DIPLOMADO EN ADMINISTRA ADMINISTRACIÓN CIÓN DE RIESGOS UNA NUEVA VISIÓN RiskMathics, Sociedad dedicada a la investigación, análisis y a impartir cursos de vanguardia en las áreas de Productos Derivados, Administración de Riesgos y Finanzas Cuantitativas, junto con la Universidad Anáhuac México Norte, prestigiada casa de educación superior de nuestro país, llevaron a cabo un convenio de colaboración para crear y ofrecer anualmente el DIPLOMADO EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS… UNA NUEVA VISIÓN. El programa reúne a reconocidas autori dades en la materia, nacionales y extranjeras, quienes abordan los temas y la nueva visión que requiere la Administración Integral de Riesgos y su implementación en las Instituciones Financieras y CORPORATIVOS. Desde 1994, año en que JP Morgan propone en su documento técnico RiskMetrics el concepto de Valor en Riesgo (VaR), hasta el 15 de Septiembre de 2008 (Quiebra de Lehman Brothers), la Administración de Riesgos había concentrado su disciplina en medir y cuantifcar los riesgos con base en teoría de probabilidad y modelos matemáticos principalmente. El desarrollo de esta primera crisis global y las consecuencias desastrosas que han impactado principalmente en las Instituciones Financieras y Corporativos a nivel mundial, han llevado a replantearse una nueva VISIÓN y las funciones de un Administrador de Riesgos en una organización. Esta nueva óptica requiere de un enfoque mucho más proactivo, a diferencia de la vieja escuela, la cual se enfocó durante muchos años a estar creando “Medidores de Riesgos”. Esta nueva escuela brinda nuevas herramientas para reconocer saber reconocer los riesgos específcos a los que se encuentra expuesta una Institución Financiera o Corporativo, a saber crear un comité de Riesgos, cuál es la agenda a tratar en dichos comités, a administrar efcientemente los riesgos inherentes y específcos de cada institución, la l a FUNCIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, etc. El DIPLOMADO DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS… UNA NUEVA VISIÓN es un programa único en su tipo en México que aborda fundamentos esenciales de identifcación, medición y cuantifcación de los riesgos. Asimismo proveerá a los par ticipantes con las nuevas herramientas que requiere la Administración de Riesgos Actual.
OBJETIVO: Brindar a los participantes las herramientas, técnicas y fundamentos que requieren actualmente las Instituciones Financieras, Corporativos y la industria en general para contar con Administradores Integrales de Riesgos. El Diplomado pretende formar, con reconocidas Autoridades en la materia en el ámbito local e internacional, a la nueva generación de Administradores de Riesgos y no únicamente de “Medidores de Riesgos”, Riesgos”, es por ello que el programa pro grama presenta un balance entre las dos escuelas. esc uelas.
DIRIGIDO A: • BANCOS • CORPORATIVOS • AFORES • ASEGURADORAS
RISK EXPERIENCE
• TESORERÍAS • REGULADORES • CASAS DE BOLSA • FONDOS DE INVERSIÓN En general, a cualquier persona que esté involucrada con el medio fnanciero y/o académico que quiera especializarse en la Administración de Riesgos.
CERTIFICACIONES
Certifcaciones que se pueden Revalidar con el Diplomado en Administración de Riesgos:
1. FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER
EL PROGRAMA DEL DIPLOMADO OTORGA PUNTOS PARA REVALIDAR CERTIFICACIONES DE LAS SIGUIENTES FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER: AMIB (Puntos requeridos para revalidar certicaciones: 450) • Promotor de Sociedades de Inversión • Promotor de Valores • Asesor en Estrategias de Inversión • Operador de Bolsa • Operador de Mercado de Dinero MEXDER (Puntos requeridos para revalidar certicaciones: 450) • Administrador de Cuentas • Administrador de Riesgos • Promotor y Operador de Mesa • Operador de Futuros sobre Acciones e Índice Bursátil • Operador de Futuros sobre Tasas de Interés • Operador de Futuros sobre Tipo de Cambio
NOTA:
Este diplomado otorga PUNTOS por cada módulo cursado y aprobado. Para consultar los puntajes de cada módulo llamar a RiskMathics
Para poder validar los puntos de AMIB / MexDer que el presente Curso otorga es estrictamente indispensable que el Participante cubra con al menos 80% de las asistencias durante dicho Curso; así como, con al menos un 70% de aciertos en las evaluaciones del mismo. El Participante acepta como válidos todos los términos y condiciones contenidos en el presente documento.
***Se pueden acreditar puntos por módulos que se tomen de forma independiente, siempre y cuando cubra con las condiciones descritas.
g e r a n a m k r i s
t r a d e r
middle office
MÓDULO I ESTADÍSTICA MATEMÁTICA JUAN FRANCISCO ISL AS
Duración: 27 Horas Horario: 6:00 pm - 9:00 pm Sábados: 9:00 am - 12:00 pm
ECONOMISTA CIDE
Juan Francisco Islas es consultor en métodos estadísticos en la representación en Mxico del Sistema de las Naciones Unidas. Se ha desempeñado como director de Registro Programático Presupuestal en la Secretaría de Finanzas del Gobierno del Distrito Federal y subdirector de Coordinación Sectorial en la Secretaría de Desarrollo Social del Gobierno Federal.
Es miembro activo del Comité Organizador Nacional del Coloquio Mexicano de Economía Matemática y Econometría, foro en el que ha presentado diversos trabajos académicos. Ha sido consultor en diversos proyectos de investigación relacionados con modelos estadísticos y econométricos.
Juan Francisco Islas es Economista egresado de los programas de Licenciatura y En su trayectoria docente ha impartido cursos en las materias de estadística y Maestría del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE) con estudios econometría aplicada a la economía y nanzas dentro de diversos programas de Doctorado en Ciencias Financieras por el Tecnológico de Monterrey, Campus de licenciatura, especialidad y maestría en diversas Instituciones de Educación Ciudad de México. Superior.
TEMARIO
1.
2.
INTRODUCCIÓN. CONCEPTOS, ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA 1.1
Análisis Exploratorio para una Variable
1.2
Normalidad
1.3
Análisis Exploratorio para dos Variables. Covarianza y Correlación
1.4
Análisis Exploratorio en Varias Variables. Matriz de Varianzas-Covarianzas. Matriz de Correlación
INTRODUCCIÓN A LA ESTADÍSTICA INFERENCIAL 2.1
3.
Muestra y Población. Estadísticos y Parámetros
ELEMENTOS DE PROBABILIDAD 3.1
Experimento, Espacio Muestral y Evento
3.2
Enfoque Clásico
3.3
Enfoque Frecuentista
3.4
Enfoque Subjetivo
3.5
Axiomas de la Probabilidad
4.
7.
Relaciones Básicas de la Probabilidad
3.7
Probabilidad Condicional e Independencia
7.1
Teorema Central del Límite
3.8
Tablas de Contingencia
7.2
Distribución T de Student
3.9
Teorema de Bayes
7.3
Distribución x
VARIABLES ALEATORIAS
7.4
Distribución F
4.1
4.2
Variable Aleatoria Discreta
8.
8.1
Media
4.1.2
Momentos
8.2
Diferencia de Medias
4.1.3
Función de Probabilidad y Función de Distribución
8.3
Proporción
8.4
Diferencia de Proporciones
8.5
Varianza
8.6
Cociente de Varianzas
Variable Aleatoria Continua Valor Esperado
4.2.3 Función de Densidad y Función de Distribución
9.
PRUEBAS DE HIPÓTESIS
4.3
Teorema de Chebyshev
9.1
Consecuencias de las Decisiones
4.4
Variable Aleatoria Estandarizada
9.2
Errores Tipo I y Tipo II
DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD
9.3
Media
5.1
Discretas: Bernoulli, Binomial, Binomial Negativa, Geométrica, Hipergeométrica y Poisson
9.4
Diferencia de Medias
9.5
Proporción
Continuas: Uniforme, Normal, Normal Estándar, Exponencial, Gamma, Beta, Weibull, Frechet, Gompertz
9.6
Diferencia de Proporciones
ESTIMACIÓN
9.7
Varianza
6.1
Estimación Puntual
9.8
Cociente de Varianzas
6.2
Estimación por Intervalo
5.2
L E
INTERVALOS DE CONFIANZA
Valor Esperado
4.2.2 Momentos
6.
2
4.1.1
4.2.1
5.
DISTRIBUCIONES DE MUESTREO
3.6
A PALABRA RIESGO PROVIENE DEL LATÍN RISICARE, QUE SIGNIFICA ATREVERSE O TRANSITAR POR UN SENDERO PELIGROSO.
L RIESGO ES PARTE INEVITABLE DE LOS PROCESOS DE TOMA DE DECISIONES EN GENERAL Y DE LOS PROCESOS DE INVERSIÓN EN PARTICULAR.
MÓDULO II RIESGO OPERACIONAL (UN ENFOQUE GLOBAL) ELÍAS RAMÍREZ
Duración: 10 Horas Horario: 6:00 pm - 9:00 pm Sábado: 9:00 am - 1:00 pm
BUSINESS SENIOR CONSULTANT SUNGARD El Dr. Elias Ramírez es actualmente Business Senior Consultant en Sungard siendo responsable de la consultoría, capacitación e implementación de los sistemas de Administración de Riesgos Financieros y operativos en Latinoamérica. Anteriormente fue Director Corporativo de Administración de Riesgos del Grupo Financiero Interacciones. Cuenta con una amplia experiencia como consultor e instructor en el área de nanzas y administración de riesgos nancieros y operativos. Ha impartido clases a nivel licenciatura, maestría y extensión académica en México y en otros países. Ha sido profesor visitante en el Instituto Tecnológico de Massachussets, en Estados Unidos. Es miembro del Comit Nacional de Administración de Riesgos del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas y de la Academia de Ciencias Administrativas. Es autor de dos libros de texto. Ha publicado sobre Administración de Riesgos en Revistas de Investigación arbitradas y en periódicos de circulación nacional. Ha sido conferencista en varios foros de Finanzas tanto en México como en el extranjero.
TEMARIO
1.
2.
¿QUÉ ES EL RIESGO OPERACIONAL ? 1.1
Una primera aproximación al riesgo operacional.
1.2
Bases de datos de riesgo operacional.
1.3
La denición de Basilea II y Basilea III
1.4
Riesgo operacional y otros riesgos.
UN MARCO PARA EL TRATAMIENTO DEL RIESGO OPERACIONAL 2.1
Líneas de negocio y tipos de riesgo.
2.2
Severidad y frecuencia.
2.3
Clasicación de riesgos.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
BASES DE DATOS INTERNAS DE RIESGO OPERACIONAL
10. ASPECTOS ORGANIZATIVOS
3.1
Diseño de la base de datos interna
10.1 El papel de la alta dirección
3.2
Su utilidad para la gestión
10.2 La necesidad de una dirección de riesgo operacional
BASILEA II Y III 4.1
Los tres pilares
4.2
El modelo básico (análisis crítico)
4.3
El modelo estándar y estándar alternativo (análisis crítico)
4.4
Un modelo útil a nes pedagógicos: el modelo IMA
4.5
El enfoque distribución de pérdidas: conceptos básicos
ENFOQUES Y METODOLOGÍAS 5.1
Modelos top-down y modelos bottom-up
5.2
Pérdida esperada y pérdida no esperada
ESTIMACIÓN DE LA PÉRDIDA ESPERADA Y NO ESPERADA DEL RIESGO OPERACIONAL 6.1
Determinación de la Distribución de Frecuencia
6.2
Determinación de la Distribución de Severidad
6.3
Estimación del VaR operacional
PREVENCIÓN DEL RIESGO OPERACIONAL 7.1
Métodos de control
7.2
Uso de seguros
ENFOQUE PRÁCTICO HACIA UN MAPA DE RIESGOS 8.1
Análisis de los procesos
8.2
Eventos de riesgo
8.3
Mapas de riesgos y clasicación de los mismos
INDICADORES DE RIESGO 9.1
Indicadores de riesgo operacional.
9.2
KRI’s y KRD’s
9.3
Agregación de indicadores y niveles de alarma.
9.4
Como abordar un proyecto de KRI’s
10.3 Otros actores
MÓDULO III ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS PARA CORPORATIVOS HANSEL MOSKA
Duración: 15 Horas Horario: 6:00 pm - 10:00 pm Sábado: 9:00 am - 12:00 pm
DIRECTOR DEL ÁREA DE ADMINISTR ACIÓN DE RIESGO FINANCIERO KPMG Es Director del área de Administración de Riesgo Financiero dentro de la división de Consultoría en KPMG. Cuenta con más de 10 años de experiencia en el sector nanciero y de consultoría, su trayectoria profesional incluye actividades de contabilidad coberturas, administración de riesgo nanciero, valuación de instrumentos nancieros derivados y valuación de negocios.
Hansel imparte pláticas sobre contabilidad de coberturas (NIF C-10, FASB 133, FASB 157, IAS 39, IFRS7 e IFRS 9), valuación de instrumentos derivados, valuación de negocios (NIF C-15, IAS 36 y FASB 144) en el ITESM y en Instituto de Contadores Públicos de Nuevo León.
Hansel es Maestro en Ciencias en Finanzas por el Illinois Institute of Technology, Durante su carrera profesional ha participado en proyectos de consultoría sobre, Maestro en Administración por el EGADE Campus Monterrey y Licenciado en contabilidad coberturas, validación de modelos de medición de riesgo nanciero, Contaduría Pública y Finanzas por el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores estrategias de cobertura con instrumentos derivados, valuación de instrumentos de Monterrey (ITESM) Campus Guadalajara. derivados, así como valuación de negocios. Algunas de las compañías para las cuales ha prestado estos servicios son: Banco Santander, Grupo Financiero Banorte, CEMEX, Cervecería Cuauhtmoc Moctezuma, ALFA, VITRO, Vector Casa de Bolsa, BASE Casa de Bolsa, Banregio, Arme, GISSA, Xignux, GE, Home Depot, Axtel, Minera Autlán, Casas GEO, entre otras.
E L
N FINANZAS, EL CONCEPTO DE RIESGO SE RELACIONA CON LAS PÉRDIDAS POTENCIALES QUE SE PUEDEN SUFRIR EN UN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN. OS PRIMEROS ESTUDIOS SERIOS DE NOCIONES DE PROBABILIDAD SE DESARROLLARON EN EL SIGLO XVI, DURANTE LA ÉPOCA DEL RENACIMIENTO.
TEMARIO
1.
INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS CORPORATIVAS
2.
ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE ANÁLISIS
3.
4.
5.
6.
G
IROLAMO CARDANO (1500-1571) FUE UN MÉDICO PRESTIGIADO Y A TRAVÉS DEL LIBRO TITULADO DE VITA PROPIA LIBER (EL LIBRO DE MI VIDA), SE SABE DE SU AFICIÓN POR LOS JUEGOS DE AZAR, EN ESPECIAL LOS DADOS. A TR AVÉS DE ESTE TIPO DE JUEGOS, REALIZÓ MÚLTIPLES ANÁLISIS DE PROBABILIDAD.
E
L LIBRO MÁS IMPORTANTE DE CARDANO SE DENOMINÓ ARS MAGNA (EL GRAN ARTE), EN EL PROPONE LA SOLUCIÓN A POLINOMIOS DE SEGUNDO Y TERCER GRADO.
2.1
Análisis de Estados Financieros y Planeación Financiera
2.2
Valor del Dinero en el Tiempo y VPN
2.3
Valuación de Acciones y Bonos
2.4
Teoría Básica de Administración de Portafolios (Rendimiento y Riesgo)
2.5
Valor en Riesgo (Var)
INSTRUMENTOS DE COBERTURA PARA RIESGO FINANCIERO 3.1
Cobertura de Ingresos, Costos e Inventarios
3.2
Cobertura de Apalancamiento Financiero
3.3
Cobertura de Apalancamiento Operativo
3.4
Valuación de Acciones y Bonos
3.5
Opciones
3.6
Forwards y Futuros
3.7
Swaps
PRESUPUESTO DE CAPITAL 4.1
Evaluación de Proyectos de Inversión
4.2
El Costo Promedio Ponderado de Capital y el Efecto del Apalancamiento
4.3
Análisis de Riesgo en Proyectos de Inversión
4.4
Opciones Reales
ESTRUCTURA DE CAPITAL 5.1
Proposiciones de Modigliani - Miller
5.2
Límites al Uso de Deuda
5.3
Riesgo Financiero y Riesgo de Negocio
5.4
Estructura de Capital y Opciones
ESTUDIOS DE CASO 6.1
Riesgo de una Empresa con Especulación Financiera
6.2
Riesgo en una Empresa por Uso Erróneo de Derivados
6.3
Riesgo de una Empresa por Estrategia de Negocios
6.4
Riesgo de un Banco
MÓDULO IV MARKETS I - FIXED INCOME, EQUITY & FX ARTURO RUEDA
Duración: 18 Horas Horario: 6:00 pm - 9:00 pm Sábado: 9:00 am - 12:00 pm
AFORE INVERCAP
Con 6 años como responsable de Productos Derivados de Afore Invercap. Ha trabajado como consultor independiente y para empresas nancieras como Operadora de Bolsa Sern, Banca Sern, Dresdner Bank Mxico y Afore Garante. Ha sido docente por 21 años en diversas universidades de Mxico y del extranjero. Autor del libro “Para Entender la Bolsa”, publicado por Thomson Learning y por Cengage Learning, y que está disponible en México, así como en Centro y Sudamérica.
OBJETIVO DEL CURSO: • El curso provee a los participantes las herramientas necesarias para conocer los instrumentos que se operan en Fixed Income, FX y Equity, así como las principales tcnicas para un uso eciente mediante los conceptos teóricos de los instrumentos y el análisis e interpretación de dichos instrumentos para Traders y Brokers en el mercado mexicano.
E
N EL LIBRO QUE CARDANO DESARROLLA LOS PRINCIPIOS DE LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD SE LLAMÓ LIBER DE LUDO ALEAE (LIBRO DE JUEGOS DE AZAR) PUBLICADO EN 1663.
TEMARIO MERCADO DE DEUDA (Fixed income) 1.
2.
EL MERCADO DE DEUDA
1.1
Emisores, oferta pública. Mercado primario y mercado secundario
1.2
Emisores, formas de colocación y negociación de títulos
1.2
Mercados o secciones
1.3
Formas de negociación y difusión de precios: Contrapartes, Brokers, mercado 2. formal
DERECHOS CORPORATIVOS, SERIES ACCIONARIAS, TRAC’S, ETF’S, ADR’S
TASAS DE INTERÉS DEL MERCADO DE DEUDA
3.
Nominal, efectiva, anualizada, real, bruta, neta, equivalente, alambrada, 4. adelantada
MERCADO DE BONOS: TASA FIJA, TASA VARIABLE, CONVERTIBLES, BULLET, OPCIONES, UMS, EUROBONOS…
4.
SUBASTAS DE TÍTULOS GUBERNAMENTALES
5.
OPERACIÓN DE TÍTULOS A DESCUENTO
9.
OPERACIÓN DE TÍTULOS CON CUPONES 6.1
Características e implicaciones de títulos con cupones
6.2
Cálculo de precio limpio y precio sucio por ujos
6.3
Cálculo de tasas, precio limpio, precio sucio, montos de inversión, intereses, 1. tasas de rendimiento al vencimiento y otras variables de títulos que se 2. negocian a precio (BONDES, IS’s, BPA’s), con calculadora nanciera
CÁLCULO DE PRECIOS Y VARIABLES POR DERECHOS CORPORATIVOS AJUSTES TÉCNICOS POR SPLITS, CANJE, DIVIDENDO, CAPITALIZACIÓN, SUSCRIPCIÓN
MERCADO DE CAMBIOS (FX)
OPERACIÓN DE TÍTULOS QUE SE NEGOCIAN EN UNIDADES DE 3. INVERSIÓN
Cálculo del valor de un punto base, DV01, y de variación de precio por cambios en la tasa de interés
Variedad de Órdenes
OPERACIONES DE ARBITRAJE. CASOS PRÁCTICOS.
Inversión en reporte: implicaciones y cálculo de variables
8.2
4.2
7.
5.3
Cálculo de Duración, Duración Modicada y Convexidad
Parámetros del mercado (pujas, lotes, y otros criterios)
VENTAS EN CORTO
Inversión al vencimiento: implicaciones y cálculo de tasas, precios, títulos, 8. montos de inversión de títulos a descuento
8.1
4.1
6.
5.2
MEDIDAS DE SENSIBILIDAD Y RIESGO DE MERCADO DE BONOS
FORMAS DE NEGOCIACIÓN
CÁLCULO DE OPERACIONES DE COMPRA-VENTA. COMISIONES E IMPUESTOS.
Características de bonos sin cupones
Operación de UDIBONOS, PICS y otros instrumentos
ÍNDICES ACCIONARIOS
5.
5.1
7.1
8.
EL MERCADO ACCIONARIO
Naturaleza, características y riesgo de los títulos de deuda
3.
7.
1.
1.1
2.1
6.
MERCADO DE CAPITALES (Equity)
EL MERCADO DE DIVISAS OPERACIONES AL CONTADO: PARTICIPANTES, INTERMEDIARIOS, FORMAS DE OPERACIÓN RÉGIMEN CAMBIARIO Y TIPOS DE CAMBIO 3.1
Al contado (Spot), FIX, a futuro
3.2
Variables que inuyen en el tipo de cambio
MÓDULO V MARKETS II - DERIVADOS RAÚL FELIZ
Duración: 18 Horas Horario: 6:00 pm - 9:00 pm Sábado: 9:00 am - 12:00 pm
ECONOMICS AND FINANCE ADVISOR CIDE
Con una brillante y reconocida trayectoria en el medio Financiero y Académico, Raúl Aníbal Feliz es actualmente Profesor-Investigador del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE) y consejero honorable de numerosas instituciones nancieras dentro y fuera de Mxico, entre las cuales destacan Afore Coppel, IMSS, Euroasia Group, Principal Financial Group, BNP Paribas, Barclays Capital NY y MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, entre otras. Raúl Feliz tiene el Título de Maestro por el CIDE y es Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Santo Domingo, República Dominicana. Asimismo, ha escrito y participado en valiosas investigaciones en los sectores económicos y nancieros para el Sector Público y Privado de nuestro país.
C L
ARDANO SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA PRIMERA PERSONA QUE SE REFIRIÓ AL RIESGO MEDIANTE LA PROBABILIDAD COMO MEDIDA DE FRECUENCIA RELATIVA DE EVENTOS ALEATORIOS. A PALABRA LATINA PROBARE SIGNIFICA PROBAR O APROBAR, ESTE TÉRMINO HA EVOLUCIONADO CON EL TIEMPO Y UNA IDEA MÁS RECIENTE DEL TÉRMINO DE PROBABILIDAD SE ASOCIA CON RESULTADOS FUTUROS QUE MIDEN EL GRADO DE INCERTIDUMBRE.
TEMARIO
1.
FORWARDS 1.1
Componentes del Precio
1.2
Acciones e Índices
1.3
Monedas 1.3.1
Estrategias y coberturas
1.3.2 FX Swaps 1.3.3 1.4
2.
3.
Aplicaciones
Tasas de Interés 1.4.1
Estrategias y usos
1.4.2
Tasas forward
FUTUROS 2.1
Acciones e Índices
2.2
Mercancías
2.3
Bonos
2.4
Tasas de Interés
SWAPS 3.1
3.2
Swaps de Tasas de Interés 3.1.1
Estructura y usos
3.1.2
Curvas implícitas
3.1.3
Cotización y cobertura
3.1.4
Valuación y riesgos
Swaps de Monedas 3.2.1
Tipos de contratos y aplicaciones
3.2.2 Basis swaps
4.
OPCIONES 4.1
Fundamentos
ALILEO (1564-1642) ESCRIBIÓ UNA OBRA TITULADA SOPRA LE SCOPERTE DEI DADI (JUGANDO A LOS DADOS) EN LA CUAL ANALIZA LA FRECUENCIA DE DIFERENTES COMBINACIONES Y POSIBLES RESULTADOS AL TIRAR LOS DADOS.
4.2
Cobertura y Estrategias
4.3
Monedas y Tasas de Interés
4.4
Sensibilidades y Riesgos
N EL SIGLO XVII, TRES FRANCESES PROPUSIERON UN MÉTODO SISTEMÁTICO PARA MEDIR LA PROBABILIDAD. FERMAT UTILIZÓ CONCEPTOS ALGEBRAICOS. CHEVALIER FUE INTUITIVO Y FILÓSOFO. PASCAL APLICÓ CONCEPTOS GEOMÉTRICOS A LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD.
4.5
Exóticas
G E
5.
PRODUCTOS ESTRUCTURADOS
MÓDULO VI RIESGO DE CRÉDITO (INDIVIDUAL Y DE PORTAFOLIO) MAURILIO PATIÑO
Duración: 17 Horas Horario: 6:00 pm - 10:00 pm Sábado: 9:00 am - 2:00 pm
DIRECTOR GLOBAL DE RIESGOS BANCO VE POR MÁS
Maurilio Patiño actualmente es Director Global de Riesgos en Banco Ve por Más. Anteriormente fungió como Director Global de Riesgos de de Banco Itaú Chile. Hasta Diciembre de 2011 fue Director de Administración de Riesgos de Banco Wal-Mart. Anteriormente fungió como responsable de riesgos de Bank of America (2004 – Julio 2007) y responsable de riesgos de mercado en Bank Boston Mxico por tres años. Previamente se desempeñó como Subdirector de Administración de Riesgos en Bital durante cinco años. Adicionalmente tiene experiencia como consultor actuarial, habiendo trabajado con William M. Mercer. Su experiencia como docente ha sido desarrollada en los últimos 12 años en diversas instituciones, impartiendo cursos relacionados con valuación y cobertura de instrumentos derivados, modelación matemática y medición de riesgos. Maurilio es actuario egresado de la Universidad Anáhuac y cuenta con una Maestría en Métodos matemáticos para Finanzas por la misma Universidad.
S
IGLOS XVII Y XVIII. LOS AVANCES EN ÁLGEBRA Y CÁLCULO DIFERENCIAL E INTEGRAL PROPICIARON MÚLTIPLES APLICACIONES EN LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD ASÍ COMO EN LA MEDICIÓN DE RIESGOS EN SEGUROS E INVERSIONES.
E
N 1730, ABRAHAM DE MOIVRE PROPUSO LA ESTRUCTURA DE LA DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD NORMAL (DISTRIBUCIÓN DE CAMPANA) Y EL CONCEPTO DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR.
TEMARIO RIESGO CRÉDITO DE PORTA FOLIO
1.
2.
3.
4.
E
N 1738, DANIEL BERNOULLI DEFINIÓ UN PROCESO SISTEMÁTICO PARA LA TOMA DE DECISIONES, BASADO EN PROBABILIDADES, SITUACIÓN QUE DIO LUGAR A LO QUE HOY SE CONOCE COMO TEORÍA DE JUEGOS E INVESTIGACIÓN DE OPERACIONES.
A
LREDEDOR DE 1800, EL INGLÉS THOMAS BAYES APORTÓ UNA NUEVA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD, DEMOSTRANDO CÓMO TOMAR MEJORES DECISIONES INCORPORANDO NUEVA INFORMACIÓN A INFORMES ANTERIORES.
ENFOQUE ESTRUCTURAL PARA LA ESTIMACIÓN INCUMPLIMIENTO Y VALUACIÓN DE DEUDA 1.1
Estimación de incumplimiento
1.2
Valuación de deuda
1.3
Modelo multiperiodo
DE
USO DE MATRICES DE TRANSICIÓN 2.1
Transiciones multiperiodo
2.2
Tasas de riesgo (Hazard rate approach)
2.3
Construcción y uso de matrices generadoras
2.4
Estimación de probabilidades de incumplimiento con regresión lineal y de Poisson
MODELOS PARA MODELAR LA DEPENDENCIA ENTRE INCUMPLIMIENTOS 3.1
Correlación, probabilidades conjuntas y enfoque de variables de estado.
3.2
Estimación de parámetros: métodos de momentos y de máxima verosimilitud
3.3
Introducción al uso de cópulas
3.4
Backtesting
MODELACIÓN DE PÉRDIDAS DE PORTAFOLIO 4.1
Distribución de pérdidas
4.2
Simulación de Montecarlo y métodos de reducción de varianza
4.3
Aproximaciones numéricas
4.4
Modelación con incertidumbre en parámetros
4.5
Extensión multiperiodo
4.6
Backtesting de modelos de portafolio
4.7
Aplicaciones
4.8
CreditRisk+
4.9
Credit Metrics
4.10 Introducción a la valuación de derivados de crdito (multi-name)
RIESGO DE CRÉDITO INDIVIDUAL
1.
2.
3.
4.
RIESGO, RIESGO DE CRÉDITO Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS 1.1
Tipos de riesgo
1.2
Elementos para enfrentar el riesgo de crédito
CRéDITO COMERCIAL (EMPRESAS) 2.1
Determinación del nivel de riesgo del deudor
2.2
Determinación del nivel de riesgo de los créditos
2.3
Validación y calibración de un “Rating” de riesgo de crédito
CRÉDITO AL CONSUMO 3.1
Modelos de puntaje (Credit Scoring)
3.2
Modelos expertos con base a datos sociodemográcos
3.3
Modelos estadísticos
3.4
Validación y calibración de modelos
3.5
Roll Rates, vintages, portfolio mix
MEDICIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO INDIVIDUAL 4.1
EAD, Exposición al Incumplimiento
4.2
PD, Probabilidad de Incumplimiento
4.3
LGD, Severidad de la Pérdida
4.4
EL, Pérdida Esperada individual
E
N 1875, FRANCIS GALTÓN DESCUBRIÓ EL CONCEPTO DE “REGRESIÓN A LA MEDIA”, EL CUAL SE REFIERE QUE A PESAR DE LAS FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS A QUE SE PUEDEN OBSERVAR EN LOS MERCADOS ORGANIZADOS, SIEMPRE HABRÁ UNA FUERZA NATURAL QUE LOS PRESIONE AL VALOR PROMEDIO HISTÓRICAMENTE OBSERVADO.
G
ALTÓN TRANSFORMÓ EL CONCEPTO DE PROBABILIDAD ESTÁTICO EN UNO DINÁMICO.
MÓDULO VII RIESGO LIQUIDEZ ABRAHAM IZQUIERDO
Duración: 24 Horas Horario: 9:00 am - 5:00 pm
CREDIT, COUNTERPARTY & LIQUIDITY RISK DIRECTOR SCOTIABANK MÉXICO
Abraham M. Izquierdo es: “Financial Risk Manager: Certied by the Global Association of Risk Professionals”. Su formación académica comprende la Licenciatura en Economía y posteriormente el MBA, la Maestría en Finanzas y las asignaturas de la Maestría en Administración de Riesgos en el Instituto Tecnológico Autónomo de Mxico (ITAM).
Anteriormente estuvo a cargo de la administración de Riesgo Mercado y Liquidez para JP Morgan Mxico; y dirigió el área de riesgos de la Contraparte Central del Mercado Mexicano de Derivados para Grupo Bolsa Mexicana de Valores.
Ha sido autor y coautor de artículos sobre temas relevantes en el ámbito de las nanzas empíricas, entre los cuales destacan: “Generación de escenarios En la actualidad funge como “Credit, Counterparty & Liquidity Risk Director” para extremos basados en teoría de valores extremos y copulas”, y más recientemente Scotiabank México, donde tiene a su cargo el desarrollo e implementación de en conjunto con Jaime Díaz Tinoco “Teoría de valores extremos y la determinación Modelos de Riesgo de Crédito AIRB para Basilea II, el desarrollo e implementación de márgenes iniciales en una Cámara de Compensación de contratos derivados”. de la Directiva de Riesgo de Liquidez de Basilea III, la administración y monitoreo de la posición de liquidez, el manejo del balance y el riesgo de tasa de interés del En materia docente ha impartido clases y talleres sobre administración de riesgos, banco, asimismo, la implementación del CVA y el IRC, la administración y monitoreo econometría nanciera, futuros, forwards y opciones, riesgo mercado, riesgo del Riesgo de Contraparte de los Portafolios de Derivados y la Administración del crédito, así como teoría de portafolio moderna y el Capital Asset Pricing Model en la Riesgo de Crédito, incluyendo modelos de rentabilidad económica, asociado a Universidad Anáhuac, el ITESM campus Ciudad de Mxico, la Facultad de Ciencias los portafolios de cartera hipotecaria, de consumo y cartera comercial del banco. de la Universidad Nacional Autónoma de México y la Universidad Panamericana. Abraham es tambin Miembro activo en los Comits de Riesgos y de Activos y Sus principales temas de interés son: Riesgo Mercado, Riesgo Liquidez, Basilea Pasivos de Scotiabank México, asimismo es el encargado de representar a la III, Riesgo de Crédito y Contraparte, Credit Value Adjustment, Credit Default Swaps institución en el Comité de Riesgo de Crédito de la Asociación de Bancos de y Derivados de Crdito, Modelos y supercies de de Volatilidad, Econometría México. Financiera y Teoría de Valores Extremos.
TEMARIO
E
N 1952, HARRY MARKOWITZ, PREMIO NOBEL DE ECONOMÍA, DESARROLLÓ LA TEORÍA DE PORTAFOLIOS Y EL CONCEPTO DE QUE EN LA MEDIDA QUE SE AÑADEN ACTIVOS A UNA CARTERA DE INVERSIÓN, EL RIESGO DISMINUYE COMO CONSECUENCIA DE LA DIVERSIFICACIÓN.
1.
RIESGO LIQUIDEZ Y ALM 1.1
Análisis de brechas de vencimiento, duración y reapreciación
1.2
Análisis de brechas de tasas de inters
1.3
Enfoque de MTM y riesgo del balance
1.4
VaR de liquidez para portafolios de instrumentos nancieros
1.5
Análisis de sensibilidad del balance ante movimientos de tasas de interés
MÓDULO VIII RIESGO DE MERCADO, STRESS & BACK TESTING GERARDO ZAMUDIO
Duración: 17 Horas Horario: 6:00 pm - 10:00 pm Jueves: 4:00 pm - 9:00 pm
GLOBAL ASSET MANAGEMENT HSBC MÉXICO
Gerardo Zamudio actualmente se desempeña como Fund Manager Cuantitativo para el Global Asset Management de HSBC en México. Hasta marzo de 2012 fue responsable de la Unidad de Administración de Riesgos de Banca Privada d’ Andorra en Mxico. Anteriormente se desempeñó durante 8 años como consultor Sr. en Cyrnel Risk Consult empresa especializada en la consultoría en Administración de Riesgos nancieros. Gerardo es Licenciado en Informática Administrativa egresado de la Universidad Lasalle de México, cuenta con una Especialidad en Finanzas Corporativas y Bursátiles por la misma universidad y con el título de MBA por Instituto Tecnológico Autónomo de México ITAM.
TEMARIO
1.
INTRODUCCIÓN Y NOCIONES FUNDAMENTALES 1.1
Panorama General de la Administración del Riesgo Mercado en Bancos, Portafolios de Inversión y Corporativos no Financieros
1.2
Denición Económica y Matemática del Valor en Riesgo
1.3
Conceptos Esenciales detrás del VaR
1.4
Instrumentos Lineales, no Lineales e identicación de Factores de Riesgo
1.5
Medidas Coherentes de Riesgo
M
ARKOWITZ TAMBIÉN PROPUSO EL CONCEPTO DE COVARIANZA Y CORRELACIÓN, ES DECIR, EN LA MEDIDA EN QUE SE TIENEN
2.
3.
4.
5.
ACTIVOS NEGATIVAMENTE CORRELACIONADOS ENTRE SI, EL RIESGO DE MERCADO DE UNA CARTERA DE ACTIVOS DISMINUYE.
E
NTRE 1970 Y 2000, LA PROLIFERACIÓN DE NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS HA SIDO NOTABLE, ASÍ COMO EL INCREMENTO EN LA VOLATILIDAD DE LAS VARIABLES QUE AFECTAN EL PRECIO DE ESOS INSTRUMENTOS. DESTACA EN PARTICULAR EL DESARROLLO DE PRODUCTOS DERIVADOS.
E
6.
MÉTODOS PARAMÉTRICOS LINEALES PARA LA ESTIMACIÓN DEL VALOR EN RIESGO 2.1
La Fórmula del VaR Normal
2.2
Mapeo de Posiciones y el VaR de Tasas de Interés
2.3
El Análisis de Componentes Principales en la Determinación del VaR
2.4
Metodología de RiskMetrics TM
2.5
Mezclas y Distribuciones Alternativas en el Cálculo del VaR
2.6
VaR Incremental y VaR Condicional
SIMULACIÓN HISTÓRICA Y SIMULACIÓN MONTECARLO 3.1
El Modelo Histórico con Ponderación Equitativa
3.2
La Introducción de Actualización de Volatilidad de Hull y White
3.3
El Enfoque Hybrido de Boudoukh, Richardson y Whitelaw
3.4
Aproximaciones basadas en Teoría de Valores Extremos
3.5
La Expansión de Cornish-Fisher
3.6
Generación de trayectorias de Precios y Tasas de Interés
3.7
El VaR Monte Carlo en un entorno Multivariante
VALOR EN RIESGO DE PORTAFOLIOS COMPUESTOS POR INSTRUMENTOS NO LINEALES 4.1
Aproximación Delta y el VaR Delta Normal
4.2
El efecto Gamma y el VaR Delta Gamma
4.3
El Método Full-Valuation
4.4
Capturando No Normalidad y Extendiendo a Riesgo Vega
HERRAMIENTAS DE SEGUIMIENTO Y EVALUACIÓN DEL VALOR EN RIESGO 5.1
Lineamientos Regulatorios para el Análisis de los Modelos de Riesgo Mercado
5.2
Métodos de Evaluación basados en Técnicas Econométricas
5.3
Pruebas Basadas en Distribuciones de Probabilidad
TéCNICAS COMPLEMENTARIAS (STRESS TESTING) 6.1
Generación y Elección de Escenarios Extremos
6.2
Lineamientos Regulatorios y Principios en materia de Stress Testing
6.3
Análisis de Escenarios, Análisis de Sensibilidad y Métodos Alternativos
TESTIMONIALES Vicepresidente Técnico BANXICO ALAN ELIZONDO
“Hemos encontrado en RiskMathics un apoyo efectivo para cubrir nuestras necesidades de formación y actualización, con herramientas de inmediata aplicación en el ámbito laboral. La capacitación especializada que ofrece RiskMathics, con reconocidos expositores nacionales y extranjeros, es única en el Medio Financiero Mexicano.”
Director of Education Chicago Trading Co.
SHELDON NATENBERG “I have conducted a number of seminars for RiskMathics and have always found working with them both enjoyable and rewarding. RiskMathics seminars strive to present not only the theory behind the decisionmaking process, but also how that theory is applied in, and affected by, real-world considerations. Seminar organization, including the choice of venues and preparation of materials, has always reected the highest degree of professionalism. I´m looking forward to work with RiskMathics to present seminars which meet the needs of investors, marketmakers, traders, risk managers, or anyone seeking an in-depth understanding of nancial markets.”
NYU
MARCELO CRUZ
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PAUL WILMOTT
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NYU
EDWARD ALTMAN “I found my teaching and interactive experience with RiskMathics extremely dynamic and a good learning environment. The organization and quality of the attendees were excellent.”
NÚMERO DE MÓDULOS 8 Módulos
REQUISITOS Para lograr un óptimo aprovechamiento a lo largo del Diplomado, se recomienda a los participantes ser egresados de áreas de carreras económico - administrativas, contar con una formación Matemática de nivel medio y/o superior, y/o tener experiencia profesional dentro de instituciones del medio nanciero. Es fundamental que el participante cuente con Computadora Personal (Lap Top) con tarjeta de red inalámbrica para los módulos y talleres en donde sea requerida.
DURACIÓN 146 Horas (39 clases)
FECHA DE INICIO DEL PROGRAMA • 4 de Septiembre de 2014
FECHA DE TÉRMINO • 13 de Noviembre de 2014
HORARIOS DEL PROGRAMA • 6:00 PM - 10:00 PM - Clases que se encuentren calendarizadas entre semana (Aplica para algunos módulos) • El horario para las clases de Sábado dependera del módulo. Toda persona que requiera revalidar certicación de AMIB y/o MexDer por puntos, la calicación mínima que deberá obtener por cada módulo es de 8 y el 80% de asistencia.
CUPO LIMITADO. No se aceptarán más personas del límite establecido por RiskMathics
NOTA IMPORTANTE: NO EXISTEN REEMBOLSOS NI DEVOLUCIONES.
COSTO $70,000 pesos + IVA (Setenta mil pesos más IVA M.N.)
UBICACIÓN MSCI Av. Ricardo Margain #444 Equus Torre Norte Piso 9 Col. Valle del Campestre San Pedro Garza García, NL Mx C.P. 66265
OPCIONES DE PAGO 1.
2.
3.
Transferencia y/o Depósito Bancario (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN MéXICO) NOMBRE: RiskMathics Financial Innovation, S.C. BANCO: BBVA Bancomer, S.A. CLABE: 012180001649665030 CUENTA: 0164966503 Transferencia Bancaria en Dólares (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN EL EXTRANJERO) BANCO: BBVA Bancomer, S.A. SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CUENTA: 012180001649665629 Pago vía telefónica con Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS *NOTA IMPORTANTE: No existen reembolsos ni devoluciones
CALENDARIO 2014 SEPTIEMBRE
2014
OCTUBRE D
M J V S 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
D
L M M J V S 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
NOVIEMBRE D
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M
M
L
2014
M
2014 J
V
S 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 MÓDULOS
TEMAS
MAESTRO
INSTITUCIÓN
HORAS CLASES
HORARIO
MÓDULO I MÓDULO II MÓDULO III MÓDULO IV MÓDULO V MÓDULO VI MÓDULO VII MÓDULO VIII
Estadística Matemática Riesgo Operacional (Un Enfoque Global) Administración de Riesgos en Corporativos Markets I - Fixed Income, Equity & FX Markets II - Derivados Riesgo de Crédito (Individual y de Portafolio) Riesgo Liquidez Riesgo de Mercado, Stress & Back Testing
Juan Francisco Islas
CIDE
27
9
18:00 - 21:00 HRS SÁBADOS 9:00 - 12:00 HRS
Elías Ramírez Ramírez
SUNGARD
10
3
18:00 - 21:00 HRS SÁBADO 9:00 - 13:00 HRS
Hansel Moska
KPMG
Arturo Rueda
4 6
18:00 - 22:00 HRS SÁBADO 9:00 - 12:00 HRS
Afore Invercap
15 18
Raúl Feliz
CIDE
18
6
18:00 - 21:00 HRS SÁBADO 9:00 - 12:00 HRS
Maurilio Patiño
Banco Ve por Más
17
4
18:00 - 22:00 HRS SÁBADO 9:00 - 14:00 HRS
Abraham Izquierdo
ScotiaBank
24
3
9:00 - 17:00 HRS
Gerardo Zamudio
HSBC
17
4
18:00 - 22:00 HRS JUEVES 16:00 - 21:00 HRS
TOTAL 146
39
18:00 - 21:00 HRS SÁBADO 9:00 - 12:00 HRS
REGISTRO E INSCRIPCIONES TELÉFONOS (MÉXICO): (+52 55) 5536 4325 (+52 55) 5669 4729 E-MAIL:
[email protected] WWW.RISKMATHICS.COM EL PRESENTE CURSO OTORGA PUNTOS PARA EFECTOS DE REVALIDACIÓN DE CERTIFICACIÓN EN FIGURAS DE LA AMIB Y/O MEXDER
