PROYECTO FINAL DANIELLA SEPULEVDA SANHUEZA FINANZAS A LARGO PLAZO Domingo 30 de abril de 2017
1. Defina, diferencie e indique el ámbito de acción de la autoridad monetaria de un país. Respuesta: El ámbito de acción de la autoridad monetaria de un país se circunscribe a la emisión de billetes y monedas, regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito, regulación del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carácter de agente fiscal, atribuciones en materia internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales. 2. Señale los factores incidentales e instituciones responsables del crecimiento económico de un país. Respuesta: El crecimiento económico resulta de un aumento en la cantidad de uno o ambos factores de producción, el trabajo y el capital, o de un aumento en la productividad total de los factores, las instituciones responsables del crecimiento económico de un país son la rama ejecutiva, legislativa y judicial con todos sus actores. 3. Identifique tres variables relevantes que se pueden utilizar como herramientas del manejo de la inflación. Respuesta: La política monetaria es la intención por parte del gobierno o de un banco central de regular la oferta monetaria, la oferta de crédito, las tasas de interés u otras variables monetarias para controlar la inflación. La política fiscal es la manipulación del gasto público, los impuestos y el endeudamiento, la políti ca fiscal afecta a la inflación a través de su impacto sobre la demanda agregada. La política cambiaria se utiliza como un medio para frenar la inflación. El aumento de la tasa de cambio probablemente modere la inflación. 4. Identifique y diferencie los sistemas utilizados para la determinación del tipo de cambio. Respuesta: Un sistema o régimen de tipo de cambio es un mecanismo de determinación del tipo de cambio entre dos monedas, existen las alternativas de fijación para los tipos de cambios que disponen los países son flotación libre (sistema de tipo de cambio flexible), flotación sucia, fija respecto a otra moneda, sin moneda doméstica.
5. Señale cuándo existe un descalce de monedas, los riesgos asociados y a quienes normalmente afecta. Respuesta: Un descalce existe cuando una entidad posee menos activos que pasivos en moneda extranjera. En teoría, existe una desigualdad de monedas en dos o más monedas en circulación en la economía. En el caso del descalce de moneda, se genera un riesgo cambiario. Las familias y empresas no financieras tienen, por lo gene ral, ingresos en moneda local. Sin embargo, sus deudas con el sistema financiero están denominadas principalmente en moneda extranjera. 6. Señale cómo se mide la rentabilidad de largo plazo de una acción. Respuesta: La rentabilidad de una acción a largo plazo, se mide en gran parte por la capacidad de generar beneficios a través de los dividendos y por su capacidad para aumentar su valor de forma neta a lo largo del periodo en el que hayamos decidido realizar la inversión, siempre ponderándola por el riesgo que asumimos. 7. Qué debe hacer una compañía chilena si de sea transar sus títulos en Nueva York, y c uál es el nombre que se le asigna a dicho título. Respuesta: Comunicar a la Superintendencia, como hecho esencial o reservado, de acuerdo a lo que el directorio determine, el inicio de cualquier tipo de gestiones realizadas con: un banco de inversiones o una empresa de asesoría legal o financiera, con el objeto de estudiar la posibilidad de colocar sus acciones en mercados extranjeros, el titulo se llama ADR´s (American Depository Reciepts). 8. Diferencie entre la volatilidad de los instrumentos de intermediación financiera, bonos y acciones, jerarquícelos. Respuesta: El instrumento de mayor volatilidad es la acción, las acciones son instrumentos de renta variable, pues no tienen un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa. Por otro lado los bonos son instrumentos de renta fija, ya que tienen la obligación de hacer pagos periódicos de los cupones en plazos de tiempo determinados, que puede ser anual, semestral, trimestral, mensual, por lo tanto son me nos volátiles que las acciones.
9. Identifique los instrumentos de deuda, qué incide en la variación de su valor a través del tiempo y a qué corresponde el valor par, dé ejemplos. Respuesta: Son
aquellos
representativos
de
deuda,
emitidos
por
empresas,
bancos,
entidades
gubernamentales y el Banco Central. Sus títulos tienen asociado un interés conocido a un plazo de tiempo determinado que puede ser mediano o largo, y su valor dependerá de la solvencia del emisor, evolución de las tasas de interés del mercado y del plazo de vencimiento del instrumento. Por lo general, se trata de instrumentos menos riesgosos, por lo que son apetecidos por inversionistas más conservadores, en la medida que el inversionista mantiene la inversión hasta el vencimiento del instrumento. 10.- A que corresponde la bolsa de valores de un país, su función, cuándo es más eficaz y su ámbito de acción. Respuesta:
Son las entidades donde los corredores de bolsa realizan la compra y venta de
acciones y otros valores, así como las demás operaciones bursátiles que se encuentran autorizados a realizar. Su Función es permitir operaciones de intermediación. Son las entidades donde se realizan las transacciones de los valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública. Aquí se transan instrumentos de deuda, de capitalización, de intermediación financiera, monetarios. 11. Establezca de qué depende el precio de una acción. Respuesta: 1.- Factores Extrínsicos:
La liquidez
Expectativa y coyuntura económica
Tipo de interés.
2.- Factores Intrínsecos.
La que se encuentra en la misma bolsa y en los valores que en ella se contraten.
Los propios del emisor.
12. Señale cómo afectaría a un inversionista que mantenía una posición en una letra hipotecaria bajo la par que se prepagó. Respuesta: Las letras hipotecarias son prepagables a valor par. Por esta razón, si un inversionista compra una letra sobre su valor par, y el emisor decide prepagar la letra a valor par, el inversionista pierde la diferencia entre el precio y el valor par de la letra. Este es el riesgo de prepago.
13. ¿Qué es y en que consiste un forward, quiénes son sus usuarios y sus beneficios, y cuáles son sus potenciales desventajas? Respuesta:
Es
un contrato entre dos partes, mediante el cual ambos se comprometen a
intercambiar un activo determinado o un índice de precios sobre un activo determinado, a futuro, a un precio que se determina por anticipado. Los contratos forwards son un tipo de contrato de derivado que se utiliza comúnmente para cubrir los riesgos de mercado, y eventualmente podrían ser atractivos para inversionistas dispuestos a asumir riesgos a cambio de una probable ganancia. Una parte se compromete a comprar y la otra a vender, en una fecha futura, un monto o cantidad acordado del activo que subyace al contrato, a un precio que se fija en el presente. 14. ¿Qué es y en qué consiste un Swap, quiénes son sus usuarios y sus beneficios, y cuáles son sus potenciales desventajas? Respuesta: Se denomina swap a un contrato entre dos partes para intercambiar flujos de c aja en el futuro. los contratos de swap contienen especificaciones sobre las monedas en que se harán los intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables, así como una definición de las fechas en las que se hará cada intercambio y la fórmula que se utilizará para ese efecto. El tipo de swap más común es el de tasas de interés, mediante el cual se intercambian flujos de intereses en una misma moneda en ciertas fechas previamente convenidas: Una parte paga flujos de intereses aplicando una tasa de interés fija sobre un cierto monto nocional y recibe flujos de intereses aplicando una tasa fluctuante sobre ese mismo monto nocional. La contraparte recibe los intereses calculados de acuerdo a la tasa fija y paga los intereses a la tasa fluctuante, sobre el mismo monto y en las mismas fechas. Típicamente, este tipo de swap se utiliza para transformar flujos de caja a tasa fija en flujos de caja a tasa fluctuante o viceversa. 15.- ¿Qué es y en qué consiste una opción tipos, quiénes son sus usuarios y sus beneficios y potenciales desventajas? Respuesta : Se denomina opción a un contrato entre dos partes en que una de ellas tiene el derecho pero no la obligación, de efectuar una operación de compra o de venta de acuerdo a condiciones previamente convenidas. Los contratos de opciones normalmente se refieren a la compra o venta de activos determinados, que pueden ser acciones, índices bursátiles, bonos u otros. Esos contratos establecen además que la operación deberá realizarse en una fecha preestablecida y a un precio fijado al momento de ser firmado el contrato. Para adquirir una opción de compra o de venta es necesario hacer un desembolso inicial (denominado "prima"), cuyo valor depende, fundamentalmente, del precio que tenga en el mercado el activo que es objeto del contrato, de la variabilidad de ese precio y del período de tiempo entre la fecha en que se firma el contrato y la fecha en que éste expira.
16.- Un Importador quiere asegurar un tipo de cambio, ¿qué tipo de Forwars debe cotizar ( compra o venta)? Respuesta: Si es un importador un forward de venta pues ahora el banco esta en la obligación de venderle dólares. 17.- Establezca la diferencia entre la inversión en Fondos mutuos y otras alternativas de inversión, tipos de fondos existentes, su análisis beneficio-costo. Y señale mecanismos de inversión (ahorro) similar. Respuesta: Un Fondo Mutuo es una de las alternativas de inversión que tenemos. Consiste en reunir los patrimonios de distintas personas, tanto naturales como jurídicas, para invertirlos en instrumentos financieros. El objetivo de estos fondos es conseguir ganancias que después serán repartidas entre todos los que hicieron un aporte. Los fondos mutuos son una alternativa diversificada porque invierten en numerosos instrumentos, por tanto, son menos riesgosos que otras alternativas de inversión como las acciones. Aunque a diferencia del ahorro, las sumas invertidas en estos fondos corren el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Se puede dar que la ganancia puede ser menor que la esperada o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido, aunque esto es m uy difícil que ocurra. Un Fondo de Inversión es un instrumento de ahorro a través del cual muchas personas agrupan sus recursos para realizar inversiones. Así estas aportaciones en conjunto, suman un capital más elevado, que es capaz de generar mayores rendimientos. El fondo de inversión pone en común el dinero de este grupo de personas y la entidad gestora se ocupa de invertirlo en activos que pueden ser: acciones, activos monetarios e incluso otros fondos de inversión. La entidad gestora por realizar estas inversiones cobra comisiones, esto hará que disminuya su rentabilidad. La principal diferencia de los fondos de inversión con los fondos mutuos es que los fondos de inversión cuenta con un plazo de inversión fijo y r enovable y que tienen una liquidez distinta.
Bibliografía Contenidos, semana 1 a la 8 Finanzas a largo plazo. Iacc 2017 www.bancafacil.cl
