Cristina.pardo.cusomoto

Asignatura Dirección y Gestión Económica Financiera

Datos del alumno

Fecha

Apellidos: Pardo Hinojosa 7/12/2018 Nombre: Cristina Nathaly

Casos prácticos Csomoto! "#A# 2008 $A! % y C& 'l objeti(o del caso práctico Csomoto "#A# 2008 $A! % y C& es introdcirnos en la contabilidad )inanciera mediante el inicio de n debate acerca de la sitaci*n )inanciera de la empresa objeto de estdio! a lo lar+o de catro ejercicios# ,a draci*n de este caso práctico es de seis semanas! semanas! por lo -e te aconsejamos -e distribyas las tareas a reali.ar de la si+iente manera: Semana 1 'n esta primera semana debes leer con detenimiento detenimiento el caso práctico y anali.ar! con ts conocimientos actales! la in)ormaci*n contable de la empresa# As mismo! deberás reali.ar en n docmento escrito cantas consideraciones te s+iera la sitaci*n -e presenta la empresa# "e e(alará t participaci*n y la pro)ndidad de ts apreciaciones# Como Como primer primeraa obser( obser(aci aci*n *n consid considero ero -e "orian "oriano! o! consej consejero ero de la empre empresa sa está está e-i(ocado pesto -e para conocer la sitaci*n econ*mica y )inanciera de la empresa es necesario anali.ar el balance +eneral! el estado de prdidas y +anancias y el estado de )ljo de e)ecti(o# ,os tres estados presentan de na )orma completa la ima+en )iel de las operaciones de la compaa en n determinado periodo# Al estrctrar el )ljo de caja se pede obser(ar la )alta de li-ide. de la empresa pesto -e para el ao 2017 desemboc* en n decremento del e)ecti(o en 1300#00 eros! indicando -e la empresa no cont* con el e)ecti(o s)iciente para hacer )rente a ss obli+aciones en el ao 2017# 'sto se debi* a (arias ra.ones4 si bien la empresa t(o na bena +esti*n de cobran.as recperando alrededor de 52350#00 eros! no lle(* de la mano n ben )inanciamiento con los pro(eedores! pes cancel* n 856 de los mismos! en se+ndo l+ar cancel* di(idendos a los accionistas por 2 millones de eros! rene+oci* el prstamo de  millones redcindolo a  millones de eros! ad-iri* TEMA 1 – Casos prácticos


Datos del alumno

Fecha


inmo(ili.ado por n total de #700 millones de eros y )inalmente adicion* ne(as periodi)icaciones a corto pla.o por n total de 2#950 millones de eros como +astos +enerales# Estado de lu!o de eecti"o por el m#todo directo $%1& Flu!os de eecti"o por acti"idades de operación Cobros a clientes Pa+os a pro(eedores y al personal ')ecti(o +enerado por las operaciones ntereses pa+ados

52#350!00  7#50!00 5#900!00 00 5#00!00

Efectivo neto proveniente de actividades de operación

Flu!os de eecti"o por acti"idades de in"ersión Ad-isici*n de propiedades! planta y e-ipo Costos por (enta de e-ipos ;enta de inmo(ili.ado

#700!00 0!00 500 #200!00

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión

Flu!os de eecti"o por acti"idades de inanciación Cobro de prstamos tomados a lar+o pla.o
1#000!00 2#000!00

Flujos netos de efectivo usados en actividades de financiación

#000!00

Decremento neto de eecti"o y e'ui"alentes al eecti"o Eecti"o y e'ui"alentes al principio del periodo Eecti"o y e'ui"alentes al inal del periodo

1#300!00 2#000!00 1%%(%%

=odas estas operaciones dieron -e como resltado -e se +enere n )altante de e)ecti(o de 1#300 millones y de no haber contado con n saldo inicial en tesorera de 2#000 millones la empresa simplemente no habra podido hacer )rente a todas ss obli+aciones# "i bien "oriano indica -e solo es necesario obser(ar el )ljo de caja de la empresa! de haber anali.ado con antelaci*n la correcta amorti.aci*n de los inmo(ili.ados! as como la pro(isi*n de insol(encias esto habra +enerado na menor rentabilidad -e por ende TEMA 1 – Casos prácticos


Datos del alumno

Fecha


habra e(itado -e se cancelara a los accionistas nos di(idendos tan altos de 2#000 millones de eros! +enerando na ato)inanciaci*n por mantenimiento# Con la correcta amorti.aci*n la empresa habra podido reser(ar los )ondos necesarios -e le permitan contar con los recrsos necesarios en el momento jsto para sstitir s inmo(ili.ado o en poder contar con este )ondo como na )ente de )inanciaci*n para in(ertir# Por otro lado! al haber reali.ado na correcta pro(isi*n de incobrables la empresa habra podido contar con recrsos s)icientes para los +astos )tros! e(itando +astar más de lo -e se tiene y destinado )ondos a )ines realmente necesarios para la compaa# 'stos dos tipos de +astos -e no son na salida de e)ecti(o al )inal si+en siendo +anancias para los accionistas! pero n ben criterio contable ape+ado a la normati(a le+al de los mismos permite lle(ar el e-ilibrio en canto a los +astos! la )inanciaci*n y la repartici*n de di(idendos a los accionistas# Al reali.ar el análisis del )ondo de maniobra se obser(a -e la empresa contara con 7#100 millones de eros para ss operaciones! sin embar+o! esto no si+ni)ica -e e)ecti(amente ten+a este dinero para cmplir con ss obli+aciones# 'ste )ondo de maniobra está in)lado por-e el acti(o corriente centa con e>istencias de 8 millones trecientos y Centas por cobrar por 5#50 millones! en tesorera apenas centa con 100 mil eros# ANC? 20#00!00 B? 7#100!00 AC? 1#800!00

P@PNC? 27#500!00 PC? 7#700!00

E)tensión* 1 hojas! )ente eor+ia 11 e interlineado 1!5# Semana $ =endrás -e ree(alar! en esta se+nda semana! la in)ormaci*n contenida en el caso centrándote en la in)ormaci*n de balance reco+ida! y con)rontar las consideraciones iniciales -e hiciste en la semana anterior# As mismo! deberás con)eccionar n TEMA 1 – Casos prácticos


Datos del alumno

Fecha


docmento escrito en el -e in)ormes! con el má>imo detalle posible! a <# ,is "oriano! accionista y consejero de Csomoto! "# A#! acerca de la sitaci*n patrimonial de la empresa considerando! al menos! los si+ientes e>tremos: Situación actual ACT+,NBD;,EA
$%1. $%1& $%1/ 0#000!00 #00!00 100 11#800!00 1#300!00 19000 18#200!00 20#00!00 18#100!00 'F"='NCA" 7#000!00 8#00!00 3#000!00 C,'N='" N'=D" #200!00 5#50!00 12#800!00 $Benos deterioro de acti(o& 200!00 250!00 ='"DG'GA 2#000!00 100!00 1#000!00 P'GD<CACDN'" A CDG=D P,AED 1#000!00 1#200!00 0!00 0$$%%(%% 02$%%(%% 3%4%%(%% 5AT6+M-7+- 7ET- 8 5AS+,CAP=A, %'N'CD" G'='N
12#000!00 3#000!00 #000!00 7#200!00

12#000!00 12#500!00 #000!00 7#700!00

12#000!00 15#500!00 #000!00 3#000!00 00!00 0$$%%(%% 02$%%(%% 3%4%%(%% ./%%(%% &1%%(%% 103%%(%%

Situación con los cam:ios sugeridos por ;l"are< ACT+,NBD;,EA
TEMA 1 – Casos prácticos

$%1. $%1& $%1/ 0#000!00 #00!00 #100!00 1#700!00 17#000!00 20#00!00 19#00!00 17#00!00 1#700!00 9#500!00 9#900!00 3#000!00 #200!00 5#50!00 12#800!00 200!00 00!00 2#000!00 100!00 1#000!00 1#000!00 1#200!00 0!00 $4/%%(%% 0%$2%(%% 0.2%%(%%

Asignatura

Datos del alumno

Dirección y Gestión Económica Financiera

Fecha


5AT6+M-7+- 7ET- 8 5AS+,CAP=A, %'N'CD" G'='N
12#000!00 9#900!00 #000!00 7#200!00

12#000!00 7#550!00 #000!00 7#700!00

12#000!00 11#100!00 #000!00 3#000!00 00!00 $4/%%(%% 0%$2%(%% 0.2%%(%% .0%%(%% 2$2%(%% 103%%(%%

;enta del inmo(ili.ado escenario 1 ')ecti(o y '-i(alente Amorti.aci*n acmlada nmo(ili.ado anancia en (enta Ge): ;enta 2017

500#000!00 100#000!00 00#000!00 200#000!00

;enta del inmo(ili.ado escenario 2 ')ecti(o y '-i(alente Amorti.aci*n acmlada nmo(ili.ado anancia en (enta Ge): ;enta 2017

500#000!00 200#000!00 00#000!00 00#000!00

"itaci*n anterior $2009& y actal $2007& de recursos propios Casas de la (ariaci*n# "itaci*n anterior y actal de capitales permanentes Casas de la (ariaci*n# ,as casas de la (ariaci*n en el patrimonio corresponden principalmente al cambio en el rbro de amorti.aciones! se obser(a -e al considerar na amorti.aci*n de 1#700 millones de eros en el periodo 2019 se modi)ica la +anancia neta en 1#300 millones! adicional a esto la (ariaci*n sr+e por la re(alori.aci*n de los in(entarios por 500 mil eros# Para el periodo 2017 se obser(a los cambios en el patrimonio de i+al )orma por considerar n rbro de amorti.aci*n de 17#200 millones y na re(alori.aci*n de las e>istencias por n (alor de 9#900 millones# Adicional a esto se considera n amento de la pro(isi*n de incobrables por 150 mil eros y )inalmente se considera 200 mil eros como amorti.aci*n del inmo(ili.ado (endido! lo -e incrementa el resltado de la (enta en 100 mil eros# TEMA 1 – Casos prácticos

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Fecha


Para el periodo 2018 se obser(a n cambio en el patrimonio por considerar n rbro adicional de amorti.aci*n por #500 millones de eros! además se obser(a n incremento en la tilidad brta! pesto -e el costo de la ne(a (aloraci*n de in(entarios +ener* na rentabilidad adicional de 1#700 millones de eros! (indose re)lejado este resltado en el bene)icio del ejercicio por 550 mil eros adicionales# '(olci*n del ondo de manio:ra( casas y consideraciones# Para el primer escenario se obser(a na e(olci*n del )ondo de maniobra del 2019 con 9#800 millones al 2018 con 1#00 millones! rbro -e no es real e)ecti(amente! ya -e si se obser(a n incremento es debido al incremento en el saldo de la centa Clientes Netos# "i bien se obser(a n incremento en la centa =esorera es debido a la rene+ociaci*n del prstamo por 1 mill*n adicional# 'n el escenario 2 -e centa con los cambios de las obser(aciones de Jl(are. se obser(a na (ariaci*n importante en el )ondo de maniobra del periodo 2017 por 1#850 millones de eros! debido principalmente a la ne(a (aloraci*n de las e>istencias! este B se ajsta n poco más a la realidad de la empresa pesto -e e)ecti(amente centa apenas con 100 mil eros# Conclsiones 'n conclsi*n! se obser(a -e los cambios propestos por Jl(are. modi)ican los resltados de Csomoto y por tanto el patrimonio# "e obser(a -e la empresa s)re de n +ran problema de li-ide. ya -e está reali.ando el pa+o a ss pro(eedores prácticamente al contado! lo -e no le permite contar con das de )inanciamiento para cobrar a ss clientes# ,a compaa al no lle(ar n ben criterio contable no ha podido re)lejar resltados reales para los accionistas! entre+ando bene)icios ele(ados -e no representan )ielmente la operaci*n de la empresa! lo -e no permite conocer si el ne+ocio es realmente rentable# TEMA 1 – Casos prácticos


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Fecha


,a empresa deberá reali.ar na ne(a e(alaci*n de ss periodos de pa+o a pro(eedores! para -e de esta )orma ten+a más das para recperar las centas por cobrar y no ten+a problemas de li-ide.# ,a compaa deberá reali.ar na re(aloraci*n de ss in(entarios ajstando s costo con el mtodo promedio ponderado! de esta manera podrá incrementar s tilidad brta pes el costo del in(entario redcirá# inalmente! la compaa deberá reali.ar na pro(isi*n adecada de ss incobrables y n cálclo ajstado a la (ida Ktil de ss inmo(ili.ados! pesto -e con ello podrá ato)inanciarse y e(itar +enerar )ljos de e)ecti(o -e no acompaan a la realidad de Csomoto# Semana 0 'n esta tercera semana continamos el debate relati(o al análisis de la sitaci*n econ*mica y )inanciera de la empresa objeto de estdio! centrándonos en este caso en las cestiones relati(as a los resltados de s e>plotaci*n# =endrás -e con)eccionar n análisis de los in+resos y +astos -e re)leja la centa de prdidas y +anancias de Csomoto! "#A# basado en los conocimientos ad-iridos! detectando las relaciones e>istentes entre este estado contable y el balance! reparando en s e(olci*n y aportando cantas consideraciones crea con(enientes en orden a -e <# ,is "oriano! accionista y consejero lo comprenda# "oriano está e-i(ocado al a)irmar -e la empresa solo necesita tener conocimiento de la centa de =esorera para poder tomar decisiones# 'n primer l+ar! la presentaci*n de los catro balances $'stado de Prdidas y anancias! %alance eneral! 'stado de ljo de ')ecti(o y Cambios en el patrimonio& es my importante por-e en s conjnto presentan in)ormaci*n )inanciera -e sir(e para entes e>ternos como para los propietarios de la compaa en la toma de decisiones# TEMA 1 – Casos prácticos


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Fecha


,os in(ersores y pro(eedores tili.an la in)ormaci*n reco+ida en los catro balances para e(alar el desempeo )inanciero de la compaa# Además! estos son importantes para los administradores! consejeros y accionistas por-e mediante la presentaci*n de los mismos la administraci*n pede comnicarse con todas las partes interesadas e>ternas sobre el )ncionamiento de la empresa# "i la empresa solo contara con el )ljo de caja! no podra atraer a ss in(ersionistas ni a ss pro(eedores! +enerando descon)ian.a y como consecencia no poder ne+ociar na bena )inanciaci*n con los mismos# 'spec)icamente los in(ersores y los pro(eedores necesitan conocer d*nde está s dinero! en - se ocp*! donde y en - se in(ertirá#


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Fecha


ternas in)ormaci*n con)iable para la toma de decisiones de in(ersi*n y )inanciamiento#


Asignatura

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Fecha


Semana 3 "e+iremos considerando! al i+al -e en la semana ! tanto la in)ormaci*n correspondiente a la parte A como a la parte %# Nestro análisis se centrará! en esta ocasi*n! en la elaboraci*n del 'stado de ljos de e)ecti(o# =endrás -e elaborar el estado de )ljos de e)ecti(o! correspondientes a los aos 2007 y 2008! y reali.ar las consideraciones -e considere oportnas relati(as al estado de li-ide. de Csomoto! "#A#! en n in)orme separado para cada no de los ejercicios# As mismo! debes con)eccionar n in)orme separado o nido al de 2008 e>plicando la e(olci*n de la empresa para -e <# ,is "oriano lo comprenda# Por tanto! la acti(idad tiene el si+iente des+lose: 'stado de )ljos de e)ecti(o del ejercicio 2007# n)orme de sitaci*n de la li-ide. de la empresa a cierre del ejercicio 2007# 'stado de )ljos de e)ecti(o del ejercicio 2008# n)orme de sitaci*n de la li-ide. de la empresa a cierre del ejercicio 2008# Ane>o ljo de caja



Datos del alumno

Fecha


Como se pede obser(ar en el estado de )ljo de e)ecti(o en el periodo 2017 se obser(a na )alta de li-ide. de 1#300 millones de eros -e! de no haber contado con n saldo inicial de 2#000 millones! el periodo habra terminado con insol(encia de e)ecti(o# "i bien la +esti*n de cobran.as de la empresa es bena! la ne+ociaci*n con los pro(eedores no es nada con(eniente ya -e para el periodo se obser(a -e en acti(idades de operaci*n cont* con 5#900 millones de eros# ,a ad-isici*n del inmo(ili.ado no se manej* con )inanciaci*n haciendo -e la li-ide. de la empresa se (ea aKn más a)ectada! compensado en na pe-ea parte las acti(idades de in(ersi*n con la (enta de n inmo(ili.ado por 500 mil eros -e a s (e. +ener* na +anancia irreal! ya -e el mismo no se encontraba correctamente amorti.ado# 'l total de e)ecti(o tili.ado en acti(idades de in(ersi*n )e de #200 millones de eros# inalmente! la rene+ociaci*n del prstamo redcindolo en n mill*n no +ener* na sitaci*n )a(orable para Csomoto! pesto -e era e)ecti(o -e estaban necesitando! se TEMA 1 – Casos prácticos


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Fecha


pede dedcir -e el prstamo )e ad-irido en parte para hacer )rente al pa+o de di(idendos! mismos -e son resltado de la +esti*n operati(a menos los +astos -e no representan na salida real de dinero -e en s momento no )eron bien calclados! re)lejando na tilidad mayor a la -e se pdo haber obtenido en el periodo# Para el periodo 2018 se obser(a -e la recperaci*n de cartera )e bena i+almente a pesar de -e redjo en 9 millones de eros# Como se obser(* en el periodo 2017 tampoco se obser(a na bena ne+ociaci*n con pro(eedores haciendo -e el ciclo de caja operati(o de la empresa sea de 89 das#

,os anteriores indicadores )inancieros re)lejan -e en promedio el in(entario se (ende a crdito en 70 das! el recado de esas centas por cobrar se reali.a en 85 das y el pa+o e)ecti(o de las centas por pa+ar a pro(eedores se e)ectKa en 98 das por lo -e la empresa debe optar por )inanciar el pa+o a pro(eedores! para )inalmente tener n ciclo de caja de 89 das4 por lo tanto! será necesario mejorar las rotaciones de in(entario y centas por cobrar# ,a compaa debe reali.ar n análisis de ss pro(eedores y las polticas de pa+os! as como na e(alaci*n de la recperaci*n de cartera! pes de lo contrario la empresa estara re-iriendo optar por )inanciaci*n adicional para los 89 das de operaci*n# 'n el periodo 2018 tambin se obser(a na (enta a contado del inmo(ili.ado! -e re)lej* na tilidad )icticia pesto -e el re+istro de s amorti.aci*n no se encontraba ajstada correctamente a s realidad en el mercado# TEMA 1 – Casos prácticos

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Fecha


'n (ista de la necesidad de e)ecti(o para este periodo la compaa opta ne(amente por solicitar )inanciamiento e>terno por n mill*n adicional! -e en parte se necesitaba para hacer )rente al pa+o de di(idendos por 2 millones y medio de eros -e tampoco )eron bien prorrateados debido al mal criterio en la amorti.aci*n y pro(isi*n de incobrables# Semana 2 ContinKa trabajando con los ane>os A y % del caso Csomoto#


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Fecha


,a compaa deberá reali.ar na re(aloraci*n de ss in(entarios ajstando s costo con el mtodo promedio ponderado! de esta manera podrá incrementar s tilidad brta pes el costo del in(entario redcirá#



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Semana . Para terminar el Caso Csomoto trabajaremos esta Kltima semana con el Ane>o C# ,a empresa Csomoto ha constitido n rpo empresarial y el almno deberá reali.ar las si+ientes acti(idades: M 'laborar el balance indi(idal y el balance consolidado de Csomoto $inte+rando a Bá>ima& inmediatamente desps de la operaci*n de compra(enta#



Datos del alumno

Fecha


M 'laborar el balance y centa de resltados consolidados de Csomoto $inte+rando a Bá>ima& a cierre del ejercicio 2003



Datos del alumno

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M 'mitir n bre(e in)orme acompaando los estados solicitados relati(o a la sitaci*n patrimonial! econ*mico! )inanciera y de resltados del ne(o rpo empresarial e>plicando a la


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,a sitaci*n de Csomoto antes de la compra(enta era crtica en canto se re)iere a li-ide.! pesto -e de i+al )orma se obser(a -e la sitaci*n de =esorera es mala se centa con n )ondo de maniobra de 1#00 millones de eros pero de los cales el 356 corresponde a centas pendientes de cobro! por tanto no se pede decir la compaa contaba e)ecti(amente con ese dinero# enerando na imposibilidad de hacer )rente a obli+aciones con ss pro(eedores en el corto pla.o# "itaci*n -e sr+e debido a la mala ne+ociaci*n de pa+o con los mismos# "e sma a los problemas de la compaa el hecho de na mala poltica contable de amorti.aci*n y pro(isi*n de incobrables haciendo -e el resltado de la compaa se (ea ele(ado y por tanto los accionistas e>ijan el pa+o de la +anancia $e)ecti(o -e no se tiene&# "i bien a inicios del 2013 se centa con n mill*n de eros en =esorera se pede dedcir -e esta es na sitaci*n e(ental pesto -e la (enta del inmo(ili.ado y la re )inanciaci*n del prstamo +eneraron este sobrante en e)ecti(o! mas no si+ni)ica -e la sitaci*n de Csomoto estaba mejorando# ima se obser(a -e el )ljo de caja de Csomoto ha mejorado se obser(a -e el )ljo de caja operati(o ha incrementado en #000 millones de eros debido a na bena recperaci*n de cartera! el )ljo de acti(idades de in(ersi*n disminy* en n mill*n de d*lares! además se lo+r* hacer )rente a los prstamos tomados a lar+o pla.o y di(idendos pa+ados# =ambin se obt(o n prstamo de 500 mil eros de Bá>ima# "in embar+o se obser(a -e al i+al -e antes de ad-irir Bá>ima no ha cambiado la poltica contable sobre amorti.aci*n ni pro(isi*n de incobrables lo -e +enera -e ne(amente para 2013 se +enere na +anancia neta -e no re)leja la ima+en )iel de la compaa# Csomoto si+e empleando el mtodo de amorti.aci*n ape+ado a la normati(a de Hacienda pKblica! lo cal es incorrecto ya -e esta debe estar re+ida de acerdo a las N! re)lejando el (alor real de la Ktil de los inmo(ili.ados tan+ibles# ima# A continaci*n se presenta )ljo de caja de



Datos del alumno

Fecha


2013 -e presenta la tili.aci*n del e)ecti(o! -e e(entalmente presenta n saldo a )a(or de 2#000 millones#


Cristina.pardo.cusomoto

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