Caso 2. Jackson Automotive

CASO JACKSON AUTOMOTIVE SYSTEMS

En el presente informe hablaremos sobre la situación de la empresa Jackson Automotive, una pequeña compañía privada establecida en 1961 que opera en Jackson, Michigan. La compañía se dedica a la fabricación y comercialización de equipos para sistemas automotrices que incluyen refrigeración de motores, calefacción e inyección de combustible y sistemas de aire acondicionado a sus clientes locales. Para el año 2011 la industria ha venido recuperándose de la caída en ventas y participación mayoritaria de empresas extranjeras que produjo la crisis financiera de 2008; por lo que crecimiento económico ha sido lento y hay un alza en los precios de materias primas. A pesar del crecimiento cr ecimiento de la competencia a nivel local, bajo el liderzgo de Edwards Larry, Jackson consigue a través de sus procesos innovadores y mecanicistas de productos, que la empresa en un período pe ríodo corto lograra una posicionarse y sobrevivir a la crisis. Para mantener su rentabilidad y con el fin de reducir el porcentaje de acciones en circulación en el mercado, la compañía solicita un préstamo bancario de $5 millones del Michigan State Bank. Con la ayuda de la recompra de acciones, las acciones en circulación en el mercado se reducirían en aproximadamente un 40%. Este préstamo tiene un vencimiento previsto para junio de 2013 Debido a problemas con piezas clave para el funcionamiento de los equipos y retrasos en las fechas de entrega; para el mes de junio de 2013, la compañía está considerando aumentar su préstamo a plazo actual en 2,4 millones para la adquisición de un equipo indispensable para mejorar sus actuales condiciones condicione s de producción. En total para el mes de septiembre Jackson Automotive esperaba pagar 7,4 millones del préstamo anterior  junto al actual. La recompra de acciones se realiza por el uso de efectivo y financiamiento de deuda a corto plazo; al comprometer junto con el monto su flujo de caja para el momento aumentando el apalancamiento de la empresa y generando que se reduzca su flujo de efectivo; lo que lo pone en aprietos para responder con las obligaciones financieras para la fecha prevista inicialmente. Se tiene en cuenta que para el primer préstamo realizado no se hacen inversiones para activos de capital; y debido a las fallas que se presentan en sus equipos costo por inventario es elevado. Luego de efectuarse el aplazamiento de la deuda e invertirse los 2,4 en activos corrientes para el mejoramiento en las líneas de producción actuales y la maquinaria para la producción del nuevo sistema; se realizaron compras de materias primas en porcentajes más altos del requerido para el cubrimiento de pedidos.

Esto genera que Jackson automotive no cuente con la liquidez necesaria para el cumplimiento de la obligación adquirida con el banco cerca al plazo de vencimiento. Las razones potenciales de su incapacidad para pagar su préstamo actual pendiente podrían ser que la compañía se encuentra en un estado de insolvencia donde la compañía podría tener una cantidad significativa de activos disponibles pero no tiene el efectivo apropiado para pagar su deuda debido al flujo de efectivo mala administración y asignación inadecuada de dinero.  A pesar invertir 10 millones en acciones, los beneficios respecto a esta inversión no son reflejados en las operaciones de la empresa; por lo que obtienen una iliquidez que no les permite el desarrollo de las actividades diarias de la empresa; lo que hace necesario endeudarse más y suplir las necesidades para la operación regular y los nuevos proyectos. DANIELA SANJUAN AREVALO