Facultad de Ingeniería Económi ca Escuela profesio nal de Ingeniería Ingeniería Económi ca
Finanzas Finanzas Corpor ativas
Informe Final
Análisis Financiero de la Empresa CINEPLEX CINEPLEX S.A.
Investigador Responsable
Jerson Brandom Gutiérrez Benavente
[email protected]
Docente Responsable
Dr. Calatayud Mendoza, Alfredo Pelayo
Agosto, 2016
1
1. Análisis Horizontal Principales cuentas del balance general
Estado de Situación Financiera CINEPLEX S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individ ual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembr e del 2015 ( en mil es de NUEVOS SOLES ) CUENTA
31 de Diciemb re del 2015
31 de Diciemb re del 2014
Act iv os
0
0
Act iv os Co rr ient es
0
0
0
37,226
27,372
9,854
36.00%
1,808 2,654 -63 -783
12.47% 36.54% -0.99% -92.55%
335
9.05%
1,485 -9,988
8.74% -11.61%
-9,988
-11.61%
0
0.00%
3,139 -139
1.34% -21.52%
3,000 -6,988
1.16% -2.03%
4,582 -4,747 4,289 -8,756 -280
24.52% -9.99% 17.55% -39.01% -44.59%
Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros
Variación Abso luta
Variación Porcentual 0
0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
16,308
14,500
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
9,918
7,264
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
6,327
6,390
63
846
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias
0
0
4,036
3,701
0
0
0
0
Otros Activos no financieros
18,482
16,997
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
76,052
86,040
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposici ón Clasificados como Mantenidos para la Venta
0
0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposici ón Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
0
0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposici ón Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
0
0
76,052
86,040
Total Acti vos Corri entes Act iv os No Corr ient es
0
2
Otros Activos Financieros
0
0
23,932
23,932
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
0
0
Cuentas por Cobrar Comerciales
0
0
Otras Cuentas por Cobrar
0
0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
0
0
Anticipos
0
0
Activos Biológicos
0
0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Propiedades de Inversión Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalía Activos por impuestos diferidos
0
0
237,392
234,253
507
646
0
0
Plusvalía
0
0
Otros Activos no financieros
0
0
Total Acti vos No Corri entes
261,831
258,831
TOTAL DE ACTIVOS
337,883
344,871
Pasivos y Patrimonio
0
0
Pasivos Corrientes
0
0
Otros Pasivos Financieros
23,268
18,686
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
42,766
47,513
Cuentas por Pagar Comerciales
28,731
24,442
Otras Cuentas por Pagar
13,687
22,443
348
628
Ingresos diferidos
0
0
Provisión por Beneficios a los Empleados
0
0
Otras provisiones
0
0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
0
0
Otros Pasivos no financieros
0
0
66,034
66,199
-165
-0.25%
66,034
66,199
-165
-0.25%
0
0
182,405
190,286
6,385
3,756
-7,881 2,629
-4.14% 69.99%
0
0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrien tes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales
0
Otros Activos Financieros
0
0
23,932
23,932
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
0
0
Cuentas por Cobrar Comerciales
0
0
Otras Cuentas por Cobrar
0
0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
0
0
Anticipos
0
0
Activos Biológicos
0
0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Propiedades de Inversión Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalía Activos por impuestos diferidos
0
0
237,392
234,253
507
646
0
0.00%
3,139 -139
1.34% -21.52%
3,000 -6,988
1.16% -2.03%
4,582 -4,747 4,289 -8,756 -280
24.52% -9.99% 17.55% -39.01% -44.59%
0
0
Plusvalía
0
0
Otros Activos no financieros
0
0
Total Acti vos No Corri entes
261,831
258,831
TOTAL DE ACTIVOS
337,883
344,871
Pasivos y Patrimonio
0
0
Pasivos Corrientes
0
0
Otros Pasivos Financieros
23,268
18,686
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
42,766
47,513
Cuentas por Pagar Comerciales
28,731
24,442
Otras Cuentas por Pagar
13,687
22,443
348
628
Ingresos diferidos
0
0
Provisión por Beneficios a los Empleados
0
0
Otras provisiones
0
0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
0
0
Otros Pasivos no financieros
0
0
66,034
66,199
-165
-0.25%
66,034
66,199
-165
-0.25%
0
0
182,405
190,286
6,385
3,756
-7,881 2,629
-4.14% 69.99%
0
0
Otras Cuentas por Pagar
0
0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
0
0
6,385
3,756
2,629
69.99%
0
0
0
0.00%
-5,252 -5,417
-2.61% -2.02%
48,586
305.34%
0 -50,157
0.00% -90.99%
-1,571 -6,988
-2.03% -2.03%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
0
Total Pasivos Corrien tes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales
3
Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones
0
0
7,367
7,367
0
0
Total Pasivos No Corri entes
196,157
201,409
Total Pasivos
262,191
267,608
Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros
Patrimonio
0
0
64,498
15,912
0
0
Acciones de Inversión
0
0
Acciones Propias en Cartera
0
0
Otras Reservas de Capital
6,229
6,229
Resultados Acumulados
4,965
55,122
Capital Emitido Primas de Emisión
Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimon io TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
0
75,692
77,263
337,883
344,871
Conclusión: Producto de las remodelaciones realizadas en el ejercicio 2015 el Activo Fijo se incrementó en 1.3% contra el ejercicio 2014. Por otro lado, el Activo Corriente disminuyó en 11.6% pasando de S/.86.0 MM a S/.76.0 MM. Así, el Activo To tal de la compañía muestra un saldo de S/.337.9 MM, inferior en 2.0% al mostrado en el ejercicio anterior. Por el lado del Pasivo la principal variación se encuentra en la cuenta Otras Cuentas por Pagar que pasa de S/.22.4 MM a S/.13.7 MM por el pago de dividendos. Mientras que la Deuda de Largo Plazo disminuye de S/.190.3 MM a S/.182.4 MM por el pago de la s obligaciones financieras de la empresa. Así, el total de Pasivo pasó de S/.267.6 MM a S/.262.2 MM disminuyendo en 2.0% en comparación al cierre del ejercicio 2014. Al 31 de diciembre de 2015, el capital social se incrementó en S/.48.5 millones debido a la capitalización de los resultados del ejercicio a junio 2015 por S/.25.3 millones y de los resultados acumulados por S/.23.2 millones.
Otras Cuentas por Pagar
0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
0
0
6,385
3,756
0
0
Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones
0
0
0
7,367
7,367
0
0
Total Pasivos No Corri entes
196,157
201,409
Total Pasivos
262,191
267,608
Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros
Patrimonio
0
0
64,498
15,912
0
0
Acciones de Inversión
0
0
Acciones Propias en Cartera
0
0
Otras Reservas de Capital
6,229
6,229
Resultados Acumulados
4,965
55,122
Capital Emitido Primas de Emisión
Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimon io TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
0
75,692
77,263
337,883
344,871
2,629
69.99%
0
0.00%
-5,252 -5,417
-2.61% -2.02%
48,586
305.34%
0 -50,157
0.00% -90.99%
-1,571 -6,988
-2.03% -2.03%
Conclusión: Producto de las remodelaciones realizadas en el ejercicio 2015 el Activo Fijo se incrementó en 1.3% contra el ejercicio 2014. Por otro lado, el Activo Corriente disminuyó en 11.6% pasando de S/.86.0 MM a S/.76.0 MM. Así, el Activo To tal de la compañía muestra un saldo de S/.337.9 MM, inferior en 2.0% al mostrado en el ejercicio anterior. Por el lado del Pasivo la principal variación se encuentra en la cuenta Otras Cuentas por Pagar que pasa de S/.22.4 MM a S/.13.7 MM por el pago de dividendos. Mientras que la Deuda de Largo Plazo disminuye de S/.190.3 MM a S/.182.4 MM por el pago de la s obligaciones financieras de la empresa. Así, el total de Pasivo pasó de S/.267.6 MM a S/.262.2 MM disminuyendo en 2.0% en comparación al cierre del ejercicio 2014. Al 31 de diciembre de 2015, el capital social se incrementó en S/.48.5 millones debido a la capitalización de los resultados del ejercicio a junio 2015 por S/.25.3 millones y de los resultados acumulados por S/.23.2 millones.
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2. Análisis Vertical
Estado de Situació n Financiera CINEPLEX S.A . ESTADOS FINANCIEROS |Indi vi dual | TRIMESTRE IV al 31 de Dic iembr e del 2015 ( en mi les d e NUEVOS SOLES ) CUENTA 31 de Diciembr e del 2015 Participaci ón (%) Activo s 0 0 Activo s Corr ientes 0 0 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 37,226 11.02% Otros Activos Financieros 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales 9,918 2.94% (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6,327 1.87% Cuentas por Cobrar a Entidades 63 0.02% Relacionadas Anticipos 0 Inventarios 4,036 1.19% Activos Biológicos 0
2. Análisis Vertical
Estado de Situació n Financiera CINEPLEX S.A . ESTADOS FINANCIEROS |Indi vi dual | TRIMESTRE IV al 31 de Dic iembr e del 2015 ( en mi les d e NUEVOS SOLES ) CUENTA 31 de Diciembr e del 2015 Participaci ón (%) Activo s 0 0 Activo s Corr ientes 0 0 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 37,226 11.02% Otros Activos Financieros 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales 9,918 2.94% (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6,327 1.87% Cuentas por Cobrar a Entidades 63 0.02% Relacionadas Anticipos 0 Inventarios 4,036 1.19% Activos Biológicos 0 Activos por Impuestos a las 0 Ganancias Otros Activos no financieros 18,482 5.47% Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para 0 su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activ os Corrientes 76,052 Activo s No Cor ri entes 0 Otros Activos Financieros 0 Inversiones en subsidiarias, negocios 23,932 7.08% conjuntos y asociadas Cuentas por cobrar comerciales y 0 otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales 0 Otras Cuentas por Cobrar 0 Cuentas por Cobrar a Entidades 0 Relacionadas Anticipos 0 Activos Biológicos 0 Propiedades de Inversión 0 Propiedades, Planta y Equipo (neto) 237,392 70.26% Activos intangibles distintos de la 507 0.15% plusvalía Activos por impuestos diferidos 0
5
Plusvalía Otros Activos no financieros Total Activ os No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros Total Pasivos No Corrientes TOTAL PASIVOS Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patri mon io TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0 0 261,831 337,883 0 0 23,268
8.87%
28,731 13,687 348
10.96% 5.22% 0.13%
100%
0 0 0 0 0 0
66,034 0 182,405
69.57%
0 0 0 6,385 0 0 7,367 0 196,157 262,191 0 64,498 0 0 0 6,229 4,965 0 75,692 337,883
6
2.44%
2.81%
100% 85.21%
8.23% 6.56% 100%
Conclusión:
Como podemos observar en el año 2015 en los Activos Corrientes, el rubro “Efectivo y Equivalentes al Efectivo” es el que más resalta con un 11.02% mientras que en los Activos No Corrientes el rubro “Propiedades, Planta y Equipo (neto)” tiene una participación del 70.26%. Vemos que en los Total de Pasivos hay un 69.57% de participación de “Otros Pasivos Financieros”, y para finalizar hay una participación del 85% del total de patrimonio en e l rubro “Capital Emitido”.
3. Principales ratios fin ancieros:
Ratios Financieros
A Diciembre 2015
A Diciembre 2014
Índices de Liquidez Prueba Corriente Prueba Ácida
1.15 0.81
1.30 0.99
Índices de Gestión Margen Bruto Margen Operativo
31.7% 24.8%
32.4% 23.2%
3.46 0.75
3.46 0.78
58.7% 13.8%
39.4% 12.5%
1.93 3.05
2.83 2.21
Índices de Solvencia Endeudamiento Patrimonial Endeudamiento Largo Plazo Índices de rentabilidad Rentabilidad Neta sobre Patrimonio Rentabilidad Neta sobre Ingresos Índic es de deuda Ratio Deuda Ebitda Ratio Cobertura Servicio Deuda
Conclusión:
Entre las variaciones más relevantes, el Margen Operativo es más elevado que el acumulado al 31 de diciembre del 2014, debido al menor peso relativo de los gastos operativos, que pasó de 9.2% a 6.9% de las ventas. Por otro lado, la rentabilidad neta sobre patrimonio se ha incrementado por el incremento de los Resultados Acumulados producto de la operación del año. Los demás principales ratios financieros no presentan variaciones significativas al cierre del cuarto trimestre del 2015.
7
