KATA PENGANTAR
Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena dengan pertolonganNya kami dapat menyelesaiakan karya ilmiah yang berjudul ‘Analisi Profitabilitas’. Profitabilitas’. Meskipun banyak rintangan dan hambatan yang
kami
alami
dalam
proses
pengerjaannya,
tapi
kami
berhasil
menyelesaikannya. Tak lupa kami mengucapkan terimakasih kepada dosen pembimbing yang telah membantu kami dalam mengerjakan proyek ilmiah ini. Kami juga mengucapkan terimakasih kepada teman-teman mahasiswa yang juga sudah memberi kontribusi baik langsung maupun tidak langsung dalam pembuatan karya ilmiah ini. Semoga makalah ini dapat memberikan wawasan yang lebih luas dan menjadi sumbangan pemikiran kepada pembaca khususnya para mahasiswa Universitas Pasundan.Saya sadar bahwa makalah ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna. Untuk itu kepada dosen pembimbing, saya meminta masukannya demi perbaikan pembuatan makalah di masa yang akan datang, mengharapkan kritik dan saran dari para pembaca. Bandung, Maret 2016
Penyusun
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Pada umumnya tujuan segenap perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Tujuan tersebut mempunyai ruang lingkup yang luas. Artinya dapat memberikan dasar bagi manajemenuntuk mengambilkeputusan-keputusan dan tidak rasional terhadap perusahaan. Tetapi ada juga perusahaanyang tujuan umumnya adalah
memaksimalkan
laba
tanpa
memperhatikan
kekayaan
pemilik.
Memangdidasari, mencari laba yang sebesar-besarnya adalah penting, tetapi management yang bijak seharusnya lebih memperhatikan investasi daripada total keseluruhan laba perusahaan. Informasi mengenai perkembangan yang terjadi, apakah menguntungkan atau merugikan akan memberi bahan masukan yang berguna bagi pimpinan. Sedangkan untuk mengetahui tahap perkembangan secara terperinci mengenai informasi atau pertimbangan untuk mengambil keputusan dan tindakan dimasa mendatang, sebaiknya dibuat suatu analisa kwantitatif. Analisa ini bertujuan agar data lebih dimengerti sehingga dapat digunakan sebagai dasar berpijak dalam mengambil keputusan bagi phak yang membutuhkan. Sebenarnya banyak analisa yang bisa digunakan untuk mencapai maksud tersebut diatas, tetapi salah satu analisa yang bisa digunakn olehperusahaan untuk mencapai maksud yang maksimal adalah analisa Du Pont System. Weston dan Brigham mengatakan : “Analisa “Analisa Du Pont System adalah analisa yang mencakup seluruh rasio aktifitas dan margin keuntungan atas penjualan untuk menunjukkan bagaimana rasio ini mempengaruhi profitabilitas”. (J. Ferd Weston dan Fligene F. Bringham, 1994;152).
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Pada umumnya tujuan segenap perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Tujuan tersebut mempunyai ruang lingkup yang luas. Artinya dapat memberikan dasar bagi manajemenuntuk mengambilkeputusan-keputusan dan tidak rasional terhadap perusahaan. Tetapi ada juga perusahaanyang tujuan umumnya adalah
memaksimalkan
laba
tanpa
memperhatikan
kekayaan
pemilik.
Memangdidasari, mencari laba yang sebesar-besarnya adalah penting, tetapi management yang bijak seharusnya lebih memperhatikan investasi daripada total keseluruhan laba perusahaan. Informasi mengenai perkembangan yang terjadi, apakah menguntungkan atau merugikan akan memberi bahan masukan yang berguna bagi pimpinan. Sedangkan untuk mengetahui tahap perkembangan secara terperinci mengenai informasi atau pertimbangan untuk mengambil keputusan dan tindakan dimasa mendatang, sebaiknya dibuat suatu analisa kwantitatif. Analisa ini bertujuan agar data lebih dimengerti sehingga dapat digunakan sebagai dasar berpijak dalam mengambil keputusan bagi phak yang membutuhkan. Sebenarnya banyak analisa yang bisa digunakan untuk mencapai maksud tersebut diatas, tetapi salah satu analisa yang bisa digunakn olehperusahaan untuk mencapai maksud yang maksimal adalah analisa Du Pont System. Weston dan Brigham mengatakan : “Analisa “Analisa Du Pont System adalah analisa yang mencakup seluruh rasio aktifitas dan margin keuntungan atas penjualan untuk menunjukkan bagaimana rasio ini mempengaruhi profitabilitas”. (J. Ferd Weston dan Fligene F. Bringham, 1994;152).
Dengan demikian analisa Du Pont System tidak hanya memfokuskan pada laba yang dicapai , tetapi juga pada investasi yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. Disadari bahwa dengan menggunakan salah satu analisis saja ( Analisa Du Pont System ) tidak semua tujuan kuantitatif (Financial dan Non Financial ) dalam satu badan usaha perusahaan akan dicapai secara maksimal. Tetapi paling tidak dengan analisa Du Pont System ini, salah satu tujuan kuantitatif bias tercapai . Pada gilirannya hal ini akan menjadi penunjang tercapainya tujuan lain.
B. Rumusan Masalah
1. Bagaimana cara menghitung Net menghitung Net Profit Margin ? Margin ? 2. Bagaimana cara menghitung Return menghitung Return on Asset ? ? 3. Bagamana cara menghitung biaya variable dan biaya tetap? 4. Bagaimana cara menghitung dengan analisis Du Pont? C. Maksud dan tujuan
Penulis membuat makalah ini agar pembaca dapat mengetahui dan memahami perhitungan Net Profir Margin, Return on Asset, biaya variable dan biaya tetap, analisis Du Pont, perputaran total asset dan perputaran aktiva tetap.
BAB II PEMBAHASAN A. Pengertian Rasio Profitabilitas
Ilustrasi Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang bertujuan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu dan juga memberikan gambaran tentang tingkat efektifitas manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasinya. Efektifitas manajemen disini dilihat dari laba yang dihasilkan terhadap penjualan dan investasi perusahaan. Rasio ini disebut juga rasio rentabilitas. Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam mendapatka laba melalui semua kemampuan dan sumber yang ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah cabang dan sebagainya (Syafri, 2008:304).
B. Jenis-jenis Rasio Profitabilitas 2.1 Return On Asset (ROA) a. Pengertian Return On Asset (ROA)
Return On Asset (ROA) merupakan rasio yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. Return On Asset (ROA) merupakan suatu ukuran tentang efektivitas manajemen dalam mengelolah investasinya.
Di
samping
itu
hasil
pengembalian
investasi
menunjukkan
produktivitas dari seluruh dana perusahaan, baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Semakin rendah (kecil) rasio ini semakin kurang baik, demikian pula sebaliknya. Artinya rasio ini digunakan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Menurut Kasmir (2008, hal 201) Return On Assets (ROA) merupakan rasio yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. Menurut I Made Sudana (2011, hal 22) mengemukakan bahwa “ Return On Assets (ROA) menunjukan kemampuan perusahaan dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimiliki untuk menghasilkan laba setelah pajak”. Dari pengertian di atas dapat disimpulkan bahwa Return On Asset (ROA) adalah rasio yang menunjukkan seberapa banyak laba bersih yang bisa diperoleh dari seluruh kekayaan yang dimiliki perusahaan. Karena itu digunakan angka laba
setelah pajak dan rata-rata kekayaan perusahaan. Dengan demikian rasio ini menghubungkan keuntungan yang diperoleh dari operasinya perusahaan dengan jumlah investasi atau aktiva yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan operasi tersebut. Return On Asset (ROA) dapat dihitung dengan beberapa rumus sebagai berikut para ahli yaitu : Menurut Lukman Syamsuddin (2009, hal 63) :
Dari perhitungan di atas dapat disimpulkan bahwa seberapa besar pengembalian atas investasi yang dihasilkan oleh perusahaan dengan membandingkan laba usaha dengan total asset atau operating assets. Oleh karena itu, semakin besar rasio semakin baik karena berarti semakin besar kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
b. Manfaat Return On A sset (ROA)
Return On Asset (ROA) memiliki tujuan dan manfaat yang tidak hanya bagi pihak pemilik usaha atau manajemen saja, tetapi bagi pihak di luar perusahaan, terutama
pihak-pihak
perusahaan.
yang
memiliki
hubungan
atau
kepentingan
dengan
Menurut Munawir (2007, hal 91) kegunaan dari analisa Return On Asset (ROA) dikemukakan sebagai berikut :
1. Sebagai salah satu kegunaannya yang prinsipil ialah sifatnya yang menyeluruh. Apabila perusahaan sudah menjalankan praktek akuntansi yang baik maka manajemen dengan menggunakan teknik analisa Return On Asset (ROA) dapat mengukur efisiensi penggunaan modal yang bekerja, efisiensi produksi dan efisiensi bagian penjualan. 2. Apabila perusahaan dapat mempunyai data industri sehingga dapat diperoleh rasio industri, maka dengan analisa Return On Asset (ROA) ini dapat dibandingkan efisiensi penggunaan modal pada perusahaannya dengan perusahaan lain yang sejenis, sehingga dapat diketahui apakah perusahaannya berada di bawah, sama, atau di atas rata-ratanya. Dengan demikian akan dapat diketahui dimana kelemahannya dan apa yang sudah kuat pada perusahaan tersebut dibandingkan dengan perusahaan lain yang sejenis. 3. Analisa Return On Asset (ROA) pun dapat digunakan untuk mengukur efisiensi tindakan-tindakan yang dilakukan oleh divisi/bagian., yaitu dengan mengalokasikan semua biaya dan modal ke dalam bagian yang bersangkutan. Arti pentingnya mengukur rate of return pada tingkat bagian adalah untuk dapat membandingkan efisiensi suatu bagian dengan bagian yang lain di dalam perusahaan yang bersangkutan.
4. Analisa Return On Asset (ROA) juga dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas dari masing-masing produk yang dihasilkan perusahaan dengan menggunakan product cost system yang baik, modal dan biaya dapat dialokasikan kepada berbagai produk yang dihasilkan oleh perusahaan yang bersangkutan, sehingga dengan demikian akan dapat dihitung profitabilitas dari masing-masing produk. Dengan demikian manajemen akan dapat mengetahui produk mana yang mempunyai profit potential di dalam longrun. 5. Return On Asset (ROA) selain berguna untuk keperluan kontrol, juga berguna untuk keperluan perencanaan. Misalnya Return On Asset (ROA) dapat digunakan sebagian dasar untuk pengembalian keputusan kalau perusahaan akan mengadakan ekspansi.
c. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return On Asset (ROA)
Besarnya Return On Asset (ROA) akan berubah kalau ada perubahan pada profit margin atau assets turnover , baik masing-masing atau keduanya. Dengan demikian maka pemimpin perusahaan dapat mengggunakan salah satu atau keduanya dalam rangka usaha untuk memperbesar Return On Asset (ROA). Menurut Munawir (2007, hal 89) besarnya Return On Asset (ROA) dipengaruhi oleh dua faktor yaitu :
1. Turnover dari operating assets (tingkat perputaran aktiva yang digunakan untuk operasi). 2. Profit margin, yaitu besarnya keuntungan operasi yang dinyatakan dalam persentase dan jumlah penjualan bersih. Profit margin ini mengukur tingkat keuntungan yang dapat dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan penjualannya.
2.2. Return On Equity (ROE) a. Pengertian Retunr On E quity (ROE)
Return On Equity (ROE) merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menitikberatkan pada bagaimana efisiensi operasi perusahaan ditranslasi menjadi keuntungan bagi para pemilik perusahaan. Menurut Kasmir (2008, hal 204) bahwa hasil pengembalian ekuitas atau return on equity atau rentabilitas modal sendiri merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Sedangkan menurut Lukman Syamsuddin (2009, hal 64) menyatakan : “ Return On Equity (ROE) merupakan suatu pengukuran dari penghasilan (income) yang tersedia bagi para pemilik perusahaan (baik pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas modal yang mereka investasikan di dalam perusahaan.”
Berdasarkan pendapat para ahli tersebut diatas dapat disimpulkan bahwa rasio ini merupakan perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan modal sendiri. Secara umum tentu saja semakin tinggi return atau penghasilan yang diperoleh, maka semakin baik kedudukan perusahaan tersebut. Rasio ini memperlihatkan sejauh mana perusahaan mengelolah modal sendiri secara efektif, mengukur tingkat keuntungan dari investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau sering disebutkan juga dengan rentabilitas perusahaan. Dengan demikian Return On Equity (ROE) dapat dihitung dengan rumus :
Return On Equity=
b. Faktor-faktor Mempengaruhi Return On E quity (ROE)
Return On Equity (ROE) menunjukkan kesuksesan manajemen dalam memaksimalkan pengembalian pada pemegang saham, semakin tinggi rasio ini akan semakin baik karena memberikan tingkat pengembalian yang lebih besar pada pemegang saham. Untuk meningkatkan Return On Equity (ROE) maka terdapat beberapa faktor-faktor yang mempengaruhinya. Menurut Keown et.al (2001, hal 105) untuk meningkatkan tingkat pengembalian ekuitas dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut :
1. Meningkatkan penjualan tanpa meningkatkan beban dan biaya secara proposional.
2. Mengurangi harga pokok penjualan atau beban operasi perusahaan. 3. Meningkatkan penjualan secara relatif atas dasar nilai aktiva, baik dengan meningkatkan penjualan atau mengurangi jumlah investasi pada aktiva perusahaan. 4. Meningkatkan penggunaan hutang secara relatif terhadap ekuitas, sampai titik yang tidak membahayakan kesejahteraan keuangan perusahaan.
Dengan diketahuinya faktor-faktor yang dapat meningkatkan Return On Equity (ROE), maka nantinya akan memudahkan pihak perusahaan melalui kreditur keuangan untuk lebih meningkatkan lagi keuntungan perusahaan melalui pengembalian atas ekuitas atau modal perusahaan. Sehingga nantinya akan memberikan deviden yang baik kepada pemegang saham perusahaan dan nantinya dapat menjadi pertimbangan kepada pemegang saham untuk lebih besar lagi menginvestasikan modalnya kepada perusahaan. 2.3 Net Profit Margin
Net Profit Margin (NPM) adalah rasio yang digunakan untuk menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan bersih. Menurut Bastian dan Suhardjono (2006), Net Profit Margin adalah perbandingan antara laba bersih dengan penjualan. Rasio ini sangat penting bagi manajer operasi karena mencerminkan strategi penetapan harga penjualan yang diterapkan perusahaan dan kemampuannya untuk mengendalikan beban usaha. Menurut Weston dan Copeland
(1998), semakin besar Net Profit Margin berarti semakin efisien perusahaan tersebut dalam mengeluarkan biaya-biaya sehubungan dengan kegiatan operasinya. Semakin besar NPM, maka kinerja perusahaan akan semakin produktif, sehingga akan meningkatkan kepercayaan investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Rasio ini menunjukkan berapa besar persentase laba bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin besar rasio ini, maka dianggap semakin baik kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba yang tinggi. Hubungan antara laba bersih dan penjualan bersih menunjukkan kemampuan manajemen dalam menjalankan perusahaan secara cukup berhasil untuk menyisakan margin tertentu sebagai kompensasi yang wajar bagi pemilik yang telah menyediakan modalnya untuk suatu risiko. Para investor pasar modal perlu mengetahui kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Dengan mengetahui hal tersebut investor dapat menilai apakah perusahaan itu profitable atau tidak.Menurut Sulistyanto (tanpa tahun: 7) angka NPM dapat dikatakan baik apabila > 5%. Rumus untuk menghitung NPM adalah sebagai berikut : NPM =
Laba Bersih Penjualan
X 100%
2.4 Asset turnover ratio
Asset turnover ratio (ATO) atau disebut juga rasio perputaran total aktiva merupakan rasio yang mengukur tingkat efisiensi dan efektivitas dari perputaran maupun pemanfaatan total aktiva dalam menghasilkan penjualan. Rasio ini menunjukkan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap
rupiah yang telah ditanamkan pada aktiva perusahaan. Semakin tinggi rasio ini semakin baik bagi perusahaan. Rasio ini dapat menjelaskan seberapa sukses suatu perusahaan dalam memanfaatkan aset nya untuk menghasilkan laba. Jika suatu perusahaan dapat melakukan penjualan dengan menggunakan aset secara minimal maka akan menghasilkan rasio perputaran aktiva yang lebih tinggi. Dengan ini dapat disimpulkan bahwa perusahaan dapat menjalankan operasi dengan baik karena mampu memanfaatkan aset yang dimilikinya secara efisien. Rasio perputaran aktiva yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan memanfaatkan aset nya secara tidak efisien dan optimal. Asset turnover ratio (ATO) merupakan salah satu faktor penting yang berpengaruh pada Return on Equity menurut dari analisis Dupont. ATO mengukur kemampuan modal yang diinvestasikan oleh perusahaan untuk menghasilkan pendapatan. Indikator yang dapat digunakan untuk mendeteksi adanya masalah pada aktivitas perusahaan serta berpengaruh pada rasio ini antara lain pangsa pasar produk kunci menurun, berpindahnya penguasaan pangsa pasar pada pesaing, modal kerja yang menurun drastis, perputaran persediaan yang menurun drastis, kepercayaan konsumen berkurang, dan beberapa indikator lainnya. Rumus untuk menghitung ATO adalah sebagai berikut : ATO =
Penjualan Total Aset
X 100%
2.5 Perputaran Aktiva tetap
Menurut Beams ( 2000: 121) perputaran aktiva tetap adalah “Posisi aktiva Tetap dan taksiran waktu perputaran aktiva tetap dapat dinilai dengan menghitung tingkat perputaran aktiva tetap yaitu, dengan membagi penjualan dengan total aktiva tetap bersih“.
Maka dapat disimpulkan bahwa perputaran aktiva tetap ditentukan oleh 2 faktor utama yaitu, penjualan dan total aktiva tetap bersih. Yang dimaksud total aktiva tetap bersih adalah total aktiva tetap setelah dikurangi penyusutan aktiva tetap. Metode perputaran total aktiva adalah :
-
2.5.1
Perputaran total aktiva tetap :
Penjualan Total aktiva tetap bersih
Waktu perputaran total aktiva :
365 Peputaran total aktiva
Prinsip Penilaian Aktiva tetap
Penilaian aktiva tetap berkaitan dengan penentuan nilai pertukaran dari aktiva tersebut. Ada dua jenis pertukaran yaitu, nilai keluaran dan nilai masukan. Nilai keluaran adalah: aliran dana yang diperkirakan akan diterima perusahaan dimasa uang
akan
datang
sesuai
dengan
harga
pertukaran.
sedangkan
nilai
masukan menunjukan jumlah rupiah yang harus dikeluarkan perusahaan untuk memperoleh aktiva yang akan digunakan dalam kegiatan operasi perusahaan.
Dalam hubungannya dengan pengeluaran-pengeluaran yang berhubungan dengan pengunaan aktiva tetap terdiri dari:
a.Pemeliharaan
( Maintenance)
adalah
pengeluaran
yang
bertujuan
untuk
mempertahankan aktiva tetap pada kondisi yang tetap baik. Dengan demikian tidak mengakibatkan penambahan manfaat. b.Reparasi adalah pengeluaran yang bertujuan mengembalikan aktiva tetap pada kondisi semula. Manfaat ini hanya untuk kelangsungan jalannya operasi. c.Penggantian
( Replacement ) adalah pengeluaran untuk mengantikan sebagian
(komponen) aktiva tetap yang rusak berat. Akan menambah terhadap usia pengunaan aktiva tetap yang bersangkutan . d.Perbaikan ( Betterment ) adalah pengeluaran yang bertujuan untuk meningkatkan akiva tetap dari kondisi semula kepada kondisi yang lebih baik. e.Penambahan ( Addition) adalah pengeluaran yang bertujuan untuk memperluas dan peningkatan fasilitas yang sudah ada, misalnya penambahan bangunan.
2.5.2 Penyusutan Aktiva Tetap
Menurut Hendi Somantri (2000:126) penyusutan adalah “Alokasi jumlah suatu aktiva yang dapat disusutkan sepanjang masa manfaat yang diestimasi,
penyusutan untuk periode akuntansi dibebankan ke pendapatan baik secara langsung maupun tidak langsung”.
Nilai perolehan aktiva tetap, selama masa penggunannya akan turun setiap saat, sehingga habis masa pengunaannya aktiva tetap dianggap sudah tidak mempunyai manfaat lagi bagi perusahaan.
Karena aktiva tetap memberikan manfaat
selama beberapa periode akintansi, maka kerugian tersebut harus dibebankan kepada periode – periode selama masa penggunaannya.
Besarnya penyusutan yang menjadi beban
setiap periode selam masa
penggunannya. Aktiva tetap, tergantung kepada empat faktor sebagai berikut :
1.
Harga Perolehan
2. Nilai Sisa atau Nilai Residu
Adalah nilai aktiva tetap setelah habis masa penggunannya, biasanya ditetapkan atas dasar taksiran.
1. Usia Ekonomis atau Usia Manfaat 2. Metode Penyusutan yang diterapkan
Metode penyusutan pada dasarnya dirancang atas dasar faktor-faktor tertentu contohnya : faktor waktu, faktor penggunaan. Metode penyusutan yang berdasarkan kepada faktor waktu antara lain :
1).
Metode Garis Lurus
Dimana metode ini , beban penyusutan tiap tahun penggunan aktiva tetap jumlahnya sama.
Harga perolehan – Nilai Residu Penyusutan = Usia Ekonomis
2).
Metode Beban Menurun yaitu :
a). Metode Jumlah Angka Tahun
Metode ini penyusutan untuk tiap tahun jumlahnya menurun
sisa usia aktitiva tetap x jumlah disusutkan Penyusutan = jumlah angka tahun usia
b). Metode Menurun Ganda
Penyusutan ditetapkan atas dasar prosentase tertentu yang dihitung dari harga buku pada tahun yang bersangkutan.
Sedangkan metode penyusutan yang didasari kepada faktor penggunaanya, terdiri dari :
1. Metode Satuan Jam Kerja
Metode ini, beban penyusutan ditetapkan atas dasar jam kerja yang dapat dicapai dalm periode yang bersangkutan .
penyusutan : jam kerja yg dicapai x tarif penystan tiap jam kerja
Tarif penyusutan tiap jam kerja :
harga perolehan – nilai residu
Taksiran jam kerja yg dpt dicapai
2. Metode Satuan Hasil Produksi
Metode ini sama dengan satuan jam kerja, yaitu berdasarkan kepada faktor penggunaannya.
harga perolehan – nilai residu Tarif penyusutan tiap satuan : Taksiran jmlh satuan yg dihslkan
2.6 Analisis Du Pont
Sistem Du Pont dan ROI sedikit berbeda karena pada Du Pont, ROI merupakan Net Profit Margin dikalikan dengan perputaran aktiva. Perusahaan yang mengembangkan sistem analisis ini sehingga sering disebut dengan sistem Du Pont atau ROI dengan pendekatan Du Pont. Analisis ini lebih menekankan pada seberapa banyak laba yang bisa diperoleh dengan seluruh kekayaan yang dimiliki oleh perusahaan.
Sistem Du Pont digunakan untuk menganalisis dan meningkatkan prestasi perusahaan. Hasil pengembalian atas total aktiva mencoba mengukur efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan sumberdaya yang kadang-kadang disebut dengan hasil pengembalian investasi (return on investment/ ROI). Berdasarkan gambar tersebut di bawah , usaha untuk meningkatkan keuntungan dari penjualan dapat diselidiki.
Kemungkinan
menaikkan
harga
untuk
meningkatkan
laba
(atau
menurunkan harga untuk meningkatkan volume penjualan). Formula Du Pont ini digunakan untuk mengontrol perubahan dalam rasio aktivitas dan net profit margin dan seberapa besar pengaruhnya terhadap Return On Investment.
2.7 Metode Analisis DuPont
Menurut Sofyan Safri Harahap dalam buku “Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan” Caranya sebenarnya hampir sama dengan analisis laporan keuangan biasa, namun pendekatannya lebih integratif dan menggunakan komposisi laporan keuangan sebagai elemen analisisnya. Ia mengurai hubungan pos-pos laporan keuangan sampai mendetail sebagai berikut :
Dari bagan diatas, maka diperoleh elemen-elemen penyusun dari analisis DuPont ini yang akan dijelaskan satu per satu sebagai berikut: 1.
Return of Equity (ROE) ROE =
LABA BERSIH SETELAH PAJAK EQUITY PEMILIK SAHAM
Berfungsi untuk melihat efektifitas penggunaan modal sendiri terhadap laba atau keuntungan bersih perusahaan setelah pajak, dimana setiap rupiah modal yang ditanamkan dapat menghasilkan keuntungan yang diharapkan. 2.
Return of Investment (ROI)
ROI= % LABA BERSIH X TOTAL ASSET TURNOVER Penentuan ROI berfungsi untuk mengatur efektifitas penggunaan asset terhadap laba bersih. Hal ini mengidentifikasi seberapa besar harta total dimanfaatkan atau digunakan untuk mendapatkan keuntungan.
3.
Equity Multiplier
Nilai equity multiplier ini menunjukkan kemampuan equity atau modal sendiri menciptakan total asset. Equity Multiplie= TOTAL ASSET EQUITY 4.
Persentase Laba Bersih
Perbandingan ini menunjukkan seberapa besar total penjualan yang dilakukan merupakan laba bersih yang dapat diperoleh oleh perusahaan.
PERSENTASE LABA BERSI = LABA SETELAH PAJAK PENJUALAN 5.
Total Asset Turnover
Rasio ini menunjukkan perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan dengan kata lain seberapa jauh kemampuan semua aktiva menciptakan penjualan. Semakin tinggi rasio ini semakin baik. TOTAL ASSET TURNOVER = PENJUALAN TOTAL ASSET 6.
Laba Setelah Pajak
Laba setelah pajak adalah laba yang diperoleh oleh perusahaan setelah dikurangi dengan pajak. LABA SETELAH PAJAK = PENJUALAN-TOTAL BIAYA-PAJAK 7.
Penjualan
Merupakan arus masuk atau peningkatan nilai aset dari suatu equity atau penyelesaian kewajiban dari equity atau gabungan keduanya selama periode tertentu yang berasal dari penyerahan/produksi barang, pemberian jasa atas pelaksana kegiatan lainnya yang merupakan kegiatan utama perusahaan yang sedang berjalan. 8.
Total Biaya
Total biaya merupakan arus keluar aktiva, penggunaan aktiva, atau munculnya kewajiban atau kombinasi keduanya selama suatu periode yang disebabkan oleh pengiriman barang, pembebanan jasa, atau pelaksanaan kegiatan lainnya yang merupakan kegiatan utama perusahaan. 9.
Total Aset
Total aset adalah total harta yang dimiliki oleh perusahaan yang berperan dalam operasi perusahaan misalnya kas, persediaan, aktiva tetap, aktiva yang tak berwujud, dan lain lain. 10.
Aktiva Lancar
Aktiva lancar disini meliputi kas, piutang dagang, efek, persediaan, dan aktiva lancar lainnya. 11.
Nilai Buku Aktiva Lancar
Nilai buku aktiva tetap yaitu harga buku yang diperoleh dari nilai perolehan historis dikurangi akumulasi penyusutan yang telah dibebankan kepada pendapatan. 12.
Equity
Equity (modal pemilik) adalah suatu hak yang tersisa atas aktiva suatu lembaga (equity) setelah siketahui kewajibannya.
13.
Total Liabilities
Total liabilities (kewajiban/utang) merupakan kewajiban ekonomis dari suatu perusahaan yang diakui dan dinilai sesuai prinsip akuntansi. Kewajiban disini termasuk juga saldo kredit yang ditunda yang bukan merupakan utang atau kewajiban.
BAB III PERHITUNGAN BIAYA
3.1 BIAYA (TEORI PRODUKSI) Biaya Total (Total Cost ) / TC
A.
Biaya total merupakan jumlah keseluruhan biaya produksi yang dikeluarkan perusahaan yang terdiri dari biaya tetap dan biaya variabel. Biaya total dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
TC = FC + VC Dimana FC = Fix Cost; VC = Variabel Cost. Contoh: Diketahui : FC=Rp 120.000,00 , VC = Rp 240.000,00 Ditanya
: TC =…
Jawab: TC = FC + VC =120.000+240.000 =360.000
B.
Biaya Variabel (Variable Cost atau VC)
Biaya variabel adalah biaya produksi yang jumlahnya berubah sesuai dengan jumlah produksi yang dihasilkan. Jika produksi sedikit, biaya variabel sedikit dan sebaliknya.. Biaya tetap dan biaya variabel membentuk dua komponen dari total biaya. Biaya langsung, bagaimanapun, adalah biaya yang dapat dengan mudah dikaitkan dengan objek biaya tertentu.
Namun, tidak semua biaya variabel adalah biaya langsung. Sebagai contoh, biaya overhead variabel produksi adalah biaya variabel yang merupakan biaya tidak langsung, tidak langsung menjadi suatu biaya. Biaya variabel kadang-kadang disebut biaya tingkat-unit karena mereka bervariasi dengan jumlah unit yang diproduksi. Contoh biaya variabel adalah biaya bahan mentah, upah tenaga produksi, bahan pembantu.Besarnya biaya variabel total (TVC), jumlah seluruh biaya variabel yang dikeluarkan
oleh
perusahaan
untuk
menghasilkan
sejumlah
menghitung besar variabel total dapat menggunakan rumus berikut:
Keterangan: TVC = Biaya variabel total
VC = Biaya variabel per unit
Q = Jumlah produksi.
produk.
Untuk
TVC = VC x Q
Biaya variabel dapat dihitung dari penurunan rumus menghitung biaya total, yaitu: TC = FC + VC atau VC = TC - FC
Contoh: Diketahui: FC = 120.000 TC = 480.000 Ditanya : VC = … Jawab: TC = FC + VC 480.000 = 120.000 + VC VC = 480.000 – 120.000 = 360.000
C.
Biaya Tetap (Fixed Cost) / FC
Biaya tetap adalah pengeluaran bisnis yang tidak bergantung pada tingkat
barang atau jasa yang dihasilkan oleh bisnis tersebut. Pengeluaran ini berkaitan dengan waktu, seperti gaji atau beban sewa yang dibayar setiap bulan, dan sering disebut sebagai pengeluaran tambahan. Ini berbeda dengan biaya variabel yang berkaitan dengan volume (dan dibayar per barang/jasa yang diproduksi).
Biaya tetap merupakan biaya yang tidak berubah mengikuti tingkat produksi. Sebagai contoh adalah biaya peneliharaan pabrik dan asuransi, biaya abonemen telepon bulanan. Biaya tetap dapat dihitung sama seperti biaya variabel, yaitu dari penurunan rumus menghitung biaya total. Penuruanan rumus tersebut, adalah:
TC = FC + VC atau FC = TC – VC
Contoh: Diketahui: VC = 600.000 TC = 720.000 Ditanya : FC = … Jawab: TC = FC + VC 720.000= FC + 600.000 FC = 720.000 – 600.000 = 120.000
D. Biaya Total Rata-Rata (Average Total Cost) / ATC
Biaya total rata-rata merupakan biaya yang apabila biaya total (TC) untuk memproduksi sejumlah barang tertentu (Q) dibagi dengan jumlah produksi oleh perusahaan. Biaya total rata-rata dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut, ATC = AFC + AVC
Contoh: Diketahui: TC = 360.000 Q = 3 AFC = 40.000 AVC = 80.000 Ditanya : ATC = … Jawab: ATC = ATC = atau
= AFC + AVC = 40.000 + 80.000
= 120.000 = 120.000 Dengan menggunakan kedua rumus di atas, maka telah diketahui bahwa hasilnya adalah sama, yaitu Rp 120.000,00.
E. Biaya Variabel Rata-Rata (Average Variabel Cost) / AVC
Biaya variabel rata-rata merupakan biaya yang apabila biaya variabel (VC) untuk memproduksi sejumlah baran (Q) dibagi dengan jumlah produksi tertentu. Biaya variabel rata-rata dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut, yaitu: AVC = ATC - AFC (lihat contoh di atas)
F. Biaya Tetap Rata-Rata (Average Fixed Cost) / AFC Biaya tetap rata-rata merupakan biaya yang apabila biaya tetap (FC) untuk memproduksi sejumlah barang tertentu (Q) dibagi dengan jumlah produksi tersebut. Biaya tetap rata-rata dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
AFC = ATC - AVC (lihat contoh diatas)
G. Biaya Marginal (Marginal Cost) / MC Biaya marginal dapat juga dikatakan sebagai biaya pertambahan (incremental cost ). Biaya marginal merupakan kenaikan biaya produksi yang dikeluarkan untuk menambah produksi sebanyak satu unit keluaran tambahan. MC adalah turunan pertama dari TC atau C. Biaya marginal dapat dihitung dengan menggunakan rumus: MC = TC’ = dTC / dQ Contoh : C = 4 + 2Q + Q2 MC = … Jawab : MC = C’ = 2 + 2Q Maka, TC minimum tercapai pada saat MC = 0 dan MC minimum tercapai pada saat MC’ = 0.
H. Biaya Kesempatan (Opportunity Cost) / OC
Biaya kesempatan merupakan biaya atas kesempatan yang dilepas dengan tidak menempatkan sumber daya perusahaan pada nilai pemanfaatan tertingginya atau merupakan pendapatan biaya yang dikorbankan sebagai akibat kita memilih alternatif tertentu.
BAB IV PROBLEM
PROBLEM 1. Berikut ini data keuangan PT Wahyu Madyo 2011
2010
2009
1,000,000
900,000
900,000
HPP
500,000
500,000
470,000
Biaya administrasi
170,000
160,000
150,000
9,000
8,000
6,500
Biaya bunga
14,000
12,000
11,000
Pendapatan sebelum pajak
280,000
270,000
240,000
Pajak
115,000
110,000
100,000
Pendapatan bersih
170,000
160,000
140,000
Modal Kerja
190,000
180,000
180,000
Bangunan, pabrik, peralatan
300,000
280,000
170,000
Total aset
800,000
770,000
700,000
Utang jangka panjang
120,000
112,000
100,000
Modal saham
400,000
360,000
340,000
Penjualan
Pendapatan non-operasional
Hitung setiap tahunnya : Net profit margin, return on asset , perputaran total aset, analisis Du Pont, Perputaran aktiva tetap. Jelaskan !
2. Misalkan ada informasi untuk dua segmen dari sua tu suatu perusahaan seperti berikut ini. Segmen A
Segmen B
Penjualan Tahun 1
400
1,400
Tahun 2
440
1,500
Tahun 1
48
104
Tahun 2
60
135
Tahun 1
260
850
Tahun 2
280
975
Tahun 1
80
130
Tahun 2
90
150
40 43
54 58
Pendapatan Operasional (sebelum pajak)
Rata-rata Aset
Pengeluaran Modal
Depresiasi Tahun 1 Tahun 2
a. Hitung biaya variabel dan biaya tetap untuk setiap segmen, setiap tahunnya! b. Segmen mana yang mempunyai titik impas yang lebih tinggi? Jelaskan ! c. Segmen mana yang lebih menguntungkan? Jelaskan!
Jawaban Problem: 1. PT WAHYU MADYO Laporan Laba Rugi 2009
Sales
900.000
Cost Of Goods Sold
470.000
Gross Profit
430.000
B. Operasional
150.000
Operating Income
280.000
Other Revenue EBIT Interest Exp.
6.500 286.500 11.000
EBT
275.500
Tax
100.000
EAT/ Net Income
175.500
2010
Sales
900.000
Cost Of Goods Sold
500.000
Gross Profit
400.000
B. Operasional
160.000
Operating Income
240.000
Other Revenue EBIT Interest Exp.
8.000 248.000 12.000
EBT
236.000
Tax
110.000
EAT/ Net Income
126.000
2011
Sales
1.000.000
Cost Of Goods Sold
500.000
Gross Profit
500.000
B. Operasional
170.000
Operating Income
330.000
Other Revenue
9.000
EBIT
339.000
Interest Exp.
14.000
EBT
325.000
Tax
115.000
EAT/ Net Income
210.000
2009
Tax
Tingkat Pajak =
100.000 =
x 100% = 0,36/36%
EBT
275.500
Tax
110.000
2010
Tingkat Pajak =
=
x 100% = 0,46/46%
EBT
236.000
Tax
115.000
2011
Tingkat Pajak =
= EBT
x 100% = 0,35/35% 325.000
-
Net Profit Margin
Tahun
Laba bersih
Net Profit Margin =
X 100 %
Penjualan
2011
339.000
NPM =
X 100 %
1.000.000 = 2010
0,339/ 33% 248.000
NPM =
X 100 %
900.000 = 2009
0,275/ 27% 286.500
NPM =
X 100 %
900.000 =
-
0,318/ 31%
Return On Asset
Tahun
Laba bersih
Return On Asset =
X 100 %
Total aset
2011
210.000
ROA =
X 100 %
800.000 = 2010
26% 126.000
ROA =
X 100 %
770.000 = 2009
16% 175.500
ROA =
700.000 =
25%
X 100 %
Karena bunga tidak masuk dalam analisa ROA, maka bunga ditambahkan kembali ke laba bersih. Apabila ingin tepat lagi, maka sebenarnya ada penghematan pajak yang muncul dari penggunaan bunga, karena bunga bisa dipakai sebagai pengurangan pajak. Dengan demikian setelah penyesuaian pajak formula ROA dihitung sebagai berikut: Tahun
NI + Interest Exp. (1-Tingkat Pajak)
Return On Asset =
X 100 %
Total aset
2011
210.000 + 14.000 (1- 0,35)
ROA =
X 100 %
800.000 = 2010
27% 126.000 +12.000 (1- 0,46)
ROA =
X 100 %
770.000 = 2009
17% 175.500 + 11.000 (1-0,36)
ROA =
700.000 =
Tahun
2011
26%
Asset Turnover Ratio / Perputaran Total Aset Penjualan
Asset Turnover Ratio=
Total aset
ATO = =
2010
ATO = =
2009
ATO = =
1.000.000 800.000
X 100 %
X 100 %
1,25% 900.000 770.000
X 100 %
1,17% 900.000 700.000 1,28%
X 100 %
X 100 %
-
Perputaran Total Aktiva Tetap
Penjualan Tahun
Perputaran total aktiva tetap =
2011
Perputaran total aktiva tetap = =
2010
300.000 3,33% 900.000 280.000 3,21% 900.000
Perputaran total aktiva tetap = =
-
1.000.000
Perputaran total aktiva tetap = =
2009
Total aktiva tetap bersih
170.000 5,3%
Analisi Du Pont Du Pont memakai beberapa metode
Return Of Equiy (ROE) Tahun
Return Of Equity=
2011
Return Of Equity= =
2010
Return Of Equity= =
2009
Return Of Equity= =
Equity Multiple
Laba bersih Modal saham
Tahun
Equity Multiple=
170000
2011
Equity Multiple=
400000
=
0.425 (42,5%) 160000
2010
360000
=
0,44 (44,4%) 140000 340000 0,41 (41,1%)
Equity Multiple=
2009
Equity Multiple= =
Total aset Equity 800000 190000 4,21 770000 180000 4,28 700000 180000 3,89
Menentukan Return On I nvestasi (ROI) Du Pont
ROI dapat mengukur tingkat keuntungan yang dihasilkan dari investasi total perusahaan. Menurut Syamsudin (2001:64) analisis Du Pont System adalah ROI yang dihasilkan melalui pekalian antara keuntungan dari komponen-komponen sales serta efisiensi penggunaan total assets di dalam menghasilkan keuntungan tersebut.
ROI = Net Profit Margin x PerputaranAktiva 2009
Du Pont ROI = 0,318 x 1,28 = 0,407
2010
Du Pont ROI = 0,275 x 1,17 = 0,321
2011
Du Pont ROI = 0,339 x 1,25 = 0,423
Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan
- Kriteria perusahaan yang baik ROI (Du Pont System) berada di atas rata-rata industri menunjukkan bahwa perputaran aktiva dan net profit margin sangat tinggi Hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba semakin baik
- Kriteria perusahaan yang kurang baik ROI (Du Pont System) berada dibawah rata-rata industri menunjukkan bahwa perputaran aktiva dan net profit margin sangat rendah Hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba kurang baik.
Jawaban Problem 2.
