t   w   s    t   a   n   m   n   a   s    t   a   m   u   r    i   c   a   r   g   t    h   t    l   r   o   o   i   o   t   e   n   F   p   p   i ,   n   l   n   c  .    j    l   s   a   e    F   r    j    c    t   o   g    3   o   o   n   a   e   e   o   s   u   r   s    M  e   r    i   n   o   w   S   i   n   s    i   r    M   t   n   p   k    J   i   c   p    F    J   n   p    k    h   s   r   r    h   p   e   g   g   o   e   g   e   i   e   e    C    t   o   i    h   n   n   h   n    h   n   h   h   h   i   o    i   n   o   W   T   e   T   s    T   d   T   i    W  w   T   c   g   n   •   •   •   •   •    O  •   •

 ,   e   s    t    h   r   o   d   e   l    h   c   e   e   i    t    d    h   d    f   a   n  .   a   w   o   w   l   a   r   o   r   g   d   h   e   e   s   s   e   p   e   s   e   N   g   g   u   t   a   c   a   s   c   e   i    t   v   s   n   a   a   r   r   a    t   g   e   a   a    d   h   t    l   m   a   l   o   c   e   s   m   r   o   t   e   r   u   e    t   s    T   o   s   e   s   r    D   p   o   e    h    t    t   c   p   l .    h   y   p   u    t   a    b   e   p   e   r    j    u   w   o    S    b    l   s    t    d   a   e   u   e   i    h    l   s   c    t   s  ,   a   a   t   s    t   n   n   c   n   e   g   a   i   n   r   e    h   n   o   e   s   n   I    i   e   c   r   r    h   i   e    t    t   n   r   e   i   n   c    i   n   p   T    l   e   e    d    i    t    t   s   a    t   s    t    h   e   b   n   n   d   a   c   r   o   a   n   f   u   e   l   o   l    C   p   a   o   m  w   G  ,   y   e   m   b   s   e   r    h    t   x   u  .    k   o   o   c   o    d   m   o    f    l   e   r    t   o   o   t   a   F  ,   u   o    d   o   t   p   f    l   e   u   o   s   a   k   r  ,   r   n   d   a   e   i   o   g   i    t   n   a   m   a   i  ,    A   n   s    F   y    l   a   u   e   a    h   b   m  q   c   t    t   a   o    l   a   l   a   e   M  g    i   c   e   r    h    h   e   t   n    t   o   s    t   m   t   n   u   m  u   o   o    h   o   b   o   b    C   a   J   a

   5    e    d   1    y   0    h    e   2    d    l

 ,   e  ,   n   t    f   e   r    d   z     n   o   t   u    h   e   i   o   l   n   t   s    t   -    l   e   a   u   o    t   a   d   e   a   i    d   g   c   e   n   t    d   s   w   n   n   r   c   p   e   e   i   n    l   y    R   a   n   e   o   u    i   a   r    i   s   g    t   a    t   a   s   r   v   x   g   h   n   e   d    t   e  ,    t    d    i   n   k   a   o   r   e   s    i   e   r   a   s   r     n   n   a    i    l    d   t    l   c   p   R   o   o   e   d   p   e   g   n   a   f   p   e   u    h    l  ,    l   c   r   s   r   s   n   r    l   w   a   p    i    t   o   c     u   a   o   a   o   r    F   P   t   p    i   n   o   w   o   I    d   u   y   -   s   e   f   o   o   w    t   o   b   r   e   g     p   o   i   s   n   o   e    i    t   e   n    t   e   a    t   g   h   t    d   r   a   a    l   g   d   e   c   a   n   r    h   g    i   s   a   e   s   n   e   n   n   e   h    i   r   e   t   s    t   r   a   s   a   h    i   o   a    M   e    d   u   i    d   a   n   e   w   r    h   r    t   w   g   w   n   a   s   a   o   w   u   r   c   m   r    i   e  ,    d   n   r  ,    l   e    t    l   g   m   d   u   o   o  .    f   n   a   e   e   n    d    t   e    h   i   s   a   k   r   a   m   r   e   r   o   r   e    t   s   e    t   n   t    A   g   r   e   r    i   a   h    k   s   o   t   p   c   r   n   a    t   e   n   e  ,   w   A   g   c   w   i   n   r   e   n   o   w   a   e   v   a   e    i    i    f   r  .    l   e   o   e    t   s    M  s   e   y    j    e   m  m   t   o   p   h   u   c   t   a   t    l   r    i   s   e   o   n   p   r   e    t   c   c   e   a   y   u    d    h   m   s    f   g   e   p   e   a   r    j     b   o   i   p   d    b   l   c   p   i   e   r   s    d   o   o   o   o   e   e    f   r    l    l   s    h   e    h   c   n   d   a   u   n   p   G   a   w   a    I   c   d   h    t    t   s    A   a   e   S   o

  -    1   -   n   a   l   -   e   s    i   a     e   +   c   o    i   e   l   a   n   r    l   e    d   e   5   n    d    t   e   y   o   r   w   h   w   c    d   t   s   g   d   a  ,   e   x   n   e   d   u   a   a   n   s    t   m   l    d   d  ,    f    i   a   d   r    l   o   e   n   r    ”   a   5   l   o   o   a   m   f   e   e   i   n   n   1   e   l   r    F   n   n   r   m   o    0    i   o   s   a   r   a    ’    l    t   r    2   e   e   o   F   o

  -   n     e   –    d   i    h   s   n   m  o   p    t   o   a   e   s   e   n   l   e   s    h   n   t    i   v   a   s   r   o   e   e   e   y   g    J    d  .   e    h   t    t   s   a   l    t    d   e   m   e   u   s   o    d    t    d   o   e   c   r

     r       Z

   )    %    (   n   o    i   s   r    5   e    5    8   v    9    9    8    1     n    9  .    9   o    9    8   -    5    1    0    6    C   >    9   <    9    7    7    4    8    8    )    C    °    (   e   r   u    0    0    0    0    0    0    0    t    8    0    5    0    2    0   a   r    3    5    4    4    3    4    4   e   –    4               p    0    0    0    0    0    0    0    0   m   0    5    5    0    2    0    5    5    5   e    2    3    3    4    2    3    5    3    2    4    T

   O   -    O     e    T   e    T        F    2    3    b    b    t    O    O    C   N   N    O   O    O   s          i    2   -     y   o    T   o   o    l    M   V    l    /    M   M   /   -    /    A    O   a    M   -    V      t      O    P    O       a   e   -    i    i   g   -   -   o   o    C    F    V    B    B    A    V    V    M   M

  e    d    i   r   e   e    d    d    d   y   r   e    i   y    h    h   n   e    d    i    d   e    d    l    l   y    i    i    i   e   a   x    h   r   r    d    t    t    l    i    i   o   n   e   c    i   a   c   n   a    l    i   n   e   a   n   c   n   e    l   a    l   o   n   c   e    i   o   m   h   r   p    l   e    i   y    l   y    l   y   o   r   r   r   e   o    t   o    l   y    h   r    f   r   c   c   a   p   c   p   c   a   a    h   a   a    t   o   o   o   o   e   m   o   o   o    t    t    t    t    t    t    t    l   o   o    t   e   e   e    t   e   e   s   o   n   n   n   e   e   e   n   n   s   n   a   e   e   e   n   n   n   a   a   a   e    h    l   a   p   p   p   c    t   y   p   p   e    t    X   o   o   o    h   u   r   o   o   e   -   r   r    t   r   o   r   r    P    M   o    P    P    E    B    P    P    P

   0    6

    t    s     y     l    a     t       2    a       )    c       4       O     L       V     4       (       3     4         o      H       C      K      X     O      M     R     O     F

      O      o       M       (

      3       )       4       3       O      )       4      o      O      o       M       (    0       2      M    4      e      (       2       F      r       3       )       C       4       3       O      )      o       4       O       M       (       2      o       3       l       )       4       A      M       (      r       Z      O      o       3    0       M       )       (    2       4       2       l       O       A      o       M       (       2      e       4       C       O      o       M      n       M

   0    4

      2       )       4       O      2       V      )       (       3       4      n      O       2    0    2       V       )       (       M       3       4      g      O       V       M       (       2       3       )       i       4       N      O       V       (       3      n       Z

   0    0    9

   0    8

   0    7

   0    6

   0    5

   0    4

   0    3

   0    2

   0    1

   0

   0

   0    9

 )    %   (   d  l  e  i  y  e   d   y   h   e   d  l  a    m   r  o   F

  r   o    j    a   m   a   –  .   s   n   n   o   o   t    i    t    i    i   a    d   i   v   n   t   o   c   c   a   e   s    d   s    t   e   s   c   y   o   l   r   a   p   t   r   a   e   c    d   f   n   o   u   e   s   s   r   u   u   a   c   c

   y    d    t    i    e    v    n    i    t    i    c   a    t    u   b    d   o    o    r   n    p   e    e    d    l    b    o    s    f    r   a    u   h    o    f    e    s    a   a

   0    8

   0    7

   0    6

   0    5

   0    4

   0    3

   0    2

   0    1

   0

 )    %   (   d  l  e  i  y  e   d   y   h   e   d  l  a    m   r  o   F

   l    ,   n   e   d   l   e   d   e   g   e   o     r   r     a   d    h    h   o   r   e   c   n   e   n   e   a   d   e    t   n    t   n    t    i   n   g   p   a   a   w    i    t   p    t    H   s   o   e   i   o   a   n   r   n   k   r   x    t   a   u   o   l    i   e  .    t   o   l   r    f   o   s   e   e   p   m   e   r   w   t    d   p    d   a   a    t   p   o   o   a   e   n   e   a   e    S   d   o   d   o   e    f    t    h   v   n   t   r    h   s    i   e   i    b   a   s    b   a    l    i    i    l    t   a   e    t    b   r    i   y    i   a   c   h    d   p   s   y   r   e   e   r   s    l   c   r    l    t    l  ,   r    t   e   e   e   d   t    h   c   s   a   a    i   o    t    i   e   l   s    t   e   m   h   o   s   e   m  c   p   o    t   w   r   y   m   a   s    l    d    T    t   n   a   r   n   m   o   a   e   n   e   p   s    f   o   e   o   n   m   d   g  .   g   t    t   e   m   t   a    I   n   e   e   a   a   e   c   o   e   n   n   b   a   i   s    h   c   d   m  p    t   n   s   e   d   y   s    l   o    f   u   d   y    t   x    b   e    l   s   e   p   e   a   n   o   s   y   e    i    l   y   v   s   o   l    h   c   h   o   v    t   o   a   l    i    l   e   m  m  o    b   t    t   n   d    t   a    h   c    i    i    t   e   e   a   e   r   r   m   s   a  ,    l   a   s   v   d   c  ,    d   o   r   a   fi   a   a   e   n   n   u   s    k   r   c   h   e   e   n   n   F   o   s   o   o  .   m    b   i   o    d   h   l   a   c    i   o   e   r   s    t   o   c    M  e   e   s    t    t   p   w   e   o   v   a    i    t    d   f    1   J    t   c   u   t   s   s   g   s   s    l    t   a   n   c   a   n   i   y   e   s   u   e   a    l   o  .   e   d    l   x    t   o    d   n   o   e    l    d    i   n    i   g   h   a   a    f   a   w   o    i   r   a   c   a   v    t    i    d   o   e   r   e   e   n   o   l   n   F   t   n   m   a   s    t   e   a   r   a   l   n   a   i   o   n   f   a   r   o   o   p   r    C   B   l   p   p   a   h    t   a   v    k    i    t    t    i   o   v    f

   t   s    i    l   a    i   c   e   p    S    t   s   y    l   a    t   a    C  ,   n   o   s   s   r   e    d   n    A   e   n   r    A

   0    6

      2

     e       C

   l   r   e   t   n   ]  .    f    t   e   i     -   -    t   y     n   t   r    f   a   t   s   s   s   o   y     e   a   i   e   e    i   p   o   o   u   r    t   y    d   y    h   y   w   3    [   s   c   v    W    l    l   a    l    f   y   y   g    i   e   n   e     o    t    t   n  .   a   a   c   e   a    t   n   y    t    h   o   y   e   c   o   t   a   b   l    h   l   e   p   e   t    i    t    t   e   i   y   a   d   a    l   a   x   g    t    h    i   s   e   n    t    t   r   a    l    t   n   l   c   l   u   c   o   i   e   a   t   e   C   e   m  o   a   c   r   c    h   s    l   s    f   e   a  .   p   m  a   s   e   s    3   a   s    i   e   e   t    )   o   f    d   o   e    h    4   m  r    h   e    b   e    t    3   w   r   v    t    t   e    d   e   r   s  ,   e   s    b    O   o   n   m  s    d   l    h   y   p   e   y    O   a   r   n   g    2    t    h   u   l   o   f   o   f   n   s   s   p   e   e   a   e   o   o   l   e    i   y    h   e    f    i   e    t   a    h   e    t    i   o    h    t   g    l    M   c   y   y   s    F    t   n    t    t    (    t   a    d    h    T    t   r    l   e   n    2   a   p  .   c   e   i   a   h   n   o   s   c   e   w   e   i    l   e   e   s    t   a   n   b   e   s   a   s   e   v   v   v   r   e    i   e   o   s    ]   e   f    F    i   a    2   r   m   v   u  ,   n    /    t    h   n   e    [   o    h   r   w   l   e   e   t    3   c   o   g    t    i   r    f   s   a   n    f   e   y   r   o    t   a    t    l    i   e   c   l    i    O   l   m   c   r   v   r    d   o   a   e   n   o   m  o   e    b   u   t   a   o   e   l   e   i   e   t   r    h   g   d   d    t   r   o   n   o   c    t   n   o    d   e   p   u   s   e   r    t    l    M   n   h   a   e   a   f   r    i   a   a   l   y   u   t   o  ,   o   o   y   n   r    t   p   e    t   e   a    d   e   r   o   t    l   m  m  n   e   p   p   f  ,   p   d   e   h    b   r   m  a   e   c   o   o    h    h    t   e   y    t    i    d   n    t   v   e   l    i    l   y   e   u   m   f   a   s   a   t   s    t   -   g   n   n   r   r   y   o   o   t   p   l   e   d   o   h   c   l    i   s   m   i   y    t   n    h   i   o   e    i    i  ,   a   n   u   l   g    f   u   e   l   y   e    t   g    h   y    t   m   e   y    d   s   n   n    b    t    h   t    i   s   r    i    b   e   t    t    d  ,    t   u   m  g   h   i      l   o   y   a   n   e   p   e   o   t    i    i   n   c   u   d    h   s   g   i   y    t   m  x    d   l   e   s   r    h    h   h   e    l   o   l   e   h   y    d   e   o   e   o    t   s    l   c    t   e    l   r   u    f    f    t   n   y   a   a   q   o   h   s    d   m  m  e   n   T    A   s   a   a   i   s    t   s    i   y   e   r   o   i

   s   e    s   m    e   i    c   t    o    r    t    p   n    e    M    s    T    e    X   r    O   p    M   o    t    R   s    O   0    F   5    e   9    1    h    t    e    f    h    o   t    s    t    m    n   o    e   r    f    m    p    o    l    e    v    e    d    e    h    t    f    o

  r   n     a   n   t   r    d   t   e   a   i   o   a   e   i   o   %   a   t    t    d   t    t    2   e   c   n   d   a   e   m  c   d   o   r   e   u   n   e   d    i   v   s    h    d   e   a   r    d    i   a   y   e    t   x   r   a    h   o   r    h   p  ,    l   c   p   o    %   p   s   o   a    t   e   v   e   n   e   4    i   s   n   h   o   n    t   r    i   a   i   a   a   t    t   u    t   c   s    t    h   r    f   o   a   t    h   e   n   d   c    l   o   e    i    b   o   a   e   o   i   x   m   h   p   s    i   o   w    %   e   m    f    t   n   )  ,    i    4   r    i   o   a   n   e   a   n    9   v   e   r    i   m   %  a   t   s    t   e   g   t   e   5   s   u   s   c   t    b   o   r    l   e   s    9   i   o   o   –   y    b   m   d   e   c   y   s   y    t   u   h   s    2   a    i   n   e   r    )   v   s    t    3    9   s    (    i    i    l   e    4   y    t   a   d   h    l   y   c    t   a    O    i   e   o   t   r   e   t   o   i   v    l   a   o   i   v   o   M   t   e   n    f   a   c    t    h   c    S   h    (    t   a   a    2   e    d  .    t    t    d   i   e   l    )   e   n   a   i   w   F   e   s    %  m  a    d   x    /   o   d    3   g   9   f   r   e   d   e    O   i   n   9   o   e   c   n   r   o   d   >   w   n   a   a   p   M  n   (    t   s   o   a   n   p   a   o   o   m  e   t   m    i   c   s   r   s   o   h   t   n   s   s   e   a  .   o   i   o   C   t    f   y   u   r    h   e   l   r    t  .    t   a   o   e   e   a   1   v    t   r   e   e    h   v   p   d   n   s    h   i    t   o   e   e   t    l    i   s   w   t    l   n   c   s   a   x   c   u  ,   e   c   o   b    t   a   w   e    i   s    h   a   p   n   c   s    T   o   p   e    i   g   e   o   s   o   n   h   r   y    b    T    i   s   p   h   b   c   e   r

  -   a   -   n   r   -     a   ;   m  e   a   e   e   c   k   o   h   e   r   m   n   s   e   a   c   w   (   p    t   e   p   o   e    l   a   t    l    h    l   s   a   a   e    d   l   e   i    b   t   c   v    b   n   a   p    I   y   e   r   y    l   m  m  a   e  .    d   o   i   e   d   d    d   e   o   i   m  s    h   s   e   c   t   v    h    t   n   i   e   c   o   e    t    i   n   e   r    h   m  o   r    i   c   h   a   e   s    t    t   a   a   c    f   a   d   n   e   a   s  ,   n   k   e   i   o    h   s    t    h   i   e    i   e   o    t    t    t    h    h   e   l   o    f   s   c   t    t    b   e   o   o   a   l   y    f   p    f   e   m  e   a   o   s   a   w   c   o   h   i   e   h   g    t   n   c   t    t    i   n   n   y    i   a   p   t   e    i   y    k   s   e   s   m   v    b   a    i   r    i   v   s    i   e   o   t   e   n   t   o   c    f   c   r   e   l    t   u   p   s   e    S   e   l   s    i   p   e   a   t    Y   d   y   r    l  .   o    d   s    d   s   y    1   p   a   e   l    t   o   e   a    3   i   n   m   a   o   r   r   r    t    t   a    9   g   o   o    1   e   f   s   m   s   e   a   n   c    i   n   n   a   I    h   e   o    t   g    h    f   e   r    d    t   o   m   g   i   n   e   f    t   e   c   e   n   d   d   n    i   r    i   o   r   n    )   u   s   e   fi   n   n   o   p    d   i   s    l    d    i    t   o   i   o   e  ,    i   o   r   s   s    t    t   s    f    i    i   r   n   l   u   s   s    t   u   s   o   y   o   o   o   r    f   a   p   p   fi   o   i    C   t   v

  -    d   -   e   -   r   y   -    t   s   a   n   t   e   s    l   e   r   p   n   i   e   o   i   n   h   a   r   e   n   n   e   b   v   e   r   a   i    h    i   a   a    t   y   o   o    l   z   p   d    h    l   e   g   v   w   v    t   p   s    k    i    t   x    d    d   g   c   y   o   s   e   s    l   r   o    i    d   t   c   m   b   n   o   s    b   i    t   a   e   e   n   h    i   e   a    A   l   y   r   e    l    l   a   e    t   e   a   i   v    h   a    h   d   h   e   a   d    l   e   a    h   o   P   s   e   w   t   e   g   s    t    t    l   c   s    t   y  ,    d   -   s   m    i     n    l   c   m    l    i   r   c   h   s   u   u   s   w   y   r   e   a   h   e   s   c   0   d   o   a   e   o   a   i   e   n   t   a   o   v    f    h   n   i   v   a   e   e    l   e    t    h    t    h    3    h   o    i   g   r   a   r   o    t    i    f    t   w   c   s    l    d   r    9    t    t   s   w   e   h    l    l    t   o   e   y    t   c   e   l    t    i   a    h    A   a   r  ,    1   t   o   n   a   e   e   a   h   u   t   m   h   h  .   n   e   e   e   i   s    t   a   r    t    t   w   m   t   a   s   e   n   o    d   h   a   a   t    d    i    d  ,   o    t   n    t   w   y   a    l   o    h   c   s   r    b   f    d   i   s   r    h    t   r    h    t   c   i   u   e    0   r   w   n   n    P   n   y    f   s   u   a   e   I   r   n   e   e   5  .    l   e   o   d   i  .   e   r    d   9   e   o   o   a   f    d   d   l    d   n   a   m   i    f    i   n   s    t    i    i   e   o    t   x    i   u   v   a   m  n   d   r   n    l   g   a   o   1   c    d   d   s   a   m   l   a   i   o   i   p   l   n   e   s   r    h   e   n   n   i   x   s   n   a   r    t   u    t   o   o    t    h   n   m   e   o   o   i   c   r   c   e   o   f   o   r    d   s    d   a   t   r    i   o   r   c    h    l   u   o   s   r   e   g   o   n    t    i    t   n    i   a   e   f   e   p    t   a   r   o    h    d   p   n    h    t   e    l    )    t   o   i   r    h   r   e   n   c  ,   c   s   r   r   o   t   u   e   s   n   o   v   u   m  a   o   e

  :    5    1    0    2    f   o   n   m   u    t   u   a   e    h    t   g   n    i   r   u    d   s   e   c   n   e   r   e    f   n   o   c    l   a   n   r   e    t   x   e   e   e   r    h    t    t   a    d   e    t   a   p    i   c    i    t   r   a   p   s   a    h   x   o   m   r   o    F   y   e    h    t    t   a    M   n   o   s   n    h   o    J

   f    k   n   a   r    F  ,   e   c   n   e   r   e    f   n   o   c    l   o   n   a    h    t   e    M    A    S    M    M

  r   e    b   m   e   v   o    N   n    i   a   n    i    h    C  ,   n   a    h   u    W  ,   e   c   n   e   r   e    f   n   o   c   n   o    i    t   a    i   c   o   s   s    A    A    F

   2  .    0

  o    M    8  .    2

  e    F

   3  .    0

  o    M    2  .    0

   V    5  .    2

  e    F

   0

   V    3   e    F

   6    0  .    0

   V    4    9  .    2

  e    F

   2  .    0

   V    8  .    2

  e    F

   1

   V    2   e    F

  r   e    b   m   e   v   o    N   n    i  ,   e   r   o   p   a   g   n    i    S  ,   e   c   n   e   r   e    f   n   o   c    A    S    M    M

 .    ) ,   s   n   n    A   o    i   o    F   i    (    t   r   s   e   i    d   e    d   n   y   o   v   n    h   o   e   c   c   e   l    d   t    l   a   o   a   t   n   s   m   a     r    h   y   o    t    f    d   e   o   a    t   e   m    t   s   s    %   e    i    t   r    i   o   0    f   v    9    i    t    t   e   c   r   e   a   u   o    l   e   a   b   s    t   a   a   t   e   d   a    h    t   e   d    d    h   e   r   n   u   a   T  .   s   n   y   a    t    i   w   e   v    i   o    t   m   c   h   s   r   e    A   e  .   e   o   r   a   w    M   )   s   x    i   e    d    O   i    t   n   v    C   i   a   (    t    V   c   s  ,   e   e    l   e    d    i    F   x   e   s    h   e    t    i   o    h   w   n    T   o  .   s    b    2    t   r   s   a    N   y   c   n    l   a   d   i    t    2   a   c   n   a   O    )   e   F   %   p    0   y    M    t   -    (    1    l   e   d   e   n   t    i   a   n   a   p    l   m   s   r    f   o   o   n   o   f   a    l   e   y    h    t   c    h   e    t   n   a   e   m   m   m   r  ,    %   o   )    f    E   0

 ,    t   -  .   s    d   l   e   n   e   a   %   l    l   p   a    0   p   e    9    3  .   m   m    0   a    h   a   e   o   s    t   v   s   r   a   o   s    M   e   e    2  .    h  .    0   m  e   r    b   a   t   y   r   e    V  ,    t    i    5   y  .   o   h   y    l   v    2    f    i    t    i   n    t   e   e   w   i   v   o   c  ,    t    F   h   c   V   a   r   e   t   r    %   e    6    l   e    h   o   8   e   d    t    F   n   w   r  .    t   s   a   l   o   o   2   u   s   e   t    f   o   w   F   a  .    b   a   i   g    t   o   h   h   a   F   a    i    h   t   s   s   w   w    d   i    i   e   n   e   m  s   m   c   d   d    i    t   n   u   o   o   y   e   y    i   s    l    d   h   d   i    t   a    t    l   u   e   a   t   a   r   a   c    l    d   n   a   n   e   s    C   i   n   a   a   e  .   e   m  v   p   r   e   r   e   r   r    t   p   p   r   u   o   a   u    f   o   e   m    t   o   h   c   s   e    t    t    h    t   u    i   u   n   r    d    i    t   y    t   w   o   e    t    i   s   x    d   v   o   e   d   b    i    l    l    2    t   y   e    0  .   c   p   e    l   n   o   l   o    i   e   m  r   a   p   M  e   a   p   m   s    8   s   s  .    h    2   e   r   m   e   e    i   o   t    h    h   e    t    F   t    t    C   w

  u   i    d   h   e  .    b   e    l   s    6    /    l    1    D   i    0    S   w   2    U   l   n   y    i    8   e   l    i   -    k    i   w    5   l

 ,    t    h   t   s   o   g   u   d   s   s   y   o   w   s   e   o   o   n   l   r    Y   a   o   r   e   s  .   o   t    i    t   p   s   e   i   v   e   s   g   a   a   i    t    t    h   r    i   c   e   i   n   fi   c   c   t   a   t   r   g   t    i    t   e   m  s   c   n   s   x   p   n   e   k   a   l   e    i   y   o   o   t   e   h   a   p   c   a N   m  n   c   t   s    fi   m

    Y     B

 ,   r   e   f   g   o   e   -   ;   -    i   -    i   e    i   e   i   e     n     e   r   r   e   e   s   v   o   i   e   i   u   c   h   h   n   t    b   s   s   e   a   s   o   u    t    i   e    d   y   m   w   t   a   s   o   s   o   s   a    t    t    i   m  p   p   m  ,   e   g   w   g   e   t    t   e   r    l   r   e   s   s   e   c   d   o   o   n   e   s   o   e   m   e    i   c   c   e  .    k   s   n   a   s  ,  ,   e    i   r   a   n   n   v   o   m    i   n   h   e   u   n   d   a   p    5   v   o    t    i   c    T   e    l   e   y   s   a   e    6   e    i   e    1    i   e   r   n    t   e  .    d   c   m  c   a   i    0   k   m  r    h    i   e   e   s    l    t    1   w   n   r   y   o   t    h   e    0   e    2   m   n    t   e   l   a   e   a   r   v   m    2    d    t    h    i   e   o   g   e   n   l    h   c    t   r   r   y   a    t    i   e   n   h   t   r   g   m   d   n    h   e   o    d   o   p   s   n   a   e   a   w   –    l   a   e    d   m  w   i   e   n   h   n   m   i   o   m   h   d   i   e   u   c   a    h   s   o   g    t   r    t   m   n   g   e   e   r    i   o    t   n   r   c   n   r   s    d   R   r   o   o   u   t   c    i   e   o   p   e   o   b   e   e    t   e   a    t   e   e   s    M   t   c   D   d    d    l   s   s   c   n   e    i   s    t  .    t    b   e   w   g    d   a    h   d   m   l   o   n   i   r   e    f   o   n   n   n   c   e  ,   p   h   l   c   e   s   o   i   a    t    l   a   d   y   o   g   o   T    t    l   r   n    t   e   n   n    t    i   m   a  .   e   r   r   a   e   p   s    l   a   s   e   c    t   e   s    h   y    l    t   e   y   g   i   n   b   o   l   m  v   v   r    t   a   u   u   o   e    i   e   l   p   r    l   e   r   e   c   l   c   u   p   r   e   o   q   fl   u   g    fi   p   f   v   n   a   f   a    i   e   o   e   y   e   p   m  e   t    d   s    d   i   e   l   n   h   e   l   c   n   i   a   r    h   r   o    t    b   u   m   u    t   y   c   f   o   p   e    i   e   p   a   o   n   f   o   o   c   r    b   e   t   n   e   a   t    i   y   s    t   o   l   a   i   r   u   a   o    h    h   a   h   e   o   p   v    t    t    t    t    M  a   l    t   m  n

   e    t    a    d    p    u    o    M

   t   n  ,   y  .   e   d   t   o   f    t   o   u   I    b    l    l    /   o   n  .    b   r   a   a   d   l   r   e  ,   e   D   n   v    5   w  ,   e   e    1   w   S   i   u   l   g    I    4    1   n   o   U   r   a    0   l   a   e   0   i    t    t   c   2   n   a    2  .   m   n   5   n   f   o   h   r    i   e    4   o   v    d   s   o   c   t    f   e   r    d   s    d   d   e   s   a   n   a   e   e   n   a   s   e    t    h    t   w   e   o   a   e   y   e   e   a   a   l   r   e   c   i   c   p   c   a   l   a   h    i    f    i   s   n   r    d   i   c    i   n   t   a   y    t    t   n   p    l    i   a   a    I   n   a   s   s    h   a   o    t    l   e   M   u   a   e   a    h    l    t   w   s   e    t   c   c    i   c    i   r    t   e   t    i   a   a   i    t   o   r   n    h   r    t   a   w   s    5   e   m  a    t    l    b   a   1   h   s    5   a    /    h   0   t   n   u   1   h    2   e   i    t    D   e   r   e   e   o   0   c    2   n   S   i   e   i    b   v   n   e   g   I    U   c   r    b   r  .   s   s   p   i   p   n   o    1   p   a    d   o   1   e   t    h   e   r   c   u   r     n    t    I    h    t    d   d   8   h    t    O   a

  -   -   -    d   i    d   l   a   e   n   e   a   b    t   y    i   c    d   g   s   g   l   r   n   e   i   n   o   e   e    t   e   i    t   m   s   m   n   w   s   o   r   e   s    t   a   h   o   m   i   o   k   w   s   c   r   m  ,   m   s   s   u   d   o   r    t   e    t    i   s   w   t    d   n     y   n    l   a    t   e   a   a   n   g    t   m  n   g   n   a   e   a   n   e   l   o    i   c   r   v    t   m   r   s   p   d   e   u   e   e   o   n   p   s    h   t    l    t   a   y   a    i    l   e   e   e    t   e   -   m   f   a   v    l   n   e   e   o   e   o   c   s    d   i   n   l    t    i   a   n   l   e   p   a   r   u   o   r   o   f   s   c    i   a   s    t   e   b   a   y   m  p   e   z   n    h  ,    i    t    l   a   l   a    d   r    t   e   e   p    f   n   i   a   r   r    t   o   i    l   e   s   o   f   o   d   y   n   y    l    t    i   o   v   e    i    l    i   a    i   s    t    t   e    b    l    b   a   b  ,   n   a   a   r   o    d   a   e   c   c    t   s    i   x    t   v   e   h   o   c    t   e   l   e   e    b   o    t    h   w    b   o    t   e  .   o   n   n  ,    d   e   r   a    H   a   g   l   e   h   o  .   c   n   a   v    t   n    i   c   o   e   t   m  n    d   r   s   o   e    i   u   r   m  s   n   t   a   t   o     Y   o   r   o   e   a    l    i   z   g   e   o   m   d   i    M   f    l   r   p     B

    B     A    x    o    m    r    o     F    t    s    y     l    e    n    i    a    h    o     i    s    t    c    t    s    r    e    a    e    p    M     d    S    n    n   t    s    o     A    l    y    s    e    a    n    t    n    r    a    h    o     A    C    J

 .   o     -    4    t   s    t   s   e     e   l   n   n   n   s   o    d     r   s    t    i   s  .   n   e   t   r    O   a    t   o   O   e   r   e   n   n   t    f   u   e   e   v   y   e   i   s   u    t   n    d   v   o   a   y   r   a    t    d    i    h   e   l   e   r    l    i   n   g   i    h   a   t    %   h   g   l   a   c   e   t    l .    i   p         x   a   c   a   x    i    t   e   n   0   i   p   x   e    t   z    F    t   o    i   a   a   n   s   r    V   o    )   e    l   m    l   s   e   m   o   9   s    l   n    0    i  .    f   e   y   e   c   a   i    t   m  n   ]    l   r   w   V    b   e   d   u    h   o   c   t   m   a   s   o   6   x    F   p    3   n   a   c   n   n    t      f   o   r    l    [   u    i   e     r   e   a   r   n   a   e    3    )    h   o   o   y    i   e   e   o   s   o   m   p   F    i    t    f   s   m    h   d   u   b   r   v    l   e   m   i    (    t   o   o   a    t    i   v    i   e   o   e   r   o   b   s    F  ,    i   u   e   s   r    i   y   a    )   p   t   a    d   v   p   o   i    i    4   a    f   r   s    t    t   y   y    d   e   e    i   a   f    d   O   h  ,    d   r    l   n   i   c   e   t   v   n   o   y    3    t   o   a   t     e    i   n   e   s   a    h    l   p    l   n   o    t    i   r    t   e   m    i    d   t    i    l   e   s   o   a   i   v   e   o   t   y    t    T   c   a   e   n   y    i    i   r   a   v   p   s    t   y    t    t   n   a    F  .   e    i   r    i   n   v   r    )   -   s   a   l    t   a   l   v   a   e   e    0    l   e    i   a   s   g   i   g   m  m  a   r   p   h   o   V   e   o  ,    t   e   h   t   e   n    t   n   r   n   u    h   g   s    f   p    i   s   a    i   n   a   e    t    3    t   c   s   u   u    d   d   t   n   i   e   d   i   c   e   e   e   h   l   e   y   p   s    i   e   p   n   n   s    b   s   n   a   n   o   w   a    F    i    t   c   s    i   s   e    t   e   t    h   i    (    t   o   t    t   a   o    l   r    i   n   s   a    i   e   n   a    t   e   n   r   s   n    l   a   a   a   o   d   0   r   v    h   n   o   a   u   c  ,   w    i   o   z   s   o   i   r   p   i    i   a   t   r   y   o   e   o   r   v    f   w   c   o   a    l    T   i   c   a    i   e   e    t   m   t   r    t    i    t   v   m   h   c   c   m  o    l    t    )    t  .    i   e   e    )   a   y    i    l    t   a   e   u   i   e   i   r   r    l   n    l   m   o   i   y   a   p   h   v    5   o   i    l  .    i   r    b   r   a    t   n          o    t    t    1   w   m  w   s   a   a   d   e   h   m  e   f   c   V   o   i   o   b   a   d   (   v    f   v   m   e   a   x   w

   l ,   r   n   h   f   c   o   e   e   w   i   w    h    h   o    W   l   o   d    t   o    ?   a   w   w  ,    B   r   w   s    l   o   e  .   o   i   s    h    l    t   s   e   a   o   t   c   o   e   s   n   o   n    j    a    t    O   o    d  .   e   i   s   r   e   s   p   n   u   s   p   p   o   d   e   n   o   o   c    i    i   r   s    h    t   c   r   a    d   a   p   r   e    l    l   r   u   i   e   l   o   m   o   c    i   a   r   r  ,   r   p   p   e   d   e   x   e   e   v   n   a   w   o   d    h   e   s   m   L   e    t   y   e  .    l   s   e   a   r   a   a   a   d   e   n   d    h    l    i   a   e   b   h   y   r   s    C    h   e   l   o   a   n   h    W   h    t   g   i

 .   n   e    d   e   w    S  ,   p   r   o    t   s   r   e    P  ,    B    A    X    O    M  .    R   5    O   5    F   3      t    5  .   n   4    0   a    2    i   c   3    5    l    )    1   p   8     p   0    2   a   0    1  ,    2    (    5    1    1    A   8    )  .    1   4   3   5    2    3   4   -    6    9   0    7   s    1   4   3   i   s    (   y    9   l    3   )    0   t    6    /    5   0   1   a   a   y    0   1   C    t   e   2    f    (    0    i   o   c   2   2   l   o   1   O   a    S    1   n    l   r   a   y    W   u   n   a   c    i    d   i   o   o   J    t   m  o   a  ,   e   T   c   A    h   i    i    l   n    C   s   p   s   y   n   l   p   o   a   t   a   A   s   r   c   a   t   s    i   e   r   n   d   e   C   t   e   n   m  n   a   A    A   o   P  .    l    A   e   s   s   a    h  ,   n   n    t    t   s   o   e    f   u   i    t   o   a   s    l   g   n   n   a   u   r   a    A   n   e   H   r  .    t   u   O   I  .   n   o  ,  ,    S    J   d  ,    d   r  ,

  e    b   m   e   v   o    N   n    i   y   n   a   m   r   e    G  ,   r   a   m   s    i    W  ,   r   e   g   g    E

   )   s   p   u   o   r   g    2    (   r   e    b   m   e    t   p   e    S   n    i   a    i   s   s   u    R  ,   a    h    k   a    b   u    G  ,   x   a   r    f   a    t   e    M

 ,   p   r   o    t   s   r   e    P   n    i   g   n    i   n    i   a   r    t  ,   a    i    b   a   r    A    i    d   r   u   e   a    S   b   o    t   m  c   o   r    O    f   n  ,    i    A   n    R   e    A   d    D   e    A   w    S   S

   )   s   p   u   o   r   g    2    (   r   e    b   m   e    t   p   e    S   n    i    A    S    U  ,   a   n   a    i   s    i   u   o    L  ,   r   a   m   s    i   e    G   n   o    i   x   e    H

   5    1    0    2    n    m    u

   t   s   u   g   u    A   n    i   a   e   r   o    K    h    t   u   o

    .     .    .     #    #     "    "     /    /     !     #     *    1     $    )

    )     "     (     /     "     *     .     .     #     "     /     !     *     $

    * /     5

    .    )     %     $    +     #    &

    "     %     (

    3     $     (     )     .     *     )

    "     *    #     ,    2     "    "     &    (     )    1     $

 ,   r   r   -   r   e   x     a    t   e   o   e   i   e   h   o   r  ,   s   n   b   a   r   u   d   s   r   g   i    i    h   r    t   e   a   s   m   s   m   r   c   w   h   a   o   e    l   o   o   o   x   e   r   e   o   o   s    t    t   p   r    t    b    F   b   e   i   n   r    l   a   u   m  a   r   e   b   u   b   p    M   t   r   e   r   o   s    i    h    l   e   t    J   a   a    t    t   u   c   e   d   u   r    h   o   e   n   s   o   t   o    d    h   t    h   r    t   s   r   o    i   a   i   s   n   r    d   h   e   e   e    t   e   e    d   w   f    t   v   r   e    f   w  .   n   d    t   n   k    S   r   e   a   o   )   a   e   a   c   o   t   a    t    t   p   1   e    C   e   s   s   p   f   n   E    l   e    i   p   p   o   n   m   a   i   n   S   r   e   a   o   a   r    i    d   o   C   r    i   m  u   a   t   n   u    h   i    E   a   g   c   q    d   d   t    i   e   e   t   e    i  ,   p   F   s   e   h   e    (   y   s    d   e    l   s    h   o   e   w   e   e   r   n   r   r    d    t   u   e   r    i   e   t    f   e   n   s   e   n   s   o  ,   g   g   a   m   o   r   o   e   c   e   s    d    i   y    b   d   l   v   r   r   e   a   f   a   r    h   r    t   n   n   t   s   e   o   c    h    h   r   c   p   r   c   o    i   a   n    S    i   o    i   s   p    t    t    F   o   e   t  .   o   e   a  .    b   s    d   e   h   r   n   z    d   b    t    i   r   a   r    i    d   u   l   e   r   a   n   n    i   u   g   a   s   w   m  a   t   u   g   p   g   t

   t    i    l   e    t   u   t   m  r    l   c   o   t   o    S   r   y   o   e   n   n   o   e   c   g   p   i   n   t   r   s   s    i    i   c   e   c   s   r    t   s   e   r    fi    i   e   r    i    f   e   n   e    h   a   r    l   r    d   e   t   p   e   e    M   D   u   e   t    l   e   h   y   a   t   g   s   a   o   h   r    i    t    h    A   c   w   t    t   s    f    i   e

  e   g    l   n   n   b   i   c   a   o   l    i   u    t    i    d   p   a   v   o   a   e   r    d   y   g   r   n   b   a   i   e    d   r   r   n   e   e   v   a    t   o   h    t   s   c   )  ,   a   e   r   m   s   y   e   a   b   t   r    t   s   y   e   i   n   S   g   r   r   p   l   a   o   r    h   t   o   t   c   f   o   o   n   o    b    C   r   n   o   n   u   b    t   o   e   r   a   i   s    h    t   c   i   s   s    d   e   m   e    E    h   c   u   (   c   d   n   e   S   u   r    C   a   y   E    l   e   y   g    l   o   h    l    t   u   o    f   s   n   m   s   h   o   e   c   f   r   c   t   e   c   s   u   n   a   s   e   g   s   e    d  .   a   r   e   d   g    h    i   s   z   r   n   a   x   i   o   h   u   m    T   s   e   s   m  .   r   s   e   d

   J

    Y     B

   l   -    h   e   i    l   e   r  ,  .    l   s   r    5   s    i   -    i   -   s    l    2   e   a   o   c   v     o  .   g   w   i   u   v   a   z   a   f    1   i    f   n   b   u   a   s   v   m  n    0   e   n   n   n   s    0   t    i    i   o   a   r   o   e    t    t   a    i   s   y  .    t   u   m   o   n   t   v    h   t    2   v   n   h   l   v   e   d   a    t   c   a   r    i   a   a   a   n   C   r   r   r   n   o   I    W  n    d   t   o   e   s    I   s   a   g   g   n    k   a    O    l   e   n   w   e   u   p   d    f  .   n   m   p   n   e    d   p   i   o   e   b   a   e   o   p   s    i    t   e   d    h    %   I   n    “    h   v   w    d    h   n   e   a   o   a   H   n  ,   e   l   o    t   n   y   a    4   e   a    t   e   l    t   r  ,   a   r   s   s    t   r    l .    i   e   o   d    C   e   y    h    N   –   g   s   r      l    l   n   a    i    l   o   a   f   u   t    b   g   p   a   n   r    i   r    i   e   e   n   t    t   n   e   e    t   e    i   o   e   m   i   n   g   o   d   h   t   c   w   n   w   c   r    t   s   e   –    l   n   t   r   g    f   e   t    i   u   o   t   a   r    f   n   u   a   a    d   i   r    d    i   u   y   m  r   o   d   n   n   e   n   t   a   r    b   e    d   a   l   s   g   o   p   e   a   r    t    h   r   n   a   ”   m   i   e   e   r    b   m  s    %   a   e   a    t   c    l   p   o   u   p   s    h   w   u    d    i   o    d   o    d   p   r   n    t   a   r   o   e   o   e   n   o    T   d   g   s    t    i   o   v   c   s   a   C   E   b   o   e   r   s  .   a    f    i   n   s   u   a   r   r   a    T    f    i   z    d   u   g   r    t   u   l    l   y   w   y    0   v   u    d   a   A   u   o   s   c   n    t   s  .   r   r   a    i    M   a   e    t    h   c   w    0   r    i   s    t    0   /   a   r   x   e   o   e   t   v   r   a   n   e   3   5   s   e    h   n   i   o   e   x   n   i   a   o   s    i   o   1   h   e   b    S   3    t   s   v   e   e   y    W    h   n   r    t   y    d    F   s    h    i    U    t    t    d   m   s    i    k   m    t   m   r   n   r   r    i   o   o   r    i    A   g   c   d    f   p   b   e    i   u   n   t   a   o   u   n    0   n   g   w   o   y   r   g   s    E  ,   s   g    F   g   2   o   n   a   c    t   e   i   a   n   r    t    A   e   F   r   c   r   e   c   d   r   n   l    S   e   s   a   e   p   r   n   M  e   n   i    i    f   n   o   a   o   a    h   o   h   l   e   e   M  a   r    b   J    E   t   c   U   T   c   c   e   d   d   J    b   a   o   a   F   c

  r    i   -   -   n   s   -    ”   -   e   -   -  .   n   d   a   y    l      l   r  .   e   e   y   r   n   r    A   r    i   e   n   a   n   i    t   n   y   a   r   e   r   e   a   n   g   s    T   s   e   a   e   s   s   e   u   u   u   c   g   l   o   a   a   v    l   e   v   s    V   p   y   m  o   o   t    h   f   a   u    h   r   o   s   s   e   a   c   e   e   r   n    t   e   e   t   o   c   a   c    C   S    i    f   s   s   s   w   w   a    t   p    f   c   r   s   e    d   e   e    i   e    h   e   t   s   o   o   d   r   m   d   o   v   e   e   r    h   r   s   r   e   e   i   c   i    b   n   o    b   e   e   r   e   a    P    t   e   w   n   p    h   p   p   r    d   n   b   l   e   g   r   r   n   r   o   d   y    t   s    fi   o   u    t   n   o   y   a    t   o   t    b   e   o   e   u   e   u   a   a   o    i   e    l    i    l   n   r    t   s   e    d    d   t    t    b   g   h   i   g    h   o   u   i    l    i   a   b   n   p    t   r   u   r    i    h    t   e   n   n   s   c    h    i    i   r   y    t   n    t   a   e   t   r   a   u   s   a   a   a   i   :   n   T   l    t   o   v   u   h    i   r   a   r    l   s   w   l    t   r   x    t    ”   a   s    M   f    t    h    d   o   u   o   o   e   e   s    i   r   e   o   e   s    i   e  .    O  .   r    t    t   a   o   m  g   g   e   g  ,   s   c   e   t    h   r   e    t   r   r   o   e   p    t   n   d   D    (   n   y    l   n   e   n   y   r    d   n   d   o   e   n   n   e   e   r    d    i   g   r   o   l    i    i   p   e    l   a   n    t   a    i   o   a   n   m   m   n   u   h    l   s   o   s   o   c    i   n   p   g   f   a   a   r    t    i   s   c   n   c   n   a   a   S   a   f   c   a   a   r   c   a   o   a   o   r   s   s    t   r   e    d   t   c   h    C   c    t   e   u   m  e    b   e   g    f   o   a   n    I   r   o   s   u   c   f    i   o   e   e   s   e   i   o   n   n   e   c   p   r   e    fi  .   e   D   d   s   a   b   r   a   e    d    t   a   h   g   p    d   e   r    h   r   u   l   o   t   o    k    i   v   c   v   s   s    b   n   t   o    h   e    l    M   n   n    d   e    i   o   r   u   s   a   n   r    t    f    t   e   r   u   a   e   s   c   o   p   a   i   o   e   t   s   a   a   o   l   y   a   m   h    t    h    i    t    P   I   v   r   o   r    t   s   p   b   t   v   g   e   b   o   o   e   f  .    “   e   r   n   c   y    l    l  ,    b   h    )    h   p   a   y   e   y    h   a    f    C   a   n   s   o   t   p   o   m  a   e    t   r   w   F   g   e   l   r   a   p   d   m  m  y    t   c    i   e   x   u    l    P   e   a   o   s    h   o   e   s   o   e   o    t   s   w   a   e    t    h   r   n  ,   g   g    d    h    U   z    f    t   s   e   n    b   c    i  ,    t    i   w   a   p    i  .   y   a    A   o   a   l    T   e   e   R   d   m   t   e   b    i   o   r   r   s   x    h   o   R   t   n    “    t    l   e    T   e   a   u   y    h    h   r   e    W   s    E    E   s   e    t   o    t   o   a   n  ,    t   n   r    V   b   t    h   k   s   y   G   y   s    S   c   t   o    i  .    l ,    G   a   f   s   v   r   y    d   d   l   s   y   e   r   w   w   s   u   l   s   y    d   r  ,    h   u   a   e   o    t   a   G   s   o    G   r   e   o   e   p   n   e   a   e    i   n   n   s   n    A   a   e   e   r    M   h   r    E   F   p   n   a   s   a   e    E   E   e   p   n   t    t   o   v    T   o   w   c   a   a   v    t   g

   !    s    s    e    c    c    u

   a    s    i    r    e    g    r    a    h    c    o    b    r    u    t    e    h    T

  r   u    t   a    h    t    i   w    t   n   a    l   p   a    f   o   n   o    i    t   a   r    t   s   u    l    i   c    i    t   a   m   e    h   c    S  .    1   e   r   u   g    i    F

  r    l    l   r     -   y   r    i     r   r   a   i   e   a   a   e   o   n   r   g   c   i   c   a   a   g   s   e   e   w    i   c   r   r   r    h   t    t    h   a    l    d   n   o   s   c   c   s   s    h   n   e   p   r   e   e   l   e   e   e   c    d   a   s    t   r   o   f    l   c   e   f   u   o   n    t   e   s   s   e   e   r   o   e   d    b   i   n   i   r   z    f   o   n   h   e   r   a   d   e   l    f   u    i    i   e    t   g   e    t   r    t    l   c   u   s    f    d   s    fi  ,   e    l    f    i   a   n   a   n   n    h   e   t   s   r   a  ,   u    t    t   e   t   a   r   u   s    h   n   a   c    d    t   g   n   e    t   m   o   a   e   e   n   m   o   n   i   r    t   c   t    i    d    i   n    k   s   p    i   o   t   n   u  ,   a   n   o   e   d    d   i   n   r    i   r    t   o   u   h   s   m   i   e   e   e   o   u   r   v    h   r   r    l    i    h    T    i  ,   g    t   r   o   e   o   n    T   u   s  .   s   s   e    t   u   a   s    h    l    h  .   n   s   n   u   q    t   r   e   o   o   c   g   n   e    h   n    i   a   r   o    l    t   s   o   i   s   a   n   i   r   p   p   s   s   s   s    t   s    i   v   e    i   n   b    i    l   m  e   e   r   r   m   r   r   e   u   a   o   h   s    b   e    t   a   e   o   p   e   e   c    l   c   r    t    i   y    t   e   g   a   e   t   m  n   n   o   w   g   h   r   v    h   n   o   o   o   o   o    A   T   e   a   t    i   p   m  c   b   c

  -    i     y   n    ?   s    l   e   h    fi    t   n   o   a   o  .    t   r    h   a   i   n   n    W  o   i    t    t    t    t   o   a   o   s    l   p   t  .    b   a   s   n   r    b   e   o   c   p   c   e   t   a   r   e    l   e    ”   c   o   e   n    f   m   d    l    i   o   f   n   l   p   r    j    o   n   r   a   s   u   o   a   f   a   o   o   c   o   m  e   r    d   p   r   s    l   y    i   e   c    i   m   r    t   v   n   p   o   c    t    d    d   h   a   o   a   n   n   n   r   u    f   e   m   “   r   g   o   f   e   t   r   s   o   o   a   a   f   e   o   t   r   e   v   a    d   g   p   p   y    l    f    i   r   r   u   e   n   r   s   m   e    d   s   v    f   w   a   a   d   o   o   s   s   e   r    i   n    t   y   n   f   r   o   e   e   r   a    N   a   n   n   g   a   c   r   e   e   x   a    i   o   o    A    t    f   s   o   c   l   n   f   r   x    i   m   p   o   M   A    fi   a   d   o    f   o   m   n    l  .   r    t    t   w    d   t   p   i   r   o   e   h   e   c   z   m   r   n    i    F   t   a   o   e   w   s   s    t   e   o   p   e   e   m    i   o   r   a    M  o   y   n    t    F   R   p   c    l   u    l    d   e   p   M   E   s    J    l    d  ,   r  ,   o   J    G   d   n   f   e   n   a   e   r   w   e   o    G    i    h    t   n   o   a   o   a   E   a   t    i   s    f   r    f   o   H   T    t   -   r    k     n   s    N     a   a    G   e   d   e   a   r   e   r    A   o    h   r   v   o   M  p    E   g    t   o    (   w   w   b   a   a   e   n   t   a   r    t    h   r   s    i    i   p   n   o    t   n    l    i   c   e    i   s   e   o   l   s   o   m    i    t    i    t    i   g   a   c   m  c   p   a   b   n   y   r    l   p   i   e   p   i    t   n   u   s   n   d    l   u   g   t   o   s    l   u   o   n    i   s   e   x   r   s    i   e   u    t   n   h   o   o   e   e   a   i    l    h   v   o   t   u    i   e   m  g   r   n    T  ,   a   s  ,    i   r    t    t  .    d   r   y   s   a    i    1   n   o   s    i  .   n   e   n   a   a   7   m   1   o   v    F   h    i    i   c   n   c    0    0    t   a   s    M  o   m    0   m   2   n   n   J    b   r   o    l    i   r   e   2   o   m   t   e   n   e   c   i   e   p   o   x   y    t   u   G   i   n   t    i    t    b   a   R   e    b   e  ,   s   r   u   s   g   d   fi   n   y    t   o   i   a   e   a   h    t    t   r    t    b   u   h   u   e   d   e   d   o   h   b   n   h    t   g   t   a    t   s   a   n   i   r    t    R   p    i   s   e    d   i   e   g   e   e   )   w   i   e   w   g   u   e   c   R   c   o   r   r   w   l   n   r   n   A   t    l   n   n    E   g   e   o   a   i   o   o   n   e   i   a   n   f   c   t    i    t    S   G   c  ,    l  ,   -    k   -   -    l   -   -    i   y    i    )   e   r    d    h   i   n   a   a   a   p   n   i   n   l   c   g   e    i   c   t   n   e    h   a    t   m   p   o   e   r    W  o   u   c   t    l   g   )   r    T   a    l    S   a   o   r   e    l   m  u   R   s   n   n   e   i   s   r    T   i   a   a   S   a    i   n    h   g   n   s    t    h   n   n   P   i   e    ’   c   a   r    M   g    T   o   o   r   n  .    R   a   e    i  ,    t   u   r   a   )   a   E   M   T   t   g   r   n   M   m  e   a

  -  .    t    i   r   n   y    d   e      d    i   s   e   g    i    h   e   r  ,   e   r   g   r   n    t    b   w   s    d   a   g   e   e   a   r   a   o    b    t   e   g   a   p   e   e   m  s   r   n   r   w   r    b    3   a   e   r   o  .   s   c   u   f   r    fi   n   0    h   h   t   n   a    5    i   c   i   g   a   e   o  .   g   r   s   s   o   h   a    0    h   e    t    h    b   n   t   p   a   w   w

  s    t   u   s   e   o   b    i   r   a   e   v    h    t   g   t   n   a    i    t   a    h

 .   n   r   s   p   n   e   h   a   o   d   c   e   v    h   i   m   e   d   l    t    i   v    t   e   o   u   a    b   n   r   r   o   e   p   x   a   o   y   o   r   y   p   p   u   m   a   o   r   e   o   o   w   r   r   o   Y   u    A   c   -    F   a   o

  a    i   n   m    d   l   r   p   n   p   n   e   o    t   n    i   a   e   n   u    l    h   n   l   r    i   a   t   a   t    d   e    d   t    t   n   e   a   s   n   u   n   d   i   n   a    i   g   i   p    i   e   o   s   r    t   m  u

a

r a o t r a w r o g n

  r   n   e   n   a   e   a   e   h    i    t    i   e   o   r   o   f   a   f   w   r   p   r    t    i   s   w   o   m   i   o   e   n   u   r   e   n    h   s    F   o   t   o   i   o   t    k  .   c   e   r   a   n    i   y    i    i    l   c   p   n   i    d   o    I   p   e   p   o   e   s    i    d   s   r    ’    h  .   c   u   t    t    ’   y   u   e   n    d   i   a   e   a   o   s   e   t   y   e   o   v    W   d   y   I   -    h    t   e   s   o   b   d   c

 ,   n  .   -    t   e   s    t   a   g     o   e   n   y   n   t   s    l    h   i   e   a    i    t    h   u    t    i   n   u   r   -   s    t   o   a   a   o   r    d   L   v    Y   p  ,   e   e   h   u   t   e   h   n   ”    b   n    f    k    d   a   !   a   !   y   n    i   u   w   e   s   o   e   g   n    t   a    t   a   s    i   c    h    h   r    t    i   r    t   o    t   e   v   r   n   e   n   e  ,    S   o   a   a   h   u   u   t    t   r  ,    i   a   h    d   h   s   g   g    t   r    i    Y    l   g   n   e    i   a   n   g   e   n    f   s   r    t   w   a   u   u   e   o   h   n   e   i   r    t    b    k   y    i   a   F   n   i  ,   n   d   e   f    t   o   s    t   e    l   g   m  n   M   d   m  s   o   e   s    h   e   n   a    l   o   s   p   g   e   s    t   e   e   u   u   s   o    k   r    i    t   a   r   n   i    i    l    i   s    h   m   o   s   a   r    b    b    S   Z   h   s   e   e   o   e   e    Z   w   r    d   u   a   v   y    l   n   n   r   p   p   c   d   a   0   u   r   e   u  .    I   o   b    t   o   n    h  .   x   o   a   r    h   e   s    f    2   a   t    t    S   M  e   w   w   ;   e   d   I   u   s   e  ,  .   r   g   p   o   o   r    i   a   m   d   a    t   g   u   h   w   e   t    d  ,   r   e   n   u   n   n   v   s   s   a   e   p   e   o   d   y    H   d   a   a    t    i   a   s    h   e   p   n   n    M  y   m   i    h   l   r    i   e   n   o   o   n    i  ,   r    l   u   h    i   c   t   r    i   n   e    t    h   i    X   a   t   r    t   a   a   a    t   o   r    f   r   e   s   o   p   j     i   u   a  ,   r    d   e   e   n   e   ’    L   h   r   e   o   s    d   d   s   r   n   d    i   p    t   n  .   n    t    l   c   n   r   a   e   e   p   e   a   o   u   a   u   o   e    i    h   o   e    M   t   s   g   o   t    l   s    f    h   b   m   L    f    i   -     a   y     a  ,   r    i   n   b   o   o   t   r   o   s   e    i   n    t    F    h   m  r   u    A   o   a    Y   y   e   p    C   d   e   t   a   e   m  s    d   e   h    t   g    5   t    h   n   r    t    1   s   m    i   n   e   a   t   o   S   o   o   h    0   h   c   t   x   a   f    2   r   n    M  e   i   o   f   e  ,    t   o   o   n   g   g    h   e    t  ,   y   r   m  o   a   n   x   n   i    t   c   o   s   o   r   a   n   a   n   a   k   e   r    F   r   m  s    h    M   o   e   r   r    d   f    l   o   n   e   s   w   o   e   n   F   i    J   e   v   e    h   o   e  ,    l   n   w   a   w   e   s    C   y   o   e   S   e   n   a    h   a    t    l   n  .   e   a   n   h   w   e   t    b   L    t    h   n   y    t    d   a   y   y   o   c   o   i   e   n   d   i   n   h   M   0   g   e   o    d   g   o   e    2   i    t   e   e    E   r   p   e   a   m   d    l   n   r  .    R   c   s   o    h   e   a   a   e   s    t   a   r   s    fi    i   e   n   e   p   u   ’   e   m   c   o   h   x   v   c   r    h   t   o   o   o   n   o   a   a    A   F   J   a   r   c   a   m   P   g

o o

 .   -   -   r   r   r   n      i   o   e   n   a   e   e   e   t    h   n   k   g   c   r   o   a   a   w   r   e   a   e   J   n   c    M   M  ,    i   n   t   u    D   a   e   h    i   s  ,    d    M    G   r   e   n  ,   e   w   l   a   a   e   n    f   e   g   n   r    S   c  ,   n   w   e   o    t   g   a   a    t   n   n   r   n    C   h   u   i    Q   e   l    G   a   a    h   g   P   h  ,    C   i   e   o    Z   a    L   e   t   u   r    d   s    i   n   i  .  ,    ’    i   n   y   e    h   L    h   e   x  .    M   r   e   L   o   m    C    d   y   r   m  a    M   d    l   u   r   a   d   o   H   o   w   n    f   a    F  ,   r    i  ,   m   e   a   r    d   a    E   e   y   v   o  ,   e   i   u   r   n    F   u   h   h   g   e   h   n    t    C   a   n   t   o   t    i   a    i   a   r   a   n   e   h    t   z   o    h   o   M   t   n    t   g   M   f   u   e   Y   n   r   g   l    t   a   n   e   i    b   f   o   n    A   H   s   g   t   a   o

  s     n   d   s   o   r    i   e   d   ’   a    t   x   c    h   n   a   e    l    t  ,   e   a   o   u   s   n   u   e   e    i    d    f   m   y   g    h   i   n   m   t   g   r   r    h   n    I   o   o   e    C  ,   o   g   t    i   n    F    h    i   u   g   a  ,   v   o   a    t   u   n   o   i   r    t   n   t    l   p   u    h   k   e   h   w   t   u   d   n   r   r   m   i   o   d   o   o   s   a   e   e   t   a   t   y   r   n   w   t   c   n   a   a   r   a   a   e   r    t   m   u    t   e   s   s   s    Y   r   o   e   p   m  o   A   s    t    t    i    fi    i    t   a   k   c    I    f  .   a   n   t  ,   g   c   n   f    t   w   o   a   o   a   e   t   e   s   n   a    i   y    h   o   b   s   r    l   n   a   n   w   g   g   s   g    t   o   i    h   r    I    i   n   a   a   a   i   s    C   e   c   s    t   n   w   d   n   e   m   a   g   i    i   n   h    i   o   e   h    !    t    ”   n   m   w   W  c   n   e   i   y   m  n   a   l   s  .   e   o    d    l   o   u    f   a    W   a   5   k   y   p    i   r  .   o   c   s    t    l   w   9   l   s   e    t   e   s    t    9   l   v   e   n   h   e   r    I   e    “    1   f   e   m   i    t    fi   c

   ?     e   n   d   g   l    i   s   e   e    d   w   s    t    i   n   t   a    l   n   a   p   l   r   p   u   ’   o   s    f   x   o   o   r    k   m   o   n   F    i    h    t    M   u   J   o   l ,   y   a   o    d   f   o    t    t   a   s   r    h   i    W   F   -

 .   e   e   -   y    i   c   d   t    h   r   a   a   d    P   E   r   e   y   e   a   d   b    i   s   e   m   h    T    A   u   e  .   n   y    i   s    t   n   m  n   m   e   r   o   o   o    t   c   s   s   r   y    ”    d  ,   a   e   p   e   e    t   r    l   a    d   o   w    i   a   r   e    t   p    t   a   a   c    d    ’   p   g    I   e   n   e    i  ,   p   r    S   t    f   s   s   e   e   r   a   i   n   l    I    t   w   s    I   n   o   h   g   o    3   i    t    i   m   u    0   s   o   e    0   o   h    2   p   l    t   e   r   n   c    A   h    I    “    fi    “    t

   l  ,    f    f  .   -   n   s   a   e   r   e   e   o   e   t   v   v   s   r   w   o    b   b    l    l   n   u     a   e   a   o   g   r   a   a    t   e   n   m  n    fl   u   w   c   p   v   v   o    f   s    t   a   e   o   o   n    h   s   a   c   l   c    l    f   y  .   n   d   s   o   s    f   o   y   e   t   o   t   m   n   a    l    i   e   o    t   r    t   u   i   n   -    l   a   v   e   o   a   a   c   a   l    l   n   h    t    l    h   a   a   r    l   s    R   w   o   a   a   u   s   u   l    t   u   o   p   a   p   v  .    h    h   a   e   g   s    t   g   m    l    t    i   s   e   e   e  ,    h   n   e   m   d   n   u   e    l    i   o   r   e   r   r   a    h    t    l   m  e   t   v    t    t    d   s   a   u   c   c   l   n   p   e   h   s   s   u   n   g    i   u   a   a   n   d   l   :   n   o   r    h   t    t   e   a   r   v   s   l    t   c   u   t   n  .   n   t   n   a   e    i    l   n   o   e   e   n   o   h    f    t    i   g   i   m   l   a   r   n   n   o   o   r   y   o   o   n    l   r    b   a   w   a   a   i    i   g   a   o   h    l   n    i    d   t    t    t    t    k    t   a   i   u   s   o   n   e   n    t    t   n   a   a   o   s   e    h   o   d   s   a   e   l   n   e   d    t    k   o   g   e   n    i    d   e   c   n   l    h   m   o   r    t   e   i   n   u   s   p   r    l    t    d   a   o   o   h   a   p   f   e   c   e   i   m  r   r   e   u   t   o   u    d   n   e    h   o   s   m  o   y   w   b   s   p   o   m   t   g   s   r    i    b   l    h   n   u    t   y   o   e   e   s   e   e   v    i    i   a    h   m   s  .    t   o   c   a   g    h    k    i    t   e   i    t   e   o   s   e   i   w   t   o   d   n   l   p   n   a   r   e   h   e   f   c   u   v   v   n   o   e   e    t    l    l    T    A    i    T   s    t   p    l    l   s    t   a   e   u    A   a   h    t   a   v    b   a   v    R   •   •   •

   w    o    l    f    e    h    t    p    o    t    s    n    a   !    c   o    u   t    o   d    y   e    e    e    r   n    u   u    s   o    e   y    k   n    a   e    M    h   –   w

   s    e    v    l    a    v    l    o    n    a    h    t    e    M

   t   -   r    i   -   -   r   s   n     r    i   e   I   e   a   p   s    d   o   e   d   e   n  .    b   h   r   n   i   w    t    d   e   e   a   w   d   l   o   h   t    d   n    t   r   s   e   o    t   e    i   e    l    l    b   t  ,   a   s    d   a   c   k   r    b   t   a   e    l   e   n   o   l   s   r   s    i   s   u   u   s    t    h   e   s   u    i   r    t    t   a   r   s   n    d   f   p    i   o   n    d   y   r   e   e   e   r   c   r   e   e

   e    l    i    f    t   o    u   r    o   p    b   n    a   o    i    s   t    p    p    i    t   r    o    k   s    c    i   b    u   a    q   e    5   h    t

  -   n   e    d   a   c   s   y    i    l    l    h   a   t  ,   u   e    d   l   a   r    fi   g   o   r    d   p    l   n   u   i   o   o   t    h   a   s   r   :    )    t   s   s   n    t    (   r   e   c   n   e   n   i   o   w   o   p   c   o    t   e   e   v   n   h    fi   o   t    i   n   e    t    i   s   p   e   r   e    h   o   c    t   s   n   a   g    b   b   a   r    i   n   u   r   e   t   e    h   i   s   d    t    i    d   n   y   s   n    i   o   n   n   a   c   o    i    i   s   y    t    b   a   r   e   r    d    t   e   e   n   h   t   e   t   s   c   f   u   n   I  .    j    d   o   s   c   d   a   e   n   r   a   b    i    l   y   a   w   p   l   e   m   u   r    k    i    l   o   e    f   s   t   e   a   s    h   e   r   o    T   c   m

   A    &    Q    t   a    t    i   n   u   e    h    t   r   e   v

       i   u    0   y    d   y   s   e   n   o    0   r   m    t   a   a   e   y    3   a   s   r   a    t   s    d  .   r   e    d  .   g   e   v   g   e   e   o   n   e   n   c   s   n   d    t    i   e   o   c   o   i    d    i   n   m   fi    i   y   c   n   l   s   s   o    i   u   e   n    h    t   n    i   o   r   r   e   d   w   r   e   e    l   a   d   o   u

   w    ?    o    l   w

 ,     -   e    d   n   s    h   s   s   e   l   e   o   h   e   n   b   n   r    d    d   i   g    h   e   a   n   t    t   o   d    i   c   o   n   o   n    l    i   a    h    t  .   c   l    f    t   u    I    h   a   u   a   e   c    b   r   m  o   r   e   u  .    t   m   e    i   e   i .   o    t   p   o    h   h   n  ,   n   a   r   r  ,   s    t   o   m  w    i    t   o   e    f   o   m  e    f  ,   s   y   s   r   r    i    t   r    d   a    f   u   o   s   e   o   e   r   a   g    fl    d   c   o    t   a    h   v    i   n   a   m   n   a   e   l   y    i    T   i   c   n   r   p   s   r   n   n  .   o    f   s   e   n   i    l    d   w   o   o   i   o   e   a   e    l   a   t   e   p   o   o   s   a   v   e   c    fi   g   l   r   m    i    h   c    d   l   e   m   o   r   o   r   u   m  e  ,   e   r   e   o   r    f   o   v   c   a    I    t    t   v    h   p   p   r    l   o  .    i   n   o   o   F  .    t    f   a   c   a   c    f   n   n   n   n   d   e   n   r    T   e   c   o   o   o   o   g    H    t   r   y   n    i   e   s    i   o   n    t    t    t    i    i    t    h   n   e   o    i   r   o    i    A    i   a   c   t   n   p    t    t   c   r   e    h  .   r   e   e    d   e    t  ,    d   o   n   d   c    t   a   t    h    d   e   r   s   r    i   o   r   r    t   e    l    t   e   s    i   n   n   e   a   s   o   u   u   e   w   o   b   c   c   e   g    l   o   d    f   a   t   n   s    d   t   c   a    h   i    i   n    i    t   n   b   r   e    d   o   n   e   n    t   o   e   k    t    i   s    E  ,   o   n   c   s   e   e   t    h   a    i  .   c   u    h   m   h   s   a    l   e   e    d   e   n   a    t    t    d   g   r   a    i   r   e   e   n   b   t    h   o   e   s   p    t    i    h   c   o   i    h   n   s   a    t    i    h    h    d    i   p   t   r    b    t   a   t    i   a   s   s   n    i   g   r   o   n   d   h   i   r    i   y    i   m   a   m   y    i   u   r    l    t   e    h   r   r    b    t   e    t   v    d   a   r   c  ,   s   o   s   n    t   s   r    i   e    i    f   e   w   t   e    d   o   e    i   o   u   d   o   s    t   a   e    l    d    l    t   e    d   l   m   s   a   m  a   r   p    i   o   a    d   p   w   u    l   r   r   p   a   n   o    h   i   w   t   w   y   e    f   r   e   o   u   s    h   r   g   c   w   e   e   m   s   e   r   e   i   n   c    t   w   b    b   h  ,   s   p   b   u   n   n   d   n    i   o    l   a   e    i    l   a   o    t   s    i   e   r   c   m   t   r   a   s   e   i   m   e   e   o   e   e   o   n   b    b   l   o   a    b   t   r   m    h   i    b   r    h    t   o   m  n   c   p    t   r    d   c    t   o    l   n   a   r   s    f    i   s   s   r   o   f   u   i   o   n   g   i   o   i   a  .   o   s   a   o    t   r    l   o   i   a   f    t   n   c   n   t   c   l   e    b    i   e   a   a   a    h   l   r    d   v   e   r   r   r   s   a   a   m   p   l   e  .    b   u   a   r    t   e   s   e   o   t   a   e   v   e   n    t    h   u    f   g   m   e   a    t   e   o    h   e   w   e   e   c    t   r   r    f    l    t   n   w   s    h   s   o   o   i   c   a   e   f   a    i    f    h    l   o    t    t   r   e    fl   e    d   n   o   f   e   i   y   n   r   p   o   e   t   o   o   m  v   m   b   a   s   a   s   o   g   n   c   i   o   s   n   m   c   a   i    h   o    h   s   e   i    d    t   r   n   e    t   s    l    l   n   g    t    f   a   g   n   e    t   e   e    i    i   o   o   m  n   t    l   o   o   d   c   n   s   a   t   n    i    l   m  s   s    l   s   n   e   x    i   o   e   a   a   e   t   a    i   e   a   u   m   t   a   e   e   r   c   w   w   a    h    h   c   u    t    t    h   c   h   y   m   e   n   e    t   o   e   e   t   c   a   d   a   h   n   r   e   t    h   e   d   n   o   b   n   r   n   e    T   c   e   r    A   f    i   p   M  m   i   r    T   h    t   a   •   •   •   •

 ,    t  .   -    l   -    f      i    d   d   n   i   e   d   e   m   l   o   e   e   o   e    t   s    f    t    b   c   s   a   u   r   a   s   r   e   g   r    i   e   n   o   i   n    d   i   o   c   e   l   n   p    t   c   o    d    i   a   a   a   b   s    t   v   n   n   a   w   e   s   s   e   a   t   e   h   e    b   s   n

 .   g   d   l      d   s   e   d   n   n   o    i    i    t   s    l   a   o   u   o   c   r  ,   c   a   r    t   e   s    t   e    l   e    b   d   x   a   p   e    d   e   w   m    l   v   u   l   y    d   a   s   o   o   l

  e   e   n   y   r    d    h   c   n   t   w   a   n   a   s   o    f   o    d   s   o   d   e   t   s   c   l   e   w   e   a   t   o   n   s   r   a   m    l   r    b   i   s    d   p   f   o

New… Fredrik Bengtsson, Mechanical engineer

Peter Balog, Financial controller

Elias Sjölander, Mechanical engineer

Sven-Arne Svensson, Operations

 Åsa Yhlen, Process engineer

 Thomas Olsson, Operations

Maria Svedinger-Andersson, Process engineer

Beijing:

Carlos Du, Process engineer

Bolin Qu, Process engineer

…& left Camilla Eklund, Process engineer We are very glad to have had you as our colleague  and wish you the best of luck in your coming challenges.

A formaldehyde magazine from Johnson Matthey Formox AB  The newsletter Informally Speaking aims to provide information about formaldehyde in an informal forum and is published twice annually by Johnson Matthey Formox AB for its customers and contacts in the formaldehyde business. The information included herein is part of our customer service and in no way entails or implies any undertakings, legal responsibilities or liabilities.

Johnson Matthey Formox AB

SE-284 80 Perstorp, Sweden. Phone: +46 435 380 40 e-mail: [email protected] www.formox.com