Materia: Análisis Análisis de la Información Financiera Facilitador: Sergio Octavio Valle Mijangos
INTRODUCCIÓN De alguna u otra manera todos hemos utilizado la contailidad !ara diversos eneficios" de manera !ersonal o !ara un negocio# esto es deido a $ue este ti!o de información además de ser confiale !uede !uede ser utilizada utilizada !rinci!almente !rinci!almente !or los administradores administradores o gerentes de cual$uier em!resa !ara llegar a una correcta toma de decisiones% &s !or eso $ue los administradores asándose en la información contale !ueden llegar a tomar decisiones cuando se enfrenten ante alguna !rolemática" o sim!lemente si se desea desea com!r com!rar ar algun alguna a em!res em!resa a o accio accione nes s de la misma misma## los estad estados os finan financie cieros ros derivados de la contailidad de la em!resa" !ermiten detectar ' hacer un escaneo de manera general ' detallada de cómo se encuentra la situación financiera de la em!resa# im!rescindile !ara cual$uier accionista o em!resario ho' en d(a%
ANTECEDENTES DEL PROBLEMA Sien Siendo do ) Compromex” una una em!re em!resa sa me*ic me*ican ana a comer comercia cializ lizad adora ora ' e*!ort e*!ortad adora ora de !roducto !roductos s $u(mico $u(micos" s" !etro$u !etro$u(mic (micos" os" orgánico orgánicos" s" inorgáni inorgánicos" cos" fertiliza fertilizantes ntes ' !roducto !roductos s similares# dirigida !or el Ing% Francisco +ant, " $uien a su vez era !residente del -ru!o .icaso% Servi Servicio cios s Agro$u( gro$u(mic micos os ./+ ./+ em!res em!resa a dedi dedicad cada a a la com!ra com!ra"" venta venta"" im!ort im!ortaci ación ón"" formulación ' distriución de !roductos $u(micos !ara uso comercial# el 0ic% Victor Flores siendo due1o de esta em!resa decide hacerle una interesante !ro!uesta a su amigo el Ing% +ant, la cual consiste en venderle
Caso: Compromex.
Introducción El caso trata sobre decidir si es conveniente para el Ingeniero Cantú comprar la
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empresa Agroquímicos PYC que se encuentra con problemas tras tener baas ventas. El contador le !a pedido los estados "n ancieros para anali#arlos$ tras !aberlo !ec!o propuso a Cantú que en caso de comprar la empresa del Ingeniero %lores sería bao una absorción.
Antecedentes del problema
Compromex es una empresa mexicana comerciali#adora & exportadora de productos químicos$ petroquímicos$ org'nicos$ inorg'nicos$ (ertili#antes & productos similares. Est' controlada en )*+ por ,rupo Empresarial Picasso$ -.A. de C.. cu&o presidente es el Ingeniero %rancisco Cantú. -ervicios Agroquímicos PYC es una empresa dedicada a la compra$ venta importación$ (ormulación & distribución de productos químicos para uso comercial. -e encontraba en problemas "nancieros debido a que baaron las ventas de (ertili#antes$ consecuencia de que varios agricultores se abastecían de importaciones porque o(recían precios m's baos que las empresas nacionales. El problema a resolver es concluir si es conveniente para Compromex comprar Agroquímicos PYC pese a la situación en la que se encuentra & si lo (uera$ anali#ar si es conveniente (usionarse por absorción.
1. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.. se co!s"i"u#$ como %erso!& mor&' e' 1( de &gos"o de 1))1* su giro %ri!ci%&' er& +'& com%r&, ve!"&, im%or"&ci$!, ormu'&ci$! # dis"ri-uci$! de "od& c'&se de %roduc"os químicos %&r& su uso comerci&'. Servicios Agroquímicos PYC er& u!& em%res& comerci&'i/&dor& de er"i'i/&!"es que com%e"í& e! e' mismo merc&do que Com%rome0* su merc&do "e!í& %rese!ci& %ri!ci%&'me!"e e! er&cru/ # T&-&sco. P&r& e' &o 2334 # %ri!ci%ios de 2335 "uvo serios %ro-'em&s e! sus resu'"&dos, %or 'o que es"& em%res& decidi$ que serí& co!ve!ie!"e "r&"&r de -usc&r & o"r& com%&í& que '& &dquirier&. E' &ccio!is"& m&#ori"&rio de Servicios Agroquímicos PYC, e' Lic. íc"or 6'ores, decidi$ ve!der '& em%res& # su %rimer& o%ci$! ue orec7rse'& & Com%rome0, d&d& '& &mis"&d que 8&-í& e!"re 'os dueos de '&s org&!i/&cio!es. E' Lic. 6'ores 'e i!orm$ &' 9!g. C&!": q ue su em%res& er& u!& mu# -ue!& o%ci$! de com%r&. Adem;s, e! su co!vers&ci$! "e'e$!ic& 'e
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oreci$ u!& c&r"er& de c'ie!"es mu# &m%'i& # &"r&c"iv&, que i!c'uí& & c'ie!"es que '& em%res& Com%rome0 8&-í& "r&"&do de &"r&er &os &"r;s # !o 8&-í& %odido co!seguir. E' C. P. Be'"r;! "r&-&<$ e! e' "iem%o &cord&do # e' dí& de '& ci"& 'e %rese!"$ &' 9!g. C&!": e' &!;'isis i!&!ciero que re&'i/$ co! 'os re%or"es que 'e %ro%orcio!&ro! =ver A!e0os 2, (, > # ?@, # &dem;s 'e %rese!"$ e' &!;'isis de o"r&s v&ri&-'es im%or"&!"es e! es"& decisi$! co! i!orm&ci$! que o-"uvo de v&rios de%&r"&me!"os. E' co!"&dor 'e come!"$ &' 9!g. C&!":, que de ocurrir u!& usi$! de '&s em%res&s serí& %or &-sorci$!, es decir Comerci&'i/&dor& Proesio!&' de Produc"os uímicos, S.A. de C.. =Com%rome0@ serí& '& usio!&!"e # &-sor-erí& & '& socied&d res"&!"e Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.. que serí& '& usio!&d& #, %or 'o "&!"o, se e0"i!guirí&, 'o cu&' im%'ic&-& '& "r&!sere!ci& de -'oques de sus %&"rimo!ios & Com%rome0, e! es"e c&so #& e0is"e!"e, que &ume!"&rí& su c&%i"&' # e!"reg&rí& !uev&s &ccio!es & 'os &ccio!is"&s de '& socied&d e0"i!guid&. Asimismo, '& usio!&!"e &sumirí& '& "o"&'id&d de '&s o-'ig&cio!es & c&rgo de '& usio!&d& # &dquirirí& '& "o"&'id&d de 'os derec8os & &vor de '& usio!&d&, o-'ig;!dose & cum%'ir '&s o-'ig&cio!es e! 'os "7rmi!os # co!dicio!es %revis"os e! 'os co!ve!ios origi!&'es # &dquirie!do 'os derec8os e! '& orm& e! que co!vi!ier& & sus i!"ereses. Identi"cación de los protagonistas
Como principal protagonista tenemos al Ingeniero Cantú$ presidente de ,rupo Picaso$ -.A. de C.. que tiene que anali#ar decidir$ unto con el contador$ si aceptar o no la propuesta de' 9!g. 6'ores.
E' co!"&dor P&-'o Be'"r;!, e!c&rg&do ge!er&' de '& co!"&-i'id&d de Com%rome0. Su %&%e' es cruci&' %ues &!&'i/&r; 'os es"&dos i!&!cieros # &co!se<&r; & C&!": %&r& "om&r u!& decisi$! que 'e se& co!ve!ie!"e. E' 9!ge!iero 6'ores, dueo de Servicios Agroquímicos PYC, quie! 8& "om&do '& decisi$! de ve!der su em%res& & su &migo, e' 9!g. C&!":, de-ido & %ro-'em&s i!&!cieros
Dei!ici$! de' %ro-'em& E' 9!ge!iero C&!":, %reside!"e de ru%o Pic&so, reci-i$ & medi&dos de Agos"o de 2335 u!& oer"& %&r& com%r&r '& em%res& de su &migo, e' 9!ge!iero 6'ores, Servicios Agroquímicos PYC que "e!í& %ro-'em&s i!&!cieros de-ido & '&s -&<&s ve!"&s que se %rese!"&ro! dur&!"e
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e' 2334 # %ri!ci%ios de 2335. Se quiere s&-er '& si"u&ci$! i!&!cier& de '& em%res& Agroquímicos PYC %&r& decidir si es co!ve!ie!"e com%r&r'& # si '& usi$! %or &-sorci$! es '& orm& &decu&d& de com%r&r'&. T&m-i7! se de-e "om&r e! cue!"& que Com%rome0 cue!"& #& co! ci!co su-sidi&ri&s # ( &ccio!is"&s que 'e 8&! d&do u! v&'or de 12,(>5,333. P&r& i!&'es de 2335 # %ri!ci%ios de 233F muc8&s em%res&s me0ic&!&s de es"e sec"or se viero! or/&d&s & usio!&rse, 'iquid&rse, ve!derse o dec'&r&rse e! -&!c&rro"&. Servicios Agroquimícos PYC cue!"& co! u!& c&r"er& de c'ie!"es, e! '& cu&' se e!cue!"r&! c'ie!"es co! 'os que Com%rome0 8&-í& "r&"&do de ve!der. E' co!"&dor come!"$ que si se ''eg&-&! & usio!&r '&s em%res&s serí& %or &-sorsi$!, Com%rome0 &-sor-erí& Agroquímicos PYC # "om&rí& e' co!"ro' "o"&' de 'os derec8os. P&r& ''eg&r & u!& co!c'usi$! es !eces&rio Te!er &cceso & '& i!orm&ci$! i!&!cier& de '& em%res& -&'&!ce ge!er&', es"&do de resu'"&dos, es"&do de 'u
A!;'isis A!;'isis ver"ic&' de' es"&do de resu'"&dos L& u"i'id&d -ru"& su-i$ de 4G & F1G de' 2334 &' 2335. L& u"i'id&d de o%er&ci$! "&m-i7! &ume!"$, %&s&!do de' 5G &' 44G* 'os g&s"os i!&!cieros se m&!"uviero! &' 3G e! &m-os &os # '& u"i'id&d &!"es de im%ues"os &ume!"$ e! 2335 co! res%ec"o &' 2334, %&s&!do de' 4G &' ?FG. L& u"i'id&d !e"& i!creme!"$ de' 4G &' ?2G. A!;'isis 8ori/o!"&' de' es"&do de resu'"&dos L&s ve!"&s decreciero! de 1>(, 42),1>4 & F, 53?,>(F de' 2334 &' 2335, %rovoc&!do que '& u"i'id&d -ru"& c&#er& )>G. L& u"i'id&d de o%er&ci$! decreci$ >4G co! res%ec"o & 2334 =e! 2334 ue de 13,422,?>3 # e! 2335 ?,5?F,>((@. Los g&s"os i!&!cieros dismi!u#ero! u! 2FG =e! 2334 uero! 2?,352 # e! 2335 15,)?(@ # '& u"i'id&d &!"es de im%ues"os "&m-i7! %rese!"$ u!& dismi!uci$!, %roduc"o de '& dismi!uci$! de g&s"os i!&!cieros, "e!ie!do u!& v&ri&ci$! de' >>G =e! 2334 ue de ). 3F>,32> # e! 2335 ?,35F,3F>@. L& u"i'id&d !e"& %rese!"$ u!& v&ri&ci$! de >,>>2,5(F =?3G me!os que e! 2335 HF,)(3,44F & >,>F5,)(3 e! 2335@.
