Maestría en Administración E Administración de Finan Problemas Serie 1 Matrícula A00965649
Nombre Adri drián Anton ntoniio Antune tune
presarial. as
Nava
May, Sunday
# 5; p!. " )entas )entas * crecimiento+ A cont contin inua uaci ci2n 2n se *ues *uestr tran an los los est estad ados os "nan "nanci ci Estado de resultados Ventas $ 67,000 Costos $ 4,!00 ti tilidad %rava&le $ ','00 )*+uestos 4-. $ 7,!!! tilidad neta $ /5,/'
Activo circulante Activos "#os (otal
os activos activos y los los costos son +ro+orcionales +ro+orcionales a las ventas1 a e*+resa tien tien de +a%o de dividendos dividendos de 0- y una raz2n constante constante de deuda a ca+ital ca+ital *ái*o *ái*o de las ventas ventas ue se +ued +uede e soste sostener ner su+oni su+oniend endo o ue ue no no se se e*i e*i (asa (asa de creci*iento creci*iento interno 8A : &. ; /< 8A:&. 8A:&. 8A = tilidad Neta ; Activos (otales 8A = /01'!8az2n de +a%o de dividendos = d = 08az2n >+lo?&ac@> = / < 8B = & = 70 (asa (asa de creci*iento creci*iento interno = 71758 = tilidad Neta ; Ca+ital (otal 8 = /!190 (asa (asa de creci*iento creci*iento sustenta&le 8 : &. ; /< /< 8:&. %asa de crecimiento sustentable & 15.'5(
ros *ás recientes de Dontenot Co1
$ $ $
$alance !eneral /,0 /,000 00 Beud Beuda a a lar% lar%o o +laz +lazo o //!,000 Ca+ital /49,000 (otal
e una raz2n constante 1 3Cuál es el incre*ento en nuevas acciones
$ $ $
6!,0 6!,000 00 !/,000 /49,000
# "; p!. " 6recimiento sustentable+ Si se se su+o su+one ne ue ue las las si% si%ui uien ente tes s razo razones nes son son con const stan antt de creci*iento sustenta&le ,otación de los acti-os totales & Mar!en de utilidad & Multiplicador del capital & ,azón de pa!o de di-idendos d/ &
/190 !1/0/1'5 0-
8 = Mar%en de utilidad : 8otacion de los activos totales : Multi+licador del ca+it
,0E & ,azón plo2bac3 & b & 1 4 d &
/91'470-
(asa (asa de creci*iento creci*iento sustenta&le 8 : &. ; /< 8:&. 8:&.
%asa de crecimiento sustentable &
15.5(
s, 3cuál será la tasa
al
# 17; p!. 89 Fondos e=ternos re>ueridos+ +ti +tica call Sca Sca* * Co*+ Co*+an any y Ga +ron +ronos osti tica ca ventas de '0- +ara el aEo si%uiente1 A continuaci2n se +resentan sus Estado de ,esultados Ventas Costos tilidad %rava&le )*+uestos tilidad neta Bividendos Adiciones nes a las uti utilidades retenid nidas
$ 0,400,000 $ '6,7'0,000 $ ,6!0,000 $ /,'!!,000 $ ', ',9',000 $ 956,!00 $ /,45,'00
Acti-o Activo circulante Activos "#os
$ 7,'00,000 $ /7,600,000
(otal (otal activos
$ '4,!00,000
a/ Media Mediante nte la la ecuaci ecuación ón del del capítu capítulo lo calcu calcule le los los
FE, &
$ '4,!00,000 $ 0,400,000 $ 6,0!0,000 $ < 71!740$ 6,4!0,000
7@'7"@"9
b/ Elabore el balance !eneral pro ueridos >ue calculó en el inciso a/.
Acti-o Activo circulante Activos "#os
A?o pró=imo $ !,640,000 $ '/,/'0,000
(otal (otal activos
$ '9,760,000
c/ 6alcule la tasa de crecimiento sustentable de la compa?ía. 8 = tilidad Neta ; Ca+ital (otal 8 = /7159&= 60 (asa (asa de creci*iento creci*iento sustenta&le 8 : &. ; /< 8:&. 8:&. %asa de crecimiento sustentable & 11.89(
d. 3ue 3uede de +ti +tica call Sca* Sca* eli* eli*in inar ar la nece necesi sida dad d de Hond Hondos os ete etern rnos os si int int +olItica de dividendos 3JuK otras o+ciones están dis+oni&les +ara la satisHacer sus o&#etivos de creci*iento
Si se asume una tasa de pa!o de di-idendos d/ del 9(@ el na un -alor -alor de de '@98 '@98@9 @99@ 9@ lo cual cual nos nos indic indica a >ue no no puede puede elimi elimin n política de pa!o de di-idendos. 0tra opción disponible para la o buscar nue-os in-ersionistas.
do una tasa de creci*iento en estados "nancieros actuales
'0-
$alance :eneral ( de las -entas '16!571!9-
!/15!-
Pasi-o * capital contable Beuda a corto +lazo Beuda a lar%o +lazo Acciones co*unes tilidades retenidas acu*uladas (otal (otal ca+ital ca+ital conta&le (otal +asivo y ca+ital conta&le
$ $
6,400,000 4,!00,000
$ $ $ $
,'00,000 /0,400,000 /,600,000 '4,!00,000
s re>ueridos para el a?o si!uiente. as - (MU*Ventas (MU*Ventas Proyectadas*(1-d))
*as!iendo "e #a deda a corto p#a$o no se trata de deda r e#acionada con #as ventas%
a?o si!uiente * conrme los
$alance :eneral pro
A?o pró=imo $ 6,400,000 $ 4,!00,000
$
4,960,000
Acciones co*unes tilidades retenidas acu*uladas (otal (otal ca+ital ca+ital conta&le (otal +asivo y ca+ital conta&le Financ Financiam iamien iento to E=tern E=terno o ,e>uer ,e>uerido ido
roduce un ca*&io en su *+resa a eHecto de
nciamiento e=terno re>uerido si!ue siendo ma*or a 9@ con ar la necesidad de
$ $ $ $
,'00,000 /',/'','40 /5,'','40 '6,5'','40 7@'7"@ 7@'7"@"9 "9
( de las -entas N;A N;A N;A N;A N;A N;A
)ar -s a?o en curso $ < $ <
$ $ $ $
< /,7'','40 /,7'','40 /,7'','40 7@'7"@"9
# 15; p!. ,azones n acti activo vos s tota totale le las ventas a *onto de los
1 ncieras * acti-os Cos+ e leu leu Co*+ Co*+a any tiene iene una una ra raz2n z2n de de deu deuda da a l s de 0140 y una raz2n circulan circulante te de /101 /101 l +asivo +asivo circulan circulante te asciende asciende a 9 '0 d2lare d2lares, s, el *ar%en *ar%en de de utilidad utilidad es de 914914- y el 8 es de de /!1'-1 /!1'-1 3Cu activos "#os netos de la e*+resa 8az2n de deuda a lar%o +lazo a activos totales = 8az2n circulante = activo circulante ; +asivo circulante = asivo circulante = Ventas = M = 8 = tilidad Neta = 8 = tilidad Neta ; Ca+ital (otal Ca+ital (otal = Activo Circulante = A=LC V;C = 8az2n de deuda total = Activos (otales < Ca+ital ; Activos totales 014 = A < C ; A 014A = A < C C = A < 014A C = 016A A = C ; 016 Activos totales = Acirc L A"#o = Activos totales ACo & Acti-os totales 4 Acti-o circulante &
r%o +lazo a 00 d2lares, ál es el
$
014 /1 900 5,'0 9140/!1'0-
$
50010!
$ $
',747169 /,/70100 /196/70'/'!
$
4,579149
7@D9.D
# 1; p!. 8' )entas a la capacidad total+ (o (or+Ge MH%1, )nc1, o+era a s2lo !5- de la ca "#os1 as as ventas actuales actuales son de 60 000 000 d2lares1 d2lares1 3n uK cantida cantidad d +uede antes de ue se necesiten activos "#os nuevos Ca+acidad actual Ca+acidad *ái*a Vent entas a ca+ac +acidad idad /00- 00- )ariación en -entas+
$
74/,/ 4/,/7 76147 6147 111@1".D"
!5/00-
+acidad de sus activos au*entar las ventas
Ventas actuales Ventas *ái*as
$
60,000
