Lesly Gutiérrez León Rudy Bazalar Castillo José Luis Taquiri
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL] INTERTEMPORAL] El e cc i ó ni n t e r t emp or a le se le s t u di od elv a l o rr e l a t i v od el a sp er s on asas i g na n ad osomá s p ag osend i f e r e nt e smo me me nt o s .L ama y o r í ad el a so pc i o ne sr e qu i e r e nl at o mad ma ed ec i s i o ne sa l o sc os t o sybe ne fi c i o sdec omp en s ac i ó ne nd i f e r e nt e smo mo me me nt o s .Es t a sde c i s i o ne spu ed ens er deahor r o,el es f uer z odet r abaj o,l aeduc ac i ón,l anut r i c i ón,el ej er c i c i o,l as al ud,et c .Porc as i80 a ño s ,l o se co nomi s t a sh an a nal i z a do l a s de c i s i on esi n t er t emp or a l e s ut i l i z a nd oe lmo de l od e u t i l i d add es c on t a da ,qu ea su mequ me el a sp er s on asev a l úa nl o sp l ac er e sydo l o r esqu er e su l t and e u n ad e c i s i ó nd el a mi s ma f o r ma e nq u el o s me r c a d o sfi n a n c i e r o se v a l ú a nl a sp é r d i d a sy g an an c i a s ,d ema ne r ae x po ne nc i a ld es c o nt a nd oe lv a l o rd el o sr e s ul t a do sd ea c ue r d oc o nf o r ma r e t a r d adaes t á ne ne lt i e mp mp o.
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[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
INDICE INTRODUCCIÓN 2 RESTRICCION PRESUPUESTARIA INTERTEMPORAL 4 PREFERENCIAS EN EL CONSUMO ECUACION DE SLUTSKY
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INFLACION / VALOR ACTUAL APLICACIONES
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[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
I.
INTRODUCCION
En este trabajo vamos a analizar los aspectos económicos relacionados con la conducta del consumidor en cuanto a ahorro y consumo a lo largo del tiempo. Son las llamadas elecciones intertemporales. En primer lugar definiremos brevemente estos dos conceptos (conducta del consumidor y elección intertemporal). * Conducta del consumidor denominamos as! al comportamiento "ue el consumidor sigue en el proceso de decisión de compra. Se refiere a la conducta "ue el consumidor tiene cuando compra# usa# eval$a y desecha productos y servicios "ue espera "ue satisfaga sus necesidades. El estudio del comportamiento del consumidor es el estudio de cómo los individuos toman decisiones para gastar sus recursos disponibles (tiempo# dinero y esfuerzo) en asuntos relacionados con el consumo. %odemos medir o predecir el comportamiento apro&imado del consumidor a trav's de los sistemas C (Customer elation ship anagement# "ue relacionan a la empresa con el cliente para aportar información a la misma).
* Elección intertemporal concierne a un tipo de tomas de decisión donde intervienen una serie de acciones en diferentes instantes de tiempo. %or ejemplo# si un individuo recibiera una gran cantidad de dinero en un instante de tiempo# podr!a gastarlo en unas vacaciones de lujo# proporcionndole un placer inmediato# o por el contrario podr!a invertirlo en un plan de pensiones# "ue proporcionar!a un beneficio en el futuro. +hora "ue conocemos los conceptos# surge la pregunta de cul es la decisión óptima. ,a respuesta depende parcialmente de factores tales como el valor de esperanza de vida# la inflación# el inter's# la confianza en el sistema de pensiones# etc. Sin embargo aun"ue todos estos factores fueran tomados en cuenta a la hora de tomar la decisión# el comportamiento humano se desv!a de las predicciones de la teor!a prescriptiva.
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[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
"
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
II.
LA RESTRICCIÓN PRESUPUESTARIA INTERTEMPORAL
+ continuación se analizan las restricciones a las "ue se enfrentan los individuos en la elección intertemporal de recursos. Como hemos comentado en la introducción# los individuos en cada momento del tiempo disponen de una determinada cantidad de recursos# entre los "ue deciden cuales ahorrar y cuales consumir. Esa decisión es la "ue hace "ue los consumidores se enfrenten a la llamada restricción presupuestaria intertemporal la cual valora los recursos totales disponibles para consumir actualmente y en el futuro. +hora analizamos la decisión de un consumidor en dos momentos del tiempo# en su juventud y en su vejez En el periodo correspondiente a la juventud del consumidor# 'ste presenta una renta - y un consumo C/ de forma "ue para el segundo periodo (el de la vejez) obtendr!a una renta -0 y un consumo C 0. 1n detalle importante es "ue el consumidor tiene la posibilidad de pedir pr'stamo y ahorrar# con lo cual# el consumo de un periodo podr!a ser menor al otro. Ese ahorro o pr'stamo lo denotamos con la letra S. En el primer consumo
perio!o observamos "ue el ahorro es igual a la renta menos el S" #$%C$
%ero en el se&un!o perio!o observamos "ue el ahorro es igual a la diferencia entre el consumo y la renta partido del tipo de inter's real (r)
S" 'C(%#() * '$ + r) 2e a"u! despejamos el consumo y obtenemos
C(" '$+r) S + # ( 3bservando estas ecuaciones podemos intuir "ue si el consumidor en su etapa de juventud presenta un C menor "ue - est ahorrando. +nlogamente podr!amos e&poner el caso contrario. %ara hallar la restricción presupuestaria de ese consumidor# combinamos las dos ecuaciones de manera "ue nos "uedar!a la siguiente
C(" '$+r) '#$ ,C$) + #( 3perando con la ecuación anterior obtenemos la siguiente ecuación final
#
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
,a interpretamos de la siguiente manera Si el tipo de inter's es 4# la restricción presupuestaria muestra "ue el consumo total de ambos periodos es igual a la renta total de 'stos. 3tro caso importante es en el "ue el tipo de inter's sea mayor "ue 4# el consumo y la renta futura se descuentan en un factor (5r)# esto se debe a los intereses generados por los ahorros. Como el consumidor percibe unos intereses por la renta actual "ue ahorra# estimamos "ue la renta actual es mayor "ue la futura. +simismo como el consumo se paga con ahorros "ue a su vez 'stos han generado intereses# el consumo futuro vale ms "ue el actual. 2e igual forma definimos "ue el factor 6 (5r) es la cantidad de consumo del primer periodo "ue debe renunciar el consumidor en el segundo periodo para obtener una unidad de consumo.
7Como cambia la restricción presupuestaria cuando varia el tipo de inter's8 r´> r
%/
1 [ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
r rrrrrrrr
%1 ( % '1(r* A+,RR, EN-E.-A%IENT,
$
11 &'1(r)*
1 7Como cambia la restricción presupuestaria ante variaciones en el nivel de renta8 9 : &'1(r*
$
1
C1
%1
1
C1
S1%1ES;3 •
0 periodos actual y futuro consumo
0
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL] •
•
Supongamos "ue dispone de una renta de S6. 44.444 en efectivo hoy# y "ue esta es la $nica renta "ue tenemos para pagar tanto el consumo actual como el consumo futuro. Supongamos "ue no hay bancos donde podamos depositar el dinero a un tipo de inter's# pero podemos almacenarlos sin costes y sin riesgos para el futuro
estricción presupuestaria intertemporal
$ 1 44.444 +
$1 < 44.444 = =
0
Si gastamos toda la renta en consumo actual A Si gastamos toda la renta en consumo futuro -
+>3+ •
•
•
7?u' pasa si hay un banco "ue nos paga un tipo de inter's del un 4@ de a"u! a un periodo futuro por los fondos "ue depositemos8 %or cada S6. "ue depositemos en el periodo actual recibiremos . S6. en el periodo futuro. El coste de oportunidad de unidad de consumo actual ser . unidades de consumo futuro C
4444
44444
44444
III.
ECUACION DE SLUTSKY
Efecto de variacioe! e "recio!
C0
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL] •
•
'1*
'*
23ué o$urre si el 4re$io de una 5er$an$6a 7ar6a8 9a5os a 7er que se 4rodu$en ee$tos Si el ;ien 1 se a;arata A41: La tasa de inter$a5;io 7ar6a A'41 <4*: -e;e5os renun$iar a una 5enor $antidad del ;ien 4ara $o54rar una unidad adi$ional del ;ien 1= El ;ien 1 es a>ora relati7a5ente 5?s ;arato= El 4oder adquisiti7o real au5enta= Con la 5is5a renta no5inal@ 4ode5os $o54rar 5?s $estas que antes= El $onunto 4resu4uestario se e4ande=
Efecto! e #a de$ada •
•
El $onsu5idor 4or un lado tender? a sustituir el ;ien que se >a en$are$ido 4or el ;ien que se >a a;aratado El ee$to en la de5anda de;ido a una 7aria$ión en la renta real no est? $laro: de4ender? del ti4o de ;ienes al que nos enrente5os: nor5al o inerior
Efecto! !i$%#t&eo! •
•
Ee$to Sustitu$ión 'ES*: 7aria$ión de la de5anda 4ro7o$ada 4or la 7aria$ión de la rela$ión de inter$a5;io entre los ;ienes Ee$to Renta 'ER*: 7aria$ión de la de5anda 4ro7o$ado 4or un $a5;io en el 4oder adquisiti7o real
•
Resulta til distinDuir entre a5;os=
•
Lo >a$e5os en dos 4asos:
'1* 9aria5os los 4re$ios relati7os 5anteniendo $onstante el 4oder adquisiti7o B ES '* Austa5os el 4oder adquisiti7o 5anteniendo $onstantes los 4re$ios relati7os B ER
Poder ad'%i!itivo co!tate •
•
ara 5antener el 4oder adquisiti7o $onstante austa5os la renta 5onetaria de or5a que la antiDua $esta ó4ti5a siDa siendo ea$ta5ente al$anza;le a los nue7os 4re$ios Su4onDa5os 41 F 1@ 4 F #@ 5 F 0 y el $onsu5idor eliDe la $esta '@ 1*
H
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL] •
Si 41 su;e a 41 F 1#@ ya no 4uede $o54rar esa $esta= Ne$esitar6a una renta adi$ional de 1
De!co$"o!ici( )S#%t!*+, 1= Sea
&(p#m) la demanda del consumidor como función del precio del bien y de la renta. p0 se mantiene constante 0. El bien se abarata p 9p. 2ebido a Ap# A(p6p0) el bien es ahora relativamente ms barato "ue el bien 0
Efecto !%!tit%ci( )S#%t!*+, Calculamos la renta monetaria necesaria para ad"uirir la cesta óptima inicial a los nuevos precios m9D p 9 & * 5 p & * 0 0 m D p & * 5 p & * 0 0 m9=mD2mD & * 2p
ariamos los precios relativos y mantenemos el poder ad"uisitivo constante# otorgndole imaginariamente la renta mF
1
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
Calculamos la cesta óptima dada la % imaginaria
Satisface RMS (x 1F, x 2 F) = - p1 F/p2 y pF&F 5 p0&0F D mF
El consumidor sustituye un bien por otro aumentando el consumo del bien "ue se ha abaratado.
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[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
El Eecto Sustitución es/ G&
S
D&( pF# mF)= &( p# m) D&F=&*
Efecto reta )S#%t!*+, Austa5os la renta real del $onsu5idor 5anteniendo los 4re$ios relati7os $onstantes
1
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
Cal$ula5os la $esta ó4ti5a dada la R inal
El Ee$to Renta es: 1nF 1'41@5* & 1'41@5*F1KK&1
Efecto tota# )S#%t!*+, El Ee$to Total es la su5a de los E=S= y E=R=:
)-/0-1/,
)-//0-1//,
1!
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL] 2-3 -// 4 -/
Idetidad de S#%t!*+ S
∆ x1 = ∆ x1 + ∆ x1
n
El Ee$to Total es la su5a de los E=S= y E=R=
•
ode5os utilizar lo que sa;e5os so;re los siDnos del ER y ES 4ara a7eriDuar el siDno del ee$to total=
S
m
∆ x1 = ∆ x1 − ∆ x1 •
La identidad de Slutsy se $on7ierte en
1"
[ELECCIÓN INTERTEMPORAL]
∆ x1 ∆ p1
=
∆ x1
S
∆ p1
m
−
∆ x1
∆ p1
Si di7idi5os $ada uno de los 5ie5;ros 4or -4 1 tene5os
•
que
∆ p1 =
∆m
x1
∆m = x1 ∆p1
∆ •
Co5o tene5os que ∆ x1 ∆ p1
•
=
∆ x1
S
∆ p1
-es4eando
41 tene5os
m
−
∆ x1
∆m
x1
Introdu$i5os esta e4resión en la anterior y o;tene5os nuestra ór5ula inal
