Chpater-4: Las soluciones a los problemas P4-1.
Depreciation LG 1; Básico
Yoreja Lasset A
1 2 3 4
Depreciation Horario Percentages Cost (1) From Tabla 4.2 (2)
Depreciation [(1) (2)] (3)
$ 17.000 $ 17.000 $ 17.000 $ 17.000
33% 45 15 7
$ 5.610 7650 2550 1190
$ 45.000 $ 45.000 $ 45.000 $ 45.000 $ 45.000 $ 45.000
20% 32 19 12 12 5
$ 9.000 14400 8550 5400 5400 2250
Lasset B
1 2 3 4 5 6 P4-2.
Depreciation LG 1; Básico Depreciation Horario
Yore ja
1 2 3 4 P4-3.
Cork máquina tope Percentages Cost From Tabla 4.2 (2) (1)
$ 10.000 $ 10, 000 $ 10.000 $ 10.000
33% 45 15 7
Depreciation [(1) (2)] (3)
$ 3,300 4500 1500 7000
MassachusettsCRGasto de depreciación S, los impuestos y flujo de caja LG 1, 2; Desafío
a. Dexpensas epreciation $ 80000 0.20 $ 16000 (porcentajes de depreciación SMRAC encuentran en la Tabla 4.2 en el texto.) b. Nrenta imponible ew $ 430.000 $ 16000 $ 414,000 Tresponsabilidad hacha $113900 [($ 414,000 $ 335.000) 0.34] $ 113.900 $ 26.860 $ 140,760 Origiobligación Origiobligación tributaria final antes de gastos de depreciación: Tresponsabilidad hacha $113900 [($ 430.000 $ 335.000) 0.34] $ 113.900 $ 32.300 $ 146,200 1
Tahorro de hacha $ 146,200 $140760 $ 5.440 P4-4.
Del flujo de caja y la contabilidad epreciation LG 1, 2; Intermedio
a. Oflujo de caja NSTRUCCIONES Menos: Totacostos l antes de la yonterés e impuestos Dexpensas epreciation Las ganancias antes de intereses e Menos: Impuestos a 40% Net beneficio después de impuestos Más: Depreciación Cflujo de ceniza de operaciones
$ 400.000 290000 34200 (= 0.19 x $ 180,000) $ 75,800 30320 $ 45.480 34200 $ 79.680
b. P4-5.
Depreciation y otros cargos no en efectivo sirven como escudo fiscal a los ingresos, el aumento del flujo de caja anual. Classifying entradas y salidas de dinero en efectivo LG 2; Básico Artíc
Cceniza Laccounts pagadero Notas por pagar Deuda a largo Inventory Activos fijos
Change ($)
I/O
Artículo
100 1000
O O
Laccounts cobrar Net ganancias
500 2000 200 400
Y O O O
Depreciation Repurchase agotadas Cdividendos de Venta de acciones
Change ($)
I/O
700 600
Y Y
100 600 800 1000
Y O O Y
Nota 1: Piense en efectivo en términos de dinero en una cuenta corriente. Nota 2: Como un cargo por depreciación no monetario no es realmente una E / S en absoluto, pero se informó como una cantidad positiva en el estado de flujos de efectivo. P4-6. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIÓN PREGUNTA P4-7. Crecibos de ceniza LG 4; Básico
Venta Cventas de ceniza (0.50) Colecciones: Lag 2 meses (0,25) Total recibos de caja
Labril
Mayo
$ 65.000 $ 32.500
$ 60.000 $ 30.000
Junio
$ 70.000 35.000 dólares
16250 16250 $ 66,250
Julio
Lagosto
$ 100.000 $ 50.000
$ 100.000 $ 50.000
17500 15000 $ 82.500
25000 17500 $ 92,500 2
P4-8.
Ccalendario de desembolsos de cenizas LG 4; Básico Febrero
Marzo
Labril
Mayo
Venta Disbursements $ 500.000 $ 500.000 $ 560.000 Las compras $ 300.000 336.000 $ 366.000 Cceniza 36600 168000 Retardo de 1 mes (0.50) 120000 Retraso de 2 meses (0.40) Rent 8000 Sueldos y salarios Fijo 6000 Varicapaz 39200 Tejes Activos fijos 75000 YOnterés Cdividendos de ceniza 12500 Total $ 465.300 Disbursements P4-9.
Junio
$ 610000 $ 390,000 39000 183000
Julio
$ 650.000 $ 650.000 $ 390,000 39000 195000
134400
146400
8000
8000
6000 42700
6000 45500 54500 30000
413.100
524.400 dólares
Cpresupuesto de la ceniza básico LG 4 Intermedio
Venta Lag 1 mes (0,60) Lag 2 meses (0,20) Antiguo Testamentosus Total recibos de caja
Marzo
Labril
$ 50.000
$ 60.000
Mayo
Junio
Julio
$ 70.000 36000 10000 2000 $ 62.000
$ 80.000 42000 12000 2000 $ 72,000
$ 100.000 48000 14000 2000 $ 84.000
$ 50.000 3000 6000
$ 70.000 3000 7000 3000 4000
$ 80.000 3000 8000
Disbursements
Las compras Rent Sueldos y salarios DividiviPrincipal e intereses La compra de nuevos equipos Tejes debido Total desembolsos de
6000 $ 59.000
6000 $ 93.000
$ 97.000
3
Total recibos de caja Total desembolsos de efectivo Nflujo de efectivo y Ladd: A partir de efectivo Poner fin efectivo Efectivo mínimo Rfinanciación total EQUERIDO (documentos por pagar) Saldo de caja de la Franquicia (Mvalores arketable)
$ 62.000 59000 $ 3.000 5000 $ 8.000 5000
$ 3.000
$ 72,000 93000 ($ 21.000) 8000 ($ 13.000) 5000
$ 84.000 97000 ($ 13.000) (13000) ($ 26.000) 5000
$ 18.000
$ 31.000
0
0
Tque firma debe establecer una línea de crédito de al menos 31.000 dólares, pero puede necesitar para asegurar tres a cuatro veces esta cantidad en base a análisis de escenarios.
4
P4-10. Finanzas personales: Preparación del presupuesto de caja LG 4; Básico Sam y Suzy Sizeman PePresupuesto rsonal Fo el período octubre-DDICIEMBRE 2013 Octubre
YONcome Tpago ake hogar
NOVIEMB Diciembre
$ 4.900
$ 4.900
$ 4.900
$ 1,470 245 490 343 25 147
$ 1,470 245 490 343 25 440
49 98 294 368 245 221 $ 3.995
$ 1,470 245 490 343 25 147 564 49 98 294 368 245 221 $ 4.559
49 98 1500 368 245 221 $ 5.494
Csuperávit de ceniza o (déficit)
$ 905
$ 341
$ (594)
Csuperávit de caja umulative o
$ 905
$ 1.246
$ 652
Gastos HV IVIENDA Utilities Comida Transportation Médico / Dental Clada Impuestos a la propiedad Lappliances Cuidado personal Entretenimiento Ahorros Antiguo Testamentosu El exceso de dinero en efectivo Gastos totales
Por ciento 5,0% 10,0% 7,0% 0,5% 3,0% 11,5% 1,0% 2,0% 6,0% 7,5% 5,0% 4,5%
5
P4-11. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIÓN PREGUNTA P4-12. Conceptos de flujos de efectivo LG 4; Básico Nota al i nstructor: There una variedad de
respuestas posibles a este problema, dependiendo de los supuestos que el estudiante pueda hacer. El propósito de esta pregunta es tener la oportunidad de discutir la diferencia entre los flujos de caja, ingresos y activos. Pro Forma Estado de Resultados
Ccenizas
Transaction Presupuesto
Pro Forma BalHoja ANCE
CCuentas XXX XXX cenizas venta de venta de créditos por cobrar se agrupe XX activos con una vida de cinco años se compra Depreciación XX se toma XX amortización del fondo de comercio se toma XX venta de acciones ordinarias XX Retiro de los bonos en circulación XX Fuego prima del seguro se paga Fo los próximos tres años X X P4-13. Presupuesto de tesorería -análisis de escenarios LG 4; Intermedio
a. Trotter Enterprises, Inc. Presupuestos Efectivo múltiples ($ 000) Octubre PeSSI -
Total recibos Total de desembolsos Nflujo de Ladd: Befectivo Poner fin Financiamiento
NOVIEMBRE
Más OptiLikely místic
Diciembre
PeSSI Más OptiLikely místic
PeSSI Más OptiLikely místic
$ 191 $ 294 $ 353
$ 260
$ 342
$ 462
$ 200
$ 287
$ 366
285 25
326 16
421 41
203 (3)
261 26
313 53
287 (96)
332 (38)
315 38
(20)
(20)
(45)
(4)
21
(48)
22
74
(48) 22 66 $ 18 $ 22
74
45 63 $ 18
(4) 22 $ 18
(20) 21 $ 21
$ 74
(144) (16) 112 162 34 $ 18 $ 18 $ 112
b. Under el escenario pesimista Trotter definitivamente tendrá que pedir prestado fondos, hasta $ 162.000 en diciembre. Sus necesidades son mucho más pequeños bajo su resultado más probable. Si los acontecimientos resultan ser coherente con su previsión optimista, la empresa debe tener exceso de fondos y no tendrá que acceder a los mercados financieros.
6
P4-14. Presupuestos múltiples en efectivo -análisis de escenarios LG 4; Intermedio
(a) y (b) Brownstein, Inc. Presupuestos múltiples en efectivo ($ 000) 1st Mes Pessimístic
Venta Venta de activos Purpersecuciones Wsiglos Tejes Purpersecuc ión de Flujo neto de Añadir: Befectivo Poner fin
Most Likely
$ 80 (60) (14) (20)
$ 100 (60) (15) (20)
2nd Mes Optimístic
Pessi- Most místic Likely
$ 120 (60) (16) (20)
$ 80
$ 100
3rd Mes Optimístic
$ 120
Pessi- Most místic Likely
$ 80
$ 100
$ 120
8
8
8
(60) (15)
(60) (14)
(60) (15)
(60) (16)
(60) (14)
(15) $ 10
(15) $ 29
$ 14
24 $ 53
(23) 15 $ (9) $ 48
$ (14)
$ 5
$ 24
(15) $ (9)
0 $ (14)
0 $ 5
0 $ 24
(14) 5 $ (23) $ 15
Optimístic
$ 33
(60 ) (16 )
$ 52 53 $ 105
c. Considerando los valores extremos reflejados en los resultados pesimistas y optimistas permite Brownstein, Inc. para planificar mejor sus necesidades de financiación o de inversión preparando para el peor de los casos. P4-15. Proforma cuenta de resultados LG 5; Intermedio
a. PDeclaración ro Forma de Ingresos Metroline Manufacturing, Inc. Fo el año concluido el 31 de diciembre 2013 (ciento-de-venta de método)
Venta Menos: Costo de bienes vendidos (0,65 Grbeneficios oss Menos: Los gastos de explotación (0.086 Obeneficios anejo Menos: Gastos por intereses Net beneficios antes de impuestos Menos: Impuestos (0,40 NPBT) Net beneficios después de impuestos Menos: Dividendos en efectivo
$ 1.500.000 975000 $ 525.000 129000 $ 396.000 35000 $ 361.000 144400 $ 216.600 70000 7
To utilidades retenidas
$ 146.600
8
b. PDeclaración ro Forma de Ingresos Metroline Manufacturing, Inc. Fo el año concluido el 31 de diciembre 2013 (basado en datos de costos fijos y variables)
Venta Menos: Cost de los bienes vendidos Precio fijo Variacosto ble (0,50 ventas) Grbeneficios oss Menos: ONSTRUCCIONES expensas: Gasto fijo Variagasto ble (0,06 ventas) Obeneficios anejo Menos: YOexpensas nterés Net beneficios antes de impuestos Menos: Tejes (0,40 NPBT) Net beneficios después de impuestos Menos: Cdividendos de ceniza To utilidades retenidas
$ 1.500.000 210000 750000 $ 540000 36000 90000 $ 414000 35000 $ 379000 151600 $ 227400 70000 $ 157,400
c. Tél proforma cuenta de resultados desarrollado utilizando los datos de costos fijos y variables proyecta una ganancia neta después de impuestos más altos debido al menor costo de ventas y gastos de operación. Aunque el método por ciento-de-venta proyecta una estimación más conservadora del beneficio neto después de impuestos, la forma declaración pro ingresos que clasifica los costos fijos y variables es más preciso. P4-16. Proforma cuenta de resultados-análisis de escenarios LG 5; Desafío
a. PDeclaración ro Forma de Ingresos Todosen Products, Inc. Fo el año concluido el 31 de diciembre 2013
Venta Menos costo de ventas (45%) Grbeneficios oss Menos gastos de Obeneficios anejo Menos gasto de intereses
Pessimistic
Más Probable
Optimistic
$ 900.000 405000 $ 495.000 225000 $ 270.000 28800
$ 1.125.000 506250 $ 618,750 281250 $ 337,500 36000
$ 1,280,000 576000 $ 704.000 320000 $ 384.000 40960 9
Ny el beneficio antes de Tejes (25%) Net beneficios después de
$ 241.200 60300 $ 180,900
$ 301.500 75375 $ 226,125
$ 343,040 85760 257.280
10
b. Tél método simple ciento-de-venta asume que todos los costos son variables. En realidad algunos de tél los gastos serán fijados. En el caso pesimista este supuesto hace que todos los costos de disminuir con el menor nivel de ventas, cuando en realidad la parte fija de los costes no disminuirá. Tque se produce frente a la previsión optimista ya que el porcentaje de las ventas, asume todos los costos yoAUMENTARÁ cuando en realidad únicamente la parte variable se incrementará. Este patrón resulta en una subestimación de los costos en el caso pesimista y una exageración de los beneficios. Lo contrario ocurre en el escenario optimista. c. PDeclaración ro Forma de Ingresos Todosen Products, Inc. Fo el año concluido el 31 de diciembre 2013 Pessimistic
Más Probable
Optimistic
Venta $ 900.000 $ 1.125.000 $ 1,280,000 Menos costo de ventas: Fijo 250000 250000 250000 164700 205875 234240 Varicapaz (18,3%) una Grbeneficios oss $ 485.300 $ 669.125 $ 795.760 Menos gasto operativo Fijo 180000 180000 180000 52200 65250 74240 Varicapaces (5,8%) b Obeneficios anejo $ 253.100 $ 423875 $ 541,520 Menos gastos por 30000 30000 30000 Ny el beneficio antes de $ 223.100 $ 393,875 $ 511,520 Tejes (25%) 55775 98469 127880 Net beneficios después de $ 167,325 $ 295.406 $ 383,640 un Cost de los bienes vendidos porcentaje variable ($ 421.875 $ 250.000) / $ 937,500 b Oexpensas NSTRUCCIONES porcentaje variable ($ 234.375 $ 180.000) / $ 937,500 d. Tse beneficia para el caso pesimista son más grandes en la parte (a) que en la parte (c). Para el caso optimista, los beneficios son más bajos en la parte (a) que en la parte (c). Este resultado confirma los resultados como se indica en la parte (b). P4-17. Balance pro forma- bASIC LG 5; Intermedio
a. Pro Forma Balance Leonard Industrias 31 de diciembre 2013 LaSSETs
Cactivos ACTUAL Cceniza
$
50000 11
Valores realizables Laccounts cobrar (0.10) Inventories (0.12) Total activos corrientes Nactivos fijos y
15000 300000 360000 $ 725.000 6580001
12
Total activos
$ 1,383 millones Pro Forma Balance Leonard Industrias 31 de diciembre 2013
Lihabilidades y s tockholders ' equellay
Cpasivos ACTUAL Laccounts pagar (0,14) Laccruals Antiguo Testamentosus pasivos Total pasivos corrientes Deudas a largo plazo Total pasivos CStock OMÚN Rganancias etained '
Total stockholders equidad
Los fondos externos requeridos Total liabilities y el capital contable,equidad
$ 420.000 60000 30000 $ 510.000 350000 $ 860.000 200000 2700002 $ 470.000 53, 000 3 $ 1,383 millones
1
Beginning activos fijos brutos Plus: desembolsos de activos fijos Less: El gasto por depreciación Fining activos fijos netos
$ 600.000 90, 000 (32000) $ 658.000
2
Beginning utilidades retenidas (01 de enero 2013) Plus: El beneficio neto después de impuestos ($ Less: Dividendos pagados Finción de las utilidades retenidas (31 de diciembre
$ 220.000 120,000 (70000) $ 270.000
ATal activos Less: Total pasivo y patrimonio neto Exfondos internos necesarios
$ 1, 383000 1, 330000 $ 53,000
3
b. Basándose en el pronóstico y el nivel deseado de ciertas cuentas, el gerente financiero debe disponer de crédito de $ 53.000. Por supuesto, si la financiación no se puede obtener, una o más de las restricciones puede ser cambiado. c. YOf Leonard Industrias redujo su dividendo 2013 a $ 17.000 o menos, la firma no necesitaría ninguna financiación adicional. Al reducir el dividendo, más dinero es retenido por la empresa para cubrir el crecimiento en otras cuentas del activo.
13
P4-18. Balance pro forma LG 5; Intermedio
a. Pro Forma Balance Peabody & Peabody 31 de diciembre 2014 LaSSETs
Cactivos ACTUAL Cceniza Valores realizables Laccounts cobrar Inventories Total activos corrientes Nactivos fijos y Total activos Lyoabilities
y stockholders ' equellay
Cpasivos ACTUAL Laccounts por pagar Laccruals Antiguo Testamentosus pasivos Total pasivos corrientes Deudas a largo plazo Total pasivos Cequidad OMÚN Los fondos externos requeridos Total liabilities y el capital contable,equidad 1
$ 480.000 200000 1440000 2160000 $ 4,280,000 4,820,0001 9.100.000 dólares
1.680.000 dólares 500000 80000 $ 2,260,000 2000000 4.26 millones dólares 4,065,0002 775000 9.100.000 dólares
Beginning activos fijos netos (1 de enero de 2014) Plus: desembolsos de activos fijos Less: El gasto por depreciación Fining activos fijos netos (31 de diciembre de 2014)
$ 4, 000000 1, 500000 (680,000) 4820000 dólar
2
Nota: el patrimonio común es la suma de las acciones comunes y Beginning capital común (1 de enero de 2013) Plus: El beneficio neto después de impuestos (2.013) El beneficio neto después de impuestos (2.014) Less: Dividendos pagados (2,013) Los dividendos pagados (2.014) Fining capital común (31 de diciembre de 2014)
$ 3, 720000 330,000 360,000 (165, 000) (180,000) $ 4, 065000
b. Peabody Y Peabody debe hacer los arreglos para la financiación adicional de al menos 775.000 dólares en los próximos dos años en base a las limitaciones y proyecciones dadas.
14
P4-19. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIÓN PREGUNTA P4-20. Integrativa -estados pro forma LG 5; Desafío
a. PDeclaración ro Forma de Ingresos PImportaciones rovincial, Inc. Fo el año terminado el 31 de diciembre 2013 (porcentaje de las ventas-método)
Venta Menos: Costo de bienes vendidos (0,35 venta $ Grbeneficios oss Menos: Los gastos de explotación (0,12 venta $ 250.000) Obeneficios anejo Menos: Gastos por intereses Net beneficios antes de impuestos Menos: Impuestos (0,40 NPBT) Net beneficios después de impuestos Menos: dividendos en efectivo (0,40 NPAT) To las ganancias retenidas
$ 6.000.000 3100000 $ 2,900,000 970000 $ 1.930.000 200000 $ 1,730,000 692000 1,038 415200 $ 622.800
b.
LaSSETs
Pro Forma hoja de balance de importaciones Provinciales, Inc. 31 de diciembre 2013 (Método Lihabilidades y Equidad
Cceniza Valores realizables
$ 400.000 275000
Laccounts cobrar Inventories Cactivos ACTUAL Nactivos fijos y
750000 1000000 $ 2.425.000 1,646,0002
Total activos
$ 4.071.000
Laccounts por pagar Thachas pagar (mismo porcentaje Notas por pagar Antiguo Testamentosus pasivos Cpasivos ACTUAL Deuda a largo plazo CStock OMÚN Rganancias etained Los fondos externos requeridos Total pasivos y equi contablety
1
Tejes por pagar para el año 2012 son casi el 20% de los 2012 los impuestos sobre la cuenta de resultados. El valor pro forma se obtiene tomando el 20% de los impuestos 2013 (0,2 $ 692, 000 $ 138, 400).
2
Activos fijos netos (1 de enero de 2013) Plus: Nuevo equipo Less: Depreciación Activos fijos netos (31 de diciembre de 2013)
$ 840,000 138,4001 200000 6000 1.184.400 500000 75000 1,997,8003 313800 $ 4.071.000
$ 1, 400000 356,000 (110, 000) $ 1, 646000
15
3
Beginning utilidades retenidas (01 de enero 2013) Plus: El beneficio neto después de impuestos
$ 1, 375000 1, 038000
16
Less: Dividendos pagados Ending utilidades retenidas (31 de diciembre de 2013)
(415,200) $ 1, 997800
c. Ucantar el enfoque crítico, el requisito de fondos externos es $ 313.800. P4-21. Problema Ética LG 3; Intermedio
InvEstors bienvenidos aumentaron la transparencia, la rendición de cuentas y la integridad. Es probable que los inversores valorarán la difusión de la información negativa, aunque esperamos que el precio de las acciones a caer inmediatamente. Efectos de reputación deberían ayudar a la compañía, y posiblemente su precio de las acciones, en el largo plazo. Toda liberación de información como este probablemente sería visto como señalización de una postura ética por parte de la empresa, especialmente a la luz del hecho de que el precio de las acciones es probable que caiga.
17
