EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR AC
EJERCICIO # 1 Supóngase que existe un inversionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios ciosa investigación de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 m La universidad aún no está construida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacid De manera inicial se presentan cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no sidad. Los beneficios se han calculado con base en las características de mantenimiento del edificio y la población tender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamaño óptim debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR ALTERNATIVA Inversión Beneficio anual años (1 al 10)
EJERCICIO # 2 Un hombre de negocios tiene varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto e negocio que puede instalar como sus ganancias probables constan la siguiente tabla:
NEGOCIO tienda de ropa agencia de viajes electrodomésticos librería mueblería regalos La inversión incluye el terreno y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al fin la TMAR es de 25% anual: a) Determínese cuál es la alternativa más conveniente. USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
EJERCICIO # 3 El poderoso grupo empresarial Omega, terminó los estudios de inversión para instalar una nueva empresa que fabr cará partes automotrices. Aún no se decide el tamaño de la empresa. Los datos se muestran en la tabla: capacidad anual instalada
100000 piezas 140000 piezas 180000 piezas 220000 piezas La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversión para 10 años. Determínese la mejor alternativa de inversió USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
EJERCICIO # 4
Una compañía constructora proyecta un edificio comercial para rentar locales. No cuántos niveles tendrá el edificio, ya que a cada nivel adicional construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la c mentación es distinta. En la tabla se presentan los datos: niveles construidos 1 2 3 4 5 6 Cualquiera que sea el número de niveles, el edificio tendría un valor de salvamento de 20% desde la inversión hast final de los 7 años. Si la TMAR de la constructora es de 10%anual, determínese cuál es el número óptimo de nivele que deben ser construidos. USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
EJERCICIO # 5 Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferent países. Los datos de los estudios realizados, se muestran en la tabla: país
Costa Rica República Dominicana Brasil Argentina Venezuela Puerto Rico Las inversiones se están planeando para un período de 9 años. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea d 35% de su valor original, cualquiera que sea el país donde esté la industria. Si la TMAR de la transnacional es de 10% anual, determínese en que país se debe invertir USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RE
ersionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios. Después de realizar una minudo sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 millones para invertir. onstruida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de población estudiantil. an cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no será posible edificar otra univercalculado con base en las características de mantenimiento del edificio y la población estudiantil que se podría asionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamaño óptimo de la universidad que se los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR A -4,500.00 643.00
varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto el tipo de omo sus ganancias probables constan la siguiente tabla:
INVERSION 160000 130000 350000 225000 510000 145000 o y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al final de 10 años.
ernativa más conveniente.
al Omega, terminó los estudios de inversión para instalar una nueva empresa que fabri n no se decide el tamaño de la empresa. Los datos se muestran en la tabla: inversión (millones) 3600 4050 5000 5500 2% y se planea la inversión para 10 años. Determínese la mejor alternativa de inversión.
proyecta un edificio comercial para rentar locales. No cuántos niveles tendrá el edificio, construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la ci abla se presentan los datos: inversión (millones) 1100 1800 2500 3600 4800 5300 o de niveles, el edificio tendría un valor de salvamento de 20% desde la inversión hasta el R de la constructora es de 10%anual, determínese cuál es el número óptimo de niveles
uenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferentes dios realizados, se muestran en la tabla: inversión (millones de $)
60 48 71 63.5 54.8 69 neando para un período de 9 años. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea de quiera que sea el país donde esté la industria. Si la TMAR de la transnacional es de ue país se debe invertir
OR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO
tarios. Después de realizar una minunen 7 millones para invertir. apacidades de población estudiantil. ya no será posible edificar otra univeración estudiantil que se podría ao óptimo de la universidad que se B -7,000.00 1,000.00
anto el tipo de
BENEFICIO ANUAL 57000 22000 192000 89000 273000 35500 o al final de 10 años.
beneficio anual (millines; años 1-10) 620 720 885 977
C -6,000.00 870.00
beneficio anual (millones; años 1-7) 200 330 470 670 895 985
beneficio anual (millones de $) 9.00 7.00 10.90 9.50 8.40 10.70
TMAR 10% VALOR RESIDUAL 20%
D -8190 1182
EJEMPLO
Después de analizar económicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversión inicial, $310000; ganancia cada año durante cinco años;valor de salvamento de los activos al final del quinto año, $160000. Las aportaciones de dine cial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, interés que cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversión y por el préstamo de 49%. Calcúlese la TMAR mixta y determine la conveniencia eocnómica de la inversión por el VPN. R= T VPN = -39,33.
EJERCICIO # 1
Una empresa metalmecánica ha crecido en los últimos años y ha sido financiada en el segundo año con $ 100 millones y c la empresa es de 20% y en todos los préstamos la financiera siempre ha cobrado 12% de interés anual. Determínese la TM de la empresa fue de $900 millones. Aportación (millones)
Aportación como fracción del total INTERES ANUAL
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL CASO BASE: Aportación (millones) CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
Aportación como fracción del total
INTERES ANUAL
ersión inicial, $310000; ganancia neta anual de $130000 60000. Las aportaciones de dinero para la inversión ini%; banco B 20% de la inversión y una tasa de interés a de la inversión por el VPN. R= TMAR mixta = 44,6%;
gundo año con $ 100 millones y con $50 millones al año siguiente. La TMAR de interés anual. Determínese la TMAR mixta del año 1 al 4, si la aportación inicial
Aportación (millones)
Aportación como fracción del total
INTERES ANUAL
Aportación (millones)
Aportación como fracción del total
INTERES ANUAL
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
Después de analizar económicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversión inici cada año durante cinco años;valor de salvamento de los activos al final del quinto año, $160000. La cial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, interés que cobra el banco, 45%; banco B por el préstamo de 49%. Calcúlese la TMAR mixta y determine la conveniencia económica de la inve VPN = -39,33.
Aportación Aportació como n INTERES ANUAL PONDERACION fracción del (millones) total CAPITAL PROPIO BANCO A BANCO B TOTAL
0 1 2 3 4 5
-310000 130000 130000 130000 130000 290000
186000 62000 62000 310000
60% 20% 20%
30% 18% 20%
100%
VAN
$
86,537.66
18% 4% 4% 25.60%
ntes cifras: inversión inicial, $310000; ganancia neta anual de $130000 quinto año, $160000. Las aportaciones de dinero para la inversión inia el banco, 45%; banco B 20% de la inversión y una tasa de interés ncia económica de la inversión por el VPN. R= TMAR mixta = 44,6%;
TMAR MIXTA
Una empresa metalmecánica ha crecido en los últimos años y ha sido financiada en el segundo año con $ 100 m la empresa es de 20% y en todos los préstamos la financiera siempre ha cobrado 12% de interés anual. Determín de la empresa fue de $900 millones. 1 AÑO Aportación como fracción del total INTERES ANUAL PONDERACION
Aportación (millones) CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
900 0 900
100% 0%
20% 12%
100%
20% 0% 20.00%
2DO AÑO Aportación como INTERES ANUAL PONDERACION fracción del total
Aportación (millones)
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
900 100 1000
90% 10%
20% 12%
100%
18% 1% 19.20%
3ER AÑO Aportación como INTERES ANUAL PONDERACION fracción del total
Aportación (millones)
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
900 150 1050
86% 14%
20% 12%
100%
17% 1.71% 18.857%
4TO AÑO Aportación como INTERES ANUAL PONDERACION fracción del total
Aportación (millones)
CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
900 200 1100
82% 18%
100%
20% 12%
16% 2.18% 18.55%
a en el segundo año con $ 100 millones y con $50 millones al año siguiente. La TMAR de o 12% de interés anual. Determínese la TMAR mixta del año 1 al 4, si la aportación inicial
TMAR MIXTA
TMAR MIXTA
TMAR MIXTA
TMAR MIXTA
COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:
EJEMPLO: Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de producción. La Primera alternativa es semiau sión inicial de $1.500. Los costos de mano de obra son elevados y ascieden a $3.100 al final del primer año; se espera que por año, siempre respecto del costo obtenido en el año previo. Los costos de mantenimiento son de $1.600 al año. El equi $300 al final del período de análisis de cinco años. El proceso alternativo, mucho más automatizado, tiene un costo adicion costos de mano de obra son de tan sólo $900 al final del primer año y también tendrán incrementos anuales del 10% sobre nido en el año previo. Los costos de mantenimiento son de $2.800 al año. El equipo se puede vender en $1.100 al final de años. Con una TMAR = 10% anual, selecciónese la mejor alternativa desde el punto de vista económico. 10% 1.1
FACTOR DE INCREMENTO
PROCESO SEMIAUTOMATICO Período 0 1 2 3 4 5 VALOR PRESENTE 0 1 2 3 4 5 TMAR VALOR PRESENTE PAGO PERIODICO SERIE UNIFORME DE COSTOS PROCESO AUTOMATICO Período 0 1 2 3 4 5 VALOR PRESENTE 0 1 2 3 4 5 TMAR VALOR PRESENTE
PAGO CAUE
El resultado indica que se debe seleccionar la alternativa automat el que tiene un menor costo es el proceso automatico EJERCICIOS SOBRE CAUE:
EJERCICIO # 1 Hay tres propuestas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teñido en una fábrica textil. Los datos económicos tabla: A Inversión Incial 150.00 Costos de producción (años 1-10) 60 Valor se salvamento 25 Para un horizonte de planeación de 10 años y con una TMAR de 8% anual, determínese la alternativa más conveniente po
EJERCICIO # 2 Se invirtieron $15000 en el sistema de refrigeración de una planta. Se han calculado los costos de mantenimiento en $600 aumentarán a razón de $300 al año durante un período de 8 años. Si la TMAR de esta empresa es de 10% anual, determí tema de refrigeración.
EJERCICIO # 3 Las canchas deportivas de un club social tiene un costo de mantenimiento anual de $12000. Como se considera que el co sado en cambiar algunos materiales en la construcción de las canchas con una inversión de $25500, con lo cual, el costo d asegura, disminuirá a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% y se planea para un período de siete años, cia de hacer la inversión adicional.
EJERCICIO # 4 Se tienen 3 procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las características de los procesos se muestran en la PROCESO A COSTO INICIAL 13500.00 MANTENIMIENTO ANUAL 5200.00 Si la TMAR es de 5% y el período de análisis es de 10 años, determínese el proceso más conveniente por medio del CAUE
EJERCICIO # 5 Una compañía de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para realizar los trabajos de pintura: manual y automático presentan los datos de las alternativas. MANUAL INVERSION 0 CAPACITACION (en año 0)/para todos los trab. 300 Prestaciones sociales/hombre 3000/año Seguro contra accidente/hombre 1000/año Mano de obra/hombre 4200/año Número de trabajadores 6 Si se está planeando para un período de cuatro años y la TMAR = 6%, ¿qué alternativa debe seleccionarse? Utilice el mét
EJERCICIO # 6 Se tienen dos alternativas mutuamente excluyentes para adquirir una planta de energía eléctrica. En la tabla se presentan Diesel Inversión Inicial 80500
mantenimiento anual Vida útil Valor de salvamento TMAR = 7% VALOR DE SALVAMENTO PARA 7 AÑOS
5300 10 10500
STO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:
e producción. La Primera alternativa es semiautomática, con una invera $3.100 al final del primer año; se espera que se incrementen 10% e mantenimiento son de $1.600 al año. El equipo se puede vender en ucho más automatizado, tiene un costo adicional de $6.300, pero los én tendrán incrementos anuales del 10% sobre el valor obteequipo se puede vender en $1.100 al final de su vida útil de cinco el punto de vista económico. 0.10
INVERSIÓN 1500
1
MOD
MANTENIMIENTO VALOR RESIDUAL
3,100.00 3,410.00 3,751.00 4,126.10 4,538.71
1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00
-300.00
TOTAL 1,500.00 4,700.00 5,010.00 5,351.00 5,726.10 5,838.71
10% 21,469.89 VAN $ 5,663.70
INVERSION 6300
MOD 900.00 990.00 1,089.00 1,197.90 1,317.69
10% 20,322.10
MANTENIMIENTO VALOR RESIDUAL 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00
-1,100.00
TOTAL 6,300.00 3,700.00 3,790.00 3,889.00 3,997.90 3,017.69
$ 5,360.92 Pago equivalente al resto de valores
se debe seleccionar la alternativa automatizada, pues tiene un menor costo annual. costo es el proceso automatico
do en una fábrica textil. Los datos económicos se presentan en la
B C 172.00 162.00 48 51.00 33 48.00 determínese la alternativa más conveniente por medio del CAUE
alculado los costos de mantenimiento en $600 el primer año, y que AR de esta empresa es de 10% anual, determínese el CAUE del sis-
nual de $12000. Como se considera que el costo es alto se ha penuna inversión de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se 0% y se planea para un período de siete años, determine la convenien-
acterísticas de los procesos se muestran en la tabla: B 10000.00 5600.00 proceso más conveniente por medio del CAUE.
C 15250.00 4973.00
ar los trabajos de pintura: manual y automático. En la tabla se AUTOMATICO 100000 100 1200/año 4350/año 4200/año 2 alternativa debe seleccionarse? Utilice el método de CAUE
de energía eléctrica. En la tabla se presentan los datos económicos Gasolina 77000
5300 9 5000
