trabajo-03-Problemas-VPN-TIR-2015-I.pdf

C ALCU ALCULO DE INDICADO INDIC ADOR RES ECO ECONOMIC NOMICO OS PARA LA TOMA DE DECIS ECISIONES IONES DE INVERSION: ION: TMA MAR R, VPN, TIR, CA CAUE, RECUP ECUPERAC ION ION DE CAPITAL, VAL VALOR DE SALVA VAMENT MENTO, ANA ANAL LISIS INC REMENTAL, DEPRECIA ECIAC C ION ION Y ANAL ANALISIS DE BENEFECIO ECIO - C OSTO

UNIVERSIDAD UNIVERSIDAD NACIONAL S AN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTA D DE INGENIERIA INGENIERIA CIVIL 3ER. TRABAJ O GRUPAL DE ECONOMIA ECONOMIA PA RA INGENIEROS Fecha: ICA, 26 Jul io del 2015 TEMA: INDICADORES ECONOMICOS PARA ALTERNATIVAS ALTERNA TIVAS DE INVERSION APLICACIÓN APL ICACIÓN DE MICROSOFT EXCEL Los alumnos deberán presentar el Trabajo Grupal de acuerdo a lo señalado en el “TEMARIO”, según el Balotario de problemas adjunto, con las siguientes indicaciones:

1.

El trabajo será realizado grupalmente(*), en la carátula del trabajo se incluirá lo siguiente: (*) Podrá ser presentado individualmente

UNIVERSID UNIVERSIDAD AD SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE EN INGENIERÍA CIVIL CURSO: ECONOMIA PARA INGENIEROS Ciclo y Grupo: Integrante: Apellidos y Nombre Nombre

2. 3.

Correo email: email:

El trabajo Monográfico se presentara en fólder de formato A4, deberá ser escrito con letra de fuente tipo “Arial”, estilo normal, tamaño “11”, interlineado sencillo y presentado en Word. Los márgenes deberán ser: izquierdo, 3 cm; resto 2,5 cm. El trabajo Monográfico constara en 3 partes; 1era. Parte el desarrollo del Marco Teórico de la aplicación de los Indicadores Económicos para la elección de Alternativas de Inversión (TMAR, VPN, TIR, CAUE, RC, VS,

AI, D, B/C), B /C), 4.

2da. Parte corresponde a la solución del Balotario de problemas adjuntos (TMAR, VPN, TIR) y la presentación de problemas de CAUE, RC, VS, AI, D, B/C, (libre elección y presentación 3 problemas por tema), total de problemas Grupales 28. Es importante efectuar la utilización y aplicación para la verificación de la solución de los problemas con la aplicación de Microsoft Excel en la solución de los problemas. (adjuntar la metodología utilizada de Excel) 5. 3era. Parte corresponde presentar el tema para Exposición del Marco Teórico y la presentación del desarrollo del balotario de los problemas con la aplicación de Microsoft Excel (TMAR, VPN, TIR, CAUE, RC, VS, AI, D, B/C), en POWER POINT. 6. Se adjuntara la impresión de las diapositivas (Se recomienda la impresión de 4 diapositivas por hoja) 7. El número de páginas es ilimitado del trabajo Monográfico. Se adjuntara la presentación en CD debidamente Rotulado. (Marco Teórico del tema y el desarrollo del balotario de problemas y la Exposición en Power Point). 8. La fecha y hora límite para par a ENTREGAR el Trabajo el día próximo 14 de Agosto del 2015 9. Se deberá tener especial cuidado en la redacción y la ortografía, así como en la secuencia lógica del desarrollo de tema. 10. Se adjunta Videos de ayuda para el desarrollo del tema, si desea el alumno puede adjuntar los videos de apoyo tomado para su trabajo.

REFERENCIA: TEMAS:         

TASA MINIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO: TMAR VALOR PRESENTE NETO: VPN TASA INTERNA DE RETORNO: TIR COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE: CAUE RECUPERACION DE CAPITAL: RC, VALOR DE SALVAMENTO: VS ANALISIS INCREMENTAL: AI DEPRECIACION: D ANALISIS DE BENEFICIO – COSTO: B/C

DOC ENTE: MAG. MAG . ING. ING . M. HAMILTON WILSON H.

1

CALCULO DE INDICADORES ECONOMICOS PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSION: TMAR, VPN, TIR, CAUE, RECUPERACION DE CAPITAL, VALOR DE SALVAMENTO, ANALISIS INC REMENTAL, DEPRECIACION Y ANALISIS DE BENEFECIO - COSTO

VIDEOS DE AYUDA DE CÁLCULO DE INDICADORES: 1.

CALCULO DEL VPN: http://www.youtube.com/watch?v=IAASPHxetaQ

2.

CALCULO DEL TIR EN EXCEL: http://www.youtube.com/watch?v=gubrU546ujU

3. CALCULO DEL TIR EN EXCEL (Tasa Interna de Retorno): http://www.youtube.com/watch?v=6VsBlyGpGmI 4. TIR VS VPN ¿CUAL ELEGIR? http://www.youtube.com/watch?v=jo97JWEJaOY 5. INDICE DEL CAUE: http://www.youtube.com/watch?v=LTOYVNuKzg4 6. INDICADORES DEL VPN, CAUE Y PAYBACK: http://www.youtube.com/watch?v=DGM2fCaLs0 7. CALCULO DE PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL: http://www.youtube.com/watch?v=bL_fXPVWBXI 8. CALCULO DE LA DEPRECIACION: http://www.youtube.com/watch?v=4t-IY4_2daY 9. ANALISIS DE COSTO BENEFICIO: http://www.youtube.com/watch?v=VYBy2VWMIz8

ING. M. HAMILTON WILSON Profesor del curso

TEMA: INDICADORES ECONOMICOS PARA ALTERNATIVAS DE INVERSION APLICACION DE MICROSOFT EXCEL EN EL CALCULO DE LOS INDICADORES ECONOMICOS • •

FECHA DE ENTREGA: 14 de Agosto del 2015

DISTRIBUCIÓN DE PROBLEMA S GRUPOS

APELL IDOS Y NOMBRES

BA LOTARIO DE PROBLEMAS

GRUPO 1

1

5

9

13

17

21

3

7

11

15

19

GRUPO 2

2

6

10

14

18

22

4

8

12

16

20

GRUPO 3

3

7

11

15

19

1

5

9

13

17

21

GRUPO 4

4

8

12

16

20

2

6

10

14

18

22

DOC ENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H.

2


BAL OTARIO DE PROBLEMAS TEMA: TMAR, VPN, TIR 1. Calcúlese la tasa de interés de la gráfica.

60 60 40 20

30

1

2

3

4

5

125 2. Por el método gráfico, calcule la i de la gráfica

200

250

1

2

150

300

350

4

5

3 150

3. Después de analizar económicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversión inicial, $ 310,000; ganancia neta anual de $ 130,000 cada año durante 5 años; valor de salvamento de los activos al final del quinto año. $ 160,000. Las aportaciones de dinero para la inversión inicial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%; Banco A 20%, interés que cobra el banco, 45%; Banco B 15% de la inversión y una tasa de interés por el préstamo de 55%. Calcúlese la TMAR mixta y determine la conveniencia económica de la inversión por el VPN y TIR.

4. Una persona contrató su servicio telefónico domiciliario y en el momento del contrato adquirió unas acciones de la empresa en $ 1,200. Esta persona no cobró los intereses en ningún periodo; después de 8 años, un comprador le ofrece $ 3,350 por las acciones. Si decide vender las acciones, ¿qué tasa de interés anual habrá ganado a lo largo de los ocho años? RESPUESTA: i = 13.7 % anual. 5. Una constructora decidió edificar unos condominios para venderlos una vez terminados. El programa de desembolsos e ingresos se muestra en la tabla Ac ti vi dad

Peri od o

Mon to

Compra del terreno

Inicial

$1’000,000

Permisos y servicios

Fin del 6o. mes

100,000

Cimentación y estructura

Fin del 12o. mes

250,000

Construcción de 4 niveles

Fin del l8o. Mes

160,000

Acabados y terminación

Fin del 24o. mes

432,000

Los ingresos pueden obtenerse de dos formas: vender de contado los condominios a una inmobiliaria por $ 2’500,000 o hacerse cargo de la venta de cada departamento a particulares a un plazo de 10 años. Si la decisión es venderlo a plazos a particulares, ¿Cual es el ingreso anual uniforme que deberá recibirse cada fin de año, durante los próximos diez años, a partir de la terminación de la construcción, para que resulte indiferente esta opción o vender todo de contado?

RESPUESTA: Deberá recibirse $ 616,613 6. El Departamento de Alumbrado Público de una ciudad tiene tres propuestas mutuamente exclusivas para instalar el servicio, cada una con diferente tecnología. Los datos se muestran en la tabla. Año A B C (Cifras en millones) 0 -2,500 -3,100 -2,850 DOC ENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H.

3


1 2 3

+520 +520 +520 +520 +520 +520 +520

4 5 6 7

+300 +400 +500 +600 +700 +700 +700

+600 +600 +600 -300 +700 +700 +700

Si la TMAR que se aplica es del 10% anual. Seleccione una alternativa por el método del VPN.

RESPUESTA: Selecciónese A VPN = 3 1.36. 7. Calcule el VPN del problema 1, si la TMAR es el 15%. RESPUESTA: VPN = 130.5. 8. Encuentre el VPN del problema 2, si la TMAR es del 8 % RESPUESTA: VPN = 679. 9. El parque de diversiones infantiles Boredkingdom está considerando cinco propuestas para nuevas instalaciones con qué divertir a los niños. Los datos que ha logrado recabar la empresa se muestran en la tabla

Propuesta

(En Millones) Inversión -1.8 -1.3 -0.5 -3.2 -2.1

(Cifras en Millones) Beneficios Anual (año 1 a 5) A 0.6 B 0.57 C 0.2 D 0.99 E 0.75 Si el periodo de planeación es de cinco años y la TMAR de Boredkingdom es del 10%, determine la mejor propuesta con base en el cálculo del VPN. RESPUESTA: B, VPN = 0.86 es la mejor opción. 10. Dos alternativas mutuamente exclusivas, cada una con una vida útil de 8 años, presentan los siguientes pronósticos de flujo de efectivo. (Vease la tabla)

Años

A

B

0

-675

- 900

1-4

200

400

5-8

350

310

Encuentre la TIR de cada alternativa por el método gráfico. RESPUESTA: TIRA = 31,2%, TIRB = 39,5%.

11. A un exitoso hombre de negocios se le ha presentado un proyecto de inversión que consiste en una aportación inicial de $ 829.5 millones con ganancias de $ l00 millones durante el primer año y un incremento de $50 millones en cada uno de los años sucesivos. a) ¿Cuántos años será necesario mantener el negocio con ganancias en aumento para que la TMAR de este hombre sea de 18 % anual?

b) Si el inversionista exige más rendimiento al negocio y eleva su tasa de ganancia a 25%, vuélvase a responder el inciso a), pero con la TMAR = 25%. RESPUESTA: a) 7 años, b) 10 años, considerando capitalización anual de la inversión. 12. De las dos siguientes propuestas mutuamente exclusivas, con una TMAR del 12%, y para un periodo de 6 años determínese a) El VPN, b) La TIR de cada una. (Véase la tabla) AÑOS F G 0 1 2 3 4 5 6 DOC ENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H.

675.5 0 0 0 450 450 450

788.3 400 300 200 100 50 0 4


RESPUESTA: a) VPNF = 93.88, VPNG = 42.17, b) TIRF = 15%, TIRG = 15%. 13. Una constructora desea adquirir una Mezcladora para utilizarla en sus construcciones. El periodo de planeación es de cinco años y la TMAR de la constructora es del 8 % anual. ¿Cuál Mezcladora debe seleccionarse si se calcula el VPN? (Véase la tabla) M1

M2

2,600

3,400

Beneficio anual (años 1 a 5)

460

740

Costo de mantenimiento anual (años 1 a 5)

100

140

1,300

1,500

Costo inicial

Valor de salvamento

RESPUESTA: VPNM, = -278; VPNM2 = 16.7; M2 es una buena selección. 14. La compañía de TV por cable Multialienation, pretende instalarse en la zona oriente del país con los siguientes datos monetarios: inversión inicial en la primera etapa del proyecto $ 10,000 millones; inversión en la segunda etapa del proyecto al final de 4 años $ 10,000 millones. Ingresos anuales por venta de membresía $2,000 millones el primer año y aumento de $ 500 millones en los años restantes hasta el año 8, después del cual los ingresos permanecerán constantes. Si se planea para un periodo de 12 años, determine el VPN de la inversión con una TMAR del 15% anual. RESPUESTA: VPN = 4,629 millones.

15. Una institución educativa ha invertido $ 328,130 en equipos de impresión. Su proyecto consiste en reproducir textos que se impartirían en la escuela y venderlos a bajo costo a sus estudiantes. Piensa hacer un tiraje anual de 25,000 ejemplares al principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al término del primer semestre se hayan vendido el 70% de los ejemplares y al final del segundo se hayan agotado los inventarios de textos, ciclo que se repetida año con año. Cada texto tiene un precio de $S 8 y los costos de producción son de $ 3.5 por ejemplar. Calcule la TIR de la Inversión de la escuela para un periodo de 5 años, si los equipos de impresión tienen un valor de salvamento de $ 20,000 al final de los 5 años. RESPUESTA: TIR = 20.49% anual.

16. Una empresa para estatal de enorme expansión ha fijado una TMAR propia 11.5 %y ha podido aportar hasta 53.7% del capital total de la empresa, que asciende de a $ 25,000 millones. Hasta ahora ha recibido financiamiento de los bancos mostrados en la tabla.

Banco Squeezer National Bank

% aportación

Interés

18.5

8.0

Saving Lost Bank

5.1

7.1

Loan Shark Bank

22.7

12.4

Esta empresa piensa elevar su capital a $28,750 millones mediante un financiamiento adicional, pero el trato es que, por cada 5 % de aumento en financiamiento sobre el capital total actual, la tasa del préstamo se elevará en 1.5 puntos porcentuales sobre su TMAR mixta actual. Si la empresa ha calculado que el porcentaje de rendimiento que se obtendrá en los años siguientes es de 11.1% ¿cuál es el endeudamiento máximo a que puede llegar, adicional a su deuda actual, para no tener problemas financieros en el futuro? RESPUESTA: $2,500 millones que elevaría la TMAR mixta a 11.097%. 17. Evil Designer Co., empresa fabricante de armamento, invirtió $ 1,500 millones en la compra de equipo para producir un cañón láser de largo alcance. El primer año las ganancias netas por la venta del novedoso producto fueron de $ 800 millones, pero estas ganancias disminuyeron en $ 100 millones anuales hasta hacerse cero en el noveno Año. Ante la nula demanda del cañón por el advenimiento de la paz se decidió vender el equipo que lo fabricaba en $ 300 millones al final del décimo año. Si la TMAR de la empresa es del 12% de interés anual, ¿de cuánto es el VPN de la inversión? RESPUESTA: VPN = 2,623.9. 18. El conocido gourmet D.A. Davis Senna planea invertir en un restaurante de lujo. Su aportación inicial seria de $ 350,000 y el local tendría una capacidad para atender a 250 personas diarias. Se calcula que la ganancia neta promedio que proporcionará cada cliente es de $ 10. Las instalaciones del restaurante durarán 7 años en buen estado y al final de ese tiempo podrían venderse en $ 55,000. Si el señor Senna hace una planeación para 7 años, ¿cuál es la asistencia promedio diaria que debe tener el restaurante para que pueda ganar su TMAR del 10 % anual? Considérese que el negocio abre todo el año. RESPUESTA: Deberá atender a 18.1 personas/día en promedio. DOC ENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H.

5


19. Un grupo de buzos decidieron rescatar al galeón Santa Elena, hundido en el siglo XVI en aguas del Caribe, del cual se decía, llevaba un enorme cargamento de oro cuando fue atacado y hundido por piratas. Los buzos adquirieron una embarcación a un costo de $ 105,000 dólares e iniciaron la exploración con un gasto mensual de $ 5,000 dólares, gasto que se cubrió por adelantado cada mes durante 14 meses. Al inicio del séptimo mes, además del gasto de $ 5,000 en su búsqueda del galeón se vieron en la necesidad de comprar un equipo especial de dragado; este equipo tuvo un costo de $48,000 dólares. No fue sino hasta el final de 13º mes después de iniciada su aventura, que encontraron lo que buscaban. El hallazgo consistió en 60 kg. de oro en lingotes, el cual vendieron de inmediato a un precio de $ 4,000 dólares el kilogramo. También encontraron una buena cantidad de joyas, que vendieron poco a poco a coleccionistas. Dos meses después del hallazgo la venta de las joyas ascendía a $102,000 dólares al mes siguiente se hizo otra venta de joyas por $ 87,000 dólares, y una última venta por el resto de las joyas al final del 6º mes después del hallazgo, por $40,000 dólares. Si se toma a esta aventura como una inversión, ¿Cual fue la tasa de rendimiento mensual que se obtuvo? RESPUESTA: El TIR mensual = 6.666%.

20. En Perú mucha gente participa en los llamados Panderos, sistema que consiste en reunir a cierto número de personas, quienes periódicamente aportan una cantidad fija de dinero. En forma secuencial, cada una de ellas recibe el total de las aportaciones del grupo. Supóngase que se reúnen 30 personas y que cada quincena cada una de ellas aporta $ 1,000, de forma tal que en el primer periodo de aportación una recibe $ 30,000. DeI mismo modo cada una de las demás, y durante 29 quincenas, recibirá la misma cantidad. La última persona en cobrar, también recibe $ 30,000. Si se considera un interés del 1% capitalizado quincenalmente, calcule la diferencia de los VPN entre la primera y la última persona en cobrar, RESPUESTA: A ese interés la última persona en cobrar recibe $ 7,521 menos que la primera a su valor equivalente en el presente.

21. Una compañía minera ha hecho exploraciones durante cierto tiempo, en la búsqueda de alguna veta aurífera, Finalmente, al cabo de 27 meses de iniciadas las actividades encontró un yacimiento. Los datos de sus costos se muestran en la tabla.

Mes

Concepto

Costo (en millones)

.

0 Compra de equipo 102 1-15 Mantenimiento mensual de la exploración 21 16-20 Mantenimiento mensual de la exploración 25.5 20 Equipo adicional 62.8 21-27 Mantenimiento mensual de la exploración 26.5 28 Evaluación del yacimiento 10.8 29 Costo de instalaciones de extracción y procesamiento 1,005.00 Las estimaciones hechas por expertos señalan que es posible obtener una cantidad mensual de metal con un valor de $ 32 millones, por un periodo de 8 años, a partir del mes 30; al cabo de los 8 años, la veta se agotaría. El valor de salvamento de todas las instalaciones y equipo se estima en 250 millones. Determínese la TIR anual de la inversión a lo largo de los 10 años y 5 meses de negocio minero.

RESPUESTA: TIR anual = 45.9%, 3.2% mensual. 22. Un constructor de naves industriales hizo el siguiente contrato: construir una planta con un valor de $ 275,000; tuvo un anticipo de $ 200, 000 al momento de firma del contrato y cobrará $75,000 exactamente un año después, al entregar la planta terminada. Los gastos del constructor están calculados en $ 25,000 cada fin de mes durante el año que dura la construcción (12 desembolsos de fin de mes) ¿Cuál es la tasa de rendimiento que ganó el constructor por este contrato?

RESPUESTA: 2.575 % mensual,

DOC ENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H.

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