Nombre: Nombre: Carlos Alberto Díaz García Nombre del curso:
Matrícula : 02710149 Nombre del profesor: profesor:
Análisis de la Información inanciera Módulo: Módulo: %e&'ndo
!ilia "azil #osas $errero Actividad: Actividad:
Caso: $elados Caso: $elados Iceber&( )*a*a caliente+ Fecha : 2 de no-iembre de 201 Bibliografía :
,-idencia .o/ 1
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a3ona( C/ 20115( Como incrementar la capacidad productiva sin comprar más máquinas( máquinas ( Cons'lta: 206 10 6201( Direccion #!: 8tt*:meora6 *rod'cti-idad/com201 *rod'cti-idad/com2 01110como6increme 110como6incrementar6ca*acidad6* ntar6ca*acidad6*rod'cti-a6com*rar6ma rod'cti-a6com*rar6mas6 s6 ma;'inas
$oa 1 de 12
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Garrison( #/ 20115/ Contabilidad Administrativa 11< ed/5/ =>?ico: =cGra@6$ill
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G'aardo( G/ 20105/ !%6eoo Contabilidad financiera B< ed/5/ =>?ico: =cGra@6$ill/
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=allac8( ,/ 20005/ !%6eoo Decision Support and Data Warehouse System/ %in&a*ore: =cGra@6$ill/
arren( C/ 20105/ Contabilidad Financiera 11a ed/5/ =>?ico: Cen&a&e !earnin&/ e&a( =/ 200E5/ Helados Iceberg papa caliente! / Centro Internacional de Casos/ Fecnoló&ico de =onterre3/
Introducción: ,n 1992( $elados Iceber& era 'na em*resa dedicada a la elaboración tradicional 3 -enta de 8elados/ ,sta em*resa s'r&ió de 'n *ro3ecto final de 'n *ro&rama de em*rendedores en el ao de 19EB/ %'s f'ndadores iniciales f'eron H'an =>ndez( edro Jc8oa( Hoa;'ín i&'eroa 3 Gerardo ene&as/ Gerardo ene&as f'e el ;'e t'-o esta idea 3a ;'e en s' familia e?istía la tradición de *re*aración de 8elados de f'tas nat'rales/ Al momento de &rad'arse( Gerardo ene&as( decidió se&'ir con el *ro3ecto de manera indi-id'al con-irtiendo la em*resa en 'no de los *rinci*ales *artici*antes de esta ind'stria en =onterre3( .!/ ,sta n'e-a em*resa tenía 'na -entaa la c'al los demás com*etidores no tenían: s's 8elados eran fabricados eminentemente de manera man'al( 3a ;'e Gerardo ene&as *ensaba ;'e era la cla-e del sabor 3 calidad de s' *rod'cto/ $acia finales de 1992( la em*resa contaba con 24 *'ntos de -enta 'bicados en la manc8a 'rbana de la ci'dad de =onterre3( sin embar&o( se enfrentaba a dos *roblemáticas ;'e consternaban a ene&as 3 ;'e 8acían ;'e d'dara de la -iabilidad de la em*resa en el f't'ra: la estacionalidad de las -entas( lo c'al 8abía 8ec8o ;'e se ende'dara la em*resa más de la c'entaK 3 la inminente entrada de n'e-os com*etidores a la ind'stria/ Ante esta sit'ación ene&as tenía ;'e decidir entre si -ender o no la em*resa a s' *rinci*al com*etidor/ Desarrollo: $elados Iceber& era 'na em*resa re&iomontana dedicada a la fabricación de 8elados de fr'tas nat'rales con 'n *roceso de *rod'cción eminentemente man'al( 3a ;'e s' d'eo( Gerardo ene&as( *ensaba ;'e esto era la cla-e del sabor 3 calidad de s's *rod'ctos / Gerardo ene&as era el d'eo 3 director &eneral de $elados Iceber&/ 'e co6f'ndador( 'nto con H'an =>ndez( edro Jc8oa 3 Hoa;'ín i&'eroa( del *ro3ecto final *ara la clase de 'n &r'*o de est'diantes del Fec de =onterre3/ 'e el creador de la idea del *ro3ecto 3a ;'e en s' familia e?istía tradición en la *re*aración de 8elados de fr'tas nat'rales/ De ac'erdo con Garrison 20115 3 G'aardo 20105( la doc'mentación ;'e se debe tomar en c'enta es la del alance General 3 el ,stado de #es'ltados 3a ;'e estos en con'nto nos m'estran la sit'ación financiera de 'na em*resa en 'na fec8a determinada 3 los res'ltados de o*eración de la misma d'rante 'n *eriodo determinado/ ,n este estado se m'estran los -alores ;'e 8an ac'm'lado los di-ersos r'bros( ;'e forman este estado financiero( d'rante 'n *eriodo/ ara lo&rar esto debemos conocer a detalle los in&resos( los costos 3 los &astos en el estado de res'ltados de la em*resa( identificándolos como acti-os( *asi-os 3 ca*ital en el balance &eneral/
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,l análisis de estados financieros im*lica el 'so de t>cnicas financiero6administrati-as *ara dia&nosticar las sit'aciones 3 *ers*ecti-as de la em*resa 8aciendo 'so de los re&istros adec'ados *or los or&anismos re&idores de normas contables tales como IA%( CI.I o A%5 de las transacciones realizadas *ara *oder tomar decisiones =allac8( 20095( decisiones ;'e se lle-an a cabo mediante tres eta*as: Inteli&encia sit'ación5( Diseo *roceso5 3 %ol'ción alternati-as5/ ara realizar el análisis de estados financieros debemos 8acer 'n dia&nóstico de la em*resa *artiendo de la sit'ación act'al( obteniendo 'n des&lose mens'al basándose en el análisis de todos los datos rele-antes( 8aciendo 'so de los estados financieros básicos *ro*'estos *or arren 20105: • • •
alance General( ,stado de #es'ltados( 3 l'o de ,fecti-o
!as si&'ientes tablas m'estran los estados financieros de la em*resa $elados Iceber& de los *eriodos de 1990( 1991 3 1992( 8asta el 1 de diciembre de esos aos/
Resumen Financiero Caso Iceberg Iceberg, SA de CV Estado de resultados por el año de 1990 Ventas 9!" $ Costos de %entas $00 ' (tilidad )ruta &!1 $ *astos de operaci+n $1"& ' (tilidad de operaci+n 191! $ Intereses $!0 ' (tilidad antes de impuestos 12&! $ Impuestos $&9 ' (tilidad neta !#2
1991 10!#9 $"#&2 " $221& 120# $!1! &! $12 20
1992 12##" $!9!& &## $2"" "0" $9" $29 $1"0 $#&9
Iceberg, SA de CV )alance *eneral Al &1 de diciembre de 1990 1991 1992 - Aumento .ltimo año Acti%o circulantes E/ecti%o eudores di%ersos In%entarios otal Act Circ
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A contin'ación *resento los análisis financieros básicos del ,stado de #es'ltados 3 del alance General de la ,m*resa $elados Iceber&: Anlisis !ertical
Resumen Financiero Caso Iceberg Iceberg, SA de CV Estado de resultados por el año de 1990 1991 = = 1000 10!# 1000 Ventas 9!" 0 9 0 $ $ Costos de %entas 00 200 $"#&2 !0 ' (tilidad )ruta &!1 &!00 " &10 $ $ *astos de operaci+n 1"& 1!20 $221& 20#0 ' (tilidad de operaci+n 191! 19!0 120# 1110 $ Intereses $!0 "02 $!1! "# ' (tilidad antes de impuestos 12&! 12"! &! & $ Impuestos $&9 #09 $12 11 ' (tilidad neta !#2 !9 20 2#0
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Iceberg, SA de CV )alance )eneral $oa 4 de 12
Al &1 de diciembre de 1990 = = Acti%o circulantes E/ecti%o eudores di%ersos In%entarios otal Act Circ Acti%o Fi3o4 ma5uinria 6 e5uipo neto Act Intangible 7arca registrada neto 8A E ACIV8
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,n el análisis -ertical en el ,stado de #es'ltados se obser-a la tendencia de los costos de -enta se a'mentan E L cada ao( 8aciendo ;'e la 'tilidad br'ta dismin'3a drásticamente el *rimer ao 3 continMe con s' dismin'ción al si&'iente ao/ Fambi>n se obser-a 'n li&ero a'mento en los &astos de o*eración 8aciendo ;'e al re-isar la 'tilidad de o*eración no sea 'n li&ero sino 'n drástico decremento de la misma( refleado en la 'tilidad antes de im*'estos 3 *or Mltimo en la 'tilidad neta/ ,l análisis en el alance General( se obser-a ;'e las c'entas *or cobrar de'dores5 son menores a las de *or *a&ar Fotal de asi-o a C5/ Anlisis "ori#ontal
Resumen Financiero Caso Iceberg Iceberg, SA de CV Estado de resultados por el año de 1990 1991 Ventas 9!" 10!#
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Iceberg, SA de CV )alance *eneral Al &1 de diciembre de 1990 1991
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Resumen Financiero Caso Iceberg Iceberg, SA de CV Variaci+n
>ndice s
Variaci+n
>ndice s
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1992
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,n el análisis 8orizontal en el ,stado de #es'ltados se obser-a la tendencia de los costos de -enta deberían de ser menores a 1( 8aciendo ;'e la 'tilidad br'ta dismin'3a drásticamente el *rimer ao 3 continMe con s' dismin'ción al si&'iente ao/ Fambi>n se obser-a 'n li&ero a'mento en los &astos de o*eración 8aciendo ;'e al re-isar la 'tilidad de o*eración no sea 'n li&ero sino 'n drástico decremento de la misma( refleado en la 'tilidad antes de im*'estos 3 *or Mltimo en la 'tilidad neta/ ,l análisis en el alance General( se obser-a ;'e las c'entas *or cobrar de'dores5 son menores a las de *or *a&ar Fotal de asi-o a C5/ Anlisis de $endencias
Iceberg, SA de CV An?lisis de tendencias del Estado de resultados por el año de 1990 1991 1992 Ventas 10000 11200 12!#9 $ Costos de %entas 10000 12&"# 1#9" ' (tilidad )ruta 10000 92!& 9#10 $ *astos de operaci+n 10000 122 1&! ' (tilidad de operaci+n 10000 2"" &! $ Intereses 10000 12029 1#&& ' (tilidad antes de impuestos 10000 &11! $21"& $ Impuestos 10000 &1!2 #29& ' (tilidad neta 10000 &0!! $21# Iceberg, SA de CV An?lisis de tendencias del )alance *eneral Al &1 de diciembre de 1990 1991 1992 Acti%o circulantes E/ecti%o 100 !!""9!0& 0""1&! $oa de 12
eudores di%ersos In%entarios otal Act Circ
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,n el análisis de tendencias del ,stado de #es'ltados se obser-a la tendencia de los costos de -enta a'mentan 8asta 'n B0 L( 8aciendo ;'e la 'tilidad br'ta dismin'3a casi 'n 10L el *rimer ao 3 continMe con s' dismin'ción al si&'iente ao/ Fambi>n se obser-a 'n a'mento de más del B0 L en los &astos de o*eración 8aciendo ;'e al re-isar la 'tilidad de o*eración sea 'n decremento m'3 marcado( refleado en la 'tilidad antes de im*'estos 3 *or Mltimo en la 'tilidad neta/ ,l análisis en el alance General( se obser-a ;'e las c'entas *or cobrar de'dores5 son de casi el 0L( 3 las de *or *a&ar Fotal de asi-o a C5 a'mentan 8asta casi el 0L/ %olvencia
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@ombre de /+rmula
Razón circulante
Prueba del ácido (razón de liquidez inmediata)
Ra;on
(so o interpretaci+n
1990 Veces 5ue el acti%o circulante puede cubrir el pasi%o circulante a liquidez de la 0&#&""& empresa disminu6e si las cuentas de pasi%o ! circulante aumentan, en ma6or medida 5ue las cuentas del acti%o circulante
Veces 5ue el acti%o circulante, m?s l5uido 029922 de la empresa, puede cubrir el pasi%o #2 circulante
1991 Razón circulante
Prueba del ácido (razón de liquidez inmediata)
Veces 5ue el acti%o circulante puede cubrir el pasi%o circulante a liquidez de la 02#"29&# empresa disminu6e si las cuentas de pasi%o #" circulante aumentan, en ma6or medida 5ue las cuentas del acti%o circulante
0209!29 Veces 5ue se crean 6 cobran las cuentas 0 por cobrar
1992 Razón circulante
Prueba del ácido (razón de liquidez inmediata)
Veces 5ue el acti%o circulante puede cubrir el pasi%o circulante a liquidez de la 01&# empresa disminu6e si las cuentas de pasi%o !! circulante aumentan, en ma6or medida 5ue las cuentas del acti%o circulante
011!9""" Veces 5ue se crean 6 cobran las cuentas 9 por cobrar
&entabilidad
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Nombre de fórmula
Razón
Uso o interpretación 1990
*rado de e/ecti%idad de la empresa para Ra;+n de utili;ar sus acti%os :ara la /+rmula, Ba6 5ue %entas 1#"!#"9! restar las in%ersiones a largo pla;o al total netas & de acti%os Se puede considerar el dato de sobre nal de periodo, o se puede utili;ar el acti%os promedio asa de rendimie 00!0"0!1 *rado de e/ecti%idad de la empresa para nto del ! utili;ar sus acti%os acti%o total asa de rendimie 02901##"2 E%aluar la rentabilidad de la in%ersi+n de los nto del ! accionistas capital contable 1991
*rado de e/ecti%idad de la empresa para Ra;+n de utili;ar sus acti%os :ara la /+rmula, Ba6 5ue %entas 1#9#1#!1 restar las in%ersiones a largo pla;o al total netas 2 de acti%os Se puede considerar el dato de sobre nal de periodo, o se puede utili;ar el acti%os promedio asa de rendimie $ *rado de e/ecti%idad de la empresa para nto del 00"!#!91 utili;ar sus acti%os acti%o 9 total asa de rendimie 0090!""&1 E%aluar la rentabilidad de la in%ersi+n de los nto del accionistas capital contable 1992
*rado de e/ecti%idad de la empresa para Ra;+n de utili;ar sus acti%os :ara la /+rmula, Ba6 5ue %entas 10"101& restar las in%ersiones a largo pla;o al total netas de acti%os Se puede considerar el dato de sobre nal de periodo, o se puede utili;ar el acti%os promedio asa de rendimie $ *rado de e/ecti%idad de la empresa para nto del 01!29!1 utili;ar sus acti%os acti%o total $oa 11 de 12
asa de rendimie $ E%aluar la rentabilidad de la in%ersi+n de los nto del 0200&1& accionistas capital contable 'ropuesta de %olución al caso: !a im*ortancia del análisis de 'n estado financiero está en la 'tilidad en la ;'e res'lta *ara la toma de decisiones de las sociedades ;'e está interesadas en las sit'aciones económico6 financieras de las em*resas/ ,s Mtil c'ando los acreedores( ban;'eros 3 *ro*ietarios deben inter*retar el desem*eo financiero 3 la sit'ación de 'n ne&ocio arren( 20105/ ,s el elemento *rinci*al de todo el con'nto de decisión ;'e interesa al res*onsable/ De*ende de las circ'nstancias 3 del momento del mercado 3a ;'e tiene im*ortancia relati-a en el con'nto de decisiones sobre in-ersión Garrison( 20115/ ,l análisis financiero identifica las *rinci*ales fortalezas 3 debilidades de la em*resa/ Fambi>n indica si 'na com*aía tiene efecti-o s'ficiente *ara c'm*lir con s's obli&aciones( si tiene 'n *eríodo razonable de rec'*eración de c'entas *or cobrar( 'na *olítica eficaz de administración de in-entarios( tamao adec'ado de *lanta( *ro*iedades 3 e;'i*o( 3 'na estr'ct'ra de ca*ital adec'ada( lo c'al es necesario si *retende alcanzar la meta de ma?imizar la ri;'eza de los accionistas G'aardo( 20105/ ,n el caso de la em*resa $elados Iceber&( 'n análisis en s's estados financieros im*actará de manera im*ortante 3a ;'e tenemos ;'e conocer la sit'ación financiera en la ;'e se enc'entra la em*resa antes de tomar la decisión de -ender o no -ender/ !o ;'e 3o *ro*on&o( es ;'e la em*resa sea -endida a8orita ;'e está ende'dada( *or;'e el análisis de tendencias mostró ;'e el ende'damiento *ara el si&'iente ao será ma3or del B0 L ;'e el ao ori&inal/ Fambi>n( los análisis de sol-encia 3 rentabilidad m'estran ;'e -an dismin'3endo la razón circ'lante 3 la *r'eba del ácido( la c'al nos da la li;'idez de la em*resaK la razón de -entas netas( la tasa de rendimiento del acti-o 3 la tasa de rendimiento del ca*ital( los c'ales nos sir-en *ara determinar la efecti-idad *ara 'tilizar los acti-os 3 la rentabilidad de la in-ersión( se -en seriamente dismin'idas( incl'si-e dando nMmeros ne&ati-os( los c'ales no son deseables *ara la em*resa/ &efle(ión: Creo ;'e la meor sol'ción radica en 'na b'ena administración del trabao( 8aciendo 'na o*timización de la *lanificación 3 sec'enciación de los *edidos/ Carlos a3ona 20115 menciona ;'e la sol'ción no solo *'ede referirse a la com*ra de ma;'inaria( lo c'al no es a*licable en este caso( sino ;'e tambi>n re;'iere de 'na b'ena *laneación de la c'al de*ende todo/ De ac'erdo a los datos *ro*orcionados en el caso 3 al conocimiento ad;'irido en el c'rso la Mnica sol'ción ;'e *'ede ser la correcta es la de -ender *ara *oder s'bsistir( esto basado en ;'e si se toman en c'enta los ti*os de costos ;'e la em*resa realiza *odría -ol-er a ser rentable a lar&o *lazo( a'n;'e sea *arte de otra com*aía/
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