Administración financiera III
Instituto de Educación Abierta IDEA
SESIÓN DOS Hoja de Tarea
HECTOR ORLANDO ICHICH ICHICH MARTINEZ ide 0812691 0812691 Tarea 1
Rodríguez y compañía, emitió 2,500 obligaciones con un valor total del principal de 2,500,000 quetzales. Los bonos tienen una tasa cupón del 7%. a. ¿Qué cantidad en quetzales de intereses por bono puede un inversionista esperar recibir de Rodríguez y compañía co mpañía cada año? Intereses anuales = ($1,000 X .07) = $70.00 b. ¿Cuál es el gasto total anual en intereses de Rodríguez y compañía relacionado con esta emisión de bonos? Gastos totales de intereses = $70.00 por bono X 2,500 bonos = $175,000.00 c. Si Rodríguez y compañía está en un nivel fiscal corporativo del 35 por ciento, ¿Cuál es el costo neto de los intereses después de impuestos de la empresa relacionado con esta emisión de bonos? Total de intereses antes de impuestos $175,000 Gastos por la tasa impositiva de interés interés (.35 X $175,000.00) $ 61,250 Neto después de gastos de intereses $113,750 Tarea 2
Suponga que apareció la siguiente cotización del bono de corporación Rodríguez con un valor a la par de 1,000 dólares en la publicación de Prensa libre del miércoles 8 de noviembre. Corporación Rodríguez (CR) 5.700 15 de mayo de 2013 97.708
6.034 129 10 47,807
Con esta información, responda las siguientes preguntas. a. ¿en qué día ocurrió la actividad de negociación? Martes 7 de noviembre b. ¿Cuál fue el precio final de cotización del bono el 7 de noviembre? 1.0025 X $1,000 = $1,002.50 c. ¿Cuándo vence el bono? 2005 d. ¿Qué valor en dólares de estos bonos se negocio en el día citado? 558
Administración financiera III
Instituto de Educación Abierta IDEA
e. ¿Cuál es la tasa cupón del bono? 8¾% f.
¿Cuál es el rendimiento del bono? Explique que representa este valor Rendimiento actual = $87.50 ÷ $1,002.50 = 8.73% o 8.7% por cuota.
g.
¿Cuál fue el margen de este bono por arriba de una emisión del Tesoro con vencimiento similar? ¿Qué vencimiento de la emisión del tesoro se uso en esta comparación? El precio declina un 5/8 % del valor nominal. Esta baja o declinación significa que el valor antes del cierre fue de 100 7/8 o $1,008.75
Tarea 3
Imagine que trata de evaluar los aspectos financieros de la compra de un automóvil. Usted espera que el automóvil proporcione beneficios anuales en efectivo después de impuestos de 1,200 dólares al final de cada año y asume que puede vender el automóvil obteniendo beneficios después de impuestos de 5,000 dólares al final del periodo de propiedad planeado de 5 años. Todos los fondos para la compra del automóvil provendrán de sus ahorros, los cuales ganan actualmente el 6 por ciento después de impuestos. a. Identifique los flujos de efectivo, el tiempo de ocurren y el rendimiento requerido aplicable a la valoración del automóvil. Flujos de efectivo:
CF1-5 $1,200 CF5 $5,000
Rendimiento requerido: 6% b. ¿Cuál es el precio máximo que estaría dispuesto a pagar para adquirir el automóvil? Explique. Vo =
CF1 (1+K)1
+
CF2 (1+K)2
+
CF3 (1+K)3
+
CF4 (1+K)4
+
CF5 (1+K)5
Administración financiera III
Instituto de Educación Abierta IDEA
Vo =
$1,200 (1+.06)1
+
$1,200 (1+.06)2
+
$1,200 (1+.06)3
+
$1,200 (1+.06)4
+
$1,200 (1+.06)5
Vo = $8,791
Usando la fórmula PVIF: Vo = [(CF1 X PVIF6%,1) + [(CF1 X PVIF6%,2) … [(CF1 X PVIF6%,5)] Vo = [($1,200 X .943) + ($1,200 X .890) + ($1,200 X .840) + ($1,200 X .792) + ($6,200 X .747)] Vo = $1,131.60 + $1,068.00 + $1,008.00 + $950.40 + $4,631.40 Vo = $8,789.40 Solucion con calculadora: $8,791.13 El precio máximo que estaría dispuesto a pagar por un automovil es de $8,789, si se paga más de este monto, se estaría recibiendo menos del rendimiento requerido de un 6%.
