Ejercicios (Depreciación y Costos Financieros)
1. Una empres empresa a necesita necesita comprar comprar un equipo equipo de envasado envasado que proporc proporcion ionará ará ingreso ingresos s de $ 120,00 120,000 0 anuales durante 5 años; los costos de operación son de $ 40,000 anuales durante los 5 años. El equipo equipo cuesta cuesta
$ 220,000, 220,000, tiene tiene una vida vida útil útil estimad estimada a de 5 años, años, con con valor de salvamen salvamento to de $
20,000 al final de ese período. Se deprecia por el método de suma de dígitos de los años. La empresa paga impuestos a una tasa del 50% y su TMAR = 10%. Para adquirir el equipo se pide un préstamo por $ 70,000 a una tasa del 8% de interés anual, el cual se deberá liquidar en 5 años, por medio de pagos iguales cada fin de año, comenzando a pagar un año después de la compra. Determine el VPN de la inversión. 2. El Sr. Sr. Francisc Francisco o Tapia, Tapia, experi experiment mentado ado panadero panadero de la la ciudad ciudad esta consider considerando ando abrir abrir una nueva nueva panadería con un inversión de $ 485,000 con valor de salvamento de $ 85,000 al final final de su vida útil de 5 años; ingresos antes de depreciación e impuestos de $ 300,000 el primer año, de $ 330,000 el segundo año y de $ 360,000 del tercero al quinto año; costos constantes de $ 200,000 anuales durante 5 años. Los activos se deprecian por el método de suma de dígitos de los años. Se pide un préstamo de $ 150,000 por el cual se pagará una tasa de 10% de interés anual, pagadero en 5 anualidades iguales, comenzando al final del primer año. Si la TMAR de la empresa es de 12%, determínese el VPN de la inversión en la nueva sucursal, con una tasa tributaria de 45%. 3. Para adquiri adquirirr una roladora roladora de acero acero con un costo de $125,00 $125,000 0 y que tiene un valor valor de salvament salvamento o de $41,000 al final de su vida útil de 6 años, se pidió un préstamo de $30,000, para ser liquidado en 6 pagos anuales iguales, comenzando a pagar un año después de pedir el préstamo. La tasa de interés que cobra el banco es de 12% anual. La roladora producirá un ingreso antes de depreciación, intereses e impuestos de $22,000 en dinero del año cero. La máquina se deprecia por línea recta, la TMAR de la empresa excluyendo inflación es de 5%, se pagan impuestos a una tasa del 45%. Se espera una tasa de inflación anual de 10% en los próximos 6 años. Determine la factibilidad del proyecto a través del criterio del VPN y la TIR, considerando inflación, préstamo y TMAR mixta. 4. Una camioneta camioneta de reparto reparto tiene tiene un costo costo inicial inicial de $ 310,000, 310,000, vida útil útil de cinco años años y un valor de rescate de $ 10,000 al final de ese período. Producirá ingresos de $ 120,000 el primer año con incrementos anuales de $ 15,000. Los costos son de $ 60,000 en forma constante durante los cinco años. Se pagan impuestos a una tasa de 40% y la TMAR igual al 10% anual. Considérese un préstamo préstamo de 25% de la inversión, inversión, a una tasa de 8% de interés anual anual que saldará al final de cada año, principiando un año después de hacer el préstamo, y pago de principal principal e intereses al final del quinto año. Utilice SDA y determínese el e l VPN
5. Una oficina gubernamental adquirió un equipo de impresión por $ 120 000, financiando al 100% por el proveedor en un periodo de 6 años. Le ofrece dos planes de pago: en el plan 1 se paga una cantidad igual anualmente, haciendo el primer pago al final del primer año; en el plan 2 se paga una fracción igual de capital cada fin de año más el interés sobre saldos insolutos. El primer pago se hará un año después de la adquisición. El proveedor cobra un interés de 12% anual en este tipo de ventas. Si la TMAR de referencia para el gobierno es de 12% anual y no se pagan impuestos, a) encuentre cuál plan de pago debe seleccionar, b) ¿cuál será la mejor alternativa si la TMAR del gobierno es de 15%? 6. Una empresa editorial desea remplazar una antigua máquina offset que a la fecha se encuentra totalmente depreciada, es decir su valor de salvamento es cero en cualquier momento en que sea vendida. El nuevo equipo aumentará los beneficios antes de depreciación e impuestos en $ 33 000 anuales durante toda su vida útil, calculada en 9 años. Su precio es de $ 166 500 sin valor de salvamento al final de los 9 años. Si la empresa paga impuestos a una tasa del 47% y su TMAR = 11%, establezca la conveniencia del reemplazo a) si se usa depreciación en línea recta; b)si se deprecia SDA. 7. una compañía del ramo alimentario trabaja con una empacadora al vacío que compró hace 7 años en $ 84 000. Su vida útil al momento era de 12 años, y un VS = 0. Su uso ha sido tan intenso, que puede venderse ahora por sólo $ 12 000, por lo cual se piensa en remplazarla por una empacadora de mejor tecnología, que disminuirá los costos al producir menos productos defectuosos en $ 53 000 al año durante el tiempo que permanezca en uso. La máquina nueva tiene un costo de $ 332 000, una vida útil de 5 años y un valor de salvamento de $ 32 000 al final de ese periodo. Para ambas máquinas se utilizó depreciación en línea recta. La empresa paga impuestos a una tasa del 40% y su TMAR es de 3%. Determine la conveniencia económica del remplazo para un periodo de 5 años. 8. La empresa armadora de bicicletas japonesas Tzuda N.C. Co . Tiene una punteadora de soldadura eléctrica que compró hace 5 años, a precio de $ 30 000; tenía una vida útil esperada de 15 años, sin valor de salvamento al final de este periodo. La punteadora está en tan buen estado, que a pesar de tener un valor actual en libros de $ 20 000, es posible venderla en el mercado en $ 25 000. Se piensa sustituirla debido a su baja capacidad de producción y a que la demanda de bicicletas ha crecido rápidamente. Es posible conseguir una punteadora más rápida a un costo de $ 80 000 que incrementaría las ventas de $ 64 800 a $77 500 al año y disminuiría ligeramente los costos de producción de $ 34 300 a $ 31 000 al año. La máquina nueva tiene una vida útil esperada de 10 años y un valor de salvamento de cero. Ambas máquinas se deprecian por línea recta. Si se pagan impuestos a una tasa de 40% y la TMAR es 18%, a) ¿debería Tzuda N.C. Co. Remplazar la punteadora usada?; b) si en vez de una línea se utiliza SDA para la depreciación, ¿cómo afecta esto
a la decisión? No se olvide que al usar SDA el valor en libros actual de la máquina usada cambia pero su valor de mercado permanente en $ 25 000. 9. Una empresa está pensando sacar a la venta un nuevo producto. EL departamento de mercadotecnia estima que el producto se puede vender en un periodo de cinco años a un precio de $ 7.00 por unidad. Se estima que las ventas serán 10,000 unidades el primer año y se incrementarán en 2,000 unidades anuales a partir de entonces. El equipo de fabricación necesario para fabricar el artículo costará $ 200 000. Se estima que este equipo se puede vender en $50 000 al final del año cinco. Se usará la depreciación del SDA. El equipo se financiará tomando en préstamo $ 160 000 y el principal de este préstamo se reembolsará en cinco pagos anuales de $ 32 000 cada uno. Se pagará un interés del 10% anual sobre el principal del préstamo por pagar al inicio de cada año. El saldo de $ 40 000 será financiado con recursos de acciones los costos de operación y mantenimiento(sin incluir impuestos) serán de $50 000 el primer año y disminuirán en $ 3 000 anuales a partir de entonces. La tasa efectiva de interés de la empresa es 40 %, y la TREMA de acciones es 15 % anual después de impuestos calcule el VPN del flujo de efectivo corporación es rentable en sus otras acciones.
después de impuestos, suponiendo que la
